湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 湖南富兴集团有限公司 2013年度第一期中期票据募集说明书 发行人: 湖南富兴集团有限公司 注册金额: 6亿元人民币 发行金额: 6亿元人民币 发行期限: 3年 担保情况: 无担保 信用评级机构: 联合资信评估有限公司 主体信用评级AA- 信用评级: 本期中期票据信用评级AA- 主承销商/簿记管理人:交通银行股份有限公司 二零一三年二月 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 重要提示 本期债务融资工具已在交易商协会注册, 注册不代表交易商协会对本期债务 融资工具的投资价值作出任何评价, 也不代表对本期债务融资工具的投资风险作 出任何判断. 投资者购买本期债务融资工具, 应当认真阅读本募集说明书及有关 的信息披露文件, 对信息披露的真实性、 准确性、 完整性和及时性进行独立分析, 并据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险. 股东会(或具有同等职责的部门)已批准本募集说明书,全体股东(或具有 同等职责的人员)承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真 实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任. 企业负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明书所 述财务信息真实、准确、完整、及时. 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的, 均视同自愿 接受本募集说明书对各项权利义务的约定. 承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,接受投资者监 督. 2 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 目录释义.5 第一章 投资风险提示.7 一、与本期中期票据相关的风险.7 二、与发行人相关的风险.7 第二章 发行条款.12 一、中期票据主要发行条款.12 二、发行安排.13 第三章 募集资金用途.15 一、募集资金用途.15 二、募集资金缺口匡算.15 三、发行人关于本次募集资金用途的承诺 17 四、偿债计划及偿债资金来源.17 第四章 发行人基本情况.21 一、发行人基本情况.21 二、发行人历史沿革.21 三、控股股东、实际控制人、股权质押及其他争议情况说明.22 四、独立经营情况.23 五、重要权益投资情况及主要下属子公司介绍 24 六、 发行人组织结构图 32 七、发行人公司治理.38 八、发行人董事、监事及高级管理人员简介 43 九、发行人主营业务经营状况.45 十、 发行人业务发展规划 67 十一、发行人主要在建项目和未来三年投资规划 68 十二、发行人所在行业状况.71 十三、发行人的行业地位与竞争优势 81 第五章 发行人财务状况分析.85 一、财务报表及审计意见.85 二、财务会计信息.85 三、财务报表合并范围及变动情况 85 四、发行人主要财务数据及指标分析 97 五、有息债务情况.120 六、发行人关联交易情况.122 七、发行人担保和或有事项.124 八、资产抵押、质押和其他被限制处置事项 125 九、金融衍生产品、大宗商品期货和理财产品持有情况 126 十、海外投资情况.126 十一、其他需要说明的事项.126 第六章 发行人资信情况.127 一、信用评级情况.127 二、发行人及子公司资信情况.128 第七章 违约责任和投资者保护机制.130 一、违约事件.130 二、发行人违约责任.130 三、投资者保护机制.131 3 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 四、不可抗力.134 五、弃权.135 六、本期中期票据的偿债保障措施 135 第八章 债务融资工具担保.136 第九章 信息披露.137 一、中期票据发行前的信息披露.137 二、中期票据存续期内重大事项的信息披露 137 三、中期票据存续期内定期信息披露 138 四、本息兑付事项.138 第十章 发行人承诺与声明.139 第十一章 税项.140 一、营业税.140 二、所得税.140 三、印花税.140 第十二章 本期中期票据发行有关机构.141 一、发行人.141 二、主承销商.141 三、承销团其它成员(排名不分先后)141 四、信用评级机构.142 五、审计机构.143 六、律师事务所.143 七、托管人.143 第十三章 备查文件.144 一、备查文件.144 二、文件查询地址.144 附录 1:有关财务指标的计算公式.145 4 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 释义在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义: 发行人/本公司/公司/富 兴集团/集团 指 湖南富兴集团有限公司 注册额度 指 湖南富兴集团有限公司2013年度中期票据注册额度为6亿元人 民币 本期中期票据 指 发行额为6亿元人民币的湖南富兴集团有限公司2013年度第一 期中期票据 中期票据 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期 发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具 主承销商 指 交通银行股份有限公司 本次发行 指 本期中期票据的发行 承销团 指 主承销商为本次发行组织的, 由主承销商和分销商组成的承销 机构 余额包销 指 主承销商按承销协议约定,在规定的发售期结束后,将剩余债 券全部自行购入的承销方式 兑付款项 指 本期中期票据的本金与本期中期票据年度利息之和 募集说明书 指 发行人为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的 《湖 南富兴集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书》 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 中央结算公司 指 中央国债登记结算有限责任公司 承销协议 指 主承销商与发行人为本次发行签订的 《银行间债券市场非金融 企业债务融资工具承销协议文本》(2010年版) 承销团协议 指 主承销商与承销团成员签订的 《银行间债券市场非金融企业债 务融资工具承销团协议文本》(2010版) 簿记管理人 指 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档的操作者, 本期中期票 据发行期间由交通银行股份有限公司担任 簿记建档 指 由主承销商作为簿记管理人记录投资者认购数量和认购价格 的意愿的程序 实名记账式中期票据 指 采用中央结算公司的登记托管系统以记账方式登记和托管的 中期票据 工作日 指 国内商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休息日) 《管理办法》 指 中国人民银行令【2008】第1号文件颁布的《银行间债券市场 非金融企业债务融资工具管理办法》 节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日 元指如无特别说明,指人民币元 5 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 长沙金盾 指 长沙金盾机动车辆救援服务有限公司 湖南邦田 指 湖南邦田汽车服务有限公司 岳阳邦田 指 岳阳邦田实业有限公司 湖北赤壁 指 湖北赤壁通程汽车服务有限公司 北京金地 指 北京金地科创置业有限公司 上海财富兴园 指 上海财富兴园置业发展有限公司 富兴房开 指 岳阳经济技术开发区富兴房地产开发有限公司 武汉财富兴园 指 武汉财富兴园置业发展有限公司 长沙金地 指 长沙市金地房地产开发有限公司 岳阳华邦 指 岳阳经济技术开发区华邦工贸有限公司 岳阳联华 指 岳阳市联华贸易有限公司 长沙高杨 指 长沙市高杨实业有限公司 岳阳福寿 指 岳阳市福寿山庄殡仪服务有限公司 株洲福寿 指 株洲市福寿山庄殡葬服务有限责任公司 岳阳秀美 指 岳阳市秀美特种花木培植有限公司 富兴飞鸽 指 湖南富兴飞鸽药业有限公司 北京物业 指 北京佳洁鸿运物业管理有限公司 上海物业 指 上海财富康盛物业管理有限公司 岳阳物业 指 岳阳富兴物业管理有限公司 湖南物业 指 湖南富兴物业管理有限公司 拖曳 指 将违停车辆从违停位置牵引至允许停放位置的行为 清障 指 将故障车或事故车及时拖离现场,确保道路畅通无阻 滞保 指 违章车辆超期未处理 汽车后服务 指 除汽车制造环节以外的包括销售、保养、救援、修理、检测以 及汽车解体等服务环节 汽车解体 指 对因超过使用期限、发生事故无法大修、尾气排放超标经治理 不能达到标准而报废的汽车进行回收、拆解、废金属材料及废 橡胶回收利用的行为 6 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 第一章 投资风险提示 本期中期票据无担保,风险由投资人自行承担.投资人购买本期中期票据, 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断.本期 中期票据依法发行后,因发行人经营与收益的变化引致的投资风险,由投资者自 行负责.如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付,主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任.投资者在评价和认购本期中期票据时,应特别认 真地考虑下列各种风险因素: 一、与本期中期票据相关的风险 (一)利率风险 本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评级 确定的.受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响,市场利率存在波动的可 能性,利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性. (二)流动性风险 中期票据是债券市场交易的品种, 主要取决于市场上投资人对于该债券的价 值需求与风险判断.本期中期票据将在银行间市场进行流通,在转让时可能由于 无法找到交易对手而难以将中期票据变现. 发行人无法保证本期中期票据在银行 间债券市场的交易量和活跃性,其流动性与市场供求状况紧密联系. (三)偿付风险 本期中期票据无担保.在本期中期票据的存续期内,如政策、法规或行业、 市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响, 进而造成发行人不能 从预期的还款来源获得足够的资金,将可能影响本期中期票据的按时足额支付. 二、与发行人相关的风险 (一)财务风险 1、期间费用占比上升的风险 2009-2011 年及 2012 年1-9 月,发行人的销售费用、管理费用、财务费用三 项合计分别为 9,189.12 万元、25,441.04 万元、34,127.35 万元和 27,877.18 万元, 期间费用在主营业务收入中的占比分别为 3.83%、6.11%、7.87%和8.67%,占比 逐年上升.随着主营业务收入的增长及竞争压力的增大,发行人销售费用及管理 费用相应上升,未来发行人的财务费用开支有继续增加的可能,未来整体盈利能 力将受到一定影响. 2、资本支出较大的风险 根据发行人第五个五年(2011-2015年)发展规划,未来几年,发行人将大 7 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 力拓展汽车后服务业务、"财富兴园"模式的工业地产业务及公益服务业务,继续 加大投资规模.未来三年,发行人计划总投资为425,823万元,2012-2014年各年 投资额分别约为146,906万元、161,841万元和117,076万元,其中自有资金投资额 分别为52,401万元、 102,768万元和97,106万元. 未来三年, 因资本支出规模较大, 发行人可能会面临一定资金压力. 3、存货贬值风险 发行人的存货主要由房地产项目的开发成本、纸浆、化工原料及卷烟辅材等 构成.2009-2011年及2012年1-9月,发行人的存货账面余额分别为114,512.74万元、137,042.32万元、128,132.21万元和151,550.28万元,在流动资产中的占比较 高,分别为67.65%、50.94%、45.57%和43.05%.其中2011年末,商业地产开发 成本余额为12,845.86万元,在存货中占比为10.03%;产业园开发成本余额为 31,535.79万元,在存货中占比为24.61%.受国家对房地产领域调控的影响,发行 人房地产开发项目的存货可能面临一定的价格下降风险;受市场行情波动的影 响,发行人纸浆、化工原料及卷烟辅材等存货也面临一定的贬值风险. 4、短期借款占比较大的风险 2009-2011年及2012年1-9月,发行人的短期借款余额分别为65,200.00万元、 69,400.00万元、113,500.00万元和107,500.00万元,在流动负债中的占比出现逐年 下降的趋势,分别为74.16%、69.14%、67.06%和57.60%,短期借款金额较大将 可能产生集中兑付风险. 5、负债结构比较单一风险 发行人负债结构比较单一,主要来自于银行借款.截至2012年9月30日,发 行人银行借款金额为197,840.28万元,占负债总额的67.30%,公司融资活动易受 到目前银行信贷规模控制的影响, 从而有可能对公司的正常经营及投资活动产生 一定影响. 6、资产受限金额较大的风险 截至2011年12月31日, 发行人及其子公司以抵押担保方式取得的贷款金额为 190,453.82万元,用于抵押的资产账面价值为294,648.09万元,分别占2011年末总 资产和净资产的39.47%和63.47%,发行人资产受限金额较大,在一定程度上影 响到发行人资产的流动性,使发行人面临一定风险. 7、所有者权益结构不稳定的风险 1994年-2012年9月末,发行人经历了3次增资,注册资本从100万元增加到 10,000万元.期间,经历了两次股权变更,大股东易大盛的股权占比从81.8%下 降到50.8%.发行人的所有者权益结构不稳定将给经营稳定性造成一定影响;发 行人自成立以来,未对未分配利润进行分配,截止2011年12月末,发行人未分配 利润为306,452.54万元,占所有者权益的比例为66.01%,一旦进行利润分配将会 产生未来资本支出较大的风险,并对公司可发行额度产生影响. 8、其他应付款增幅较大的风险 8 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 截至2012年9月末,发行人其他应付账款余额为16,951.13万元,主要为出租 物业和代销产品收取的押金以及出售商品房和公墓时收取的订金, 较2011年末余 额5,997.69万元增加了10,953.44万元,其他应付款增幅较大,可能对公司经营产 生一定的影响. 9、应收账款及其他应收款坏账损失的风险 截至2012年9月末,发行人应收账款余额为53,286.82万元,其他应收款余额 为16,951.13万元,虽然债务单位系与发行人长期战略合作单位,信誉良好,但不 排除发生坏账损失的风险. 10、经营活动现金流变化较大的风险 2009-2012.9月,发行人经营活动产生的净现金流分别为29,332.16万元、 33,547.47万元、124,557.24万元、37,215.98万元,会使发行人面临一定的风险. (二)经营风险 1、经济周期风险 发行人所涉及的商贸、汽车服务、地产开发等板块的经营与盈利与经济周期 相关性比较明显,如果未来经济增长放慢或出现衰退,上述行业的市场需求和市 场价格都会受到负面影响,将直接影响到发行人的经营和盈利能力.目前,国内 外经济形势较复杂,发行人的经营或将受到一定的挑战. 2、主要业务板块的经营风险 (1)商贸业 发行人商贸业务经营模式大部分为代理形式, 选择的合作伙伴也均为行业龙 头或国营大型企业,稳定性较强,虽然在价格、资金方面面临的风险较小,但随 着商贸业务市场运作逐步规范,市场价格逐步透明化,发行人在商贸业务板块的 利润空间存在逐步压缩的趋势, 可能会对发行人的营业收入产生一定影响. 此外, 发行人贸易业务收入占比较大,贸易业务客户集中度高,易对公司经营的稳定性 形成一定风险. (2)汽车服务行业 随着汽车市场竞争的日益激烈,各大汽车生产企业正逐步完善汽车价格体 系.同时,由于各大汽车生产商均对中南汽车市场较为看好,纷纷在该地区投资 建设自已专门的销售及服务网点,使得发行人面临较大的竞争压力.虽然发行人 在一汽大众、 华晨中华、 长安铃木、 众泰汽车四个品牌的代理方面拥有一定优势, 但因市场供给的增加仍将加大发行人竞争压力, 并对发行人持续保持较高的经营 绩效提出挑战. (3)房地产 房地产行业具有较明显的周期性特点,政策依赖性强,是国家监督和引导的 重点行业.从2000年起,我国房地产业持续升温,发展速度较快.目前国家出台 了一系列住宅房地产调控政策,以确保住宅房价的理性回归.发行人经营的房地 产业务主要以工业房地产开发为主,受此轮商品住房政策调控影响有限.与其他 9 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 用途土地相比,工业用地价格指数相对平稳,投机炒作现象也较少,因此价格始 终处于较平稳的上升趋势,具有一定的发展空间.但不排除今后国家的调控政策 涉及到工业房地产领域,因此发行人地产经营面临着一定的不确定性.此外,发 行人房地产业务的营业收入及利润占比均较大,且跨区域较大,同时部分产业园 区后续的投资回收存在一定的不确定性, 因此房地产板块未来可能面临盈利下降 及资金压力的风险. (4)其他行业 发行人下属子公司岳阳福寿与株洲福寿分别和岳阳市殡葬管理处与株洲市 殡葬管理处签订了《独资建设、经营岳阳市殡仪馆合同书》和《株洲市殡葬服务 项目合同书》,取得了项目的建设权、经营权、管理权和经营期内全部资产的所 有权,其中岳阳福寿取得了28年经营权,株洲福寿取得了35年经营权.但不排除 因政府单方面违约可能对殡葬业务经营带来一定的风险. 3、行业竞争风险 (1)商贸业 由于发行人商贸业务主要采取代理模式,虽然在资金需求、企业信誉、企业 资产规模上有一定的门槛, 但随着本地区管理规范的中小企业的逐步成长而加入 该行业,随着竞争的加剧,可能会对发行人商贸业务造成一定的竞争风险. (2)汽车服务业 虽然发行人的汽车服务业在中南地区是规模最大,服务链最完整的企业;但 随着发行人该板块业务向中南地区以外的区域拓展, 可能会面对当地同类企业的 竞争压力,可能会对发行人汽车服务业务造成一定的竞争风险. (3)房地产业 由于发行人房地产业务主要以工业园区运营为主,在北京、上海、武汉等大 中城市具有一定的运营规模,虽然目前没有同类竞争企业,但仍不排除随着工业 园区的扩张,面临当地其他企业加入该行业竞争,给发行人房地产业务带来一定 的竞争风险. (三)管理风险 1、发行人内部管理风险 发行人母公司是整个集团的战略规划、重大决策和融资中心,具体的经营管 理主要通过下属企业进行,利润来源于下属企业的经营收益.尽管发行人建立了 较为严格的内部控制和决策机制,但仍需不断探索实践加以完善.随着发行人业 务规模逐步扩张,资产、员工规模进一步增长,组织结构日益复杂,发行人内部 管理将面临一定挑战. 2、多元化经营管理风险 商贸、汽车服务、房地产开发和其他业务(含公益、制药)是发行人的四大 业务板块. 各业务板块分属不同子公司, 经营管理相对独立, 虽然在资源、 信息、 客户等方面存在一定的资源共享性和业务关联度, 但发行人如果无法有效发挥集 10 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 团的统筹协调能力,加强引导和管理,形成协同效应,或将增加管理难度和管理 成本,无法发挥业务板块之间的互相牵引带动作用,潜力将得不到充分发挥. 3、汽车服务行业管理风险 发行人下属汽车服务行业中施救站、检测站数量多,分布在湖南、湖北、江 西等地,且大部分站点属新建,管理制度有待进一步规范,人员的管理水平也有 待提高,全面管理能力将面临一定的挑战.除此之外,发行人下属企业虽然与湖 北省 (高管局、 高支队) 湖北公安交警总队、 江西公安交警总队签订了拓展施救、 检测站点的相关协议, 但在具体选址及规划方面仍需与地方政府相关职能部门进 行协商和谈判,由于施救业务及检测业务涉及多方利益主体,未来项目推进进程 仍具有一定的不确定性. 4、下属子公司较多带来的管理风险 发行人自成立以来保持着较好的发展势头,下属子公司较多,可能导致组织 结构和管理体系日趋复杂, 如果子公司不能够统一贯彻公司的经营管理方针和要 求,则可能会影响发行人经营业务的正常开展,并进而影响盈利情况. (四)政策风险 1、政府补贴政策变化风险 补贴收入是发行人相关行业收入的组成部分,其中,根据与当地政府签订的 优惠协议,发行人开发"财富兴园"工业园区所获得的补贴受园区入园企业的数 量、向园区政府实际缴纳的税收等因素影响较大.虽然近三年发行人收到的补贴 收入逐年稳定增长,但政府补贴政策的变化有可能对公司利润产生一定影响. 2、环保政策风险 发行人下属企业开发的汽车后服务行业中的汽车解体项目正在逐步推进, 目 前还没有投产, 虽然已采用进口设备, 废旧汽车回收率达到95%的国际先进水平, 但仍有5%的垃圾物资需要进行专业的垃圾处理.近年来,国家持续加大环保政 策的执行力度,发行人在项目建设推进过程中,日益严格的国家环保政策规定将 使公司面临一定的压力. 3、房地产政策风险 国家当前为抑制房地产价格的快速上涨,出台了较多房地产调控政策,虽然 目前对发行人下属企业开发的工业园区影响不大, 但不排除国家今后房地产政策 变化对公司房地产业务产生一定的影响. 11 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 第二章 发行条款 一、中期票据主要发行条款 1、本期中期票据名称:湖南富兴集团有限公司2013年度第一期中期票据. 2、发行人全称:湖南富兴集团有限公司. 3、发行人待偿还债务融资工具余额:截至本《募集说明书》签发之日,发 行人子公司长沙金盾于2012年6月18日已发行"长沙市2012年度中小企业集合票 据",发行金额1.7亿元;发行人于2012年11月19日已发行2012年度第一期短期 融资券,注册金额10亿元,第一期发行金额5亿元. 4、接受注册通知书文号:中市协注【2013】MTN【23】号. 5、注册发行总额:人民币6亿元(即RMB600,000,000.00). 6、本期发行金额:人民币6亿元(即RMB600,000,000.00). 7、本期中期票据期限:3年. 8、本期中期票据面值:本期中期票据面值为每张100元. 9、本期中期票据利率:本期中期票据的利率为固定利率;发行利率将通过 簿记建档的方式确定.中期票据利率在中期票据存续期限内固定不变,不计算复 利,逾期不另计利息. 10、发行价格:面值发行,以100万元为一个认购单位. 11、中期票据形式:采用实名记账方式,投资人认购的本期中期票据在中央 结算公司开立的托管账户中托管记载. 12、发行范围和对象:全国银行间债券市场的机构投资者(国家法律、法规 禁止购买者除外). 13、发行方式:本期中期票据由主承销商组织承销团,通过簿记建档集中配 售的方式在全国银行间债券市场公开发行. 14、承销方式:主承销商以余额包销的方式承销本期中期票据. 