中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 1 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 主承销商兼 簿记管理人: 二零一四年二月 发行人: 中国水利水电第七工程局有限公司 注册金额: 人民币壹拾亿元整 本期发行金额: 人民币伍亿元整 发行期限: 365天 信用评级机构: 上海新世纪资信评估投资服务有限 公司 信用评级结果: 主体:AA+;债项:A-1 担保情况: 无担保 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 2 重要提示 本期债务融资工具已在交易商协会注册,注册不代表交易商协会 对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价,也不代表对本期债务 融资工具的投资风险作出任何判断.投资者购买本期债务融资工具, 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,对信息披露的真 实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析,并据以独立判断投资 价值,自行承担与其有关的任何投资风险. 本公司执行董事已批准本募集说明书,并承诺其中不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、及时 性承担个别和连带法律责任. 企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募 集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时. 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的, 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定. 承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,接受 投资者监督. 截至募集说明书签署日,除已披露信息外,无其他影响偿债能力 的重大事项. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 3 目录第一章 释义.6? 第二章 风险提示及说明 9? 一、短期融资券的投资风险 9? 二、发行人相关风险.9? 第三章 发行条款.15? 一、主要发行条款.15? 二、发行安排.16? 第四章 募集资金运用.19? 一、募集资金主要用途.19? 二、偿债资金来源及保障措施 19? 三、公司承诺.21? 第五章 发行人基本情况 22? 一、发行人基本情况.22? 二、发行人历史沿革及股本变动情况 22? 三、发行人股权结构及实际控制人情况 24? 四、发行人重要权益投资情况 26? 五、发行人内部治理及组织机构设置情况 31? 六、发行人员工基本情况 47? 七、发行人主营业务情况 51? 八、发行人所在行业状况、行业地位及面临的主要竞争状况 76? 第六章 发行人主要财务状况 82? 一、发行人主要财务数据 82? 二、发行人报表合并范围变化情况 93? 三、发行人资产负债结构及现金流分析 94? 四、发行人盈利能力分析 108? 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 4 五、发行人偿债能力分析 109? 六、发行人资产运营效率分析 110? 七、发行人最近一个会计年度付息债务情况 111? 八、发行人 2012 年度关联交易情况 113? 九、重大或有事项.117? 十、资产抵质押及限制用途安排以及其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的 情况.119? 十一、金融衍生品、大宗商品期货 119? 十二、重大理财产品投资 119? 十三、海外投资情况.119? 十四、直接债务融资计划 119? 第七章 发行人资信状况 120? 一、近三年公司债务融资的历史主体评级 120 二、对公司主体的评级报告摘要 120? 三、对本期短期融资券的评级报告摘要 123? 四、跟踪评级有关安排.125? 五、发行人其他资信情况 126? 第八章? 担保127? 第九章 税项.128? 一、营业税.128? 二、所得税.128? 三、印花税.128? 第十章 发行人信息披露工作安排 129? 一、短期融资券发行前的信息披露 129? 二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露 129? 三、短期融资券存续期内定期信息披露 130? 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 5 四、本息兑付事项.131? 第十一章 违约责任与投资者保护机制 132? 一、违约事件.132? 二、违约责任.132? 三、投资者保护机制.132? 四、不可抗力.137? 五、弃权.137? 第十二章 本次短期融资券发行的有关机构 138? 第十三章 备查文件.142? 一、备查文件.142? 二、文件查询地址.142? 附录 发行人主要财务指标计算公式 144? 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 6 第一章 释义在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义: "水电七局/本公司/公司" 指 中国水利水电第七工程局有限公司. "短期融资券" 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场按照计划分期发行的, 约定在 1 年内还本付 息的债务融资工具. "本期短期融资券" 指 金额为 5 亿元的 "中国水利水电第七工程局有 限公司 2014 年度第一期短期融资券" . "本次发行" 指 本期短期融资券的发行. "募集说明书" 指 公司为发行本期短期融资券并向投资者披露 发行相关信息而制作的 《中国水利水电第七工 程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募 集说明书》 . "发行公告" 指 本公司为发行本期短期融资券而根据有关法 律法规制作的 《中国水利水电第七工程局有限 公司公司 2014 年度第一期短期融资券发行公 告》 . "发行文件" 指 在本期发行过程中必需的文件、 材料或其他资 料及其所有修改和补充文件 (包括但不限于本 募集说明书及发行公告) . "主承销商兼 簿记管理人" 指 负责实际簿记建档操作者, 即中国建设银行股 份有限公司. "簿记建档" 指 主承销商作为簿记管理人记录投资者认购短 期融资券数量和价格水平意愿的程序. "联席主承销商" 指无. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 7 "承销团" 指 由主承销商为本期发行组织的由主承销商和 各其他承销商组成的承销团. "承销协议" 指 公司与主承销商签订的 《中国水利水电第七工 程局有限公司非金融企业债务融资工具承销 协议》 . "余额包销" 指 本期短期融资券的主承销商按照 《中国水利水 电第七工程局有限公司非金融企业债务融资 工具承销协议》的规定,在规定的发行日后, 将未售出的本期短期融资券全部自行购入. "上海清算所" 指 银行间市场清算所股份有限公司. "交易商协会" 指 中国银行间市场交易商协会. "银行间市场" 指 全国银行间债券市场. "法定节假日" 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或 休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行 政区和台湾省的法定节假日或休息日) . "工作日" 指 北京市的商业银行对公营业日 (不包括法定节 假日或休息日) . "元" 指 如无特别说明,指人民币元. "中国电建集团" 指 中国电力建设集团有限公司 "中国水电集团" 指 中国水利水电建设集团公司 "中国水电股份" 指 中国水利水电建设股份有限公司 "BOT" 指 建设——经营——转让的项目模式简称 "BT" 指 建设——转让的项目模式简称 "权益装机容量" 指 公司参控股企业装机容量分别乘以公司在该 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 8 投资企业所占股份比例后的合计数 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 9 第二章 风险提示及说明 本期短期融资券无担保, 短期融资券的本金和利息按期足额支付取决于发行 人的信用及偿债能力.投资者在评价和购买本期短期融资券时,应特别认真地考 虑下述各项风险因素: 一、短期融资券的投资风险 (一)利率风险 在本期短期融资券存续期内,国际、国内宏观经济环境的变化,国家经济政 策的变动等因素会引起市场利率的波动, 市场利率的波动将对投资者投资本期短 期融资券的收益造成一定程度的影响. (二)流动性风险 本期短期融资券将在银行间市场上进行交易, 在转让时可能由于无法及时找 到交易对手而难以将短期融资券变现,存在一定的流动性风险. (三)偿付风险 在本期短期融资券的存续期内,如果由于不可控制的市场及环境变化,公司 可能出现经营状况不佳或企业的现金流与预期发生一定的偏差, 从而影响本期短 期融资券的按期足额兑付. 二、发行人相关风险 (一)财务风险 1.公司应收账款较大的风险 公司截至 2010 年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年9月末应收账款分别 为211,569.31 万元、226,972.86、321,920.43 万元和 317,479.30 万元,分别 占同期流动资产总额的比重为 39.14%,36.37%、 、39.84%、和37.01%,公司应 收账款整体均呈现逐年增加的趋势.2010 年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年9月末公司应收账款周转率分别为 1001.68%、 649.72%、 500.09%及326.4% (非 年化数据) ,呈现下降趋势.较低的应收账款周转率使企业资金周转缓慢,影响 公司的经营效率,也会增加公司正常经营的风险. 2. 资本支出较大的风险 公司的业务性质决定部分业务需要投入大量资金.工程承包业务需要公司投 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 10 入资金进行设备采购和提供项目启动流动资金, 电力投资与运营业务需要公司投 入资金进行设备采购和项目建设.2012年发行人投资活动产生现金流出为17.51 亿元,2013年1-9月发行人投资活动产生现金流出为8.23亿元.投资资金来源除 公司自有资金之外主要依靠外部融资, 大规模的资本支出可能会加重公司的财务 负担,削弱公司抵御风险的能力.此外,若银行提高发放贷款审核标准,发行人 的融资能力可能会受到限制,进而影响发行人项目建设的正常进行. 3.存货跌价风险 公司存货主要包括原材料、在产品、周转材料、库存商品、已完工未结算、 其他存货等,由于公司主要从事工程承包行业,施工建设周期较长,使得公司存 货在流动资产中的占比较大, 其中存货以原材料、 已完工未结算为主. 截至 2010 年末、 2011 年末及 2012 年末及 2013 年9月, 公司存货分别为 141,509.15 万元、 190,179.10 万元、172,801.52 万元和 185,623.51 万元,分别占同期流动资产总 额的 26.18%、30.47%、21.38%及21.64%(非年化数据) ,存货数量有所增加且占 比较高.较高的存货会对发行人带来较大的存货跌价风险. 4.汇率风险 公司海外业务多以外币进行结算,从币种上来看,公司的结算货币主要包括 美元、欧元等货币.在我国以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管 理的浮动汇率制度下, 人民币对美元和其它外币的汇率可能会受国内外政治经济 形势变化等多种因素的影响. 人民币的升值可能造成发行人以外币计价的现金和 现金等价物的人民币价值的降低.未来人民币的贬值也将会增加发行人的成本, 影响发行人的盈利能力.公司 2010 年、2011、2012 年及 2013 年9月末的汇兑 收益金额分别为-6,877 万元、 -7,180 万元、 1,821 万元及 8,053 万元,波动较大, 公司产生汇兑亏损的主要原因是人民币兑美元的升值.目前,在全球经济持续低 迷且美国贸易赤字不断加大的情况下,美元的贬值压力大,人民币升值呼声高. 如果未来人民币升值,这将对公司海外业务的盈利情况产生不利影响. 5.资产负债率高的风险 公司近三年资产负债率比较高,2012年年末资产负债率为79.32%,2013年9 月末资产负债率为78.37%. 未来的利率走势以及国家信贷政策的变化仍将在一定 程度上影响公司的借贷和支付的利息费用,从而对发行人带来一定的偿债压力. 6.未分配利润较高的风险 公司2010年、2011、2012年及2013年9月末未分配利润分别为47,355.78 万元、75,501.93 万元、101,100.65万元和124,484.98万元,分别占所有者权益的 23.60%、31.00%、28.63%和31.40%.若将来利润分配额发生重大变化,将对 发行人的所有者权益结构及偿债能力造成一定影响. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 11 7.受限资金规模较大的风险 公司所有权受到限制的资产主要是用于担保的固定资产、 在建工程及部分使 用权受限的银行存款.截至2012年末,公司受限资产合计59.48亿元,为同期发 行人总资产的34.84%;截至2013年9月末,公司受限资产合计66.56亿元,为同期 发行人总资产的36.32%. 发行人所有权受限资产规模较大将对后续融资及资产运 用带来一定的风险. 8.银行授信余额规模较低的风险 公司具有较好的偿债信誉,已与多家商业银行建立了长期的合作关系,截至 2013年9月末,银行授信总额148.19亿元,尚未使用的授信额度44.11亿元,公司 在建工程项目较多,外部融资需求较大,若公司尚未使用银行授信额度不足,发 行人的短期融资能力可能会受到限制,从而对资金流转带来一定的风险. (二)经营风险 1.上游产品价格波动风险 公司建筑施工原材料主要是钢材、水泥、沥青、油料、木材、砂石以及专用 材料等, 其他上游产品还包括动力及建筑机械等. 近年来, 随着市场供求的变化, 建筑原材料、燃料和动力、建筑机械等价格均存在一定的波动.目前市场对通货 膨胀的预期加剧,未来相关上游产品存在价格上扬的压力.未来如果出现主要原 材料和能源价格大幅上涨,公司的施工成本可能会随之提高,影响公司盈利.考 虑到原材料、机械设备和能源消耗在施工总成本中占较大比重,并且由于建筑施 工工程周期较长,建筑企业定价能力受限等因素,公司可能将长期承担上游产品 价格波动的风险. 2.履约风险 公司从事的水利水电工程建设及其他建筑工程承包项目,由于建设周期长、 涉及环节多,通常面临较多的不确定因素的影响.同时,公司绝大多数合同均为 固定价格合同,如果公司不能有效地控制成本,则可能造成项目盈利减少或者亏 损.在订立合同时,公司根据未来经济环境、材料供应及成本、施工队伍组织及 人工成本、施工装备配备、分包情况等进行考虑和测算,在此基础上提出报价. 但由于基建工程是复杂的系统工程, 公司无法就所有因素对成本的影响进行充分 预测并在合同价格中进行反映,如自然环境、天气因素、技术性问题、原材料市 场变化等,均可能使项目的施工方案发生变化,造成工期延迟或导致相应的成本 上升,从而可能造成公司的履约风险. 3. 电力投资项目经营风险 在电力投资项目方面,公司着重于水电、火电等传统能源以及风电等新能源 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 12 项目的投资与建设.截至 2013 年9月30 日,公司控股的电力项目共计 12 个, 参股的电力项目为 32 个,控股参股权益装机容量约为 82.67 万千瓦.相对于建 筑工程承包,发电项目的投资在建成后收益比较稳定,将对公司的业务结构与收 入结构形成良好的补充.但此类项目投资规模大,投资回报周期较长,建设期相 对较长,面临建设过程中投资规模超预算、建设期延长等风险,公司部分项目可 能面临项目建设成本超过预算、盈利低于预测的风险. 4.海外业务风险 作为战略布局的重要部分,公司的海外业务近年来增长迅速,主要从事的业 务包括水利水电建设、水处理及灌溉系统建设、公路建设、港口疏浚等基础设施 建筑施工.截至 2013 年9月末,公司海外在建项目存量合同 15.65 亿元,主要 集中在苏丹、 巴基斯坦、 马来西亚等国家. 公司的海外业务受到国际政治、 经济、 外交等因素的影响.任何涉及公司业务市场所在地的,可能的政治不稳、经济波 动、自然灾害、政策和法律不利变更、税收增加和优惠减少、贸易限制和经济制 裁、国际诉讼和仲裁都可能影响到公司海外业务的正常开展和工程实施,进而影 响公司的财务状况和盈利能力. 5.行业竞争加剧的风险 本公司所在建筑行业属于传统产业,总体来看,其施工工艺相对成熟,进入 建筑业普通领域的技术性壁垒很低,行业整体集中度不高.从水利水电施工建设 子行业角度看,水利水电建设行业具备技术集成度高、施工难度大等特点,与常 规建筑业及铁路、公路等大型基础设施建设行业相比,竞争者进入的难度较高. 虽然本公司在水利水电施工建设行业中有一定竞争优势,保持着较高的市场份 额,但未来仍将面临新进入市场参与者的竞争,可能损害本公司的市场份额和行 业地位. (三)管理风险 1.施工技术风险 水利水电工程技术综合性较强,覆盖了土木建筑、基础处理、机电安装等 领域,虽然公司在水利水电工程施工方面积累了大量的项目经验和技术储备,具 有领先的技术优势,但是由于工程项目的地理位置、地质构造等不同而需设计不 同的施工方案,采用不同的施工技术,有些方案和技术在第一次采用时,将面临 可能由于问题估计不足而失败的风险,可能对项目进度产生一定影响. 2.工程质量风险 公司承担的项目多为基础设施工程,施工环节多、施工技术复杂、原材料品 质要求高、项目组织系统性强,因此管理、资金、人文环境、自然条件或其他条 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 13 件变化都会影响工程质量.若公司在项目管理方面存在问题,未能确保原材料以 及施工技术符合业主及国家标准的要求,公司承建的工程可能出现质量问题,使 公司面临修复及索赔的风险,不仅影响公司收益,还将损害公司的声誉,不利于 公司市场开拓. 同时, 公司开展的施工总承包业务一般约定合同总金额的 5%-10% 作为工程质量保证金,在工程安全运行 1-2 年后支付.如果公司管理不到位、 技术运用不合理或技术操作不规范造成工程质量事故或工程隐患, 公司可能面临 索赔或无法收回质量保证金的风险. 3.安全生产风险 公司所从事的工程承包业务属于高危行业,为加强施工安全管理,国家先后 颁布了《中华人民共和国安全生产法》和《建设工程安全生产管理条例》 ,对施 工企业和施工活动提出了严格要求;同时,海外项目还要遵守所在国的安全生产 相关法律法规及合同要求. 公司长期从事工程施工业务, 高度重视安全生产管理, 建立了完善的安全生产管理制度. 由于恶劣的天气、 复杂的地质条件、 高空建筑、 地下工程及火工品与大型机械设备的使用等原因, 如果公司负责施工管理的子公 司或项目管理出现疏忽,可能导致人员伤亡、财产或生产设施的损失,可能会被 有关监管部门处罚,影响工程进度和公司经营,并承担相应的法律责任. 4. 关联交易风险 发行人与关联企业之间存在部分关联交易,发行人的关联交易遵循市场公 正、公平、公开的原则,关联交易的价格或收费原则上不偏离市场独立第三方的 标准,对于难以比较市场价格或定价受到限制的关联交易,通过合同明确有关成 本和利润的标准,但若发行人关联方发生经营风险,或未能遵照公允原则开展关 联交易,将有可能对发行人的市场形象和经营造成一定程度的不良影响. (四)政策风险 1.宏观政策风险 为应对国际金融危机冲击,根据国内国际经济形势,国家陆续出台多项宏观 调控措施,保持国民经济稳定发展.随着全球经济从本轮衰退中逐步复苏,宏观 经济政策重点强调保持经济平稳较快发展和加快经济发展方式转变. 目前仍强调 保持宏观经济政策的连续性和稳定性, 继续实施积极的财政政策和适度宽松的货 币政策,同时扩大居民消费需求,保持适度的财政赤字和国债规模,并将根据新 形势、新情况提高宏观经济政策的针对性和灵活性.国家采取的基础设施投资、 财政政策、信贷政策等政策措施,均对公司的经营产生重大影响.国家为应对金 融危机而采取的一系列刺激经济发展的政策,给建筑行业带来了市场机遇,建筑 行业营业收入和利润水平整体处于景气时期. 但如果未来国家宏观经济政策发生 变化,而公司未能及时调整经营策略和方向,则宏观经济政策对公司经营业务的 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 14 促进作用将可能受到影响;同时,若国家宏观经济政策目标等发生变化,在投资 规模等方面加强控制,可能对公司的业务经营产生负面影响. 2.产业政策风险 电力行业作为提供经济发展和人民生活最重要二次能源的基础产业, 其行业 走势和宏观经济形势密切相关."十一五"期间水电、核电和风电等清洁能源发电 量比重明显提升."十二五"期间我国电力工业投资规模将达到 5.3 万亿元,其 中电源、电网投资分别为 2.75 万亿元和 2.55 亿元;电源投资将向水电、核电、 风电等绿色发电投资倾斜和西部地区倾斜. "十三五"期间电力投资规模预计达到 5.8 万亿元左右.目前,碳减排目标已作为约束性指标纳入国民经济和社会发展 中长期规划,作为经济的、可大规模商业开发的清洁能源,水电的投资建设将面 临新的发展机遇.近年来,在国家发展清洁能源的战略转型下,水利水电施工建 设得到了较快发展,市场需求旺盛,施工企业盈利状况良好.随着水利水电开发 牵涉的环境保护、移民、征地等问题日益受到重视,若国家对水电开发行业的产 业政策发生调整,水电开发速度和力度可能发生变化,从而对水电投资及水利水 电施工建设行业产生影响. 国家产业政策引导基础设施建设领域的投资规模和方 向,可能对公司的业务发展产生影响. 3.货币政策风险 建筑工程涉及较大的资金占用. 国内货币政策将对建筑工程市场需求和建筑 施工资金支持产生直接影响.如果未来市场利率提高,不仅将提高业主投资水利 水电项目的必要收益率,限制固定资产投资意愿,而且将带动水利水电施工建设 企业融资成本的提高,从供给和需求两个方面影响建筑行业.未来可能出现的货 币政策调整可能影响公司的经营状况和盈利能力. 4.地缘政策风险 公司经营地位于水能资源最丰富的西南地区的经济、 文化及交通中心--四川 成都,现阶段该公司在四川及西南地区的水利水电施工项目较多,因此在其项目 的管理上以及成本费用的控制上具有一定优势.随着西南地区水利资源的开发, 而公司未能及时调整经营策略和方向, 可能对公司的业务经营以及市场份额产生 负面影响. 5、环保政策风险 水电作为世界第一大清洁能源,与其它能源相比在减排温室气体、循环可再 生等方面具有独特优势.近年来,国家持续加大环保政策的执行力度,水电运行 对所在流域的水生生态环境的影响也越来越受到国民的重视和关注. 水电行业肩 负着水能利用和生态保护双重任务, 发行人在推动项目建设与自然环境协调发展 的过程中,面临着一定的压力. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 15 第三章 发行条款 一、主要发行条款 1.债务融资工具名称: 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一 期短期融资券. 2.发行人全称: 中国水利水电第七工程局有限公司. 3.发行人及下属子公司 待偿还债务融资工具余额: 截至本募集说明书签署日,公司待偿还债务融资工 具余额为 4 亿. 4.接受注册通知书文号: 中市协注【2012】CP【324】号. 5.注册金额: 人民币壹拾亿元. 6.本期发行金额: 人民币伍亿元. 7.短期融资券期限: 365 天. 8.计息年度天数: 365 天. 9.短期融资券面值: 人民币 100 元. 10.发行价格: 面值发行,发行利率通过簿记建档、集中配售方式 最终确定. 11.发行对象: 银行间市场的机构投资者(国家法律法规禁止购买 者除外) . 12.承销方式: 余额包销 13.发行方式: 本期短期融资券由主承销商通过簿记建档、集中配 售的方式在银行间市场公开发行. 14.簿记建档日: 2014 年【 2】月【 25】日9:00——11:00. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 16 15.发行日: 2014 年【2 】月【25 】日. 16.缴款日: 2014 年【2 】月【 26】日. 17.起息日: 2014 年【 2】月【26 】日. 18.债权债务登记日: 2014 年【 2】月【26 】日. 19.上市流通日: 2014 年【2 】月【27 】日. 20.本息兑付日: 2015 年【2 】月【26 】日(如遇法定节假日,则 顺延至其后的一个工作日) . 21.还本付息方式: 到期一次性还本付息. 22.兑付公告: 本期短期融资券兑付日前 5 个工作日,由发行人按 有关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登"兑付 公告" ;本期短期融资券的兑付,按照银行间市场清 算所股份有限公司的规定,由银行间市场清算所股 份有限公司代理完成付息兑付工作;相关事宜将在 "兑付公告"中详细披露. 23.兑付价格: 按面值兑付. 24.信用评级机构 及评级结果: 上海新世纪资信评估投资服务有限公司给予发行人 的主体信用级别为 AA+,本期短期融资券的信用级 别为 A-1. 25.短期融资券担保: 本期短期融资券不设担保. 26. 本期短期融资券的托管 人: 银行间市场清算所股份有限公司. 二、发行安排 (一)簿记建档安排 本期短期融资券发行日前三个工作日(额度内发行为三个工作日),发行人 通过上海清算所网站和中国货币网发布本期短期融资券发行公告. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 17 本次发行日前一个工作日, 簿记管理人通过电子邮件或者传真向承销团成员 发送本次发行的申购及配售说明.认购人必须在发行日上午9:00 至上午11:00向 簿记管理人提交加盖公章的书面 《中国水利水电第七工程局有限公司2013年度第 一期短期融资券申购要约》,在规定时间以外所作的任何形式认购承诺均视为无 效. 簿记管理人于发行日下午17:00之前向合格承销商发出"缴款通知书" ,通知 合格承销商本期短期融资券承销数量及通过簿记建档确定的发行利率. (二)分销安排 2014年【 2】月【26 】日为本期短期融资券分销期,承销团成员应在分销 期内, 通过上海清算所客户终端将各自承销额度内的本期短期融资券分销至合格 投资者. (三)缴款和结算安排 认购本期短期融资券的机构投资者应在银行间市场清算所股份有限公司开 立A类或B类持有人账户, 或通过全国银行间市场的结算代理人在银行间市场清算 所股份有限公司开立C类持有人账户.本期短期融资券发行结束后,短期融资券 认购人可按照有关主管机构的规定进行短期融资券的转让、质押. 承销商应于缴款日上午11:00前,将按簿记管理人的"缴款通知书"中明确 的承销额对应的募集款项划至以下指定账户: 收款人名称:中国建设银行股份有限公司 收款人账号:110400396 汇入行名称:中国建设银行股份有限公司 行号:105100000017 汇款用途: 中国水利水电第七工程局有限公司2014年度第一期短期融资券承 销款 簿记管理人按照"承销协议"指定的划款路径,于缴款日将本期短期融资券 募集款项足额划至发行人指定账户. 如承销商不能按期足额缴款, 则按照中国银行间市场交易商协会的有关规定 和"承销协议"和"承销团协议"的有关条款办理. 发行人于缴款日17: 00前向银行间市场清算所股份有限公司提供本期短期融 资券的资金到账确认书.缴款日后第一个工作日,发行人及簿记管理人通过上海 清算所网站,中国货币网公布发行规模、发行利率、发行期限等情况. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 18 发行人在足额收到本期短期融资券承销款后五个工作日内, 向承销团成员指 定的账户支付发行手续费. (四)登记托管安排 银行间市场清算所股份有限公司为本期短期融资券的登记、托管机构. 投资者认购的本期短期融资券在银行间市场清算所股份有限公司开立的持 有人账户中托管记载.本期短期融资券发行结束后,由簿记管理人向银行间市场 清算所股份有限公司统一办理本期短期融资券的登记托管工作. 在办理登记和托 管手续时,须遵循短期融资券托管机构的有关规定. (五)上市流通安排 本期短期融资券发行结束后将在银行间债券市场上市流通. 上市流通日为短 期融资券债权债务登记日后的第一个工作日,即2014年【2 】月【27 】日. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 19 第四章 募集资金运用 一、募集资金主要用途 根据发行人的资金需求,本期短期融资券拟发行金额为 5 亿元,募集资金中 82%即4.1 亿元计划用于补充营运资金,18%即0.9 亿元计划用于归还银行借款. 具体用途如下: (一)补充营运资金 发行人本部所从事的工程承包业务通常合同金额较高,需要占用大量的资 金,主要依赖业主提供的工程预付款、进度款、结算款来推进工程进展.与此同 时,为确保发行人诚信履约并保证各类预付款能得到恰当的使用,业主通常对其 所提供资金的调用进行限制, 并通常要求发行人采用现金或银行保函的形式作为 担保.由于工程承包业务具有上述特点,因此发行人业务规模的扩张能力在相当 程度上依赖自身资金的周转状况. 随着发行人境内外工程承包业务规模不断扩大,新签合同金额持续快速增 长. 公司 2012 年新中标合同 195.10 亿元, 2013 年1-9 月中标金额 208.47 亿元, 截至 2013 年9月末,发行人存量合同余额 226.81 亿元,由于工程承包企业营运 资本较高,质保金一般占完工结算金额的 5-10%,工程项目一般又具有前期投入 大、施工过程长、竣工结算较慢、质量保证期限长等特点,因此企业对营运资金 需求较高,本次募集资金中的 4.1 亿元将用于补充发行人本部营运资金. (二)偿还银行借款 本公司计划将本期短期融资券募集资金中的 0.9 亿元用于偿还公司本部现 有金融机构融资.目前,公司本部融资有很大一部分通过银行贷款获得,截至 2013 年9月末,公司本部短期借款 11.63 亿元.本期短期融资券募集资金中的 0.9 亿元将用于偿还公司本部银行借款,进一步提高直接融资比例,优化企业融 资结构. 二、偿债资金来源及保障措施 发行人将按照短期融资券发行条款的约定,凭借自身的偿债能力和融资能 力,筹措相应的偿还资金,同时亦将以良好的经营业绩、规范的运作,履行到期 还本付息的义务,充分有效地维护本期短期融资券持有人的利益. 1、 发行人经营活动现金流持续稳定 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 20 随着国内经济持续稳定增长,发行人根据自身经营计划,营业收入实现了较 为稳定的增长.2010-2012 年分别实现营业收入 119.23 亿元、115.08 亿元和 136.03 亿元,年复合平均增长率为 7%.发行人稳步实施转型升级战略,在巩固 传统主业市场主导地位的同时,大力开拓非传统业务市场,着力调整优化结构, 推动商业模式创新,发行人"三大产业" (建筑业、制造业、投资业) 、 "五大业 务板块" (国内水利水电业务、国际业务、国内基础设施业务、制造业务、投资 业务)协同发展的业务产业架构基本确立,业务产业结构更趋合理,可持续发展 能力显著增强.发行人主营业务优势明显,资产盈利能力较好,经营发展稳定, 经营性活动现金流净额较大,偿债保障能力较强,为贷款、本期短期融资券等有 息债务的偿还奠定了基础. 表4-1 发行人经营情况表 单位:人民币万元 项目2013 年9月2012 年2011 年2010 年 主营业务收入 1,034,997.02 1,360,293.43 1,150,773.84 1,192,270.97 主营业务成本 895,887.51 1,173,689.11 987,485.63 1,038,790.06 销售费用 662.52 911.7 658.59 605.17 管理费用 40,364.29 49,642.05 37,572.77 30,015.19 财务费用 19,076.85 22,519.98 31,968.70 24,988.23 投资收益 93.40 2,685.35 2,285.08 399.08 利润总额 53,866.90 74,865.36 71,638.13 68,866.79 净利润 46,449.83 64,958.71 62,697.70 59,503.09 主营业务毛利率(%) 13.44 13.71 14.19 12.87 净资产收益率(%) 12.39? 31.31 28.23 33.99 总资产报酬率(%) 4.12 4.88 7.69 8.02 经营活动现金净流量 53,129.94 101,528.32 79,299.22 96,665.53 投资活动现金净流量 -79,428.81 -174,114.73 -85,714.00 -94,055.00 筹资活动现金净流量 40,224.71 337,494.00 12,164.00 5,538.00 从上表可以看出, 2010-2012 年发行人主营业务收入稳步增长, 经营活动产生 的现金流量净额平均为 9.67 亿元、7.93 亿元、10.15 亿元,2013 年发行人预计销 售收入 151.4 亿元,能够为偿还贷款、本期短期融资券等有息负债的本息提供有 力支撑. 2、 发行人具有通畅的的外部融资渠道 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 21 发行人在行业内具备很强的竞争优势, 与国内主要金融机构建立了良好的合 作关系.截至 2013 年9月末,发行人取得银行授信额度总计 148.19 亿元,尚未 使用额度 44.11 亿元,具备较强的融资能力. 3、 发行人短期债务占比较小、短期偿债能力较强 截至 2013 年9月末,发行人资产负债率为 78.37%,有逐步减低趋势;虽然 发行人短期债务融资较年初增速较快,但从负债结构来看,有息债务中短期债务 占比仅为 8.1%,短期还款压力相对较小. 三、公司承诺 公司承诺: 本次发行的短期融资券募集资金仅用于符合国家法律法规及政策 要求的企业生产经营活动,不用于房地产相关业务;在本期短期融资券存续期间 内,若变更募集资金用途,将在变更前及时披露有关信息. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 22 第五章 发行人基本情况 一、发行人基本情况 注册名称:中国水利水电第七工程局有限公司 法定代表人:申茂夏 注册资本:人民币 1,179,023,217.15 元 成立日期:1992 年12 月30 日 工商登记号:510000000041993 注册地址: 成都市郫县成灌东路 349 号 邮政编码:611730 联系电话:028-83370023 传真:028-83383888 经营范围:许可经营项目:承包境外水利水电、地基与基础、土石方、隧道、 公路路基工程和境内国际招标工程;上述境外工程所需的设备、材料出口;对外 派遣实施上述境外工程所需的劳务人员;特种设备安装改造维修. (以上项目及 期限以许可证为准).一般经营项目(以下范围不含前置许可项目,后置许可项 目凭许可证或审批文件经营):水利水电工程、市政公用工程、公路工程、铁路 工程、港口与航道工程、房屋建筑工程、机电安装工程、机场场道工程、地基与 基础工程、土石方工程、钢结构工程、爆破与拆除工程、城市轨道交通工程、送 变电工程、隧道工程、桥梁工程、混凝土预制构件工程;投资与资产管理;通用 设备、专用设备制造;专业技术服务;进出口业. 二、发行人历史沿革及股本变动情况 发行人的前身是水利部官厅水库工程局.1955 年发行人更名为水利部总局 第一机械工程总队,隶属于水利部. 1956 年,发行人以第一机械工程总队、狮子滩工程局、治淮委员会为主干, 组建黄河三门峡工程局, 参加三门峡水利枢纽工程建设, 实际控制人仍为水利部. 1965 年,发行人从黄河三门峡工程局抽调 5000 余人进入四川,成立龚嘴水 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 23 电站建设指挥部,主要承建龚嘴水电站,实际控制人为水利电力部. 1970 年,发行人建局正式定名为中国水利水电第七工程局,实际控制人变 更为水利电力部水电建设总部. 根据国务院国有资产监督管理委员会以国资改革[2008]183 号《关于中国水 利水电建设集团公司整体改制并境内上市的批复》文件的精神,中国水利水电第 七工程局于 2008 年进行公司制改建,改制后隶属于中国水利水电建设集团有限 公司,成为中国水利水电建设集团公司全资子公司,并更名为中国水利水电第七 工程局有限公司,注册资本 30,500.00 万元,实际控制人由此变更为中国水利 水电建设集团有限公司. 2009 年11 月,根据国务院国有资产监督管理委员会《关于设立中国水利水 电建设股份有限公司的批复》(国资改革[2009]1267 号)的批复,由中国水利 水电建设集团有限公司联合中国水电工程顾问集团公司共同出资发起设立中国 水利水电建设股份有限公司.根据中国水电集团和中水顾问集团于 2009 年9月23 日签订的《中国水利水电建设股份有限公司发起人协议》,作为公司主发起 人的中国水电集团以持有的有关资产(包括但不限于银行存款、设备、房屋、土 地使用权)及其直接持有的下属家企业的股权对公司出资,中水顾问集团以货币 资金对公司出资, 依此发行人全资控股股东变更为中国水利水电建设股份有限公 司. 2011 年2月,根据中国水电股份《关于水电七局有限公司应付股利转增实 收资本的通知》(中水电股财[2011]15 号),同意将公司应付股利 12,310.34 万元转增实收资本,发行人注册资本由 35,000 万元变更为 42,810.34 万元. 2012 年3月,根据中国水电股份《关于以募集资金对水电七局有限公司进 行增资的通知》(中水电股财[2012]13 号),同意对发行人再增资 37,109.09 万元,发行人注册资本变更为 79,919.43 万元,募集资金增资合法合规,股份公 司按上市公司有关要求按期对业绩报告进行披露. 2012 年9月,中国水利水电建设股份有限公司将其持有的中国水电建设集 团夹江水工机械有限公司 17,242.85 万元的股权投入发行人, 该股权评估价值为 42,902.20 万元,其中 37,982.89 万元增加注册资本和实收资本,4,919.31 万元 增加资本公积,经成都正宣会计师事务所审验,并出具验资报告(成正宣验字 【2012】第22 号),发行人注册资本变更为 117,902.32 万元. 2012 年度发行人在所属中国水利水电建设股份有限公司子公司序列中,公 司营业收入和利润总额在股份公司工程局序列中居第一位, 在电建集团子企业中 列第二位. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 24 三、发行人股权结构及实际控制人情况 (一)股权结构 公司为中国水利水电建设股份有限公司全资子公司, 隶属于中国电力建设集 团有限公司. 