银行理财观察(2009-07-31)
公告日期:09-07-31 07:45
银行理财观察
银行理财观察
2009年07月31日
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【行业资讯】
◆ 央行上海总部:推进金融市场产品创新
◆ 银监会版REITs可投房企股权
◆ 沪中小企业上半年新增贷款同比增两成
◆ 六大银行先后涨价被举报垄断
◆ 兴业银行7月新增信贷或回落至4000亿至6000亿元
◆ 汇丰7月30日开设首间村镇银行支行
◆ 近期银行私募频频联姻理财产品是其联系纽带
◆ 私人银行客户"搬家"
◆ 私人银行业务借力创业板谋脱困
◆ 私人银行推出资产类理财产品
◆ 近期港股回暖触发QDII理财产品自动赎回条款
◆ 深圳银行将取消信用卡外包
◆ 交通银行悉尼代表处获批
◆ 民生银行推出全运会纪念版U宝
◆ 中行推出双向宝产品炒汇炒金可做空
◆ 农行携手海南航空推出金穗海航联名卡
◆ 百名平安信用卡持卡人获失卡保障
◆ 中国新贵消费门槛报告发布
【理财师动向】
◆ 理财师:投资者下半年可关注平衡型产品
【案例分析】
◆ 年轻教师月入不足2k如何积累100万养老金
◆ 【行业资讯】
◆ 【央行上海总部:推进金融市场产品创新】
央行上海总部7月28日举行的年中工作电视电话会议认为,下半年将继续坚定不移地执行适度宽松的货币政策,同时推进金融市场产品创新和规范发展.会议指出,要发挥上海总部贴近市场一线的优势,按总行统一部署,在控制风险,完善制度基础上,推进金融市场产品创新和规范发展,配合总行开展各金融产品创新试点.同时,加强市场监测管理,完善异常交易预警监测,加大对市场违规行为的查处.会议还提出,下半年将继续推进长三角金融协调发展,推进上海"两个中心"和世博支付环境建设,维护金融稳定与安全,推进金融基础设施建设,发挥金融对外交往的窗口作用等.
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◆ 【银监会版REITs可投房企股权】
房地产投资信托基金(REITs)的具体管理办法终于露面.一份《房地产集合投资信托业务试点管理办法》已由银监会联合央行草拟完毕并负责解释,这份央行银监会版的REITs方案明确指出,房地产投资信托业务由银监会和央行监督管理.虽然尚未确定具体施行时间,但作为基于银行间市场的交易信托,REITs产品的主体上市,交易以及具体投资方案已成形.尽管证监会和银监会两大系统几乎同时启动REITs方案研究,但相比于证监会面对公开市场的种种法律问题,银监会方案则相对更加实际.据悉,今年上半年,银监会及央行就已联合研究出台上述《管理办法》.这份《管理办法》规定,REITs将由依法设立的信托公司作为受托机构,通过公开发售信托单位设立房地产集合投资信托.信托公司担任受托机构从事房地产投资信托业务,应经银监会批准,作为受托机构的信托公司条件之一为注册资本不低于5亿元,最近3年年末净资产不低于5亿元.受托机构将向银监会申请信托发行,获得批准后,经受托人申请,中国人民银行核准,信托单位可以在全国银行间市场发行.发行信托单位应采用承销方式,承销机构应为注册资本不少于2亿元人民币的金融机构,承销机构可在发行期内向其他投资者分销其所承销的信托单位.信托计划的资金实行保管制,资金保管机构由依法设立并取得相应保管资格的商业银行担任.发行后的房地产集合投资信托单位可以在交易场所进行交易,但信托单位持有人不得申请赎回.信托可以通过发行新的信托单位募集资金进行投资.信托单位可向投资者定向发行,参与定向发行的投资者应当承诺获得本次定向发行的信托单位持有期限不少于12个月.
