《会议》总结:在金融危机背景下,"三农"发展取得的显著成就,为党 和国家战胜困难,共克时艰赢得了战略主动,为扩大内需,推动经济回升 向好提供了基础支撑,为保障和改善民生,促进社会和谐稳定作出了突出 贡献.并且,本次农村工作会议还指出,明年将以加大统筹城乡发展力 度,进一步夯实农业农村发展基础为主题. 我们认为,这是一个非常值得重点关注的信号,它包含三个层面的信息:
其一,在国际金融危机和国内经济减速背景下,中央对"三农"问题 的战备定位已经摆脱了纯粹"就农业论农业"的层面,而是上升到了 宏观经济的层面,即通过增加农民收入,来扩大农村市场消费需求, 为推动经济回升向好提供基础支撑,这实际上赋予"三农"问题以宏 观调控的内涵; 其二,明年的农村工作重点以"加大统筹城乡发展力度,进一步夯实 农业农村发展基础"为主题,我们建议资本市场长期密切关注农村市 场城镇化过程中可能带来的机会; 其三,由于明年的工作重点与前几年强调"农业增产,农民增收"的 重点或提法有所不同,因此我们预计 2010 年中央财政的"三农"投入 力度及农民补贴金额可能依然会增加,但增幅将会放缓(或许与财政 收入吃紧有关),这可能使得种植业景气度的政策刺激效应会呈现边 际效应递减之势.
我们预计从当前时点到明年 1 季度末将是惠农政策频出的阶段,在此期 间,同农村基建及消费密切相关的行业如电网,家电,汽车,医药,住 房,食品饮料,服装等将会阶段性受益,顺鑫农业,新希望,獐子岛,好 当家,东方海洋等具有消费品属性的农业公司也会迎来机会,我们会按照 自下而上的逻辑进行推荐.
图表1:历年中央财政三农支出金额(亿元)
8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0
历年中央财政" 三农" 支出金额(亿元)
图表2:中国对粮农补贴金融持续上升(亿元)
1000 中国对种粮农民的直补金额持续提升(亿元) 800 600 400 200 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009
来源:国金证券研究所
敬请参阅最后一页之特别声明
20 02 年 20 03 年 20 04 年 20 05 年 20 06 年 20 07 年 20 08 年 20 09 年
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维持增持评级——农牧渔行业研究简报
图表3:2010 年中央粮食最低收购(储)价涨幅明显收窄
元/斤 白小麦 红小麦 混合麦 粳稻 早籼稻 中晚籼稻 玉米 大豆 油菜 2006 0.72 0.69 0.75 0.7 0.72 2007 0.72 0.69 0.69 0.75 0.7 0.72 2008 0.77 0.72 0.72 0.82 0.77 0.79 2009 0.87 0.83 0.83 0.95 0.90 0.92 0.75 1.85 2.2 2010E 0.9 0.86 0.86 待定 待定 待定 待定 待定 待定 09涨幅 12.99% 15.28% 15.28% 15.85% 16.88% 16.46% 10涨幅 3.45% 3.61% 3.61%
来源:国金证券研究所
图表4:历年中央农村工作会议内容一览

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