中国汽车行业分析报告
(2007 年 1 季度)
出版日期:2007 年 05 月 WWW.CEI.GOV.CN
编写说明
2007 年 1 季度,我国汽车市场总体运行正常,虽然受去年基数影响,3 月份增 速有所放慢,但 1 季度总体增长仍保持良好.主流生产商和品牌继续左右汽车市 场的发展,而激烈的市场竞争导致乘用车价格在 3 月份明显下降.上游原材料价 格上升和汽车价格下降对行业总体效益产生了一定影响,但总体看,由于企业控 制费用的努力,行业总体效益继续稳步提升. 从政策面看,1 季度出台的政策或在 1 季度发挥效用的政策包括国家取消进口 配额管理,进一步降低进口关税,取消进口汽车保税和实行品牌销售在内的政策, 及驾驶员考试规则的变化,开放原油,成品油批发经营权.这些政策的颁布或实 施对规范行业发展,鼓励竞争都是有益的.短期影响主要是由于成品油经营放开 导致的油品价格下调而对消费者带来了一定实惠,其它政策的影响将主要反映在 中长期层面,政策效果还有待于进一步观察.
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
从发展趋势看,轿车占整个汽车市场的份额将进一步增加,以上海汽车为龙头 的主流生产企业的地位将进一步稳固,同时激烈的市场竞争将导致价格继续处于 下降通道,中国汽车工业将因此在高速中继续发展前行.
版权:中经网数据有限公司
TEL: (010)6855 7150 I
FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
目
Ⅰ
录
一季度汽车工业总体运行特点.......................................1
一,产销继续呈现高增长,3月份增速有所放缓 ......................... 1 二,企业市场集中度基本保持稳定 .................................... 3 三,品牌竞争激烈,主流车型地位稳固 ................................ 4 四,企业收入增幅高位稳定,资金利润率持续提升 ...................... 4 五,轿车平均进口价格下降,越野车中大排量进口仍是主流 .............. 6 Ⅱ 国内汽车市场竞争及环境...........................................7
一,政策环境大观 .................................................. 7 二,新品上市步伐依然,价格战3月吹响 ............................... 9 三,乘用车市场表现各异 ........................................... 10 (一)成熟车型仍是市场主力,凯美瑞份额稳步增加 ................... 10 (二)SUV市场:长城继续引领众企,东风本田欲发力 .................. 12 (三)MPV市场:三强地位稳固,新锐异军突起 ........................ 13 四,跨国公司继续实施其在华战略的转移 ............................. 14 Ⅲ 汽车上市公司研究................................................14
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
一,行业总体业绩增少减多,整车行业利润增势明显 ................... 14 二,行业龙头继续强势前行 ......................................... 15 Ⅳ 汽车市场发展态势................................................16
一,汽车市场将继续快速扩张,价格将继续处于下降通道 ............... 16 二,经济发展水平决定汽车消费,黄金排量仍是首选 ................... 17
版权:中经网数据有限公司
TEL: (010)6855 7150 II
FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
图表目录
图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2005年-2007年3月份汽车和轿车工业产销情况 ..................................... 1 2002-2007年3月汽车生产及其增长情况 ................................................. 2 2002-2007年3月基本乘用车生产及其增长情况 ..................................... 3 一季度轿车销量排名 ................................................................................... 3 一季度乘用车销售品牌前10名 ................................................................... 4 2005-2007年2月汽车整车制造业销售收入,实现利润情况 ................. 5 2000～2007年2月汽车整车制造业资金利润率变化 ................................. 6 不同排量越野车进口比例变化情况 ........................................................... 7 进口轿车平均价格变化趋势 ....................................................................... 7
10 汽车类产品出厂价格指数 ......................................................................... 10 11 一季度主要轿车品牌生产情况 ..................................................................11 12 2007年1季度轿车生产集中度前10名变动情况 ....................................... 12 13 2004-2007年3月SUV产销情况 ............................................................... 13 14 2003-2007年3月国产主要SUV生产集中度变动情况 ........................... 13 15 2004-2007年3月MPV生产情况 .............................................................. 14 16 2007年一季度主要汽车整车上市公司财务数据 ..................................... 15 17 上海汽车2003-2007年1季度主要财务数据变动 ................................... 16 18 1980年以后我国汽车保有量与产量变化 ................................................. 17
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
本报告图表如未标明资料来源,均来源于"中经网统计数据库"
版权:中经网数据有限公司
TEL: (010)6855 7150 III
FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
Ⅰ
一季度汽车工业总体运行特点
一,产销继续呈现高增长,3 月份增速有所放缓
今年一季度我国汽车产销继续快速增长.当季汽车产销 219.28 万辆和 212.37 万辆,同比增长 22.57%和 22.17%.其中国产乘用车产销 157.83 万辆和 153.72 万 辆,同比增长 23.73%和 22.36%;商用车产销 61.45 万辆和 58.65 万辆,同比增长 19.69%和 21.69%,轻客实现销量 23367 辆,同比增长近 28.13%.其中,3 月份汽 车产销 85.38 万辆和 84.72 万辆,比上月增长 48.82%和 52.20%,同比增长 16.16% 和 17.03%.轿车销量为 37.54 万辆,同比增长 17.4%,环比增长 22.4%.3 月销量 增速放缓主要原因是去年 4 月实施了消费税政策,导致去年 3 月消费者提前购车, 由于基数较大,导致增速出现放缓局面. 乘用车四大类型中,基本型乘用车产销 117.27 万辆和 112.16 万辆,同比增长 30.45%和 30.14%;多功能乘用车(MPV)产销 5.81 万辆和 5.31 万辆,同比增长 25.93%和 14.66%;运动型多用途乘用车(SUV)产销 6.85 万辆和 7.17 万辆,同比 增长 28.41%和 15.93%; 交叉型乘用车产销 27.90 万辆和 29.08 万辆, 同比增长 0.66% 和 1.55%.
