目录
陆,财务概况 一,最近五年度简明财务报告....................................................................................... 45 二,最近五年度财务分析............................................................................................... 47 三,最近年度财务报告之监察人审查报告................................................................... 50 四,最近年度财务报表................................................................................................... 51 五,最近年度经会计师查核签证之母子公司合并财务报表..................................... 145 六,公司及其关系企业最近年度及截至年报刊印日止,如有发生财务周转困难情 事,应列明其对本公司财务状况之影响............................................................. 260 柒,财务状况及经营结果之检讨分析与风险管理情形 一,财务状况................................................................................................................. 261 二,经营结果................................................................................................................. 262 三,现金流量................................................................................................................. 263 四,最近年度重大资本支出对财务业务之影响......................................................... 263 五,最近年度转投资政策其获利或亏损之主要原因,改善计画及未来一年投资计 画............................................................................................................................. 264 六,风险事项分析评估................................................................................................. 264 七,其他重要事项......................................................................................................... 266 捌,特别记载事项 一,关系企业相关资料................................................................................................. 267 二,最近年度及截至年报刊印日止私募有价证券办理情形..................................... 290 三,最近年度及截至年报刊印日止子公司持有或处分本公司股票情形................. 291 四,其他必要补充说明事项......................................................................................... 291 五,其他揭露事项......................................................................................................... 291
致股东报告书
壹,致股东报告书
各位股东先生,女士: 回顾九十五年度,原油价格在中国大陆,印度,东欧以及中南美等新兴市场旺盛需 求带动,以及中东国际情势影响下,创下每桶 78 美元历史天价,连带刺激乙烯价格也 写下每吨 1460 美元新犹,虽亦带动 PE/EVA 价格上扬,惟涨幅远不及原油及乙烯.本公 司在高价乙烯现货不具产销经济效益,及亚洲乙烯现货供应紧缩下,进口乙烯量大幅减 少三万七千公吨,加上中油轻裂厂时有故障或岁修,合约乙烯量供应不足,乃采取减产 以为因应,然整体乙烯单位耗用成本仍较九十四年度增加 18%,相较全年平均产品售价 仅较九十四年提高 12%,产品售价与原料价格之价差缩小,获利空间受到压缩,销售量 亦因减产而减少.影响所及,九十五年度销货毛利较九十四年度减少一亿五仟九百万 元 .本业获利三亿四仟八百万元,比九十四年度减少一亿四仟四百万元,达预算目标 71%,减幅 29%.营业外收支方面,在投资收益挹注下,净收益二亿六仟八百万元,全 年纯益五亿九仟六百万元,较九十四年度纯益减少八千五百万元,减幅 13%. 生产管理方面: 受限於进口乙烯减少及中油乙烯供应不足,年产量 185,070 公吨比九十四年度产 量 214,172 公吨减少 14%.为提升获利,灵活调度有限的乙烯,将一厂 LDPE/EVA 部份 生产线减产,调拨乙烯供应二厂生产获利较佳之 HDPE,此外一厂并进行冷却水去瓶颈 以提升产量及生产热融胶能力,二厂增设大型储槽及槽车出货设备以提升服务客户之品 质.在维持产品品质稳定上,持续推行目标管理并结合绩效制度.修护方面,积极推动 预知保养,提高设备使用寿命与降低修护成本.工安环保方面,持续藉由 ISO,OHSAS 等各项管理系统,各式内部稽核及每日工安巡检,将各项风险维持在最低程度. 销售业务方面: 受生产量减少影响,九十五年度 PE/EVA 产品销售量仅达 199,556 公吨,较九十四 年度减少 35,828 公吨.九十五年度销货收入净额为八十七亿九仟九百多万元,达预算 目标 91%,比九十四年度减少四亿四仟一佰万元,全年销售呈现量缩价扬之局面,尤其 第三季 HDPE 产品在中国大陆旺盛需求带动下,售价大幅攀升,相较之下 EVA 则受中国 大陆新增产能之压抑,涨幅落后,形成 HDPE 获利首度超越 EVA 现象.面对产品售价不 足反映乙烯原料成本涨幅,及产销量大幅减少等不利情形,本公司藉由掌握市况及预判 行情得当,产销最佳产品获利组合,仍能维持稳定获利. 研究开发方面: 研究成果包括新热熔胶材料应用及性能提升,共混聚烯烃材料,改性聚烯烃材料及 其应用开发.经由共混,反应押出及纤维复材等工艺改良聚合物性能,以提高产品附加

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