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◆ 【沪中小企业上半年新增贷款同比增两成】
上海银监局公布的数据显示,上半年,上海市各商业银行向符合国家统计标准的上海中小企业新增贷款286.84亿元,占同期商业银行新增贷款的17.96%,同比增长约20%,高于同期各项贷款增长水平.至6月底,小企业贷款余额已达3262.41亿元,其中,制造业,批发零售业,建筑业等行业小企业获得额居前列.此外,浦发银行,民生银行总行的小企业专营机构已获得银监会批准在上海筹建.上海银行,上海农商行的小企业专营机构筹建方案正在积极进行中.其他国有银行上海分行,如工行,农行,建行,中行上海市分行也都成立了小企业信贷业务部,实施不同于大企业的审贷标准,谋求在效率与信贷质量上的均衡,力求通过市场化的风险定价,追求整体的收益覆盖风险.除此之外,商业银行还积极尝试中小企业金融服务综合平台.招商银行在上海推出"中小企业创业上市通"业务,携手深圳证券交易所,证券公司,担保机构,以及旗下招银国际和招银租赁全力打造中小企业综合金融服务平台.
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◆ 【六大银行先后涨价被举报垄断】
近期,工商银行,中国银行,农业银行,建设银行,交通银行 ,邮政储蓄银行等先后对银行卡和储蓄存款业务手续费作出调整,使各银行现有的收费标准在以前收费标准的基础上,更加统一或者趋同,引来许多消费者的不满.7月27日,公益律师董正伟联合其他两名律师,以举报信的形式申请国家发改委对6大商业银行开展反垄断执法.为此,6大商业银行的董事长均成为被举报人.董正伟认为,虽然没有证据表明上述调价行为是通过协商一致作出的,但各大商业银行的调价行为先后在几个月内推出,收费标准客观上也统一,这属于配合默契的协同垄断协议行为.结果是实现了银行卡,存折等业务收费的价格垄断.专家表示,银行的"联手涨价"行为涉嫌商业"合谋".
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◆ 【兴业银行7月新增信贷或回落至4000亿至6000亿元】
兴业银行日前发布的月度经济形势展望预计,7月份的新增信贷或回落至年内低点4000亿至6000亿元,中值5000亿元,从历史角度看仍属相当强劲.对于7月份的信贷走势,兴业银行资深经济学家鲁政委认为,一方面,存在银行放贷的制约因素.对于小机构,流动性压力将约束银行放贷冲动.从6月新增贷款的机构占比来看,流动性压力更大的城商行,农信社在6月新增贷款占比较4,5月显著下降,其中农信社的占比降至今年来的最低水平.
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◆ 【汇丰7月30日开设首间村镇银行支行】
作为首家进入中国农村市场的外资银行,汇丰7月30日开设首间村镇银行支行.这是中国内地第一间开设在农村乡镇地区的外资村镇银行支行.首间汇丰村镇银行支行位于湖北省随州市曾都区三里岗镇,隶属于湖北随州曾都汇丰村镇银行,为三里岗镇及周边乡镇的农户和农业企业提供包括存款,贷款等全面的农村金融服务.汇丰村镇银行业务常务总监李惠乾表示:"设立基层服务网点是汇丰村镇银行发展策略的重要组成部分.通过在农村基层地区建立支行,我们可以更加贴近农户,为他们提供更多服务便利.同时,建立多层次的服务网络也将有利于促进汇丰村镇银行整体业务的可持续发展."