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
图表 1 2005 年-2007 年 3 月份汽车和轿车工业产销情况
轿车产销(万辆) 生产量 当月 16.98 13.14 23.36 24.47 21.19 26.44 24.41 23.72 25.48 21.79 26.49 29.35 累计增长 20.13 -7.96 -6.38 -3.9 -2.73 2.04 7.65 11.49 14.79 17.78 20.05 24.42 当月 15.29 13.38 22.68 23.57 22.13 25.86 23.58 21.52 25.45 23.73 28.57 33.10 汽车产销(万辆) 生产量 销售量 当月 36.61 31.86 58.24 53.67 46.63 51.70 43.32 41.87 49.60 45.19 54.96 62.09 累计增长 20.68 -6.94 -1.16 1.57 4.57 9.35 11.27 10.61 10.12 11.04 12.07 13.54
销售量 累计增长 -0.57 -15.99 -9.25 -4.56 1.07 9.29 13.88 15.78 18.05 20.06 22.52 24.31
年月 2005.01 2005.02 2005.03 2005.04 2005.05 2005.06 2005.07 2005.08 2005.09 2005.10 2005.11 2005.12
当月 40.63 33.28 57.03 54.87 45.60 49.81 44.49 44.16 50.17 41.63 52.58 56.20
累计增长 35.39 -23.07 0.6 3.21 7.31 18.85 25.62 17.08 15.49 11.2 20.56 39.2
版权:中经网数据有限公司
TEL: (010)6855 7150 1
FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
汽车产销(万辆) 生产量 年月 2006.01 2006.02 2006.03 2006.04 2006.05 2006.06 2006.07 2006.08 2006.09 2006.10 2006.11 2006.12 2007.01 2007.02 2007.03 当月 52.16 52.81 73.29 68.61 58.10 57.37 49.87 50.48 64.38 58.88 70.13 67.67 76.19 57.05 85.38 累计增长 28.24 58.71 28.52 25.2 26.69 15.16 12.09 14.25 28.25 41.43 32.71 19.97 45.03 7.63 16.50 当月 53.01 48.00 72.15 67.29 56.75 55.76 46.71 52.81 63.50 57.63 68.90 75.86 71.71 55.34 84.72 销售量 累计增长 44.62 47.75 36.85 33.48 30.84 26.71 24.29 24.58 25.01 25.69 25.49 25.13 34.27 25.04 22.17 当月 27.84 26.17 35.27 35.36 30.59 33.40 29.36 28.16 34.18 30.69 37.77 35.70 42.70 30.50 44.07
轿车产销(万辆) 生产量 累计增长 64.12 79.61 67.05 59.99 56.65 50.26 45.68 42 41.06 41.88 41.45 39.25 52.31 34.57 30.45 当月 29.55 23.49 32.49 35.09 29.71 30.06 26.39 29.74 34.58 30.37 37.39 42.31 41.45 29.78 40.94 销售量 累计增长 93.77 85.83 66.97 61.27 55.09 46.9 41.52 41.07 40.46 39.96 38.52 36.89 39.05 33.21 30.14
数据来源:中国汽车工业协会
中国经济信息网
图表
万辆 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
2
2002-2007 年 3 月汽车生产及其增长情况
2002 年 —2007 年 3 月 汽 车 生 产 及 其 增 长 情 况 % 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30
www.cei.gov.cn
生产量 累计增长
版权:中经网数据有限公司
2002.01
2002.07
2003.01
2003.07
TEL: (010)6855 7150 2
2004.01
2004.07
2005.01
2005.07
2006.01
FAX: (010)6855 8555
2006.07
2007.01
中国行业分析报告----汽车行业
图表
万辆 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0
3
2002-2007 年 3 月基本乘用车生产及其增长情况
2002 年 —2007 年 3 月 基 本 型 乘 用 车 生 产 及 其 增 长 情 况 % 160 生产量 累计增长 140 120 100 80 60 40 20 0 -20
二,企业市场集中度基本保持稳定
今年一季度,销量排名前十位的企业依次是:上汽,一汽,东风,长安,北汽, 广汽,奇瑞,哈飞,华晨和吉利,分别销售 39.71 万辆,32.81 万辆,26.20 万辆, 20.11 万辆,17.26 万辆,11.01 万辆,10.31 万辆,7.66 万辆,6.90 万辆和 5.46 万辆, 十家企业共销售汽车 177.43 万辆,占汽车销售总量的 83.55%,与上年同期相比, 长安和北汽呈小幅下降,其他企业保持稳定增长,其中华晨增幅仍然比较显著. 在轿车生产企业中,上海通用,上海大众和一汽-大众继续位居前三名.其中 3 月份,轿车销量排名前 10 位的企业依次是:上海通用,上海大众,一汽-大众, 奇瑞,吉利,广州本田,北京现代,神龙,一汽丰田和东风日产,分别销售 10.48 万辆,10.28 万辆,9.66 万辆,8.96 万辆,5.46 万辆,5.42 万辆,5.41 万辆,5.22 万辆,5.21 万辆和 5.01 万辆,10 家企业共销售轿车 71.11 万辆,占轿车销售总量 的 63.4%,集中度进一步提高.