发行人股权结构如下: 图5-1:发行人股权结构图 (二)控股股东及实际控制人情况 中国水利水电建设股份有限公司为发行人全资股东. 中国水电股份是根据国 务院国资委《关于中国水利水电建设集团公司整体改制并境内上市的批复》 (国 资改革[2008]183 号) 、 《关于中国水利水电建设股份有限公司国有股权管理有关 问题的批复》 (国资产权[2009]1196 号) 、 《关于设立中国水利水电建设股份有限 公司的批复》 (国资改革[2009]1267 号) ,由中国水电集团联合中水顾问集团共 同出资发起设立的股份有限公司,注册资本 66 亿元. 经中国证监会 "证监许可[2011]1413 号" 文核准, 中国水电股份于 2011 年10 月18 日发行了 3,000,000,000 股A股股票.经过本次 A 股发行后,中国水 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 25 电股份的控股股东为中国水电集团,对中国水电股份的控股比例为 64.97%.另 一股东为中水顾问集团,对中国水电股份的持股比例为 0.66%. 中国水电股份的主要经营范围是水利、电力、公路、铁路、港口与航道、机场、房屋、市政工程设施、城市轨道工程施工、设计、咨询和监理;相关工程技 术研究、勘测、设计、服务及设备的制造;电力生产;招标代理;房地产开发经 营;实业投资及管理;进出口业务;人员培训. 截至 2012 年12 月31 日,中国水电股份的总资产为 2,170.18 亿元,净资 产为 315.96 亿元,2012 年实现营业收入 1,270.37 亿元,净利润为 43.61 亿元, 经营活动净现金流 24.23 亿元.截至 2013 年9月30 日,中国水电股份的总资 产为2,170.18亿元, 净资产为390.41亿元, 2013年1-9月实现营业收入1,052.44 亿元,净利润为 36 亿元. 发行人所属中国电力建设集团有限公司是由国务院国有资产监督管理委员 会履行出资人职责,按照《中华人民共和国公司法》登记注册的国有独资公司, 故发行人实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会. (三)发行人与控股股东在资产、人员、机构、财务、业务经营方面 的独立性情况 1、资产方面: 公司拥有独立、完整的生产经营所需的资产,与控股股东之间的资产产权关 系清晰,公司的资产完全独立于控股股东及其控制的其他企业.目前,公司没有 以资产和权益为控股股东及其控制的其他企业提供担保的情形,也不存在资产、 资金被控股股东及其控制的其他企业违规占用而损害公司利益的情形. 2、人员方面: 公司建立健全了劳动、人事、工资及社保等人事管理制度和人事管理部门, 独立履行人事管理职责. 公司的执行董事、 监事及高级管理人员均按照 《公司法》 、 《公司章程》规定的程序产生.公司的总经理、副总经理、财务负责人和董事会 秘书等高级管理人员均未在控股股东或其控制的其他企业中领取薪酬. 公司的财 务人员均在公司专职工作并领取薪酬, 未在控股股东或其控制的其他企业中领取 薪酬. 3、机构方面: 公司根据中国法律法规及《公司章程》设立了执行董事、监事、经营管理层 等决策、监督及经营管理机构,明确了职权范围,建立了规范的法人治理结构. 公司已建立起了适合自身业务特点的组织结构,组织机构健全,运作正常有序, 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 26 能独立行使经营管理职权. 4、财务方面: 公司设立了独立的财务部门,配备了独立的财务人员,建立了独立的财务核 算体系、财务管理制度和会计政策.制定了独立的财务管理、内部控制制度,独 立在银行开户,独立纳税. 5、业务经营方面: 公司主要从事大型水电站,道路,桥梁施工安装等业务,具有完整的业务体 系和直接面向市场独立经营的能力,能够独立自主地进行生产和经营活动,在主 营业务范围内与控股股东之间不存在持续性的构成对控股股东重大依赖的关联 交易. (四)控股股东及实际控制人持有发行人股权的质押情况 截至本募集说明书签署之日, 公司的控股股东及实际控制人未有将公司股权 进行质押的情况. 四、发行人重要权益投资情况 截至2013年9月末,发行人拥有全资及控股子公司8家,其中全资子公司3家, 控股子公司5家;另有13家参股公司,详见下表: (一)全资及控股子公司 截至 2013 年9月末,发行人拥有全资及控股子公司 8 家,其中全资子公司 3 家,控股子公司 5 家,具体情况见下表: 表5-1:发行人全资及控股子公司情况表 单位:万元 序号 企业名称 持股 比例(%) 注册资本 与公司的关 系 业务范围 1 四川久隆水电开发公司 40 83,000.00 控股子公司 水电开发 2 成都明珠国际酒店有限 公司 100 10,253.00 全资子公司 酒店经营 3 水电七局成都工程有限 责任公司 100 1,600.00 全资子公司 建筑施工 4 成都星宇物业有限公司 51 500.00 控股子公司 物业管理 5 乐山市沙湾新华电厂有 限公司 47.5 2,044.00 控股子公司 水电开发 6 夹江水工机械有限公司 100 17,248.85 全资子公司 生产制造 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 27 序号 企业名称 持股 比例(%) 注册资本 与公司的关 系 业务范围 7 四川昭觉县昭源电力开 发有限责任公司 51 8,000.00 控股子公司 水电开发 8 中国水利水电第七工程 局成都水电建设工程有 限公司 52 10,000.00 控股子公司 建筑施工 发行人财务报表的合并范围以控制为基础予以确定. 控制是指水电七局能够 决定被投资单位的财务和经营政策, 并能据以从被投资单位的经营活动中获取利 益的权利. 水电七局对其他单位投资占投资单位有表决权资本总额 50%以上 (不含50%) ,或虽不足 50%但有实质控制权全部纳入合并范围.发行人有实际控制 权的控股子公司共两家, 即四川久隆水电开发有限公司和乐山市沙湾新华电厂有 限公司,发行人均为第一大股东,并由发行人法人代表兼任控股子公司法人和董 事长. 主要全资及控股子公司情况: 1. 四川久隆水电开发公司 四川久隆水电开发公司(下称"久隆水电" )成立于 2003 年1月,注册于四 川甘孜州九龙县.公司现注册资本金 8.3 亿元人民币,股东及股权结构为:水电 七局有限公司 40%、四川万能通实业有限公司 30%、四川省德昌县鸿星电力有限 责任公司 16%、四川雅安泰能实业有限责任公司 14%. 久隆水电获得了 100 万千瓦水电装机项目开发、生产、经营权,主要开发项 目有:松林河流域九龙县境内的洪坝水电站(装机容量 10 万千瓦) 、湾二水电站 (装机容量 6.6 万千瓦) ,九龙河流域的沙坪水电站(装机容量 16.2 万千瓦) 、 偏桥水电站(装机容量 22.8 万千瓦) 、一道桥水电站(装机容量 8 万千瓦) 、踏 卡水电站(装机容量 11 万千瓦) 、斜卡水电站(装机容量 13.5 万千瓦) . 截至 2013 年6月末, 久隆水电已投入商业运行电站六座, 装机 74.6 万千瓦, 全部并入四川省电网.滨东(建设期为洪坝电站)电站于 2005 年3月、5 月两 台机组投产发电;玉龙(建设期为湾二电站)电站于 2005 年12 月、2006 年1月两台机组投产发电;沙坪电站三台机组分别于 2007 年12 月、2008 年1月全 部投产发电;偏桥电站三台机组分别于 2008 年7月、9 月投产发电;铁厂河(建 设期为一道桥电站)电站两台机组于 2009 年6月投产发电;踏卡水电站两台机 组于 2010 年10 月投产发电;已投运的六座电站生产运行稳定,斜卡水电站目前 尚在建设中. 截至 2012 年12 月31 日, 久隆水电资产总额 473,136 万元, 净资产 106,726 万元,2012 年实现营业收入 69,092 万元,净利润 23,907 万元,经营活动净现金 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 28 流54,291 万元. 截至 2013 年9月30 日,久隆水电资产总额 521,229 万元,净资产 127,268 万元,2013 年1-9 月实现营业收入 58,927 万元,净利润 24,542 万元,经营活动 净现金流 44,671 万元. 2. 成都明珠国际酒店有限公司 成都明珠国际酒店, 地处成都市北大门繁华商业地段梁家巷口, 近临火车站, 距市中心 2 分钟、机场 30 分钟车程,交通便利,是商务旅客和旅游者之最佳选 择.酒店楼高 20 层,建筑造型新颖.酒店于 1995 年开业,于2009 年底重新装 修,风格典雅,配套完善,拥有不同类型的客房 62 间客房内配备办公台及宽带 上网接口.历经 16 年的市场运作使酒店具有丰富的接待经验.酒店曾先后荣获 "中国诚信企业示范单位" 、 "全国最值得入住的 500 家酒店" 、 "旅店业卫生量化 等级管理 A 级单位" 、 "优秀诚信星级饭店" 、 "四川省旅游标准化示范单位"等殊 荣. 截至 2012 年12 月31 日,明珠酒店资产总额 4,292 万元,净资产 3,840 万元,2012 年实现营业收入 1,603 万元,净利润-20 万元,经营活动净现金流-267 万元.2012 年度因成都市启动北改项目,为支持政府项目,明珠酒店门前道路 开始施工,交通进行管制,对明珠酒店的经营产生了较大的影响,住宿、餐饮收 入都较过去大幅下降,致使酒店经营亏损. 截至 2013 年9月30 日, 明珠酒店资产总额 3,733 万元, 净资产 3,381 万元, 实现营业收入 651 万元,净利润-459 万元,经营活动净现金流 4 万元.亏损原 因:酒店在 2012 年底中央制定"八项规定"后,酒店中餐、会议消费受到较大 冲击,客人减少,总结团拜会取消退订,营业收入较去年同期大幅下降. 3. 夹江水工机械有限公司 夹江水工机械有限公司(以下简称: "夹江水工" )是在原夹江水工机械厂 整体改制基础上经原中国水利水电建设集团公司同意, 并经乐山市夹江县工商行 政管理局于 2008 年7月核准成立的有限责任公司(国有法人独资) ,是按照国家 战略布局设在西南地区为水利水电工程提供施工专用设备及永久性设备的大型 专业化生产基地.夹江水工现属于国家机械工业重点企业、全国 100 家最大金属 制品企业、四川省金属制品最大规模 10 强企业. 截至 2012 年12 月31 日,夹江水工机械有限公司营业收入为 37,109 万元, 净利润 1,834 万元、总资产为 58,027 万元,净资产为 38,043 万元,经营性净现 金流-5,892 万元. 截至 2013 年9月30 日,营业收入为 27,502 万元,净利润 279 万元,资产 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 29 总额为 60,273 万元,净资产为 38,216 万元,经营性净现金流-5,541 万元. 4. 水电七局成都工程有限责任公司 水电七局成都工程有限责任公司(下称"成都工程公司" )成立于 2004 年12 月,系主辅分离时的改制公司,注册地:成都市西南航空港经济开发区长江 路三段 23 号,注册资本金为 1600 万元,为七局全资子公司. 截至 2012 年12 月31 日, 成都工程公司资产总额 39,865 万元, 净资产-7,971 万元,2012 年实现营业收入 89,117 万元,净利润-1,057 万元,经营活动净现金 流3,747 万元.2012 年主要由于三个项目亏损影响公司整体利润:果多项目受 停工缓建影响,2012 年3月分进场施工,现场管理费开支占产值比例较大,部 分索赔补偿结算未申报,形成亏损;引江济汉项目因受气候影响,产值计划完成 较低,现场管理费等固定费用开支占产值比例较大,形成当期亏损;方城项目受 履约进度和劳务队伍影响,增加现场成本开支,形成亏损. 截至 2013 年9月30 日, 成都工程公司资产总额 30,799 万元, 净资产 -7,496 万元,营业收入 54,276 万元,净利润 306 万元,经营活动净现金流-3,348 万元. 5. 成都星宇物业有限公司 成都星宇物业有限公司(下称"星宇物业" )成立于 2004 年12 月,系主辅 分离时的改制公司,注册资本金 500 万元.公司现股东及股权结构为:水电七局 有限公司 49%,水电七局成都水电建设工程有限公司 20%,个人股 31%.公司经 营范围:物业综合管理;销售:百货;小区绿化;住宿. 截至 2012 年12 月31 日,星宇物业资产总额 978.14 万元,净资产 586.84 万元,2012 年实现营业收入 1087.04 万元,净利润 8.33 万元,经营活动净现金 流-12.81 万元. 截至 2013 年9月30 日,星宇物业资产总额 1,113 万元,净资产 598 万元, 营业收入 710 万元,净利润 11 万元,经营活动净现金流 1 万元. 6. 乐山市沙湾新华电厂有限公司 乐山市沙湾新华电厂有限公司(下称"新华电厂" )于1992 年4月12 日经 乐山市沙湾区工商局注册登记成立,注册资本 2044 万元,新华电站装机容量为 1.2 万千瓦.股东及股权结构为:水电七局有限公司 47.5%、俸煜 47.5%、中国 水电顾问集团成都勘测设计研究院 5%.公司经营范围:水力发电、供电. 截至 2012 年12 月31 日,新华电厂资产总额 3,286 万元,净资产 2,859 万元,营业收入 2,566 万元,净利润 548 万元,经营活动净现金流 907 万元. 截至 2013 年9月30 日, 新华电厂资产总额 3,343 万元, 净资产 3,132 万元, 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 30 营业收入 1,925 万元,净利润 477 万元,经营活动净现金流 128 万元. 7. 四川昭觉县昭源电力开发有限责任公司 四川昭觉县昭源电力开发有限责任公司 (下称 "昭源电力" ) 成立于 2005 年, 注册于四川省昭觉县,注册资本金 8000 万元,公司股东及股权结构为:水电七 局有限公司 51%的股份,四川万能通实业有限公司持股 49%.公司经营范围:水 电开发. 昭源电力开发的苏巴姑水电站,总装机容量 5.2 万千瓦,投资总额为 3.189 亿元.该电站于 2010 年12 月30 日17 时顺利进入 72 小时试运行,首台机组于 2011 年1月2日17 时08 分进入商业运行,2 号机组于 1 月8日并网发电. 截至 2012 年12 月31 日,昭源电力资产总额 39,753 万元,净资产 6,636 万元, 2012 年实现营业收入为 2,747 万元,净利润-389 万元, 经营活动净现金流 4,449 万元. 截至 2013 年9月30 日, 昭源电力资产总额为 40,025 万元, 净资产为 7,442 万元.营业收入 3,180 万元,净利润 806 万元 ,经营活动净现金流 1,799 万元. 8.中国水电七局成都水电建设工程有限公司 中国水电七局成都水电建设工程有限公司(下称"水电工程公司" )成立于 2004 年12 月,系主辅分离时的改制公司,现注册资本金为 26,000 万元.公司 股东及股权结构:水电七局有限公司 52%、四川飞亚建设咨询有限公司 31.33%、 北京国泰永胜投资有限公司 16.67%. 公司主要经营:水工建筑物基础处理工程施工、地基与基础工程施工、堤防 工程施工、 公路工程施工、 桥梁工程施工、 预应力工程施工、 水电隧洞工程施工. 目前在建的主要施工项目有:锦屏二工区 CⅢ标项目、锦屏 CV 标项目、锦屏二 级项目、桐子林项目、斜卡项目、南广铁路 NGZQ-5 项目 3 分部、锦屏一级雾化 项目、安谷项目、引黄灌溉调蓄项目、毛尔盖大坝项目、糯扎渡项目、苏丹罗塞 雷斯项目、向家坝项目、锦屏公路养护项目、溪古项目、亭子口项目等. 截至 2012 年12 月31 日,营业收入为 172,646 万元,净利润 17,296 万元、 总资产为 122,019 万元,净资产为 42,518 万元,经营性净现金流 25,038 万元. 截至 2013 年9月30 日,营业收入为 125,095 万元,净利润 15,001 万元, 资产总额为 131,993 万元, 净资产为 54,319 万元, 经营性净现金流 21,689 万元. (二)主要参股公司情况 截至 2013 年9月末,发行人投资参股公司共计 13 家,持股比例最高 39%,主要参股公司情况如下表所示: 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 31 表5-2:发行人主要参股公司情况表 单位:万元 序号 企业名称 持股 比例(%) 注册资本 业务范围 1 中国水电建设集团四川电力 开发有限公司 6 260,724.98 水电开发 2 中国水电建设集团路桥工程 公司 10 97,000.00 路桥 3 四川成名高速公路发展有限 公司 10 10,000.00 路桥 4 四川九龙溪古水电开发有限 公司 25 33,000.00 水电开发 5 四川松林河流域开发有限公 司10 16,000.00 水电开发 6 中水电成都红星路南延线项 目建设管理有限公司 39 20,000.00 投资与资产管理 7 中国水电建设集团房地产(都 江堰)有限公司 20 10,000.00 房地产开发 8 四川革什扎水电开发有限责 任公司 15 16,800.00 水电开发 五、发行人内部治理及组织机构设置情况 (一)发行人治理结构 发行人是由中国水电股份全资控股的有限责任公司,公司依法自主经营、独 立核算、自负盈亏、独立承担民事责任.公司的股东以其认缴的出资额为限对公 司承担责任,公司以其全部财产对公司的债务承担责任.公司的法定代表人由执 行董事担任.公司根据业务发展的需要,依据国家有关法律法规,经股东批准, 可以在境内外设立全资公司、控股公司.经执行董事批准可以设立分公司、代表 处等分支机构.公司设经营管理层,负责公司的日常经营管理.公司治理结构如 下图: 图5-2:发行人公司治理结构图 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 32 1.股东会 中国水利水电建设股份公司为发行人唯一股东,公司依法不设股东会,由股 东直接行使下列职权: 决定公司的经营方针、投资计划和人力资源计划;批准公司的发展战略、中 长期发展规划,向公司下达年度经营业绩考核目标责任书;对执行董事、监事、 高级管理人员执行公司章程、股东决议、决定和股东规章制度的情况进行跟踪监 督,要求执行董事、监事、高级管理人员对其履职行为做出专项报告,并对执行 董事、监事、高级管理人员做出考核、奖惩或处理决定;委派和更换执行董事、 监事,决定有关执行董事、监事的报酬事项;聘任或解聘公司经理;决定公司高 级管理人员的人选,对其进行考核,决定其报酬;批准执行董事和监事的工作报 告;批准公司年度财务预算方案和决算方案;批准公司利润分配方案和弥补亏损 方案;批准公司增加或减少注册资本的方案;批准发行公司债券的方案;决定公 司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式;批准公司业务战略性调整方案; 制定或批准公司章程和章程修改方案;对公司的经营管理进行监督、检查,提出 质询或建议;制定关于投融资、担保、大型设备大宗物资采购、财务和资金结算 等方面的管理规定,批准由股东决定的投融资事项和担保事项;批准有关公司执 行董事、监事、高级管理人员激励约束机制的方案;查阅执行董事行使职权的文 件、记录,查阅财务会计报表等文件;对公司聘用、解聘或者不再续聘会计师事 务所作出决议; 授权公司执行董事在股东授权的范围内按照公司议事规则决定公 司的重大事项; 法律、 行政法规或公司章程规定应当由股东作出决议的其他事项. 2.执行董事 公司设执行董事一名,执行董事由股东委派,每届任期三年,执行董事任期 届满,由股东继续委派可以连任.执行董事行使以下职权: 执行股东的决议、决定,向股东报告工作;组织制订公司的发展战略、中长 期发展规划和人力资源计划,并对其实施进行监控;组织制订公司的年度经营目 股东 监事 执行董事 经营管理层 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 33 标、经营计划和投资方案;组织制订公司的年度财务预算方案、决算方案,审核 公司财务报告和内外部审计报告;组织制订公司的利润分配方案和弥补亏损方 案;组织制订公司增加或减少注册资本的方案;组织制订公司发行债券的方案; 组织拟订公司合并、分立、解散或变更公司形式的建议方案;组织制订公司业务 战略性调整方案; 根据股东关于投融资和担保的管理规定, 在股东授权的范围内, 决定公司的融资、借款及担保事项和公司资金的调度及预算外支出;决定公司因 自身生产经营需要,依法向中国金融机构融资;决定公司内部管理机构的设置, 决定公司分支机构的设立或者撤销;决定公司中级管理人员的人选、薪酬,对其 进行考核;向公司的全资和控股企业,委派和更换该企业非由职工代表担任的董 事(执行董事) 、监事,提名(或决定)该企业高级管理人员的人选,并决定前 述人员的报酬事项.向公司的参股企业推荐董事、监事、高级管理人员人选;依 照国家有关规定,组织制定公司人事、财务、审计、企业法律顾问等各项基本管 理制度; 组织拟订公司的人力资源计划; 决定公司员工 (由股东管理的人员除外) 的工资、福利、奖惩政策和方案;在股东授权的范围内,决定公司对外捐赠或赞 助;决定公司的风险管理体系,包括风险评估、财务控制、内部审计、法律风险 控制等,并对其实施进行监控;在股东授权的范围内按照公司议事规则决定公司 的重大事项;法律、行政法规或公司章程规定,以及股东授予的其他职权. 3.监事会 公司依法设监事一人,监事由股东委派.公司执行董事、高级管理人员不得 兼任监事.监事行使下列职权: 检查公司财务;对执行董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督, 对违反法律、行政法规、公司章程或者股东决定的执行董事、高级管理人员提出 罢免的建议;当执行董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时,要求执行董 事、 高级管理人员予以纠正; 向股东提出提案; 依照公司法的规定, 对执行董事、 高级管理人员提起诉讼;法律、行政法规和公司章程规定的其他职权. 4.经营管理层 公司设经营管理层,负责公司的日常经营管理.公司设总经理一名,总经理 由股东聘任或解聘,并由执行董事兼任,设副总经理若干名,总会计师(财务总 监) 、总工程师、总经济师各一名.股东可以根据需要决定调整经营管理层的职 位及职数设置.总经理主持经营管理层的工作,其他高级管理人员在总经理领导 下工作.经营管理层行使以下职权: 组织实施股东和执行董事的决定;主持公司的生产经营管理工作;依据公 司发展战略和公司的年度经营目标、经营计划和投资方案,拟订公司年度财务预 算方案、决算方案;组织拟订公司内部管理机构设置方案;依照国家有关规定组 织拟订公司的人事、财务、审计、企业法律顾问等各项基本管理制度的方案;组 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 34 织制定公司的具体规章;组织拟订公司利润分配和弥补亏损方案;组织拟订公司 增加或减少注册资本方案;组织拟订公司发行债券方案;组织拟订公司风险管理 体系,包括风险评估、财务控制、内部审计、法律风险控制;经法定代表人授权, 代表公司处理对外事宜和签订有关合同;就公司中级管理人员的人选、薪酬和考 核等事项向执行董事提出意见和建议;聘任或解聘公司除应由股东、执行董事聘 任或解聘的其他经营管理人员;拟订公司员工的工资、福利、奖惩及收入分配方 案,决定公司员工的聘用和解聘.本项所指员工不包括应当由股东、执行董事决 定人选、报酬和考核的人员;执行董事可将其职权范围内的有关具体事项有条件 地授权高级管理人员处理.在不涉及资产处置的商务活动(如工程承包等)中, 由高级管理人员代表公司签署合同、协议等法律文件;公司章程和股东、执行董 事授予的其他职权. (二)发行人内部机构设置 发行人公司本部共设有 16 个职能部门,分别是总经理工作部(保密办、信 访办、信息中心) 、党委工作部(组织部、新闻中心、企业文化中心) 、人力资源 部、财务部、工程科技部、战略与投资管理部、经营管理部、市场开发部、资金 管理部、安全环保管理部、质量管理部、资产产权部、审计与风险管理部、监察 部、法律事务部、工会.公司的组织机构如下图: 图5-3:发行人内部机构设置图 各部门的主要职责为: 1. 总经理工作部 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 35 根据公司发展战略要求,为保障公司行政后勤体系的日常运转,总经理工作 部全面负责公司综合管理工作, 主要包括领导秘书工作、 对内对外接待服务工作、 文书和档案管理工作、后勤管理、北京办事处工作管理、印章管理以及公司公共 关系、保密、信访等相关工作,并指导监督下属单位相关部门的综合管理工作. 主要包括: 负责建立健全公司行政、文秘、后勤、档案、保密等各项规章制度,并做好 贯彻、督促、检查的工作;指导并监督下属单位建立健全办公室综合管理制度体 系;负责重要会议决定、决议、纪要的草拟工作;负责机要管理以及文件收发、 流转等相关工作;负责公司公章、合同章等管理工作;负责公司文件和函电的文 字把关、印制、发送等环节的检查、督促工作及重要文件的催办、督办事宜;做 好调查研究,为领导决策提供相关信息或建设性意见;负责总经理办公会议和其 它全局性会议的筹备组织;负责公司宾客及上级领导的接待服务工作;负责收发 各部门的信件及报刊;负责公司的食堂、票务、领导办公区域的安全保卫等后勤 管理工作;负责办公设施采购与管理工作;负责公司小车使用计划及员工通勤车 运行工作;负责组织公司车辆和驾驶员的年度检验等相应工作;负责公司档案工 作计划、档案管理流程的制定;负责公司各项档案(除人事档案)的归档、整理、 借阅等工作;负责档案管理人员培训;负责公司公共关系建立与维护工作;负责 公司公众媒体的舆情监控与危机事件处理工作; 组织制定并实施公司信息化规划 与年度计划;负责公司总部信息网络、通讯系统、信息化基础设施(软硬件)的 建设、 管理和运维; 负责公司网络与信息安全管理工作; 负责公司保密管理工作; 负责信访接待与处理工作;负责公司印鉴管理工作,包括所属各单位、各项目经 理部、总部各部门印签的刻制、启用、作废事宜,以及介绍信、证明等一般事项 用印的审批工作;负责公司北京办事处相关工作;配合其他部门开展相关工作. 2. 党委工作部 根据公司发展战略要求,党委工作部全面负责公司党委事务管理工作,主要 包括党的建设、思想政治教育、党委文函与综合事务处理、团委工作、以及新闻 宣传、 企业文化建设等相关工作, 并指导监督下属单位相关部门的党委管理工作. 主要包括: 负责建立健全公司党委工作管理制度,并做好贯彻、督促、检查的工作;指 导并监督下属单位建立健全党委工作制度体系;负责公司党组织的管理工作;负 责公司党委理论中心组学习以及职工思想政治工作, 建立成员的理论学习档案并 参与考察审核;组织审核吸纳新党员,开展党内活动,充分发挥党员的先锋模范 作用;参与干部选拔、考核等干部管理相关工作;负责党委工作公文收发与行文 管理工作;开展党委、团委文件与领导讲话的草拟;负责公司党委、团委的签印 管理工作;负责公司党费、团费的日常收缴台账登记;指导进行公司团员青年思 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 36 想政治建设工作;掌握团员青年思想状况,维护团员青年合法权益,解决青年实 际困难;培养教育、管理、监督团员青年,并组织开展青年成才实践活动、青年 文化建设活动等团校活动;负责团委工作公文收发与行文管理工作;负责公司重 要新闻稿件的策划、采写、审核与发布工作;负责公司通过网站、报刊等对外发 布信息的审核;负责公司摄影摄像,并编辑专题片、宣传片、宣传画册等影视及 文件资料;负责公司内刊《水电建设》等刊物的策划组织、筹稿、编制、排版校 对出版等工作;协助管理公司记者站、通讯员等新闻宣传队伍;开展公司企业文 化的研究与宣导工作;负责公司精神文明建设相关工作,开展文明单位与文明工 地的创建与管理工作;负责党员、团员的先进性表彰工作;负责公司史志资料及 年度大事记资料的收集、编纂通报工作集;组织开展企业文化相关文体活动;宣 传党和国家的统战方针政策,负责公司的统一战线工作;负责公司维稳等相关工 作;负责公司员工政治审查相关工作,以及公司员工出国出境手续办理工作;配 合其他部门开展相关工作. 3. 人力资源部 根据公司发展战略要求,人力资源部全面负责公司人力资源管理工作,主要 包括建立健全人力资源管理体系,制定人力资源战略规划,开展组织机构管理、 干部管理、选拔配置、薪酬绩效管理、教育培训、劳动人事管理、职称管理、人 事档案管理及其他工作,并指导监督下属单位人力资源管理工作. 主要包括:负责建立健全公司人力资源管理制度,并做好贯彻、督促、检查 的工作;指导并监督下属单位建立健全人力资源管理制度体系;负责制定公司组 织架构的设计及调整方案;负责公司总部机构编制管理;负责二级单位机构设置 和人员编制的审批;组织制定并实施公司人力资源战略规划;组织开展公司人才 规划调研与统计、分析工作;协助股份公司完成对公司领导班子和领导人员的管 理,包括年度考核、任期考核、公开选聘、干部考察、工作调研及资料报送等工 作;严格执行中央、国家和上级有关干部管理的政策、规定,建立和完善公司领 导人员管理制度和管理办法;负责公司中层领导人员的选拔推荐、公开竞聘、年 度考核、任期考核、任前考察、任免和调整等工作;负责公司中层以上领导人员 以及公司总部机关处长、副处长和后备干部基本信息数据库的建立与完善,负责 后备干部的选拔和管理工作;负责公司直管项目部、施工局及新成立项目部机构 设置及管理人员的考核、推荐、任免和调整工作;负责公司控股(参股)外派高 级管理人员的选配和推荐工作;负责开展员工培训需求调查,制订培训计划;负 责组织公司内、外部培训课程的开发工作,并进行培训机构与培训师的管理;负 责公司培训计划的组织与实施工作;负责培训效果的评估工作;负责公司职称申 报、评审及认定等相关工作;负责组织执业资格培训、考试以及证书的注册、登 记等工作;负责开展公司操作层员工的技能鉴定工作;根据公司发展需要,制订 公司年度招聘方案;负责专业师管理工作;负责公司社会招聘、校园招聘、人才 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 37 引进等相关工作; 负责公司内部人力资源配置工作; 开展公司劳动用工管理工作, 负责劳动合同的签订与解除工作;负责审批二级单位劳务派遣人员的需求计划; 负责公司机关员工和二级单位员工人事档案的建立、收存及转移等管理工作;协 助社会职能管理中心做好新分学生以及新进公司员工的户籍管理工作; 负责公司 总部员工休息休假管理及考勤管理工作; 负责建立健全公司及二级单位全体员工 的人员信息数据库; 参与解决公司劳动纠纷等相关工作; 办理内部退养人员审批; 协助社会职能管理中心办理正式退休人员相关手续;负责公司人工成本(含工资 总额)管理工作;负责公司总部员工薪酬、福利等管理工作;负责制订二级单位 负责人薪酬福利方案,核定与审批二级单位负责人薪酬福利;负责总部机关员工 绩效计划制订、辅导、实施与反馈等绩效管理工作;开展绩效考核结果的整理与 应用; 负责本部门一体化运行工作并对二级单位人力资源部门一体化运行工作进 行指导和督查工作;负责公司人力资源信息系统规划与建设工作;负责人力资源 相关报表的统计与报送工作. 4. 财务部 根据公司发展战略要求,财务部全面负责公司财务管理工作,主要包括建立 健全财务会计工作制度,开展会计核算、报表管理、财务分析、预决算管理、成 本费用管理、税务筹划、债务债权、保险统筹、建造合同准则执行、会计电算化 以及日常财务报销等相关工作,并参与经济责任制考核,并指导监督下属单位财 务管理工作,促进和保障公司业务发展,有效降低财务风险.主要包括: 负责建立健全公司会计与财务管理等工作制度,并做好贯彻、督促、检查的 工作;指导并监督下属单位会计与财务管理等工作制度;指导监督公司正确使用 会计科目,执行会计核算制度;组织执行公司各项会计核算业务,落实总账、往 来账与明细账等各类会计账务工作;负责向有关单位提供所需要的财务资料;负 责每月工资、奖金的发放工作和各种代扣款项的缴纳工作;组织公司各个会计期 间财务报表的编制工作,指导与监督下属单位财务报表编制工作;负责建立公司 财务分析体系,定期开展公司的资产状况、营运能力、盈利能力评价工作分析, 编制、审核及上报公司财务分析报告;负责公司重组、兼并、收购、资产转让等 重大事项的财务分析工作;组织公司财务报表外部审核相关工作;组织编制公司 财务预算方案,参与编制公司所管项目全面预算,并进行跟踪与监督;组织编制 公司年度财务决算方案;审核公司及下属单位各类预算及调整方案,并监督检查 预算执行情况,编制总结报告;负责投资项目与在建工程项目的财务预决算管理 工作;审核建造合同审批资料,报《建造合同准则》执行委员会审批;指导下属 单位编制《建造合同准则》 ,并监督和评价其执行过程;负责公司整体税务筹划 工作;组织落实并指导下属单位进行税务申报与税务清缴等工作;负责办理公司 债务债权清理,监督指导公司内部各级单位办理债权债务清算工作;参与对公司 内部债权和债务纠纷进行仲裁;负责日常账务报销与出纳工作;审核并监督公司 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 38 机关各部门和下属单位的业务招待费控制限额;初审公司本部资金收支计划,并 组织施实;负责督促各下属单位按时向上交有关费用和货币资金;配合制定有关 部门的费用承包责任制和车队经营承包责任,并监督执行;审核公司有关财产的 投保工作;审核收取下属单位保费,并建立相关台账;参与保险理赔工作,审核 相关理赔资料并与保险公司进行沟通;组织开展公司会计稽核工作;负责公司财 务系统软件日常维护及管理工作;负责公司相关票据、凭证的日常管理;负责公 司财务人员队伍建设与会计证年审相关工作;参与公司年度经营业绩责任制考 核,负责主要财务指标的提取、统计、分析. 5. 工程科技部 根据公司发展战略要求,为保证公司工程项目平稳、顺利开展,实现工程目 标,工程科技部全面负责公司工程科技管理工作,主要包括工程项目管理、项目 竣工资料的审核、技术管理、科技立项与申报、科技管理工作.主要包括: 负责建立健全公司工程管理、 技术管理与科技管理制度, 并做好贯彻、 督促、 检查的工作;指导并监督下级单位建立健全工程管理、技术管理与科技管理制度 体系;负责组织新中标项目管理模式审批以及项目首次专题会管理;负责工程项 目策划与组织相关工作;组织编制在建工程项目的施工动态与施工进度情况报 告,组织进度信息管理工作;负责分析、评估公司在建项目的履约风险,建立履 约风险台帐,并发布在建工程项目履约风险评估报告;组织开展日常和年度项目 履约目标考核;组织工程项目签证计量审核、工程预验收、竣工验收,以及项目 后评价工作;审核《施工组织设计》 ,并对《施工组织设计》的实施执行情况进 行监督检查; 负责并组织对公司下属单位上报的各年度施工项目优化变更进行评 审;对重大技术方案和施工中遇到的技术难题,及时提供技术咨询服务;负责公 司科技项目、专利与科研经费的申请、立项等相关工作,并组织合同签订;组织 优秀科技项目的评选、查新、鉴定、报奖工作,并负责技术创新型先进企业的申 报工作;负责规程规范的策划、申请、编审,并发布年度与公司业务相关新的规 程规范文件目录;负责企业工法、集团级工法、省部级工法、国家级工法及企业 专利的管理工作;开展新技术、新工艺、新材料、新设备等科技成果的推广和应 用;负责公司科技统计,并填写并上报相关报表;组织甄选优秀科技论文,并推 荐发表; 负责编辑出版发行公司 《水电建设》 (科技版) ; 负责各类工程技术学会、 行业协会等管理工作;建立公司专利各类费用登记台账、专利管理台账和专利借 阅台账. 6. 战略与投资管理部 根据公司发展战略要求,为公司长期稳定健康发展,战略与投资管理部全面 负责公司的战略发展规划、投资管理、企业管理工作,主要包括政策研究、战略 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 39 研究与规划编制,负责投资市场分析、投资计划的编制、投资项目的论证立项管 理、投资项目的监督工作,负责公司制度建设工作以及公司资质管理、法人管理 等工作.主要包括: 负责建立健全公司战略管理、投资管理、企业管理等各项规章制度,并做好 贯彻、督促、检查的工作;指导并监督下属单位建立健全战略管理、投资管理、 企业管理等各项规章制度;负责国家政策、行业信息、竞争对手信息的收集与整 理;组织研究与分析国内外宏观经济形势与相关政策,开展行业研究与对标研究 工作,为公司发展方向提供依据;组织研究、制定、修订并实施公司中长期发展 战略与滚动规划;指导公司各部门与下属单位制定、实施战略规划;组织编制公 司投资规划与年度计划,并监督实施;组织开展公司投资政策、投资环境和投资 机会的研究;组织对公司重要投资项目前期的市场调研与资源获取工作;指导并 监督公司投资规划落实情况,定期编制公司投资统计分析报告、报表,并形成总 结分析报告;负责公司投资项目研究论证工作;组织投资项目的立项、审查与提 交决策审批工作;负责公司投资项目的实施过程监督管理、检查、考核工作;负 责收集、整理投资项目信息,建立投资项目数据库,及时录入相关信息;负责公 司基本制度建设归口管理;组织开展公司标准化管理工作,梳理公司流程,编写 标准化手册,以及标准化认证相关工作;负责公司营业执照的工商注册、注销等 工商事务管理;负责公司资质管理工作;负责公司管理创新成果管理工作. 7. 经营管理部 根据公司发展战略要求,加强公司商务管理和经营管理能力,提高公司和各 工程项目盈利能力,经营管理部全面负责公司经营管理工作,主要职能包括经营 管理制度体系的建设、经营计划管理、经营策划、经济活动统计分析、经营业绩 考核、合同谈判、项目概预算管理、项目分包管理、变更索赔等工作,全面提升 公司的经营管理水平.主要包括: 负责建立健全公司经营管理、合同管理相关制度,并做好贯彻、督促、检查 的工作;指导并监督下属单位建立健全经营管理制度体系;负责公司年度经营计 划的编报下达以及调整工作,并跟踪检查经营指标的执行情况;负责审核下属单 位经营计划,并指导调整计划;负责公司在建项目相关经济信息的收集与分析等 管理工作,建立工程经营管理档案,为公司经营管理提供依据;制定内部经营责 任制,并进行定期监督、检查执行情况;负责拟订下属单位年度经营业绩考核指 标,动态跟踪考核指标执行情况;组织实施下属单位经营业绩考核与评价工作; 组织大中型工程项目的合同谈判、签订,并参与公司投标项目的商务报价工作; 组织协调对重大工程项目的合同风险、成本效益进行预测,制定风险应对措施; 负责公司在建项目合同台帐管理工作;负责公司直管项目的项目经营策划工作, 编制项目经营预案,指导监督下属单位经营策划工作;负责在建工程项目预算的 审批; 负责工程项目的变更、 索赔、 调差工作; 负责审批各项目的分包策划方案, 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 40 并进行备案管理;组织评估公司重大项目分包策划方案;负责组织相关中标项目 的内部招标和分包工作;负责组织分包商的评审评价工作,并对分包结算进行监 督;建立分包商资源库和分包商的履约业绩档案,并定期跟踪评价,完善更新公 司分包商资源库;参与公司内部经营责任经济纠纷处理工作. 8. 市场开发部 根据公司发展战略要求,为促进和保障公司市场开拓工作顺利开展,市场开 发部全面负责公司市场开发管理工作,主要包括建立健全市场开发管理体系,开 展市场研究、市场开发战略规划,编写标书及投标的后勤保障,资格审查及中标 资料管理,市场营销与开发等工作,并指导监督下属单位相关部门的市场开发管 理工作.