15、发行日:2013年【3】月【6】日. 16、分销期限:2013年【3】月【6】日起至2013年【3】月【7】日止. 17、起息日期:2013年【3】月【7】日. 18、缴款日期:2013年【3】月【7】日. 19、债权债务登记日:2013年【3】月【7】日. 20、上市流通日:2013年【3】月【8】日. 21、兑付日期:2016年【3】月【7】日,如遇法定节假日或休息日,则顺延 至其后的第一个工作日,顺延期间不另计息. 22、兑付方式: (1)还本付息方式 到期一次还本付息. (2)本息的兑付 12 本期中期票据的兑付日为2016年【3】月【7】日(如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第1个工作日). 本期中期票据本息的兑付由托管人办理. 本息兑付的具体事项将按照国家有 关规定,由发行人在有关主管部门指定媒体上发布的兑付公告中加以说明. 23、信用等级:经联合资信评估有限公司综合评定,本期中期票据信用等级 为AA- 级,发行人主体信用评级为AA- 级,评级展望为稳定. 24、中期票据担保:本期中期票据无担保. 二、发行安排 (一)本期中期票据簿记建档安排 本期中期票据按面值发行,发行利率根据簿记建档结果最终确定. 1、本次发行采用簿记建档、集中配售的方式,簿记建档仅接收承销团成员 的 《湖南富兴集团有限公司2013年度第一期中期票据申购要约》 (以下简称" 《申 购要约》"),其他投资者须通过承销团成员购买本期中期票据. 2、除主承销商外的其它单个承销团成员最大申购额度为【1】亿元. 3、每一承销团成员在申购期间内可以且仅可以向簿记管理人提出1份《申购 要约》. 4、2013年【2】月【27】日通过中国货币网、中央结算公司网站公布:《湖 南富兴集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书》、 《湖南富兴集团有 限公司2013年度第一期中期票据发行公告》等发行文件. 5、2013年【3】月【6】日簿记建档,时间为9:00-11:00,接受承销团成员 的《申购要约》,簿记管理人统计有效申购量. 6、2013年【3】月【6】日17:00前,簿记管理人向承销团成员传真《湖南富 兴集团有限公司2013年度第一期中期票据配售确认及缴款通知书》. (二)分销安排 1、分销期:2013年【3】月【6】日起至2013年【3】月【7】日2、分销方式:承销商在本期中期票据分销期内将所承销的本期中期票据进 行分销,所分销的中期票据按中央结算公司的有关规定办理托管. 3、分销对象:全国银行间债券市场的机构投资者. 4、分销价格:承销商与分销对象协商确定分销价格. (三)缴款和结算安排 1、2013年【3】月【7】日12:00前,承销团成员将本期中期票据认购款划至 主承销商指定的缴款账户. 2、2013 年【3】月【7】日(缴款日)下午 17:00 前:发行人通过主承销商 向中央结算公司提供本期中期票据的资金到账确认书. 如承销商不能按期足额缴 款, 按照中国银行间市场交易商协会的有关规定和签订的"承销团协议"有关条款 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 办理; 3、2013年【3】月【7】日为本期中期票据债权债务登记日; 4、2013年【3】月【8】日在中国货币网、中央结算公司网站公告本期中期 票据的实际发行规模、发行价格、期限等情况; 5、2013年【3】月【8】日本期中期票据开始在银行间市场流通转让; 6、主承销商直接从发行人发行当期中期票据实际收到的承销款中扣除承销 费用.主承销商根据承销团协议的约定,向承销团其他成员支付承销佣金. (四)登记托管安排 本期中期票据以实名记账方式发行,在中央结算公司进行登记托管. 中央结算公司为中期票据的法定债权登记人, 在发行结束后负责对中期票据 进行债权管理,权益监护和代理兑付,并负责向投资人提供有关信息服务. 认购本期中期票据的金融机构投资者应在中央结算公司开立A类持有人账 户或B类持有人账户,或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立C类 持有人账户; 其他机构投资者可通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人在 中央结算公司开立C类持有人账户. 本期中期票据认购数额以人民币100万元为一个认购单位,投资者认购数额 必须是人民币100万元的整数倍且不小于人民币100万元. (五)上市流通安排 本中期票据发行结束后,将在银行间债券市场中流通.上市流通日为中期票 据债权债务登记日的次一工作日,即2013年【3】月【8】日. 14 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 第三章 募集资金用途 发行人发行本期中期票据, 所募集资金用于符合国家法律法规及政策要求的 企业生产经营活动. 一、募集资金用途 本期中期票据募集资金6亿元人民币,将用于置换发行人银行部分借款和补 充营运资金. (一)置换部分银行借款 5亿元用于置换部分银行借款(截止2012年9月30日,公司银行借款余额为 197,840.28万元),明细如下: 借款主体 借款银行 借款金额 3,700.00 2,400.00 500.00 2,800.00 3,000.00 2,900.00 1,650.00 2,450.00 工商银行岳阳城陵矶支行 3,600.00 1,500.00 1,500.00 2,000.00 建设银行长沙湘江支行 2,000.00 3,000.00 母公司 招商银行长沙分行 3,000.00 南粤银行长沙分行 6,000.00 浦发银行长沙分行 4,000.00 长沙金盾 北京银行长沙分行 2,000.00 长沙高杨 北京银行长沙分行 2,000.00 合计50,000.00 (二)补充营运资金 1亿元用于补充营运资金(其中:岳阳联华0.2亿元、岳阳秀美0.4亿元、岳阳 福寿0.4亿元). 二、募集资金缺口匡算 (一)岳阳联华2012年9月新增资金需求量测算如下:(单位: 万元) 时间 存货 应收账款 应付账款 预付账款 预收账款 2011 478.43 2,398.74 85.69 558.94 15 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 2012.9 192.39 2,499.81 29.98 799.35 平均数 335.41 2,449.27 57.84 679.14 1、营运资金量=上年度销售收入*(1-上年度销售利润率)*(1+预计 销售收入年增长率)/营运资金周转次数=32,697,594.18 注:公司2011年实现销售收入5,055.02万元,2012年1-9月实现销售收入 4,265.05万元. 其中:营运资金周转次数=360/(存货周转天数31.08+应收账款周转天数 206.74-应付账款周转天数5.36+预付账款周转天数62.94-预收账款周转天 数)=1.22次 存货周转天数=360/存货周转次数=31.08 应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=206.74 应付账款周转天数=360/应付账款周转次数=5.36 预付账款周转天数=360/预付账款周转次数=62.94 2、新增流动资金测算 截至2012年9月30日,公司货币资金余额1,180.53万元,无流动资金贷款,新 增流动资金需求量=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款=2,089.23万元. (二)岳阳秀美2012年9月新增资金需求量测算如下:(单位: 万元) 时间 存货 应收账款 应付账款 预付账款 预收账款 2011 2,743.60 482.87 2012.9 2,856.09 900.00 平均数 2,799.85 691.44 1、营运资金量=上年度销售收入*(1-上年度销售利润率)*(1+预计 销售收入年增长率)/营运资金周转次数=45,050,892.31 注:公司2011年实现销售收入6,391.96万元,2012年1-9月实现销售收入 5,028.82万元. 其中:营运资金周转次数=360/(存货周转天数520.61+应收账款周转天数- 应付账款周转天数+预付账款周转天数128.57-预收账款周转天数)=0.55次 存货周转天数=360/存货周转次数=520.61 预付账款周转天数=360/预付账款周转次数=128.57 2、新增流动资金测算 截至2012年9月30日,公司货币资金余额223.77万元,无流动资金贷款,新增流 动资金需求量=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款=4,281.32万元. (三)岳阳福寿2012年9月新增资金需求量测算如下: 时间 存货 应收账款 应付账款 预付账款 预收账款 2011 866.68 1,020.00 96.66 735.70 2012.9 1,654.89 2,651.77 2,149.33 平均数 1,260.79 1,835.89 48.33 1,442.52 16 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 1、营运资金量=上年度销售收入*(1-上年度销售利润率)*(1+预计 销售收入年增长率)/营运资金周转次数=46,149,115.93 注:公司2011年实现销售收入12,316.17万元,2012年1-9月实现销售收入 10,031.07万元. 其中:营运资金周转次数=360/(存货周转天数71.60+应收账款周转天数 65.89-应付账款周转天数2.74+预付账款周转天数81.92-预收账款周转天 数)=1.66次 存货周转天数=360/存货周转次数=71.60 应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=65.89 应付账款周转天数=360/应付账款周转次数=2.74 预付账款周转天数=360/预付账款周转次数=81.92 2、新增流动资金测算 截至2012年9月30日,公司货币资金余额172.72万元,无流动资金贷款,新增流 动资金需求量=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款=4,442.19万元. 三、发行人关于本次募集资金用途的承诺 发行人承诺,本次发行中期票据所募集的资金将不会用于房地产的土地储 备、房地产项目开发建设及偿还房地产项目开发贷款等与房地产相关的业务. 如果本期中期票据存续期间,募集资金用途发生变更,发行人将事先进行披 露.发行人将加强募集资金管控,严格按照约定用途使用募集资金.募集资金用 于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动, 不会用于房地产及金融领 域相关业务. 四、偿债计划及偿债资金来源 发行人将以良好的经营业绩、规范的管理,保证到期还本付息义务的履行, 按照中期票据发行条款的约定,凭籍自身的经营能力、偿债能力、筹资能力,确 保筹措足够的偿还资金. (一)中期票据存续期内债务到期情况 本期中期票据注册金额 6 亿元,拟于 2013 年发行,3 年期,按年支付利息, 到期一次性还本.在中期票据存续期内,发行人债务本金到期情况如下: 图表 3-1:公司 2013-2016 年债务本金到期情况表 单位: 万元 年度 贷款到期金额 集合票据到 期金额 短期融资券 到期金额 中票到期 金额 合计 2013 92,977 50000 142,977 2014 46,050 50000 96,050 2015 45,000 17000 62,000 2016 45,000 60000 105,000 合计 229,027 17,000 100,000 60,000 406,027 17 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 (二)偿债资金来源 截至 2012 年9月末,发行人全口径有息负债共计 245,350.28 万元,以上 债务的偿债资金主要来源于公司营业收入、经营现金流、其他筹资渠道等方面: 1、快速增长的营业收入和经营净利润 公司经营情况良好,并且经过持续投入及开拓经营,目前已进入了高速发 展期,近几年营业收入增长较快,从2009 年239,709.03 万元增长至 2011 年433,415.74 万元,净利润也从 2009 年38,569.00 万元增长至 2011 年63,258.21 万元.营业收入方面年复合增长率为 21.82%,预计未来 4 年(2013-2016)营业 总收入将达到 240 亿元;预计未来 4 年(2013-2016)净利润将达到 33 亿元,对 有息债务的偿还起到有力的保障作用. 2、发行人充足的经营性现金流 发行人近三年,经营活动产生的现金流量净额分别为 29,332.16 万元、 33,547.47 万元、124,557.24 万元,2012 年1-9 月,经营活动产生的现金净流量 达到 37,215.98 万元. 随着发行人较快的经营发展以及工程建设资金的结算回收, 预计未来四年经营现金流入将达到 230 亿元, 经营活动产生的现金流量净额将达 到41 亿元,是发行人有息债务能够按时、足额偿付的可靠途径. 根据发行人对未来 4 年的投融资及经营预计情况,2013 年至 2016 年模拟 预测现金流量简表如下: 图表3-2:公司未来4年现金流预测 单位:万元 项目 2013 年2014 年2015 年2016 年一、经营活动产生的现金流量 现金流入小计 518,400.00 559,900.00 588,900.00 641,100.00 现金流出小计 422,500.00 454,200.00 490,700.00 529,500.00 经营活动产生的现金流量净额 95,900.00 105,700.00 98,200.00 111,600.00 二、投资活动产生的现金流量 现金流入小计 现金流出小计 161,800.00 117,000.00 115,200.00 84,600.00 投资活动产生的现金流量净额 -161,800.00 -117,000.00 -115,200.00 -84,600.00 三、筹资活动产生的现金流量 现金流入小计 273,700.00 173,700.00 178,700.00 183,700.00 现金流出小计 164,600.00 119,100.00 86,600.00 131,300.00 筹资活动产生的现金流量净额 109,100.00 54,600.00 92,100.00 52,400.00 四、现金及现金等价物净增加额 43,200.00 43,300.00 75,100.00 79,400.00 ⑴、经营活动现金流 公司经营活动现金流入主要包括汽车及汽车配件销售收入、 汽车施救检测收 入、汽车修理收入、商贸业务收入、地产销售及租赁收入、制药销售收入、殡葬 服务及墓地销售收入、花卉销售及出租收入、物业管理收入等.参考公司近几年 18 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 来各项业务增加和发展情况,在不进行重大资产处置的条件下合理预测,预计 2013 至2016 年发行人经营活动现金流入将达到 518,400 万元、559,900 万元、 588,900 万元、641,100 万元.经营现金流出主要为汽车及汽车配件采购支出、商 贸业务商品采购支出、地产开发支出、制药业原材料采购支出、墓地建设支出、 营运成本税金及日常管理费用支出等,预计 2013~2016 年发行人经营活动现金 流出达到 422,500 万元、454,200 万元、490,700 万元、529,500 万元,由此,公 司经营活动产生的现金流量净额将为 95,900 万元、105,700 万元、98,200 万元、 111,600 万元,2013~2016 年共产生经营性现金净流入 41 亿元.表明公司在经 过前期投入后,经营活动现金流将在未来得以良性增长.未来 4 年经营活动现金 流净额有一定的增长,主要原因:一是随着汽车服务板块中施救站的不断建设完 成投入使用以及机动车辆保有量的递增,导致施救业务收入逐年递增;二是随着 机动车辆保有量的递增,导致检测业务收入逐年递增;三是随着上海财富兴园以 及武汉财富兴园的逐步建设完成投入使用, 导致公司地产销售收入及租金收入稳 步增长; 四是随着城市老龄化与高风险社会问题的不断加深以及南方社会殡葬观 念的不同导致殡仪消费市场的不断扩大, 使公司医药及殡葬业务收入在未来四年 内稳步增长. ⑵、投资活动现金流 公司投资活动现金流出主要是汽车服务项目建设投入、 汽车施救站建设投入 工业园区建设投入、墓地陵园及殡仪厅建设投入等,根据在建经营性资产投入情 况、未来项目建设预期,公司 2013~2016 年投资活动现金流出分别达到 161,800 万元、117,000 万元、115,200 万元、84,600 万元.公司投资活动产生的现金流量 净额将为-161,800 万元、-117,000 万元、-115,200 万元、-84,600 万元.表明公司 在未来仍将保持一定的投资节奏,处于扩张发展时期. ⑶、筹资活动现金流 公司筹资流动现金流入主要包括银行借款、中小企业集合票据募集资金、短 期融资券募集资金以及本次中期票据募集资金的流入,预计 2013~2016 年公司 银行借款及其他融资方式资金流入将分别为 273,700 万元、 173,700 万元、 178,700 万元、183,700 万元,其中 2013 年中期票据募集资金流入 60,000 万元,短期融 资券募集资金流入 50,000 万元.筹资活动现金流出主要包括借款归还、中小企 业集合票据、短期融资券及中期票据本金、利息支出等,预计 2013~2016 年发 行人筹资活动现金流出将达到 164,600 万元、 119,100 万元、 86,600 万元、 131,300 万元,其中:2013 年筹资活动现金流出构成主要为归还 2012 年第一期短期融资 券50,000 万元; 2014 年筹资活动现金流出构成主要为归还 2012 年第二期短期融 资券 50,000 万元; 2015 年筹资活动现金流出构成主要为归还 2012 年中小企业集 合票据 17,000 万元;2016 年筹资活动现金流出构成主要为归还本期中期票据 60,000 万元. 由此, 公司筹资活动产生的现金流量净额将为 109,100 万元、 54,600 万元、92,100 万元、52,400 万元. 19 湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书 3、其他融资渠道 公司凭籍在区域的地位和影响、持续良好的经营和发展能力,与银行等金 融机构保持着较好的合作共赢关系,进行了广泛和深入地业务合作,在多家银行 拥有较高的授信额度,融资能力较强.截至 2012 年9月末,公司共获得各类银 行授信 802,560 万元,实际使用 245,350.28 万元,未使用授信余额 557,209.72 万元,公司的未使用授信为本期中期票据本息的到期偿付也提供了保障.此外,发 行人于 2012 年成功发行了中小企业集合票据和短期融资券共计 11.7 亿元,进一 步拓宽了融资渠道, 丰富了多元化的融资结构, 也为债务的偿付提供了新的来源. 20 第四章 发行人基本情况 一、发行人基本情况 中文注册名称 湖南富兴集团有限公司 英文注册名称 Fortune Group Co.LTD 发行人注册地 湖南省长沙市开福区蔡锷北路393号 法定代表人 易大盛 注册资本 1亿元 设立(工商注册)日期 1994年12月14日 工商登记号 430000000088234 企业类型 有限责任公司 发行人邮编 410005 联系电话 0731-82761408 传真号码 0731-82761529 发行人经营范围 国家法律、法规允许的实业投资;一汽大众品牌汽车经营; 国家法律、 法规允许的汽车配件、 建筑材料 (不含硅酮胶) 、 金属材料、化工原料(不含危险及监控化学品)、电子产 品(不含无线电发射设备)、普通机械、五金、家电、农 副产品(不含食品)的销售及计算机软件开发(含服务外 包). 二、发行人历史沿革 发行人前身为岳阳富兴实业有限公司,公司经岳阳市工商行政管理局以"湘岳【1994】第53号"文批复同意,于1994年12月14日成立,由岳阳楼区汽车修理 厂和易大盛、易新盛两位自然人共同发起设立,初始注册资本为人民币100万元 (其中:易大盛出资80万元,占比80%;易新盛出资18万元,占比18%;岳阳楼 区汽车修理厂出资2万元,占比2%).2002年8月5日,公司名称变更为湖南富兴 集团有限公司(以下简称"富兴集团"),主营业务范围为从事汽车维修、汽车零 配件、汽车电喷产品制造及自销业务. 1999年8月经湖南省岳阳市工商局以注册号4306001001207核准, 公司的注册 资本由100万元增加至1,000万元,新增出资由两位自然股东缴纳(其中:易大盛 出资738万元;易新盛出资162万元),增资后股本及股权比例分别为:易大盛出 资818万元,占比81.8%;易新盛出资180万元,占比18%;岳阳楼区汽车修理厂 出资2万元,占比0.2%.岳阳市岳阳楼区第一审计师事务所出具了"岳楼审验字 【1999】第18号"验资报告,对本次增资结果进行了确认. 2001年2月28日,经岳阳市工商局以注册号4306001001207核准,公司的注册 21 资本由1,000万元增加至8,000万元,新增出资仍由三方股东缴纳.本次变更后各 股东出资金额及持股比例具体为:易大盛出资6,554万元,占比81.8%;易新盛出 资1,440万元,占比18%;岳阳楼区汽车修理厂出资16万元,占比0.2%.本次增 资由岳阳中信会计师事务所出具"岳中信会所【2001】验字第062号"验资报告进 行确认.经股东大会批准,股东易大盛将其持有的本公司股权1,760万元(占总 股本比例22%)、704万元(占总股本比例8.8%)分别转让给易元保和单海燕; 股东易新盛将其持有的本公司股权1,440万元 (占总股本比例18%) 转让给易元保; 股东岳阳楼区汽车修理厂将其持有的本公司股权16万元 (占总股本比例0.2%) 转 让给单海燕.本次转让受让后,公司的股权结构为:易大盛出资4,080万元,占比51%;易元保出资3,200万元,占比40%;单海燕出资720万元,占比9%. 2001 年9月13 日,经股东大会通过,经岳阳市工商行政管理局 "岳工商市 字【2001】第89 号文"批准,公司名称变更为岳阳富兴集团有限公司. 2002年8月5日,经湖南省工商行政管理局以注册号4300002003940核准,公 司名称变更为湖南富兴集团有限公司. 2007年4月29日,经湖南省工商局以注册号4300002003940号核准,公司的注 册资本由8,000万元增加至10,000万元. 本次变更后各股东出资金额及持股比例具 体为:易大盛出资5,080万元,占比50.8%;易元保出资4,200万元,占比42%;单 海燕出资720万元,占比7.2%.上述出资已经湖南公众会计师事务所有限公司"湘 公会司验字 【2007】 第1006号"验资报告验资. 本次增资后, 公司注册资本为10,000 万元、实收资本为10,000万元. 2011年5月3日,经湖南省工商局以注册号430000000088234核准,公司经营 范围变更为:国家法律、法规允许的实业投资;一汽大众品牌汽车经营;国家法 律、法规允许的汽车配件、建筑材料(不含硅酮胶)、金属材料、化工原料(不 含危险及监控化学品)、电子产品(不含无线电发射设备)、普通机械、五金、 家电、农副产品(不含食品)的销售及计算机软件开发(含服务外包). 三、控股股东、实际控制人、股权质押及其他争议情况说明 (一)控股股东 截至2012年9月30日,发行人由三名自然人股东出资设立,三位股东均无海 外居住权. 