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◆ 【近期银行私募频频联姻理财产品是其联系纽带】
以理财产品为纽带的银行与私募联手淘金热潮正在悄然兴起.通过合作,银行借助私募高手的理财能力进一步强化了自身"金融超市"的战略定位;私募机构则借助银行的优质客户群体实现了自身规模的快速扩张.招商银行和光大银行都曾计划在本月发行阳光私募产品.但是因为信托公司被中登公司暂停开户,两家银行的发行计划不得不往后顺延.而据相关人士介绍,两家银行此次与私募的合作均是采用代理销售的模式,对于所代销的私募产品,银行方面已经根据第三方评级,历史业绩进行了严格的筛选.代销私募产品所瞄准的目标客户人群,为两家银行私人银行部的高端客户人群.另外,部分银行已经计划与国内一些知名的私募基金管理人合作推出结构化信托产品.据悉,这种与私募合作的形式,属于银行信托理财产品范围,必须向银监会报备.而与当前银行代销的私募产品不同的是,银行与私募双方将共同协商设计产品运作形式,很有可能采用类保本产品的设计,即要求作为投资顾问的阳光私募承诺:在理财产品亏损到一定程度时做出垫付.而在以往的代销模式中,阳光私募是不承诺保本的.
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◆ 【私人银行客户"搬家"】
7月30日,新华都集团总裁唐骏表示,这一周,他还是将部分资产转入中资的私人银行以"求得安稳".据多家银行的私人银行部门表示,在目前的经济环境下,一部分原本是海外私人银行客户的高净值人士,已将部分境外资产移至中国境内等较为安全的投资领域.一位私人银行的业内人士表示,从去年开始,KODA类产品大幅亏损的消息已经在业内流传,而今年此类案件陆续被报道,更是引起客户的警惕.而境内外资行中,也有挂钩澳元等结构产品引起了客户资产亏损的案例.根据招行与美国贝恩咨询联合出具的《中国私人银行报告》显示,随着外资银行纷纷陷入危机,有70%左右的富豪投资者对外资银行的态度变得更加谨慎,其中约10%的人为了资金安全,撤资或正考虑撤资回中资银行.一位私人银行的客户表示,近期有批在外资私人银行购买的理财产品到期,正计划将30%的资产转投境内私人银行."现在的投资机会还是以国内为佳",他表示,其实有些在外资私人银行的资金最后也是投资在国内,这样还不如直接投资给中资私人银行."
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◆ 【私人银行业务借力创业板谋脱困】
目前有迹象表明,各大商业银行私人银行部门正在针对创业板筹备股权类理财产品,希望以此开辟新的盈利增长点.兴业银行将推出每月一期的理财产品,投资门槛为100万元,期限29天,预期净收益2.5%(200万元以上2.6%).据该行人士介绍,该产品涉及股权投资,不排除在创业板开闸后投资创业板企业.目前该产品仅在兴业银行员工间以邮件和短信通知,协议书尚在修订阶段.就在两月前,建行发行"建行财富三号"六期股权投资类人民币理财产品,其投资期限正好覆盖市场认为的创业板上市期限.同样是在不久前,交通银行曾选定北京,上海,深圳等十大城市私人银行部门试点发售一款5年期股权投资理财产品,该产品说明书赫然将其标为风险收益最高的6R(激进型)产品.据交行私人银行部人士介绍,该产品投资门槛为100万元,募集资金规模上限为5亿元,下限为1亿元,预计年化净收益在10%以上.如达到该标准,经理人将抽取净收益的20%作为业绩报酬.光大银行财富管理中心总经理张旭阳曾表示,该行已有明确的针对创业板的理财产品,且产品模式不会完全是打新股类型.据不完全统计,目前已有十多家大型全国性股份银行私人银行部门有意投资创业板,投资门槛也大多限定在100万元以上,期限则较多的为中期.
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◆ 【私人银行推出资产类理财产品】
通过联手风投或私募进行股权投资,正在成为私人银行面向未来的发展趋势.近日,渣打银行中小企业部董事总经理林添富表示,渣打针对创业板也成立了PE团队,时机成熟时会向高端客户推荐其私募股权产品.此前,招商银行私人银行部也向其客户推出两款PE资产类理财产品.业内专家分析,创业板对于社会资本通过私人银行渠道进入资本市场是利好,其中更可以规避道德风险,为银行带来额外利润,同时实现信息共享.银行掌握着众多中小企业客户的资源,PE和VC机构可通过银行提供的信息筛选合适的企业作为投资对象,银行在其中就充当了财务顾问和金融中介的角色.社科院金融研究所理财产品中心副主任袁增霆表示,随着新规出台,股权类的PE投资将集中在私人银行与私募风投的联手合作上,而这样的合作只会越来越多.