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
图表 4 一季度轿车销量排名
排名 6 7 8 9 10 制造商 广州本田 北京现代 神龙汽车 一汽丰田 东风日产 制造商 上海通用 上海大众 一汽大众 奇瑞汽车 吉利汽车 销量(万辆) 10.48 10.28 9.66 8.96 5.46
2002.01
2002.07
2003.01
2003.07
2004.01
2004.07
2005.01
2005.07
2006.01
2006.07
2007.01
排名 1 2 3 4 5
销量(万辆) 5.42 5.41 5.22 5.21 5.01
版权:中经网数据有限公司
TEL: (010)6855 7150 3
FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
三,品牌竞争激烈,主流车型地位稳固
一季度,销量排名前 10 位的品牌依次是桑塔纳,凯越,捷达,凯美瑞,夏利, QQ,福美来,伊兰特,雅阁和领驭.销量分别达到 4.96 万辆,4.60 万辆,4.27 万 辆,3.96 万辆,3.60 万辆,3.59 万辆,3.32 万辆,3.29 万辆,3.01 万辆和 2.69 万 辆,10 个品牌共销售 37.29 万辆,占轿车销售总量的 33.25%. SUV 销量排名前 5 名的品牌是:瑞虎,哈弗,途胜,猎豹和本田 CR-V,销 量分别达到 11585 辆,11458 辆,9976 辆,5628 辆,4835 辆,5 个品牌共销售 4.35 万辆,占 SUV 销售总量的 60.75%. MPV 销量排名前 5 位的品牌是:瑞风,奥德赛,别克 GL8,骏逸和风行,分 8853 辆, 8088 辆, 4950 辆和 4345 辆, 个品牌共销售 3.61 万辆, 5 别销售 9834 辆, 占 MPV 销售总量的 67.73%.
轿车
中国经济信息网
销量 MPV 销量 SUV 49611 45976 42694 39609 36040 35874 33203 32871 30083 30051 瑞风 奥德赛 别克 GL8 俊逸 风行 途安 阁瑞斯 奇瑞 V5 长安福特 S-Max 10331 8853 8079 4950 4337 3610 2787 2463 1411 1103 长城汽车 奇瑞瑞虎 途胜 长丰猎豹 众泰汽车 河北中兴 北京奔驰 郑州日产 江铃陆风
图表
5
一季度乘用车销售品牌前 10 名
单位:辆 销量 23151 10865 9976 5357 4837 4200 2640 2628 2522 2499
上海桑塔纳 凯越 捷达 夏利 QQ 福美来 伊兰特 雅阁 帕萨特 广州凯美瑞
www.cei.gov.cn
东风本田 CR-V 普利马
四,企业收入增幅高位稳定,资金利润率持续提升
据国家统计局的数据,2007 年 1-2 月份,整车制造企业,汽车零部件制造企 业收入分别实现增长 30.09%,37.06%,毛利率分别为 16.86%,14.54%,同比分别 提升 0.8,0.24 个百分点.利润总额分别增长 58.52%,90.04%.同时,期间费用率 同比均下降,分别为 8.73%,8.93%,均是 2005 年以来的最低水平,费用控制能力 明显加强.
版权:中经网数据有限公司 TEL: (010)6855 7150 4 FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
从 2005 年以来总体变化趋势看,2005 年以后资金利润率持续上升,整车制造 业效益提升明显,但由于原材料等价格上升和整车价格下降,整车制造业盈利能 力仍没有达到 2003 年'井喷'时的水平.
图表
年月 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05 Feb-06 Mar-06 Apr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 Feb-07
6
2005-2007 年 2 月汽车整车制造业销售收入,实现利润情况
销售收入 销售成本 同比增减(%) -0.26 -4.68 -4.43 -2.48 0.73 2.5 3.19 4.36 4.71 643.81 461.01 468.58 421.44 434.51 395.71 385.59 438.86 489.51 596.30 406.60 实现利润 分月(亿元) 同比增减 12.77 16.25 19.23 19.37 32.55 18.74 21.23 27.95 17.72 -32.45 -43.28 -37.04 -19.88 -24.07 -13.24 -2.67 -0.61 -1.75 11.82 11.61 28.34 31.74 25.42 3.19 6.12 0.64 9.44 5.63 10.88 8.13 5.66 32.74
分月(亿元) 累计同比增长 累计(亿元) 745.85 543.54 563.54 473.03 521.55 468.24 463.12 514.23 489.25 561.69 714.46 -5.62 -7.42 -7.03 -6.44 -3.6 -1.66 -0.58 0.4 1.38
中国经济信息网
3.46 6.08 6.68 8.63 29.49 27.04 1028.17 877.99 762.74 646.64 716.17 574.11 630.04 746.66 578.58 781.36 771.42 1415.33 38.22 38.75 35.27 33.15 31.52 29.11 29.12 29.51 28.02 28.5 26.86 30.09 863.03 736.00 628.83 554.37 595.82 485.53 521.77 649.59 494.18 641.98 672.13 1176.67 34.56 36.02 31.52 30.58 29.36 27.21 27.21 28.12 26.9 26.89 26.21 29.71 41.11 47.99 44.65 22.56 38.67 19.38 30.67 33.58 28.60 37.62 32.70 73.85
www.cei.gov.cn
数据来源:国家统计局
版权:中经网数据有限公司
TEL: (010)6855 7150 5
FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
图表
7
2000～2007 年 2 月汽车整车制造业资金利润率变化
汽 车 整 车 制造 业 资 金 利 润 率 变化
18 16 14 12 10 8 6 4 2 0
2000年10月
2001年10月
2002年10月
2003年10月
2004年10月
2005年10月
2006年10月
2000年2月
2000年6月
2001年2月
2001年6月
2002年2月
2002年6月
2003年2月
2003年6月
2004年2月
2004年6月
2005年2月
2005年6月
2006年2月
2006年6月
五,轿车平均进口价格下降,越野车中大排量进口仍是主流
一季度,全国汽车商品累计进出口总额为 133.61 亿美元,进口总额 53.62 亿美 元,同比增长 18.46%,出口总额 79.99 亿美元,同比增长 36.3%.累计进口各类汽 车 5.91 万辆,同比增长 16.72%;累计进口金额 19.32 亿美元,同比增长 14.02%. 轿车和小型客车进口同比增幅较为明显,越野车增幅较上年同期有所减缓.轿 车进口 2.80 万辆,同比增长 30.93%;小型客车进口 0.45 万辆,同比增长 12.83%; 越野车进口 2.38 万辆,三个品种共进口 5.63 万辆,占汽车进口总量的 95.26%.轿 车出口继续快速增长,占整车出口总量的 25.05%,达 2.5 万辆,同比增长 48.9%. 当季,发动机累计进口金额 2.96 亿美元,同比增长 14.92%;汽车零件,附件 及车身累计进口金额 29.25 亿美元,同比增长 23.36%;汽车,摩托车轮胎累计进 口金额 0.42 亿美元, 同比增长 34.34%;其他汽车相关商品累计进口金额 1.65 亿美 元,同比下降 2.06%. 从进出口总体变化看,轿车进口价格尤其是大排量轿车进口价格下降显著, 1.5～2.5 升越野车进口比例增加.