图表4.1:截至2012年09月30日股权结构 (单位:万元/%) 股东姓名或名称 持有本公司股权数 占总股本比例 易大盛 5,080.00 50.80 易元保 4,200.00 42.00 单海燕 720.00 7.20 合计10,000.00 100 22 截止本募集说明书签发日,公司股权没有抵、质押情况. (二)实际控制人 富兴集团的实际控制人为易大盛,持有公司50.80%的股权.易大盛,男,生于1961年2月,中共党员,大学学历;现任公司董事长兼总裁,1985年至1990年, 任湖南省岳阳市郊区人民政府科员、副科长、科长职务,1990年5月,组建岳阳 郊区政府机关汽车修理厂,任厂长,1999年至2007年任湖南省第九届、第十届、 第十一届人大代表. 截至本募集说明书签发日, 公司实际控制人易大盛除拥有湖南富兴集团股份 外,无其他股权投资;且未有将发行人股权进行质押的情况,也不存在任何的股 权争议情况. 公司第二大股东易元保,男,系易大盛兄弟,生于1952年12月,中专学历; 现任公司董事、副总裁;历任岳阳楼区汽车修理厂厂长、岳阳邦田公司总经理、 集团公司副总裁、汽车事业部总经理等职务.截至本募集说明书签发日,易元保 除投资湖南富兴集团股份外,无其他投资,其持有股权不存在被质押的情况. (三)其他股东情况 单海燕,女,生于1964 年7 月,EMBA学历,会计师;现任公司董事、财 务中心总经理;历任岳阳莱特置业有限公司财务部副部长;1995年7月加盟湖南 富兴集团有限公司.2008年起任湖南省企业诚信协会岳阳分会副会长职务.截至 本募集说明书签发日,单海燕除投资湖南富兴集团股份外,无其他投资,其持有 股权不存在被质押的情况. 四、独立经营情况 发行人具有独立的企业法人资格, 在国家宏观调控和行业监管下, 自主经营, 独立核算,自负盈亏,自主做出业务经营、战略规划和投资等决策. (一)业务方面 发行人与子公司均具有法人地位,在各自经营范围内实行自主经营、独立核 算、自负盈亏,并依法独立承担民事责任. (二)人员方面 发行人设股东会、董事会、监事会.股东会由全体股东组成,并按股东出资 比例行使表决权;经全体股东商定,一元为一股,一股行使一个表决权;董事由 股东会选举和更换; 董事会由全体董事组成, 其成员为七人; 董事每届任期三年, 董事任期届满连选可连任.发行人设立监事会,监事会对出资人负责.发行人的 总经理、副总经理等高级管理人员未在控股股东及其控制的其他企业中担任职 务,未在控股股东及其控制的其他企业领薪;发行人的财务人员未在控股股东及 其控制的其他企业中兼职. 发行人按照国家的劳动法律、 法规制订了相关的劳动、 人事、薪酬制度.发行人的员工身份、资格、合同关系、制订的劳动人事制度、 23 社会统筹等事项与控股股东或其他关联方相互独立. (三)资产方面 发行人拥有独立、完整的经营所需的资产,包括土地、房产、机器设备、商 标等.发行人的资产与控股股东明确分开,不存在控股股东占用发行人资产或干 预资产经营管理的情况. (四)机构方面 发行人根据经营管理和业务发展的需要, 设置了相关的综合管理和业务经营 部门,发行人各部门和岗位均有明确的岗位职责和要求;发行人的生产经营和办 公机构与控股股东完全分开, 不存在控股股东直接干预公司机构设置及经营活动 的情况. (五)财务方面 发行人拥有独立的财务部门、完善的会计核算体系及财务管理制度,配备了 专职财务人员,并依法开设了独立的银行账户;发行人依法独立纳税,执行的税 率均按照国家有关税收法律、 法规规定及国家批准的适用于发行人的相关税收优 惠政策来确定,不存在为控股股东纳税的情况. 发行人建立了独立的财务会计核算体系,能够独立作出财务决策,不存在出 资者干预公司财务运作及资金使用的情况,在财务方面完全独立于出资者. 五、重要权益投资情况及主要下属子公司介绍 (一)控股子公司 截至2012年9月30日,发行人纳入合并范围内的一级子公司共计20家,其中 全资子公司19家,控股子公司1家. 图表4.2:截至2012年9月30日纳入合并范围的子公司(单位:万元/%) 序号业务板块 企业名称 持股 比例1 注册资 本 经营范围 1 长沙金盾机动车辆救援服务有限公司 100.00 5,000.00 汽车销售、施救、检测、 修理、配件 2 湖南邦田汽车服务有限公司 100.00 5,000.00 汽车销售、修理、配件 3 岳阳邦田实业有限公司 100.00 200.00 汽车修理 4 汽车服务业 湖北赤壁通程汽车服务有限公司 100.00 50.00 车辆检测 5 北京金地科创置业有限公司 100.00 10,000.00 工业厂房、商品房开发 6 上海财富兴园置业发展有限公司 100.00 13,000.00 工业园区、商品房开发 7 工业地 产(财 富兴园 模式) 武汉财富兴园置业发展有限公司 100.00 10,000.00 工业园区开发 8 房地产业商业地 产(住 岳阳经济技术开发区富兴房地产开发有 限公司 100.00 8,000.00 商品房开发 1 表中所列示的持股比例为直接和间接持股比例的合计. 24 序 持股 注册资 业务板块 企业名称 经营范围 号 比例1 本9宅) 长沙市金地房地产开发有限公司 100.00 8,000.00 商品房开发 10 岳阳经济技术开发区华邦工贸有限公司 100.00 1,300.00 贸易 11 岳阳市联华贸易有限公司 71.00 2,000.00 贸易 12 商贸业务 长沙市高杨实业有限公司 100.00 880.00 旅游、贸易 13 岳阳市福寿山庄殡仪服务有限公司 100.00 1,000.00 殡仪服务 14 殡葬服 务 株洲市福寿山庄殡葬服务有限责任公司 100.00 3,000.00 殡仪服务 15 药业 岳阳市秀美特种花木培植有限公司 100.00 100.00 特种花木 16 花木 湖南富兴飞鸽药业有限公司 100.00 5,000.00 中药生产销售 17 北京佳洁鸿运物业管理有限公司 100.00 500.00 物业管理 18 上海财富康盛物业管理有限公司 100.00 1,000.00 物业管理 19 岳阳富兴物业管理有限公司 100.00 50.00 物业管理 20 其他业务物业 管理 湖南富兴物业管理有限公司 100.00 120.00 物业管理 1、长沙金盾机动车辆救援服务有限公司(以下简称"长沙金盾") 长沙金盾成立于 2001 年09 月25 日,法定代表人为胡安乐,注册资本 5,000 万元,为富兴集团的全资子公司,主要从事车辆保管、施救、检测,违章车辆清 理、 滞保, 汽车、 汽车配件的销售以及汽车修理业务. 长沙金盾为有限责任公司, 公司位于长沙市开福区湘春路75 号,企业法人营业执照注册号:43010000008006. 截至 2011 年12 月31 日, 长沙金盾资产总额为 141,019 万元, 净资产为 88,621 万元;2011 年实现主营业务收入 90,163 万元,净利润 19,281 万元. 截至 2012 年9月30 日,长沙金盾资产总额为 193,819.57 万元,净资产为 107,061.80 万元;2012 年1-9 月实现主营业务收入 81,782.77 万元,净利润 18,440.67 万元. 2、湖南邦田汽车服务有限公司(以下简称"湖南邦田") 湖南邦田成立于 2004 年7月29 日,法定代表人易大盛,注册资本 5,000 万元,为富兴集团的全资子公司,主要经营一汽大众品牌汽车、配件的销售和汽车 修理. 截至2011年12月31日,湖南邦田资产总额为7,120.96万元,净资产为6,260.96 万元;2011年实现主营业务收入28,605.32万元,净利润1,132.04万元. 截至2012年9月30日,湖南邦田资产总额为11,023.27万元,净资产为8,759.05 万元;2012年1-9月实现主营业务收入24,664.73万元,净利润2,498.09万元. 3、岳阳邦田实业有限公司(以下简称"岳阳邦田") 岳阳邦田成立于 1998 年5月,法定代表人为任孟良,注册资本 200 万元. 主要从事汽车维修、汽车电喷产品制造及自销,下设有汽车修理厂(保养车分厂、 25 事故维修分厂、特约维修服务站)、汽车销售公司、汽车出租车公司等经营部门, 设有财务计划部、办公室、业务拓展部、定损中心等部室. 截至2011年12月31日止,岳阳邦田总资产为32,506.73万元,净资产为 29,233.05万元;2010年度实现主营业务收入29,200.87万元,净利润4,032.91万元. 截至2012年9月30日, 岳阳邦田资产总额为36,654.69万元, 净资产为33,661.76 万元;2012年1-9月实现主营业务收入22,323.79万元,净利润4,428.70万元. 4、湖北赤壁通程汽车服务有限公司(以下简称"湖北赤壁") 湖北赤壁成立于 2007 年3月17 日,法人代表为杨学忠,注册资本为 50 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事机动车辆安全技术检测业务. 截至 2011 年12 月31 日,湖北赤壁资产总额为 4,147.82 万元,净资产为 4,097.43 万元; 2011 年度实现主营业务收入 3,434.41 万元, 净利润 1,897.82 万元. 截至2012年9月30日,湖北赤壁资产总额为5,757.74万元,净资产为5,672.15 万元;2012年1-9月实现主营业务收入3,004.03万元,净利润1,574.71万元. 5、北京金地科创置业有限公司(以下简称"北京金地") 北京金地成立于 2002 年6月7日,法定代表人为赵五岳,注册资本 10,000 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事投资管理、房地产开发与销售、建筑材 料和装饰材料销售等业务. 北京金地从 2007 年开始,相继在北京经济技术开发区(亦庄)开发了隆盛、 兴盛、康盛三大工业园区,吸引了包括德国奔驰、德国宝马、德国博世、日本丰 田、韩国三星电子、芬兰诺基亚、日本岛津医疗等世界五百强企业入园,为当地 政府搭建了招商引资平台,既是政府招商的主体,同时又成为政府招商的载体, 形成了市场化的招商网络体系,实现了以企业集中、产业集群、土地集约为特点 的开发营运模式. 截至 2011 年12 月31 日,北京金地资产总额为 93,770.71 万元,净资产为 44,613.13 万元; 2011 年度实现主营业务收入 17,415 万元, 净利润 2,936.83 万元. 截至2012年9月30日, 北京金地资产总额为93,678.03万元, 净资产为43,688.01 万元;2012年1-9月实现主营业务收入422.40万元,净利润-925.13万元.公司本 年度无建设项目,因此本年度无销售收入. 6、上海财富兴园置业发展有限公司(以下简称"上海财富兴园") 上海财富兴园成立于 2004 年3月15 日,法定代表人为张小传,注册资本 13,000 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事房地产开发经营、物业管理等业 务. 上海财富兴园在上海松江区成功开发了"财富兴园·国际企业公园"项目,总 投资为 29,110 万元,于2007 年11 月竣工,属总部经济发展范畴,致力于打造 成长型企业产业集群、 人力集中、 资源集约的优质发展平台; 是生态化、 智能化、 园林化、低商务成本的低碳经济产业园区.2007 年,"财富兴园·国际企业公园" 26 被国家商务部认定为全国首家面对海内外成长型企业园区, 连续四年被写入上海 市政府工作报告, 列为上海市松江区重点工程, 被评为上海市"创新型开发企业"、 "上海企业总部试点基地".入园企业包括韩国雅路电子、韩国英特斯、瑞典诺兰 特、德国纳特士精密仪器等国内外知名企业.该项目模式相继被武汉、沈阳、天津、成都等地方政府复制. 截至 2011 年12 月31 日,上海财富兴园资产总额为 46,866.01 万元,净资产 为24,881.07 万元;2011 年度实现主营业务收入 19,499.47 万元,净利润 3,872.00 万元. 截至2012年9月30日,上海财富兴园资产总额为48,676.74万元,净资产为 27,788.38万元;2012年1-9月实现主营业务收入14,581.89万元,净利润2,907.31万元. 7、岳阳经济技术开发区富兴房地产开发有限公司(以下简称"富兴房开") 富兴房开成立于 1996 年12 月15 日,法定代表人为谢小晶,注册资本 8000 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事土地开发、房地产、城市基础设施和配 套设施的开发经营及销售业务. 该公司在湖南岳阳市相继开发的富兴康城、富兴嘉城、富兴华城、富兴景城 等品牌楼盘,销售情况良好,其中富兴华城项目开盘当日销售率达到 85%,市场 认可度较高. 截至 2011 年12 月31 日,富兴房开资产总额为 55,526.57 万元,净资产为 44,994.40 万元;2011 年度实现主营业务收入 14,202.96 万元,净利润 3,213.05 万元. 截至2012年9月30日, 富兴房开资产总额为54,759.61万元, 净资产为44,981.86 万元;2012年1-9月净利润-12.54万元.公司项目尚在建设当中,因此公司本年度 未产生销售收入. 8、武汉财富兴园置业发展有限公司(以下简称"武汉财富兴园") 武汉财富兴园成立于 2008 年8月25 日,法定代表人为陈检明,注册资本 10,000 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事房地产开发经营与管理、园区开 发建设与管理等业务. 该公司目前正在开发的"中部慧谷"工业园,位于武汉市东西湖区,致力于打 造中部地区现代化、园林式、国际服务外包产业基地,被列入湖北省重点建设工 程、湖北省国际服务外包重点试范园区;园区为国内外 IT 及软件研发、汽车研 发、工业设计、生命生物科学、创意文化以及教育培训企业提供发展平台. 截至 2011 年12 月31 日,武汉财富兴园资产总额为 68,432.18 万元,净资产 为47,391.67 万元;2011 年度实现主营业务收入 25,606.70 万元,净利润 5,429.26 万元. 截至2012年9月30日,武汉财富兴园资产总额为67,669.19万元,净资产为 27 52,961.77万元;2012年1-9月实现主营业务收入20,471.98万元,净利润5,570.09万元. 9、长沙市金地房地产开发有限公司(以下简称"长沙金地") 长沙金地成立于 1998 年12 月25 日,法定代表人为黄迎宾,注册资本 8,000 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事土地开发,房地产、城市基础设施和配 套设施的开发经营及销售业务. 该公司 2009 年开工建设的"富兴嘉城一期"项目, 复制了"富兴城·系"产品的优点,得到了市场的认可,目前已销售完毕. 截至 2011 年12 月31 日,长沙金地资产总额为 81,625.47 万元,净资产 62,114.74 万元;2011 年度实现主营业务收入 8,305.64 万元,净利润 2,496.41 万元. 截至2012年9月30日, 长沙金地资产总额为78,164.63万元, 净资产为62,524.35 万元;2012年1-9月净利润409.60万元. 10、岳阳经济技术开发区华邦工贸有限公司(以下简称"岳阳华邦") 岳阳华邦成立于 1997 年12 月, 法定代表人为易大盛, 注册资本 1,300 万元, 为富兴集团全资子公司,主要从事政策允许的金属材料、化工产品、劳保用品的 批发零售. 公司与衡阳长兴化工贸易有限公司、华能湖南岳阳发电有限责任公司、湖南 泰格林纸集团有限责任公司、 岳阳兴长石化股份有限公司等公司建立了良好的长 期合作关系,确保了公司销售渠道的畅通. 截至 2011 年12 月31 日, 岳阳华邦资产总额 16,983.13 万元, 净资产 16,692.62 万元;2011 年度实现主营业务收入 11,519.01 万元,净利润 9,826.39 万元. 截至2012年9月30日, 岳阳华邦资产总额为17,666.29万元, 净资产为17,515.78 万元;2012年1-9月实现主营业务收入9,786.46万元,净利润823.15万元. 11、岳阳市联华贸易有限公司(以下简称"岳阳联华") 岳阳联华成立于 1997 年11 月, 法定代表人为单海燕, 注册资本 2,000 万元, 为富兴集团控股子公司, 主要从事化工产品及原料、 劳保用品、 纸张的批发零售. 截至 2011 年12 月31 日,岳阳联华资产总额为 7,090.91 万元,净资产为 6,937.91 万元;2011 年度实现主营业务收入 5,055.01 万元,净利润 190.10 万元. 截至2012年9月30日,岳阳联华资产总额为7,210.78万元,净资产7,148.07万元;2012年1-9月实现主营业务收入4,265.05万元,净利润210.16万元. 12、长沙市高杨实业有限公司(以下简称"长沙高杨") 长沙高杨成立于1998年12月17日,法定代表人为肖光耀,注册资本880万元, 为富兴集团全资子公司,主要从事建筑材料、化工产品、钢材的销售,中餐制售 (包括主食、热菜、包点等)、定型包装酒类及饮料的销售、住宿、度假等业务. 截至2011年12月31日,长沙高杨资产总额为53,342.21万元,净资产为 47,747.81万元;2011年度实现主营业务收入34,069.72万元,净利润1,486.15万元. 28 截至2012年9月30日, 长沙高杨资产总额为51,258.85万元, 净资产为48,515.98 万元;2012年1-9月实现主营业务收入21,672.94万元,净利润768.17万元. 13、岳阳市福寿山庄殡仪服务有限公司(以下简称"岳阳福寿") 岳阳福寿成立于2003年11月24日,法定代表人为李学农,注册资本为人民币 1,000万元,为富兴集团全资子公司,主要从事火化、殡葬礼仪服务、殡葬用品 销售,是岳阳市唯一从事殡葬服务的企业. 截至2011年12月31日,岳阳福寿资产总额为8,035.83万元,净资产为7,806.99 万元;2011年度实现主营业务收入12,316.16万元,净利润6,349.87万元. 截至2012年9月30日, 岳阳福寿资产总额为10,251.79万元, 净资产为10,169.94 万元;2012年1-9月实现主营业务收入10,031.07万元,净利润2,362.94元. 14、株洲市福寿山庄殡葬服务有限责任公司(以下简称"株洲福寿") 株洲福寿成立于 2003 年12 月3日,法定代表人为肖光耀,注册资本 3,000 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事殡仪、遗体火化、公墓、殡葬及配套服 务和丧葬用品加工销售,系经株洲市政府批准、株洲市工商行政管理局登记注册 的唯一一家在株洲市区经营殡葬业的单位. 截至2011年12月31日,株洲福寿资产总额为16,020.38万元,净资产15,923.65 万元;2011年度实现主营业务收入14,029.87万元,净利润3,191.61万元. 截至2012年9月30日, 株洲福寿资产总额为23,882.61万元, 净资产为19,305.09 万元;2012年1-9月实现主营业务收入11,770.41万元,净利润3,381.43万元. 15、岳阳市秀美特种花木培植有限公司(以下简称"岳阳秀美") 岳阳秀美成立于2000年11月,法定代表人为付爱群,注册资本100万元,为 富兴集团全资子公司,主要从事花木培植、销售.近年来,该公司加大了对特种 花木的培育与销售,同时积极与周边大型国有企业及礼仪服务企业建立业务关 系,开拓花木及鲜花的租赁、配送、摆放业务,扩大了该公司的经营业绩. 截至2011年12月31日,岳阳秀美资产总额为6,675.59万元,净资产为4,895.99 万元;2011年度实现主营业务收入6,391.95万元,净利润2,437.61万元. 截至2012年9月30日,岳阳秀美资产总额为6,924.34万元,净资产为6,793.88 万元;2012年1-9月实现主营业务收入5,028.82万元,净利润1,897.89万元. 16、湖南富兴飞鸽药业有限公司(以下简称"富兴飞鸽") 富兴飞鸽成立于1998年12月24日,法定代表人为刘帮智,注册资本5,000万元,为富兴集团全资子公司,主要从事中药片剂、颗粒剂、散剂、硬胶囊剂、丸剂(水丸、蜜丸、水蜜丸、浓缩丸)、橡胶膏剂、酒剂、糖浆剂、煎膏剂(含中 药提取)等产品的研发、生产、销售业务.该公司拥有七大剂型生产车间、85 个产品批文;公司被列入湖南省"十一五"、"十二五"规划重点扶持企业,"飞鸽 牌"被评为湖南省著名商标. 截至2011年12月31日,富兴飞鸽资产总额为35,879万元,净资产为20,022.48 29 万元;2011年度实现主营业务收入26,628.51万元,净利润3,844.03万元. 截至2012年9月30日,富兴飞鸽资产为总额为36,489.60万元,净资产为 23,138.54万元;2012年1-9月实现主营业务收入19,291.60万元,净利润3,116.05万元. 17、北京佳洁鸿运物业管理有限公司(以下简称"北京物业") 北京物业成立于 2003 年1月29 日,法定代表人为柳孟雄,注册资本 500 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事委托物业管理、设备安装与维护、家居 装饰;提供劳务、设备维修、公共停车场服务等业务.该公司主要负责北京金地 公司开发的隆盛、康盛、兴盛三大工业园的出租及商业地产"北京名雅居"楼盘的 物业管理与服务. 截至2011年12月31日,北京物业资产总额为5,718.79万元,净资产为5,537.91 万元;2011年度实现主营业务收入8,431.12万元,净利润1,807.21万元. 截至2012年9月30日,北京物业资产总额为7,373.24万元,净资产为7,307.73 万元;2012年1-9月实现主营业务收入6,639.97万元,净利润1,769.82万元. 18、上海财富康盛物业管理有限公司(以下简称"上海物业") 上海物业成立于 2006 年6月28 日,法定代表人为张小传,注册资本 1,000 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事物业管理、商务咨询、室内保洁服务、 家电维修、五金交电及装饰材料批发零售业务.该公司主要负责上海财富兴园公 司开发的"国际企业公园"的物业管理, 并联合世界知名物业管理机构 (高力国际) 提供基础服务,与政府及职能部门联动提供配套服务,联合国际知名机构为企业 提供企业发展战略、投融资增值服务. 截至2011年12月31日,上海物业资产总额为4,293.45万元,净资产为4,292.34 万元;2011年度实现主营业务收入5,596.27万元,净利润1,311.51万元. 截至2012年9月30日,上海物业资产总额为5,520.91万元,净资产为5,429.60 万元;2012年1-9月实现主营业务收入4,305.18万元,净利润1,137.26万元. 19、岳阳富兴物业管理有限公司(以下简称"岳阳物业") 岳阳物业成立于 2004 年9月13 日, 法定代表人为许海, 注册资本 50 万元, 为富兴集团全资子公司,主要从事物业管理、机电设备的维护及维修业务.该公 司主要负责富兴房开开发的"富兴城·系"楼盘的物业管理与服务. 截至2011年12月31日,岳阳物业资产总额为1,230.81万元,净资产为1,188.76 万元;2011年度实现主营业务收入2,400.15万元,净利润405.34万元. 