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◆ 【近期港股回暖触发QDII理财产品自动赎回条款】
近日港股市场回暖,推动理财产品净值纷纷上升.部分QDII理财产品尤其是在今年发行的结构性产品,更因为所挂钩的股票纷纷超过合同设置的初始股价,收益颇丰的同时也自动触发了赎回条款.不过,发行1年以上的QDII 理财产品则仍是积重难返,其中最差的一款产品至今的累积亏损仍然超过50%.恒生银行(中国)本周有2款挂钩港股的结构性理财产品都达到了自动赎回条件,实现提前到期,收益率将近10%.事实上,随着港股近日连创新高,不仅是上述恒生银行产品,几乎所有的QDII理财产品都获得佳绩.根据普益财富的统计,上周有92.68%的QDII理财产品收益实现上涨,平均周涨幅为3.32%.新兴市场概念QDII理财产品更是表现抢眼,农业银行"金砖四国"股票基金美元与人民币2款理财产品上周涨幅均超过10%.此外,运行期在6 个月至1 年之间的QDII 理财产品平均周涨幅为2.70%,平均累计亏损已经减少为4.91%.但部分运行期在1 年以上的QDII理财产品仍是积重难返.数据显示,目前市面上的237款运行1年以上的QDII产品,虽然上周平均的涨幅为3.34%,但平均的累计亏损仍达到了29.28%.其中,表现较好的是渣打银行"邓普顿环球总收益基金EUR"产品,但其累计收益率也仅为15.13%;表现最差的是汇丰银行"贝莱德美林世界矿业基金挂钩(IPFD1045)"产品,其累计收益率为-53%.
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◆ 【深圳银行将取消信用卡外包】
中国银行业协会在深圳举办的"安全用卡宣传周"上表示,由于信用卡犯罪有上升趋势,为了从源头上杜绝信用卡风险隐患,监管层已明确商业银行不得将信用卡营销业务外包.目前,深圳银行正在陆续取消信用卡外包业务.银行信用卡业务开始逐渐转向"精耕细作".工行深圳分行信用卡业务相关负责人介绍,今年上半年,人行,银监会等四部委联合下发了《关于加强银行卡安全管理预防和打击银行卡犯罪的通知》,明确了发卡机构不得将信用卡发卡营销业务外包.目前,深圳银行都在逐渐取消信用卡营销外包业务."由于此前银行同中介人员签有合同,所以取消也需要一个过程."该人士称.深圳市国内银行同业公会秘书长张南昌也表示,目前协会也在积极推进该政策的落实.
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◆ 【交通银行悉尼代表处获批】
近日,澳大利亚审慎监管局(APRA)正式批复同意交通银行在澳大利亚设立悉尼代表处.按照"走国际化,综合化道路,建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团"的发展战略,交通银行正在加快国际业务发展,提高经营管理的国际化水平,旨在建设"以亚太为主体,欧美为两翼"的全球经营网络体系,成为国际业务优势明显,活跃于亚太地区的国际一流银行.悉尼代表处的获批,填补了交通银行在南半球无机构网点的空白,对于交行完善全球客户服务网络布局,加快国际化发展具有重要意义,也为该行在澳大利亚设立分行奠定了坚实的基础.
