无论黑马白马,能够奔腾的就是骏马!
2008 年 12 月 9 日 星期二
四十二期
本期制作: 高峰
吴俊
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周
刊
二十八期
Contents
目 录
【南山铝业】公司打造世界一流的铝产业链 【大同煤业】公司是外延式扩张潜力最大的煤炭上 市公司 【宁波海运】公司海陆并举发展战略取得新成效
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【南山铝业】公司打造世界一流的铝产业链
南山铝业(600219)具有民营企业特有的灵活机制,打造世界一流的铝产业链:电力-氧化铝电解铝-铝型材-铝深加工.公司产品定位高端,无论是设备还是技术均处于国际先进水平.公司的 工业型材,易拉罐罐体材料,冷轧坯料等领域在国内有较强的竞争能力,冷轧坯料也给国内其他数 家大型铝箔厂供货,工业型材已经给青岛四方机车厂供货,易拉罐罐体可替代进口.公司目前正在 改善产品结构,加大高附加值产品工业铝材,双零铝箔,易拉罐料的生产能力,提高热轧卷的生产 量.未来公司将以高附加值产品为主,奠定在国内铝产品深加工行业中的领先地位.公司地理位置 优越,生产成本较低,公司距港口仅为20 公里左右,运输成本较低.在目前我国大部分电解铝企业 因亏损而减产之际, 公司仍然能够保持满负荷生产, 主要得益于公司优越的地理位置以及较低的生 产成本.公司未来三年将保持快速发展,由于公司新建项目在2009 年和2010 年陆续投产,公司不 仅营业收入会得到大幅提高,而且盈利能力也会得到稳步提升.业内分析师预测,公司得益于高附 加值产品产量的不断提高,未来三年将保持20%左右的增长速度,将远高于行业盈利水平.预计公 司2008 年,2009 年每股(摊薄)收益为0.52 元,0.71 元.二级市场上,该股在昨日市场中表现 出了明显强势, 在有色板块热点中属于较强品种, 后市有望随大盘走出上升行情, 短期可关注. (吴 俊) 个股档案:南山铝业 所属行业:有色金属加工业 每股收益:0.46 元(08 年 3 季度) 总股本:13.18 亿股 每股未分配利润:1.21 元
每股净资产:6.34 元 目前流通量:4.968 亿股 每股公积金:3.39 元
【大同煤业】公司是外延式扩张潜力最大的煤炭上市公司
大同煤业(601001)主要生产优质动力煤, 主要销售对象为华北, 东北等较大发电企业;公司地处 大秦铁路起点, 具有良好的运输条件;塔山矿的逐步达产使得公司煤炭产能得到较大的提高;公司煤 炭合同价格与市场价格逐步接轨.2008 年公司较大程度的分享行业高景气.2008 年通过调整合同 煤比例和产品结构,加之塔山矿进一步达产,公司得以较大程度的分享行业高景气,前三季度公司 净利润同比增长 364.83%.提高安全费用影响 08 年 EPS0.28 元.塔山矿是 2009 年公司产量增长 驱动.2009 年预计公司收购的内蒙古华富,召富矿尚难贡献产量,定向增发收购集团燕子山矿也 因市场变化暂时搁置, 公司产量方面的盈利驱动主要来自塔山矿达产, 塔山矿第二套综采设备已经 就绪, 预计 2009 年能够达到 1500 万吨设计产能, 2008 年新增产量 400 万吨, 较 增长幅度为 19%. 远期公司的增长动力来自外延式扩张,潜力巨大.同煤集团具有 1 亿吨的成熟煤炭资产,另外尚有 5 个千万吨级和 4 个 500 万吨级的在建,拟建煤炭基地,同时担任大同,轩岗,朔南和河保偏四 个矿区, 168 个煤矿的兼并重组工作. 资产注入是解决集团巨大资金需求缺口和股份公司持续成长 动力的必由之路.从这个角度讲,公司是外延式扩张潜力最大的上市公司,但集团公司非煤业务和 人员的剥离进程将影响股份公司收购集团资产的进程.业内分析师预测,不考虑收购集团资产的影 响,2008 年,2009 年公司的 EPS 分别为 1.85 元,和 1.07 元,估值与同类公司均值相当.二级市 场上,该股前期围绕 30 日均线附近反复震荡,近期有望依托 5 日均线震荡上行,投资者可适当关 注.(高峰)
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个股档案:大同煤业 所属行业:煤炭采掘业 每股收益:1.49 元(08 年 3 季度) 总股本:8.368 亿股 每股未分配利润:2.20 元
每股净资产:5.94 元 目前流通量:3.3075 亿股 每股公积金:2.26 元
【宁波海运】公司海陆并举发展战略取得新成效

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