截至2012年9月30日,岳阳物业资产总额为1,639.89万元,净资产为1,618.70 万元;2012年1-9月实现主营业务收入1,935.25万元,净利润429.94万元. 20、湖南富兴物业管理有限公司(以下简称"湖南物业") 湖南物业成立于 2003 年5月16 日,法定代表人为付爱群,注册资本 120 万元,为富兴集团全资子公司,主要从事物业管理、五金、水暖器材、家居用品 30 销售、住宿服务等业务.该公司主要负责长沙金地公司开发的"富兴嘉城"楼盘的 物业管理及长沙金地拥有的办公楼宇的物业管理服务. 截至2011年12月31日,湖南物业资产总额为513.11万元,净资产为453.62万元;2011年度实现主营业务收入1,144.44万元,净利润157.82万元. 截至2012年9月30日, 湖南物业资产总额为609.86万元, 净资产为599.28万元; 2012年1-9月实现主营业务收入864.42万元,净利润145.65万元. (二)其他重要权益投资 截至2012年9月30日,发行人无合营企业. 截止2012年9月30日,发行人有25,018.98万元的长期股权投资,主要是对湖 南富兴典当有限公司、衡阳三化实业股份有限公司、岳阳康华房地产开发有限公 司及长沙富盾置业有限公司的投资. 1、湖南富兴典当有限公司(以下简称"富兴典当") 富兴典当于 2003 年6月经湖南省经贸委批准、国家经贸委核准成立.注册 资本 3,000 万元. 法定代表人为李德元. 主要股东: 富兴集团 390 万元, 占比 13%、 自然人李德元投资 1,240 万元, 占比 41.33%、 邓忠常投资 1,240 万元, 占比 41.33%、 陈亚清投资 130 万元,占比 4.34%.业务涵盖不动产、机动车、证券、物资以及 民品等五大类别. 截至2007年12月31日,富兴典当资产总额为3,743万元,净资产为3,703万元; 2007年度实现主营业务收入404万元,净利润296万元;2007年产生经营活动净现 金流量213万元.自2008年1月起停业,富兴典当是否恢复营业将根据集团公司发 展方向及行业情况决定. 截至2012年9月30日,富兴集团投资余额为800万元. 2、衡阳三化实业股份有限公司(以下简称"衡阳三化") 衡阳三化成立于 1993 年5月, 法定代表人为邓忠常, 注册资本 13,100 万元, 为富兴集团投资公司,主要股东:富兴集团 6,043.6 万元,占比 46.13%、工行湖 南信托衡阳分公司 500 万元,占比 3.82%、工行湖南信托衡阳分公司证券部 500 万元,占比 3.82%、衡阳市工商局劳动服务公司 114.4 万元,占比 0.87%、衡阳 信托投资公司 100 万元,占比 0.76%、衡阳石化投资公司 100 万元,占比 0.76%、 其他法人股 2,885.75 万元,占比 22.04%、流通股 2,856.25 万元,占比 21.80%. 企业性质:股份制,主要生产工业季戊四醇系列、甲醛、甲酸钠等产品. 公司董事长何开苗等在 97 年股票上柜交易时,一方面不断制造股票即将上 市的假象,四处散播可以上市的虚假信息,一方面收购法人股转个人股,违反股 票发行与交易管理暂行条例第 41 条,假借收购法人股转个人股,恶意违规操作, 拉高股价套取资金,股票于 1997 年8月14 日,被中国证监会处以停牌至今,该 企业目前处于停业整顿状态. 31 截至2012年9月30日,富兴集团投资余额为6,373.60万元. 3、岳阳康华房地产开发有限公司(以下简称"岳阳康华") 岳阳康华成立于 2003 年12 月25 日,法定代表人为杨新华,注册资本 500 万元,为富兴集团投资公司,主要股东:富兴集团投资 100 万元,占比 20%、自 然人彭志旺投资 400 万元, 占比 80%. 经营范围: 按资质进行房地产开发, 批发、 零售五金交电、日用百货、建筑材料、普通机械、汽车零配件. 截至2009年12月31日,岳阳康华资产总额为9,032万元,净资产为8,487万元; 2009年度实现主营业务收入9,528万元,净利润1,978万元;2009年产生经营活动 净现金流量364万元. 由于岳阳康华没有新的开发项目,自2009年10月起停业清算.根据清算小组 的清算进度预计2012年12月清算完毕,进入注销程序. 截至2012年9月30日,富兴集团投资余额为7,593.58万元. 4、 长沙富盾置业有限公司(以下简称"长沙富盾") 长沙富盾成立于2011年5月,法定代表人为杨学忠,注册资本1,000万元,为 富兴集团子公司长沙金盾投资的全资子公司,主要股东:长沙金盾投资1,000万元,占比100%.经营范围:房地产开发、经营. 由于长沙富盾未正式运营,所以未纳入合并范围. 截止2012年9月30日,长沙富盾投资余额为10,251.80万元. 六、发行人组织结构图 (一)发行人组织结构图 图表4.3:截至2012年9月30日发行人组织结构图 (二)发行人内部主要职能部门介绍 发行人本部现设有汽车服务事业部、贸易部、房地产事业部、公益事业部、 证券投资部等五个业务部门; 总裁办公室、 人力资源中心、 财务中心、 资金中心、 32 法务中心、 审计中心等六个职能部门; 信息中心和安全管理委员会两个辅助机构. 各部门主要职责如下: 1、总裁办公室 总裁办公室是公司常设的管理机构,由总裁助理、副总裁、高级顾问及总裁 秘书组成,具体负责以下事务: 协助总裁组织实施董事会有关业务经营决议、 公司年度业务经营计划和投资 方案,完成年度经营目标;督导集团人力资源管理体系的建立及有效实施,构建 集团人力资源管理平台,为战略的实施提供人力资源支持;督导集团行政管理体 系的建立及有效实施, 构建信息沟通渠道, 确保政令畅通, 令行禁止, 运行高效; 督导集团财务制度建设和各行业财务管理模式建立; 负责制订集团财务管理架构 和建立集团及下属单位财务垂直管理体制; 负责组织建立资金管理体系与运作流 程、 规范; 监管资金运营进程管理, 控制资金运营风险; 负责化解集团资金压力, 协调融资系统各项公共关系,开拓新的融资途径,创新资金运营管理模式;负责 集团运营管理、 投资经营过程中的法律风险控制与防范, 承担集团法务全面责任, 组织建立集团法律事务管理程序、咨询服务与管理体系及运作流程、规范,参与 集团重要的兼并、收购等活动的商务谈判,为集团及下属公司上市、资本运作等 重大的经营活动提供法律支持,规避法律风险;完成总裁交办的其它工作任务. 2、人力资源中心 人力资源中心是负责公司人事、劳资、社会保障、员工考核、培训的职能部 门. 全面负责集团人力资源开发与管理, 承担集团战略与产业发展人力资源开发 与管理全面责任,对总裁班子负责;建立精简、科学的人力资源管理体系及运作 流程、规范;执行集团各项规章制度,领导中心进行制度建设、团队建设、企业 文化建设;拟订集团人力资源近、中、长期开发与管理规划、目标及年度工作计 划,领导中心全面完成人力资源开发目标;根据集团总体战略规划,拟定人力资 源战略和政策并组织实施,为集团的发展提供稳定、高质量的人力资源支持;建 立健全各项人力资源管理制度、政策和操作规程,实现人力资源管理的科学化、 人性化;执行对集团各单位(部门)人力资源业务垂直管理;根据集团公司中长 期经营战略和规划实施人力资源规划、开发和管理;负责人才引进和选拔工作; 统筹管理集团公司各项培训工作;组织员工职业生涯规划工作;负责集团公司薪 酬福利规划设计和管理;组织集团公司日常和年终绩效考核管理工作;负责岗位 异动管理,包括员工入职、升迁、调动、转岗、降职、离职等(按权限);负责 员工关系管理(包括劳动合同及其它附属协议、书面档案及电子档案、劳资纠纷 处理)和员工满意度管理;负责集团人事日常管理;建立集团公司激励机制;协 助其它部门开展相关工作;完成上级主管部门交办的其它工作任务. 3、资金中心 33 资金中心是负责公司资金运营、筹措、收支、平衡、安全管理的职能部门. 全面负责集团资产运营管理,承担集团资产运营全面责任,对总裁负责;负 责中心制度建设(含体系、流程、规范等)、团队建设(含梯队建设)及企业文 化建设;负责执行集团各项决议、文件、通知、指示、要求等相关政策、精神, 负责培训、督导中心全体员工执行集团所有规章制度;负责组织拟定集团资金运 营近、中、长期规划、目标及中心年度工作计划,并组织实施,完成各项目标; 负责建立集团资金管理运作体系, 制订资金管理程序及制度, 规范各项基础工作; 负责根据集团年度经营计划拟定年度资金计划、融资计划及方案,审核各经营单 位年度资金计划,及时向集团进行申报;根据集团对各项年度资金计划、融资计 划与方案的批示,分解制订季度、月度资金计划,拓展融资途径,及时进行资金 筹措,完成集团资金筹措的目标任务,确保各项经营活动的顺利进行;负责做好 资金的使用与管理,分轻重缓急做好资金分配计划,平衡资金的使用,并负责资 金安全工作,进行过程控制管理,规避各项风险,确保资金安全;负责开拓新的 融资途径,创新管理模式,缓解集团资金压力;负责组织资金计划工作例会,组 织相关财务人员集中学习;负责对下属资金部门的工作进行考评;负责监督各级 单位资金使用情况,并对出现的问题提出整改建议及要求;负责检查各项年度资 金计划的进程和月度工作计划的完成情况;负责做好与其它单位(部门)的协调 工作;完成上级交办的其它工作任务. 4、财务中心 财务中心是负责公司财务会计报表、会计核算、资金、财务及资产的管理、 监督的职能部门. 全面负责集团财务管理, 承担集团经营财务管理责任, 对集团总裁班子负责; 建立精简、科学的财务管理体系及运作流程、规范;执行集团各项规章制度,领 导中心进行制度建设、团队建设、企业文化建设;拟订集团财务管理近、中、长 期规划、目标及年度工作计划,领导中心全面完成财务管理目标;组织编制集团 总部和事业部的年度财务预、决算、收支计划和成本费用控制标准;编制各种会 计报表和合并会计报表,按规定完成税金的测算、申报、缴纳、减免工作;核算 并发放员工工资、奖金、福利;定期进行会计资料汇总、整理、统计、分析财务 计划执行情况,考核资金使用效果;负责费用成本的审核、监督、控制;建立健 全会计档案资料,完善档案管理;负责建立集团与工商、行政、税务等对外关系 并协调工作; 协助人力资源中心组织全集团目标管理签订和结算及绩效考核执行 工作;协助其它部门开展相关工作;完成上级主管部门交办的其它工作任务. 5、法务中心 法务中心是负责公司法律事务专门管理的职能部门. 全面负责集团法律事务工作,维护集团合法权益,引导集团依法依规经营, 规避各项生产、经营、管理中的法律风险,为集团各项经营管理活动提供法律支 34 持;依法建立规范、科学的法律事务管理体系及程序;执行集团各项规章制度, 加强中心制度建设、团队建设、企业文化建设;制订集团法律事务工作近、中、 长期规划、目标及年度工作计划;参与起草、审核集团重要的规章制度,对公司 规章制度及其条款的合法性负责;审核集团各种商务合同,参加重大商务合同的 起草、谈判工作,监督合同履行;参与集团的兼并、收购、分立、破产、反兼并、 投资、租赁、资产转让及招标、投标等重要经济活动,提出法律意见,处理有关 法律事务;参加或列席集团召开的相关会议,就所议内容提供法律意见;负责审 查内部各项指示、决定、决议、计划的规范性和合法性;依法解决集团内外劳动 争议、民事纠纷或诉讼;负责清欠工作;打击集团内部职务违法犯罪行为,维护 集团正当经营和合法权益,为集团依法依规经营建立安全有序的良好环境;组织 法律培训,普及员工法律知识,提高员工法律意识与法律素质;协助其它部门开 展相关工作;完成上级主管部门交办的其它工作任务. 6、审计中心 审计中心是负责公司各项财务收支及经济活动内部审计、监察的职能部门. 全面负责集团审计监察,代表公司股东、董事会对集团各项经营管理进行全 面审计监督、评价和鉴证,维护集团各项管理制度和财经纪律,规范管理行为, 承担集团经营管理全面审计监察责任,对集团董事会负责;建立精简、科学的审 计监察体系及运作流程、规范,系统化开展审计监察工作;执行集团各项规章制 度,领导中心进行制度建设、团队建设、企业文化建设;拟订集团审计监察近、 中、长期规划、目标及年度工作计划,领导中心全面完成审计监察工作目标;按 审计工作计划组织实施审计工作,并做出审计报告,组织撰写审计意见书及处理 决定;对集团下属事业部及下属经济实体、职能中心在工程建设、行政管理、生 产经营过程中进行行政监督检查;组织、交办相关人员,对新项目进行全过程审 计;对集团的建设工程项目进行事前、事中、事后的审计;对集团各事业部及下 属经济实体的财务收支、资产、负债、损益情况进行审计监督;负责对汽车服务 行业经营管理的全过程进行审计监察;负责行政监察,受理对各单位(部门)及 所属员工违反国家法律法规和集团管理制度行为的举报、控告、查处;负责组织 对关键岗位员工的离任审计工作;负责组织审计业务培训和理论研讨工作;完成 集团董事会临时交办的审计任务;协助其它部门开展相关工作;完成上级主管部 门交办的其它工作任务. 7、汽车服务事业部 汽车服务事业部是公司负责汽车后服务相关管理工作的职能部门. 全面负责集团汽车服务经营与管理,组建集团汽车服务各级利润中心,承担 集团汽车服务一级利润中心责任,对总裁班子负责;贯彻落实集团发展战略及管 理制度,执行集团董事会对汽车服务事业部所做出的经营决策;组织制订集团汽 车服务发展战略、近、中、长期规划、目标及年度工作计划,领导事业部全面完 35 成各项经营目标;建立精简、科学的汽车服务体系及运作流程、规范,实现汽车 服务提供的专业化和标准化;整合集团汽车服务业品牌资源,建立统一的汽车服 务业品牌体系,全面建设和推广富兴汽车服务品牌;整合汽车服务业客户资源、 渠道资源和社会资源,维持和拓展汽车服务业经营,完善集团汽车服务产业链; 全程整合集团汽车服务产业链(维修、保养、销售、中介、施救、检测等),发 挥协同优势,提升汽车服务业运营效率,降低运营成本;完善制度建设、5S 管理、安全管理等基础管理,提升管理水平;负责汽车服务行业的业务培训和新技 术、方法的跟踪落实;负责事业部的公共关系事务,建立与公司其它部门、政府 机构、金融机构、媒体等部门及合作单位之间顺畅的沟通渠道,树立良好的企业 形象;负责事业部本部及下属公司副职以下员工的招(解)聘、选拔、任用等工作; 负责事业部职业经理人和员工队伍建设;配合集团进行企业文化建设;垂直管理 下属汽车服务企业,指导其生产经营,通过技术改造、提高服务质量、改善业务 流程,降低经营成本;完成上级主管部门交办的其它工作任务. 8、贸易部 贸易部是公司负责贸易相关业务管理的职能部门. 全面负责集团贸易业务经营与管理,组建集团贸易业务各级利润中心,承担 集团贸易业务一级利润中心责任,对总裁班子负责;贯彻落实集团发展战略及管 理制度,执行集团董事会对贸易业务所做出的经营决策;组织制订集团贸易业务 发展战略、近、中、长期规划、目标及年度工作计划,领导事业部全面完成各项 经营目标;整合集团贸易业务品牌资源,建立统一的贸易业务品牌体系,全面建 设和推广富兴贸易业务品牌;整合贸易业务客户资源、渠道资源和社会资源,维 持和拓展贸易业务经营, 完善集团贸易业务链; 全程整合集团贸易业务链 (采购、 销售、售后服务等),发挥协同优势,提升贸易业务运营效率,降低运营成本; 负责贸易业务的公共关系事务,树立良好的企业形象;负责本部及下属公司副职 以下员工的招(解)聘、选拔、任用等工作;负责事业部职业经理人和员工队伍建 设; 配合集团进行企业文化建设; 垂直管理下属贸易业务企业, 指导其生产经营, 通过提高服务质量、改善业务流程,降低经营成本;完成上级主管部门交办的其 它工作任务. 9、房地产事业部 房地产事业部是公司负责房地产相关业务管理的职能部门. 全面负责集团房地产业的经营管理,组建集团房地产各级利润中心,承担集 团房地产业一级利润中心责任, 对总裁班子负责; 负责房地产业政策和行业研究, 为集团在房地产行业的发展提供决策支持;贯彻集团发展战略及管理制度,并执 行集团董事会的经营决策;组织制订集团房地产和物业管理发展战略、近、中、 长期规划、目标及年度工作计划,领导事业部全面完成集团房地产和物业管理经 营目标;建立精简、科学的房地产开发、经营管理体系及运作流程、规范,实现 36 房地产和物业管理的专业化管理和标准化运作;整合集团房地产和物业品牌资 源,建立房地产和物业品牌体系,全面推广富兴商业地产和工业"财富兴园"模式 和物业管理品牌;制订集团房地产品牌推广和总体营销规划并组织实施;审核下 属公司房地产项目的整体营销策划方案,并指导和跟进其实施;主持集团房地产 项目的工程建设管理,为其提供业务指导,参与工程项目招投标管理,监控其总 体工程进度;负责房地产专业技术人员的业务培训;负责开发房地产新材料、新 工艺、新技术、新成果并推广应用;负责集中管理房地产业的项目开发工作;负 责事业部的公共关系事务,建立与公司其它部门、政府机构、金融机构、媒体等 部门及合作单位之间顺畅的沟通渠道,树立良好的企业形象;负责事业部本部及 下属公司副职以下员工的招(解)聘、选拔、任用等工作;负责事业部职业经理人 和员工队伍建设;配合集团进行企业文化建设;对下属公司进行垂直管理,督促 各企业依法依规经营;完成上级主管部门交办的其它工作任务. 10、公益事业部 公益事业部是公司负责公益相关产业管理的职能部门. 全面负责集团公益服务业(含殡葬、陵园、医药)、旅游度假业的统筹开发、 建设、运营及整合管理,承担集团公益服务业、旅游度假业一级利润中心责任, 对总裁班子负责;负责殡葬、陵园、医药等相关公益行业的政策和行业研究,为 集团在公益服务领域的发展提供决策支持;贯彻落实集团发展战略与管理制度, 执行集团的经营决策; 组织制订集团公益服务行业发展战略, 近、 中、 长期规划、 目标及年度工作计划,领导事业部全面完成各项经营目标;建立精简、科学的公 益服务与旅游度假管理体系及运作流程、行业规范;创建集团公益服务行业赢利 模式,建立公益服务模式以及服务体系;整合集团公益服务资源,创建富兴公益 服务品牌并全力推广; 负责集团公益项目的项目策划、 建设规模、 工程建设管理; 负责实施事业部品牌建设和企业文化推广,提升公益服务业(含殡葬、陵园、医药)及旅游度假业的核心竞争能力;负责事业部的公共关系事务,建立与公司其 它部门、政府机构、金融机构、媒体等部门及合作单位之间顺畅的沟通渠道,树 立良好的企业形象; 负责事业部本部及下属公司副职以下员工的招(解)聘、 选拔、 任用等工作;负责事业部职业经理人和员工队伍建设;垂直管理下属公益服务企 业和旅游度假企业;完成上级主管部门交办的其它工作任务. 11、证券投资部 证券投资部是公司负责证券及投资事务的政策调研、信息收集、计划制订、 组织实施、综合管理的职能部门. 主要负责牵头明晰公司在上市公司中的资产, 管理公司所持有的上市公司股 权或债权;负责公司上市方案的规划和实施,牵头组建股份公司并运作股份公司 上市工作;负责管理公司证券业务及相关协调工作;负责有关的政策调研、信息 收集和分析;负责组织公司内部证券知识的培训工作; 37 全面负责集团投资经营与管理,承担集团投资业一级利润中心责任,对总裁 班子负责;负责集团产业培育、产业扩张以及资本运营等工作,负责组织投资及 集团相关产业发展趋势研究,为集团产业扩张和资本运营等提供决策支持;执行 集团董事会决议,推行集团发展战略,贯彻集团管理制度;组织拟订并实施集团 资本营运、产业投资的战略规划,制订产业投资和资本营运中、长期发展规划及 年度计划,领导事业部全体员工全面完成年度经营目标;负责建立精简、科学的 投资经营、决策体系,规范和优化业务操作流程;整合集团投资行业品牌资源, 建立投资行业品牌体系,全面塑造和推广富兴典当担保行业品牌;负责制订产业 投资和资本营运项目方案,组织项目可行性评审、项目跟进和项目前期整合;负 责投资项目的风险调查及项目风险因素的宏观掌控; 组织开展事业部员工专业知 识与技能培训; 负责投资收益的监管、 收取、 上解; 负责事业部的公共关系事务, 建立与公司其它部门、政府机构、金融机构、媒体等部门及合作单位之间顺畅的 沟通渠道,树立良好的企业形象;负责事业部本部及下属公司副职以下员工的招 (解)聘、选拔、任用等工作;负责事业部职业经理人和员工团队建设;配合集 团开展企业文化建设;负责实施对下属公司投资业务的垂直管理;完成上级主管 部门交办的其它工作任务. 12、安全管理委员会 安全管理委员会是负责公司在生产经营过程中有关安全生产相关工作管理 的职能部门. 负责集团安全预防与管理工作,对总裁负责;建立集团安全管理体系,并进 行培训、指导、落实和检查;组织集团及各下属机构安全管理检查,督促限时整 改,消除所有安全隐患;及时妥善地处理或指导下属机构处理安全事故;组织安 全管理评比,奖优罚劣;组织集团安全管理培训,灌输安全管理意识;完成总裁 交办的其它工作任务. 13、信息中心 信息中心是公司信息化系统规划、 建设、 管理及信息采编、 发布的职能部门. 主要负责公司管理信息化系统工程的规划、建设、维护、管理,提供高效、 可靠的信息应用平台及充分的技术支持;负责制定公司信息化建设管理制度;负 责公司网站的建设、维护、管理、内容更新;负责公司及其所属企业信息采集, 及时、准确、全面宣传公司信息;负责公司年鉴、大事记、《富兴报》等信息资 料的采编; 建立信息数据库, 为政府和社会提供准确及时的信息服务; 统一规划、 组织和指导公司所属企业管理信息化系统的建设管理、 运行维护以及信息资源的 共享、开发和利用. 七、发行人公司治理 (一)公司治理结构 38 发行人依据 《中华人民共和国公司法》 及有关法律、 法规的规定, 制订了 《湖 南富兴集团有限公司章程》(以下简称公司章程),对于公司的经营范围、注册 资本、机构及其产生办法、职权、议事规则等作出明确规定,建立了股东会、董 事会、监事会、经理层等规范的法人治理结构. 1、股东会 发行人设股东会,股东会由全体股东组成;股东会会议按股东出资比例行使 表决权;股东会是公司的最高权力机构,依照《公司法》行使职权.股东会主要 行使下列职权: (1)决定公司的经营方针和投资计划; (2)选举和更换董事,决定有关董事的报酬事项; (3)选举和更换由股东代表出任的监事,决定有关监事的报酬事项; (4)审议批准董事会的报告; (5)审议批准监事会的报告; (6)审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案; (7)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案; (8)对公司增加或减少注册资本作出决议; (9)对发行公司债券作出决议; (10)对股东向股东以外的人转让出资作出决议; (11)对公司合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项作出决议; (12)修改公司章程. 2、董事会 发行人设董事会,董事由股东会选举和更换;董事会由全体董事组成,其成 员为七人;董事每届任期三年,董事任期届满连选可连任.董事会主要行使下列 职权: (1)负责召集股东会,并向股东会报告工作; (2)执行股东会的决议; (3)决定公司的经营计划和投资方案; (4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案; (5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案; (6)制订公司增加或减少注册资本的方案以及发行公司债券的方案; (7)拟订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案; (8)决定公司内部机构的设置; (9)聘任或解聘公司总经理(以下简称经理),根据经理的提名,聘任或 解聘公司的副经理、财务负责人,决定其报酬事项; (10)制订公司的基本管理制度; (11)公司章程规定的其他职权. 39 3、监事会 发行人设监事会,监事由股东会选举产生和更换,监事的任期每届三年,任 期届满,连选可以连任;监事会由七名监事组成,并推选一名监事主席(监事会 中的职工代表由公司职工民主选举产生,职工代表不少于一名),负责对董事会 成员以及其他高级管理人员进行监察,防止其滥用职权,侵犯股东、公司及公司 员工的合法权益;监事会向股东会负责并报告工作.