主要包括: 负责建立健全公司市场开发制度,并做好贯彻、督促、检查的工作;指导并 监督下属单位建立健全市场开发管理制度体系;负责制定公司市场开发、营销管 理等方案与计划,并组织落实;监督检查市场开发方案与计划的完成情况,根据 市场环境的变化,适时提出整改意见;负责组织市场信息的收集、调查、分析和 预测,掌握国内外市场动态、为营销策略的制定提供报告和相关支持;负责营销 方案的制定、 调整, 组织营销方案的实施; 开展公司市场定价、 报价标准的制定; 负责销售渠道规划与拓展,并巩固与加强销售渠道管理;负责公司市场推广外部 协调相关工作,参与商务接待;负责公司相关项目的商务谈判等工作;组织建立 客户信息档案,对客户分级管理,对大客户进行管理维护;开展市场营销相关统 计以及报表的报送工作;组织投标现场勘探工作、编写考察报告;负责组织投标 文件的编写工作,组织相关专题讨论会,修正完善投标文件内容;协调编标过程 中有关资源的调配;组织业主招标文件及相关资料的发放及归档管理;建立健全 投标资格审查资料的数据库,做好相关资料的更新与完善工作. 9. 安全环保管理部(质量管理部) 根据公司发展战略要求,安全环保管理部(质量管理部)全面负责公司安全 环保质量管理监督工作,主要包括建立健全公司安全环保质量监督管理体系,制 定及完善公司安全环保质量监督管理制度, 开展安全管理、 环境管理、 质量管理、 一体化体系建设以及其他工作,并指导下属单位开展安全环保质量等相关工作. 主要包括: 负责建立健全公司安全环保质量管理制度, 并做好贯彻、 督促、 检查的工作; 指导并监督下属单位建立健全安全环保质量管理制度体系; 制定公司下属单位安 全管理体系及考核标准;负责组织安全生产大检查和隐患的治理;负责组织生产 性安全事故的调查、处理工作,并出具相关总结报告;负责公司生产设备设施安 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 41 全管理工作;负责公司防火防爆管理等相关工作;制定应急预案,应对各种突发 事故与状况;负责防洪度汛汛期管理工作,开展抽查、目标考核与通报;负责审 核施工单位安全相关资质;参与重大安全技术措施和方案的审定;注册安全工程 师注册管理工作; 负责环境信息收集与环境检测相关工作, 并组织监测数据收集、 统计、分析,并编制总结报告;负责组织公司环境检查和考核工作;开展节能减 排工作,争取节能减排的优惠政策;确立并完善公司质量检查相关标准;负责对 工程质量等进行抽查,处理重大质量事故;负责完成质量损失率统计管理工作, 并填报质量统计报表;组织公司质量创优申报工作;参与物资和工程验收工作; 指导监督公司下属单位建立一体化管理体系,并对其实施情况进行内部审查;组 织公司体系内部审核和外部审核工作,并负责整改的处理结果;负责组织公司卓 越绩效检查和考核工作;组织开展安全、环保、质量技能培训与宣传教育活动; 负责公司及相关人员的安全资质管理工作. 10. 资产产权部 根据公司发展战略要求,为工程项目提供有力保障,实现资产保值增值,资 产产权部全面负责公司设备物资管理、采购管理和资产产权管理工作,主要包括 设备物资需求计划的审核与论证、设备物资配置与维护管理、选型、招标采购、 供应商管理以及资产的产权登记、变更、清算等相关工作.主要包括: 负责建立健全公司资产产权管理制度,并做好贯彻、督促、检查的工作;指 导并监督下属单位建立健全资产产权管理制度体系; 负责制定公司设备物资管理 计划与预算,并组织落实;指导并参与设备物资使用计划的论证工作;协调指导 有关设备物资的配置与管理工作;负责公司设备的维护管理,并建立设备维护管 理台账;参与公司设备折旧计提等相关工作;负责对公司直管设备进行报废、封 存管理;开展对设备使用的监督检查以及安全管理;负责设备信息系统的报表填 制以及汇总、上报工作;审核有关设备物资采购计划;建立公司采购价格体系, 掌握相关的采购价格数据,为物资采购价格的制订提供可行性建议;组织采购招 标,并对投标供应商进行评估及选定工作;组织设备物资的验货和收货工作;建立、维护供应商数据库;负责公司新增资产的编号、建卡工作;负责公司产权登 记与变更工作; 组织公司开展资产产权的评估管理; 负责公司产权清算相关工作; 组织相关部门开展对固定资产实物的清查盘点;负责公司土地、房屋证件办理与 管理工作;组织特种设备员工持证上岗的培训相关工作. 11. 资金管理部 根据公司发展战略要求,全面负责公司资金管理工作,主要包括建立健全资 金管理体系,负责融资管理、担保管理、资金预算、资金集中、资金结算及其他 相关工作.主要包括: 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 42 制定、贯彻公司的各项资金管理制度,并检查落实情况;指导并监督下属单 位建立健全资金管理制度; 编制公司年度融资计划, 并完成股份公司的报批工作; 办理商业银行信贷业务,确保公司资金链畅通;负责融资渠道的建立与管理,维 护公司信贷资源;完成计划外融资的报批与落实工作;负责内部贷款的办理与管 理工作; 办理其他与融资相关的事项; 负责公司对外担保向股份公司的报批工作; 统一办理和管理公司的对外担保工作;负责各类保函的办理和管理工作;办理其 他与担保相关的事项;负责资金预算管理工作,提高资金的使用效率;负责公司 资金集约化管理工作,加强资金的集中度;办理公司人民币、外币的对外结算业 务;负责办理公司内部的资金结算业务;盘活公司存量资金;根据公司授权,实 施资金监管;负责银行账户开立、变更、撤销的办理和监管工作;负责公司资金 相关报表的编制和报送;办理其他与结算相关的事项;负责本部门费用预算、决 算的编制,执行公司费用制度及相关开支标准;负责本部门人事、劳资、财务、 社保等工作;本部门信息化系统的建设、使用与维护;其他综合事务的办理. 12. 审计与风险管理部门 根据公司发展战略要求,有效防范经营风险,审计与风险管理部全面负责公 司审计、内控与风险管理工作,主要包括建立健全内部审计制度与流程、制定年 度审计工作计划,开展财务审计、工程审计、外部迎审、内控体系建设以及风险 防控等相关工作,并指导监督下属单位审计工作.主要包括: 负责建立健全公司审计、内部控制及风险管理制度,并做好贯彻、督促、检 查的工作;指导并监督下属单位建立健全审计、内部控制及风险管理制度体系; 制定公司年度审计计划,并监督落实;组织对公司内部进行财务审计,对会计工 作实行控制和再监督,并监督落实整改措施;组织工程分包审计,以及竣工验收 审计;组织进行设备物资材料采购审计,监督公司设备日常配置、维护保养及租 赁使用; 组织对审计单位责任人年度经济责任制完成情况, 及离任状况进行审计; 组织对下属单位开展经济效益、投资建设项目、企业并购与资产重组等各类专项 审计,并监督落实整改措施;负责公司审计业务外包工作方案,并配合外部审计 与监督管理工作;开展公司投资建设项目审计和对公司投资项目后评价工作;对 实行年度费用预算管理的单位,按年度开展对预算费用控制审计;收集整理审计 资料,编制审计报告;负责制定公司内部控制监督检查方案;负责评价公司的内 部控制体系,并组织协调各部门优化内控体系;负责收集风险信息,提出重大风 险筛选结果, 及时发现风险源, 编制风险防范预案; 负责撰写公司风险控制矩阵、 建立风险数据库;组织风险评估,并撰写全面风险管理报告. 13. 监察部 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 43 根据公司发展战略要求,为了贯彻执行党和国家方针政策,监察部(纪委办 公室)全面负责公司纪委监察事务管理工作,主要职能包括建立健全公司纪检监 察体系,组织开展公司纪检日常工作、违规违纪问题查处、效能监察等工作,促 进公司合法经营,防范风险提高经济效益.主要包括: 贯彻执行国家法律法规和上级党组织、纪委的决定、决议,负责制定和完善 公司纪检监察工作相关管理制度,并做好贯彻、督促、检查的工作;指导并监督 下属单位建立健全纪委管理制度体系;负责拟定公司纪检工作年度计划;负责公 司党风廉政建设工作,编制公司党风廉政建设责任制考核办法、评分标准;负责 组织实施公司反腐倡廉教育工作,建立健全惩防体系;负责有关举报、控告、申 诉和信访工作,及时查处所承办的各类案件;负责指导、检查公司下属单位纪检 工作,并做所属单位纪检工作的考核、监督检查工作;拟订公司年度监察工作计 划;组织开展对公司及下属单位效能监察以及各类专项监察工作;负责效能监察 的后续跟踪与评价、整改工作,并做好监察相关文件资料的归档工作. 14. 法律事务部 根据公司发展战略要求,为了确保公司依法经营,保障公司合法权益,法律 事务部全面负责公司法律事务管理工作, 主要包括法律制度体系与风险防范体系 建设、合规管理、法律纠纷处置、法律咨询以及法律政策搜集研究、普法培训等 工作,并指导监督下属单位相关部门的法律事务管理工作.主要包括: 组织建立健全法律制度体系和法律风险管理体系,并做好贯彻、督促、检查 的工作;指导并监督下属单位建立法律制度体系和法律风险管理体系;负责与公 司管理运营有关的法律信息收集与政策研究工作;组织公司诉讼文书起草、案件 调查取证、诉讼等工作;负责公司经济仲裁案件、劳动争议仲裁案件等仲裁的处 理;负责为公司总部及下属单位提供法律咨询与服务;参与公司总部重大合同的 谈判和起草工作;负责联系律师协会、律师事务所等法律相关机构组织;负责公 司普法宣传工作;指导公司下属单位开展法律纠纷处置工作;负责公司经济合同 的法律审查工作; 负责公司重要经济决策及授权委托和其他法律文书的法律审查 工作;负责公司规章制度的法律合规性审查工作. 15. 工会 根据公司发展战略要求,为公司健康和谐发展营造和谐温暖的氛围,维护员 工合法权益,工会全面负责公司工会事务管理工作,主要包括对困难职工帮扶与 维权保障工作、计划生育与女职工管理工作、劳动技能竞赛和先进评选工作、职 工民主管理及厂务公开管理、文体活动开展及其他工作的管理,并指导监督下属 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 44 单位相关部门的工会管理工作.主要包括: 负责建立健全公司工会规章制度,并做好贯彻、督促、检查的工作;指导并 监督下属单位建立健全工会制度体系;负责公司的计划生育日常工作,办理准生 证、独生子女证等相关证件;整理核实公司及各下属单位的独生子女保险费用, 定期到保险公司办理独生子女满期给付金手续; 组织签订女职工权益保护专项集 体合同,组织女职工学习教育与合法权益的维护;负责女工委的日常工作,及时 调整充实工会女工委员会成员,保证工会女工组织机构的健全;协助公司纪委对 公司内部违反国家计划生育政策的人员进行查处;建立困难职工档案,对公司困 难员工及其家属进行扶贫帮困基金救助管理工作; 配合地方政府将公司特困人员 纳入地方城市居民最低生活保障; 负责劳动争议调解职责和员工家属信访接待工 作; 负责起草职代会工作报告、 代表资格审查报告、 会议议程和决议草案等文件; 组织起草并实施集体合同及其每年度工资集体协议;负责职工代表选举、培训、 提案处理;负责公司厂务公开工作并指导下属各单位的厂务公开相关工作;组织 指导公司及下属单位的劳动竞赛和技能竞赛工作;组织评选劳动模范、先进个人 及先进集体;组织公司大型文娱活动策划及业余文工团慰问演出活动,并指导公 司各下属单位工会开展职工文体活动;负责《工会简讯》 、专栏、网页稿件的审 核. (三)发行人主要内控制度 发行人经过多年的发展,已建立了一套完整的内控管理制度体系,以上级股 份公司制度体系为指引,进一步梳理、修订和完善了公司现有的经营管理制度, 明确各管理流程、管理层级、管理链条的责权利,夯实了经营管理基础工作. 1. 财务管理制度 为规范财务行为,发挥财务管理在企业管理中的作用,公司根据《中华人民 共和国会计法》 、 《企业财务会计报告条例》 、 《企业财务通则》 、 《企业会计准则》 、 《企业会计制度》 、 《中国水利水电建设股份公司财务管理办法》以及其他相关法 规和制度,结合公司自身发展战略和公司实际建立了财务管理制度.该制度的总 体目标是建立健全上级股份公司的财务监督制度体系和公司的财务管理制度体 系,发挥财务管理的职能作用,集中公司各项资源、提升公司经济效益、防范化 解经营风险的同时,实现公司价值最大化.同时全公司采用统一的会计电算化软 件进行会计管理. 2. 资金管理制度 为加强资金集约化管理,提高资金整体效益,防范资金运营风险,公司按照 中国水电股份下发的《中国水利水电建设股份有限公司资金管理办法》 (中水电 股[2010]53 号)制定实施细则,对用于生产经营、投资和筹资业务的一切资金 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 45 收支,主要包括库存现金、银行存款、应收票据、金融衍生品以及其他货币资金 等进行集中管理. 资金管理部负责资金预算的审核、 汇总, 对预算执行进行监督、 分析与报告;对银行账户统一管理,确保账户资金规范、安全运行;建立资金集 中管理模式和内部结算系统,负责资金的有效集中与合理调配.负责银行授信、 筹融资业务的统筹管理,对授信额度、融资计划执行实施监督控制,并负责内部 资金融通、担保等业务的管理.建立资金管理信息系统,并保障系统的安全、高 效运行;建立资金报告体系,及时准确统计各类资金数据并进行分析评价报告, 为公司决策提供资金信息支持. 3. 融资管理制度 为规范企业融资行为,防范融资风险,实现融资的制度化、规范化,保证融 资的效益性,公司按照中国水电股份下发的《中国水利水电建设股份有限公司融 资管理办法》 (中水电股资[2010]13 号)制定实施细则,对为满足公司及下属单 位经营和发展的需要,以债务方式对外筹集资金的活动,包括向金融机构申请的 贷款、票据,发行债券、信托融资、融资租赁等其它各种方式和渠道筹措资金进 行统一管理.基本原则为:融资筹措与使用符合国家有关法律、法规的要求;挖 掘内部潜力、低成本融资的原则;合理确定规模、适当负债的原则. 4. 投资项目招标管理制度 公司制定了《中国水利水电第七工程局有限公司投资建设项目招标管理办 法》 (局资产[2008]9 号) ,以规范投资项目建设活动,加强招标过程管理,确保 建设工程的安全和质量, 合理缩短建设工期, 有效控制工程造价, 提高投资收益. 规定(1)施工单项合同在 200 万元以上; (2)勘察、设计、监理等单项合同价 在50 万元以上; (3)项目总投资额在 3000 万元以上的建设工程项目必须采用招 标方式.招标活动必须遵守国家的有关法律、法规以及公司的有关规定,必须遵 循公开、公平、公正以及诚实信用的原则.招标活动必须坚持"评标和定标相分 离的原则" ,评标人员不参与定标工作,定标人员不参与评标工作. 5. 安全生产管理制度 公司制定了 《中国水利水电第七工程局有限公司工程施工安全技术措施管理 规定(暂行) 》 (局技术[2011]229 号) ,以规范在建工程项目施工安全技术措施 管理工作,防止伤亡事故和职业危害,保证职工的健康,确保工程项目建设的顺 利进行.公司对在建工程的安全技术措施管理,实行公司总经理领导下的总工程 师负责制,公司总工程师负责全公司在建工程项目的安全技术措施管理工作.安 全技术措施的范围包括: (1)改善施工环境和生产条件,防止事故发生的措施; (2)保护作业人员的身体健康,防止职业病发生的措施; (3)保证施工生产顺 利进行,抵御自然力破坏的措施. 6. 人力资源管理制度 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 46 公司人力资源管理工作通过建立流程管理体系,实现目标明确,流程清晰, 责任明确,风险可控,为公司战略目标的完成提供有力的人力资源保障.目前, 公司人力资源管理一级流程下设人力资源规划及组织机构管理、人事管理、薪酬 与绩效管理、培训开发等 4 个二级流程.有人力资源规划制定工作流程、组织结 构设置及调整工作流程、岗位职责编制与修订工作流程、年度招聘计划制订及审 批工作流程、员工招聘工作流程、人力资源配置工作流程等 26 个三级流程,每 个工作流程均有配套的内控制度,共有人力资源管理制度 31 个. 7. 海外资产管理制度 公司按照中国水电股份下发的 《中国水利水电建设股份有限公司国际业务境 外资产管理办法》 (中水电股[2011]1 号)制定实施细则,建立与自身管理体制 相适应的境外资产管理体制及运行机制,建立境外资产管理与经营责任制,加强 境外资产动态管理,提高境外资产使用效率;对所属境外机构资产管理工作进行 组织、实施和监管;整合所属境外机构内部资源,推进境外资产合理流动,提高 资产使用效率;加强所属境外机构资产风险控制,确保境外资产保值增值. 8. 担保管理制度 公司按照中国水电股份下发的 《中国水利水电建设股份有限公司对外担保管 理办法》 (中水电股[2010]51 号)制定实施细则,对公司以第三人身份为债务人 对于债权人所负的债务提供担保,当债务人不能履行债务时,由公司按照约定履 行债务或承担责任的行为,包括担保、抵押、质押等进行规范管理.建立担保业 务台帐和担保档案管理制度,定期对担保业务进行统计分析,并确保担保资料及 时分类,整理和归档;加强担保的全程跟踪监督管理,及时对被担保人的担保履 约情况进行追踪检查,发现问题,及时处理;及时清理到期的对外担保业务,积 极督促被担保人如期履约,如发生向债权人履行担保责任,必须及时向被担保人 追偿. 9.子公司管理制度 公司根据《公司法》 、 《公司章程》的有关规定,结合本公司实际情况,制定 相关制度,为加强监督、规范管理,在各分局增设了审计部;为各二级单位和重 点项目部全面设置了专职总经济师,总经济师岗位的设置和人员的到位,既加强 了经营系统组织建设,又大大增强了公司各单位、各项目部的经营管理能力.对 控股比例不足 50%的子公司发行人委派主要管理人员,重要事项需要各部门、 主要董事签审. 公司经过多年的发展,已建立了一套完整的经营管理制度体系,以股份公司 制度体系为指引,进一步梳理、修订和完善了公司现有的经营管理制度,明确各 管理流程、管理层级、管理链条的责权利,夯实了经营管理基础工作. 公司全面推行以绩效考核为基础、 以提高公司经营质量和经营规模为目的的 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 47 经济责任制考核工作.公司通过层层签订经济责任书,不断更新和完善的经营业 绩考核体系,明确责、权、利,充分调动公司职能部门、各二级单位和各项目部 负责人的主动性和积极性,各二级单位则根据与公司签订的经济责任书,有针对 性将本单位的考核指标进行分解和延伸,形成一个全方位、全覆盖、网络化、具 体化的经营管理网络, 层级清楚, 构架明晰, 责任明确, 以此来增强内部管控力, 强化外部竞争力,使项目管理成本和法制化经营意识进一步加强,最大限度地提 高在建项目的经营质量. 10.关联交易 公司严格执行《中国水利水电建设股份有限公司关联交易管理制度》 .中国 水利水电建设股份有限公司为规范关联交易行为, 保护广大投资者特别是中小投 资者的合法权益,根据《中华人民共和国公司法》 、 《中华人民共和国证券法》和 《上海证券交易所股票上市规则(2008 年修订) 》 (以下简称" 《上市规则》 " )等 法律、法规和规范性文件以及《中国水利水电建设股份有限公司章程》制定关联 交易制度,并要求各全资子公司的负责人应督促本公司严格执行该制度,确保本 公司发生的关联交易及时通报给公司董事会办公室及公司财务部门. 11.信息披露制度 公司为规范在银行间债券市场发行债务融资工具的信息披露行为, 加强信息 披露事务管理,促进公司依法规范运作,保护投资者合法权益,依据《中华人民 共和国公司法》 (以下简称"公司法" ) 、 《银行间债券市场非金融公司债务融资工 具管理办法》 (以下简称"办法" )等相关法律法规,以及中国银行间市场交易商 协会(以下简称"协会" ) 《 (2012)银行间债券市场非金融公司债务融资工具信 息披露规则》 (以下简称"信息披露规则" ) 、公司章程等规定,制定《中国水利 水电第七工程局有限公司信息披露管理办法》 ,要求建立健全信息披露制度,真实、准确、完整、及时地披露信息,不得有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏. 六、发行人员工基本情况 (一)发行人董事、监事及高管人员 表5-3:公司董事、监事及高管人员基本情况表 姓名性别出生年月 现任职务 任职时间 执行董事申茂夏 男1959 年6月执行董事、总 经理、党委副 书记 2011 年11 月-至今 监 郝国英 男1961 年2月监事、党委副 2011 年6月-至今 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 48 姓名性别出生年月 现任职务 任职时间 事 书记、纪委书 记经营管理层文加海 男1956 年9月党委书记、 副总经理 2008 年9月-至今 2002 年9月-至今 李东林 男1962 年10 月 副总经理 2012 年7月-至今 郗举科 男1964 年1月副总经理 2004 年11 月-至今 向超群 男1961 年10 月 副总经理 2005 年9月-至今 但东 男1966 年5月副总经理 2006 年12 月-至今 张桥 男1969 年3月副总经理 2006 年12 月-至今 江瑞俊 男1962 年6月副总经理 2007 年12 月-至今 辛宗懿 男1969 年1月副总经理 2012 年4月-至今 张元刚 男1965 年6月总会计师 2005 年9月-至今 向建 男1964 年3月总工程师 2008 年9月-至今 发行人经营管理班子共有13名成员,包括总经理、总工程师、总会计师和副 总经理,均具有丰富的水利水电工程施工、工业及民用建筑工程等相关行业从业 经历.公司高管无特定任职期限,三年为一个考核期,近三年,公司现任董事、 监事和高管无违法、严重违规和重大违约记录. 公司董事、监事及高管人员简历如下: 1、 申茂夏, 男, 大学毕业, 教授级高级工程师, 1982年8月参加工作. 自1997 年8月起,历任中国水电七局局长助理、副局长兼总工程师;中国水电五局党委 书记兼副局长.2011年11月,任发行人执行董事、总经理、党委副书记. 2、文加海,男,1982年8月参加工作,自2002年9月起,历任中国水电七局 副局长、副总经理、党委书记.2008年9月,任发行人党委书记兼副总经理. 3、郝国英,男,大学毕业,1978年6月参加工作,自1997年起,历任中国水 电五局工会主席、党委副书记、监事、纪委书记.2011年6月,任发行人监事、 党委副书记兼纪委书记. 4、李东林,男,大学毕业,高级经济师、一级建造师.1980年12月参加工 作, 自2008年6月起, 任中国水电七局局长助理. 2012年7月, 任发行人副总经理. 5、郗举科,男,大学毕业,1986年7月参加工作,自2003年4月起,历任中 国水电七局副总工、副局长、党委委员、副总经理.2010年9月,任发行人副总 经理、党委委员. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 49 6、向超群,男,大学毕业,1984年7月参加工作,自2001年11月起,历任中 国水电七局副总工程师、局长助理、副局长、党委委员、副总经理.2010年10 月,任发行人副总经理、党委委员. 7、但东,男,大学毕业,1986年7月参加工作,自2006年起历任中国水电七 局副局长兼总工、副总经理.2011年12月任发行人副总经理. 8、张桥,男,大学毕业,1992年7月参加工作,自2003年8月起,历任中国 水电七局副总工程师、副局长.2008年6月,任发行人副总经理. 9、江瑞俊,男,大学毕业.1983年7月参加工作,自2002年9月起,历任中 国水电七局局长助理、副局长、副总经理.2011年9月,任发行人副总经理. 10、辛宗懿,男,大学毕业,1989年7月参加工作,自2001年1月起,历任中 国水电建设集团国际工程一部项目经理、副主任、总经理;中国水电建设集团国 际工程有限公司总经理助理.2012年4月,任发行人副总经理. 11、张元刚,男,大学毕业,1984年7月参加工作,自2003年7月起,历任中 国水电七局副总会计师兼财务部主任、总会计师、纪委委员.2008年6月,任发 行人总会计师、纪委委员. 12、向建,男,大学毕业,1985年7月参加工作,自2003年8月起,历任中国 水电七局副总工程师、局长助理、总工程师.2008年9月,任发行人总工程师. (二)发行人员工结构 包括年龄结构、教育结构. 截至2013年9月30日,发行人员工总人数为12,752人,具体构成情况如下: 图5-4:按劳动岗位分类的员工结构图 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 50 图5-5:按学历分类的员工结构图 图5-6:按技术职称分类的员工结构图 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 51 七、发行人主营业务情况 (一)发行人主营业务总体情况 1、业务范围 发行人是一家集施工、设计、科研、投资、电力生产与销售、水电机组安装 与维修、机械设备制造与加工等多产业于一体的大型中央在川骨干企业,也是中 国电建集团、 中国水利水电建设股份公司的排头兵和领军企业. 公司 "三大产业" (建筑业、制造业、投资业) 、 "五大业务板块" (国内水利水电业务、国际业务、 国内基础设施业务、制造业务、投资业务)协同发展的业务产业架构基本确立, 业务产业结构更趋合理,可持续发展能力显著增强.公司的主要业务范围为承包 境外水利水电、 地基与基础、 土石方、 隧道、 公路路基工程和境内国际招标工程; 上述境外工程所需的设备、材料出口;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人 员; 特种设备安装改造维修. (以上项目及期限以许可证为准) . 一般经营项目 (以 下范围不含前置许可项目,后置许可项目凭许可证或审批文件经营) :水利水电 工程、市政公用工程、公路工程、铁路工程、港口与航道工程、房屋建筑工程、 机电安装工程、机场场道工程、地基与基础工程、土石方工程、钢结构工程、爆 破与拆除工程、城市轨道交通工程、送变电工程、隧道工程、桥梁工程、混凝土 预制构件工程;投资与资产管理;通用设备、专用设备制造;专业技术服务;进 出口业等. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 52 2、经营概况 公司业务范围遍及国内外,拥有先进的装备、雄厚的技术力量与资金实力, 在大中型水利水电项目施工承揽中具有较强的行业竞争优势. 公司先后获得全国 建筑业百强、四川省建筑业十强、四川省重点建设先进单位、四川省重点工程建 设施工 AAA 级信誉企业等各种荣誉称号,从2010 年开始公司已跨入营业收入百 亿企业的发展行列. 公司的建筑工程承包主业突出, 在水利水电工程施工领域具有较为丰富的施 工经验,国内市场份额稳定增长,合同履约情况保持良好,十二五期间国家加大 水利基础设施投资力度使公司面临良好的发展前景. 但公司主业所处行业的周期 性特征较明显, 且国际工程承包业务受本币升值以及项目所在地整治经济局势变 化影响,也面临一定的风险. 2010-2012 年末,公司分别实现主营业务收入 1,200,622.83 万元、 1,164,766.67 万元和 1,372,487.06 万元,年环比增幅分别为 36.9%、-2.98%和17.83%.2010 及2012 年公司主营业务收入均实现了较快增长,2011 年受国际地 缘政治风险加剧影响,公司部分海外项目工期出现延误,致使国际工程业务规模 有所萎缩,收入水平同比有所下降;2012 年度公司把大力开拓基础设施业务市 场作为结构优化、转型升级的重要突破口,强势进入市政工程、地铁、风电等基 础设施领域,相关业务多元化发展态势基本确立,基础设施业务已成为公司主营 业务板块中规模增量和效益增长的主要支撑点. 同时公司继续巩固国内水电市场 主导地位,品牌影响力进一步提升,保持了较好的收入和利润水平. 公司的建筑承包主业突出, 该公司建筑工程承包业务主要分为国内水利水电 工程业务、国内非水利水电工程业务和国际工程业务三类.公司现拥有水利水电 工程施工总承包特级资质、 市政公用工程施工总承包壹级资质和多项专业承包壹 级资质,建筑实力较强,2010-2012 年及 2013 年1-9 月末建筑工程承包业务收 入占主营业务收入的比重分别为 92.01%、94.87%、90.97%和90.4%,为公司主营 业务收入的主要来源. 电力投资与运营业务作为公司延伸产业链、 优化产业结构的战略投资业务虽 然收入占比相对较少,但该类业务附加值较高,已成为公司营业毛利的重要来源 之一,2010-2012 年及 2013 年1-9 月末该板块毛利润的占比分别为 31.01%、 31.83%、35.77%和33.71%. 表5-4:发行人近三年及近一期主营业务收入构成情况表 单位:万元 项目2013 年1—9 月2012 年度 2011 年度 2010 年度 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 53 建筑业务板块 943,454.00 90.4% 1,248,496.78 90.97% 1,071,755.49 92.01% 1,118,685.17 93.18% 电力投资与运营板块 62,482.00 5.99% 72,207.04 5.26% 76,073.69 6.54% 67,117.22 5.59% 其他 37,652.88 3.61% 51,783.24 3.77% 16,937.49 1.45% 14,820.44 1.23% 合计 1,043,588.88 100.00% 1,372,487.06 100.00% 1,164,766.67 100% 1,200,622.83 100% 注:其他业务收入包括设备制造、勘察设计等 表5-5:发行人近三年及近一期主营业务成本构成情况表 单位:万元 项目2013 年1—9 月2012 年度 2011 年度 2010 年度 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 建筑业务板 块855,616.00 95.5% 1,121,829.29 95.58% 1,016,715.51 97.87% 964,301.03 97.65% 电力投资与 运营板块 16,685.00 1.86% 22,715.02 1.94% 17,991.73 1.73% 21,376.28 2.16% 其他 23,586.51 2.64% 29,144.81 2.48% 4,082.82 0.39% 1,808.32 0.18% 合计 895,887.51 100.00% 1,173,689.12 100.00% 1,038,790.06 100% 987,485.63 100% 表5-6:发行人近三年及近一期营业毛利润构成情况表 单位:万元、% 项目2013 年1—9 月2012 年度 2011 年度 2010 年度 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 建筑工程承 包87,226.00 64.20 126,667.49 65.94 107,418.38 62.51 101,969.66 64.37 毛利率 9.25 10.15 10.02 9.12 电力投资与 运营 45,797.00 33.71 49,492.02 25.77 54,697.41 31.83 49,125.49 31.01 毛利率 73.30 68.54 71.90 73.19 其他 2,834.00 2.09 15,929.85 8.29 9,722.89 5.66 7,326.11 4.62 毛利率 37.96 30.76 57.4 49.43 合计 135,857.00 100 192,089.36 100 171,838.68 100 158,421.26 100 (二)各业务板块经营情况 发行人的主营业务包括建筑工程承包和电力投资及运营.其中,建筑施工业 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 54 务涉及国内国际水利水电工程、 机电设备安装、 金属结构制作安装、 风电、 铁路、 公路、桥梁、工业与民用建筑等领域;公司的资本经营以电力开发与销售为主, 逐步向公路桥梁、市政设施、水利工程等建设领域延伸. 1.建筑工程承包板块: 公司的建筑工程承包业务主要包括国内水利水电工程业务、 国内非水利水电 工程业务和国际工程业务三类. 公司主项资质等级为水利水电工程施工总承包特 级资质,证书编号 A0054151012401-10/3,承包工程范围为:水利水电工程施工 总承包特级、市政公用工程施工总承包贰级、房屋建筑工程施工总承包叁级、地 基与基础工程专业承包壹级、 土石方工程专业承包壹级、 隧道工程专业承包壹级、 公路路基工程专业承包壹级、送变电工程专业承包贰级,建筑实力较强.公司工 程施工所用的主要材料均由业主采购,公司只购买零星材料.目前公司自用自有 设备共 15327 台,原值 23.49 亿元,净值 10.40 亿元. 公司建筑工程业务有施工总承包、分包及联营等模式.国内项目以施工总承 包为主, 公司会根据自身施工力量及工程建设需要, 在必要时分包给其他工程队; 国际工程业务主要来自中国水电,公司通过分包或联营方式承接. 公司的经营流程可分为投标揽活、施工准备、施工过程控制、工程竣工交验 等几个阶段. 公司在投标阶段应该符合国家规定投标人的资格条件或者招标文件 规定的投标人资格条件,再根据招标文件提供相应保函或投标保证金.施工阶段 公司制定《水电七局工程项目施工进度管理办法》 (编号:局工管〔2004〕395 号)以及《水电七局有限公司授权经营单位履约项目进度及文明施工考核管理办 法》 (编号:局生经〔2010〕275 号) ,旨在完善和规范在建工程项目施工进度的 管理, 主要工作内容包括对进度体系建立、 施工进度目标、 施工进度计划的编制、 审批、实施、管理总结报告、处罚等方面,同时规范和完善公司履约项目进度及 文明施工考核工作. 公司在施工过程中,业主会先按照合同总金额或当年预计产值约 10%的比例 支付预付款项,工程建设主材如水泥、钢材和木材主要由业主方负责采购.公司 与业主进行工程结算确认但业主尚未实际支付的工程款形成公司应收账款, 公司 已完工项目但尚未与业主进行确认形成公司已完工未结算, 在公司存货中占比较 大.公司与业主方的结算主要通过银行转帐支付. 表5-7:建筑工程承包板块收入构成情况表 单位:万元 项目2013 年1-9 月末 2012 年度 2011 年度 2010 年度 金额 占比 (%) 金额 占比 (%) 金额 占比 (%) 金额 占比 (%) 国内水 671,042.00 71.13 849,507.94 60.04 767,564.88 71.62 598,076.36 53.46 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 55 项目2013 年1-9 月末 2012 年度 2011 年度 2010 年度 金额 占比 (%) 金额 占比 (%) 金额 占比 (%) 金额 占比 (%) 利水电 国内非 水电 203,472.00 21.57 284,332.43 22.77 179,465.06 16.74 353,251.60 31.58 国际工 程68,940.00 7.31 114,656.40 9.18 124,725.55 11.64 167,357.21 14.96 合计943,454.00 100 1,248,496.78 100 1,071,755.49 100 1,118,685.17 100 从公司 2010-2012 年度收入构成情况来看,2012 年度国内水电与国际工程 收入较 2011 年度有所降低, 主要原因是发行人于 2012 年度公司把大力开拓基础 设施业务市场作为结构优化、 转型升级的重要突破口, 强势进入市政工程、 地铁、 风电等基础设施领域,相关业务多元化发展态势基本确立.基础设施业务已成为 公司主营业务板块中规模增量和效益增长的主要支撑点.2012 年,公司基础设 施业务签约合同金额同比增长 178.30%,合同存量同比增长 24.21%,营业收入同 比增长 62.7%, . 2010-2012 年及 2013 年1-9 月末公司新签建筑承包业务合同总额分别为 106.75 亿元、101.88 亿元、195.10 亿元和 208.47 亿元,截至 2013 年9月末公 司在手订单余额为 226.81 亿元,充足的业务订单为公司实现后期生产经营目标 打下了良好基础.从新签合同结构来看,水利水电合同占比最高,近三年占比分 别为 67.89%、74.82%和56.47%.近年来公司国内非水利水电工程施工业务合同 签约情况保持良好,2010-2012 年合同签约额分别为 34.28 亿元、21.95 亿元和 82.69 亿元.2013 年以来,公司加大了海外市场的开拓力度,国际建筑承包合同 签约金额大幅增加,2013 年1-9 月为 135.33 亿元.在国际业务快速发展的带动 下,当年 1-9 月公司新签合同总额为 208.47 亿元,已超过 2012 年全年水平,无 签约但还未开工项目. 表5-8:2010-2013年9月公司新签合同情况表 单位:亿元 2010 年2011 年2012 年2013 年1-9 月末 国内建筑承包合同: 84.52 96.34 112.41 73.14 水利水电合同 50.24 74.39 64.79 16.7 非水利水电合同 34.28 21.95 45.97 56.44 国际建筑承包合同: 22.23 5.54 89.69 135.33 水利水电合同 22.23 1.84 31.76 77.84 非水利水电合同 - 3.70 50.93 57.49 新签合同总额 106.75 101.88 195.10 208.47 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 56 公司安全生产管理体系健全,通过 GB/T28001-2001 体系认证,建立健全涵 盖安全生产各类要素的 18 项制度.各项目安全机构健全,安全总监到位,安全 管理人员持证上岗.体现预防为主,新开工项目均进行安全评价,对辨识出的危 险源并建立专项安全措施,定期组织隐患排查、专项安全检查、专业安全检查、 季节性检查、安全综合检查等,全面推行安全标准化.重视安全培训,每年组织 大量人员参加安监局、建设厅、交通厅、水利部的培训.推行安全信息化,对项 目部安全生产实现实时动态管理.把安全科技化作为日常工作.强化应急管理, 编制出台一个总体应急预案和 26 个专项应急预案, 并监督项目部开展应急演练. 近三年来,公司未发生较大及以上安全生产责任事故.近期,公司安全生产 总体受控,未发生较大及以上安全生产责任事故. 公司拥有独立的技术中心,负责为企业决策提供技术支持及新技术的开发. 公司现拥有各类工程技术人员 2,313 余人,其中享受国务院津贴的专家 1 人,各 类专业技术带头人 8 人,教授级高级工程师 44 人,高级工程师 230 人,工程师 1,022 人,试验人员 200 余人;截至 2013 年9月末,公司共取得了 29 项发明专 利、97 项实用新型专利.依托较强的技术实力,公司在高坝筑坝技术、特大型 地下厂房、复杂条件地质处理、巨型机组安装和超大型水工金属结构制造等技术 领域形成了较为明显的专业优势,增强了公司在建筑施工行业的竞争力. (1)国内水利水电工程业务 公司前身自 1955 年成立以来一直从事中国江河治理及水利水电工程建设, 在水利水电建筑市场具有较高的行业地位, 曾先后承建或参与建设包括三门峡水 电站、黄河小浪底水利枢纽、三峡水利枢纽及龚嘴、铜街子、楠桠河和太平驿等 在内的大中小型水电站 300 余座,总装机容量 2000 万千瓦,已装机投产 585 万 千瓦. 公司的国内水利水电工程主要集中在长江、黄河、金沙江、雅砻江、澜沧江、 岷江、嘉陵江、大渡河和红水河等流域,2010-2012 年及 2013 年1-9 月收入分 别为 59.81 亿元、76.76 亿元、84.95 亿元和 67.10 亿元,整体呈较快增长态势, 占建筑工程承包收入的比重分别为 53.46%、 71.62%、 60.04%和71.13%. 截至 2013 年9月末,公司水利水电工程在建项目合计为 109 个,合同总金额为 444.05 亿元,净额为 120 亿元. 