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
版权:中经网数据有限公司
TEL: (010)6855 7150 6
FAX: (010)6855 8555
2007年2月
中国行业分析报告----汽车行业
图表
8
不同排量越野车进口比例变化情况
图表
9
进口轿车平均价格变化趋势
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
Ⅱ
一,政策环境大观
一季度汽车政策环境变化主要体现为国家取消进口配额管理, 进一步降低进口 关税,取消进口汽车保税和实行品牌销售在内的政策影响. 1,2006 年 12 月 20 日,国家发改委发出的《关于汽车工业结构调整意见的通 知》主要包括以下几个方面:控制新建整车项目,适当提高投资准入条件;鼓励 发展节能,环保型汽车和自主品牌产品;推进汽车生产企业联合重组;支持零部 件工业加快发展.从《通知》看,民营资本介入汽车市场的可能性已不大,同时, 企业的联合重组将对部分小型汽车厂家的生存构成威胁.而国家对零配件企业的 扶持,从长远看将降低造车成本,对节能汽车和自主品牌的扶持,则是利国利民
版权:中经网数据有限公司 TEL: (010)6855 7150 7 FAX: (010)6855 8555
国内汽车市场竞争及环境
中国行业分析报告----汽车行业
的好事.但准入条件在很大程度上制约了民营资本的进入,也不利于汽车市场的 良性竞争. 2,商务部,国家发改委,工商总局联合发布的《汽车品牌销售管理办法》规 定,从 2007 年 1 月 1 日起,未经授权的汽车经销商将退出汽车销售市场.2006 年 公布的《汽车品牌销售管理办法》终于在今年正式实施.品牌销售政策实施后, 厂家对经销商的控制将更为严格,部分经销商甚至被强势厂家淘汰出局.对于消 "品牌经营"政策将帮助厂家进一步控制经销商的车价优惠幅度, 费者而言, 激烈的 市场价格战或将有所减弱.业内人士表示,国家如此大力度地清退非授权汽车经 销商,目的在于明确各方责任,增强汽车品牌销售经营主体的服务意识,便于实 现责任追溯,维护消费者的权益. 3,2006 年 12 月 31 日,商务部,国家发改委,海关总署,质检总局,国家认 监委联合发出《通知》 ,决定从 2007 年 3 月 1 日起,对汽车整车产品(包括乘用 车,商用车,底盘及成套散件)实行出口许可证管理. 《通知》要求,申领汽车整 车产品出口许可证的汽车生产企业必须列入国家发改委《车辆生产企业及产品公 告》 ,通过国家强制性产品认证(CCC 认证)且持续有效,具备与出口汽车保有量 相适应的维修服务能力,在主要出口市场建立较完善的销售服务体系.
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
4,2007 年 1 月 1 日起,我国已开始实施《中华人民共和国车船税暂行条例》 . 《条例》规定,载客汽车的年税额被规定在 60 元至 660 元.具体缴税标准由各地 另行确定.此外,从事交强险的保险机构将负责代收代缴新车船税. 《条例》规定, 今后载客汽车(包括电车)的年税额为每辆 60 元至 660 元;载货汽车的年税额为 按自重每吨 16 元至 120 元;三轮汽车,低速载货汽车的年税额为按自重每吨 24 元至 120 元;摩托车的年税额为每辆 36 元至 180 元;船舶的年税额为每净吨 3 元 至 6 元.包括私家车在内的各种车辆的具体缴税标准,则由各地省级政府另行确 定.在减免税方面, 《条例》取消了对经营性车船(如工程船) ,使用财政经费的 单位(如国家机关,事业单位,人民团体)的自用车船免税的规定.另外,为保 护环境,照顾低收入群体,该《条例》将非机动车船(不包括非机动驳船) ,拖拉 机和捕捞,养殖渔船,全都列入免税范围,并授权省级政府可以对城乡公共交通 车船给予定期减免税. 5,根据商务部发布的《成品油市场管理办法》和《原油市场管理办法》 ,自 2007 年 1 月 1 日起,我国开放原油,成品油批发经营权.这是我国原油和成品油 市场第一次对民营,外企全面打开,国家统一调配原油资源,中石油,中石化独 霸批发成品油市场的格局将不复存在.