监事会主要行使下列职权: (1)检查公司的财务; (2)对董事、经理执行公司职务时违反法律、法规或公司章程的行为进行 监督; (3)当董事和经理的行为损害公司的利益时,要求董事和经理予以纠正; (4)提议召开临时股东会; (5)公司章程规定的其他职权. 4、经理 公司设经理,经理由董事会聘任或解聘,对董事会负责,并行使下列职权: (1)主持公司的生产经营管理工作,组织实施董事会决议; (2)组织实施公司年度经营计划和投资方案; (3)拟订公司内部管理机构设置方案; (4)拟订公司的基本管理制度; (5)制定公司的具体规章; (6)提请聘任或解聘公司副经理、财务负责人; (7)聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员; (8)公司章程和董事会授予的其他职权. (二)内控制度 发行人建立了以资产为纽带的母子公司战略管理体系, 把集团本部建设为全 资子公司及控股公司的投资决策中心、资产财务中心、监督考核中心和对外合作 中心,实行目标管理、严格考核、奖惩兑现,将全资子公司及控股公司建设为生 产经营主体、投资实施主体和成本控制主体.为加强内部控制制度建设,强化企 业管理,健全自我约束机制,保障公司经营战略目标的实现,发行人根据相关的 法律法规,制定并修订了一套较为完整、科学的企业内部控制制度体系. 1、财务管理制度 发行人先后制定了《湖南富兴集团资产管理办法》及《湖南富兴集团会计核 算实施办法》 .发行人在财务制度的执行上实行垂直化管理,在财务信息的反馈上 实行扁平化管理.从财务人员工资守则、采用的会计政策和核算方法、内部财务 报告及财务分析、财务委派人员管理、财务电算化管理到财务档案管理都做了详 细并明确的规定,合理设置内部机构和岗位,形成了权责明确、相互制约、相互 监督的管理机制,同时加强对子公司财务核算、管理的指导和监督,形成科学合 40 理的财务管理体系.围绕着总目标不断贯彻更新财务管理理念,使公司整体财务 管理水平不断提高,与市场化接轨. 2、资金管理制度 发行人通过不断更新资金管理理念, 逐步形成了"企业以财务管理为中心, 财 务管理以资金管理为中心,资金管理以优化投向和结构为中心"的管理模式.同 时根据公司的发展,先后制定了《湖南富兴集团资金管理办法》 、 《湖南富兴集团 资金安全管理办法》 ,与各子公司签订了资金集中管理相关协议,实现集团资金的 集中管理, 规范资金运作、提高资金使用效益,确保资金支付安全,加强全集团 资金监控、资金上存、资金回拨及按计划使用工作. 3、筹融资管理制度 发行人制定下发了 《湖南富兴集团有限公司筹融资管理制度》 ,由资金中心负 责集团筹资管理的具体工作,协助办理控股公司融资管理等工作;各控股公司财务 部门负责本公司具体筹资管理工作. 《湖南富兴集团有限公司筹融资管理细则》 中进一步规范了筹融资行为,明确集团总部和子公司之间筹融资管理工作流程、 职责和责任,筹融资管理进一步科学化、民主化、制度化. 4、担保管理制度 发行人不对外提供担保.制定了《湖南富兴集团有限公司对内担保管理控制 制度》,集团所属企业担保由法务中心统一归口管理,同时为集团内所属企业提供 融资担保服务.集团公司的担保行为由董事会决策,并报告董事长(总裁);各所 属企业的担保行为必须由股东会或董事会决策(按公司章程规定),并报法务中心 办理. 5、人力资源管理体系 发行人制定了《湖南富兴集团人事管理办法》 、 《湖南富兴集团薪酬管理办 法》 、 《湖南富兴集团绩效管理办法》 、 《湖南富兴集团培训、激励及综合测评管理 办法》等管理制度,对人才的选用主要是采取本公司内部竞聘和外部招聘相结合 的方式,培养内部人才和引进外部人才并重,实行经营者职业化、市场化;对各级 人员的考评,采取工作业绩考核和综合能力评价两种办法进行;建立了完善的薪 资体系和奖励办法. 公司实行内部审计制度,配备专职审计人员,对财务收支和 经济活动进行内部审计监督,包括高管人员的离任审计.通过实行高管人员岗位 轮换制度,并实行考评结果与奖惩挂钩、与职级升降相结合的办法来加强对高级 管理人员的约束. 6、内部审计制度 发行人按《湖南富兴集团有限公司内部审计管理办法》实行内部审计制度, 单独成立内部审计机构,对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督,以确保公 司生产经营管理活动处于严格有效的控制下.公司严格按照《公司法》和相关监 管要求,不断推进公司体制、管理创新,加强公司治理和内部控制机制建设,建立了 41 董事会、监事会以及经营管理层组成的健全的公司治理结构,形成了以财务管理 制度、投资决策机制、内部审计制度等为主要内容较为完善的内部控制体系. 7、安全生产制度 发行人根据《中华人民共和国安全生产法》等法律法规和《湖南省人民政府 关于进一步加强安全生产工作的决定》等规章制度的规定,结合本公司的实际情 况,制定了《湖南富兴集团安全生产条例》及《湖南富兴集团有限公司安全生产 管理办法》 . 公司董事长为集团公司安全生产责任人,各全资、控股公司的主要 负责人为安全生产负责人,对安全生产工作负全面领导责任;分管安全生产的负责 人是安全生产综合监督管理的责任人,对安全生产工作负组织领导和综合监督管 理领导责任;其他负责人对各自分管工作范围内的安全生产工作负直接领导责 任. 8、对外投资管理制度 发行人制订了《湖南富兴集团有限公司对外投资管理制度》 ,明确了对外投 资的立项、论证、审核和审批流程及审批权限.规定公司对外投资项目,由证券 投资部为主承办,严格实行项目责任制,项目组进行项目论证并报公司总裁办公 室进行审定和决策,项目批准后交由证券投资部实施组进行操作.项目的后续由 相应的项目责任部门进行管理,并承担相应责任. 9、关联交易管理制度 发行人制定了《湖南富兴集团有限公司关联交易管理制度》 ,明确了母公司 与子公司及子公司之间关联交易的内容、定价原则、结算办法等方面的内容,规 范了公司的关联交易行为,保证了关联交易的公允性,确保关联交易行为不损害 公司和全体股东的利益. 10、对子公司的管理控制制度 人员管理方面 发行人制定了《富兴集团人事管理办法》 ,对编制、招聘录用、入职引导、 试用、劳动合同(协议) 、社保、岗位变动、离职、考勤、人事档案等多方面的 流程、审批权限等进行详细规定和控制.发行人对子公司高管人员采取集团统一 招聘,集中委派的制度,高管人员的考核由集团人事部门负责. 财务管理方面 发行人制定了《富兴集团财务管理办法》 、 《财务信息化管理办法》 ,对下属 子公司的财务人员实行集团委派制,全部由集团财务中心统一管理;财务制度的 执行实行垂直化管理,财务信息的反馈实行扁平化管理;规定了子公司、资金、 债权、债务、费用、会计档案等方面的管理标准,明确了管理权限,使子公司财 务管理按集团要求运作. 资产管理方面 发行人制定了《富兴集团固定资产管理办法》 、 《富兴集团低值易耗品管理办 42 法》 ,对资产的范围、分类、计价及折旧、购置、使用、保管和调拔、清查、盘点、报废、处置等多方面进行详细规定,明确了审批流程和审批权限,全集团固 定资产实行由财务中心统一管理、统一调配,保证了公司财产安全及完整. 八、发行人董事、监事及高级管理人员简介 (一)董事、监事及高级管理人员情况 图表 4.4:发行人董事、监事及高级管理人员情况 姓名性别 出生年月 职务本届任职期限 易大盛 男1961.02 董事长、总裁 2010.12.21-2013.12.20 李沙湘 男1963.10 董事、常务副总裁 2010.12.21-2013.12.20 李德元 男1955.10 董事、副总裁 2010.12.21-2013.12.20 张小传 男1962.01 董事、副总裁 2010.12.21-2013.12.20 易元保 男1952.12 董事、副总裁 2010.12.21-2013.12.20 单海燕 女1964.07 董事、财务中心总经理 2010.12.21-2013.12.20 易胜兵 男1962.12 董事、总裁助理 2010.12.21-2013.12.20 陈亚清 男1959.02 监事会主席、总裁助理、 2010.12.21-2013.12.20 徐水汀 男1940.10 监事会副主席、上海财富兴园顾问 2010.12.21-2013.12.20 杨学忠 男1960.03 监事 2010.12.21-2013.12.20 杨新华 男1965.05 富兴房开公司总经理、监事 2010.12.21-2013.12.20 黄柏荣 男1965.12 房地产事业部材料控制部长、监事 2010.12.21-2013.12.20 黄迎宾 男1963.08 长沙金地总经理、监事 2010.12.21-2013.12.20 江水花 女1981.06 集团法务中心法务专员、监事 2010.12.21-2013.12.20 徐华夏 男1963.01 副总裁 2010.11.01-2015.11.01 谢小晶 男1956.05 富兴房开董事长 2008.06.01-2013.06.01 注:上表中人员均无海外居住权,除易大盛与易元保为兄弟之外,其他董事、监事及高管之间不存在 直接或间接的股权关系或其他重大利害关系. 1、董事会 易大盛,男,生于1961年2月,中共党员,大学学历;现任公司董事长兼总 裁;1985至1990年,历任湖南省岳阳市郊区人民政府科员、副科长、科长职务, 1990年5月组建岳阳郊区政府机关汽车修理厂,任厂长; 1999年至2007年任湖南 省第九届、第十届、第十一届人大代表. 李沙湘,男,生于1963年10月,中共党员,硕士学历,高级经济师;现任公 司董事、常务副总裁.历任湖南航天工业总公司总经理、湖南波隆投资集团常务 副总裁.2008年2月加盟湖南富兴集团有限公司,分管总裁办公室、人力资源中 心、安全管理委员会、信息中心. 李德元,男,生于1955年10 月,中共党员,大学学历,高级经济师;现任 公司董事、副总裁.历任中共衡阳市经济委员会干事、科长、主任助理、副主任、 43 主任职务; 2002年11月加盟湖南富兴集团有限公司, 分管财务中心、 汽车事业部、 投资事业部、公益事业部、证券投资部. 张小传,男,生于1962 年1 月,中共党员,大学学历,经济师;现任公司 董事、副总裁;历任岳阳市药材公司业务员、中国人民保险公司岳阳市云溪开发 区岳阳楼区公司业务员、科长、副经理、经理、党组书记,2007年,担任岳阳市 政协委员、2008年3月,担任上海湖南商会常务副会长;2001年加盟湖南富兴集 团有限公司,分管房地产事业部、商贸部. 易元保,男,生于1952 年12月,中专学历;现任公司董事、副总裁;历任 岳阳楼区汽车修理厂厂长、岳阳邦田公司总经理、集团公司副总裁、汽车事业部 总经理等职务. 单海燕,女,生于1964 年7 月,EMBA学历,会计师;现任公司董事、财 务中心总经理;历任岳阳莱特置业有限公司财务部副部长;1995年7月加盟湖南 富兴集团有限公司.2008年起任湖南省企业诚信协会岳阳分会副会长职务. 易胜兵,男,生于1962年12 月,中共党员,大学学历,高级经济师;现任 公司董事、总裁助理.历任湖南临湘县路口供销社会计、中国人民保险公司岳阳 市云溪支公司股长、副经理、经理、衡阳三化实业有限公司董事长、深圳鹏盛投 资有限公司董事长;2005年5月加盟湖南富兴集团有限公司,分管资金中心、武 汉财富兴园. 2、监事会 陈亚清,男,生于1959 年2月,中共党员,大学学历,高级法官、律师资格; 现任集团总裁助理、监事会主席.历任岳阳中级人民法院书记员、审判员、副庭 长;2004加盟湖南富兴集团有限公司,分管法务中心、审计中心. 徐水汀,男,生于1940年10月,中共党员,大学学历,高级经济师;现任集 团监事会副主席、 上海公司顾问. 历任岳阳化工总厂锦纶厂厂长、 总厂副总经理; 1997年12月加盟湖南富兴集团有限公司,曾任公司副总经理、集团公司顾问. 杨学忠,男,生于1960年3月,大专学历,经济师.现任集团监事;历任岳 阳县交警大队科员、副科长、岳阳市岳阳楼区交警支队教导员、副主任科员. 杨新华,男,生于1965年5月,硕士学历,现任富兴房开公司总经理、集团 监事.历任岳阳浩海大酒店常务副总经理、岳阳中讯大酒店驻店总经理、河北卓 达集团总裁助理及三亚公司首席执行官. 2008年1月加盟湖南富兴集团有限公司. 黄柏荣,男,生于1965年12月,大学学历,现任集团房地产事业部材料控制 部长、集团监事.历任三株药业有限公司大区总经理、厦门乾坤力保健品公司副 总经理、上海嘉盛投资顾问公司高级顾问.2005年6月加盟湖南富兴集团有限公 司. 黄迎宾,男,生于1963年8月,中共党员,大学学历,高级工程师,现任长 沙金地房地产公司总经理、集团监事.历任中国化学工程第四建设公司三公司广 44 州分公司总经理.2003年7月加盟湖南富兴集团有限公司. 江水花,女,生于1981年6月,硕士学历,现任集团法务中心法务专员、集 团监事. 历任安邦财险贵州分公司理赔法务、 厦门银鹭东莞办事处销售内勤. 2011 年4月加盟湖南富兴集团有限公司. 3、其他高级管理人员 徐华夏,男,生于 1963 年1月,大学学历,高级经济师;现任公司副总裁. 历任山东兴盛矿业集团执行总裁、山东鲁洲集团总经理、重庆毛氏集团总经理、 深圳半岛股份有限公司总经理助理. 谢小晶,男,生于 1956 年5月,中共党员,大学学历;高级经济师;现任富 兴房开董事长. 历任岳阳市郊区教育局干事、 科长、 局长、 岳阳楼区物价局局长、 岳阳楼区劳动局局长、岳阳楼区政府副区长. (二)员工情况 截至 2012 年9月30 日,发行人共有职工 2,948 人.其中行政人员 343 人、 技术人员 1,720 人、服务人员 759 人、财务人员 126 人.发行人职工学历构成情 况如下:大专以上 1,985 人、高中及中专学历 506 人,高中及以下 457 人.职工 年龄构成情况:30 岁以下 933 人,30-50 岁1,979 人,50 岁以上 36 人. 图表4.5:发行人人员构成情况表 教育程度 人数 占比 年龄结构 人数 占比 专业结构 人数 占比(%) 大专及以上 1,985 67.33% 30 岁以下 933 31.66% 行政人员 343 11.63% 高中及中专 506 17.18% 30-50 岁1,979 67.12% 技术人员 1,720 58.33% 高中以下 457 15.49% 50 岁以上 36 1.22% 财务人员 126 4.26% - 服务人员 759 25.78% 合计 2,948 100.00% 合计 2,948 100.00% 合计 2,948 100.00% 九、发行人主营业务经营状况 (一)发行人经营范围 发行人的经营范围:国家法律、法规允许的实业投资;一汽大众品牌汽车经 营;国家法律、法规允许的汽车配件、建筑材料(不含硅酮胶)、金属材料、化 工原料(不含危险及监控化学品)、电子产品(不含无线电发射设备)、普通机 械、 五金、 家电、 农副产品 (不含食品) 的销售及计算机软件开发 (含服务外包) . (二)发行人业务构成情况 发行人主营业务主要分为商贸业务、汽车服务业务、房地产业务和其他业务 四大板块.其中其他业务主要包括殡葬服务、花木、制药业及物业管理. 近三年,发行人主营业务收入分别为 239,709.03 万元、416,409.53 万元、 433,415.74 万元,年复合增长率为 21.82%;近一期,发行人主营业务收入为 321,523.69 万元.发行人主营业务情况如下: 45 图表4.6:近三年及一期主营业务收入结构表 (单位:万元/%) 2012 年1-9 月2011 年2010 年2009 年 业务板块 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 商贸业务 94,405.36 29.36 120,043.60 27.70 163,043.16 39.15 118,962.00 49.63 汽车服务业 131,775.32 40.98 151,403.85 34.93 99,965.08 24.01 56,779.57 23.69 房地产业 35,476.29 11.03 85,029.77 19.62 97,442.63 23.40 46,225.46 19.28 其他业务 59,866.72 18.62 76,938.52 17.75 55,958.66 13.44 17,742.00 7.40 合计 321,523.69 100.00 433,415.74 100.00 416,409.53 100.00 239,709.03 100.00 图表4.7:近三年及一期主营业务成本结构表 (单位:万元/%) 2012 年1-9 月2011 年2010 年2009 年 业务板块 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 商贸业务 85,248.71 38.42 106,917.03 34.44 152,279.09 50.04 110,566.00 62.08 汽车服务业务 83,879.43 37.80 108,985.76 35.10 68,250.23 22.43 30,766.18 17.27 房地产业务 17,764.71 8.01 46,153.98 14.86 58,595.67 19.25 29,803.24 16.73 其他业务 34,990.82 15.77 48,432.15 15.60 25,206.65 8.28 6,979.44 3.92 合计 221,883.67 100.00 310,488.92 100.00 304,331.64 100.00 178,114.86 100.00 图表4.8:近三年及一期毛利润构成 (单位:万元/%) 2012 年1-9 月2011 年2010 年2009 年 业务板块 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 商贸业务 9,156.65 9.19 13,126.57 10.68 10,764.07 9.60 8,396.00 13.63 汽车服务 47,895.89 48.07 42,418.09 34.51 31,714.85 28.30 26,013.39 42.23 房地产 17,711.58 17.78 38,875.78 31.63 38,846.96 34.66 16,422.22 26.66 其他 24,875.90 24.97 28,506.37 23.18 30,752.01 27.44 10,762.56 17.47 合计 99,640.02 100.00 122,926.81 100.00 112,077.89 100.00 61,594.17 100.00 图表 4.9:近三年又一期各业务板块毛利率情况(%) 业务板块 2012 年1-9 月2011 年2010 年2009 年 商贸业务 9.70 10.93 6.60 7.06 汽车服务业务 36.35 28.02 31.73 34.94 房地产业务 49.93 45.72 39.87 35.53 其他业务 41.55 37.05 54.95 60.66 综合毛利率 30.99 28.36 26.92 25.70 近三年一期, 发行人主营业务收入保持稳步增长, 主营业务毛利润逐年递增, 46 2009 年发行人实现主营业务收入 239,709.03 万元,主营业务毛利润 61,594.17 万元;2010 年公司实现主营业务收入 416,409.52 万元,主营业务毛利润 112,077.89 万元;2011 年发行人实现主营业务收入 433,415.74 万元,主营业务毛利润 122,926.81 万元;2012 年9月末发行人实现主营业务收入 321,523.69 万元,主营 业务毛利润 99,640.02 万元. 从各板块收入情况来看,发行人汽车服务业务及商贸业务收入占比较高.其中2012 年3季度,汽车服务业收入为 131,775.32 万元,占比 40.98%;商贸业务 收入为 94,405.36 万元,占比 29.36%;房地产业收入为 35,476.29 万元,占比 11.03%;其他业务收入为 59,866.72 万元,占比 18.62%. 从盈利情况来看, 发行人汽车服务业贡献的利润占比最多, 其次为房地产业. 其中 2012 年3季度,汽车服务业毛利润为 47,895.89 万元,占比 48.07%;房地 产业毛利润为 17,711.58 万元,占比 17.78%;商贸业务毛利润为 9,156.65 万元, 占比 9.19%;其他业务毛利润为 24,875.90 万元,占比 24.97%. 近三年,汽车服务行业毛利率分别为 34.94%、31.73%和28.02%,呈下降趋 势,主要原因是:一是由于汽车整车销售的毛利率较低,仅为 5%-8%,而汽车 整车销售收入在整个汽车服务行业占比的较大所致.近三年销售收入分别为 29,406.10 万元、 58,569.49 万元和 73,265.68 万元: 收入占比分别为 51.79%、 58.59% 和48.39%;二是由于汽车销售行业竞争激烈,导致毛利率下降;但整个汽车行 业的毛利率较高,保持在 30%左右. 近三年,其他行业毛利率分别为 60.66%、54.95%和37.05%,呈下降趋势, 主要原因是:一是从 2010 年起将北京物业、上海物业、岳阳物业、富兴物业四 个物业公司纳入合并范围,而物业公司的平均毛利率为 36.64%,低于其他行业 的综合毛利率为 50.88%所致,其他行业中殡仪、药业、花木的平均综合毛利率 分别为 44.09%、37.55%和50.37%;二是由于药业、花木等行业的竞争加剧,导 致毛利率有所下降.但整个其他行业的毛利率较高,保持在 40%左右. (三)发行人业务板块经营情况 1、汽车服务业 发行人以汽车服务业作为公司业务增长的支柱, 把汽车后服务市场作为业务 发展的主要核心,以打造"邦田"品牌,专注于道路施救、车辆检测、汽车 4S 店, 并延伸到汽车停放、维修、保养、配件供应、汽车解体等,形成了较为完整的汽 车后服务产业链.道路施救、车辆检测、汽车销售业务的发展带动了汽车维修、 保养及配件供应等业务的发展,同时,后者在维护客户关系、传播"邦田"品牌等 方面发挥积极作用,也促进了前者的发展.发行人于 2001 年通过 ISO9001(2000) 国际质量认证,目前在中南地区汽车服务行业中,规模、管理、服务范围等方面 均具有一定比较优势. 发行人汽车服务业务由长沙金盾、湖南邦田、岳阳邦田和湖北赤壁四家子公 47 司负责经营管理,主要涉及道路施救、车辆检测、整车及零部件销售和汽车修理 等业务.发行人近三年及一期汽车服务业的经营情况如下: 图表4.10:近三年又一期汽车服务业板块经营情况(单位:万元/%) 2012 年1-9 月2011 年2010 年2009 年 项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 营业收入 131,775.32 100 151,403.85 100 99,965.08 100 56,779.57 100 整车及配件 70,657.37 53.62 94,133.44 62.17 67,769.24 67.79 40,841.80 71.93 施救业 20,706.42 15.71 20,503.67 13.54 10,151.44 10.15 6,810.34 11.99 检测业 21,814.07 16.55 15,070.98 9.95 10,659.01 10.66 5,441.43 9.58 修理业 18597.47 14.11 21,695.76 14.33 11,385.38 11.39 3,686.00 6.49 毛利润 47,895.89 100 42,418.09 100 31,714.84 100 26,013.39 100 整车及配件 14,642.37 30.57 11,353.31 26.77 13,440.39 42.38 18,711.55 71.93 施救业 10,290.37 21.48 11,898.89 28.05 6,293.89 19.85 3,120.14 11.99 检测业 16,356.25 34.15 12,619.38 29.75 8,060.16 25.41 2,492.97 9.58 修理业 6,606.91 13.79 6,546.51 15.43 3,920.40 12.36 1,688.73 6.49 毛利率 36.35 28.02 31.73 34.94 整车及配件 20.72 12.06 19.83 25.85 施救业 49.70 58.03 62.00 56.88 检测业 74.98 83.73 75.62 52.39 修理业 35.53 30.17 34.43 69.47 (1)道路施救业务 道路施救业务主要由公司子公司长沙金盾经营, 目前已在市场上成功打造了 "邦田救援"品牌,截至 2012 年9月末,发行人拥有 41 个施救站,380 多辆专业 施救车辆,形成了以省会城市为中心,以交通节点为骨架,辐盖湖南、湖北近 100 万平方公里区域性救援网络,可实现城市 45 分钟、乡村 60 分钟、山区 90 分钟到达现场的全天候救援服务. 