公司国内承建、参建的特大型、大型水利水电工程主要有:长江三峡水利枢 纽工程、黄河小浪底水利枢纽工程、南水北调工程、金沙江溪洛渡水电站、向家 坝水电站、广西龙滩水电站、四川二滩水电站、雅砻江锦屏一级水电站、大渡河 瀑布沟水电站、亭子口水利枢纽工程、云南小湾水电站、糯扎渡水电站、观音岩 水电站、重庆彭水水电站、湘江大源渡航电枢纽工程等. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 57 截至 2012 年末,发行人前五大客户分别为中国大唐集团公司、中国长江三 峡工程开发总公司、水电七局沪昆客专贵州段工程指挥部、雅砻江流域水电开发 有限公司、国家电网公司,上述五大公司占发行人全部营业收入的 36.16%.发 行人与主要客户按施工进度进行通过银行间往来款项实现工程款项结算. (2)国内非水电工程业务 公司在巩固和提升国内水利水电业务市场地位的同时, 逐步开拓以基础设施 项目为主的国内非水电工程业务,2010-2012 年及 2013 年1-9 月国内非水电工 程业务收入分别为 35.33 亿元、17.95 亿元、28.43 亿元和 20.35 亿元,占建筑 工程承包收入的比重分别为 31.58%、16.74%、22.77%和21.57%,已成为国内业 务的重要补充. 近年来公司承建的非水电工程主要有京沪高铁、包西铁路、南广铁路、沪昆 客运专线和宁安城际铁路等铁路施工工程;四川成渝、成乐、成雅、邛名、涪江 二桥、重庆渝黔、渝合、石忠、广西南友和福建武邵等高速公路施工工程;成都 自来水六厂、贵阳比例坝垃圾处理厂和成都温江污水处理厂等市政工程;浙江慈 溪风电场、江苏响水风电场、甘肃瓜州风电场和广东台山风电场等新能源施工工 程. 受国内基础设施施工行业竞争程度加剧影响, 公司国内非水利水电工程施工 业务合同签约量逐年下滑,虽然国内基础设施施工行业竞争程度加剧,但公司国 内非水利水电工程施工业务合同签约量稳定,2010-2012 年及 2013 年1-9 月合 同签约额分别为 34.28 亿元、21.95 亿元、45.97 亿元和 29.68 亿元,截至 2013 年90月末,公司非水电工程在建项目合计为 27 个,合同总金额为 177.7 亿元,净额为 91.15 亿元. 总体看来,国内非水利水电工程业务进入门槛较低,行业竞争日趋激烈,公 司在承揽项目上依然会采取较为审慎的态度, 在控制项目风险的情况下保证一定 的收益水平,公司未来将重点开拓以铁路、公路和风电为代表的基础设施建设业 务市场. (3)国际工程业务 国际业务方面, 公司依托于母公司中国水电股份较为完整的国际营销体系和 较强的国际经营能力进行开发建设,公司曾先后援建几内亚丁基索电站、突尼斯 麦崩水利工程、伊拉克摩索尔水利工程和朝鲜渭源水电站等水电工程;承建了叙 利亚迪什林水电站、苏丹麦洛维水电站、马来西亚巴贡水电站、巴基斯坦高摩赞 和汗华水电站等水电工程,在国际水利水电建设领域具备一定的竞争优势.海外 项目均购买保险,险种有:建筑安装工程一切险、施工机具和设备保险、机动车 辆险、人身意外伤害险、第三者责任险. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 58 2010-2012 年及 2013 年1-9 月公司国际业务合同签约额分别为 22.23 亿元、 5.54 亿元、49.45 亿元和 135.33 亿元,项目主要分布在苏丹、马来西亚和巴基 斯坦等地区.2010-2012 年及 2013 年1-9 月国际工程业务分别实现收入 16.74 亿元、12.47 亿元、11.47 亿元和 6.89 亿元,占建筑工程承包收入的比重分别为 14.96%、11.64%、9.18%和7.31%. 公司国际项目多数位于亚非发展中国家,部分国家整治经济形势不稳定,这 对于建设周期较长,需要当地政府支持的大型水电建设项目来说存在一定的风 险,公司在工程管理、安全生产等方面面临较大压力. 由于国内建筑承包行业竞争日趋激烈,公司为保持较快发展速度,未来将加 大国际市场的开拓力度,预计"十二五"期间国际业务将占到公司业务比重的 20%左右.截至 2013 年9月末,公司海外工程项目合同存量为 15.65 亿元. 表5-9:2010 年以来公司海外项目新签与存量合同情况 单位:亿元 2.电力投资与运营板块 发行人的发电业务主要通过四川久隆水电开发有限公司(简称"久隆水电" ) 行运营的. 久隆水电成立于 2003 年, 注册资金 8.30 亿元, 公司持股比例为 40%, 为控股股东. 久隆水电合计拥有 100 万千瓦水电装机项目开发、生产和经营权,其开发项 目主要为九龙河流域的偏桥水电站(装机容量 22.80 万千瓦) 、沙坪水电站(装 机容量 16.20 万千瓦) 、斜卡水电站(装机容量 13.50 万千瓦) 、踏卡水电站(装 机容量 11 万千瓦)和一道桥水电站(装机容量 8 万千瓦) ;松林河流域九龙县境 内洪坝水电站(装机容量 10 万千瓦) 、湾二水电站(装机容量 6.6 万千瓦) .截至2013 年6月年末,久隆水电已投入商业运营的电站六座,分别为偏桥水电站、 沙坪水电站、洪坝水电站、湾二水电站、一道桥水电站、踏卡水电站,合计装机 容量 74.60 万千瓦,均并入四川省电网.近三年及 2013 年9月久隆水电发电总 量分别为 29.42 亿度、33.01 亿度、30.68 亿度及 26.78 亿度,营业收入分别为 6.52 亿元、7.84 亿元、6.91 亿元和 5.89 亿元,净利润分别为 2.99 亿元、3.17 亿元、2.39 亿元和 2.45 亿元.预计电站全部投入运营后可实现年营业收入约 10 项目类别 2010 年2011 年2012 年2013 年1-9 月末 新签 存量 新签 存量 新签 存量 新签 存量 水利水电 22.23 21.87 3.72 22.8 26.25 31.76 77.84 10.25 非水利水电 0 11.14 1.82 10.26 23.20 50.93 57.49 5.4 合计 22.23 33.01 5.54 33.06 49.45 82.69 135.33 15.65 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 59 亿元,净利润约 5 亿元. 久隆水电目前的售电方式为:合同电量、外送电量、留州电量.其中:合同 电量、外送电量与国网四川省电力公司结算,留州电量与国网四川省省电力公司 甘孜公司结算.四川省电力公司电价执行《四川省物价局关于转发<国家发展改 革委办公厅关于调整四川省丰枯、峰谷电价办法有关问题的复函>的通知》(川价 发[2010]16 号),电价(含税)情况如下图所示: 表5-10:久隆水电合同电量、外送电量电价情况表 单位:元时期峰段 (7-11 点/19-23 点) 平段 (11-19 点) 谷段(23-7 点) 枯水期 (12 月至次年 4 月) 0.499824 0.3744 0.235872 平水期(5 月和 11 月) 0.38448 0.288 0.18144 丰水期(6 月至 10 月) 0.292205 0.21888 0.137894 四川省电力公司甘孜公司执行《四川省发展和改革委员会、四川省经济和信 息化委员会<关于甘孜州2013年留存电量实施方案的批复>》 (川发改价格 [2013]348号]) , 上网电价以价格主管部门核定的上网电价实行丰枯浮动后的90% 执行,上网电价实行丰枯浮动,不执行峰谷浮动,电价(含税)情况如下图所示: 表5-11:久隆水电留州电量电价情况表 单位:元时期峰段 (7-11 点/19-23 点) 平段 (11-19 点) 谷段(23-7 点) 枯水期 (12 月至次年 4 月) 0.33696 0.33696 0.33696 平水期(5 月和 11 月) 0.2592 0.2592 0.2592 丰水期(6 月至 10 月) 0.196992 0.196992 0.196992 (三)发行人安全生产情况 截至 2013 年9月末,发行人承揽的国内主要在建项目如下: 表5-12:国内主要承建项目情况表 单位:亿元 序号工程名称 开工日 期 竣工日 期 公司承 揽合同 金额 项目简介 截至 2013 年9月未完成的合同金额 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 60 序号工程名称 开工日 期 竣工日 期 公司承 揽合同 金额 项目简介 截至 2013 年9月未完成的合同金额 1 新建南宁至广 州高速铁路 5 标段 2009.03 2013.09 31.31 新建南宁至广州铁路站前工程NGZQ-5 标起讫里程为IDK120+000.0(=DK116+098.58) ~ DK202+810.23,全长 82.73km.桥梁总 长21407 延米,特大桥梁 8 座9350.75 延米,大桥 42 座计 10275.5 延米,中桥14 座计 1281.1 延米,小桥 44 座计 500.1 延米,隧道 19 座5712 延米,路基55611 米,车站 1 座(平南车站). 0.09 2 新建沪昆铁路 客运专线长沙 至昆明段(贵州)站前CKGZTJ-1 标施 工总价承包工 程2010.09 2013.03 24.94 新建沪昆铁路客运专线长沙至昆明段 ( 贵州)CKGZTJ-1 标段起迄里程DK419+530 ~ DK454+588 , 正线长度35.058km.本标段内含玉屏车站;含区 间改移道路 10Km;含桥梁 35 座,总延 长12663.9 米,占线路总长 32.6%;含 涵洞 29 座,含隧道 8 座,占线路总长 38.5%.设玉屏箱梁预制厂,承担箱梁 预制 306 孔.客运专线、双线,速度目 标值 250km/h,正线线间距 5.0m,最小 曲线半径 4000m 等. 6.14 3 锦屏一级水电 站大坝左岸工 程2007.05 2014.03 36.55 混凝土双曲拱坝最大坝高 305m,拱 冠梁顶厚 16m,拱冠梁底厚 63m,最大 中心角93.12 ? , 顶拱中心线弧长552.23m, 厚高比 0.207, 弧高比 1.811. 设置 25 条横缝, 将大坝分为 26 个坝段, 平均坝段宽度为 22.6m, 施工不设纵缝. 布置 5 孔导流底孔,2 孔放空底孔,5 个泄洪深孔,4 孔表孔溢洪道.垫座混 凝土分布于左岸坝基 1730m~1885m 高程, 最大面积约 5200m2. 水垫塘底板厚 4m,边墙深度 66m,底板水平宽 45m. 二道坝最大坝高 54m,顶宽 6m,坝顶总 长103m,为5个坝段,最大坝段宽度 23m 0.52 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 61 序号工程名称 开工日 期 竣工日 期 公司承 揽合同 金额 项目简介 截至 2013 年9月未完成的合同金额 4 长河坝水电站 泄洪放空系统 及中期导流洞 工程 2010.09 2018.12 18.62 长河坝水电站泄洪放空系统由三 条泄洪洞和一条放空洞组成, 三条泄洪 洞平行布置,洞轴线水平间距 60.0m, 放空洞布置在 3#泄洪洞右侧. 中期导流 洞布置于坝区右岸, 进口段位于 1#泄洪 洞与 2#泄洪洞之间,洞身段与 1#泄洪 洞立面交叉, 出口位于 1#泄洪洞出口上 游60m 左右.由进水塔、有压洞段、弧 形闸门工作室、 无压洞段和出口挑流坎 段组成. 14.15 5 深圳市城市轨 道交通三期工 程7号线 7302 标BT 项目 2012.06 2015.12 17.6 深圳市城市轨道交通 7 号线土建 7302 标段起于桃源村站,经深云站、安托山 站,止于农林站(不含),起止里程为 DK6+637.401~DK11+792.431,标段施 工任务包括三站三区间及停车场、 车辆 段出入线, 具体为: 桃源村站、 深云站、 安托山站、桃源村站~深云站区间、深 云站~安托山站区间、 安托山站~农林 站区间、 深云车辆段出入线及安托山停 车场出入线.线路经南山区和福田区, 全为地下线, 正线全长 5371 双线公里, 地下区间及出入线洞长 13280 延长米, 车站总长 768 延长米. 13.27 6 白鹤滩水电站 左岸导流隧洞 工程施工 2011.1 2014.04 17.4 白鹤滩水电站位于金沙江下游四 川省宁南县和云南省巧家县境内, 电站 上接乌东德梯级,下邻溪洛渡梯级.以 发电为主,兼顾防洪,是西电东送骨干 电源点之一. 电站装机容量约 16000MW. 布置 5 条导流隧洞, 其中左岸布置 3 条, 导流隧洞平面上呈双弯、平行布置,轴 线间距 60m,导流隧洞下游段均与引水 发电系统的尾水隧洞相结合. 10.91 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 62 序号工程名称 开工日 期 竣工日 期 公司承 揽合同 金额 项目简介 截至 2013 年9月未完成的合同金额 7 糯扎渡水电站 溢洪道、电站 进水口土建及 金属结构安装 工程 2006.08 2013.05 16.13 开敞式溢洪道由进水渠段、 闸室控 制段、泄槽段、挑流鼻坎段及出口消力 塘段组成. 溢洪道水平总长 1445.183m, 宽151.5m.溢洪道闸室控制段共设 8 个表孔,每孔均设弧形工作闸门.溢流 堰堰高 17m, 出口设挑流鼻坎及消力塘, 水流挑入消力塘内消能. 引水建筑物包 括引渠、电站进水口和引水道.电站进 水口采用岸塔式,正向分层进水,依次 布置拦污栅、工作闸门、事故闸门和通 气孔.尾水建筑物包括尾水调压室、尾 水隧洞、尾水检修闸门室和尾水渠. 0.03 8 成都城投集团 "北改"第一 批重大基础设 施建设项目融 资建设招商 A 标段:货运大 道(沙西线——绕城高速 段)项目 2012.05 2013.06 15 成都市北城改造货运大道 (沙西线—绕 城高速段) 全长约 12km, 设计红线宽约 40m~50m,西起沙西线,东至绕城高速 三河场,两端接已建成的货运大道.该 项目是成都市北 3.5 环的重要组成部 分,沿线涉及金牛区、新都区、郫县、 市城投集团、 市土储中心等五家土地权 属单位.工程内容包括道路、下穿隧道 (含货运大道下穿宝成铁路、 铁路西环 线及成灌高铁等)、桥梁、涵洞、排水、 电力等市政管线的新建和迁改; 绿化景 观、路灯、交安设施等附属配套工程项 目. 9.92 9 大渡河猴子岩 水电站引水发 电系统工程 2011.09 2017.11 14.58 引水发电系统布置于大渡河右岸, 采用 首部式地下厂房, 电站装机容量 1700MW (4?425MW). 11.01 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 63 序号工程名称 开工日 期 竣工日 期 公司承 揽合同 金额 项目简介 截至 2013 年9月未完成的合同金额 10 向家坝水电站 右岸地下引水 发电系统土建 及金属结构安 装工程 2006.04 2013.07 13.61 引水工程包括进水口、引水上平洞、斜洞、下平洞.岸塔式进水口,引水隧洞 长度 283.4m~176.8m 不等,开挖洞径 为16.3m、15.3m.厂房由主厂房、主变 室、母线及电缆竖井等组成,主厂房总 长度 245.00m,最大开挖高度 85.5m; 主变室和尾水闸门操作廊道布置在一 个洞室内. 总长度 173.8m. 电缆竖井位 于主变室靠右侧边墙, 总高度 235.26m. 尾水工程由尾水管、尾水隧洞、尾水出 口及尾水渠等组成. 每二条尾水管接一 条尾水隧洞,排沙洞位于右岸地下厂 房,总长度 470.0m.右岸边坡布置有 ⑥~⑨非溢流坝段 17.65 11 四川省大渡河 安谷水电站厂 坝枢纽土建及 金属结构安装 工程 2012.03 2015.07 13.59 安谷水电站采用混合式开发, 装机容量 772MW.工程布置为电航同岸方案,从 左至右依次为:上游左右岸副坝、左岸 接头坝、 13 孔泄洪闸、 闸坝储门槽坝段、 河床式电站厂房、 安装间及厂房储门槽 坝段、 船闸、 右岸接头坝、 下游尾水渠、 泄洪渠等. 6.26 12 京昆高速公路 复线重庆至广 安段(重庆境) BOT 项目 2012.07 2014.12 13.3 全长 82 公里,重庆境内 67 公里,广安 境内 15 公里. 华蓥山隧道属特长隧道, 设计为双洞六车道,隧道左线(ZK23+467~ZK28+485)全长 5018m, 右线 (K23+467~K28+467) 全长 5000m, 隧道净空高度为 8.0m,宽度达 12.5m. 0.29 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 64 序号工程名称 开工日 期 竣工日 期 公司承 揽合同 金额 项目简介 截至 2013 年9月未完成的合同金额 隧道内 13 个人行横通道、 6 个车行横通 道、 6 个紧急停车带. 桥梁工程共 8 座, 平均总长为 2071.1m,其中整体式桥梁 6 座,分离式桥梁 2 座,庄子上大桥为 6 车道,其余桥梁为 4 车道.涵洞 11 座,均为盖板涵.路基工程平均总长 5228m,高填路基 5 处,深挖路基 3 处, 软基处理 15 处,采用挖除换填加井字 型盲沟的处理方式; 衡重式挡墙 17 处, 最大墙高 12m,重力式挡墙 1 处,最大 高度 5m. 13 成都天府新区 "三纵一横" 红星路南延线 (B 标)融资建 设工程 2012.03 2013.12 12.84 红星路南延线道路位于天府大道东侧, 起于双流县区界至于第二绕城高速, 全长18.7m , 设计桩号为K0+000 ~ K18+700m . 首期开工施工范围为K0+000~K2+710m,起点 K0+000m 接规 划红星路南延线高新段 (规划、 待建) , 终点 K2+710m 接规划道路立交接点 (规划、待建),其中 K0+870~K1+900m 段 为麓山大道立交预留段, 故本段道路设 计全长 1680m. 道路规划红线宽度 60m, 道路横断面组成为三块板型式, 车道布 置采用"主车道+辅道"模式. 6.46 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 65 序号工程名称 开工日 期 竣工日 期 公司承 揽合同 金额 项目简介 截至 2013 年9月未完成的合同金额 14 四川金沙江乌 东德水电站下 白滩砂石加工 系统和左岸混 凝土生产系统 工程 2012.03 2018.12 12.65 乌东德水电站是金沙江下游河段规划 建设的四个水电梯级——乌东德、 白鹤 滩、溪洛渡、向家坝的最上游梯级,坝 址所处河段的右岸隶属云南省昆明市 禄劝彝族苗族自治县, 左岸隶属四川省 凉山彝族自治州会东县.左岸砂石、混 凝土系统工程项目主要承担乌东德电 站导流工程、水垫塘、二道坝、地下电 站、泄洪洞、下游护岸、渗控及金坪子 滑坡治理等分项工程 450 万m3 混凝土 及其所需粗、细骨料的生产任务.其中 预冷混凝土约 320.2 万m3, 其出机口温 度按 14℃设计,碾压混凝土约 55.3 万m3. 共需生产成品骨料约 1015 万t, 其 中粗骨料约 660 万t. 10.65 15 观音岩水电站 厂房土建、机 电及金属结构 安装工程 2010.03 2016.09 10.94 引水发电建筑物包括电站进水口、 坝后 背管、坝后主厂房及安装间、上游电气 副厂房、下游水机副厂房及尾水闸室、 尾水渠等.引水钢管为单管单机引水, 主厂房尺寸为261.90m * 34.5m * 80.0m(长*宽*高).主厂房下部为砼 实体结构、 中上部为砼剪力墙结构及轻 型网架屋面. 6.26 16 亭子口水利枢 纽大坝土建与 金属结构安装 工程 I 标2009.1 2013.12 12.45 亭子口水利枢纽总体布置自左至右是: 左岸非溢流坝段、坝后式电站厂房、底 孔坝段、表孔坝段、升船机坝段和右岸 非溢流坝段;本工程坝轴线全长995.4m, 坝顶高程465m, 最大坝高115m, 共分50个坝段, 从左到右依次为: 1#~ 16#为左岸非溢流坝段, 17#~20#为 厂房坝段, 21#为底孔门库坝段, 22#~ 26#为底孔坝段,27#~35#为表孔坝 段,36#为纵向围堰兼表孔门库坝段, 37#为升船机坝段, 38#~50#为右岸非 溢流坝段.根据上述枢纽布置,工程分 三期建设. 1.58 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 66 序号工程名称 开工日 期 竣工日 期 公司承 揽合同 金额 项目简介 截至 2013 年9月未完成的合同金额 17 雅砻江桐子林 水电站厂房和 泄洪闸工程施 工2011.08 2016.03 13.93 泄洪闸坝段主要由河床4孔泄洪闸坝和 右岸导流明渠内 3 孔泄洪闸坝组成. 厂 房坝段主要由厂房主机间坝段、 安装间 坝段、拦沙坎、引水渠及其导墙、尾水 渠及其导墙、副厂房、主变及 GIS 室、 进厂交通公路 (上坝过坝公路) 等组成. 8.41 18 国道 321 线纳 溪至泸县、省道308 线合江 至泸州一级公 路改建工程新 建路段 BT 项目 工程 2013.06 2015.11 10.97 省道308线合江至泸州一级公路改建工 程新建路段起于合江县匡坡附近省道 308 线处,经高洞河、赤水河、笔架山, 跨泸渝高速公路、经佛荫镇、弥陀镇, 止于黄舣接酒谷大道. 项目共设置特大 桥618 米/1 座,大桥 2409.65m/12 座, 中桥125.5m/2 座,涵洞及通道3807.2m/87 道,平面交叉 23 处,分离 式立体交叉 8 处,人行天桥 3 座,采用 双向四车道一级公路标准,路基宽度 24.5 米(其中 K44+140~K48+115 段3.975 公里采用路基宽度 46.0 米的城 市道路设计) , 设计时速 60 公里/小时, 路线全长 31.404 公里. 10.97 19 成都地铁 4 号 线二期工程投 融资建设项目 合同 2013.10 2016.12 27.93 4 号线二期工程西延线为连接市区至西 部温江区的线路, 全长 10.673km, 全线 共设车站 8 座,其中换乘站 2 座,轨排 基地 1 个, 线路设计起点至大学城站设 一段折返线, 尾端西部新城站至终点设 一区间线路连接 4 号线一期, 本线路共 8 站8区间. 由西向东依次为大学城站、 杨柳河站、凤溪站(与规划 17 号支线 换乘)、南熏大道站、光华公园站、西 部新城西站(与规划 22 号线换乘)、 凤凰大街站、西部新城站.最大站间距 为2.150km,最小站间距为 0.94km,平 均站间距为 1.375km,车站线路轨面埋 深约 14m,线间距为 8.4m~16m.车站 均为地下双层岛式明挖车站, 区间均为 盾构施工,盾构区间长度 8394.8 双延 米. 27.93 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 67 序号工程名称 开工日 期 竣工日 期 公司承 揽合同 金额 项目简介 截至 2013 年9月未完成的合同金额 合计 334.34 162.5 截至本募集说明书签署之日,公司无拟建项目.各项目批准文件由业主方负 责取得,符合国家相关法律法规. 截至 2013 年9月末,发行人承揽的国际工程主要在建项目如下: 表5-13:国际主要承建项目情况表 单位:亿元 序号 项目名称 开工时间 竣工时间 公司承 揽合同 金额 工程简介 截至2013 年9月未完成的合同金额1巴基斯坦 汗华水电 站2005.01 2012.07 5.11 巴基斯坦汗华水电站位于位于巴基斯 坦印度河的支流汗华河(Khan Khwar River)上,距首都伊斯兰堡约 245 公里.业主是巴基斯坦水电开发署, 汗 华水电工程是七局以受托履约方式经 营的第一个自营国际工程, 是集设计、 施工一体化的土建单价合同和金结总 价合同,工程包括大坝、进水口、以 水隧洞、调压井、发电厂房、尾水建 筑物、开关站等中标金额为: 1,816,258,568 亿卢比, 按投标时汇 率计算合同总额为 2.5 亿元人民币, 总工期为 48 个月. 0 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 68 序号 项目名称 开工时间 竣工时间 公司承 揽合同 金额 工程简介 截至2013 年9月未完成的合同金额2巴基斯坦 高摩赞水 电站 2007.06 2012.11 6.74 高摩赞大坝枢纽工程以灌溉为主,兼 顾防洪发电. 包括灌溉渠和厂坝工程. 场坝工程主要由大坝、电站厂房、鞍 坝三部分组成.大坝工程建成后分为 两期运行:一期(大约为 15 年)水库 正常蓄水位为 743.20m,二期正常蓄 水位提高至 750.40m,以补偿水库泥 沙淤积造成的库容损失. 0.75 3 苏丹麦洛 维水电站 2003.06 2010.01 34.92 麦洛维大坝工程位于非洲苏丹首都喀 土穆以北 350Km 的北方省,卡瑞玛东 北27Km 处的麦洛维市, 由苏丹灌溉与 水利资源部投资兴建,麦洛维大坝工 程执行委员会负责组织实施,国际知 名的德国 Lahmeyer 咨询公司为工程 监理单位电站总装机容量为 1250MW, 共安装有 10 台轴流式机组,由法国 ALSTOM 公司设计、制造并进行安装. 0 4 苏丹罗塞 雷斯大坝 2008.05 2012.1 17.01 苏丹罗赛雷斯大坝加高工程系水力发 电站和附属工程,位于尼罗河干流的 青尼罗河上,苏丹共和国青尼尔省的 罗赛雷斯镇. 该大坝于 1960 年到 1967 年建成,坝高 66 米,装机 7 台共 28 万千瓦,主要功能是灌溉兼发电. 0.55 5 苏丹马拉 卡尔市政 道路 2011.11 2014.1 2.12 马拉卡尔市政道路工程项目位于南苏 丹上尼罗河州州府马拉卡尔市区内, 本工程项目为州政府市区规划的基础 设施建设工程. 1.67 6 苏丹罗赛 雷斯 DINDER 2013.01 2016.1 4.57 苏丹罗赛雷斯大坝加高工程系水力发 电站和附属工程,位于尼罗河干流的 青尼罗河上,苏丹共和国青尼尔省的 罗赛雷斯镇. 该大坝于 1960 年到 1967 年建成,坝高 66 米,装机 7 台共 28 万千瓦,主要功能是灌溉兼发电. 项目 未开 工 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 69 序号 项目名称 开工时间 竣工时间 公司承 揽合同 金额 工程简介 截至2013 年9月未完成的合同金额7马来西亚 胡鲁水电 站2011.05 2015.11 7.46 胡鲁登嘉楼水电站位于马来西亚登嘉 楼州西北部肯尼尔湖上游的普额河 上,装机容量 25 万千瓦(2*12.5 万 千瓦).此次中标的 CW2 标段工程内 容主要包括粘土心墙土坝、混凝土重 力坝、一条溢洪道、两条导流洞、一 条输水洞、两条引水发电隧洞、地下 厂房、尾水洞、开关站、场内公路、 以及基础处理和金属结构设计制安 等. 2.32 8 波黑 ULGO 水电站 3.5 波黑尤乐高(Ulog HPP)水电站装机 3.48 万kw,装机两台,水头 126 米, 由塞尔维亚的 EFT 集团公司投资兴 建,是我公司在欧洲地区签约的第一 个项目.项目由拦河拱坝、2.5km 长 的引水隧洞、发电厂房、调压竖井、 泄洪隧洞等建筑组成.主要项目工程 量如下:石方明挖:227823 方,石方 洞挖:62294 方,大坝砼:9248 方, 厂房砼:5517 方,钢筋:3350 吨,隧 洞砼衬砌(含钢管段包裹砼):35324 方,金属结构:674 吨(其中钢管重 324 吨)机电:2*17.4Mw. 项目 未开 工9丰盛港围 海造田项 目20.6 丰盛港围海造田项目在距海岸线约 400m 外, 修建围堤、 板桩墙和防波堤, 围成三个岛域和一个港域,将岛之间 及岛外围进行疏浚形成航道和港池, 疏浚料(大部分为淤泥)吹填到岛域 内,再外运砂吹填形成三个岛.工程 内容包括:总长约 20.4km 的围堤建 设;总面积约 2000 英亩(约合 809 万㎡)的吹填造地:总长约 7km,为 预制混凝土板桩和方桩的混凝土板桩 墙施工:位于岛 1 和岛 2 向海侧,沿 岸长约 4.3km,宽约 40m 的人工沙滩 施工:总长约 1.4km 防波堤建设. 项目 未开 工 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 70 序号 项目名称 开工时间 竣工时间 公司承 揽合同 金额 工程简介 截至2013 年9月未完成的合同金额10 苏丹阿特 巴拉水电 站2010.05 2015.09 12.98 苏丹阿特巴拉水电站位于苏丹东南 部,距离阿特巴拉河与 Setit 河交汇 处上游约 20Km 的地方. 项目主要为灌 溉兼发电,总装机 13.2 万千瓦,最大 坝高 55m.主要工程量:土石方开挖 约376 万方, 土石方填筑约 467 万方, 砼约 41 万方,钢筋制安约 3.9 万吨. 5.41 11 尼泊尔联 邦共和国 上马蒂水 电站项目 (LOT1 标) 2012.02 2014.08 2.14 工程所在地距离尼泊尔第二大城市博 客啦约 22.2 公里, 工程采用引水式垫 支开发方式,沿河段从上到下包括坝 址首部工程、饮水隧洞、调压井、压 力钢管、电站厂房和开关站,其中调 压井前引水隧洞长度约为 4、 23 公里, 洞径 4.7 公里,调压井后压力钢管长 度约为 400 米,期间形成可利用的水 头120 米,电站装机容量 25MW,年发 电量 13309KW.H 1.92 13 南苏丹马 拉卡尔市 政道路 2011.11 2014.03 2.12 马拉卡尔市政道路项目一期全长 37.98 公里,为沥青混凝土路面,路宽7.3 米, 道路两侧路肩宽度各为 1.5 米,主要结构物为混凝土明渠排水沟 和管涵,采用菲迪克 DB 合同条款 (FIDIC 1999 版). 1.67 总计 119.27 14.29 发行人在各项目建设中, 资金来源主要为业主预付款、 按工程进度结算款项、 自有资金以及金融机构融资,发行人需要垫付部分资金,主要包括在工程项目施 工过程中租赁设备、购买施工周转料具或部分建筑材料、支付人员工资等,发行 人在年度预算中会按照年度需求预先编制融资计划,确保营运资金正常周转. (四)发行人主要在建项目情况 截至 2013 年9月末,公司的电力投资及运营业务有 2 个投资建设项目,投 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 71 资计划如下: 表5-14:公司 2013 年-2014 年投资计划表 单位:亿元 项目建设规模 计划 已完成 拟投金额 取得相关部门许可批文 文号 总投资 投资 2013 年2014 年1斜卡水电站13.00WKW 17.1 16.5 4.5 1.79 川国土资函[2006]732 号、川环建函[2008]1024 号、川发改能源 [2009]120 号2溪古水电站24.90WKW 29 22.01 5.2 3.61 川国土资函[2006]728 号、川国土资函 [2008]1461 号、 川环建函 [2009]458 号、川发改能 源[2010]2 号1.斜卡水电站项目 斜卡水电站项目由发行人下属四川久隆水电开发有限公司开发建设, 电站项 目位于四川省甘孜州九龙县境内,是九龙河左岸支流踏卡河"一库两级"梯级开 发方案中的第一级, 系龙头水库电站. 电站采用混合式开发, 正常蓄水位 3165m, 总库容 8485 万m3,调节库容 7261 万m3(具有季调节能力) ,额定水头 451m, 最大闸(坝)高108.2m,发电引用流量 13.6m3/s(单机) ,装机容量 13 万kW(两 台机组) ,多年平均发电量 5.211 亿千瓦时,其中枯期电量 1.434 亿千瓦时,设 计枯水年枯水期平均出力 3.37 万kW(不考虑下游梯级补偿) . 项目预计总投资 17.10 亿元, 资本金 3.42 亿元, 银行贷款 13.67 亿元. 2009 年建行作为牵头行和代理行,农行、工行、中行、民生银行作为参与行,共同组 建了斜卡电站银团,银团贷款金额 13.67 万元(各行的份额如下:建行贷款额 度为 5.0252 亿元、农行贷款额度为 2.6448 亿元、工行贷款额度为 2 亿元、中行 贷款额度 3 亿元、民生银行贷款额度为 1 亿元) . 斜卡电站已经获得核准,取得相关批复如下: 2006 年4月省发改委主持完成了对斜卡水电站可行性研究报告的审查. 2006 年2月8日,四川省电力公司以川电计〔2006〕5 号文, 《关于九龙河 干流梯级水电站接入系统方案的批复》 ,确定了斜卡水电站接入系统方案;2006 年5月12 日,四川省电力公司以川电营销〔2006〕74 号文《关于同意九龙河流 域溪古、踏卡、斜卡、水打坝电站并入四川电网运行的批复》 ,同意斜卡水电站 接入省电网系统. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 72 2006 年8月3日,四川省国土资源局以川国土资函〔2006〕732 号文《关于 对九龙县斜卡水电站项目用地预审的意见》对斜卡水电站用地进行了预审. 2008 年6月四川省地震局出具了《四川省九龙县沙坪、一道桥、偏桥、五 一桥、溪古、踏卡、斜卡电站工程地震安全性评价复核表》对地震安全性进行了 重新评价; 2008 年12 月,四川省环境保护局以川环建函〔2008〕1024 号文《关于对甘 孜州九龙县斜卡水电站环境影响报告书的批复》 完成了对斜卡水电站环境影响报 告书的审查. 2009 年1月,四川省人民政府大型水电工程对口支援三峡工程移民办公室 以"川移函〔2009〕11 号, 《关于印发甘孜州九龙县斜卡水电站建设征地移民安 置规划报告审查意见的通知》 " , 批准了斜卡水电站水库淹没区及施工区移民安置 规划. 2009 年2月19 日, 省发展和改革委员会以川发改能源 〔2009〕 120 号文 《四 川省发展和改革委员会关于甘孜州九龙县斜卡河水电站项目核准的批复》 核准了 斜卡水电站. 斜卡电站建设进展顺利,截至 2013 年9月30 日,斜卡项目累计投入 16.5 亿元,其中:项目资本金到位 3.42 亿元,银团贷款 13.08 亿元. 2.溪古水电站项目 溪古水电站项目由发行人参股的四川九龙溪古水电开发有限公司开发建设, 电站项目位于四川省甘孜藏族自治州九龙县境内,是九龙河"一库五级"梯级开 发方案中自上而下的第一梯级,为"龙头水库"电站.溪古水电站采用混合式开 发,总库容 9986 万立方米,调节库容 8634.4 万立方米,具有季调节能力.电站 单机发电引用流量 24.07m3/s,额定水头 386m,电站装机容量 24.9 万千瓦,多 年平均发电量 10.551 亿千瓦时,平均年利用小时数 4120. 项目预计总投资 29 亿元,资本金 5.8 亿元,银行贷款 23.1701 亿元.2010 年建行作为牵头行和代理行, 农行、 工行作为参与行, 共同组建了溪古电站银团, 银团贷款金额 23.1701 万元(各行的份额如下:建行贷款额度为 15.3494 亿元、 农行贷款额度为 2.64486.8207 亿元、工行贷款额度为 1 亿元) . 溪古电站已经获得核准,取得相关批复如下: 2004 年5月25 日,省发改委以"川发改能源[2004]281 号"文下达了《四 川省发展改革委员会、 省水利厅关于印发甘孜州九龙河水电规划调整报告审查意 见的通知》 ,同意九龙河流域规划的梯级滚动开发方案. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 73 2004 年11 月16 日,省发展和改革委员会通知甘孜州计委《关于同意开展 溪古、斜卡、踏卡水电站前期工作的请示》(甘计[2004]612 号).同时要求尽快 委托有资质的勘测设计单位,按照有关规范开展前期工作.四川省清源工程咨询 有限公司和中国水电顾问集团西北勘测设计研究院开展溪古水电站勘测设计工 作,于2006 年2月完成溪古水电站可行性研究报告.2006 年4月省发改委主持 完成了对溪古水电站可行性研究报告的审查.2009 年12 月溪古电站的初步设计 报告编制完成. 2009 年10 月13 日,省发改委以"川发改能源函[2009]1149 号"文下达了 《四川省发展和改革委员会关于印发甘孜州九龙河溪古水电站前期工作有关问 题协调会议纪要的通知》 , 同意加快溪古水电站前期工作以及尽快组建项目法人. 2009 年12 月29 日,省环境保护局以川环建函[2009]458 号文《关于九龙县 溪古水电站环境影响报告书的批复》 ,审查通过了溪古水电站项目环境影响报告 书. 2009 年9月27 日,四川省人民政府大型水电工程(对口支援三峡工程)移 民办公室以川移规安[2009]160 号文,《省移民办关于印发甘孜州九龙县溪古水 电站建设征地移民安置规划报告核定意见的通知》 ,审查通过了溪古水电站建设 征地移民安置规划报告. 2009 年12 月8日,四川省人民政府以川府函[2008]352 号文《四川省人民 政府关于甘孜州九龙县溪古水电站建设征地移民安置规划大纲的批复》 ,审查通 过了溪古水电站项目建设征地移民安置规划大纲. 2009 年9月12 日,四川省林业厅以川林审批函[2009]010 号文《四川省林 业厅关于对九龙河溪古水电站建设拟使用林地申请的审查意见》 ,审查通过了关 于溪古电站拟使用林地申请. 2006 年8月3日,四川省国土资源局以川国土资函[2006]728 号文《关于对 九龙县溪古水电站项目用地预审的意见》对溪古电站项目用地进行了预审.之后 以川国土资函[2008]1461 号文,对溪古电站项目用地预审有效期延期两年. 四川省水利厅以川水函[2006]636 号文《四川省水利厅关于九龙县溪古水电 站水土保持方案报告书的批复》 ,审查通过了溪古水电站水土保持方案. 2006 年2月8日,四川省电力公司以川电计[2006]5 号文, 《关于九龙河干 流梯级水电站接入系统方案的批复》 ,确定了溪古水电站接入系统方案;2006 年5月12 日,四川省电力公司以川电营销[2006]74 号文《关于同意九龙河流域溪 古、踏卡、斜卡、水打坝电站并入四川电网运行的批复》 ,同意溪古水电站接入 系统. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 74 2008 年6月四川省地震局出具了《四川省九龙县沙坪、一道桥、偏桥、五 一桥、溪古、踏卡、斜卡电站工程地震安全性评价复核表》审查通过了溪古电站 地震安全性评价; 2010 年1月4日,省发展和改革委员会以川发改能源[2010]2 号《四川省发 展和改革委员会关于甘孜州九龙县溪古水电站项目核准的批复》 下达了溪古水电 站的核准. 溪古电站建设进展顺利,截至 2013 年9月30 日,溪古项目实现累计投入 22.01 亿元,其中:项目资本金到位 4.4 亿元,银团贷款 17.61 亿元. (五)发行人未来发展战略 未来几年发行人业务发展的总体思路是:以科学发展为主题,以转变发展方 式为主线,领先发展、转型发展、升级发展、和谐发展;经营以市场为核心,管 理以项目为中心;保市场、保订单;抓管理求效益,抓科技创品牌,抓人才强队 伍;优化资源配置方式,提高经营效率,调结构,促升级;努力推进国内水电业 务、国内基础设施业务、国际业务和资本经营四大业务板块的良性发展.将公司 建设成为行业领先、管理一流、具有可持续发展能力和较强国际竞争力的质量效 益型一流企业. 1. 财务目标 至2015 年公司资产总额力争突破 180 亿元,主营业务收入达到 150 亿元, 实现利润总额 7.5 亿元. 