版权:中经网数据有限公司
TEL: (010)6855 7150 8
FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
6, 《新能源汽车生产准入管理规则(征求意见稿) 》发布:所谓新能源是指混 合动力电动汽车(HEV) ,纯电动汽车(BEV,包括太阳能汽车) ,燃料电池电动 汽车(FCEV) ,其他新能源(如超级电容器)汽车等.目前,我国已有包括上汽, 东风,奇瑞,天汽和比亚迪等在内的汽车厂家从事新能源汽车的研究与试制.设 立新能源汽车准入门槛,为肃清国内相对混乱的局面和为企业的发展指明方向, 这意味着新能源汽车在我国的发展将大大加速.
二,新品上市步伐依然,价格战 3 月吹响
据中国汽车工业协会最近的统计显示,2006 年国内汽车厂家推出的乘用车新 车型达到 117 款(包括年度改款) ,每 3 天就有一款新车上市,其中全新车型多达 30 多款,但销售情况似乎并不乐观.2007 年将上市的国产新车有 60 余款,新车 热仍将继续.新车型推出,给老车型带来价格下调压力. 根据网上车市汽车价格和其他相关数据统计,2007 年 3 月国产乘用车价格指 数(CAPI)下降了 0.7%,价格下降幅度大于 05 年和 06 年的同期水平.其中,国 产乘用车中降价幅度最大的是小型车和中级车,中级车始终是市场中竞争最为激 烈的细分车型.另外,高级车的价格变化也相对较大,07 年 3 月的降价幅度高达 0.7%,为近 3 年中降价幅度最高的一次. 分月看, 春节所在的 2 月份, 非但没有出现前几年屡屡发生的大幅度降价促销, 小部分车型反而出现逆市涨价;当月汽车市场价格相对稳定,价格指数基本上跟 1 月份持平,主要特点是:高级车的价格指数跟 1 月份持平,多数车型的价格变化 幅度较小,其中价格出现小幅上升的有别克 GL8,君越,天籁,价格小幅度下降 的有丰田普拉多;中高级车的价格指数下降了 0.1,其中雅阁,蒙迪欧,凯旋的市 场价格小幅度下降,御翔,索纳塔,蓝鸟的市场价格出现小幅上升;中级车的价 格与上月持平,当月降价的车型有宝来 GP,宝来 HS,富康,蓝瑟,速腾,桑塔 纳 3000 和天语;小型车的价格指数小涨 0.1,绝大多数车型的价格几无变化,雨 燕的市场价格上涨了 1.18%,而雪铁龙 C2 的市场价格下降了 2.24%;微型车价格 指数下降 0.4,是各细分市场中下降幅度最大的.主要是因为 QQ3 和北斗星的价 格下降幅度较大,拉低了微型车的整体价格水平. 3 月 1 日,东南三菱根据市场竞争变化和产品布局需要对产品价格进行调整, 三菱蓝瑟降价最高幅度达到 8000 元,跌破 10 万元门槛.3 月 2 日,上海通用汽车 宣布,对旗下凯越三厢,HRV 及旅行车全部 15 款车型进行价格调整,其中,凯越 三厢顶级版最高降 1 万元,HRV 最高降 7000 元.调价后,凯越的厂商报价降为 10.28 万～16.28 万元,最低价位接近 10 万元大关.3 月 7 日,一汽大众宣布正式
版权:中经网数据有限公司 TEL: (010)6855 7150 9 FAX: (010)6855 8555
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
中国行业分析报告----汽车行业
启动"突破 07 行动",对麾下捷达,新宝来,高尔夫,速腾等所有主力车型进行 价格调整,速腾最高降价幅度甚至达到 2.1 万元.一汽大众降价范围之广,幅度之 高,均创下了两年来的历史记录.3 月 15 日,上海大众正式宣布启动"E 计划", 对旗下各款车型实行产品结构和价格体系优化调整;其中,桑塔纳 3000 的调整幅 度达到了 1.1 万元.3 月 15 日,东风雪铁龙对旗下富康和爱丽舍开展新春后的第 一次优惠促销. 其中, 富康 1.6L16V 最高优惠 1.4 万元, 爱丽舍最高优惠 1.7 万元. 3 月 21 日起,天津一汽对夏利的 7 个车型降价 3000～6000 元,最高降幅达 13%. 3 月份降价范围基本上覆盖了大部分的主流车型.包括低端经济型轿车,中高档轿 车,自主品牌中档轿车以及运动型多功能轿车.高级车的价格同比下降的比较多, 表明高级车,豪华车的市场竞争日趋激烈. 从 2001 年以来汽车类产品出厂价格指数变化看,货车价格总体上升,客车和 基本型乘用车价格同比下降,轿车价格下降相对更为显著.
中国经济信息网
汽车类产品出厂价格指数
轿车 客车 110 105 100 95 货车
图表
10
汽车类产品出厂价格指数
www.cei.gov.cn
90 85
三,乘用车市场表现各异
(一)成熟车型仍是市场主力,凯美瑞份额稳步增加 一季度,排前 10 名的基本型车型生产集中度总体下降,与 2005 年初相比下降 7 个百分点,而且还不包括 2006 年下半年上市的丰田凯美瑞;在这些产品中,包 括江南奥拓,毕加索,嘉年华等产品已经处于停产状态,而力帆,奔奔,轩逸, 威志,奔腾虽然上市时间不长,但也取得不俗的业绩,尤其是丰田凯美瑞.在成 熟车型中,通过产品系列的不断延伸,增加配置,进而赢得市场是目前我国轿车 市场的主要特点.
