[table_page1] 行业月报 1 [table_subject]
2013 年 08 月 01 日
电子
证券研究报告--行业月报
电子元器件行业 8 月报
智能手机黄金时代恐将终结 触摸屏拐点将至
东海行业研究类模板
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◎投资要点：
标配
分析日期 2013 年 07 月 31 日
[table_invest] 行业评级:
[table_research] 证券分析师：肖斌
执业证书编号：S0630512080002 电话：021-20333630 邮箱：xbin@longone.com.cn
行业走势图
49.27% 39.27% 29.27% 19.27% 9.27% -0.73% -10.73% 12-7 12-10 13-1 13-4
电子
[table_stockTrend]
13-7
沪深300
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??趋势一：智能手机增长乏力态势疑似端倪初现。根据 IDC 数据，智能 手机今年一 出货量超过功能机，黄金交叉首现，而进入 7 月份厂商开始去 库存，今年以来持续走俏的 NAND 价格开始松动，触摸屏价格也开始下调， 8-9 月份是时间观察窗 随着廉价版 iPhone 的推出，以及开学季、十一假 期的到来，智能手机的出货有望继续维持高增长，否则智能手机的黄金期将就 此终结。 ??趋势二：融合趋势。随着手机屏幕越做越大，平板电脑越做越小，智能 手机与平板电脑的融合趋势日益明显， 总体而言这对电子元器件产业链并不是 什么好消息，融合则 着智能终端市场总体需求的减少，未来如果笔记本也 加入融合大潮，总体终端需求将进一步萎缩，届时只有真正具有核心竞争力的 厂商才能在产业链中屹立不倒。 ??趋势三：中低端手机成主角，国产手机崛起。IDC 等机构发布智能手机 Q2 出货量数据，虽然数据有所出入，但趋势是一致的：S4/iPhone5 为代表的 高端机型出货量增速下滑，中低端机型快速成长，国产手机崛起，三星由于采 取机海战术受影响较小，苹果为了遏制市占率下滑的趋势将推出廉价版 iPhone，而原来的二线厂商如联想、华为为了获取利润纷纷进军高端市场，一 上一下对比明显；国产手机产业链中的联想手机代工厂卓翼科技，华为电池供 应商 达仍然值得关注。 ??触摸屏行业拐点将至。在各厂商积极扩产，智能手机渗透率超过 50%， PC 衰退的背景下，触摸屏行业产能过剩迹象已经初现端倪，价格开始下调， 随着 TPK、胜华等大厂 OGS 产能的大规模释放，友达、京东方、深天马等面 板厂触摸屏产能的导入，触摸屏的供给量大增，如果触屏笔记本渗透率继续低 于预期，行业拐点将至。 ??穿戴式智能设备引领时代潮流。Google 入股奇景子公司立景光电，增 强对核心元器件 LCOS 芯片的控制能力， 并开放其核心软件的源 ， 意在其 上搭建起生态系统，苹果在世界各地申请智能手表专利，其他厂商包括索尼、 盛大也陆续发布产品，ABI Research 预估，全球智能手表今年出货量有望超 过 120 万支， IMS Research 预计到 2016 年智慧眼镜出货量可达到 660 万只， A 股上市公司中，相关元器件供应商水晶光电（微型投影仪） 、丹邦科技（软 板） 、环旭电子（Wifi ） 、歌尔 （声控器件）等公司可能从中获益。 ??半导体行业景气度稳步回升。6 月份，北美半导体设备 BB 值为 1.1， 行业景气度稳步上升，订单量环比上升 0.7%，出货量环比下降 1.4%；日本半 导体设备 BB 值上升到 1.4，订单量环比下降 6.8%，出货量环比下降 22.2%。 随着销售旺 到来， 台积电的产能变得紧俏， 但由于第 2 运已垫高基期、 WiFi 需求减弱、高通因三星的 Galaxy S4 销售不如预期从而陆续向台积电减 单等因素，目前市场预估第 3 并营收约较上 长 4~9%，季增幅度略低 于上 现。 IDC 预计半导体行业将温和复苏， 今年全球半导体营收成长 6.9%

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