道路施救业务流程: 图表 4.11-1:城市道路施救流程 接警\登记 出警 清理现场 入库登记(包 括随车物品) 建立电子台帐 计费\收费\ 开出门证 物品交接 放行出站 销档\完成 施救拖车 48 图表 4.11-2:高速道路施救流程 图表 4.12:近三年及一期施救站及收入情况 2012 年3季度 2011 年2010 年2009 年 施救站个数 41 34 21 18 - 城市施救站 27 20 9 6 - 高速公路施救站 14 14 12 12 服务覆盖范围(万平方公里) 95 95 80 65 施救业务收入(万元) 20,706.42 20,503.67 10,151.44 6,810.34 - 湖南 14,287.43 13,921.99 10,151.44 6,810.34 - 湖北 5,176.61 6,581.68 - - - 江西 1,242.39 - - - 放行出站\ 完成 计费\收费\ 开出门证 拖车回站(交 通流恢复) 现场清理 现场救援 出警(清障、 事故反应) 接报(清障、 事故接报) 准备(事故 应对) 根据施救站的地理位置及服务覆盖范围, 发行人的施救站可分为城市施救站 及高速公路施救站两大类:目前发行人拥有 27 个城市施救站,14 个高速公路施 救站. 图表4.13:截至2012年9月末城市施救站情况 区域 施救站名称 湖南省长沙市 天心、岳麓、开福、芙蓉、雨花、长沙县、望城县、浏阳县、宁乡 县 湖南省湘潭市 雨湖、岳塘 湖南省衡阳市 蒸湘、珠辉、雁峰 湖南省湘乡市 湘乡 湖南省岳阳市 湘阴 湖南省邵阳市 双清、北塔 湖北武汉市 东西湖区四周各一个 湖北黄冈市 黄州、武穴、府城 江西新余市 渝水、分宜 合计 49 图表4.14:截至2012年9月末高速公路施救站情况 路段 长度(公里) 施救站名称 京珠高速临长段 135 临湘、汩罗、星沙 杭瑞高速湖北段 200 阳新、通程 武荆高速 180 钟祥、应城 107国道咸宁至株洲段 210 赤壁、宁乡、大荆 常吉高速 120 桃源、官庄 长沙绕城高速 97 马家河、新塘 合计 942 公司在湖南省、湖北省和江西省救援服务的收费标准如下: 按湖南省物价局、湖南省财政厅联合下发的"湘价费【2009】165 号"文件执 行,具体收费标准如下表所示: 图表4.14-1:湖南省道路施救业务收费标准 拖车费 起价 每增加1公里收费 摩托车 50元 小型车(19座以下,5吨以下) 260元15元 中型车(19-39座以下5-15吨) 300元20元 大型车(40座以上15吨以上) 380元25元 吊车费 小型车(19座以下,5吨以下) 600元/次 中型车(19-39座以下5-15吨) 900元/次 大型车(40座以上15吨以上) 1300元/次 按湖北省物价局、湖北省财政厅联合下发的"鄂价费【2009】155号"文件执 行,具体收费标准如下表所示: 图表4.14-2:湖北省道路施救业务收费标准 收费项目 计费单位 单价 最高限额 备注 清障施救作 业费 元/小时 200 500元/次1、不足一小时按一小时计 2、夜间(18时至次日6时), 收费标准上浮20% A 类(19座以下,2.5吨以下) 15 500元/次10公里内收200元/次B类(20-40座以下,2.5-7吨) 20 750元/次10公里内收300元/次C类(40座以上,7-15吨以下) 25 1,000元/次10公里内收400元/次 事故和故障 车辆拖曳费 D 类(15吨以上货车和集装箱车) 30 1,250元/次10公里内收500元/次 货物转运费 按照事故和故障车辆拖曳费标准执行 无法行驶时,需清障施救单位 另外出动运输车辆 吊车作业费 A 类(19座以下,2.5吨以下) - 2,000元/次1、包括整个作业过程 50 收费项目 计费单位 单价 最高限额 备注 清障施救作 业费 元/小时 200 1、不足一小时按一小时计 500元/次2、夜间(18时至次日6时), 收费标准上浮20% B 类(20-40座以下2.5-7吨) - 2,500元/次C类(40座以上7-15吨以下) - 3,000元/次D类(15吨以上货车和集装箱车) - <40吨:4,000元2、一次清障,只能收取一次 3、超过40吨的双方面议 货物搬运费 元/吨/次120 - 有特殊要求的,双方协商 A 类B类10 - 车辆停放费 C 类D类15 - 放空费 次200 - 应故障车司机书面要求或电话 求助,出动车辆到达事故现场, 由于司机或货主取消时 车辆通行费 次--按实际交纳的费用收取 按江西省发改委(赣发改收费字[2011]135号)文件执行,具体收费标准如下 表所示: 图表4.14-3:江西省道路施救业务收费标准 拖车作业费 说明被清障车辆车型 基价(元) 作业费 (元/公里) 一类车:2吨以下(含2吨)货车,7座及 以下(含7座)客车 150 5 二类车:2吨以上至5吨(含5吨)货车,8 座至19座(含19座)客车 150 15 三类车:5吨以上至10吨(含10吨)货车, 20座至39座(含39座)客车 200 20 四类车:10吨以上至15吨(含15吨)货车,20英尺集装箱车,40座以上客车 250 25 五类车:15吨以上货车,40英尺集装箱 车300 35 车辆抢修费 抢修 类别 被抢修车型 抢修费 2吨以下(含2吨)货车,19 座以下(含19座)客车 150元/只,同时拆补多只轮胎 时,第二只起每只收取50元. 拆装 轮胎 2吨以上至5吨(含5吨)货车,20 座至39座(含39座)客车 160元/只,同时拆补多只轮胎 时,第二只起每只收取50元. 1、被清障施救车辆车型按照交通运 输部发布的交通行业标准 JT/ T489—2003 《收费公路车辆通行费车 型分类》的规定分类.超载车辆按实 际载货吨位计收. 卧铺客车每一铺位 折合1.5个座位; 2、拖车作业费应根据拖车拖曳(牵引)被清障施救车辆行驶的实际里 程, 按被清障施救车辆相应车型的收 费标准计费,不足1公里按1公里计 收; 3、吊车作业费是指在事故、故障现 场和卸载场地(不含二次转运)使用 吊车吊运同一辆事故、 故障车辆时所 收取的总费用. 对高速公路路基以外 或隧道内等特殊情况的被清障施救 车辆,吊车作业确实有难度的, 可视具 体情况由双方协商收费; 4、对装运公安部门规定的易燃、易51 5吨以上货车,40座以上客车 170元/只,同时拆补多只轮胎 时,第二只起每只收取50元. 爆危险物品的车辆或交通事故车辆 清障施救费用加收20%;拖车发挥了 吊车功能的,吊车作业费按50%计收; 切割作业 250元/车次 吊车作业费 被吊车 类型 作业费(元/每趟次) 一、 二类 2000 三、 四类 2800 五类 协商收费 停车保管费 被保管车型 保管费(元/天) 车货总长5米(含5米) 10 车货总长5米至10米(含10米) 10 车货总长10米至15米(含15米) 15 车货总长15米至25米(含25米) 20 车货总长25米以上 20 仓储费 一般 物品 每立方米 10元/天 易燃易爆危险品 每立方米20元/天 搬运费 一般 物品 5吨以下(含5吨)1000元,每增加1吨加收200元 放空费 车主请求清障施救,清障施救车辆已到达现场后,不需要清障施救服务 的,按拖车作业费项目中被清障施救车辆相应车型基价标准的50%收取 放空费. 5、搬运费按车载实际吨位计收,不足1吨按1吨计收. 搬运作业包括为当 事人提供转运车辆、 搬运装载货物到 转运车辆以及从转运车辆上卸载货 物至卸载场地整个过程. 只提供搬运 卸裁货物的,按搬运费的60%计收; 6、对可以拖曳(牵引)的车辆,原则上 不得实施抢修. 夜间抢修费用可上调 20%.抢修费不含配件,配件应按实 际进价收费. 车辆抢修人员必须具备 相应的资质; 7、车辆停放未超过12小时的按半天 计费;超过30天的,超过天数按半价 计费; 8、在行车道上的故障车辆应立即予 以拖走, 在停车带上的故障车辆白天 在2小时内(夜间不超过30分钟)能自 行排除正常行驶的, 不得强行拖车收 费.超过上述规定时间的,可按本标 准收费. 故障车在停车带上的停留时 间从接到清障施救通知或发现故障 车辆出现故障时起算; 9、对确实需要服务,但又没有具体 收费项目及收费标准的, 由双方自行 协商确定. 同时双方均须签订书面协 议后方可实施. (2)车辆检测业务 发行人车辆检测业务的经营主体为长沙金盾, 以新售汽车的上牌车检和车辆 年检为主要业务.截至 2012 年9月末,已投入运营 3 个检测站共计 12 条检测线 (每条检测线的检测能力为 6 万台/年至 8 万台/年) ,分别为长沙邦田检测站(4 条检测线) 、长沙胜安检测站(6 条检测线) 、赤壁通程检测站(2 条检测线) ,形 成了功能齐全的"一站式"车辆检测站标准化建设模版, 集车管分所和机动车辆检 测线于一体,能有效实现车管、税务、保险、环保等各职能部门集中办公,为车 主提供"一站式"服务. 湖南省汽车检测业务情况. 长沙金盾在长沙地区的市场占有率达 80%, 垄断 52 了除隶属当地车管所管辖之外的市场. 公司车辆检测业务以"邦田检测"品牌为核 心, 主要以新售汽车上牌车检和车辆年检为主要业务, 虽然车辆检测属强制业务, 但根据市场竟争规律,车主可以自主选择方便自已的检测站进行车辆检测,所以 公司在经营社会车辆检测业务的同时,积极争取政府车辆检测项目,目前已经取 得了湖南省公安厅委托的"湘S"、"湘O"、"湘警"等车辆的检验业务.2010 年, 长沙金盾开拓业通过与公交公司和多家大型 4S 店合作,以签订定点车辆检测协 议的方式搭建平台,促进该项业务的发展.目前已与华洋世纪、申湘集团、一汽 大众顺德、永通集团 4 家大型 4S 店达成了车辆检测协议.此外,公司将会利用 拓宽与当地车辆管理所的合作范围,争取承接到更多的车辆检测业务. 湖北省汽车检测业务情况.赤壁市地处湖北省东南部,长江中游南岸,隔蟠 河与湖南省临湘市接壤, 东与咸安区相邻, 南与崇阳县交界, 东北与嘉鱼县连接, 西北隔长江与洪湖市相望.赤壁检测站垄断了赤壁市 100%汽车检测市场,并取 得咸宁市公安交警支队、 荆州市公安交警支队的授权许可, 拓展了咸宁市咸安区、 崇阳县、嘉鱼县、荆州洪湖市等周边县市近 30%的汽车检测业务. 根据区域不同,收标准也有小幅度变化,湖南省和湖北省的车辆检测业务收 费标准如下: 按湖南省物价局、湖南省财政厅下发的"湘价费【2005】12 号文"规定,公 司车辆检测业务的收费标准为:汽车每车次 100 元,三轮汽车、低速货车、摩托 车、拖拉机等每车次 50 元;对第一次检验不合格的机动车第一次复检不收费, 从第二次复检开始每次按第一次检验标准的 80%收费;超过规定检验周期检验 的,按同类机动车检验费加收 100%. 按湖北省物价局、湖北省财政厅下发的"鄂价费【2005】4 号文"规定,公司 车辆检测业务的收费标准为:汽车每车次 100 元,三轮汽车、低速货车、方向盘 式拖拉机每车次 60 元,手扶拖拉机每车次 50 元,摩托车每车次 30 元;对第一 次检验不合格的机动车第一次复检不收费, 从第二次复检开始每次按第一次检验 标准的 80%收费;超过规定检验周期检验的,按同类机动车检验费加收 100%. 由于汽车检测业务存在一定的强制性,且检测站的建设周期短(从选址到投 入运营时间 9 至12 个月),投入相对较小,该项业务具备很强的盈利能力,近 三年的平均毛利率水平为 77.26%.2011 年,公司已经投入营运的 3 大检测站共 计实现营业收入 1.51 亿元,营利 8,198.68 万元.目前,长沙金盾已取得广西南 宁两站四线(每个检测站配备两条检测线) 、桂林两站四线、江西四站八线、武 汉四站八线共 12 站24 线的建设许可.随着湖北、广西及江西等省检测站的陆续 建成运营,公司检测业盈利能力也会进一步提高. (3)汽车销售业务 公司的汽车销售业务下辖一汽大众、 华晨中华、 长安铃木、 众泰汽车共 4 个4S 店,经营高尔夫、宝来、新宝来、迈腾、骏捷、新锐、尊驰、天语、雨燕、 53 新奥拓、羚羊等 12 个汽车品牌.其中一汽大众 4S 店是按照一汽大众最新规范 建设的标准 4S 店,华晨中华及长安铃木 4S 店是大型 A 级标准 4S 店,4 个4S 店的总占地面积达 24,470 平方米. 图表 4.15:近三年及一期汽车销售情况(单位:万元/%) 一汽大众 长安铃木 华晨中华 江南众泰 期间 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 合计 2009 年28,047.82 95.38 741.98 2.52 616.30 2.10 - - 29,406.10 2010 年38,158.33 65.15 7,998.62 13.66 8,454.76 14.44 3,957.78 6.76 58,569.49 2011 年45,397.32 61.96 10,675.13 14.57 10,478.55 14.34 6,714.67 9.16 73,265.68 2012 年1-9 月20,503.15 62.43 4,702.95 14.32 4,804.76 14.63 2,830.96 8.62 32,841.82 合计 132,106.62 - 24,118.68 - 24,354.37 - 13,503.41 - 194,083.09 1、经销模式 公司根据《汽车品牌销售管理实施办法》的相关规定,与各汽车制造商签订 授权经营合同进行经营,授权经营合同的期限一般为 1 年,均属一级直接授权经 营,合同期满后自动续约. 2、采购模式 每年年末, 公司旗下各个汽车 4S 店会根据上年度销售情况及汽车生产厂商任 务要求,并结合对未来市场的预测,与汽车生产厂商确定下年的采购量,此后再 按季度具体与生产厂商下达具体采购订单. 公司选择的汽车厂商均为全国知名品 牌,汽车厂商本身有较强的资金实力及良好的信誉,因此,公司经营至今尚未出 现厂商违约供货的情况.由于汽车生产厂商一般不给予经销商信用额度,各家 4S 店一般需先行支付 30%的订金,采取与生产厂家以承兑汇票或现金的模式进 行结算. 3、销售模式 在整车销售方面, 公司以中低端汽车消费群体与大型出租车公司为主要销售 对象.公司根据市场特点,提供多样化的市场促销活动服务,以满足不同层次消 费者的多重需要.公司 4S 店实行标准化销售流程,销售人员都具备丰富的汽车 行业经验,都通过了生产商的系统化培训.公司 4S 店的销售流程主要包括了解 客户购车意向、建立基础客户档案、介绍款型并邀请试驾、确定销售价格并签署 销售合同等环节.当客户满意并确定购买之后,销售人员会协助其填妥订单及办 理申请牌照、 购买保险及缴纳税费等其他手续, 在专设的交车地点完成汽车交收, 并向客户介绍有关汽车维修养护服务的资料.在销售价格方面,公司作为汽车厂 商的零售终端,厂商为避免经销商间恶性竞争,均会对各个车型制定指导价,公54 55 司根据不同车型的市场反应情况, 综合权衡新车指导价与新车采购价格之间的毛 利、所在市场的同等级产品的供给需求,4S 店自身成本结构以及厂家返利等因 素,在厂商指导价的范围内进行小幅调整.货款的支付方式可根据消费者的意愿 采用一次性支付、分期支付、银行车贷等多种方式. 在汽车配件销售方面,各4S 店以在本店购车的客户(售后服务)及汽车施救 业务的事故车辆作为主要销售对象,以周边汽车 4S 店与维修厂家为辅.在汽车 配件的销售价格方面,各4S 店拥有一定程度的定价权,根据客群的划分,在各 个子市场采取不同的定价策略:对汽车售后服务客户实行厂家指导价,对事故车 辆按公司价格策略定价,对周边汽车 4S 店及维修厂家的配件销售按市场行情定 价. 4、盈利模式 公司的利润来源主要包括购销差价及厂商的返利. 厂商的返利主要根据对经销商的评价打分情况确认, 评价打分的主要因素包 括销售目标达成率、客户满意度、市场占有率、售后服务、业务系统分、增值业 务及市场推广等.返利主要是在经销商下次购车的成本中扣除. (4)汽车修理业务 目前,发行人的汽车修理业务主要由子公司长沙金盾、湖南邦田及岳阳邦田 负责经营.其中长沙金盾下辖5个修理厂,占地面积53420平方米,主要负责公司 各4S店所代理品牌汽车及施救事故车辆的修理业务;湖南邦田下辖1个修理厂, 占地面积12500平方米,主要负责公司各4S店所代理品牌的汽车修理业务;岳阳 邦田下辖7个修理厂,占地面积60667平方米,主要承接社会车辆修理业务.公司 所有修理厂均为自有物业. 除了传统业务,公司下属的各个修理厂也在不断的向外拓展业务.长沙金盾 下属的金盾四厂承接了三一重工泵送部的维修业务,新增年收入超过 300 万元; 长沙金盾下属的金盾五厂先后与周边的湖南豫湘工贸(集团)有限公司、湖南天 力科技发展有限公司、湖南三辰卡通集团有限公司、湖南少管所等公司和部门签 下了总量达 1,600 余台车的汽车维修业务,并增加了水泥搅拌车维修业务.岳阳 邦田拥有 7 个汽车修理厂, 该公司将与政府财政定点单位建立业务往来作为业务 拓展的重点,已与岳阳市国家安全局、岳阳市职业技术学院、岳阳市质量技术监 督局、岳阳市恒源陶瓷厂、岳阳市环保局等单位签下 4,500 余台车的维修保养业 务,其中,汨罗修理厂的事故车进厂率和维修率都超过了 92%. 56 图表 4.16-1:近三年及一期汽车修理收入情况(单位:万元/%) 长沙金盾 金盾一厂 金盾二厂 金盾三厂 金盾四厂 金盾五厂 湖南邦田修理厂 期间 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 合计 收入 占比 2009年601.92 16.33 660.53 17.92 973.47 26.41 717.30 19.46 732.78 19.88 3,686.00 2010年563.30 16.49 616.93 18.06 913.10 26.73 678.76 19.87 643.92 18.85 3,416.00 3,179.78 100 2011年970.30 16.37 1,085.88 18.32 1,567.17 26.44 1,169.45 19.73 1,134.48 19.14 5,927.28 4,895.75 100 2012年1-9月1,068.41 16.33 1,171.78 17.91 1,709.59 26.13 1,283.01 19.61 1,309.83 20.02 6,542.62 4,453.63 100 合计 3,203.93 3,535.12 5,163.33 3,848.52 3,821.01 19,571.90 12,529.16 图表 4.16-2:近三年及一期汽车修理收入情况(续表)(单位:万元/%) 岳阳邦田 一厂 二厂 三厂 四厂 五厂 六厂 七厂 期间 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 合计 2009年 2010年680.60 14.21 609.72 12.73 546.97 11.42 804.17 16.79 814.71 17.01 714.13 14.91 619.29 12.93 4,789.60 2011年1,558.06 14.33 1,389.53 12.78 1,156.86 10.64 1,733.11 15.94 1,948.39 17.92 1,714.63 15.77 1,372.14 12.62 10,872.73 2012年1-9月1,105.63 14.58 988.85 13.04 858.42 11.32 1,174.64 15.49 1,339.20 17.66 1,223.17 16.13 893.30 11.78 7,583.22 合计 3,344.29 2,988.1 2,562.25 3,711.92 4,102.30 3,651.93 2,884.73 23,245.55 2、地产业务 发行人的地产业务包括工业园区开发及住宅项目开发, 未来将以工业园区开 发为主.其中工业园区开发主要由子公司北京金地、上海财富兴园和武汉财富兴 园负责;住宅项目开发主要由子公司富兴房开和长沙金地负责. 图表 4.17:近三年及一期地产业务基本情况 指标 2012 年1-9 月2011 年2010 年2009 年 合计 地产项目开发完成投资 (万元) 110,743.97 61,983.03 40,840.72 21,745.79 181,535.51 房屋施工面积(万平方米) 28.78 16.65 24.15 6.31 68.89 房屋竣工面积(万平方米) 13.76 18.46 15.46 9.07 53.41 房屋销售面积(万平方米) 6.82 20.11 15.23 10.15 50.65 确认销售面积 6.82 20.11 15.23 9.07 49.57 实际销售额(万元) 35,476.29 85,029.77 97,443.02 46,225.13 251,207.55 确认销售收入 35,476.29 85,029.77 97,443.02 46,225.13 251,207.55 净利润(万元) 7,949.34 17,947.57 20,471.11 15,028.67 58,317.79 (1)经营资质 发行人旗下地产板块子公司北京金地成立于 2002 年,拥有房地产开发三级 资质;上海财富兴园成立于 2004 年,拥有房地产开发二级资质;武汉财富兴园 成立于 2008 年,拥有房地产开发三级资质;富兴房开成立于 1996 年,拥有房地 产开发二级资质;长沙金地成立于 1998 年,拥有房地产开发三级资质. (2)经营模式 在工业地产开发方面,发行人已形成"财富兴园?国际企业公园"品牌模块, 采取以上海及武汉作为战略基点,稳步开拓其他省会城市;同时,根据市场环境 的变化, 发行人确定了以开发区为重点的城郊结合部和符合城市发展总体规划的 向郊区转移的发展战略.经过多年的经营和探索,已形成了成型的、可复制、以 售为主、租售相结合的工业园区地产开发模式.该开发模式具备以下特点: 一是充分发挥发行人作为项目营运商的主体地位.在该模式下,发行人突破 了一般地产开发项目中作为开发商和投资商的身份,主要发挥项目运营商的功 能,以"三联合"为手段,为入园企业提供全方位"三联"服务:即联合国际知名物 业管理机构(高力国际) ,为入园企业提供包括物业管理在内的基础服务;联动 政府及职能部门(如税务、工商、海关等) ,为入园企业提供"一站式"配套服务, 节约企业成本;联盟国际知名机构(德勤企业管理咨询有限公司)提供企业发 展战略、投融资等增值服务,从而搭建了政企之间、企业之间合作共赢的桥梁与 纽带. 二是工业园区项目开发与对外招商载体建设相结合. 发行人作为项目的运营 商,不仅是政府招商的对象,同时也承载了部分辅助当地政府树立良好的对外招 商形象的功能,发行人开发的工业园区项目成为当地政府对外招商的重要载体. 57 为更好地体现项目运营商的主体功能,同时发行人加大了招商渠道建设的力度, 经过多年的开发运营,发行人目前已与海外联谊会、华商机构、国内各地商会、 专业招商、代理机构等众多机构建立了战略合作关系,开拓了广泛的招商网络与 渠道.