期市有风险,入市须谨慎!
2010 年中国经济在后金融危机时代飞速增长,而我们的商品
期货市场也是屡创奇迹,从"蒜你狠""豆你玩"一路走到"棉
花掌",天然橡胶作为主流工业品中的领头人物,当然也不甘示
弱,2010 年上半年震荡整理,下半年的走势可谓是波澜壮阔.随
着全球经济的缓慢复苏,09 年的美国特保案视乎已经淡出投资者
的眼球,今年最为焦距的确实最基本的根本,供需之间产量的减
少以及恶劣天气状况的影响.较往年更有所不同的是,2010 年"汇率"的影响因素得以升华,令天胶创下了历史性的新高点 38920
点.虽然随之而来的国内货币紧缩政策令投资热钱纷纷抽离观
望,但是发达国家以及发展中国家的"汇率"政策矛盾仍在延续,
而对于明年中国持续增长复苏的信念也为改变,"胶娘"在2010
年华丽谢幕之后,将在 2011 年展开新的续篇.
天然橡胶年报
——2011 年天胶展开"牛途"新历程
前言
2009-2010 年天然橡胶期价走势图
能源化工品报告
金元期货研究中心
部门: 能源化工部
撰写:范燕文
高级研究员
"只为成功找方法,不为
失败找理由"
咨询电话:
0898-66552081
0898-66552013
网址:www.jyqh.cn
期市有风险,入市须谨慎! 2
天然橡胶期货市场在 2010 年进入开割高峰期的前后阶段,进入了两种截然相反的价格走
势.上半年,受09 年末强势拉升的影响下,期价处于震荡整理阶段,4 月份在开割高峰期预
期以及股指上市,政策打压房地产新政等一系列因素下,天胶接连暴跌,创下年内最低价 19955
点.进入下半年,随着供应旺季的到来,天胶市场却反其道而行,反季节上涨,总体呈现震
荡上行的格局.临近岁末,在通胀预期的作用下,天胶仍呈现着其"王者"风范,截至 12 月28 日,沪胶指数最高位达到 38718 点,全最低点 20364 点,全年涨幅 90.1%,较09 年末上涨
49.4%,完全回补 08 年金融风暴跌幅.
第一阶段:(年初—4 月中旬)
年初,受传统的停割节气影响,供应紧张,美国轮胎"特保案"消息也逐步淡化,需求
旺盛的利好支撑下,沪胶第一次探视 26000 点.随后在资金获利回吐情况下,回吐部分涨幅,
但是天然橡胶持续下降的库存以及开割期延迟,而外盘胶业同步受天气影响,新胶供应迟缓,
外盘胶爆炒至 3800-4000 美金附近,国内胶价同步提升,回归 26000 点,当时,上下游之间
第一次面对上游原料暴涨,下游轮胎滞销的矛盾形势.
第二阶段:(4 月下旬—7 月中旬)

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