表5-15:公司 2011-2015 年主要经济指标规划 单位:万元 年度 项目 2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年 主营业务收入 1,120,000.00 1,200,000.00 1,300,000.00 1,400,000.00 1,500,000.00 利润总额 60,000.00 65,000.00 67,000.00 71,000.00 75,000.00 净利润 49,000.00 55,900.00 61,490.00 68,000.00 74,000.00 资产总额 1,180,000.00 1,290,000.00 1,500,000.00 1,650,000.00 1,800,000.00 净资产 190,000.00 210,000.00 255,000.00 280,000.00 308,000.00 国有所有者权益 112,000.00 123,000.00 158,000.00 170,000.00 187,000.00 主营业务成本 960,000.00 1,050,000.00 1,240,000.00 1,360,000.00 1,496,000.00 成本费用总额 1,085,000.00 1,190,000.00 1,375,000.00 1,510,000.00 1,660,000.00 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 75 年度 项目 2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年 人工成本 79,700.00 87,000.00 130,000.00 143,000.00 157,300.00 总资产报酬率 6.64% 6.83% 6.30% 5.95% 5.80% 归属母公司净利润 29,400.00 33,540.00 36,894.00 40,800.00 44,400.00 净资产收益率 25.79% 26.62% 24.11% 24.29% 24.03% 成本费用利润率 5.53% 5.46% 4.87% 4.70% 4.52% 资产负债率 88.14% 87.88% 82.37% 81.63% 82.31% 国有资产保值增值 率111.57% 110.53% 121.43% 109.80% 110.00% 固定资产投资总额 130,000.00 139,000.00 148,000.00 158,000.00 169,000.00 2.主要业务发展目标 国内水电市场发展目标:巩固公司在国内水利水电建筑市场的地位,确保公 司在国内水利水电建筑业有一定的市场份额并力争逐年提高.到2015 年,国内 水电业务占公司营业总收入的比重为 55%左右. 非水电基础设施业务发展目标: (1)巩固公司在集团内非水电建设业务的领 先地位; (2)全力开拓非水电建筑市场,重点开拓铁路、公路、风电市场,争取 较大的市场份额,提高行业地位和市场占有率; (3)到2015 年,国内非水电基 础设施业务占公司营业总收入的比重为 15%左右. 海外市场发展目标:优先发展国际业务,逐步提高国际工程业务在公司总业 务中的比重,争取到 2015 年国际业务占公司营业总收入的比重为 25%左右;进 一步探索国际业务管理体制和机制创新, 逐步将目前的海外事业部真正按事业部 制进行运作. 投资业务发展目标:以电力开发为重点的战略目标不动摇,保证现有资源顺 利开发完成, 保障公司电力投资; 继续参股集团公司、 股份公司电力、 路桥投资, 结合公司投资能力合理确定参股比例; 积极参与股份公司房地产开发和铁路建设 投资项目,适度扩大投资业务范围;探索参与市政基础设施建设工程的融资建造 模式,力争在 BT、BOT 等项目上有所突破.2015 年计划投资规模达到 13 亿元. 公司电力开发规划到 2015 年实现权益装机 65 万千瓦; 公司控股项目力争到 2012 年总装机容量达到 123 万千瓦.投资业务涉足电力开发、交通路桥、房地产开发 和铁路建设投资等多个领域. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 76 表5-16:2011-2015 年公司各业务板块收入、利润规划 单位:亿元 八、发行人所在行业状况、行业地位及面临的主要竞争状况 (一)建筑工程行业的现状及发展趋势 1. 电力建设业务发展环境分析 水电方面: 水电是一种清洁、经济、可再生的能源.从我国能源供应结构来看,目前我 国能源供应以煤为主,石油、天然气资源短缺,人均资源量约为世界平均水平的 10%,能源发展受到资源短缺和环境污染的双重约束,调整能源结构,减少煤炭 在一次能源消费中的比重,是一项十分重要的任务.目前,我国能源结构中,水电、核电、风电等其他能源所占的比重不到 10/%.我国水能资源理论蕴藏量近 7 亿千瓦,占我国常规能源资源量的 40%,是仅次于煤炭资源的第二大能源资源, 是世界上水能资源总量最多的国家.根据目前的勘测设计水平,我国水电尚有 2.47 万亿千瓦时的技术可开发量.但这种开发是一个渐进有序的过程,有的还 受到环保与技术的制约,目前,我国水电开发的产能相对过剩.但随着我国对外 开放步伐加快,我国的国际威望日益提高,中国企业将大举进入国际市场.很多 国家的水利水电项目开发较晚,发展的空间很大. 根据中央经济工作会议精神,大规模的水电建设将于 2011 年开始启动,水 电的行业景气周期即将来临. 到2020 年, 中国水电投产目标将从原来初定的 3.8 亿千瓦提升到约 4.3 亿千瓦, "十二五"期间水电开工规划目标可能随之上调 5000 内容 板块 2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年 收入 利润 收入 利润 收入 利润 收入 利润 收入 利润 国内水电 67.20 2.21 66.00 2.30 71.50 2.52 77.00 2.60 82.50 2.70 国内非水 电16.80 -0.30 18.00 0.05 19.50 0.20 21.00 0.70 22.50 0.80 国际业务 22.40 0.10 30.00 0.15 32.50 0.18 35.00 0.20 37.50 0.30 电力及其 他投资 5.60 3.99 6.00 4.00 6.50 3.80 7.00 3.60 7.50 3.70 合计 112.00 6.00 120.00 6.50 130.00 6.70 140.00 7.10 150.00 7.50 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 77 万千瓦. 在大规模的基础设施投入面前, 国内水电行业必然迎来新一轮发展时期. 国家能源局表示,为了推进新兴能源产业的发展并完成截止 2020 年的碳减排目 标,能源局编制了 2011-2020 年新兴能源产业发展规划,将累计增加直接投资 5 万亿元,在规划中提出了"加快推进水电的开发建设"的意见.而目前,根据统 计,在建水电工程至少有 200-250 亿元的基建投资招标工作尚未实施,分别为澜 沧江流域、 大渡河流域、 金沙江中游、 雅砻江流域、 汉江流域和抽水蓄能电站等. 据此,国内水电建设将迎来新一轮的增长周期,可以预计水电建筑还能保持稳定 的市场份额. 水利方面:根据 2011 年中央一号文件"突出加强农田水利等薄弱环节建设, 全面加快水利基础设施建设,建立水利投入稳定增长机制"的要求, "加强水利 和防灾减灾体系建设"已被明确写入国家"十二五"发展规划纲要.从水利部初 步投资规划上来看,今后 10 年全社会水利年平均投入比 2010 年高出一倍,至2020 年年均水利投资将达 4000 亿元,国内水利建设迎来新的发展机遇. 风电市场:2009 年我国风电装机容量位居世界第一,未来几年还将有更大 的发展.根据国家有关规划,未来十年,我国将在甘肃酒泉、内蒙古的蒙东和蒙 西、河北、江苏、吉林、新疆哈密等地建成 7 个千万瓦级的风电基地.国家电网 公司于 2011 年04 月15 日发布的《国家电网公司促进风电发展白皮书》透露, 截止 2010 年底,全国风电并网容量 2956 万千瓦, "十一五"期间年均增速接近 100%.预计到 2015 年,我国风电消纳规模将超过 9000 万千瓦,到2020 年将达 到1.5 亿千瓦以上.风电市场基建投资额不大,但建设工期时间短,调转快,是 典型的短平快项目.目前公司在风电市场已具有一定的市场品牌和份额,按照公 司现有的市场分布格局,主要以山西、甘肃、江苏、广东、云南、内蒙古、新疆 等地区风电市场为重点,以山地和滩地风电为主,大力拓展海上风电,逐步走向 海上风电和施工总承包.自2007 年公司中标浙江慈溪风电场施工以来,截止目 前,已经建安完成 200 余台风力发电机组,在建的还有 200 余台. 2. 非水电基础设施业务发展环境分析 中国正处于工业化、城市化的快速推进阶段,基础设施建设投资将在长期内 保持较快速度的增长,市场空间巨大,很多细分市场的进入壁垒较低,有利于新 竞争者的加入.有部分细分市场如铁路等,虽然已形成垄断局面,但是市场空间 很大,仍有一定的市场机会.城市化的快速推进,加快了城市交通建设的速度, 加大了农村基础设施建设的投资,城市轻轨建设成为改善城市交通的主要途径. 生态环境保护, 加大了国家除对水电外的风电、 太阳能等新能源市场的大力拓展, 大批风电等新能源建设将加快开发步伐. 铁路建设:铁路建设项目分为三大类:一是高速客运网络,如京沪高铁;二 是煤运通道,如包西铁路;三是资源开发性西部干线铁路,如南广铁路.2008 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 78 年11 月,铁道部在《中长期铁路网规划(2008 年调整) 》中提出,到2020 年, 全国铁路营业里程将达到 12 万公里以上,客运专线将达到 1.6 万公里以上,未 来我国将形成连接所有省会及 50 万人口以上的城市,总里程达到 5 万公里以上 的快速客运网.西部铁路网规划建设新线 4.1 万公里,铁路网将覆盖全国 20 万 人口以上城镇.未来五年内,我国高速铁路建设都将维持大规模投入,投资额将 保持在每年 7000 亿元左右,共计 3.5 万亿元左右. 公路建设:按照公路水路交通运输"十二五"发展规划思路,国家将继续加 强高速公路建设,公路网总里程达到 450 万公里,高速公路总里程达到 10 万公 里,二级及以上公路里程达到 65 万公里.预计总投资超过 5 万亿元.未来 10~ 20 年,是我国路桥建设持续、稳定发展的时期.公路施工市场的技术、资质壁 垒较低, 市场进入者众多, 也是基建行业竞争最为激烈的领域, 在公路建设市场, 融资能力和项目运作能力对于获取项目相当重要. 公路建设市场属于完全竞争的 市场格局,行业内竞争者众多,且公路项目主要业主是地方政府,建设方常要求 垫资施工. 城市轨道建设:2009 年公布的中国各城市轨道交通发展规划,至2016 年, 中国将新建轨道交通线路 89 条,总建设里程为 2500 公里,投资规模达 9937.3 亿元.中国已成为世界最大的城市轨道交通建设市场.目前,我国已经进入城市 轨道交通快速发展期,多个城市积极筹备轨道建设,市场需求巨大.2011 年, 国务院批复了 22 个城市地铁建设规划,总投资达 8820.03 亿元.成都市规划建 设10 条348.6 公里地铁线路,其中 1~7号线路共计 274 公里 2020 年前建成运 营.至2020 年之前,全国轨道交通投资规模将超过 1 万亿元. 水务市场:水务市场主要包括城镇自来水供应市场和污水处理市场.由于人 口的增加、城市化的深入以及工业生产的增长,城市水务市场的总体需求将保持 平稳增长.近十几年,我国的污水处理行业发展迅速,城镇污水处理设施建设加 快,但是发展很不平衡,县级污水处理设施建设严重滞后.全国仍有 100 多个设 市城市和 80%的县城未建设污水处理厂.县城污水处理率仅有 22.6%,其中污水 处理厂集中处理率只有 17.6%.环保部提出,未来三年,国内将筹集 1 万亿元资 金用于环境保护,加快城镇污水处理设施建设.伴随国家加大基础设施和环保投 资力度,国内水务行业,特别是污水处理行业进入一个集中快速建设期,未来几 年水务市场将呈现良好的发展态势.水务建设市场为完全竞争的格局,企业数量 众多,但多数为地方水务施工企业,存在一定的地区壁垒. (二)发行人行业地位及竞争优势 1.发行人的行业地位 (1)行业地位 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 79 水利水电建设行业: 在国内水利水电建筑施工企业中,中国水电集团、葛洲坝集团、武警水电部 队"三大巨头"占据了国内水电市场的主要份额.公司所在的中国水电集团,建 设了中国约 65%的大中型水电站和水利枢纽工程,是中国江河治理、水电开发的 骨干力量.而在中国水电集团内部,公司综合排名连续多年名列前茅.公司在数 十年水利水电建设实践中,形成了深厚的管理和技术积淀,是全国建筑业百强企 业、四川省建筑业十强企业和四川建筑企业最佳效益首强. 多年来公司市场竞争力一直位居集团前列,但是随着水电行业竞争不断加 剧,水电市场"僧多粥少"的局面导致公司国内水电市场营销面临严峻挑战和巨 大压力.目前公司水电市场开发的主要战场集中在四川、云南.其中四川的雅砻 江、大渡河、金沙江及嘉陵江等流域的市场份额占到公司国内水电市场份额的 60%左右.而四川以外的云南、西藏市场,以及其他省市区域的市场介入程度和 市场占有率还不足,有待公司在今后的市场开发中加强该领域的拓展力度,争取 近期实现突破,不断提升国内市场的竞争地位. 铁路建设行业: 铁路建设市场长期以来由中国中铁、中国铁建等几家公司垄断,同时该市场 存在较高的技术、设备壁垒,其他企业很难进入.2004 年、2006 年,铁道部和 建设部先后两次联合发文放宽铁路建设市场的准入条件, 具有相应其他专业施工 总承包特级资质的企业可以承担铁路相关工程项目的施工,如:具有公路施工特 级资质的企业可以承担铁路土建工程施工, 具有水利水电施工总承包特级资质的 企业可以承担铁路路基、隧道施工,具有公路、港口和航道、水利水电、矿山、 市政公用工程施工总承包特级资质的企业, 可以参加铁路工程总承包或施工总承 包投标. 2007 年,公司中标包西铁路,成功的跨入了铁路市场;2008 年,公司以集 团子公司的名义,参与了京沪高速铁路的施工,跻身于最高端的铁路建设;2009 年, 公司以集团路桥的身份, 承建了南广铁路项目, 独立承担了快速铁路的施工; 2010 年8月,公司独立中标承揽了沪昆客运专线(贵州段)铁路项目,标志着 自2007 年至 2010 年,公司一步一个脚印,逐步得到了铁路行业认可,铁路市场 有了公司的一席之地.但是,铁建市场一直属寡头垄断,公司在铁路市场的占有 份额比较有限,根据公司技术和设备情况,以及目前铁路建设市场格局,重点以 资源开发性的西部干线铁路项目为市场重点. 公路建设行业: 目前在公路建设市场,公司主要竞争对手为中交集团及其子公司、中国中建 及其子公司、中国中铁及其子公司、中冶等央企,以及地方施工企业.其中,中 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 80 交集团及其子公司、 中国中建及其子公司、 中国中铁及其子公司擅长建设高等级、 高难度的公路桥梁和隧道, 是行业的龙头企业. 近几年, 水电七局通过不懈努力, 在公路建设市场不断获得一些机会,但份额相当有限.鉴于公司仅有部分专业施 工资质,在未来较长一段时期,需要继续借助集团路桥公司的资质,在四川、广西、贵州、内蒙古、新疆等西部地区基础设施建的高峰期争取扩大市场的机会. 城市轨道建设: 城市轨道建设市场准入门槛较高, 要求具有市政公用工程施工总承包壹级及 以上资质,城市轨道专业承包壹级资质.公司目前仅有市政公用工程施工总承包 贰级资质,主要通过联合承包在成都地区争取了一定的业务机会. 国际工程: 公司的国际工程业务主要是依托中国水电集团国际公司平台.除此之外,还 依托国内的窗口公司如中国水利电力对外公司、 中国技术进出口公司等进行境外 工程承包. 根据公司的具体情况,海外市场开发重点依托目前有在建工程的苏丹、马来 西亚、 巴基斯坦及菲律宾四个国家, 积极向其周边国家如尼日利亚、 缅甸、 泰国、 越南等国家发展,并争取向约旦、叙利亚、沙特阿拉伯等中东国家和东欧国家发 展. 2、竞争优势 资质及综合实力优势: 经过多年发展,公司已经成为集施工、设计、科研、投资、电力生产与销售 于一体, 具有国家水利水电工程施工总承包特级资质和国家公路工程施工壹级资 质企业.公司连续多年保持全国建筑业百强、四川省建筑企业最大市场占有份额 10 强等市场地位. 技术优势: 公司注重科技兴企,通过一批世界级的巨型水电站的建设,形成和积累了较 为丰富的水电及相关工程建设的技术与管理经验.公司承建、参建了包括三峡、 龙滩、 南水北调、 向家坝、 锦屏一级等在内的一大批特大型、 大型水利水电工程, 积累并掌握了一系列具有国际先进水平的水利水电及相关建筑领域的施工技术, 在筑坝技术、土石方开挖、机电设备制造安装、基础处理等领域处于行业内技术 领先地位. 品牌一流: (1)集团的品牌优势,近年来,中国水电集团通过建立具有持续成长性和 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 81 较强自主创新能力、 可持续发展能力和国际竞争力的质量效益型跨国公司的发展 战略,实现了跨越式发展,企业总资产、营业收入、创新能力大幅度提高.集团 公司在全球最大 225 家国际承包商中的排名已升至 50 位,集团在国际上作为中 国水电建设行业的一流品牌和行业代表的形象得到进一步彰显,为国家外经外 贸、对外投资、对外交往发挥了积极作用,作出了积极贡献. (2)公司的品牌优势:公司是四川省和成都市"大企业大集团"培育对象, 名列四川省建筑企业最佳效益首强、四川建筑企业综合实力 10 强和四川建筑企 业最大市场占有份额 10 强,在四川省建筑业内拥有一定影响力,同时得到了四 川省和成都市的重视和支持. 区位优势明显: 公司位于水能资源富集的大西南地区. "5.12"汶川大地震发生后,四川提 出了 "两个加快" , 即: "加快建设灾后美好新家园、 加快建设西部经济发展高地" , 一大批铁路、 公路等基础设施相继开工建设, 为公司参与四川省水电建设, 公路、 铁路施工和市政设施建设以及资本投资等方面的项目建设提供了更多的机会. 公 司为四川的发展做出了积极的贡献, 也为公司进一步融入四川经济建设打下了良 好的基础. 3、发行人近期主营业务重大变化情况: 截止目前,发行人与上一期债务融资工具发行时相比,不存在发生重大资产 重组的情况,不存在经营情况或外部环境发生重大变化的情况,不存在主体信用 级别或评级展望发生变化的情况, 以及不存在其他影响偿债能力的重大事项的情 况. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 82 第六章 发行人主要财务状况 本募集说明书中的财务数据来源于发行人经中天运会计师事务所审计的 2010 年度合并及母公司财务报表、 2011 年度合并及母公司财务报表和 2012 年度 合并及母公司财务报表以及 2013 年三季度未经审计的合并及母公司财务报表. 发行人 2010 年-2012 年合并及母公司报表执行财政部 2006 年2月15 日颁 布的《企业会计准则》 . 发行人聘请中天运会计师事务所对上述 2010 年、2011 年、2012 年合并及 母公司财务报表进行了审计,且出具了标准无保留意见的审计报告:中天运 [2011]审字第 0620 号、中天运[2012]审字第 90245 号及中天运[2013]审 字第 90118 号. 投资者在阅读以下财务信息时,应当参照发行人完整的经审计的财务报告. 一、发行人主要财务数据 (一)发行人主要财务指标 表6-1:发行人 2010-2012 年及 2013 年第 3 季度主要财务指标 项目 科目 2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 营运 能力 存货周转率(次) 5 6.50 5.99 7.49 应收账款周转率(次) 3.26 5.00 5.31 7.51 总资产周转率(次) 0.58 0.89 0.91 1.09 偿债 能力 资产负债率 78.37% 79.32% 82.12% 83.29% 流动比率 1 0.98 0.93 0.92 速动比率 0.7 0.77 0.64 0.68 产权比率 3.62 3.84 4.59 4.99 盈利 能力 营业毛利率 13.74% 14% 14.75% 13.19% 营业利润率 10.8% 10.87% 6.09% 5.64% 净资产收益率 8.64% 31.31% 28.23% 33.99% 总资产收益率 3.04% 4.23% 4.89% 5.42% 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 83 (二)发行人 2010-2013 年第 3 季度合并及母公司财务报表 表6-2:发行人三年及一期合并资产负债表 单位:万元 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 货币资金 190,066.74 176,560.76 115,076.26 112,601.61 交易性金融资产 - - - - 应收票据 8,245.65 7,606.46 9,760.22 4,975.44 应收账款 317,479.30 321,920.43 226,972.86 211,569.31 预付款项 71,147.50 53,885.75 40,476.28 36,107.40 应收利息 - - - - 其他应收款 71,394.71 43,501.00 41,487.88 33,773.88 存货的 185,623.51 172,801.52 190,179.10 141,509.15 其中:原材料 38,350.37 39,476.84 32,591.07 36,413.27 库存商品(产成品) 3,504.92 810.19 1,017.82 1,105.80 一年内到期的非流动资产 12,884.27 29,223.58 - - 其他流动资产 - - - - 流动资产合计 857,915.49 807,968.48 623,952.61 540,536.79 非流动资产: 可供出售金融资产 - - - - 持有至到期投资 - - - - 长期应收款 62,974.32 43,828.57 - - 长期股权投资 83,795.53 84,902.16 49,606.97 41,399.37 投资性房地产 - - - - 固定资产原价 658,202.31 649,765.36 629,324.07 583,271.80 减:累计折旧 252,317.11 223,929.72 184,899.08 159,609.52 固定资产净值 405,885.20 425,835.64 444,424.99 423,662.28 减:固定资产减值准备 3,462.34 3,462.34 - - 固定资产净额 402,422.86 422,373.30 444,424.99 423,662.28 在建工程 397,970.07 319,912.90 221,975.58 175,132.12 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 84 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 工程物资 1,422.50 1,703.04 2,091.38 1,657.01 固定资产清理 417.39 339.79 - - 无形资产 13,101.11 13,354.42 8,141.85 8,338.30 其中:土地使用权 13,099.21 13,350.39 8,141.85 8,338.30 开发支出 - - - - 商誉 - - - - 长期待摊费用(递延资产) 93.11 106.41 9.07 - 递延所得税资产 12,317.24 12,933.65 11,932.56 10,380.09 其他非流动资产(其他长期资产) - - 17.66 52.97 其中:特准储备物资 - - - - 非流动资产合计 974,514.14 899,454.24 738,200.05 660,622.14 资产总计1,832,429.63 1,707,422.72 1,362,152.66 1,201,158.93 短期借款 116,300.00 81,500.00 96,000.00 53,500.00 交易性金融负债 - - - - 应付票据 5,374.90 6,445.76 - - 应付账款 317,166.35 339,795.92 269,274.36 243,658.47 预收款项 170,003.04 144,249.30 133,210.15 135,854.42 应付职工薪酬 14,628.54 18,293.69 14,253.60 14,800.28 其中:应付工资 3,406.11 6,429.86 5,649.22 4,693.67 应交税费 19,762.81 21,429.84 19,503.07 17,507.84 其中:应交税金 13,953.58 16,150.87 17,700.88 15,245.54 应付利息 - - - - 其他应付款 135,488.08 125,900.13 115,953.06 101,300.07 一年内到期的非流动负债 16,607.00 25,679.88 26,035.27 22,314.27 其他流动负债 61,611.79 61,611.79 - - 流动负债合计 859,301.55 828,545.85 674,229.52 588,935.36 非流动负债: 长期借款 536,132.00 482,981.00 401,050.50 366,407.00 长期应付款 40,594.05 42,797.36 43,015.33 44,828.61 其他非流动负债 - - 296.30 326.20 非流动负债合计 576,726.05 525,778.36 444,362.13 411,561.81 负债合计1,436,027.60 1,354,324.21 1,118,591.65 1,000,497.16 所有者权益(或股东权益) 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 85 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 实收资本(股本) 117,902.32 117,902.32 42,810.34 42,810.34 国家资本 - - - - 集体资本 - - - - 法人资本 117,902.32 117,902.32 42,810.34 42,810.34 其中:国有法人资本 117,902.32 117,902.32 42,810.34 42,810.34 资本公积 23,988.60 23,988.60 23,988.60 23,988.60 减:库存股 - - - - 专项储备 794.43 - 3,039.74 3,779.34 盈余公积 15,300.13 15,300.13 11,086.40 7,335.02 其中:法定盈余公积 15,300.13 15,300.13 11,086.40 7,335.02 未分配利润 124,484.98 101,100.65 75,501.93 47,355.78 外币报表折算差额 245.49 62.08 100.30 - 归属于母公司所有者权益合计 282,715.95 258,353.78 156,527.31 125,269.08 少数股东权益 113,686.08 94,744.73 87,033.70 75,392.69 所有者权益合计 396,402.03 353,098.52 243,561.01 200,661.77 负债和股东权益总计 1,832,429.63 1,707,422.72 1,362,152.66 1,201,158.93 表6-3:发行人三年及最近一期合并利润表 单位:万元 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 一、营业收入 1,043,588.88 1,372,487.06 1,164,766.67 1,200,622.83 其中:主营业务收入 1,034,997.02 1,360,293.43 1,150,773.84 1,192,270.97 其他业务收入 8,591.86 12,293.63 13,992.83 8,351.86 减:营业成本 900,177.32 1,180,397.70 992,927.99 1,042,201.57 其中:主营业务成本 895,887.51 1,173,689.11 987,485.63 1,038,790.06 其他业务成本 4,289.80 6,708.59 5,442.36 3,411.51 营业税金及附加 30,069.08 41,936.64 30,305.05 34,229.59 销售费用 662.52 911.70 658.59 605.17 管理费用 40,364.29 49,642.05 37,572.77 30,015.19 财务费用 19,076.85 22,519.98 31,968.70 24,988.23 汇兑净损失 8,053.02 -1,821.47 7,179.53 6,876.83 资产减值损失 100.22 8,244.87 2,682.20 1,253.03 其他 - - - - 加:公允价值变动收益 - - - - 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 86 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 投资收益 93.40 2,685.35 2,285.08 399.08 其中:对联营企业和合营企业的 投资收益 - 185.94 215.64 369.38 二、营业利润 53,232.00 71,519.48 70,936.44 67,729.14 加:营业外收入 729.38 3,754.38 1,415.33 2,341.62 其中:非流动资产处置利得 517.90 - - - 非货币性资产交换利得 - - - - 政府补助(补贴收入) 55.48 - - - 债务重组利得 - - - - 减:营业外支出 94.48 408.49 713.65 1,203.97 其中:非流动资产处置损失 93.10 137.63 593.66 554.66 非货币性资产交换损失 - - - - 债务重组损失 - - - - 三、利润总额 53,866.90 74,865.36 71,638.13 68,866.79 减:所得税费用 7,417.07 9,906.66 8,940.43 9,363.70 四、净利润 46,449.83 64,958.71 62,697.70 59,503.09 减:少数股东损益 23,065.50 23,725.95 25,778.26 22,879.37 五、归属于母公司所有者的净利 润23,384.33 41,232.76 36,919.44 36,623.72 表6-4:发行人三年及最近一期合并现金流量表 单位:万元 项目 2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 一、经营活动产生的 现金流量: 销售商品、提供劳务 收到的现金 881,144.39 1,040,162.65 842,809.29 848,072.46 收到的税费返还 991.80 548.67 1,260.25 1,444.33 收到的其他与经营活 动有关的现金 25,886.78 50,176.57 62,406.09 21,498.94 经营活动现金流入小 计908,022.97 1,090,887.89 906,475.63 871,015.72 购买商品、接受劳务 支付的现金 679,532.03 716,665.40 579,337.25 600,685.48 支付给职工以及为职 工支付的现金 85,215.34 131,636.32 111,251.48 100,651.37 支付的各项税费 36,251.75 66,296.51 62,701.64 46,014.96 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 87 项目 2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 支付的其他与经营活 动有关的现金 53,893.91 74,761.33 76,092.58 26,998.37 经营活动现金流出小 计854,893.03 989,359.56 829,382.95 774,350.19 经营活动产生的现金 流量净额 53,129.94 101,528.32 77,092.68 96,665.53 二、投资活动产生的 现金流量: 收回投资收到的现金 1,073.00 - - 984.22 取得投资收益收到的 现金 1,524.02 30.43 2,582.18 1,967.62 处置固定资产、无形 资产和其他长期资产 而收回的现金净额 244.72 935.09 360.19 355.15 处置子公司及其他营 业单位收到的现金净 额----收到的其他与投资活 动有关的现金 - - - - 投资活动现金流入小 计2,841.74 965.52 2,942.37 3,306.99 购建固定资产、无形 资产和其他长期资产 支付的现金 82,270.55 127,042.31 80,570.72 94,362.38 投资支付的现金 - 48,037.93 7,992.64 3,000.00 取得子公司及其他营 业单位支付的现金净 额----支付的其他与投资活 动有关的现金 - - 92.98 - 投资活动现金流出小 计82,270.55 175,080.25 88,656.34 97,362.38 投资活动产生的现金 流量净额 -79,428.81 -174,114,73 -85,713.97 -94,055.39 三、筹资活动产生的 现金流量 吸收投资收到的现金 - 49,509.09 3,600.00 2,890.00 其中:子公司吸收少 数股东投资收到的现 金-24,00.00 - - 取得借款收到的现金 166,653.00 221,884.07 156,210.91 153,825.89 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 88 项目 2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 收到其他与筹资活动 有关的现金 1,763.60 6,101.30 50.69 - 筹资活动现金流入小 计168,416.60 337,494.46 159,861.60 156,715.89 偿还债务支付的现金 87,752.00 154,537.35 90,552.13 103,795.91 分配股利、利润或偿 付利息支付的现金 36,484.16 63,301.53 56,685.18 47,381.84 其中:子公司支付给 少数股东的股利、利润4,357.27 15,730.80 21,106.10 15,681.56 支付的其他与筹资活 动有关的现金 3,955.74 9,257.13 460.23 - 筹资活动现金流出小 计128,191.89 227,096.01 147,697.53 151,177.74 筹资活动产生的现金 流量净额 40,224.71 110,398.44 12,164.07 5,538.15 四、汇率变动对现金 及现金等价物的影响 -358.86 -104.26 -688.15 -652.18 五、现金及现金等价 物净增加额 13,566.97 37,707.78 2,854.63 7,496.11 加:期初现金及现金 等价物余额 176,421.00 125,222.92 110,091.88 102,595.77 六、期末现金及现金 等价物余额 189,987.98 162,930.70 112,946.51 110,091.88 表6-5:发行人三年及最近一期母公司资产负债表 单位:万元 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 货币资金 163,723.68 148,448.11 86,246.63 94,065.28 交易性金融资产 - - - - 应收票据 1,354.95 3,622.64 5,722.81 3,060.00 应收账款 260,821.80 268,799.29 202,316.55 195,710.30 预付款项 51,452.71 42,810.34 27,640.86 26,716.34 应收利息 - - - 其他应收款 77,707.58 54,393.03 50,858.57 41,627.89 存货 168,199.81 151,853.57 181,207.71 129,168.64 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 89 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 一年内到期的非流动资产 12,883.14 29,219.05 - - 其他流动资产 10,000.00 - - - 流动资产合计 748,888.25 703,562.07 553,993.13 490,348.45 非流动资产: 可供出售金融资产 - - - - 持有至到期投资 - - - - 长期应收款 62,974.32 43,828.57 - - 长期股权投资 182,270.99 180,298.83 103,928.00 90,108.00 投资性房地产 - - - - 固定资产净值 103,973.80 121,181.65 126,787.02 132,206.78 在建工程 983.17 693.28 184.32 79.26 工程物资 - 172.44 - - 固定资产清理 388.44 334.03 - - 生产性生物资产 - - - - 油气资产 - - - - 无形资产 7,306.33 7,445.40 7,630.82 7,816.24 开发支出 - - - - 商誉 - - - - 长期待摊费用(递延资产) 递延所得税资产 7,441.08 7,731.26 7,829.83 7,484.35 其他非流动资产(其他长 期资产) - - 17.66 52.97 其中:特准储备物资 - - - - 非流动资产合计 361,875.80 349,223.12 246,377.64 237,747.62 资产总计1,110,764.05 1,052,785.19 800,370.78 728,096.06 短期借款 110,000.00 77,000.00 66,000.00 53,500.00 交易性金融负债 - - - - 应付票据 - - - - 应付账款 285,017.90 316,160.63 257,848.64 235,876.42 预收款项 120,393.26 93,100.51 106,595.08 117,487.51 应付职工薪酬 12,978.67 15,854.85 12,447.98 13,559.63 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 90 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 应交税费 13,741.19 16,896.16 14,728.86 11,362.73 应付利息 - - - - 其他应付款 176,828.59 152,177.30 125,513.21 109,081.04 一年内到期的非流动负债 - - 2,129.27 2,129.27 其他流动负债 61,611.79 61,611.79 - - 流动负债合计 780,571.40 733,946.11 585,263.05 542,996.60 非流动负债: 长期借款 - - - - 应付债券 - - - - 长期应付款 40,479.03 42,685.17 43,015.33 44,828.61 专项应付款 - - - - 预计负债 - - - - 递延所得税负债 - - - - 其他非流动负债 - - 296.30 326.20 其中:特种储备基金 - - - 非流动负债合计 40,479.03 42,685.17 43,311.63 45,154.81 负债合计821,050.43 776,631.28 628,574.68 588,151.41 所有者权益(或股东权益): - - - 实收资本(股本) 