发行人利用专业化较强的招商团队,坚持市场化招商与联合政府招商相结 合,实施网络品牌化招商与运用营销理念招商相结合,通过走出去招商与请进来 招商相结合,形成了较为科学、系统的招商模式. 三是工业园区建设充分体现低碳环保的可持续发展理念. 发行人开发的工业 园区项目定位于一线城市及经济发达的省会城市,形成了企业集中、产业集群、 土地集约的新开发运营模式,打造生态化、园林式、智能化、低商务成本的低碳 经济产业园区. 四是为入驻园区企业提供从物业管理到战略咨询的系列服务. 发行人主要面 向海内外成长型企业(已入驻企业包括德国奔驰中国公司、德国宝马中国公司、 日本丰田中国公司等世界知名企业) ,打造成长型企业产业集群、人力集中、资 源集约的优质发展平台. 在住宅项目开发方面,发行人凭借"富兴城?系"品牌模块,以"盘活岳阳、开 发长沙、扩展北京"的战略思路,把部分商业地产的开发作为为工业园的配套住 宅项目,提升工业园区的整体竞争力. 发行人房地产板块具体经营模式如下: 项目土地取得.发行人通过政府土管部门组织的招、拍、挂方式获得出让土 地,通过这种方式获得的土地产权清晰,便于快速进入开发运作流程. 项目资金来源.发行人用于项目开发的资金主要由自有资金和外部融资构 成.一般情况下,发行人自有资金占项目开发总投资的 60%左右,外部融资主要 通过将土地使用权向银行抵押取得项目开发贷. 项目施工形式.发行人不进行工程施工建设,所有开发项目均通过招标外包 形式有专业建筑施工公司进场施工,发行人按开发进度分批、分次支付工程款. 工程款支付一般是指施工合同签订后,按月支付当月所完成工程量的 80%-85% 的施工款,10%的施工款作为施工公司的工程保证金待主体工程完成时统一结 算,剩余 5%则作为项目质量保证金,待质量保证期后支付. 项目销售模式.发行人采取自主销售的模式,在充分吸取专业意见的基础上 结合市场情况制定销售计划,组织团队进行销售. 项目定价模式.发行人地产项目的定价采取市场定价模式,主要依据市场供 求关系,以同区域同类型产品市场价格为参照,采取突出产品性价比,按质定价 的模式进行定价.销售资金回笼的方式一般为一次性现金付款及银行按揭.一般 银行按揭量占总销售额的 60%左右,资金回笼时间为 1-2 个月. 图表 4.18:公司地产业务销售情况(单位:平方米/万元) 58 项目名称 建筑面积 已售面积 已租面积 2012年1-9月 销售收入 2011年销 售收入 2010年销 售收入 2009年销 售收入 工业地产项目 上海财富兴园一期 79,275 56,893 22,382 14,581.91 19,499.48 19,509.00 17,423.12 北京隆盛 84,000 62,443 21,557 422.40 17,414.98 27,237.00 18,446.00 北京兴盛 85,193 62,567 22,626 - - - - 北京康盛 86,318 63,600 22,718 - - - - 武汉中部慧谷一期 150,000 47,125 102,875 20,471.98 25,606.70 16,963.00 - 小计 484,786 292,628 192,158 35,476.29 62,521.16 63,709.00 35,869.12 商业地产项目 岳阳富兴康城 95,040 90,000 5,040 - - - - 岳阳富兴嘉城 66,610.37 60,068.78 6,541.59 - - - 3,374.01 岳阳富兴华城 84,994.88 82,496.02 2,498.86 - - - 1,762.00 岳阳富兴景城 26,809 25,666.38 1,142.62 - - 5,453.02 5,220.00 岳阳富兴鹏城一期 76,135.41 73,897.02 2,238.39 - 14,202.96 15,250.00 - 长沙富兴嘉城一期 74,811.22 64,811.22 10,000 - 8,305.65 13,049.00 - 北京名苑雅居 53,192.07 50,532.47 2,659.60 - - - - 小计 477,592.95 447,471.89 30,121.06 - 22,508.61 33,752.02 10,356.01 合计 962,378.95 740,099.89 222,279.06 35,476.29 85,029.77 97,443.02 46,225.13 (3)在建项目 图表 4.19:公司地产业务在建情况(单位:万平方米/万元) 项目名称 建设期 占地面 积 建筑面 积 总投资 截止至 2012年9月 末已投资 未来三年 投资支出 资金来源 (自 有资金、 银行 贷款) 项目批准 情况 工业地产项目 上海财富兴园 二期 2012-2016 8 30 129,000 9,112 95,546 自筹61%、 融资39% 四证齐全 武汉中部慧谷 二期 2012-2016 28.95 38 162,000 11,424 140,001 自筹65%、 融资35% 四证齐全 小计 291,000 20,536 235,547 商业地产项目 富兴嘉城二期 2010-2012 3.33 22.50 84,012 66,182 17,830 自筹52%、 融资48% 四证齐全 岳阳鹏城二期 2010-2013 6.93 13.40 43,418 20,186 23,232 自筹65%、 融资35% 四证齐全 北京富兴国际 大厦 2010-2014 1.79 8.57 75,204 35,952 39,252 自筹54%、 融资46% 四证齐全 小计 202,634 122,320 80,314 合计 493,634 142,856 315,861 59 (4)土地储备情况 图表 4.20:截止至 2012 年9月末公司土地储备情况(单位:亩/万元) 土地储备项目 面积 取得时间 土地性质 土地价值 已付金额 工业地产用地 北京经开区 112.18 2011.10 工业用地 12,165.00 12,165.00 湖北武汉 141.97 2009.06 商办用地 11,865.17 11865.17 小计 254.15 24,030.17 24,030.17 其他用地 兴建智能数据传输电缆、数 控齿轮、汽车电器及微电机 等工业项目 755.16 2004.05 工业用地 28,708.46 28,708.46 汽车施救站项目 11.77 2004.05 仓储用地 2,203.74 2,203.74 公墓陵园项目 494.77 2003.09 公墓用地 4,568.88 4,568.88 商品房开发建设 366.28 2004-2006 住宅用地 37,692.62 37,692.62 汽车检测站建设用地 57.75 2011.09 商业用地 4,352.31 4,352.31 综合用地 1,104.94 2005-2008 综合用地 72,211.31 72,211.31 小计 2,790.67 149,737.32 149,737.32 合计 3,044.82 173,767.49 173,767.49 注:①北京经开区用地为北京金地在北京经开区开发的第4个工业园区用地, 不属于闲置土地范围,无政府收回风险. ②湖北武汉用地为武汉财富兴园中部慧谷项目第3期用地,不属于闲置 土地范围,无政府收回风险. ③兴建智能数据传输电缆、数控齿轮、汽车电器及微电机等工业项目用 地为公司2004年5月在湖南省岳阳市岳阳楼区取得的工业项目用地,由于该 园区行政管辖发生变化,由岳阳楼区划归岳阳经济技术开发区管辖,城市规 划对土地规划进行了重大调整,公司需对该土地办理变性手续,由于岳阳市 政府相关职能部门工作职责仍有不清淅的地方,导致土地变性手续至目前为 止仍未完成,具体规划设计无法进行,因此该土地不属于闲置土地范围,无 政府收回风险. ④汽车施救站项目用地位于湖南省长沙市天心区,该土地上建有天心施 救站及临时停车场,因此,该土地不属于闲置土地范围,无政府收回风险. ⑤公墓陵园项目用地为株洲福寿和岳阳福寿公墓用地,地上建有各种类 型的公墓,不属于闲置土地范围,无政府收回风险. ⑥商品房开发建设用地位于湖南省岳阳市会展中心旁,由于政府区划变 更、居民还建点未落实等历史原因,导致该土地不具备开发条件,因此不属 于闲置土地范围,无政府收回风险. 60 ⑦汽车检测站建设用地位于湖南省长沙市雨花区,该土地上建有胜安检 测站及临时停车场,因此不属于闲置土地范围,无政府收回风险. ⑧综合用地:一是位于湖南省岳阳市巴陵东路,该土地上建有一汽大众 等4个汽车4S店及临时停车场;二是位于长沙市山鹰潭,该土地上建有五星 级的山鹰潭乡村旅游度假村,因此不属于闲置土地范围,无政府收回风险. 3、商贸业务 商贸业务板块的经营主体包括富兴集团和子公司岳阳华邦、 岳阳联华和长沙 高杨.目前发行人商贸业务主要是代理业务,即为部分有长期合作关系的生产厂 家代理采购原材料,涉及品种主要有纸浆、卷烟辅材、原煤和化工产品.发行人 经营的商贸业务基本根据订单采购,资金结算较为有保证,因此业务风险较低, 该项业务的发展在拓宽市场渠道及带动集团相关业务全面发展方面发挥了较积 极作用.近年来,发行人的商贸业务收入虽然保持了年均 20%的增速,但在主营 业务收入中的占比趋于下降,主要是因为商贸业务具有利润空间较小、资金占用 较大的特点,发行人基于优化业务发展结构、提高资金利用效率的考虑,对商贸 业务的发展定位为:围绕现有客户资源进行深度挖潜.发行人将力争在 2011 年至2015 年五年间累计实现销售收入 50 亿元,累计实现利润 2 亿元;在维持现有 业务量不下降的情况下,逐步向盈利能力高的业务领域转移. 图表 4.21:近三年及一期商贸业务销售情况(单位:吨万元) 2012 年1-9 月2011 年2010 年2009 年 商品名称 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 纸浆 18,485.48 14.92 30,406.54 19.35 46,130.75 24.71 37,894.46 24.33 卷烟盘纸 18,380.46 14.83 32,976.85 20.99 36,937.63 19.79 28,751.82 18.46 原煤 - - 127.49 0.08 22,250.00 11.92 16,291.66 10.46 建筑材料 32,969.64 26.60 45,556.56 29.00 33,070.99 17.72 36,790.00 23.62 化工产品 52,128.50 42.06 46,300.33 29.47 44,878.31 24.04 33,689.16 21.63 其他 1,968.69 1.59 1,742.34 1.11 3,386.39 1.82 2,334.90 1.50 合计 123,932.77 100.00 157,110.11 100.00 186,654.07 100.00 155,752.00 100.00 (注:本图表数据均包括内部关联交易) 1)采购模式 在采购方面,由于公司经营模式主要采取代理形式(化工产品除外,该产品 采取自营销售模式,即公司在没有订单的情况下,自主决定购入商品的种类和品 种,根据所掌握商品销售信息和顾客需求状况,自主决定商品的销售方式和价 格),公司经营的主要产品的规格、型号、品质、甚至生产厂家均由需方指定, 因而货源范围较小,采购主要集中于国内知名生产厂家或知名品牌.公司采取联 61 合下属贸易公司(岳阳华邦、岳阳联华、长沙高杨),实行批量购进、集中采购 的方式,提高议价能力,对商品进价进行有效控制.公司市场部每周或每半月定 期对相关商品价格走势进行分析和统计,给出最佳采购时机建议,同时结合需方 生产状况和需求经验值,适时调整采购批次和数量,建立库存商品蓄水池,以降 低进价成本.采购货款的结算方式为:下达采购定单时支付 10-40%的定金,支 付全部货款的 95%后上游供货单位发货,剩余 5%的货款在货到后,经公司验收 合格后支付. 纸浆:公司纸浆的采购分国外和国内两个渠道:国外方面,公司与加拿大富 林公司签订年度合作协议进口美废脱墨纸浆,每年采购量约 2 万吨(废纸脱墨浆 约4,300 元/吨);国内方面,公司主要与吉林纸业集团、山东日照森博纸浆公司 签订合作协议, 采购化学芦苇浆和杨木化纸浆, 每年合计采购量约为 5 万多吨 (化 学芦苇浆 6,150 元/吨、杨木化纸浆 3,500 元/吨).此外,公司还在武汉和深圳设 立废报纸收购网点,每年收购废纸约为 2 万多吨,年均采购金额约为 4 亿余元. 卷烟盘纸: 公司主要从国内卷烟盘纸的主产地浙江杭州(杭州华丰纸业有限 公司和民丰特种纸股份有限公司两个老牌公司为主要供应商)、嘉兴以及广东江 门等地采购. 公司卷烟盘纸的年均采购量约 6 万多吨, 年采购金额约为 2.3 亿元. 另外,公司每年从江苏南通醋酸纤维有限公司采购滤嘴醋酸纤维(均价 3.7 万元 /吨)3,000 吨,年采购金额约为 1.1 亿元. 原煤:公司的原煤贸易主要是从河南汝州市阳光煤炭公司组织燃烧值在 5,500 大卡以上优质原煤.公司每月按计划组织 6 个车皮,月供应量 2.1 万吨. 因公司 2012 年度对贸易板块进行结构调整,因此本年度未发生原煤贸易.根据 公司贸易业务结构规划,未来三年公司将暂停原煤贸易. 化工产品:公司根据下游单位采购计划根据市场行情与供应商签订采购合 同,采购价格参考市场价格与供应商协商确定.货款的结算方式为:签订合同时 支付 10 的定金,支付全部货款的 95%后供应商发货,剩余 5%的货款在货到后, 经公司验收合格后支付. 建筑材料: 公司根据下游客户的采购计划与供应商签订采购合同,采购价格 参考市场价格与供应商协商确定. 货款的结算方式为: 签订合同时支付 10%的定 金,支付全部货款的 95%后供应商发货,剩余 5%的货款在货到经公司验收合格 后支付. 2)销售模式 公司 70%以上的商贸收入均为代理贸易收入. 公司在纸浆、 卷烟辅材和原煤 等主要产品的贸易方面,均采取与下游客户签定年度战略合作协议的形式进行. 下游客户每年年初向公司提交全年采购计划, 公司按下游客户的月采购计划进行 相关产品的采购和配送.公司与下游客户的结算价格为采购价格加上 5-8%的毛 利率;结算方式为公司根据与下游客户采购合同的内容,在签署合同时收取 62 5-10%的定金开始进行产品采购,下游客户在到货后经验收合格后以电汇或银行 承兑汇票的方式支付全部货款,运费一般由下游客户自行承担.基本属于代理性 质,受市场价格波动影响所带来的市场风险和应收账款的风险较低. 纸浆:公司主要为岳阳林纸股份有限公司代理采购各种纸浆及废纸等原材 料,代理期限为 5 年,本次约定代理期限为 2011 年-2015 年. 卷烟盘纸:公司主要为中烟公司湖南分公司代理采购卷烟盘纸、铝箔衬纸、 醋酸纤维等卷烟辅材,代理期限为 5 年,本次约定代理期限为 2010 年-2014 年. 原煤: 公司主要为衡阳长兴股份有限公司和华能湖南岳阳发电有限责任公司 代理采购原煤,代理期限为 3 年,本次约定代理期限为 2009 年-2011 年. 化工产品: 公司与衡阳长兴公司建立了长期稳定的战略合作关系,每年为该 公司提供聚丙烯、聚乙烯等产品,代理期限为 5 年,本次约定代理期限为 2011 年-2015 年.此外,公司每年在市场上供应销售各类化学催化剂(如催化裂化剂、 催化重整剂、加氢及化工助剂等)约1,800 吨.公司化工产品年销售收入约 2.7 亿元,岳阳华邦和岳阳联华的门店年销售收入约为 3,100 余万元. 建筑材料:公司建筑材料贸易 85%以上是为房地产业子公司提供建筑材料, 同时公司与长沙市部分房地产企业签订合作协议,为其提供建筑材料. 成本控制方面,公司充分利用自身汽车服务行业优势,以及长期以来在交通 运输部门积累的人脉资源优势, 与大型物流公司和铁路运输部门建立长期战略合 作关系,对运输成本进行控制.公司依托集团现有的保险行业的战略合作伙伴, 通过对商品进行统一保险的方式,降低保费率,从而实现降低保险成本的目的. 同时,公司尽可能的减少商品中间周转环节,确保商品直接从生产厂家发货至下 游客户. 图表 4.22: 2012 年1-9 月前五大商贸供应商采购情况 (单位: 万元/%) 单位 采购额 占比 兴隆化工有限公司 34,891.87 34.16 吉林纸业集团 8,488.04 8.31 江苏南通醋酸纤维有限公司 5,556.55 5.44 杭州华丰纸业有限公司 3,186.85 3.12 山东日照森博纸浆公司 1,695.57 1.66 合计 53,818.88 52.69 图表 4.23:2012 年1-9 月前五大商贸客户销售情况(单位:万元/%) 单位 销售额 占比 中烟公司湖南分公司 14,849.96 15.73 岳阳林纸股份有限公司 13,792.62 14.61 衡阳长兴股份有限公司 12,338.78 13.07 沈阳财富兴园置业有限公司 5,607.68 5.94 天津财富兴园置业有限公司 4,748.59 5.03 63 单位 销售额 占比 合计 51,337.63 54.38 4、其他业务 发行人的其他业务包括殡仪、药业、花木和物业管理四大块. (1)殡葬服务业 公司的殡葬服务业务主要由子公司株洲福寿和岳阳福寿负责经营,打造的 "福寿山庄"品牌在湖南地区殡葬行业具有一定的垄断地位, 目前公司已经取得株 洲、 岳阳两家殡仪馆的开发建设和经营管理权以及陵园的开发权, 均已投入使用. 2003 年9月,株洲福寿公司成为"株洲市殡葬服务项目"的投资商,取得 该项目的建设权、经营权、管理权和经营期内全部资产的所有权.经营期限自 2005 年4月5日起至 2040 年4月4日止,共35 年经营权.公司与株洲市殡葬 管理处签订"株洲市殡葬服务项目合同书",合同中约定:经营期内,株洲市城 区范围内,不得再审批除本项目外的新公墓基地项目,如因城市发展的需要,需 增加新的公墓、灵塔、陵园、骨灰墙基地或扩建原有公墓、陵园基地时,株洲市 殡葬管理处需保证公司的唯一经营权.因此,株洲福寿为株洲市唯一合法的殡葬 服务管理单位,在株洲市具有垄断地位. 2003 年8月,岳阳福寿公司成为"岳阳市殡仪馆项目"的投资商,取得该 项目的建设权、 经营权、 管理权和经营期内全部资产的所有权. 经营期限自 2005 年1月1日起至 2032 年12 月31 日止,共28 年经营权,并约定经营期届满,在 同等条件下,公司享有该项目的优先经营权.公司与岳阳市殡葬管理处签订"独 资建设、经营岳阳市殡仪馆合同书",合同中约定:经营期内,岳阳市城区范围 内,不得再审批除本项目外的新公墓基地项目,如因城市发展的需要,需增加新 的公墓、灵塔、陵园、骨灰墙基地或扩建原有公墓、陵园基地时,岳阳市殡葬管 理处需保证公司的唯一经营权.因此,岳阳福寿为岳阳市唯一合法的殡葬服务管 理单位,在岳阳市具有垄断地位. 在结算方面,株洲福寿与岳阳福寿均采取现金结算方式.在公墓销售方面, 一般在签署合同时收取 30%-50%的销售款,余款在签署合同后 3 个月内收取. 图表 4.24:近三年及一期公司殡葬服务业务经营情况(单位:万元/%) 项目 收入 成本 毛利率 净利润 净利润率 2009年12,296.46 7,023.59 42.88 3,069.37 24.96 2010年16,235.07 8,778.05 45.93 3,969.07 24.45 2011年26,346.03 14,155.71 45.89 7,427.41 28.19 2012年1-9月21,801.48 13,059.48 40.09 5,744.37 26.35 合计 76,679.04 43,016.83 43.90 20,210.22 - (2)药业 2004 年,发行人以承债式兼并了湘潭飞鸽药业有限公司,飞鸽药业成立时 64 较早,是一家有着 50 多年历史的国有企业,为此发行人对其注入了富兴文化和 管理模式,新建了占地近 300 亩的厂区,引进了一系列的先进设备及生产线,成 立了湖南富兴飞鸽药业有限公司(简称"富兴飞鸽") .目前,富兴飞鸽拥有七大 剂型生产车间,85 个产品批文,被列为湖南省"十一五规划"及"十二五规划"重点 扶持企业,"飞鸽牌"被评为湖南省著名商标. 富兴飞鸽立足把"代温灸膏"打造成拳头产品和主要利润来源产品, 提升市场 占有率,逐步实现富兴飞鸽"内病外治专家、中医疗法创新者"的品牌定位.在销 售网络建设方面,富兴飞鸽将湖南、上海、河北、广东、江西、北京、重庆、湖北、贵州、安徽等省作为拓展的重点区域,逐步建成覆盖全国主要省会城市的销 售网络. 公司近三年的销售情况如下表所示: 图表 4.25:近三年及一期公司制药业经营情况(单位:万元/%) 期间 收入 成本 毛利率 净利润 净利润率 2009年9,609.01 5,670.03 40.99 787.99 8.20 2010年16,482.50 9,666.82 41.35 1,824.64 11.07 2011年26,628.51 17,681.40 33.60 3,844.03 14.44 2012年1-9月19,291.40 12,072.65 37.42 3,116.05 16.15 合计 72,011.42 45,090.90 37.38 9,572.71 - 近年来,富兴飞鸽以"代温灸膏"、"甲亢灵片"和"复方岩白菜素片"等为主打 产品,销售规模不断扩大,盈利水平不断提升. 图表 4.26:近三年及一期公司主要产品销售情况(单位:万元/%) 代温灸膏 甲亢灵片 复方岩白菜素片 合计 期间 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 2009年3,599.54 37.46 2,049.60 21.33 2,605.00 27.11 8,254.14 85.90 2010年6,423.23 38.97 3,896.46 23.64 4,542.58 27.56 14,862.27 90.17 2011年10,422.40 39.14 6,334.92 23.79 7,453.32 27.99 24,210.64 90.92 2012年1-9月7,666.40 39.74 4,664.66 24.18 5,390.02 27.94 17,721.08 91.86 合计 28,111.57 16,945.64 19,990.92 65,048.13 在原材料采购方面,富兴飞鸽与多家原材料供应商签订长期合作协议,根据 制定的年度生产计划与供应商签订购销总合同, 每月根据实际生产情况向供应商 提供采购订单,具体采购价格根据当月市场行情进行确定;对于价格波动较大的 原材料,采取定价方式进行采购,在采购合同约定的时间范围内,无论市场行情 如何变化,均按采购合同约定价格进行结算,与供应商之间主要采取银行承兑汇 票方式进行结算. 图表 4.27: 2012 年1-9 月前五大制药供应商采购情况 (单位: 万元/%) 单位 采购额 占比 湖南省松龄堂中药饮片有限公司 7,615.15 42.31 65 单位 采购额 占比 云南医药工业股份有限公司 4,134.25 22.97 衡阳市恒康植物原料有限公司 2,334.40 12.97 湘潭市特种纸包装厂 1,693.66 9.41 湘潭天和医药塑料包装有限公司 1,416.48 7.87 合计 17,193.94 95.53 在产品销售方面,因包括"代温灸膏"在内的 13 个产品已进入医保"国家 基本药物目录" ,该13 个产品在社区医疗机构和乡镇医疗院均可销售,扩展了产 品的销售网络,与多家药品销售公司签订合作协议,采取赊销方式进行销售,产 品严格按照国家发展改革委《关于公布国家基本药物零售指导价格的通知》附表 所列价格进行销售,账龄基本控制在 100 天左右. 