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◆ 【民生银行推出全运会纪念版U宝】
日前,民生银行个人网银个性化营销再出新举措——推出了第十一届全运会纪念版七彩U宝,且首批产品已在深发售,并限量2009个.据悉,民生银行自去年4月推出个人网银U宝以来,因其安全,方便等优势深受客户喜爱,并先后获得"最具安全性能奖","金融产品十佳奖"等称号.此次该行作为第十一届全国运动会惟一银行服务合作伙伴推出的七彩U宝,是在该行免驱和预制证书U宝的基础上,特印精美的第十一届全运会标识,并提供了热情红,可爱粉,高贵紫,天空蓝,酷炫黑,富贵金和闪亮银七种个性颜色选择,覆盖了各年龄层客户的需求.
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◆ 【中行推出双向宝产品炒汇炒金可做空】
中国银行广东省分行已于近期推出外汇,黄金双向交易产品"双向宝".该产品在原有中国银行"外汇宝","黄金宝"的基础上,增加了做多,做空双向操作功能,增加投资者的获利机会.中行广东省分行相关人士表示,近年来国内投资者越来越关注全球市场的投资机会,"白天炒股,晚上炒汇"一度成为时尚,但黄金,外汇交易通常无做空机制,投资者发挥空间,获利机会受限,为此,才推出了"双向宝"产品.
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◆ 【农行携手海南航空推出金穗海航联名卡】
日前,中国农业银行携手海南航空公司为商务精英人士打造的联名信用卡—金穗海航联名卡正式面市.该卡结合了中国农业银行,海南航空双方优势资源,为持卡客户提供"一卡在手,轻松启航"的商旅便利服务.此次发行的金穗海航联名卡分为银联和万事达品牌,设金,普卡,集金穗贷记卡金融功能及海航会员卡功能于一体,为持卡人提供最多的优惠和最大的便利.持金穗海航联名卡搭乘海航航班(包括大新华航班,祥鹏航空航班,天津航空航班,西部航空航班,香港航空等),或在金鹏俱乐部合作伙伴单位参加旅行,酒店住宿,汽车租赁等,均可获得里程奖励,轻松换取免费机票,升舱,酒店,旅游,租车,美食等精美礼品.此外,与同类联名卡相比,金穗海航联名卡每累积15积分即可兑换1海航金鹏里程,更为优惠.即日起,成功申领金穗海航联名卡,即可普卡获赠500海航金鹏里程,金卡获赠800海航金鹏里程.
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◆ 【百名平安信用卡持卡人获失卡保障】
截至7月,平安信用卡已累计为超过100名持卡人提供"挂失前72小时失卡保障",累积保障金额折合人民币逾50万元,避免了这些持卡人的经济损失.平安信用卡推出的"挂失前72小时账户保障体系"包括"挂失前72小时内发生的信用卡被盗刷损失保障"和"信用卡被抢劫预借现金损失保障",两项保障金额均可达持卡人固定额度上限,最高5万元.与国内信用卡行业同类保障相比,平安信用卡的失卡保障机制在保障时间和金额上都居前列.平安信用卡相关负责人特别提醒,持卡人需要满足信用记录良好等保障条件方可获得保障,因此建议持卡人平常保持良好的用卡习惯,尽可能多使用平安信用卡并及时还款,从而让银行更加了解持卡人的行为,为自己的信用"加分".
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◆ 【中国新贵消费门槛报告发布】
胡润研究院7月29日在上海发布"2009中国新贵族消费门槛报告".胡润研究院调查了北京,上海,杭州,深圳,沈阳,成都6个城市的新贵族群体,发布了6个城市的新贵族消费门槛报告.六大城市中,北京的新贵族消费门槛为8700万元.其次是上海,杭州,深圳和成都,沈阳,分别为8397万元,5366万元,4465万元,3786万元,3284万元.报告称,以财富人士当前固定资产总值和消费总额来确定中国新贵族消费门槛,中国有5.1万财富人士具备这样的消费能力.胡润表示,《中国新贵族消费门槛报告》可以定义中国的新贵族.《2009胡润财富报告》显示,上海的千万元富豪有11.6万人,亿万元富豪有7000人;北京千万元富豪有14.3万人,亿万元富豪有8800人;杭州千万元富豪4.2万人,亿万元富豪2280人;深圳千万元富豪有4.06万人,亿万元富豪有2760人;成都的千万元富豪有1.22万人,亿万元富豪有650人;沈阳的千万元富豪有6900人,亿万元富豪有450人.
