蓄势破顶小肥羊奔向4.5元
统一受惠产品提价
中食有效控制成本
中国制药佳绩支持
二,港台证券市场
深港力争连线交易冀B股H股互挂牌
台交所首度来港推介TDR
TDR将成民企登「台」跳板
台湾卓越50基金冀月底港上市
电子领跌台股开高走低挫百点
台股基金发行量大减
主题基金今年疯中国
需求复炽商品基金吸引
期信基金追求绝对报酬
期信基金
新兴市场债基金仍可能续获利
第一金:高收益债基金前景俏
政经前景稳定印尼基金上升
今年来平均报酬近四成韩股基金绩效亮眼
《社论》从淡马锡钜额亏损谈主权基金
三,金融创新及衍生工具
内银股偏软吼中行Put
工行势转弱买Put(16937)
工行趋升吼价外Call
中交建中新标吼C轮16532
一,投资参考
B01财经要闻财经头条2009-08-05
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港股牛一近尾声 21000关得而复失调整恐快临
【本报讯】滙控(005)交出对办业绩,股价飙7%重上83元,正当全城亢奋之际,港股却反高潮跌市收场.证券界及基金不讳言,自3月起大市累涨近九成,无疑属牛市一期的典型升市.不过,随着蓝筹股陆续放榜,大户及基金将趁好消息减磅,中短期调整正逼在眉睫,牛一升市恐怕已接近尾声.
记者:黄武荣
滙控外围造好,刺激港股昨甫开市即涨近400点,冲上21200点水平,但渣打集团(2888)冷不防配股,加上中央拟曲线收紧信贷,投资者遂借机先行沽货获利,恒指昨收报20796点,倒跌10点(0.05%);H指报12218点,跌149点(1.21%),全日成交增至962亿元.本港时间昨晚11时半,滙控在美国预托证券(ADR)折算报83.03元,较本港收市低0.07元.
高开近400点收市倒跌
值得留意,港股昨日高位21196点,与今轮回升至熊市跌浪的0.5倍目标21317点,仅相差121点.坊间常用黄金比率作为大市技术分析工具,里昂证券亚洲技术分析员LaurenceBalanco强调,一般牛市初期,反弹幅度约为过去熊市累跌的一半,由07年10月恒指31958点见顶,至去年10月尾10676点见底,其间大市累跌21282点,反弹一半10641点后,例必出现中短期调整.无独有偶,恒指由去年10月至今,已升10120点,十分接近短期见顶,或快步入调整期.
翻查03年沙士后经验,港股于牛一回升至熊市跌浪的0.5倍后,开始步入两个半月的中期调整,更于高位急挫22%.最吊诡是,当时调整之始,正值滙控公布全年业绩之后.
热钱撑住料调整有限
泓福资产管理执行董事邓声兴指,牛一完结时,往往是当股市自低位累积庞大升幅,但企业盈利未跟上,不足以支持股价,遂触发急速回吐.近日企业放榜后,不排除机构投资者酌量减磅.他指,即使调整,幅度亦有限,主要是今次受惠大量热钱涌入,低息环境与沙士后情况不同,建议投资者不妨趁回吐扫货.港元强势未止,金管局昨午再向市场注资31亿元,银行体系结余明日将增至2306亿元.侨丰证券业务发展董事连敬涵亦同意,港股牛一升市或已结束,昨市况是大户「撑滙控,沽中资」,受惠资金涌港因素,大市跌至10天线约二万点便会有初步支持.另外,复苏概念股续成跌市奇葩,码头及航运股抢镜,招商局(144)及中集运(2866)齐弹逾6%.玻璃股跑赢大市,中国玻璃(3300),浙玻(739)及洛玻(1108)皆急飙超过17%.
牛市三个阶段
坊间所谓牛熊之辨,源自创办道琼斯指数的《华尔街日报》编辑CharlesDow撰写的道氏理论,现被视为股市技术分析的圣经.道氏理论中,牛市可概括以下三个阶段:
牛市一期
经济处谷底,股价极低残,价值及长线投资者纷入市执平货.由于整体市场信心仍弱,大多数人视牛一为熊市反弹.

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