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审慎推荐-A(维持) 东风汽车 600006.SH
目标估值:7.2 元
当前股价:5.82 元2010 年9 月3 日
估值水平不高,未来仍有看点
基础数据
上证综指 2611
总股本(万股) 200000
已上市流通股(万股) 200000
总市值(亿元) 112
流通市值(亿元) 112
每股净资产(MRQ) 2.8
ROE(TTM) 10.1
资产负债率 59.5%
主要股东 东风汽车有限公司
主要股东持股比例 60.1%
股价表现
% 1m 6m 12m
绝对表现 11 -9 13
相对表现 8 4 23
-20
0
20
40
60
80
Aug-09 Dec-09 Apr-10 Aug-10
(%) 东风汽车 沪深 300
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2、《汽车行业 2010 年中期投资策略-
阶段性的回落、确定性的未来》
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我们近期对东风汽车进行了实地调研,公司上半年经营状况基本正常,目前从 PE
与PB 估值角度来看,我们认为股价有一定安全边际.未来公司的看点主要为:1)
对轻型车的成本控制;2)郑州日产的定位是否会有变化;3)新能源客车的发展
进程.首次给予"审慎推荐-A"投资评级,目标价 7.2 元.
上半年公司经营情况较好.受益于汽车行业上半年的高景气度,公司 2010 年

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