信披 息露
( B9 ) 华映纳闽的产权控制关系图如下:
Information Disclosure
评估是以企业资产负债表为基础对企业价值进行评定估算,受企业资产重置成本,资产负债程度 等影响较大,而收益法评估主要从企业未来经营活动所产生的净现金流角度体现企业价值,受企 业未来盈利能力,资产质量,企业经营能力,经营风险的影响较大,不同的影响因素导致了不同的 评估结果. ( 本次交易采用的评估结果 4) 考虑本次评估目的是为信息集团收购本公司的资产及负债提供价值参考,通过分析成本法和 收益法两种方法的价值内涵和评估过程,中企华认为成本法评估结果更能公允反映本公司的资产 及负债的价值,主要理由如下: A,成本法评估是以本公司及下属的公司及参股企业资产负债表为基础,而收益法评估主要从 企业未来经营活动所产生的净现金流角度体现公司经营性资产的内在价值; B,本公司主业是从事普通中小型电机生产,该行业国内外市场竞争激烈,公司自 2002 年恢复 上市申请获得批准以来,虽然资产和财务状况有所改善,但集团主营业务利润均有亏损. 本次收益 法评估以持续经营作为重要的前提假设,在预测中以企业的实际状况为基础,考虑存在影响企业 经营的如下因素:评估基准日闽闽东资产负债率高达 74.76%,对外尚有 1,359 万元的担保,企业财 务风险高,企业自身发展存在较大不确定性,长期的经营业绩难以准确预测. 基于以上原因,中企华选择成本法的评估结果作为评估报告评估结论. 即: 本公司评估后净资产为 6,810.41 万元,评估增值 4,902.15 万元,增值率 256.89%. ( 成本法评估各项资产的具体情况 二) 1,流动资产 流动资产的评估项目包括货币资金,应收账款,预付账款,其他应收款,存货. 具体构成如下: 单位:元
项目名称 货币资金 应收账款 预付账款 其他应收款 存货 流动资产合计 调整后账价值 200,488.38 2,513,331.25 1,728,082.19 2,191,762.86 2,001.88 6,635,666.56 评估价值 197,735.78 2,716,240.62 1,728,082.19 2,261,543.35 20,018.81 6,923,620.75 69,780.49 18,016.93 287,954.19 3.18 900 4.34
长期借款 合计
2009
年月日星六 期 4 4
B10
金额( 元) 307,699,600.00 24,813,646.37 18,630,957.53 -1,872,854.01 837,745.99 100,000,000.00 10,861,820.04 142,159,680.00 603,130,595.92 29,252,088.00 29,252,088.00 632,382,683.92
上 版 接
736,192,761.32 元,主要负债情况如下:
项目 流动负债: 短期借款 应付账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付利润 其他应付款 一年内到期的非流动负债 流动负债合计 非流动负债: 长期借款 非流动负债合计 负债合计 106,223,380.00 106,223,380.00 736,192,761.32
项目 短期借款 一年内到期的非流动负债 币种 人民币 人民币 美元 美元 人民币 美元 人民币 折算人民币 金额( 元,美元) 性质
金额( 元) 150,000,000.00 5,234,615.41 5,056,615.68 1,492,555.01 1,169,472.95 245,000,000.00 2,236,608.97 219,779,513.30 629,969,381.32
4,最近三年的财务数据 华映纳闽的业务性质为投资控股与销售公司. 根据华映纳闽 2006,2007 年度经安永会计师事 务所审计的财务报告及 2008 年度未经审计的财务报告, 华映纳闽近三年的简要财务数据 ( 合并 数) 如下: 单位:千美元 项目名称 2008年 12 月 31 日 2007年 12 月 31 日 2006年 12 月 31 日 总资产 总负债 归属母公司的股东权益 资产负债率( %) 项目名称 收入 税前利润 归属母公司所有者的净利润 2008年度 3,004,146 -2,979 -2,980 588,932 523,567 65,365 88.90 2007年度 3,883,354 27,039 27,124 39.69 合计持股比例 主营业务 1,306,221 1,237,876 68,345 94.77 2006年度 2,870,902 -273 -171 -0.41 1,170,607 1,129,386 41,221 96.48

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