117,902.32 117,902.32 42,810.34 42,810.34 法人资本 117,902.32 117,902.32 42,810.34 42,810.34 其中:国有法人资本 117,902.32 117,902.32 42,810.34 42,810.34 资本公积 29,182.45 29,182.45 29,182.45 29,182.45 减:库存股 - - - 专项储备 621.31 - 2,611.19 3,351.94 盈余公积 15,290.81 15,290.81 11,077.08 7,325.70 未分配利润 126,471.23 113,716.24 86,014.74 57,274.22 其中:现金股利 - - - - 外币报表折算差额 245.49 62.08 100.30 - 归属于母公司所有者权益 合计 289,713.62 276,153.91 171,796.10 139,944.65 少数股东权益 - - - - 所有者权益合计 289,713.62 276,153.91 171,796.10 139,944.65 负债和股东权益总计 1,110,764.05 1,052,785.20 800,370.78 728,096.06 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 91 表6-6:发行人三年及最近一期母公司利润表 单位:万元 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 一、营业收入 818,101.99 1,081,313.08 960,765.83 1,053,459.00 其中:主营业务收入 813,469.29 1,075,697.42 956,248.59 1,048,722.63 其他业务收入 4,632.70 5,615.65 4,516.24 4,736.37 减:营业成本 748,608.35 976,877.61 863,818.27 964,167.37 其中:主营业务成本 746,436.07 973,601.12 861,667.95 962,127.74 其他业务成本 2,172.28 3,276.49 2,150.32 2,039.62 营业税金及附加 23,769.32 33,182.48 25,680.80 28,960.39 销售费用 - - - - 管理费用 30,007.64 34,743.73 29,771.50 24,229.53 财务费用 5,711.99 3,098.45 12,897.50 12,640.77 汇兑净损失 7,780.87 -1,830.29 6,738.44 - 资产减值损失 -428.97 6,121.28 2,522.96 1,252.32 加:公允价值变动收益 - - - 投资收益 3,361.09 15,886.44 13,713.73 10,281.29 其中:对联营企业和 合营企业的投资收益 - - - 24.40 二、营业利润 13,794.75 43,175.96 39,787.62 32,489.93 加:营业外收入 611.75 2,887.21 1,307.82 2,279.69 其中:非流动资产处 置利得 489.69 - - 减:营业外支出 55.96 287,53 245.36 911.53 其中:非流动资产处 置损失 55.94 135.07 145.00 311.27 三、利润总额 14,350.55 45,775.63 40,850.08 33,858.08 减:所得税费用 1,595.56 3,638.36 3,336.28 4,933.88 四、净利润 12,754.99 42,137.28 37,513.80 28,924.21 表6-7:发行人三年及最近一期母公司现金流量表 单位:万元 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 727,390.05 782,645.79 667,835.63 701,635.13 收到的税费返还 991.80 548.67 1,260.25 1,444.33 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 92 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 收到的其他与经营活动有关的现金 55,290.49 68,989.13 62,176.00 28,166.91 经营活动现金流入小计 783,672.35 852,183.58 731,271.89 731,246.38 购买商品、接受劳务支付的现金 563,496.83 577,779.64 498,398.18 533,448.78 支付给职工以及为职工支付的现金 88,039.21 100,935.12 93,943.38 86,143.19 支付的各项税费 17,420.23 36,085.66 35,852.41 28,421.22 支付的其他与经营活动有关的现金 68,404.43 72,873.88 73,455.00 23,016.85 经营活动现金流出小计 737,360.70 787,674.30 701,648.98 671,030.04 经营活动产生的现金流量净额 46,311.65 64,509.29 29,622.90 60,216.33 二、投资活动产生的现金流量: - - 收回投资收到的现金 - - - 743.24 取得投资收益收到的现金 5,318.56 11,517.48 15,276.93 11,429.52 处置固定资产、 无形资产和其他长期 资产而收回的现金净额 236.17 861.85 357.19 306.85 处置子公司及其他营业单位收到的 现金净额 - - - - 收到的其他与投资活动有关的现金 - - - - 投资活动现金流入小计 5,554.73 12,379.33 15,634.12 12,479.61 购建固定资产、 无形资产和其他长期 资产支付的现金 39,517.47 69,194.23 26,152.33 32,169.32 投资支付的现金 2,000.00 52,387.93 13,820.00 7,213.55 支付的其他与投资活动有关的现金 21,000.00 - - - 投资活动现金流出小计 62,517.47 121,582.16 39,972.33 39,382.87 投资活动产生的现金流量净额 -56,962.74 -109,202.83 -24,338.21 -26,903.26 三、筹资活动产生的现金流量 - - 吸收投资收到的现金 - 37,109.09 - - 其中: 子公司吸收少数股东投资收 到的现金 - - - - 取得借款收到的现金 100,000.00 110,668.57 66,761.41 73,150.05 收到其他与筹资活动有关的现金 1,763.60 3,161.30 1.21 筹资活动现金流入小计 101,763.60 210,938.96 66,761.41 73,151.26 偿还债务支付的现金 67,000.00 93,500.00 69,467.13 85,110.91 分配股利、 利润或偿付利息支付的现 金5,047.47 14,033.48 9,303.58 6,631.86 其中: 子公司支付给少数股东的股 利、利润 - - - - 支付的其他与筹资活动有关的现金 3,495.56 7,708.10 25.93 3,596.18 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 93 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 筹资活动现金流出小计 75,543.03 115,241.58 78,796.63 95,338.95 筹资活动产生的现金流量净额 26,220.57 95,697.38 -12,035.22 -22,187.69 四、 汇率变动对现金及现金等价物的 影响 -293.91 -162.90 -688.15 -652.18 五、现金及现金等价物净增加额 15,275.58 50,840.93 -7,438.67 10,473.21 加:期初现金及现金等价物余额 148,448.11 84,116.88 91,555.55 81,082.34 六、期末现金及现金等价物余额 163,723.68 134,957.81 84,116.88 91,555.55 二、发行人报表合并范围变化情况 (一)发行人 2010 年报表合并范围 2010 年,纳入当年合并报表的子公司共 7 家,具体如下: 表6-8:发行人 2010 年并表公司情况表 单位:万元 序号 企业名称 持股比例(%) 注册资本 与公司的关系 1 四川久隆水电开发公司 40 83,000 控股子公司 2 四川昭源县昭源电力开发有限责任公 司51 8,000 控股子公司 3 成都星宇物业有限公司 49 500 控股子公司 4 乐山市沙湾新华电厂有限公司 47.5 2,044 控股子公司 5 水电七局成都水电建设有限公司 52 20,000 控股子公司 6 成都明珠国际酒店有限责任公司 100 10,253.45 全资子公司 7 水电七局成都工程有限责任公司 100 1,600 全资子公司 发行人合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定. 控制是指水电七局 能够决定被投资单位的财务和经营政策,并能据以从被投资单位的经营活动中获 取利益的权力.发行人其他单位投资占被投资单位有表决权资本总额 50%以上 (不含 50%),或虽不足 50%但有实质控制权的,全部纳入合并范围.发行人有实 际控制权的控股子公司共两家, 即四川久隆水电开发有限公司和乐山市沙湾新华 电厂有限公司,发行人均为第一大股东,并由发行人法人代表兼任控股子公司法 人和董事长. (二)发行人 2011 年报表合并范围变化情况 与上年度相比无变化. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 94 (三)发行人 2012 年报表合并范围变化情况 2012 年,纳入当年合并报表的子公司共 8 家,与2011 年相比,新增 1 家, 增加的子公司为:夹江水工机械有限公司, 新纳入合并范围的原因为发行人 2012 年度进行同一控制下的企业合并, 100%控股合并了中国水电建设集团夹江水工机 械有限公司. 表6-9:发行人 2012 年并表公司情况表 单位:万元 序号 企业名称 持股比例(%) 注册资本 与公司的关系 1 四川久隆水电开发公司 40 83,000 控股子公司 2 四川昭源县昭源电力开发有限责任公 司51 8,000 控股子公司 3 成都星宇物业有限公司 49 500 控股子公司 4 乐山市沙湾新华电厂有限公司 47.5 2,044 控股子公司 5 水电七局成都水电建设有限公司 52 20,000 控股子公司 6 成都明珠国际酒店有限责任公司 100 10,253.45 全资子公司 7 水电七局成都工程有限责任公司 100 1,600 全资子公司 8 夹江水工机械有限公司 100 17,242.85 全资子公司 (四)发行人 2013 年第 2 季度报表合并范围变化情况 与2012年度相比无变化. 三、发行人资产负债结构及现金流分析 (一)资产结构分析 表6-10:发行人资产结构分析表 单位:万元,% 资产项目 2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比 货币资金 190,066.74 10.37 176,560.76 10.34 115,076.26 8.45 112,601.61 9.37 应收票据 8,245.65 0.45 7,606.46 0.45 9,760.22 0.72 4,975.44 0.41 应收账款 317,479.30 17.33 321,920.43 18.85 226,972.86 16.66 211,569.31 17.61 预付款项 71,147.50 3.88 53,885.75 3.16 40,476.28 2.97 36,107.40 3.01 其他应收款 71,394.71 3.90 43,501.00 2.55 41,487.88 3.05 33,773.88 2.81 存货 185,623.51 10.13 172,801.52 10.12 190,179.10 13.96 141,509.15 11.78 一年内到期的 非流动资产 12,884.27 0.70 29,223.58 1.71 - - - - 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 95 资产项目 2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比 流动资产合计 857,915.49 46.82 807,968.48 47.32 623,952.61 45.81 540,536.79 45.00 长期应收款 62,974.32 3.44 43,828.57 2.57 - - - - 长期股权投资 83,795.53 4.57 84,902.16 4.97 49,606.97 3.64 41,399.37 3.45 固定资产原价 658,202.31 35.92 649,765.36 38.06 629,324.07 46.20 583,271.80 48.56 减:累计折旧 252,317.11 13.77 223,929.72 13.12 184,899.08 13.57 159,609.52 13.29 固定资产净值 405,885.20 22.15 425,835.64 24.94 444,424.99 32.63 423,662.28 35.27 在建工程 397,970.07 21.72 319,912.90 18.74 221,975.58 16.30 175,132.12 14.58 工程物资 1,422.50 0.08 1,703.04 0.10 2,091.38 0.15 1,657.01 0.14 无形资产 13,101.11 0.71 13,354.42 0.78 8,141.85 0.60 8,338.30 0.69 其中:土地使 用权 13,099.21 0.71 13,350.39 0.78 8,141.85 0.60 8,338.30 0.69 长期待摊费用 93.11 0.01 106.41 0.01 9.07 0.00 - - 递延所得税资 产12,317.24 0.67 12,933.65 0.76 11,932.56 0.88 10,380.09 0.86 非流动资产合 计974,514.14 53.18 899,454.24 52.68 738,200.05 54.19 660,622.14 55.00 资产总计1,832,429.63 100.00 1,707,422.72 100 1,362,152.66 100 1,201,158.93 100 从资产构成来看,2010-2012年发行人总资产由120.12亿元增长至170.74亿元,年复合增长率约为21.07%,随着公司经营规模的持续快速发展,公司的总资 产增长较迅速.从会计科目来看,货币资金、应收账款、预付账款、一年内到期 的非流动资产、长期股权投资、在建工程变化幅度较大.从发行人的资产结构情 况看, 2011-2012年流动资产与非流动资产占总资产比例变化幅度较小, 截至2012 年底公司资产总额170.74亿元,其中流动资产占比47.31%,非流动资产占比 52.68%.从总体来看,发行人的资产结构稳定且以非流动资产为主. 截至2013年9月30日,公司总资产达到183.24亿元,其中,流动资产为85.79 亿元,非流动资产为97.45亿元,在总资产中的占比分别为46.82%和53.18%,公 司资产总额及资产构成未发生重大不利变化. 1.货币资金: 发行人的货币资金主要包括现金、 银行存款和其他货币资金. 2010年-2012 年,发行人货币资金绝对数较为稳定,占总资产比例分别为9.37%、8.45%及10.34%,2012年末,公司货币资金余额17.66亿元,较2011年末增长53.42%,其 中现金折合人民币1,360.61万元,银行存款175,058.51万元,其他货币资金 141.64万元,所有权受到限制的货币资金13,630.06万元,主要为住房基金、保 证金、安全基金、税务专户资金.2012年度货币资金增长幅度较大的原因为公司 向银行增加短期融资款项和新增项目业主支付预付款项. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 96 截至2013年9月末,公司货币资金余额19亿元,较2012年末减少7.65%,主要 是由于各项目正常结算的工程款导致银行存款增加. 表6-11:发行人货币资金构成表 单位:万元 项目2012 年12 月31 日2011 年12 月31 日 现金 1,360.61 1,653.18 银行存款 175,058.51 113,423.08 其他货币资金 141.64 合计176,560.76 115,076.26 2. 应收账款: 2010年-2012年末及2013年9月末,公司应收账款额度分别为21.16亿元、 22.70亿元、32.19亿元及31.75亿元,占总资产的比重分别为17.71%、16.66%、 18.85%及17.33%, 占比相对稳定. 2012年较2011年末新增9.49亿元, 增长41.83%, 增长幅度较大, 主要原因为随着工程施工进度增加的应收工程结算款5.41亿元及 应收质保金2.78亿元.截至2013年9月末,应收账款净额较2012年末减少1.4%, 属于正常工程款结算. 公司账龄在一年以内的应收账款在应收账款总额中的占比 较高,截至2012年12月31日,公司应收账款的账龄分析如下: 表6-12:公司应收账款明细及坏账准备(采用账龄分析法计提坏账准备的 应收账款) 单位:万元,% 账龄2012 年末数 2011 年末数 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 金额 比例 金额 比例 1 年以内 91,575.86 94.08 915.76 21, 001.26 93.92 210.01 1 至2年2,822.69 2.9 56.45 917.32 4.1 18.35 2 至3年1,815.77 1.87 181.58 239.07 1.07 23.91 3 至4年584.88 0.60 116.98 32.74 0.15 6.55 5 年以上 542.67 0.55 431.10 170.97 0.76 136.78 合计97,341.88 100.00 1,701.87 22,361.37 100 395.59 表6-13:发行人前五名应收账款客户情况表 截至日期: 2012年12月31日 单位: 万元、 % 客户名称 余额 年限 款项性质 占应收账款 总额比例 中国水利水电建设集团(马)有 限公司本部 43,885.41 1 年以内 工程款 13.56 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 97 客户名称 余额 年限 款项性质 占应收账款 总额比例 中国水电建设集团苏丹分公司 39,836.10 1 年以内 工程款 12.31 雅砻江流域水电开发有限公司 37,657.48 1-3 年 工程款 11.64 沪昆铁路客运专线贵州有限公 司29,328.86 1 年以内 工程款 9.06 中国水电建设集团路桥工程有 限公司 27,895.48 1 年以内 工程款 8.62 合计 178,603.32 55.19 3. 存货 2010年-2012年末及2013年9月末,公司存货分别为14.15亿元、19.02亿元、 17.28亿元及18.56亿元,占总资产的比重分别为11.78%、13.96%、10.12%及10.13%,占比相对稳定.公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品、周转材 料、已完施工未结算、其他存货等.由于发行人主要从事工程承包行业,施工建 设周期较长,使得发行人的存货在总资产中的占比较大.2012年末,发行人存货 中原材料、周转材料、已完工未结算三者合计在存货总额(未扣除跌价准备)中 的占比达到95.39%.截至2013年9月末,公司存货较2012年末增加1.28亿元,主 要原因是公司已完工未结算增多所致. 存货与在建的项目的投入金额存在差异的 主要原因是各个在建项目按月按年度进行了结算,业主已经支付部分工程款.对 于数量较大的存货,发行人计提的跌价准备如下表: 表6-14:发行人存货跌价准备详情 单位:万元,% 项目2012 年末数 2011 年末数 账面余额 占比 跌价准备 账面价值 账面余额 占比 跌价准备 账面价值 原材料 40,730.86 22.43 1,245.36 39,485.50 32,591.07 16.58 — 32,591.07 在产品 12,490.41 6.88 40.00 12,450.41 2,703.34 1.38 — 2,703.34 库存商品1,013.52 0.56 199.29 814.23 10,178.22 5.18 — 10,178.22 周转材料7,420.37 4.09 13.73 7,406.64 10,428.37 5.31 — 10,428.37 已完工未结算 112,595.85 62.00 7,283.40 105,312.45 144,613.91 73.59 6,330.89 138,283.02 其他 7,347.95 4.05 15.67 7,332.28 5,155.48 2.62 — 5,155.48 合计181,598.97 100.00 8,797.45 172,801.52 196,509.99 100.00 6,330.89 190,179.10 4. 预付款项 2010年-2012年末及2013年9月末,公司预付账款分别为3.61亿元、4.05亿元、 5.39亿元及7.11亿元, 占总资产的比重分别为3.01%、 2.97%、 3.16%及3.88%, 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 98 占比较小. 公司预付款项主要是预付给原材料和设备供应商的采购款. 2012年末, 预付款项较2011年末增加33.13%,账龄在1年以内的预付款项金额较大,占比 97.26%.截至2013年9月末,公司预付账款较2012年末增加20.58%,公司预付账 款增长的原因主要是:1)公司建筑承包规模扩大,预付分包工程款、预付材料 款,扩大生产能力新增的施工设备预付款相应增加;2)公司电力投资类项目扩 张,相应增加预付工程款、工程物资设备款. 截至2012年末,公司前五大预付账款明细如下: 表6-15:截至 2012 年末公司预付账款前五大明细 单位:万元,% 单位名称 金额 占预付账款比例 中国水利水电第五工程局有限公 司3,363.80 6.24 Afripower(pty) Ltd . t/a Hytec (业主指定南非分包商) 2,895.71 5.37 安蓉建设总公司 2,735.06 5.08 嘉陵江亭子口水利水电开发有限 公司 2,511.80 4.66 湖北广建建筑工程有限公司 2,334.03 4.33 合计 13,840.40 25.68 5. 其他应收款项 2010年-2012年末及2013年9月末, 公司其他应收款项分别为3.88亿元、 4.15 亿元、 4.35亿元及7.14亿元, 占总资产的比重分别为2.81%、 3.05%、 2.55%及3.9%, 占比较小.2012年末其他应收款较2011年新增4.85%,增幅较小.截至2013年9 月末,公司其他应收款较2012年末新增2.79亿元,增幅64.12%,主要原因是随 着公司规模扩张,建筑工程投标需要交纳一定的投标保证金、在工程履约中会被 业主扣留安全保证金、质量保证金、履约保证金、民工保证金等,也会为取得、 占用各种施工资源交纳一定的押金等,这些都增加了公司的其他应收款. 截至2012年12月31日,公司其他应收款账龄分析如下: 表6-16:公司其他收账款明细及坏账准备(采用账龄分析法计提坏账准备 的其他应收款) 单位:万元,% 账龄2012 年末数 2011 年末数 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 金额 比例 金额 比例 1 年以内 12,763.03 79.62 127.63 6,155.76 60.92 61.56 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 99 账龄2012 年末数 2011 年末数 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 金额 比例 金额 比例 1 至2年155.09 0.97 3.10 774.54 7.67 15.49 2 至3年102.41 0.64 10.24 94.61 0.94 9.46 3 至4年27.10 0.17 5.42 2,885.84 28.56 577.17 4 至5年2,859.28 17.84 571.86 18.98 0.19 3.8 5 年以上 122.07 0.76 97.65 174.20 1.72 139.36 合计16,028.97 100 815.90 10,103.93 100.00 806.84 截至2012年末,公司其他应收款前五大客户明细表见下表: 表6-17:截至 2012 年末公司其他应收款前五大明细 单位:万元,% 债务人名称 金额 占其他应收款 总额的比例 欠款年限 中国水利水电第五工程局有限公司 13,206.50 29.49 1 年以内 中水对外公司 10,914.10 24.37 1 年以内 中国水利水电第十四工程局有限公司 3,270.27 7.30 1 年以内 苏丹项目未付合同款 2,830.28 6.32 4-5 年 中国水利水电建设股份有限公司 1,025.05 2.29 1 年以内 合计 31,246.21 69.77 6.一年内到期的非流动资产与长期应收款 截至2012年末,公司一年内到期的非流动资产2.92亿元,长期应收款4.38 亿元,主要为前期建设的BT项目进入收款期,应收单位为城投集团兴西华公司. 截至2013年9月30日,公司一年内到期的非流动资产1.292亿元,长期应收款 6.3亿元,其中1-2年到期4.12亿元,2-3年到期2.06亿元,主要为前期建设的BT 项目进入收款期,应收单位为成都城建投资管理集团有限责任公司. 7、长期股权投资 2010年-2012年末及2013年9月末, 公司长期股权投资分别为4.14亿元、 4.96 亿元、 8.49亿元及8.38亿元, 占总资产的比重分别为3.45%、 3.64%、 4.97%及4.57%, 占比相对稳定.公司2012年末长期股权投资余额较2011年末新增3.53亿元,新增 比例达到71.15%,主要是新增对下属参股公司资金投入,公司长期股权投资情况 如下: 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 100 表6-18:公司长期股权投资分类 项目 2011 年末 本年增加 本年减少 2012 年末 对联营企业投资 3,374.44 1,347.93 90.68 4,631.69 其他股权投资 46,232.53 34,037.93 0 80,270.47 合计 49,606.97 35,385.87 90.68 84,902.16 表6-19:公司2012年末其他股权投资明细 单位:万元,% 被投资单位 持股比例 2012 年末余额 2011年末余额 增减变动 中国水电建设集团路桥工程有限公司 10 22,652.39 5,922.08 16,730.30 中国水电建设集团四川电力开发有限 公司 6 28,757.99 21,690.36 7,067.63 四川革什扎水电开发有限责任公司 15 3,979.22 2,566.22 1,413.00 中国水电建设集团四川成名高速公路 发展有限公司 10 9,624.93 8,597.93 1,027.00 中水电成都红星路南延线项目建设管 理有限公司 39 7,800.00 0 7,800.00 合计 80,270.47 46,232.53 34,037.93 8. 固定资产 截至2012年末,公司固定资产净值为42.58亿元,较2011年底减少4.18%,变 化幅度较小, 为年度折旧所致. 2010年-2012年固定资产净值占总资产比重较大, 分别为35.27%、32.63%及24.94%.2013年9月末,公司固定资产净值减少19,950 万元,为计提折旧所致. 表6-20:截至2012年末公司固定资产明细 单位:万元 项目 2011 年末数 本期变化 2012 年末数 一、账面原值合计: 629,324.07 20,441.29 649,765.36 房屋及建筑物 274,277.30 12,060.96 286,338.26 机器设备 303,340.92 -4,690.91 298,650.01 运输工具 47,963.39 -935.18 47,028.21 电子设备 423.41 260.13 683.54 办公设备 2,155.99 3,985.09 6,141.08 酒店业家具 201.21 -1.38 199.83 其他 961.84 9,762.60 10,724.44 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 101 项目 2011 年末数 本期变化 2012 年末数 二、累计折旧合计: 184,899.08 39,030.64 223,929.72 房屋及建筑物 36,191.85 13,019.51 49,211.36 机器设备 121,525.14 15,444.17 136,969.31 运输工具 25,318.30 2,802.99 28,121.29 电子设备 230.48 152.03 382.51 办公设备 1,146.46 2,895.98 4,042.44 酒店业家具 68.12 18.79 86.91 其他 418.73 4,697.16 5,115.89 三、固定资产账面净值合计 444,424.98 -18,589.34 425,835.64 房屋及建筑物 238,085.45 -958.55 237,126.90 机器设备 181,815.78 -20,135.09 161,680.69 运输工具 22,645.09 -3,738.17 18,906.92 电子设备 192.93 108.10 301.03 办公设备 1,009.53 1,089.11 2,098.64 酒店业家具 133.08 -20.16 112.92 其他 543.11 5,065.44 5,608.55 9. 在建工程 截至2012年末, 公司在建工程总额为31.99亿元, 较2011年末新增9.79亿元, 主要新增为发行人投资建设的两个电站项目①斜卡水电站新增4.47亿元②溪古 水电站新增4.77亿元.2013年9月末,发行人在建工程余额达39.82亿元,较2012 年增加了7.81亿元, 主要是斜卡水电站新增3.4亿元与溪古水电站新增4.41亿元. (二)负债结构分析 表6-21:发行人负债结构分析表 单位:万元,% 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比 短期借款 116,300.00 8.10 81,500.00 6.02 96,000.00 8.58 53,500.00 5.35 应付账款 317,166.35 22.09 339,795.92 25.09 269,274.36 24.07 243,658.47 24.35 预收款项 170,003.04 11.84 144,249.30 10.65 133,210.15 11.91 135,854.42 13.58 应付职工薪酬 14,628.54 1.02 18,293.69 1.35 14,253.60 1.27 14,800.28 1.48 应交税费 19,762.81 1.38 21,429.84 1.58 19,503.07 1.74 17,507.84 1.75 其他应付款135,488.08 9.43 125,900.13 9.3 115,953.06 10.37 101,300.07 10.12 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 102 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比 一年内到期的非流动负债 16,607.00 1.16 25,679.88 1.9 26,035.27 2.33 22,314.27 2.23 其他流动负债 61,611.79 4.29 61,611.79 4.55 - - - - 流动负债合计 859,301.55 59.84 828,545.85 61.18 674,229.52 60.27 588,935.36 58.86 长期借款 536,132.00 37.33 482,981.00 35.66 401,050.50 35.85 366,407.00 36.62 长期应付款40,594.05 2.83 42,797.36 3.16 43,015.33 3.85 44,828.61 4.48 非流动负债合计 576,726.05 40.16 525,778.36 38.82 444,362.13 39.73 411,561.81 41.14 负债合计1,436,027.60 100.00 1,354,324.21 100.00 1,118,591.65 100.00 1,000,497.16 100.00 近几年来,发行人负债总额随着资产规模的扩大而逐年增长,2010-2012 年,发行人负债总额分别为100.05亿元、111.86亿元和135.43亿元.从负债结构 来看,发行人负债以流动负债为主(这与发行人所属建筑行业特性密切相关) , 2010-2012年,发行人的流动负债分别为58.89亿元、67.42亿元和82.85亿元, 在总负债中的占比分别为58.86%、60.27%和61.18%. 在发行人的流动负债中,占比较高的是应付账款、预收款项、短期借款和其 它应付款,在2012年末的负债总额中占比分别为25.09%、10.65%、6.02%和9.3%. 发行人的非流动负债主要是长期借款、长期应付款,截至2012年末,公司长期借 款、长期应付款为48.3亿元和4.28亿元. 2013年9月末,发行人的负债总额为143.6亿元,其中,流动负债为85.93亿元,非流动负债为57.67亿元.公司负债总额及负债构成未发生重大不利变化. 1. 短期借款 截至2010年末、2011年末及2012年末,公司短期借款分别为5.35亿元、9.6 亿元和8.15亿元,短期借款规模增长与公司经营规模扩大相匹配.截至2013年9 月末,发行人短期借款金额为11.63亿元.随着公司项目增多,公司前期需要投 入资金的增多致使短期借款增加, 同时因为受通货膨胀影响, 国家信贷政策收紧, 公司为做好资金储备,防止资金链断裂而使短期借款余额较高. 2. 应付账款 2010年-2012年末及2013年9月末,公司应付账款分别为24.37亿元、26.93 亿元、33.98亿元及31.71亿元,占总负债的比重分别为24.35%、24.07%、25.09% 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 103 及22.09%, 占比变化较小. 应付账款主要为发行人应支付给原材料供应商的款项, 如采购钢材、油料、砂石料、土木材料、火工品及水泥等.此外,应付账款也反 映了公司应支付给专业及劳务分包商的分包工程款.截至2012年末,发行人应付 账款余额较2011年末增长26.19%,原因主要是由于发行人业务规模扩张所导致. 截至2013年9月末,公司应付账款较2012年末减少2.26亿元,主要是发行人按支 付进度进行结算,已支付了部分材料款及工程款. 截至2012年末,公司应付账款账龄构成如下: 表6-22:发行人2012年末应付账款账龄结构表 单位:万元,% 项目 2012 年末数 2011 年末数 金额 比例 金额 比例 1 年以内 318,088.99 93.61 248,809.35 92.40 1 至2年13,206.30 3.89 13,720.38 5.10 2 至3年6,467.83 1.90 5,369.05 1.99 3 年以上 2,032.80 0.6 1,375.58 0.51 合计 339,795.92 100 269,274.36 100 截至2012年末,发行人账龄超过1 年的大额应付账款列示如下: 表6-23:发行人账龄超过 1 年的大额应付账款(前十名) 单位:万元 债权人名称 金额 未偿还的原因 报表日后是否归还 上海晶罡钻商贸公司 1,361.06 未办理最终结算 否 应付修理费(本部) 1,228.78 未办理最终结算 否 福建省巨龙建设工程有限公司 585.00 未办理最终结算 否 祁东县群利劳务有限公司 563.21 未办理最终结算 否 四川建伟建筑水电工程有限公司 464.99 未办理最终结算 否 重庆市和业建筑劳务有限公司 464.09 未办理最终结算 否 福建省成业建设工程有限公司 391.00 未办理最终结算 否 湖南界华建筑工程有限公司 354.88 未办理最终结算 否 四川省乐山圣达水利水电有限责任公司 334.76 未办理最终结算 否 河南国网宝泉抽水蓄能有限公司 316.36 未办理最终结算 否合计6,064.13 3. 预收款项 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 104 2010年-2012年末及2013年9月末,公司预收款项分别为13.59亿元、13.32 亿元、14.42亿元及17亿元,占总负债的比重分别为13.58%、11.91%、10.65%及11.84%,占比变化较小.预收款项主要为工程开工后,业主预先支付的项目工程 款.一般来说工程项目通常要求业主方支付不低于工程总造价10%的预付款,用 于工程开工时原材料、 油料等施工材料的购置. 新签合同数额的增加会带来预收 款项的增加, 由于发行人近三年及最近一期新签合同量稳定, 2010-2012年及2013 年1-9月发行人合同签约额分别为106.75亿元、 101.89亿元、 195.10亿元和208.47 亿元.客户支付给发行人的预收款项相应增加.截至2013年9月末,发行人预收 款项较2012年末增长2.58亿元, 增幅为17.85%. 预收账款大幅增加主要原因有两 方面, 一方面是基于公司业务的不断增长, 另一方面由于发行人具有良好的商业 信用,能从上下游企业获得较大的商业支持.截至2012年末,发行人预收账款账 龄构成如下: 表6-24:发行人 2012 年末预收账款账龄结构表 单位:万元,% 项目 2012 年末数 2011 年末数 金额 比例 金额 比例 1 年以内 139,698.23 96.85 130,377.09 94.92 1 至2年4,462.56 3.09 6,528.51 4.75 2 至3年1.46 0.00 305.12 0.22 3 年以上 87.04 0.06 148.36 0.11 合计 144,249.30 100.00 137,359.08 100.00 截至2012年末,发行人账龄超过1年的大额预收账款列示如下: 表6-25:发行人账龄超过 1 年的大额预收账款(前十名) 单位:万元 债权人名称 金额 未结转的原因 巴基斯坦汗华金属结构制作(水工厂) 1,908.65 未办理结算 四川革什扎水电开发有限责任公司 1269.36 业主预付进度款 巴基斯坦高摩赞金属结构制作(水工厂) 1,089.52 未办理结算 中电国际技术股份有限公司 (marala&pakpattan) 206.00 未办理结算 西昌电业局 57.76 业主预付进度款 成都租赁出-涂成林 11.41 未办理结算 夹江县红霞物资经营部 7.53 未办理结算 乐山市德钢废旧金属回收利用有限公司 7.18 未办理结算 中铁十四局龙滩机电安装项目部 6.74 未办理结算 广西桂冠开投电力公司 6.73 未办理结算 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 105 合计 4,570.88 4. 