版权:中经网数据有限公司
2001年1月
2001年5月
2001年9月
2002年1月
2002年5月
2002年9月
2003年1月
TEL: (010)6855 7150 10
2003年5月
2003年9月
2004年1月
2004年5月
2004年9月
2005年1月
2005年5月
2005年9月
2006年1月
FAX: (010)6855 8555
2006年5月
2006年9月
2007年1月
中国行业分析报告----汽车行业
1.0L 及其以下微型轿车 1 季度下降 21.83%; 1.0-1.6L 排量区间普通 分排量看, 级经济型轿车,销售稳定增长,凯越,捷达,夏利,福美来和伊兰特等普通级的 经济型轿车占了很大份额;1.6L 以上排量轿车中,2.4L 的雅阁,2.4L 的凯美瑞, 以及 2.4L 的君越,市场表现卓越. 从主流品牌的生产集中度变化看,主流车型市场虽然稳固,但新车型的推出仍 对他们的市场地位构成一定威胁,具体表现就是集中度趋于收敛.这也表明在我 国这样一个还不十分成熟的汽车市场,新品的推出仍具有一定冲击力,但力度有 所降低.
图表
排序 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 29 30 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 87 88 103 品牌 凯越 捷达
11
一季度主要轿车品牌生产情况
1 季度 49157 42846 40238 36449 2007.03 18239 17348 15380 12640 2007.02 13935 10706 10523 8639 10392 8869 7855 10200 9422 7630 2007.01 16983 14792 14335 13417 13173 14060 12673 9800 9461 9281 4835 4861 1472 3904 2217 1982 2189 3073 1951 814 700 1434 1357 389 1576 3128 2098 2754 2395 1011 636 348 FAX: (010)6855 8555
中国经济信息网
夏利威乐 QQ 伊兰特 雅阁 福美来 帕萨特 上海桑塔纳 飞度 2 厢 力帆汽车 马自达 3 瑞欧 本田中国 东方之子 5 系列 羚羊 奔腾 戈蓝 蓝瑟 君威 天语 宝来两厢 华普海尚 305 克莱斯勒 300C 36053 14241 34772 34256 29504 28942 27824 11843 13728 9504 10059 4869 4496 2782 781 2499 2802 2248 2391 1934 1392 2508 1103 1529 1161 755 10913
广州丰田凯美瑞
www.cei.gov.cn
13868 13546 6562 6453 6316 6276 5842 5464 5461 5334 5306 5291 5281 2172 1780 348 TEL: (010)6855 7150 11 4164 4189 2308 1768 1600 1492 1405
版权:中经网数据有限公司
中国行业分析报告----汽车行业
排序 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115
品牌 毕加索 飞度 3 厢 赛纳 蓝鸟 阳光 江南奥拓 精灵 华普飚风/华普 205 中华 嘉年华 轿车合计
1 季度 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1167140
2007.03
2007.02 3 0
2007.01 1 0 0 0
0 0
0 0
441348
304557
421235
图表
12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%
12
2007 年 1 季度轿车生产集中度前 10 名变动情况
2007年 1季 度 轿 车 生 产 集 中 度 前 1 0 名 变 动 情 况
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
凯越 夏利威乐 雅阁 上海桑塔纳 捷达 QQ 福美来 广州丰田凯美瑞 伊兰特 帕萨特
(二)SUV 市场:长城继续引领众企,东风本田欲发力 一季度,SUV 强势品牌并没有受高油价影响下滑,反而稳中有升,长城通过 把匹配高压共轨技术柴油动力的哈弗推向市场,瑞虎,途胜份额稳步提高,包括 中兴,陆风在内的老品牌衰落明显,东风本田则出现明显异动,而 4 月 18 日其在 上海发布东风本田新世代 CR-V 三款车型(2.0L 尊贵自动挡,2.4L 豪华自动挡, 和 2.4L 尊贵自动挡)则是其进一步发力的证明. 主要 SUV 生产企业的市场占有率变动情况显示,长城是唯一保持高集中度的 企业,也就是说,自 2003 年以来一直保持了强势地位,其他老牌企业都呈现集中 度下降态势,一些企业几乎处于退市的边缘,途胜,瑞虎虽然上市时间不长,但 都保持了较好的市场表现.与轿车市场相比,SUV 表现了较大的不稳定性.
版权:中经网数据有限公司
2007.03
2007.01
2006.11
2006.09
2006.07
TEL: (010)6855 7150 12
2006.05
2006.03
2006.01
2005.11
2005.09
2005.07
FAX: (010)6855 8555
2005.05
2005.03
2005.01
中国行业分析报告----汽车行业
图表
辆
35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0
13
2004-2007 年 3 月 SUV 产销情况
2004年 —2007年3月SUV产销情况
120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40%
2004.01
产量
2004.03
2004.05
2004.07
2004.09
销量
2004.11
2005.01
2005.03
2005.05
产量累计增长
2005.07
2005.09
2005.11
2006.01
2006.03
2006.05
销量累计增长
2006.07
2006.09
2006.11
2007.01
2007.03
图表
14
2003-2007 年 3 月国产主要 SUV 生产集中度变动情况
2 0 0 3 年—2 0 0 7 年3 月国产主要S U V 生产集中度变动情况
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
(三)MPV 市场:三强地位稳固,新锐异军突起 MPV 市场作为汽车细分市场的代表,而通用别克 GL8 则使中国市场的消费者 彻底认同了 MPV 这个概念. 经过 05 年和 06 年两年的 MPV 市场的不断升温, "别 克 GLB,本田奥德赛和克莱斯勒大捷龙"则作为 MPV 的商务老三样扛起了中国 MPV 市场的大旗. 目前市场中定位于家用 MPV 的主要有三个,大众途安,陆风风尚,日产骏逸. 以大众途安最先推出,而陆风风尚则是第一个在国内定位于家庭 MPV 的车型,之 后推出的日产骏逸,无论在外形设计,操控性内饰的精细程度上都有着纯正的日 系车辆的血统. 一季度,MPV 实现销量 5.08 万辆,同比增长 21.5%,增速总体呈现回落态势. 新军长安福特 S-MAX,东风日产骏逸均有良好表现,骏逸以 4950 辆的销量一举 超过老牌的东风风行,在排名中位居第四,别克 GL8,奥德赛,江淮瑞风三强仍
版权:中经网数据有限公司 TEL: (010)6855 7150 13 FAX: (010)6855 8555
2003.01 2003.06
北京吉普 帕拉丁 瑞虎
45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
2003.11
2004.04
2004.09
猎豹 长城赛弗 江铃陆风
2005.02
2005.07
富利卡 东风本田 吉奥汽车
2005.12
2006.05
中兴SUV 一汽丰田 途胜
2006.10
2007.03
中国行业分析报告----汽车行业
然牢牢占据前三的位置.