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◆ 【理财师动向】
◆ 【理财师:投资者下半年可关注平衡型产品】
近日,平安银行总行零售业务产品管理部副总经理程明高接受专访时认为,"银行该立足稳健,为客户辨识产品的风险".7月初银监会发布《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》,要求银行发售"仅适合有投资经验客户的理财产品的起点金额不得低于10万元".程明高认为,这实际上是提醒银行应该向稳健产品回归.因为在大部分客户心目中,银行就是安全稳健的代名词.但从满足不同投资者需求的角度出发,也应该代销高风险产品.只要风控把握得当,高风险产品也可以立足稳健.程明高表示,首先短期内适度宽松的货币政策还不会逆转,经济日趋企稳,复苏,同时股市估值压力逐步显现,在这种情况下,建议大家更多关注平衡配置型,保守配置型基金以及新发行的股票型基金.估计市场下阶段调整的压力会加大,投资者可以把择时的工作交给优秀的基金公司及基金经理.下半年,程明高预期长债几乎没有太好的投资机会,因此债券类理财产品以期限较短,投资短债的为主.目前信托贷款类理财产品也有部分存在较高风险,还是应该立足稳健,选择其中较安全的产品.


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◆ 【案例分析】
◆ 【年轻教师月入不足2k如何积累100万养老金】
曹先生是一名教师,目前租住公房,家庭月收入1750元,月支出400元,月结余1350元,曹先生家庭总资产65000元,其中,流动资产40000元,投资资产25000元,没有任何负债.理财师结合曹先生的家庭情况,得出其理财规划目标主要包括:
1,日常生活现金规划.根据曹先生家庭流动性比率来进行判断,曹先生只需要储备1200-1500元的"现金"金额即可.这里所说的"现金"主要包括现金,活期储蓄,定期储蓄和货币市场基金,建议一半的金额以现金和活期储蓄的形式存在,另一半以定期储蓄和货币市场基金形式存在.关于定期储蓄,由于经济开始出现转暖,央行利率下行的空间不大,因此,建议选择短期的定期储蓄,以1年的为宜.
2,子女教育规划.考虑到曹先生家庭现有资产和收入的情况,建议其先拿出一部分资金作为启动资金,比如2万元,然后每个月定期投入固定的金额进行积累的方式储备孩子的高等教育金.假定15年后,需要16万元的教育费用,按照投资年化收益率8%来进行计算,曹先生家庭每月需要投入271.25元的资金,即可在15年后积累完整16万元的教育费用.
3,退休养老规划.按照一般生活水平来看,假定曹先生家庭需要退休养老金为100万元,初始投资资金为4万元,投资年化收益率为10%,则通过长达25年的积累时间,曹先生家庭每月只需要投入390.19元即可积累完整100万元的退休养老金.
4,投资规划.根据曹先生家庭的资产负债状况和家庭人口结构来进行判断,建议其整体投资额度保持在总资产的60%左右即可.建议曹先生选择风险均衡的投资品种,以基金定投来说,选择混合型基金和偏债型基金较为合适,各占比重为50%,对于混合型基金来说,在股市呈现上涨时期,其80%投资于股票,在股市呈现下跌时期,其70%投资于债券,风险相对股票型基金和指数型基金来说较小,同时,辅以偏债型基金应对目前股市形成的泡沫一旦崩溃所造成的股票下跌的风险.如果有长期多余不用的资金,曹先生还可以适当的投资一些蓝筹股,大盘股等相对风险较小,收益稳定的投资产品,保证一定的收益,抵御通货膨胀.
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