其他应付款 截至2010年末、2011年末,2012年末及2013年9月末,公司其他应付款分别 为10.13亿元、11.58亿元、12.59亿元、13.55亿元.发行人的其他应付款主要是 与关联方往来款项.截至2013年9月,发行人的其他应付款余额负债总额中的占 比为9.43%,较2012年末变化较小.截至2012年末,发行人大额其他应付款明细 如下: 表6-26:发行人账龄超过 1 年的大额其他应付款(前十名) 单位:万元 债权人名称 2012 年末数 四川万能通公司 735.00 完税保证金 482.55 房屋维修费 326.89 税收保证金 241.01 个人补充养老保险 239.65 处工业公司 220.93 暂收保证金 153.49 沙湾区人民政府 150.00 成都定成实业有限公司 136.83 广西南宁桂宁工程技术咨询有限公司 130.50 合计 2,816.84 5、长期借款 截至2010年末、2011年末、2012年末及2013年9月末,公司长期借款分别为 36.64亿元、40.11亿元、48.30亿元、53.61亿元.发行人长期借款包括抵押借款 和保证借款,2012年年末,发行人长期抵押借款46.05亿元、保证借款2.25亿元. 2013年9月末,发行人的长期借款较2013年新增5.31亿元,增幅为10.99%,原因 主要是在建水电站项目取得银行信贷资金支持,从而该负债科目有所增长. 6、长期应付款 公司长期应付款主要包括内退及遗属人员精算费用及分期付款方式购入的 固定资产. 2010年末、 2011年末、 2012年末及2013年9月末长期应付款分别为 4.48 亿元、4.31亿元、4.28亿元及4.06亿元,分别占同期负债总额的4.48%、3.85%、 3.16%和2.83%.2012年末公司长期应付款明细表如下表: 表6-27:发行人 2012 年末长期应付款明细 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 106 单位:万元 种类 2012 年末数 2011 年末数 内退及遗属人员精算费用 42,438.17 42,645.59 应付融资租赁款 分期付款方式购入固定资产 359.19 478.66 代收代付离退休人员统筹外费用 其他 合计 42,797.36 43,124.24 (三)所有者权益分析 表6-28:发行人所有者权益分析表 单位:万元 项目2013 年9月30 日2012 年12 月31 日2011 年12 月31 日2010 年12 月31 日 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 实收资本(股本) 117,902.32 29.74% 117,902.32 33.39% 42,810.34 17.58% 42,810.34 21.33% 资本公积 23,988.60 6.05% 23,988.60 6.79% 23,988.60 9.85% 23,988.60 11.95% 专项储备 794.43 0.20% 0.00 0.00% 3,039.74 1.25% 3,779.34 1.88% 盈余公积 15,300.13 3.86% 15,300.13 4.33% 11,086.40 4.55% 7,335.02 3.66% 未分配利润124,484.98 31.40% 101,100.65 28.63% 75,501.93 31.00% 47,355.78 23.60% 外币报表折算差额 245.49 0.06% 62.08 0.02% 100.30 4.00% - - 归属于母公司所有者权益合计282,715.95 71.32% 258,353.78 73.17% 156,527.31 64.27% 125,269.08 62.43% 少数股东权益 113,686.08 28.68% 94,744.73 26.83% 87,033.70 35.73% 75,392.69 37.57% 所有者权 益合计 396,402.03 100.00% 353,098.52 100.00% 243,561.01 100% 200,661.77 100.00% 1、实收资本 发行人2010年末、2011年末、2012末及2013年9月末实收资本分别为4.28 亿元、4.28亿元、11.79亿元和11.79亿元,2012年较2011年增加的主要原因是发 行人母公司中国水利水电建设股份有限公司分别于2012年4月1日和2012年9月18 日将上市募集资金人民币3.71亿元转增注册资本和将所持有夹江水工机械股权 3.80亿元转投发行人. 2、未分配利润 发行人2010 年末、2011年末、2012年末及2013年9月末未分配利润分别为 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 107 4.74亿元、 7.55亿元、 10.11 亿元和12.45亿元, 近几年波动较大, 2012年较2011 年增加的主要原因是公司年度内报告期实现归属母公司净利润造成. 3、专项储备 发行人2010 年末、2011年末、2012年末及2013年9月末专项储备分别为 3,779.34万元、3039.74万元、0元及794.43万元.2012年较2011年大幅度减少并 最终归零的主要原因是生产安全基金公司按照国家规定向发行人提取安全生产 费的减少. 4、盈余公积 发行人2010年末、 2011年末 、 2012年末及2013年9月末盈余公积分别为 0.73 亿元、1.11亿元、1.53亿元和1.53亿元,盈余公积逐年增长的主要原因是发行人 按年度提取法定盈余公积. (四)现金流量分析 表6-29:发行人现金流量分析表 单位:万元 项目2013 年9月2012 年末 2011 年末 2010 年末 经营活动现金净流量 53,129.94 101,528.32 79,299.22 96,665.53 其中:现金流入量 908,022.97 1,090,887.89 944,100.03 871,015.72 现金流出量 854,893.03 989,359.56 864,800.82 774,350.19 投资活动现金净流量 -79,428.81 -174,114.73 -85,714.00 -94,055.00 其中:现金流入量 2,841.74 965.52 2,960.10 3,306.99 现金流出量 82,270.55 175,080.25 88,999.27 97,362.38 筹资活动现金净流量 40,224.71 110,398.45 12,164.00 5,538.00 其中:现金流入量 168,416.60 337,494.46 167,814.98 156,715.89 现金流出量 128,191.89 227,096.01 156,127.66 151,177.74 现金净增加额 13,566.97 37,707.78 4,221.00 7,496.11 1.经营活动现金流分析 2010年、2011年、2012年末及2013年9月末,经营活动产生的现金流量净额 分别为9.67亿元、7.93亿元、10.15亿元和5.31亿元.近几年来,随着发行人业 务规模的不断扩大, 发行人经营活动产生的现金流入呈现上升的趋势, 表明发行 人资金回笼速度加快,各项经营呈现良好发展态势.2012年,发行人经营性现金 流入达109.09亿元,较2011年增长15.55%,2012年公司经营活动现金净流量较 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 108 2011年增加2.22亿元, 主要原因是公司业务的不断扩大及增长, 收到的与经营活 动有关的现金明显增多,其中以经营租赁收入的增加最为明显.除此之外,公司 收到的押金保证金, 下属技校学费以及夹江财政局往来款项均明显增加. 总体而 言,公司经营情况良好,发行人经营现金流入在满足经营性开支后仍有剩余,可 以用于投资活动或者偿还债务.2013年9月末,公司经营活动产生的现金流量净 额5.31亿元,未发生重大不利变化,公司根据自身经营管理计划,上半年购买商 品、接受劳务支付现金较多,下半年工程款结算较多. 2.投资活动现金流分析 2010 年、2011 年、2012 年末及 2013 年9月末,投资活动产生的现金流量 净额分别为-9.41 亿元、-8.57 亿元、-17.41 亿元和-7.94 亿元,现金流量净额 为负的主要原因是近年来,随着公司承揽和开工项目逐渐增多,为满足快速扩大 的经营规模需要和进一步提升公司业务竞争力, 公司加大了对大型专用设备的购 置,导致公司投资活动现金净流量为负. 3.筹资活动现金流分析 公司近几年筹资活动现金流量表现净流入额, 主要是公司为了投资的水电项 目建设需求而增加融资所导致.2010 年、2011 年和 2012 年末及 2013 年9月末 度,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 0.55 亿元、1.22 亿元、11.04 亿 元和 4.02 亿元.2012 年末,发行人筹资活动现金净流量为 11.04 亿元,和2011 年末相比大幅增加,主要原因是一是由于公司银行借款增加,二是中国水利水电 建设股份有限公司对发行人分别于 2012 年4月1日和 2012 年9月18 日再增资 3.71 亿元和 3.80 亿元所致. 四、发行人盈利能力分析 表6-30:盈利能力指标表 单位:万元 项目2013 年9月2012 年2011 年2010 年 主营业务收入 1,034,997.02 1,360,293.43 1,150,773.84 1,192,270.97 主营业务成本 895,887.51 1,173,689.11 987,485.63 1,038,790.06 销售费用 662.52 911.70 658.59 605.17 管理费用 40,364.29 49,642.05 37,572.77 30,015.19 财务费用 19,076.85 22,519.98 31,968.70 24,988.23 投资收益 93.40 2,685.35 2,285.08 399.08 利润总额 53,866.90 74,865.36 71,638.13 68,866.79 净利润 46,449.83 64,958.71 62,697.70 59,503.09 主营业务毛利率(%) 13.44 13.71 14.19 12.87 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 109 项目2013 年9月2012 年2011 年2010 年 净资产收益率(%) 11.72? 31.31 28.23 33.99 总资产报酬率(%) 4.12 4.88 7.69 8.02 注: :2013 第9月数据为非年化指标. 由上表可以看出 2012 年,发行人实现了主营业务收入 136.03 亿元,2010 年-2012 年,主营业务收入年平均增长率为 7%.2010-2012 年,公司主营业务 毛利率分别是 12.87%、14.19%和13.71%,总资产报酬率分别是 8.02%、7.69%和4.88%,净资产收益率分别是 33.99%、28.23%和31.31%.而且,为了保持较高的 盈利水平,发行人还积极调整业务结构,不断向电力生产等高盈利业务拓展,使 整体盈利能力稳步增强. 2010-2012 年,发行人的销售费用较低,发行人的管理费用基本保持稳定, 分别 3 亿元、3.74 亿元和 4.96 亿元,2012 年管理费用略高,主要是发行人当 年职工薪酬与研究开发费用项支出较多所致. 2010-2012 年,发行人财务费用分别为 2.5 亿元、3.2 亿元和 2.25 亿元, 2012 年度财务费用较 2011 年有一定幅度减少,主要是因为公司货币资金增加相 应增加利息收入,另汇兑净损失较 2011 年大幅减少.2011-2012 年发行人三项 费用合计占主营业务收入的比例分别为 4.65%、6.10%和1.67%,占比较低,说明 发行人在业务规模扩大的同时较好地控制了成本费用.2013 年9月末,发行人 期间费用为 4.39 亿元,占主营业务收入的比例为 6.09%,仍然保持在合理范围 之内,营业收入利润数据和盈利能力指标未发生重大不利变化. 2010-2012 年,发行人投资收益分别为 399.08 万元、2,285.08 万元和 2,685.35 万元.发行人投资收益主要是参股公司发放股利,2013 年9月末,发 行人投资收益 93.4 万元,本年度参股公司还未发放股利. 五、发行人偿债能力分析 表6-31:偿债能力指标表 单位:万元; % 项目2013 年9月2012 年2011 年2010 年 资产负债率 78.37 79.32 82.12 83.29 流动比率 1 0.98 0.93 0.92 速动比率 0.7 0.77 0.64 0.68 EBIT 72,944.53 103,811.15 98,572.16 88,099.79 EBIT 利息 3.82 4.32 3.24 4.58 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 110 项目2013 年9月2012 年2011 年2010 年 保障倍数 注:2013 年第三季度数据为非年化指标. 2010-2012 年,发行人的资产负债率分别为 83.29%、82.12%和79.32%, 发行人资产负债率指标偏高主要由以下两个因素造成: 一是由于发行人所处的水 电施工行业特点,公司的应付款项和预收款项较多.二是公司近几年发展速度较 快,新建项目较多,项目资金需求较大,导致长短期借款较大,从而造成公司较 高的负债水平.但从整体来看,公司资产负债率比较稳定,基本保持在 80%左右 的水平.2013 年9月末,该项指标已经下降至 78.58%. 2010-2012 年,发行人流动比率和速动比率基本保持稳定,流动比率分别为 0.92、0.93 和0.98,速动比率分别为 0.68 、0.64 和0.77.发行人的速动比率 在2012 年稍有下降的原因是由于工程承包行业生产周期较长,加之发行人增加 了一定原材料储备行为,使得存货增长所致. 2010-2012 年,发行人 EBIT 利息保障倍数分别为 4.58、3.24 和4.32,基 本保持稳定,主要是发行人通过加强资金集中管理、授信集中管理等措施,合理 控制资金流动,提升了公司对利息兑付的保障力度. 六、发行人资产运营效率分析 表6-32:资产运营效率指标表 单位:% 项目2013 年9月2012 年2011 年2010 年 应收账款周转率 3.26 5.0 6.5 7.51 存货周转率 5.00 6.5 5.99 7.49 总资产周转率 0.58 0.89 0.94 1.15 注:2013 第三季度数据为非年化指标 由上表可以看出,公司 2010 年、2011 年和 2012 年应收账款周转率分别为 7.51、 6.5 和5.0, 应收账款周转率总体水平较好. 2012 年应收账款周转率较 2011 年有所降低,主要是近年发行人在建工程项目增多,应收账款增长幅度高于营业 收入增长幅度所致. 公司 2010 年、2011 年和 2012 年存货周转率分别为 7.49、5.99 和6.5,公 司存货周转率总体水平较好,但是 2012 年较 2011 年该项指标有所降低,原因主 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 111 要是发行人加快已完工项目结算,存货中的已完工未结算部分减少. 公司 2010 年、2011 年和 2012 年总资产周转率分别为 1.15、0.94 和0.89,总资产周转率呈现一定降低趋势,主要原因是发行人近年资产规模 有较大幅度增长,资产规模增长幅度超过营业收入增长幅度. 七、发行人最近一个会计年度付息债务情况 (一)银行借款 截至 2013 年9月末, 发行人贷款总额 66.9 亿元,其中短期借款 11.63 亿元, 一年内到期的长期负债 1.66 亿元,长期借款 53.61 亿元,发行人贷款期限及担 保结构如下: 6-33:发行人银行贷款期限结构表 单位:万元,% 项目 2013年9月30日2012年12月31日 金额 占比 金额 占比 短期借款 116,300.00 17.38 81,500.00 13.81 1年内到期的长期负债 16,607.00 2.48 25,657.00 4.35 长期借款 536,132.00 80.14 482,981.00 81.84 合计 669,039.00 100.00 590,138.00 100.00 6-34:发行人银行贷款担保结构表 截至日期:2013 年9月30 日 单位:万元 项目 短期借款 长期借款 金额合计 占比 信用借款 116,300 — 116,300 17.38% 抵押借款 — 549,739 549,739 82.17% 质押借款 — 3,000 3,000 0.45% 保证借款 — — — — 合计 116,300 552,739 669,039 100.00% 表6-35:发行人银行借款情况表 截至日期: 2013年9月30日 单位:万元, % 借款银行 借款金额 利率借款起息日 借款到期日 借款种类 建设银行 10,000 4.17 2013-08-06 2016-08-07 信用借款 建设银行 2,600 6.34 2004-05-21 2021-09-27 抵押借款 建设银行 5,000 6.00 2013-03-28 2014-03-27 信用借款 建设银行 2,200 6.35 2003-10-13 2021-09-30 抵押借款 建设银行 200 5.90 2005-03-14 2014-12-13 抵押借款 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 112 借款银行 借款金额 利率借款起息日 借款到期日 借款种类 建设银行 2,575 6.70 2006-01-26 2022-01-25 抵押借款 建设银行 10,000 4.17 2013-05-21 2014-05-20 信用借款 建设银行 20,000 4.17 2013-08-29 2016-08-27 信用借款 建设银行 2,200 6.35 2003-09-28 2021-09-27 抵押借款 建设银行 5,335 6.70 2006-01-09 2023-01-08 抵押借款 建设银行 7,335 6.70 2006-04-29 2022-12-28 抵押借款 建设银行 30,000 6.70 2008-01-15 2022-01-25 抵押借款 建设银行 3,000 6.35 2004-02-10 2021-09-27 抵押借款 建设银行 5,000 6.00 2013-02-07 2014-02-06 信用借款 建设银行 3,335 6.70 2006-02-05 2023-02-04 抵押借款 建设银行 10,670 6.46 2006-06-23 2022-12-22 抵押借款 建设银行 2,825 6.46 2006-06-23 2025-06-22 抵押借款 建设银行 1,300 6.00 2013-07-15 2014-07-14 信用借款 建设银行 7,865 6.70 2008-05-23 2025-06-25 抵押借款 建设银行 3,000 6.35 2004-02-12 2021-09-30 抵押借款 建设银行 6,000 6.00 2013-03-31 2014-03-30 信用借款 建设银行 10,000 4.17 2012-07-20 2013-07-19 信用借款 建设银行 2,600 6.35 2004-05-24 2021-09-23 抵押借款 建设银行 2,000 6.00 2013-07-26 2014-07-25 信用借款 中国银行 1,000 6.00 2013-04-18 2014-04-17 信用借款 中国银行 5,000 6.00 2013-02-05 2014-02-04 信用借款 中国银行 2,400 6.00 2013-07-29 2014-07-28 信用借款 中国银行 6,000 6.00 2013-07-26 2014-07-25 信用借款 中国银行 3,500 6.00 2013-01-05 2014-01-04 信用借款 中国银行 500 6.00 2013-04-18 2013-04-17 信用借款 中国银行 4,600 6.00 2013-07-26 2014-07-25 信用借款 工商银行 7,400 6.80 2004-11-01 2019-10-31 抵押借款 工商银行 4,500 6.80 2004-06-25 2016-06-23 抵押借款 工商银行 13,500 7.83 2008-05-30 2023-05-30 抵押借款 工商银行 15,000 6.70 2006-05-31 2023-05-30 抵押借款 工商银行 6,000 7.83 2009-01-31 2023-01-30 抵押借款 工商银行 13,000 7.05 2006-02-05 2017-02-04 抵押借款 工商银行 3,000 7.83 2010-01-20 2023-01-19 质押借款 工商银行 13,000 6.22 2006-09-26 2022-06-22 抵押借款 农业银行 3,000 6.00 2013-04-19 2014-04-18 信用借款 农业银行 2,000 6.00 2013-03-20 2014-03-19 信用借款 农业银行 4,000 6.00 2013-03-13 2014-03-12 信用借款 农业银行 3,000 6.00 2012-09-06 2013-09-05 信用借款 农业银行 1,700 7.05 2006-05-26 2020-10-25 抵押借款 农业银行 4,000 6.00 2013-02-08 2014-02-07 信用借款 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 113 借款银行 借款金额 利率借款起息日 借款到期日 借款种类 农业银行 1,000 6.00 2012-09-18 2013-09-17 信用借款 农业银行 2,000 6.00 2013-06-06 2014-06-05 信用借款 农业银行 600 7.05 2005-12-26 2013-12-25 抵押借款 农业银行 3,000 6.00 2013-03-14 2014-03-13 信用借款 农业银行 2,000 6.00 2013-08-22 2014-08-21 信用借款 农业银行 2,850 7.05 2006-06-21 2020-10-25 抵押借款 民生银行 3,200 6.55 2005-03-25 2023-03-24 抵押借款 民生银行 16,330 6.55 2006-04-20 2020-04-19 抵押借款 银团贷款 1 59,976 7.05 2009-04-21 2033-04-20 抵押借款 银团贷款 2 130,843 7.05 2009-05-08 2033-05-07 抵押借款 银团贷款 3 176,100 6.35 2010-05-21 2034-05-20 抵押借款 合计 669,039 (二)其他有息债务 表6-36:发行人其他有息债务情况表 截至日期:2013 年9月30 日 单位:万元 债券种类 企业名称 金额 发行日 期限 发行 年利 率 担保 状态 短期融资券 中国水利水电 第七工程局有 限公司 60,000.00 2012-11-08 365 天4.81% 信用 存续 合计 60,000.00 八、发行人 2012 年度关联交易情况 (一)关联方 1.有控制关系的关联方 发行人公司对关联方的认定标准为:一方控制、共同控制另一方或对另一 方施加重大影响,以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的, 构成关联方. 表6-37:发行人母公司情况表 单位:万元 母公司名称 注册地 业务 性质 注册资本 对公司的 持股比例 对公司的表 决权比例 中国水利水电建设 股份有限公司 北京市海滨区车公 庄西路 22 号 建筑 施工 960,000.00 100.00% 100.00% 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 114 表6-38:发行人子公司情况表 序号 企业名称 持股 比例(%) 与本公司的 关系 1 水电七局成都工程有限责任公司 100 全资子公司 2 夹江水工机械有限公司 100 全资子公司 3 成都明珠国际酒店有限责任公司 100 全资子公司 4 成都星宇物业有限公司 51 控股子公司 5 四川久隆水电开发有限公司 40 控股子公司 6 乐山市沙湾新华电力有限公司 47.5 控股子公司 7 四川昭觉县昭源电力开发有限责任公司 51 控股子公司 8 水电七局成都水电建设工程有限公司 52 控股子公司 注:与2011年相比,发行人于2012年度进行同一控制下的企业合并,100% 控股合并了夹江水工机械有限公司. 表6-39:发行人联营企业情况表 单位:万元,% 被投资单位名称 企业类型 业务性质 注册资本 本公司持股比例 北京振冲工程股份有限公司 股份有限公司 工程施工 6,000.00 21.00 成都融信恒业投资有限公司 有限公司 房地产开发 3,271.18 32.75 2.无控制关系的关联方 表6-40:无控制关系的关联方情况表 序号 关联方名称 与本公司关系 1 中国水利水电第一工程局有限公司 同一母公司 2 中国水利水电第二工程局有限公司 同一母公司 3 中国水利水电第三工程局有限公司 同一母公司 4 中国水利水电第四工程局有限公司 同一母公司 5 中国水利水电第五工程局有限公司 同一母公司 6 中国水利水电第六工程局有限公司 同一母公司 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 115 序号 关联方名称 与本公司关系 7 中国水利水电第七工程局有限公司 同一母公司 8 中国水利水电第八工程局有限公司 同一母公司 9 中国水利水电第九工程局有限公司 同一母公司 10 中国水利水电第十工程局有限公司 同一母公司 11 中国水利水电第十一工程局有限公司 同一母公司 12 中国水利水电第十二工程局有限公司 同一母公司 13 中国水利水电第十三工程局有限公司 同一母公司 14 中国水利水电第十四工程局有限公司 同一母公司 15 中国水电建设集团十五工程局有限公司 同一母公司 16 中国水利水电第十六工程局有限公司 同一母公司 17 中国水电建设集团国际工程有限公司 同一母公司 18 中国水电建设集团租赁控股有限公司 同一母公司 19 中国水电建设集团路桥工程有限公司 同一母公司 20 中国水利水电基础工程有限公司 同一母公司 21 中国水电建设集团房地产有限公司 同一母公司 22 中国水电建设集团新能源开发有限公司 同一母公司 23 中国水电建设集团四川电力开发有限公司 同一母公司 24 中国水电建设集团港航建设有限公司 同一母公司 25 中国水电建设集团甘肃能源投资有限公司 同一母公司 26 中国水电建设集团铁路建设有限公司 同一母公司 27 中国水电顾问集团成都勘测设计研究院 同一最终控制方 28 四川二滩国际工程咨询有限责任公司 同一最终控制方 29 中国水电顾问集团贵阳勘测设计研究院 同一最终控制方 30 中国水电顾问集团贵阳勘测设计院清镇水 务有限公司 同一最终控制方 31 中国水电顾问集团贵阳勘测设计研究院岩 土工程公司 同一最终控制方 32 中国水电顾问集团昆明勘测设计研究院 同一最终控制方 33 中国水电顾问集团昆明勘测设计研究院服 同一最终控制方 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 116 序号 关联方名称 与本公司关系 务中心 34 中国水利水电建设工程咨询昆明公司 同一最终控制方 35 阿坝水电开发有限公司 同一最终控制方 36 四川松林河流域开发有限公司 同一最终控制方 37 毛尔盖水电有限公司 同一最终控制方 38 四川圣达水电开发有限公司 同一最终控制方 39 四川中铁能源五一桥水电有限公司 同一最终控制方 40 四川盐源甲米河水电开发有限公司 同一最终控制方 41 中国水电建设集团房地产成都有限公司 同一最终控制方 42 绵阳中环长兴房地产开发有限公司 同一最终控制方 43 深圳能科达机械工程有限公司 同一最终控制方 44 中国水电建设集团四川成名高速公路发展 有限公司 同一最终控制方 (二)定价依据: 公司与关联方交易定价政策:市场公开价格. (三)关联交易 6-41:关联交易情况表 单位:元 关联方 关联交易 类型 2012 年发生额 金额 占同类交易 金额的比例 (%) 中国水电建设集团苏丹分公司 提供劳务 381,814,726.22 2.81 中国水利水电第三工程局有限公司 提供劳务 10,216,136,00 0.08 中国水利水电第五工程局有限公司 提供劳务 39,238,571.85 0.29 中国水利水电第八工程局有限公司 提供劳务 9,432,615.39 0.07 中国水利水电第十一工程局有限公司 提供劳务 3,591,217.95 0.03 中国水利水电第十四工程局有限公司 提供劳务 5,531,340.00 0.04 中国水电建设集团路桥工程有限公司 提供劳务 635,805,038.37 4.67 中国水电建设集团国际工程有限公司 提供劳务 62,668,439.00 0.46 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 117 关联方 关联交易 类型 2012 年发生额 金额 占同类交易 金额的比例 (%) 中国水利水电建设集团(马)有限公司 提供劳务 217,309,183.03 1.60 中国水电顾问集团成都勘测设计研究院 提供劳务 71,335,483.74 0.52 中国水电顾问集团昆明勘测设计研究院 提供劳务 34,421,662.27 0.25 四川电力设计咨询有限责任公司 提供劳务 8,880,000.00 0.07 中国水电顾问集团华东勘测设计研究院 提供劳务 5,102,222.24 0.04 四川松林河流域开发有限公司 提供劳务 2,425,654.31 0.02 四川中铁能源五一桥水电有限公司 提供劳务 1,091,180.46 0.01 中国水电深圳地铁 7 号线 BT 项目建设指 挥部 提供劳务 90,762,603.00 0.67 阿坝水电开发有限公司 提供劳务 1,433,528.38 0.01 合计 提供劳务 1,581,059,602.21 11.64 中国水利水电第一工程局有限公司 接受劳务 33,071,059.22 0.28 中国水利水电第三工程局有限公司 接受劳务 9,000.00 0.00 中国水利水电第五工程局有限公司 接受劳务 14,050,654.71 0.12 中国水利水电第八工程局有限公司 接受劳务 11,918,976.60 0.10 中国水利水电第十一工程局有限公司 接受劳务 2,056.35 0.00 中国水利水电第十四工程局有限公司 接受劳务 1,252,200.97 0.01 中国水电建设集团国际工程有限公司 接受劳务 262,707.07 0.00 中国水电建设集团租赁控股有限公司设 备租赁部 接受劳务 1,038,850.00 0.01 中国水电建设集团路桥工程有限公司 接受劳务 44,387,855.00 0.38 合计 接受劳务 105,993,359.92 0.9 九、重大或有事项 (一)对内担保 截至 2013 年9月30 日,公司对内担保余额为 36,723.85 万元. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 118 表6-42:发行人对内担保情况表 单位:万元 序号 被担保单位 担保金额 担保期限 是否已 经履行 完毕 1 水电七局成都水电建设工程有限 责任公司 1,400.00 2006.03.30-2024.03.21 否2水电七局成都水电建设工程有限 公司 1,040.00 2006.06.01-2025.11.08 否3四川昭觉县昭源电力开发有限责 任公司 22,500.00 2008.02.01-2028.01.31 否4中国水电建设集团四川电力开发 有限公司 6,403.85 2005.07.22-2023.07.21 否5甘孜州雅能电力开发有限公司 600.00 2005.12.26-2013.12.25 否6中国水电建设集团房地产(都江 堰)有限公司 3,500.00 2012.06.20-2015.06.20 否7水电七局成都水电建设工程有限 责任公司 1,280.00 2006.06.01-2008.12.30 否 合计 36,723.85 (二)对外担保 截至2013年9月30日,公司对外担保余额为0.00万元. (二)重大未决诉讼或未决仲裁形成的或有负债 截至本募集说明书签署之日,公司没有未决诉讼或未决仲裁形成的或有负 债. (三)重大承诺事项 截至本募集说明书签署之日,公司没有重大承诺事项. (四)其他或有事项 截至本募集说明书签署之日,公司无其他或有事项. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 119 十、 资产抵质押及限制用途安排以及其他具有可对抗第三人的优 先偿付负债的情况. 表6-43:发行人受限资产情况表 单位:万元 项目 2012 年12 月31 日2013 年9月30 日 受限期限 受限制原因 在建工程 332,125 412,738 25 年 用于贷款抵押 固定资产 249,034 239,809 25 年 用于贷款抵押 银行存款 13,490 13,072 1-3 年 保函保证金等 其他货币资金 140 / / / 截至本募集说明书签署之日,本公司受到限制资产无重大变化,截至 2013 年9月30 日,用于抵押的固定资产主要为洪坝水电站,湾二水电站,沙坪水电 站,偏桥水电站,一道桥水电站及踏卡水电站,抵押权人为上述电站固定资产借 款银行;用于抵押的在建工程为 41.27 亿元,主要为斜卡水电站在建工程和溪古 水电站在建工程,抵押权人为斜卡项目银团贷款银行及溪古项目银团贷款银行. 银行存款中的住房基金、保证金、安全基金、税务专户资金使用权受限.除上述 已披露情况外,不存在其他可对抗第三人的优先偿付负债. 十一、金融衍生品、大宗商品期货 截至本募集说明书签署之日,公司没有金融衍生品情况. 十二、重大理财产品投资 截至本募集说明书签署之日,公司无重大理财产品投资情况. 十三、海外投资情况 截至本募集说明书签署之日,公司无海外投资情况. 十四、直接债务融资计划 截至本募集说明书签署之日,发行人公司于 2013 年10 月9日备案发行短期 融资券 4.00 亿元,期限为 365 天,除本期短期融资券和已获得注册的债务融资 工具在注册额度内的备案发行外,发行人暂无其他直接债务融资计划. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 120 第七章 发行人资信状况 上海新世纪资信评估投资服务有限公司对公司提供的有关文件和事实进行 了核查和分析,并据此出具了《中国水利水电第七工程局有限公司 2013 年度企 业信用评级报告》和《中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期 融资券信用评级报告》 ,对公司主体信用等级评级结果为 AA+级,体现发行人偿 还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低;对本期短期融 资券的信用等级评级结果为 A-1,表明其还本付息能力最强,安全性最高.信用 评级分析报告主要意见如下: 一、近三年公司债务融资的历史主体评级 2012 年度上海新世纪资信评估投资服务有限公司对公司提供的有关文件和 事实进行了核查和分析, 并据此出具了 《中国水利水电第七工程局有限公司 2012 年度企业信用评级报告》和《中国水利水电第七工程局有限公司 2012 年度第一 期短期融资券信用评级报告》 ,对公司主体信用等级评级结果为 AA+级. 2013 年度上海新世纪资信评估投资服务有限公司对公司提供的有关文件和 事实进行了核查和分析, 并据此出具了 《中国水利水电第七工程局有限公司 2013 年度企业信用评级报告》 ,对公司主体信用等级评级结果为 AA+级.体现发行人 偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低;2014 年初 上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具了 《中国水利水电第七工程局有限公 司2014 年度第一期短期融资券信用评级报告》 , 对本期短期融资券的信用等级评 级结果为 A-1,表明其还本付息能力最强,安全性最高.信用评级分析报告主要 意见如下: 二、对公司主体的评级报告摘要 (一)评级观点 优势: z "十二五"期间,国家对水利水电行业惠及的政策将使水电七局主业面临良好 的发展前景. z 水电七局作为中国水电所属的水利水电工程专业施工核心子公司,在资金和市 场资源等方面可得到股东的持续支持,并在业务资质、生产装备、施工技术和 人员配置等方面保持较强的市场竞争优势. z 水电七局拥有总承包、勘测、设计和施工为一体的完整业务链,可为其业务开 展提供支持;近年来公司订单较为充足,可为其未来收入的持续增长提供支撑. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 121 z 水电七局资本实力较强,经营性现金流充裕,货币资金存量较大,可对到期债 务的偿付提供较好的保障. 风险: z水电七局所处的建筑施工行业受国家宏观政策影响较大,且市场竞争激烈,公 司面临较大的政策风险及行业竞争加剧风险. z水电七局的水利水电工程等施工项目规模大且涉及环节多,建设周期较长,存 在一定的履约风险. z水电七局在施工安全及工程质量方面的风险可有效降低但不能完全消除.若发 生上述问题,公司将遭受较大的直接和间接损失. z水电七局业绩较易受建材价格波动的影响,也面临人工成本上升的较大压力. z水电七局海外业务规模正处于快速扩张阶段,存在一定的汇率风险、地缘政治 风险等跨国经营风险. 注:此处从评级报告中原文摘抄即可.下同 (二)主要优势/机遇 主要优势 (1) 股东支持 该公司控股股东中国水电为国内水利水电施工行业的龙头企业, 建国以来承建 了65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程,为我国乃至全球大型综合建设集团 之一,"中国水电"已成为国内外水电建设的知名品牌.股东较强的综合实力及 品牌影响力为公司业务承接,尤其是海外市场的开拓提供了有力支持. 该公司为中国水电旗下核心施工企业之一, 已连续多年在中国水电的年终综合 考评中名列前茅,其中 2012 年在中国水电下属的 19 个施工企业中,公司营业收 入规模排名第二,综合管理评价考核排名第二,综合考核排名第二.2012 年第一 季度中国水电对公司注资 3.71 亿元, 截至 2013 年6月末, 公司注册资本为 11.79 亿元,股东较大规模的资金支持增强了公司抵御风险的能力. (2) 经验与技术优势 该公司水利水电施工资质等级高且较全,公司先后承建 300 多项工程,积累 了丰富的工程建设和项目管理经验,建筑实力较强. 