图表
辆 25000 20000 15000 10000 5000 0
15
2004-2007 年 3 月 MPV 生产情况
2004 年 —2007 年 3 月 MPV生 产 情 况 % 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60
当月产量
同比增长
四,跨国公司继续实施其在华战略的转移
2003 年以后,许多进入中国的跨国汽车公司对华战略发生重大转变,从仅仅 把中国作为销售市场向使中国成为其重要的制造基地,采购基地,出口基地和区 域研发中心转向.目前,这一态势继续向纵深发展. 通用公司宣布,2010 年前在中国主要工厂的产能将增加一倍;2006 年福特汽 车在中国采购的汽车零部件超过 200 亿元人民币,2007 年还会更多,首期投资 2.2 亿元人民币在中国建立的福特汽车工程研究(南京)有限公司,已经得到中国政 府的批准,于 3 月 14 日正式成立.其它如丰田,本田,大众等跨国汽车公司,也 把越来越多的研发项目拿到中国来进行,并准备在中国建立研发中心.
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
Ⅲ 汽车上市公司研究
一,行业总体业绩增少减多,整车行业利润增势明显
受制于行业竞争加剧,在整个板块 47 家公司中,一季度汽车板块中业绩呈现 增少减多的情况,有为数不多的几家公司实现了本期业绩暴增乃至翻番.从统计 的 17 家整车上市公司盈利情况分析,主营业务收入同比增长 86.07%,税前利润同 比增长 127.16%.长安汽车一季度净利润为 1.7 亿元,同比减少了 18.3%,每股收 益只有 0.1 元;一汽轿车一季度净利润为 7691 万元,同比减少 17.3%,每股收益 为 0.05 元.福田汽车净利润超过 1 亿元,同比增长 199.38%.板块龙头上海汽车
版权:中经网数据有限公司 TEL: (010)6855 7150 14 FAX: (010)6855 8555
2003.11
2004.02
2004.05
2004.08
2004.11
2005.02
2005.05
2005.08
2005.11
2006.02
2006.05
2006.08
2006.11
2007.02
中国行业分析报告----汽车行业
一季度业绩达到了 14 亿元,每股收益高达 0.18 元.
图表
每股 收益 江铃汽车 长安汽车 一汽轿车 安凯客车 一汽夏利 东风汽车 宇通客车 上海汽车 金杯汽车 北汽福田 0.16 0.1 0.05 0.01 0.03 0.07 0.11 0.18 0 0.13
16
2007 年一季度主要汽车整车上市公司财务数据
净资产收 益率(%) 4.41% 2.29% 1.56% 0.56% 1.47% 2.60% 3.58% 3.49% 0.72% 6.35% 主营业务收入 (万元) 178487.04 374932.44 289296.7 21708.09 215945.55 297551.96 121898.64 2547490.3 85100.7 622618.81 净利润 (万元) 14052.33 17376.68 7691.35 329.99 4853.22 14737.02 4212.8 139825.31 1112.43 10184.86 利润率 (%) 7.83% 4.46% 2.98% 1.52% 2.22% 4.42% 3.65% 4.55% 0.55% 1.64% 每股现金 流量(元) 0.2 -0.11 0.17 -0.38 0.03 -0.01 0.05 0.31 0.08 0.16
每股净资 产(元) 3.67 4.49 3.4 2 2.05 2.53 3.11 5.07 0.59 1.98
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
二,行业龙头继续强势前行
上海汽车目前是国内最大的整车上市公司, 公司旗下拥有全资企业上汽乘用车 分公司,合资企业上海通用,上海大众,韩国双龙汽车等整车企业;截至 2006 年 底,公司总股本为 65.5 亿股,总资产 864 亿元.上海通用,上海大众和通用五菱 是公司资产的最重要构成部分.2006 年,上述 3 个公司销售了 116 万辆的轿车, SUV 和微型客货车,合计占公司产品总销量的 91%.2007 年第一季度上海汽车累 计实现营业总收入 2,547,490 万元,比 06 年同期增长 2,263.62%,净利润 14 亿元, 主要原因在于公司 2006 年 11 月向上海汽车集团股份有限公司发行股份购买资产 交易完成后,公司股本扩大了近一倍,当期投资收益高达 17.5 亿元,有效扩大了 公司收益净值. 旗下上海大众第一季度实现销售收入 254.75 亿元,营业利润 15.72 亿元,净利 润 11.60 亿元,每股收益 0.177 元.上海通用一季度销量仍位居行业龙头地位,其 对公司的收益的贡献也处于稳定攀升状况. 上海通用 1 季度累计销量为 11.32 万辆, 同比增长 26.5%,且其主要利润贡献者君越 1 季度销量达到 2.21 万辆,别克品牌 同比增长 25.3%,达到 82,195 辆,雪佛兰同比增长 19%,达到 41,144 辆.3 月上 市新景程销量良好,达到 3,629 辆,凯迪拉克销量大幅提升,达到了 1,797 辆,同 比增长了 62%.
