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二○○七年六月二十日(星期三)丁亥年五月初六
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小经纪行北望神州求存
C组经纪行(即小型经纪行)领导人,胜利证券董事长高德泰指出,03 年取消佣金制对业界打击很大,竞争主要来自银行,以其证券行为 例,在佣金制存在时约有6,000名客户,取消佣金制后,目前只剩3,000 客户,当中只有1,800名左右为活跃客户.幸好该行每日的生意额仍超过 两亿元,成为C组经纪的第三名.高德泰透露,面对大型银行加入竞 争,很多本地证券行都只有减收佣金留客,但胜利证券时至今日,佣金
仍「企硬」 在0.25%水平,就是因其 「贴士准」 及专拣大客做大买卖.
佣金大降至0.15%
政府从2003年起,取消了原来法定的0.25%交易额的最低佣金,原则 上证券行可以随意和客户协商订定佣金比例.然而在市场竞争剧烈 下,取消了最低佣金,反而令证券行连最低的收入保证也失去,为了 留客,有证券行甚至只收「封顶」佣金,即当每月的交易额达到某一 个数额之后,当月就不再向客户收取「爆额」交易的佣金.
细行数量料锐减九成
他指,虽然大市目前每日有约600亿元成交,但C组经纪的市占率已 跌至12%.他预期,部分较大型的C组行会以并购升格至B组行列;部 分微型细行,则无可避免被淘汰.他相信,C组细行的数目会再锐减 九成,由现时的400多家减至约40家左右. 高德泰又认为,本地中小型行未来都会回内地拓业务,找出路.目 前胜利在北京设有办事处,日后亦希望能在天津及上海设点.
责任编辑:彭颂琴 李 楠 版面设计:美术部
■有业者表示,投资者现 时只要不贪暴利,集中购 大股,即可「横财就手」 .
跻身全球八大股市 新股集资额超纽约仅次伦敦
回归十年股市大事回顾
97年
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华资小经纪不敌大行
港股10年来发生了天翻地覆的变化,然而表面风光的数据,并不 能完全道出华资经纪背后的辛酸.尽管现时港股的成交额较10年前 大增逾倍,但华资经纪1997年时「鱼翅捞饭」的日子却一去不返. 主要属於C组经纪(即小型经纪行)的华资证券行,由1997年的约 500间,到目前淘汰了约100间,有业界人士更预期,香港的华资行 最终可能只剩下40间.
7月1日香港回归,股市升至历史高位 回归后不久爆发亚洲金融风暴,恒指急
挫,全球金融市场都受到空前打击
98年
★
港汇被国际大鳄狙击,港股被牵连,恒
港股历劫又逢春
回归十年来,本港支柱产业之一的
二○○六年十一月十一日 ( 星期六 ) 丙戌年九月廿一
取消最低佣金 雪上加霜
港股兴旺,华资行式微,个中原因除外资行及银行近年加入抢 食,再加上03年取消了最低佣金制,令华资行的佣金收入由交易额 的0.25%大降至0.15%甚至更低外,工资,租金,IT系统等支出,及 应付证监会监管准则的成本亦不断上涨,令华资经纪的收入比十年 前有减无增.
例,1997年时的市场占有率只有31.8%,到目前已升至52%.与此同 时,大市的总成交亦由3.7万亿元升至去年的8.4万亿元,加上这十年 间有多间大型国企来港上市,例如集资额打破全球纪录的工商银行 (1398),还有中国银行(3988),建设银行(939),中国人寿(2628),中石 油(857),中海油(883)等巨无霸企业,部分A组经纪更同时担任利润丰 厚的保荐人或包销商等,故可以说,A组经纪在这10年里大赚特赚, 收获极丰.
银行特权竞争 抢尽客户
若单计算14间A组经纪去年的证券交易收入,已经接近220亿元, 平均一间有15.7亿元,比97年A组平均每间大行只有4.3亿元收入,大 幅增长近4倍.但是「同人唔同命」 ,同样经营证券买卖业务的小型 经纪行,过去十年的生意额只能原地踏步,而由於成本大幅增加, 经营更加困难. 银行加入证券业务竞争,令华资行要面对更强的对手.张华峰指 出,更令人气馁的是,每当有热买的新股进行IPO招股时,银行会 收紧对证券行的孖展贷款,此外,根据「证券大法」的财政资源条 例,客户向证券行借孖展认购新股,证券行要额外支出5%保证金, 而银行则不需要.在此不公平的情况下,C组经纪十年来的盈利能 力已愈缩愈细.
指跌至8000点,政府动用千亿元入市抵抗 大鳄,并打胜仗
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大市成交剧增 收入反减
恒丰证券董事长张华峰表示,97年时,C组经纪占大市成交的三 分之一,以当年3.7万亿元成交计,能分享到1.3万亿元的生意额,但 现在华资经纪的市占率只剩12%,纵使大市成交升至去年的8.4万亿 元,小型行所占的成交额却不升反跌,仅达1万亿元左右. 以本港最大型的14间经纪行(A组经纪,主要是外资行)为

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