该公司长期从事水利水电工程建设,在水利水电施工核心技术及其他一些关 键领域中具有较强的技术优势,其中部分技术达到国际领先水平或国际先进水 平.2010-2012 年公司在科研方面的投入(经税务部门认可)分别为 1.30 亿元、 2.20 亿元和 3.79 亿元,分别占同期营业收入的比重为 1.08%、1.89%和2.76%, 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 122 逐年有所上升,持续的科研投入为公司行业内技术优势地位的保持提供了保障. (3) 订单优势 近年来该公司新签合同数量及金额整体维持在较高水平,2010-2012 年及 2013 年1-6 月公司新签合同总额分别为 106.75 亿元、79.93 亿元、195.10 亿元 和151.08 亿元.截至 2013 年6月末,公司在手订单余额为 299.75 亿元,项目 储备数目约为 220 个,公司的工程业务订单充足,未来一段时期内的工程施工业 务收入将有一定保证. (三)主要风险/挑战 (1) 政策风险和行业竞争加剧风险 目前该公司主营业务集中于国内水利水电及其它相关建筑领域的工程施工, 易受到国家产业政策、财政及货币政策等的影响.国家对水利水电开发,铁路、 公路等基础设施投资建设的政策调整将较大程度影响公司的业务规模; 货币政策 的调整则可能影响公司的现金流状况及盈利能力. 此外,水利水电建设行业虽然具备技术集成度高、施工难度大的特点,但未 来仍将面临较多市场参与者的竞争,从而对公司的市场份额和地位造成负面影 响. (2) 履约风险 该公司承建的工程项目建设期一般都在一至三年之间. 这些工程的建设单位 往往对信贷资金的依赖程度较高,受信贷调控影响较大;同时在主要原材料价格 上涨明显的情况下,造价变更等因素会加大建设单位及时给付工程款的难度.作 为承建方,公司仍需面对业务实施过程中的技术、安全等风险,存在乙方原因而 导致履约不及时或不完整的风险. (3) 国际业务风险 目前该公司的国际业务正呈现较快扩张态势, 且主要集中在非洲和东南亚地 区,近期部分中东、非洲国家发生重大政治形势变动以及东南亚部分国家和中国 发生的海域争端问题将会对公司在该区域的工程履约、 预期收益的实现造成不利 影响.同时,汇率波动将加大公司国际业务盈利水平的不确定性.工程项目支付 货币走弱以及区域保护政策将导致公司国际承包业务成本上升, 加大国际业务风 险. (4) 建材价格波动风险 该公司工程施工总成本中材料成本占比较高,较易受国内钢材、水泥等大宗 建材价格变化的影响.近年来国内建材价格呈现出大起大落态势,加大了公司成 本控制的难度. (5) 安全质量风险 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 123 该公司承建的工程项目主要涉及水利和交通基础设施等, 对施工质量的要求 较高.由于公司工程项目一般规模较大,建设周期较长,且部分为国际业务,若 上述工程出现质量安全事故, 公司将承担重大损失, 同时声誉也将受到负面影响. 三、对本期短期融资券的评级报告摘要 (一)评级结论 该公司作为中国水电所属的核心子公司之一, 主要从事国内外水利水电工程 总承包和电力投资运营业务.近年来该公司营业收入有所波动,但利润规模保持 增长态势,盈利能力整体维持在较强水平.随着经营规模的扩大,公司负债规模 持续增长,虽然良好的经营积累及股东增资使得资产负债率逐年有所下降,但负 债经营程度仍处于较高水平.公司刚性债务余额较大,且逐年较快增长,但公司 债务结构合理, 加之货币资金存量较充裕, 可为短期刚性债务偿付提供必要支撑. (二)公司信用质量 该公司前身为始建于 1965 年的水利部龚嘴水电工程指挥部筹备处, 于1992 年 更名为中国水利水电第七工程局.2008 年根据国务院国有资产监督管理委员会函 【2008】 183 号文指示, 改制为中国水利水电第七工程局有限公司, 注册资本为 3.05 亿元,由中国水利水电建设股份有限公司(SH601669,简称"中国水电" )独资设 立.后经股东中国水电多次增资,截至 2013 年9月末公司注册资本增至 11.79 亿元.该公司作为中国水电所属的核心子公司之一,主要从事国内外水利水电、公路 和铁路等建设工程总承包和相关配套服务. 公司目前拥有水利水电工程施工总承包 特级、市政公用工程施工总承包壹级、房屋建筑工程施工总承包贰级、公路工程总 承包叁级、地基与基础工程专业承包壹级、土石方工程专业承包壹级、隧道工程专 业承包壹级、公路路基工程专业承包壹级和送变电工程专业承包贰级等资质. 截至 2012 年末,该公司经审计的合并口径资产总额为 170.74 亿元,所有者权 益为 35.31 亿元(其中归属于母公司所有者权益为 25.84 亿元) ;当年度实现营业 收入 137.25 亿元,净利润 6.50 亿元(其中归属于母公司所有者的净利润 4.12 亿元) ,经营活动产生的现金流量净额为 10.15 亿元. 截至 2013 年9月末,该公司未经审计的合并口径资产总额为 183.24 亿元,所 有者权益为 39.64 亿元(其中归属于母公司所有者权益为 28.27 亿元) ;当期实现 营业收入 104.36 亿元, 净利润 4.64 亿元 (其中归属于母公司所有者的净利润 2.34 亿元) ,经营活动产生的现金流量净额为 5.31 亿元. 该公司作为中国水电下属的核心建筑施工企业之一, 基本建立起符合业务管理 要求的治理结构与内控体系,并持续提高治理水平和管理素质,公司组织机构设置 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 124 合理,日常经营管理总体上较为规范.但公司建筑施工业务的地域分布分散,项目 数量众多,在工程进度、安全、质量和人力资源配置等方面对公司管理水平均提出 较高要求,公司因资产、业务和人员分散而导致的管理和风险控制压力较大. 该公司建筑工程承包主业突出, 在水利水电工程施工领域具有较为丰富的施工 经验,施工技术水平较高,目前订单充裕,整体经营状况良好.2012 年以来公司 在保持国内市场份额稳定增长的同时,加大了对海外市场的开拓力度,业务量实现 了较快增长.但公司主业所处行业的周期性特征较明显,且国际工程承包业务受人 民币汇率波动以及项目所在地政治经济局势变化影响,经营风险相对较大. 该公司负债规模持续扩张, 虽然良好的经营积累及股东增资使得资产负债率逐 年有所下降,但负债经营程度目前仍处于较高水平.公司刚性债务余额较大,且逐 年较快增长,但公司债务结构合理,经营性现金流状况较好,加之货币资金存量较 充裕,可为短期刚性债务偿付提供有力支撑. 经本评级机构信用评级委员会评审, 评定中国水利水电第七工程局有限公司主 体信用等级为 AA+级,评级展望为稳定. (三)风险揭示 (1)履约风险 该公司承建的工程项目建设期一般都在 1~3 年之间. 这些工程的建设单位往 往对信贷资金的依赖程度较高,受信贷调控影响较大;同时在主要原材料价格上 涨明显的情况下,造价变更等因素会加大建设单位及时给付工程款的难度.作为 承建方,公司仍需面对业务实施过程中的技术、安全等风险,存在己方原因而导 致履约不及时或不完整的风险. (2)国际业务风险 目前该公司的国际业务正呈现较快扩张态势, 且主要集中在非洲和东南亚地 区,近期部分中东、非洲国家发生重大政治形势变动以及东南亚部分国家和我国 发生的海域争端问题将会对公司在该区域的工程履约、 预期收益的实现造成不利 影响.同时,汇率波动将加大公司国际业务盈利水平的不确定性.工程项目支付 货币走弱以及区域保护政策将导致公司国际承包业务成本上升, 加大国际业务风 险. (3)资本性支出压力 该公司未来还将继续对控股水电站进行开发建设, 同时公司也会参股中国水 电的相关电力投资项目并适度扩大投资业务范围, 将持续面临一定的资本性支出 压力. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 125 (4)财务压力持续加大 2010-2012 年末及 2013 年9月末,该公司负债总额分别为 100.05 亿元、 111.86 亿元、 135.43 亿元及 143.60 亿元, 其中刚性债务余额分别为 44.01 亿元、 52.10 亿元、65.82 亿元和 73.60 亿元,均呈现增长态势.公司债务规模持续扩 张, 偿还压力亦相应加大. 此外, 现阶段公司整体融资规模较大, 利息负担较重, 利率变化将对公司经营业绩产生一定影响. 四、跟踪评级有关安排 注:从企业跟踪评级报告中摘抄. 根据中国人民银行监管要求和本评级机构的业务操作规范, 在本期短券存续 期(本期短券发行日至约定的本息偿付日)内, 本评级机构将对其进行持续跟踪评 级. 跟踪评级期间,本评级机构将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发 行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素,并出具跟踪评 级报告,以动态地反映发行人本期短券的信用状况. (一)跟踪评级时间和内容 本评级机构对本期短券的持续跟踪评级的期限为融资券发行日至融资券到 期日. 定期跟踪评级将在本期短券成功发行后每 6 个月出具一次正式的定期跟踪 评级报告.定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接,如定期跟踪评级报告与 上次评级报告在结论或重大事项出现差异的,本评级机构将作特别说明,并分析 原因. 另外, 本评级机构也将对发行人发债后累计出现的违约率进行描述和分析. 不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行. 在发生可能影响本次评级 报告结论的重大事项时, 发行人应根据已作出的书面承诺及时告知本评级机构相 应事项.本评级机构持续跟踪评级人员将密切关注与发行人有关的信息,在认为 必要时及时安排不定期跟踪评级并调整或维持原有信用级别. 不定期跟踪评级报 告在本评级机构向发行人发出"重大事项跟踪评级告知书"后10 个工作日内提 出. (二)跟踪评级程序 定期跟踪评级前向发行人发送"常规跟踪评级告知书", 不定期跟踪评级前向 发行人发送"重大事项跟踪评级告知书". 跟踪评级将按照收集评级所需资料、 现场调研、 评级分析、 评级委员会审核、 出具评级报告、公告等程序进行. 本评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、本期短券投资人、债权 代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 126 在持续跟踪评级报告签署之日后十个工作日内, 发行人和本评级机构应在监 管部门指定媒体及本评级机构的网站上公布持续跟踪评级结果. 信用评级报告及跟踪评级安排的具体内容请见以下网址: 中国货币网:http://www.chinamoney.com.cn 上海清算所网站:http://www.shclearing.com 五、发行人其他资信情况 (一)发行人主要银行授信情况 截至 2013 年9月末,公司在各家银行授信总额度为 148.19 亿元,其中已使 用授信额度 104.08 亿元,尚余授信 44.11 元. 表7-1:发行人主要银行授信情况表 单位:万元 序号 授信银行 授信额度 已使用 未使用 1 建设银行 591,566 382,591 208,975 2 工商银行 119,800 77,256 42,544 3 中国银行 188,000 149,911 38,089 4 中国农业银行 79,800 42,466 37,334 5 光大银行 60,000 0 60,000 6 民生银行 42,730 19,530 23,200 7 招商银行 20,000 2124.6606 17,875 8 银团贷款(中农工建民生) 380,000 366,919 13,081 合计 1,481,896 1,040,797 441,099 (二)近三年是否有债务违约记录 公司近三年借款能够到期还本按期付息,未有延迟支付本金和利息的情况. (三)发行人近三年已发行债券偿还情况 无. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 127 第八章 担保本期短期融资券无担保. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 128 第九章 税项本期短期融资券的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规.本税务分 析是依据我国现行的税务法律、 法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出 的.如果相关的法律、法规发生变更,本税务分析中所提及的税务事项将按变更 后的法律法规执行. 下列这些说明不构成对投资者的法律或税务建议, 也不涉及投资本期短期融 资券可能出现的税务后果.投资者如果准备购买本期短期融资券,并且投资者又 属于按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者,本公司建议投资者 应向其专业顾问咨询有关的税务责任. 一、营业税 根据 2009 年1月1日实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实 施细则, 投资者从事有价证券买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业 额,缴纳营业税. 二、所得税 根据 2008 年1月1日实施的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相 关的法律、 法规, 本期短期融资券持有人应根据其按中国法律规定的所得税义务, 就其本期短期融资券利息收入和转让本期短期融资券取得的收入缴纳企业所得 税. 三、印花税 根据 1988 年10 月1日实施的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实 施细则的规定,在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让 书据,均应缴纳印花税. 但对短期融资券在全国银行间债券市场进行的交易, 《中华人民共和国印花 税暂行条例》尚未列举对其征收印花税.因此,截至本募集说明书之日,投资者 买卖、赠与或继承短期融资券而书立转让书据时,应不需要缴纳印花税. 投资者所应缴纳的上述税项不与短期融资券的各项支出构成抵销. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 129 第十章 发行人信息披露工作安排 本公司将严格按照根据中国人民银行 《银行间债券市场非金融企业债务融资 工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披 露规则》等文件的相关规定,进行短期融资券存续期间各类财务报表、审计报告 及可能影响短期融资券投资者实现其短期融资券兑付的重大事项的披露工作, 披 露时间不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合向市场公开披露的时间. 一、短期融资券发行前的信息披露 公司在本期短期融资券发行日 3 个工作日前, 通过中国货币网和上海清算所 网站披露如下文件: 1.中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券发行公 告; 2.中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说 明书; 3.上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的中国水利水电第七工程局 有限公司 2014 年度第一期短期融资券信用评级报告、中国水利水电第七工程局 有限公司主体长期信用评级报告及跟踪评级安排; 4.四川道融民舟律师事务所出具的关于中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券发行事宜之法律意见书; 5.经注册会计师审计的公司近三个会计年度的资产负债表、利润表、现金 流量表及审计意见全文,以及公司近一期未经审计的财务报表; 6.中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件. 二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露 公司在各期短期融资券存续期间, 向市场公开披露可能影响短期融资券投资 者实现其债权的重大事项,包括: 1.企业名称、经营方针和经营范围发生重大变化; 2.企业生产经营的外部条件发生重大变化; 3.企业涉及可能对其资产、 负债、 权益和经营成果产生重要影响的重大合同; 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 130 4.企业发生可能影响其偿债能力的资产抵押、质押、出售、转让、划转或报 废; 5.企业发生未能清偿到期重大债务的违约情况; 6.企业发生大额赔偿责任或因赔偿责任影响正常生产经营且难以消除的; 7.企业发生超过净资产 10%以上的重大亏损或重大损失; 8.企业一次免除他人债务超过一定金额,可能影响其偿债能力的; 9.企业三分之一以上董事、 三分之二以上监事、 董事长或者总经理发生变动; 董事长或者总经理无法履行职责; 10.企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定,或者依法进入破 产程序、被责令关闭; 11.企业涉及需要说明的市场传闻; 12.企业涉及重大诉讼、仲裁事项; 13.企业涉嫌违法违规被有权机关调查,或者受到刑事处罚、重大行政处罚; 企业董事、 监事、 高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施; 14.企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况;企业 主要或者全部业务陷入停顿,可能影响其偿债能力的; 15.企业对外提供重大担保. 三、短期融资券存续期内定期信息披露 公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定, 在短期融资券存续 期间,通过中国货币网和上海清算所网站定期披露以下信息: 1.每年 4 月30 日以前,披露经注册会计师审计的上一年度财务报表和审计 报告; 2.每年 8 月31 日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流 量表; 3.每年 4 月30 日和 10 月31 日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资 产负债表、利润表和现金流量表; 第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 131 四、本息兑付事项 公司将在短期融资券本息兑付日前 5 个工作日, 通过中国货币网和上海清算 所网站公布本金兑付和付息事项. 如有关信息披露管理制度发生变化, 公司将依据其变化对于信息披露作出调 整. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 132 第十一章 违约责任与投资者保护机制 为保证按期足额偿付短期融资券,本公司制定了相应的偿债计划和保障措 施.此外,短期融资券的债权人还可以依据法律法规的规定和本募集说明书的约 定,以短期融资券债权人会议的形式行使有关权利. 一、违约事件 如下列任何一项事件发生及继续,则投资者均可向公司或主承销商(如有代 理追偿责任)发出书面通知,表明应即刻启动投资者保护机制.在此情况下,公 司或主承销商(如有代理追偿责任)应依据本条款有关规定即刻启动投资者保护 机制.有关事件在公司或主承销商接获有关通知前已予以纠正的,则另作别论: 1.拖欠付款:拖欠短期融资券本金或短期融资券应付利息且拖欠行为持续 15个工作日以上; 2.解散:公司于所有未赎回短期融资券获赎回前解散或因其它原因不再存 在.因获准重组引致的解散除外; 3.破产:公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付所 有或大部份债务或终止经营其业务,或公司根据《破产法》规定进入破产程序. 二、违约责任 1.公司对本期短期融资券投资人按时还本付息.如果公司未能按期向银行 间市场清算所股份有限公司指定的资金账户足额划付资金, 本公司将在本期短期 融资券兑付日, 通过中国货币网和上海清算所网站及时向投资人公告公司的违约 事实.公司延期支付本金和利息的的,除进行本金利息支付外,还需按照延期支 付金额以日利率万分之二点一(0.21‰)计算向债权人支付违约金.公司到期未 能偿还本期短期融资券本息,投资者可依法提起诉讼. 2.投资人未能按时交纳认购款项的,应按照延期缴款的天数以日利率万分 之二点一(0.21‰)计算向公司支付违约金.公司有权根据情况要求投资人履行 协议或不履行协议. 三、投资者保护机制 (一)应急事件 应急事件是指本公司突然出现的, 可能导致短期融资券不能按期、 足额兑付, 并可能影响到金融市场稳定的事件. 在各期短期融资券存续期内单独或同时发生 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 133 下列应急事件时,可以启动投资者保护应急预案: 1.本公司发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于短期 融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行债务,以及 银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务. 2.本公司或本公司的高级管理层出现严重违法、违规案件,或已就重大经 济事件接受有关部门调查,且足以影响到短期融资券的按时、足额兑付; 3. 本公司发生超过净资产10%以上重大损失 (包括投资损失和经营性亏损) , 且足以影响到短期融资券的按时、足额兑付; 4.本公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定; 5.本公司受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件, 且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大,且足以影响短期融资券的按时、足额兑 付; 6.其他可能引起投资者重大损失的事件. 应急事件发生后, 本公司和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护 应急预案,保障投资者权益,减小对债券市场的不利影响. (二)投资者保护应急预案的启动 投资者可以在发生上述应急事件时, 向本公司和主承销商建议启动投资者保 护应急预案,或由本公司和主承销商在发生应急事件后主动启动应急预案,也可 在监管机构认为必要时要求启动应急预案.本公司和主承销启动应急预案后,可 采取下列某项或多项措施保护债权: 1.公开披露有关事项; 2.召开债券持有人会议,商议债权保护有关事宜. (三)信息披露 在出现应急事件时,本公司将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体 等方面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件.应急事件发生时的信息披露工作 包括: 1.跟踪事态发展进程,协助主承销商发布有关声明; 2.听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作; 3.主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露评 级信息; 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 134 4.适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案,包括信用增级措施、 提前偿还计划以及债券持有人会议决议等; 5.适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明. (四)债券持有人会议 持有人会议是指在出现应急事件后,投资者为了维护债权利益而召开的会 议. 1.持有人会议的召开条件 在短期融资券存续期间,出现以下情形之一的,主承销商(以下简称"召集 人" )应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要求召集持有人会议,并拟定会议 议案. (1)发行人未能按期足额兑付短期融资券本金或利息; (2)发行人转移短期融资券全部或部分清偿义务; (3)发行人变更信用增进安排或信用增进机构,对短期融资券持有人权益 产生重大不利影响的; (4) 发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或被接管; (5)单独或合计持有百分之五十以上同期短期融资券余额的持有人提议召 开; (6)募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形; (7)法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形. 出现上述情形时, 发行人应当及时告知召集人. 持有人会议的召集不以发行 人履行告知义务为前提. 2.持有人会议的召集 召集人应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在上海清算所网站、 中国 货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告. 发行人、 短期融资券清偿 义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按照召集人的要求列席持有人会 议. 交易商协会派员列席持有人会议. 召开持有人会议的公告内容包括但不限于 下列事项: (1)会议召集人、会务负责人姓名及联系方式; (2)会议时间和地点; 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 135 (3)会议召开形式:持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形 式; (4)会议拟审议议题:议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项, 并且符合法律、法规和本规程的相关规定. (5)会议议事程序:包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和 其他相关事宜; (6)债权登记日:应为持有人会议召开日前一工作日; (7)提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点:短期融资券持有人在 规定时间内未向召集人证明其参会资格的,不得参加持有人会议和享有表决权. (8)委托事项. 召集人在持有人会议召开前将议案发送至参会人员, 并将议案提交至持有人 会议审议. 除法律、 法规及相关自律规则另有规定外, 在债权登记日确认债权的短期融 资券持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会议. 授权委托书需载明委托事项的授权权限.授权权限包括但不限于代理出席 权、议案表决权、议案修正权、修正议案表决权. 短期融资券持有人在规定时间内未向召集人证明其参会资格的, 不得参加持 有人会议和享有表决权. 3.会议参会机构 除法律、 法规及相关自律规则另有规定外, 在债权登记日确认债权的短期融 资券持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会议. 发行人、 短期融资券清偿义务承继方、 信用增进机构等重要关联方应当按照 召集人的要求列席持有人会议.交易商协会派员列席持有人会议. 持有人会议应当有律师出席. 出席律师原则上由为短期融资券发行出具法律 意见的律师担任.出席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格 和有效表决权等事项出具法律意见书. 法律意见书应当与持有人会议决议一同披 露. 信用评级机构可应召集人邀请列席会议, 密切跟踪持有人会议动向, 并及时 发表公开评级意见. 4.会议的表决和决议 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 136 除募集说明书另有约定外, 出席持有人会议的短期融资券持有人所持有的表 决权数额应达到本期短期融资券总表决权的三分之二以上,会议方可生效. 持有人会议对列入议程的各项议案分别审议, 逐项表决. 单独或合计持有该 短期融资券余额百分之十以上的短期融资券持有人可以提议修正议案, 并提交会 议审议.持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议. 召集人在会议召开日后三个工作日内表决结束并将会议决议提交至发行人, 并代表短期融资券持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟 通. 持有人会议表决日后, 召集人应当对会议表决日短期融资券持有人的持有份 额进行核对.表决日无对应短期融资券面额的表决票视为无效票. 持有人会议决议应当由出席会议的本期短期融资券持有人所持有的表决权 的四分之三以上通过后生效. 召集人在会议表决日次一工作日将会议决议公告在上海清算所网站、 中国货 币网和交易商协会网站披露.会议决议公告包括但不限于以下内容: (1)出席会议的本期短期融资券持有人(代理人)所持表决权情况; (2)会议有效性; (3)各项议案的议题和表决结果. 召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人, 并代表短期融资 券持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通. 发行人应当在 三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议. 召集人应当及时将发行人答复在上海清算所网站、 中国货币网和交易商协会 网站披露,备案材料包括但不限于以下内容: (1)持有人会议公告; (2)持有人会议议案; (3)持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册; (4)持有人会议记录; (5)表决文件; (6)持有人会议决议公告; (7)发行人的答复(若持有人会议决议需发行人答复) ; (8)法律意见书. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 137 持有人会议形成的决议在取得发行人同意后即生效, 召集人应当及时将发行 人答复在上海清算所网站、中国货币网和交易商协会网站披露.召集人在持有人 会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料送交易商协会备案. 持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、法 律意见书等会议文件、 资料由召集人保管, 并至少保管至对应短期融资券到期后 五年. 5.对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议, 应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决. 四、不可抗力 (一)不可抗力是指本短期融资券计划公布后,由于当事人不能预见、不能 避免并不能克服的情况,致使短期融资券相关责任人不能履约的情况. (二)不可抗力包括但不限于以下情况: 1.自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等; 2.国际、国内金融市场风险事故的发生;交易系统或交易场所无法正常工 作; 3.社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等. (三)不可抗力事件的应对措施 1.不可抗力发生时,本公司或主承销商应及时通知投资者及短期融资券相 关各方,并尽最大努力保护短期融资券投资者的合法权益; 2.本公司或主承销商应召集短期融资券投资者会议磋商,决定是否终止短 期融资券或根据不可抗力事件对短期融资券的影响免除或延迟相关义务的履行. 五、弃权 任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利, 或宣布对方违约 仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法 对今后违约方的违约行为行使权利.任何一方当事人未行使任何权利,也不会构 成对对方当事人的弃权. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 138 第十二章 本次短期融资券发行的有关机构 一、发行人 中国水利水电第七工程局有限公司 联系地址: 成都市郫县成灌东路 349 号 法定代表人:申茂夏 联系人: 陈莉 电话: 028-83371331 传真: 028-83371331 邮编: 611730 二、主承销商 中国建设银行股份有限公司 联系地址: 北京市西城区金融大街 25 号 法定代表人:王洪章 联系人: 吴宪 谢曦 电话: 010-88007082 67594783 传真: 010-66275840 邮编: 100032 三、承销团(排名不分先 后) 广发银行股份有限公司 联系地址: 上海市卢湾区徐家汇 555 号12 楼 法定代表人:董建岳 联系人: 曹静薇 电话: 021-23297054 传真: 021-23297107 邮编: 200023 交通银行股份有限公司 联系地址: 上海市浦东新区银城中路 188 号交通 银行金融市场部 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 139 法定代表人:牛锡明 联系人: 王宇平 电话: 021-38579263 传真: 021-68870216 邮编: 200120 北京银行 联系地址: 北京市西城区金融大街丙 17 号 法定代表人:闫冰竹 联系人: 王小芳 电话: 010-66225592 传真: 010-66225594 邮编: 100033 中国光大银行 联系地址: 北京西城区太平桥大街 25 号中国光大 中心 B 座投行业务部 法定代表人:唐双宁 联系人: 王钰淅 电话: 010-63639304 传真: 010-63639384 邮编: 100033 招商证券股份有限公司 联系地址: 深圳福田江苏大厦 42 层 法定代表人:宫少林 联系人: 姜静 电话: 0755-82852964/010-57601912 传真: 010-57601990 邮编: 518026 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 140 宏源证券股份有限公司 联系地址: 北京市西城区太平桥大街 19 号 法定代表人:冯戎 联系人: 叶凡 电话: 010-88085270 传真: 010-88085135 邮编: 100033 四、公司法律顾问 四川道融民舟律师事务所 联系地址:绵阳市临园路东段 54 号临园商务大厦十 楼 负责人: 姚建 联系人: 姚建、陈敏、肖方芳 电话: 0816-2225552 传真: 0816-2236625 邮编: 621000 五、审计机构 中天运会计师事务所有限公司 联系地址: 北京市西城区车公庄大街五栋大楼 B1 座七层 法定代表人:祝卫 联系人: 杨敏 电话: 传真: 028-86698488 邮编: 610031 六、信用评级机构 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 联系地址: 上海市汉口路 398 号华盛大厦 14 楼 法定代表人:潘洪萱 联系人: 朱侃、李丁来 电话: 021-63501349 传真: 021-63500872 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 141 邮编: 200001 七、托管人 银行间市场清算所股份有限公司 地址: 上海市中山南路 318 号东方国际金融 广场 33 层 法定代表人:许臻 联系人: 发行岗 联系电话: 021-63326662 传真: 021-63326661 邮政编码: 200010 发行人与发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员及经办人员之间都 不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系. 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 142 第十三章 备查文件 一、备查文件 (一)关于中国水利水电第七工程局有限公司发行短期融资券的注册通知 书; (二)中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券发行 公告; (三)上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的信用评级报告; (四)四川道融民舟律师事务所出具的法律意见书; (五)中国水利水电第七工程局有限公司 2010 年—2012 年审计报告及 2013 年3季度财务报表; 二、文件查询地址 如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问, 可以咨询发行人或簿记管理 人. 中国水利水电第七工程局有限公司 联系地址:成都市郫县成灌东路 349 号 法定代表人:申茂夏 联系人:陈莉 电话:028-83371331 传真:028-83371331 邮编:611730 中国建设银行股份有限公司 联系地址: 北京市西城区金融大街 25 号 法定代表人:王洪章 联系人: 宋彦勇 电话: 010-67594826 传真: 010-66275840 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 143 邮编: 100032 投资人可以在本期短期融资券发行期限内到下列互联网网址查阅 《中国水利 水电第七工程局有限公司 2013 年度第一期短期融资券发行公告》和《中国水利 水电第七公司 2013 年度第一期短期融资券募集说明书》 : 上海清算所网站:Hhttp://www.shclearing.comH 中国货币网:Hhttp://www.chinamoney.com.cn 中国水利水电第七工程局有限公司 2014 年度第一期短期融资券募集说明书 144 附录 发行人主要财务指标计算公式 1.主营业务毛利率(%) = (1-主营业务成本 /主营业务收入净额)*100% 2.净资产收益率(%) = 净利润/ 年初末平均净资产*100% 3.总资产报酬率(%) = EBIT / 年初末平均资产总额 *100% 4.应收账款周转率 = 主营业务收入净额/(年初末平均应收账款+年初 末平均应收票据 5.存货周转率 = 主营业务成本/年初末平均存货 6.EBIT = 利润总额+列入财务费用的利息支出 7.EBITDA = EBIT+折旧+摊销 (无形资产摊销+长期待摊费用 摊销) 8.资产负债率(%) = 负债总额 / 资产总额*100% 9.流动比率 = 流动资产 / 流动负债 10.速动比率 = (流动资产-存货)/ 流动负债 11.EBIT 利息保障倍数(倍) = EBIT/(计入财务费用的利息支出+资本化利息) 12. EBITDA 利息保障倍数 (倍) = EBITDA /(计入财务费用的利息支出+资本化利 息)