版权:中经网数据有限公司 TEL: (010)6855 7150 15 FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
通过 20 年的合资合作,上汽在制造工艺,质量管理产品水平和市场开发方面 都有了显著的提高.上海大众投资 20 多亿元建成了技术中心和国内第一个达到国 际标准的轿车试车场,目前已拥有一支约 800 人的开发队伍,形成了车身的自主 开发和与发动机,底盘,电子电器匹配的开发能力.上海大众目前还在加快形成 独立的,建立在高技术水平基础上的自主开发能力,以全面达到德国大众海外子 公司同等的开发水平,近几年将完成大众和斯柯达两个品牌十多款全新车型的开 发和批量投产.上海通用也已拥有 1000 多人的开发队伍,正在加快提升整车级的 本土化开发能力,正在成为中国领先的世界级汽车设计,开发和试验的服务公司.
图表
17
上海汽车 2003-2007 年 1 季度主要财务数据变动
主营业务收入 (万元) 2547490.3 208158.14 149569.55 204384.62 净利润 (万元) 139825.31 22290.19 71066.63 15160.21 利润率 每股现金 (%) 流量(元) 4.55% 10.71% 34.77% 10.14% 0.31 0.03 -0 0.08
每股 每股净资 净资产收 收益 产(元) 益率(%) 07 年第 1 季 06 年第 1 季 05 年第 1 季 04 年第 1 季 03 年第 1 季 0.18 0.07 0.05 -0.28 5.07 3.64 4.17 -3.52 3.49% 1.87% 6.76% -1.31%
中国经济信息网
168733.69 30752.95 18.23%
www.cei.gov.cn
Ⅳ 汽车市场发展态势
一,汽车市场将继续快速扩张,价格将继续处于下降通道
2006 年末全国民用汽车保有量达到 4985 万辆 (包括三轮汽车和低速货车 1399 万辆) .其中私人汽车保有量 2925 万辆;民用轿车保有量 1545 万辆,其中私人轿 车 1149 万辆,同比增长 33.5%.截至 2007 年 3 月,全国机动车保有量超过 1.4 亿 辆,全国私人机动车的保有量与 2006 年底相比增长了 2.85%. 2006 年我国汽车产销量分别达到 727.97 万辆和 721.60 万辆,超过德国成为全 球第三大汽车生产国,同时超过日本,成为全球第二大新车消费市场.当年我国 商用车产销量首次突破 200 万辆大关,产量达 204.66 万辆,销量达 204 万辆,保 持全球第一.有关专家预测,2007 年,中国汽车市场的总需求将约为 800 万辆, 比上年增长约 14%;同时,乘用车市场总需求约为 500 万辆,比上年增长 20%- 22%.2012 年左右,我国汽车市场会超过 1000 万辆,2020 年后,我国汽车市场可
版权:中经网数据有限公司 TEL: (010)6855 7150 16 FAX: (010)6855 8555
中国行业分析报告----汽车行业
能超过 2000 万辆,成为世界最大汽车消费市场. 2007 年第一季度,国内乘用车销量就达到了 1,499,914 辆,同比增长 20.9%, 其中轿车销量 1,089,386 辆,MPV 销量 52,029 辆,SUV 销量辆 68,901 辆.预计二 季度将继续保持高速增长态势,主流车型的市场地位不会发生显著变化,总体价 格仍继续处于下降通道. 从长期趋势看, 2002 年以后我国汽车市场呈现的加速态势和 2006 年我国汽 自 车保有量的明显加速都将继续发展.
图表
辆 8000000 7000000 6000000 5000000 4000000 3000000 2000000 1000000
18
1980 年以后我国汽车保有量与产量变化
1980 年 以 后 我 国 汽 车 保 有 量 与 产 量 变 化 万辆 6000 5000 汽车产量 保有量 4000 3000 2000 1000 0
中国经济信息网
0
二,经济发展水平决定汽车消费,黄金排量仍是首选
www.cei.gov.cn
根据有关方面对我国新车上牌情况的统计, 地区经济和社会发展状况与地区消 费能力和购买力水平密切相关.如 2005 年华东片区 174.3 万辆,华北片区 134.07 万辆,中南片区 114.24 万辆,西南片区 52.96 万辆,东北片区 36.18 万辆,西北片 区 20.75 万辆.环渤海湾,长三角和珠三角等沿海地区的辽宁,北京,天津,河北, 山东,江苏,上海,浙江,福建和广东等 10 个省市的上牌数 33..29 万辆,占上牌 总量的 62.7%.其中,河北和广东的上牌数接近 60 万辆,山东,浙江和江苏三省 40 万辆上下,北京 34 万辆. 从 2006 年轿车排量上牌情况看,上牌量最大的是 1.5～1.6L,上牌量增长最高 的是 1.3～1.4L,上牌量下降的是 1.0～1.2L.在上牌量最大的 1.5～1.6L 中,捷达, 伊兰特 1.6,凯越 1.6L,颐达和骐达,旗云,飞度和思迪当年销售业绩优良.1.3～ 1.4L 当年增长 50%,同 POLO1.4 劲情和劲取,富康 1.4 两厢以及夏利 1.3 三厢车 等去年的卓越表现分不开.而 1.0～1.2L 以及 1.0L 以下上牌量下降,夏利 1.0,奥 拓,豪情,路宝和北斗星等,销售都是两位数下降.从以上不难看出,黄金排量
版权:中经网数据有限公司 TEL: (010)6855 7150 17 FAX: (010)6855 8555
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
中国行业分析报告----汽车行业
仍是未来我国消费者的首选.
本报告图表如未标明资料来源,均来源于"中经网统计数据库"
中国经济信息网 www.cei.gov.cn
版权:中经网数据有限公司
TEL: (010)6855 7150 18
FAX: (010)6855 8555