图表 4.28: 2012 年1-9 月前五大制药销售商销售情况 (单位: 万元/%) 单位 销售额 占比 湖南天士力民生药业有限公司 7,083.88 36.72 湖南双舟医药有限责任公司 4,628.05 23.99 江西鹰潭医药有限责任公司 1,934.95 10.03 长沙双鹤医药有限公司 1,145.92 5.94 河北唐山市医药器材公司 777.45 4.03 合计 15,570.25 80.71 (3)花木 子公司岳阳秀美主要从事花木培植及销售.近年来,该公司加大了对特种花 木的培育与销售,同时与周边大型国有企业及礼仪服务企业等建立了花木、鲜花 租赁、配送、摆放业务,扩大了公司的经营业绩. 图表 4.29:近三年及一期公司花木经营情况(单位:万元/%) 项目 收入 成本 毛利率 净利润 2009年4,567.22 3,047.33 33.28 1,110.61 2010年5,513.04 3,032.17 45.00 1,586.37 2011年6,391.95 2,460.90 61.50 2,437.62 2012年1-9月5,028.82 1,936.09 61.53 1,897.89 合计 21,501.03 10,476.49 51.27 7,032.49 (4)物业管理 公司物业管理主要分为工业园区物业管理和住宅物业管理两块: 工业园区物业管理主要从事委托物业管理、设备安装与维护、家居装饰、劳 务服务设备维修、公共停车场服务等业务,主要由子公司北京物业和上海物业负 责经营.北京物业主要为北京金地开发的"隆盛、康盛、兴盛"三大工业园区的租 赁企业及商业地产"北京名雅居"楼盘住户提供物业管理与服务; 上海物业主要为 上海财富兴园开发的"国际企业公园"提供物业管理, 并联合世界知名物业管理公 66 司、政府职能部门、国际知名咨询公司提供配套服务. 住宅物业管理主要从事物业管理机电设备的维护及维修、五金、水暖器材、 家居用品销售、住宿服务等业务,主要由子公司岳阳物业和湖南物业负责经营, 主要为富兴房开开发的"富兴城?系"楼盘、 长沙金地开发的"富兴嘉城"楼盘、 长沙 金地公司拥有的办公楼宇提供物业管理服务. 图表 4.30:近三年及一期物业管理收入情况(单位:万元/%) 期间 北京物业 上海物业 湖南物业 岳阳物业 合计 2010年7,629.83 4,994.89 828.56 1,899.50 15,352.78 2011年8,431.12 5,596.28 1,144.45 2,400.16 17,572.01 2012年1-9月6,639.97 4,305.18 864.42 1,935.25 13,744.82 合计 22,700.92 14,896.35 2,837.43 6,234.91 46,669.61 注:4 家物业公司于 2010 年纳入合并报表范围,详见"第五章发行人财务状况:三、财务报表合并范围及 变动情况" 十、发行人业务发展规划 (一)发行人各业务板块五年发展规划 1、汽车服务业:发行人将通过全面转型升级、模块推进、板块支撑、迅速 扩张; 新增施救站 100 个, 总数达到 121 个; 新增检测站 12 个, 总数达到 15 个; 汽车回收解体项目 3 个.将"金盾救援"、"邦田检测"打造成为汽车后服务产业链 条最长、规模最大、网络覆盖最广的全国知名企业. 2、商贸业:发行人将在继续保持与"泰格林纸"、"长炼集团"等大型企业合 作的基础上,加强对甲方控制材料质量的控制,更好地向集团所属房产企业提供 质优价廉的建材商品;力争累计实现营业收入 50 亿元,累计实现利润 2 亿元. 3、房地产业:发行人将通过快速复制、规模发展,力争物业(租、售)收 入累计达到 86 亿元, 利润累计达到 15 亿元; 新增"财富兴园"工业园区用地 1200 亩;富兴地产通过做强做精能进入到全行业 300 强,将"富兴城?系"品牌打造成 为业内知名品牌,使城系品牌在业内具有一定的影响力,"财富兴园"成为产业园 区开发运营的领头羊. 4、富兴投资:发行人将以推进集团资本证券化为主攻方向,实现自主上市 一家,收购兼并上市公司一家,力争集团资本 30%实现证券化,力争培育一个新 兴产业作为集团的支柱产业,累计实现投资收益 10 亿元,累计实现利润 3 亿元. 5、公益服务业:发行人将通过抢抓项目,模块复制,快速做大规模,使营 业收入累计达到 20 亿元,利润累计达到 3 亿元;完成新拓展项目 10 个,力争新 增土地 2,000 亩,使富兴公益服务业成为业内规模最大的龙头企业. 6、飞鸽药业:发行人将以"内病外治专家,中医疗法创新者"为主攻方向, 加速推进改革创新,迅速提升经济效益,力争累计实现销售收入 10 亿元,累计 实现利润 2 亿元,实现飞鸽药业进入湖南省中成药企业十强. 67 7、 旅游业: 发行人在继续保持与休闲农业协会、 休闲旅游网、 旅行社、 "118"、 "114"查询台及老客户友好合作的基础上,建立起网站,开拓电子商务渠道,实 现客户只要输入"长沙农家乐"、" 山鹰潭度假村"、"CS 野战"等关键词,就可方 便快捷的搜索到全部信息; 同时以千年古刹"洪山寺"为依托, 大力发展文化旅游、 特色旅游、充分发挥"繁华边、清幽处,山鹰潭天然氧吧"生态旅游的独特优势. 力争累计实现营业收入 4 亿元,累计实现利润 1 亿元;力争富兴旅游服务业成为 业内规模企业. 十一、发行人主要在建项目和未来三年投资规划 (一)在建项目 截至2012年9月30日,发行人在建项目主要为汽车服务业务的汽车解体、施 救站、富兴嘉城二期、岳阳楼工业园区及北京富兴国际大厦的建设等. 图表4.31-1:截至2012年9月末在建项目情况(单位:万元) 未来投资计划 序号 项目名称 总投资 已投资 2012 年2013 年2014 年1汽车解体(岳阳项目) 65,000 2,154 40,000 22,846 2 富兴嘉城二期 84,012 66,182 9,163 8,667 3 北京富兴国际大厦 75,204 35,952 17,325 11,302 10,625 4 岳阳楼区工业园 - 29,871 - - - 5 岳阳鹏城二期 43,418 20,186 9,069 14,163 - 6 武汉中部慧谷二期 162,000 11,424 43,920 48,600 47,481 7 上海财富兴园二期 129,000 9,112 26,576 30,000 38,970 8 施救站 14,000 6,884 853 6,263 - 合计 572,634 181,765 146,906 141,841 97,076 图表4.31-2:截至2012年9月末在建项目情况(续表)(单位:万元) 合规情况 资金筹措方式 序号项目名称 立项 土地 环评 资本金 (自筹) 借款 其他1汽车解体 (岳 阳项目) 岳经发备[2011]85 号岳市国用 [2005]第00067 号岳市环审字[2011]0524 号50% 50% - 2 富兴嘉城二 期 长发改投【2010】012 号长国用[2006] 第02433 号长市环审字[2010]1256 号52% 48% - 3 北京富兴国 际大厦 京技管备字【2008】56 号京开有限国用(2007)第72 号京技环审字[2011]182 号54% 46% - 4 岳阳楼区工 业园 岳经发备[2007]58 号岳市国用 [2007]第00198、00199 号 详见在建说明 - - 68 5 岳阳鹏城二 期 岳经发备[2011]39 号岳市国用 [2006]第K005、006、173 号岳市环审字[2011]01385 号65% 35% - 6 武汉中部慧 谷二期 东发改基[2011]187 号东国用[2009] 第280501005-1-2 东环审字[2011]056 号65% 35% - 7 上海财富兴 园二期 松计字 (2011) 第02175 号沪房地松 字[2007] 第033372 号松环开表审[2011]380 号61% 39% - 8 施救站 已取得当地交警部门的授权许可,详见在建说明 100% - - 1、汽车解体(岳阳项目) 汽车解体岳阳项目规划总用地面积266,667平方米 (合400亩),总建筑面积 218,610平方米,规划建设包括主体建筑、主要堆场、附属设施及绿化用地四大 部分,具备年拆解废旧汽车20万台、处理废钢50万吨、年产值12亿元的废旧汽车 回收拆解利用中心,打造废旧汽车回收、废金属材料处理、旧件利用和销售、汽 车零部件再造的体系.其中:主体建筑包括废旧汽车拆解厂房、废旧金属材料处 理中心、旧零件交易中心、仓储用房、办公生活及后勤服务和配套用房等五大部 分;主要堆场包括废旧汽车堆场和废旧钢铁堆场两大部分;附属设施包括道路和 广场两大部分. 该项目的建成将进一步延伸公司汽车后服务体系的产业链条, 符合国家倡导 和大力支持的循环经济理念,将成为公司汽车服务业务新的利润增长点. 项目总投资估算为65,000万元, 建成投产后 (2015) 年收入将达120,000万元, 总成本费用82,500万元,利润总额将达 37,500万元.截至2012年9月末,已累计 完成项目用地款投资2,154万元.该项目已获得岳阳市经济技术开发区入园许可, 目前正在办理规划建设等报建审批手续. 2、富兴嘉城二期 富兴嘉城二期项目位于长沙市天心区,项目占地净面积50亩,规划总建筑面 积为225000㎡(其中:地上建筑面积194,200㎡,地下建筑面积30,800㎡); 容积率4.9, 建筑占地面积32,438.48㎡, 建筑密度26.75%, 绿地率40.18%;建成后可供住宅1337 套、停车位894个(其中地下停车位809个、地上停车位85个),居住人口4,680人. 该项目总投资为84,012万元, 建设周期三年, 预计2013年完工. 资金筹措计划为: 企业自筹48,012万元,申请银行贷款36,000万元(截止2012年3月末,项目自筹资 金48,012万元已全部到位,中国建设银行湖南省分行2010年12月对该项目已提供 三年期36,000万元的开发贷支持).项目截止至2012年9月末,已完成投资66,182 万元.该项目四证手续齐全. 3、北京富兴国际大厦 北京富兴国际位于北京市亦庄经济技术开发区荣华北路西侧, 亦庄荣华路与 万源街交汇处西北角,荣华路两侧为亦庄的核心住宅公建区,宗地长(临荣华路 69 南北向) 185米, 宽临天华北街 (东西向) 86米. 项目定位于"高端产业服务中心", 周边为国融国际、亦城国际中心、力宝MALL等大型高档公建,为"高端产业服 务中心"的核心部位,地块位置十分优越.该项目占地面积17,966.16平方米,规 划总建筑面积85,715.78平方米,总投资75,204万元,建设周期三年,预计2014年 完工.资金筹措计划为:企业自筹40,503.67万元,申请银行贷款35,000万元(截止2012年3月末,项目自筹资金40,503.67万元已全部到位,工行北京开发区支行 对该项目已提供三年期35,000万元的贷款支持).截至2012年9月末,已完成投 资35,952万元.该项目四证手续齐全. 4、岳阳楼区工业园 2003年,为积极响应岳阳市委、市政府"工业兴市"、"工业强市的"号召, 发行人在原楼区工业园范围内挂牌取得位于107国道以东连接线以北,金凤桥管 理处梅子柿土地505亩土地.用于兴建智能数据传输电缆、数控齿轮、汽车电器 及微电机等工业项目.但因该园区行政管辖发生变化,由岳阳楼区划归岳阳经济 技术开发区管辖,城市规划对土地规划进行了重大调整,公司需对该土地办理变 性手续,由于岳阳市政府相关职能部门工作职责仍有不清淅的地方,导致土地变 性手续至目前为止仍未完成,具体规划设计无法进行,因此该项目近年内可能因 项目手续无法办理导致不具备开发条件.截止至2012年9月末,已完成拆迁投资 29,871万元. 5、岳阳鹏城二期 岳阳鹏城项目占地面积6.93万平方米,建筑面积13.40万平方米,总投资 43,418万元,建设周期四年,预计2013年完工.资金筹措计划为:企业自筹65%, 申请银行贷款35%(截止2012年6月末,项目自筹资金已全部到位,中行岳阳分 行对该项目已提供三年期18,000万元的贷款支持).截至2012年9月末,已完成 投资20,186万元.该项目四证手续齐全. 6、武汉中部慧谷二期 武汉中部慧谷二期占地面积193亩,建筑面积38万平方主,总投资162,000万元,建设周期五年,预计2016年完工.资金筹措计划为:企业自筹65%,申请银 行贷款35%(截止2012年6月末,项目自筹资金已全部到位,中行武汉分行对该 项目已提供三年期18,000万元的贷款支持) . 截至2012年9月末, 已完成投资11,424 万元.该项目四证手续齐全. 7、上海财富兴园二期 上海财富兴园二期占地面积53.33亩,建筑面积30万平方米,总投资129,000 万元,建设周期五年,预计2016年完工.资金筹措计划为:企业自筹61%,申请 银行贷款39%(截止2012年6月末,项目自筹资金已全部到位,交行上海分行对 该项目已提供三年期50,000万元的贷款支持).截至2012年9月末,已完成投资 9,112万元.该项目四证手续齐全. 70 8、施救站项目 发行人构建在湖南、湖北、广西、江西、云南五省区域内城市45分钟、乡村 60分钟、山区90分钟到达事故现场的全天候救援服务网络,实现救援服务连锁化 经营,因此加大了施救站的建设力度.目前,发行人计划投资14,000万元建设3 个高速施救站(衡枣高速--永州、白水、西站)4个城市施救站(邵阳、临湘、 望城县桥头驿、长沙县黄花镇);截至2012年9月底,7个施救站已完成投资6,884 万元,计划2013年3月底完成建设并投入使用.上述施救站建设已取得当地公安 交警部门授权许可. (二)未来三年(2012-2014年)投资规划 根据发行人的发展规划,"财富兴园"模式的工业园区、汽车服务业相关配套 项目以及北京富兴国际大厦建设仍是未来重点投资项目.未来三年,发行人计划 总投资为425,823万元,2012 -2014年各年投资额分别约为146,906万元、161,841 万元和117,076万元,其中发行人自有资金投资额分别为52,401万元、102,768万 元和97,106万元,其余资金173,548万元将主要来自于银行借款. 图表4.32:2012.10-12月-2014年投资规划(单位:万元/%) 2012 年10-12 月2013 年2014 年 业务板块 总投资 自有 资金 自有资 金占比 总投资 自有资 金 自有资 金占比 总投资 自有 资金 自有资 金占比 汽车解体项目(岳 阳项目) 40,000 20,000 50 22,846 施救站项目 853 853 100 26,263 26,263 100 20,000 20,000 100 上海财富兴园二期 26,576 20,000 75.26 30,000 20,000 66.67 38,970 19,000 48.75 武汉中部慧谷二期 43,920 - - 48,600 40,500 83.33 47,481 47,481 100 岳阳鹏城二期 9,069 6,500 71.67 14,163 14,163 - - - - 长沙富兴嘉城二期 9,163 - - 8,667 北京富兴国际大厦 17,325 5,048 29.14 11,302 1,842 16.29 10,625 10,625 100 合计 146,906 52,401 35.67 161,841 102,768 63.50 117,076 97,106 82.94 十二、发行人所在行业状况 (一)汽车服务业 1、近年来中国汽车业发展现状 中国汽车工业作为拉动国民经济增长的主要产业,受到国家政策的重点扶 持, 汽车工业总产值占GDP比重已升至8%以上. 据中国汽车工业协会统计, 2006 年中国汽车产品产销量突破700万辆大关,一跃成为世界上第三大汽车生产国和 71 第二大汽车消费国.2007年,国家宏观经济运行继续保持快速增长的强劲势头, 汽车产销量分均创历史新高.2008年,受宏观经济增速减缓,特别是下半年国际 金融危机向实体经济蔓延的影响,中国汽车市场结束高速增长势头转为低迷. 2009年,国家通过了《汽车行业振兴调整规划》,在宏观调控措施的指引下,乘 用车市场率先回暖,成为拉动汽车工业快速增长的主力军,商用车市场从2009 年下半年逐步回暖,四季度也呈现快速增长.根据汽车工业协会统计,2009年国 内汽车产销分别完成1379.10万辆和1364.48万辆,同比分别增长47.57%和45.46%,中国汽车产销量已超过美国成为全球第一.2010年,国内汽车行业继续 保持高速增长,全年累计完成产销量1826.47万辆和1806.19万辆,同比增速分别 为32.44%和32.37%. 2011年受国家宏观调控和鼓励政策的退出、节能惠民补贴门槛提高、用车成 本提高等因素的影响, 中国汽车市场增长持续放缓, 2011年全年汽车产销1841.89 万辆和1850.51万辆,同比增长0.84%和2.45%.其中:乘用车产销1448.53万辆和 1447.24万辆,同比增长4.23%和5.19%;商用车产销393.36万辆和403.27万辆,同 比下降9.94%和6.31%. 2012年一季度,中国汽车市场产销量去2011年同期相比有所下降, 2012年一季 度,汽车产销478.43万辆和479.27万辆,同比下降1.83%和3.40%. 图表4.33: 2000年~2011年中国汽车销量走势图 0 500 1000 1500 2000 2000 2002 2004 2006 2008 2010 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 产量 产量增长率 GDP增长率 (万辆) (%) 资料来源:中国汽车工业协会 2、汽车后服务市场发展空间 汽车工业是我国重要的支柱产业,它具有高投入、高产出、规模效益递增、 产业关联多、行业跨度大、经济带动力强的特点,是典型的资金、技术密集型产 业,对我国经济持续增长具有强大的推动力.中国正在逐渐成为新兴汽车生产基 地,汽车工业成为我国实现新型工业化的重要载体,分布在全国 27 个省、自治 区、直辖市,产量居世界第三位.随着中国经济的高速增长,轿车年销量近年随 72 着私人轿车消费的迅速扩大,成为拉动中国汽车消费快速增长的主导力量.与发 达国家相比,中国汽车普及率极低.2010 年中国汽车产量蝉联全球第一,但我 中国人均汽车拥有量相当于美国 1917 年的水平(美国 75 辆/百人、日本 54 辆/ 百人、欧洲 45 辆/百人、中国 7 辆/百人) ,在发展中国家也只能算中等水平.因 此中国汽车消费的增长空间仍然很大. 随着汽车保有量的增加,汽车发生自锁、抛锚、事故、轮胎故障、电瓶故障、 缺油、困境或其他事故等的频率越来越高;重大活动的交通管理、异常天气影响 通行(如2008 年中国南方雪灾) 、恶性交通事故需救援与疏通、日常交通秩序的 维护等,道路施救服务成为汽车消费领域一项不可或缺的服务;汽车修理和汽车 检测等汽车售后服务的消费必将随汽车保有量的增加而增加, 为汽车服务业带来 了较好的发展契机,行业发展前景较好. 从未来发展趋势看,相对于汽车销售市场而言,汽车售后服务市场将是汽车 产业价值链中最稳定的利润来源.据中国汽车行业协会资料显示,在国外成熟的 汽车市场利润额中,配件占 39%,制造商占 21%,零售占 7%,服务占 33%.目 前国内汽车利润额中制造商的比重依然偏大,而服务的比重过小,除金融、租赁 等汽车服务有待加强外, 汽车售后服务还有近 10%的上升空间. 随着中国汽车市 场日益健全和不断完善,市场细分更加明确,汽车流通行业也将从前端汽车生产 销售向汽车后市场延伸.据有关机构预测,中国汽车产业 2015 年总值预测为 14,620 亿元,其中整车厂占 63%,批发占 5%,储运占 1%,零售占 7%,旧车销 售占 4%,零件占 3%,大修占 5%,快修占 3%,租赁占 5%,融资占 4%.汽车 售后服务业的产值是汽车产业总产值的三分之一左右, 市场规模增至 5,400 亿元, 表现出巨大的潜力和良好的成长性. 3、汽车拆解行业政策 国务院第 307 号令对规范报废汽车回收拆解行业发展作了明确规定,商务部 通过规划对行业发展进行调控,财政部继续实施老旧汽车报废更新补贴政策,鼓 励和支持纳入全国规划范围的回收拆解企业开展回收拆解业务.2007 年国家环 保总局发布实施 《报废机动车拆解环境保护技术规范》 (国家环保总局第 28 号令, HJ348-2007) ,2008 年国家质检总局和国家标准委发布实施《报废汽车回收拆 解企业技术规范》 (GB22128-2008) ,提高了回收拆解企业的市场准入条件. 与废旧物回收—再生资源行业已有 50 多年发展历程相比, 我国报废汽车回收 拆解行业, 现在仍处于发育成长阶段; 与发达国家的报废汽车回收拆解行业相比, 我国报废汽车回收拆解行业差距甚大.因此,提升行业档次,促进行业成长和成 熟,所需要的时间和要走的路程会更长,国家各部门应客观的评估这个行业的发 展形态,制定出相应的扶持政策.未来,随着报废汽车回收拆解企业技术规范、 报废机动车环境保护技术规范等新举措的出台,这一行业的门槛还会提高,它需 要有资金、 技术、 管理优势的企业来参与, 才能为行业健康发展夯实基础. 因此, 73 可以说废旧汽车回收拆解行业是一个朝阳产业. (二)房地产业 1、我国房地产业发展概况 房地产行业是受政策影响波动较大的行业.2008 年底,为了刺激内需,稳 定经济增长,改善民生,中国政府出台了多项信贷、消费政策,旨在维护房地产 市场稳定,支持房地产行业平稳调整.在相关具体政策的拉动下,2009 年中国 房地产市场整体呈现快速复苏态势,市场需求有所释放,超过同期的开发投资规 模增速. 图表4.34: 中国房地产开发投资完成额情况 30000 40000 50000 60000 70000 2008年2009年2010年2011年010 20 30 40 房地产开发投资完成额(累计值) 增速 亿元 % 资料来源:wind 资讯 随着房价的快速上涨,中国对房地产的政策由支持逐步转向收紧.2009 年12 月9日以来,国务院以及相关部门连续出台了一系列的房地产调控政策,各 地纷纷出台相应的细化措施,房地产行业政策显著收紧.打击囤地、增加保障性 住房用地等的土地政策和调整二套房首付最低比例限制及个人住房贷款利率等 的货币政策仍然是政府调控房地产市场的主要手段. 2010 年4月为抑制房地产价格的快速上涨,国家出台了更为严厉的房地产 政策,发出《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》 ,提出十条举措,称 为房地产"新国十条".主要内容包括:一、停发第三套房贷:对商品住房价格过 高、上涨过快、供应紧张的地区,商业银行可根据风险状况暂停发放购买第三套 及以上住房贷款;二、遏制外地炒房者:对不能提供一年以上当地纳税证明或社 会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款;三、政府问责机制强化执 行力:要求各地区、各有关部门认真落实中央确定的房地产市场调控政策,建立 考核问责机制,对稳定房价、推进保障性住房建设工作不力,影响社会发展和稳 定的,要追究责任. 2010 年9月,中国国土资源部表示将严格土地竞买人资格审查,土地闲置 一年以上竞买人及其控股股东将被禁止拿地.同月,国务院批准,财政部、国家 74 税务总局、住房和城乡建设部五大部委联合发布房产调控新政策:包括限购令、 差别化住房信贷政策、调整住房交易环节的契税和个人所得税优惠政策、切实增 加住房有效供给等五条措施. 2011 年1月26 日,国务院公布八条最新楼市调控政策,简称"新国八条", 第三轮房地产调控启动.其中房贷方面,二套房贷首付比例提至六成,限购令也 推向了全国执行,开征房产税、扩大营业税征收范围,在房地产购买限制、持有 成本和交易税费方面都进行了大范围调整.2011 年1月27 日,中国上海和重庆 宣布从 1 月28 日起开征房产税,税率为 0.5%~1.2%.2011 年1月27 日,中国 财政部表示,自2011 年1月28 日起,个人购买不足五年住房对外销售,全额征 收营业税. 对于房地产开发企业,国务院办公厅发布《关于促进房地产市场平稳健康发 展的通知》 ,要求已取得预售许可的房地产开发企业,要在规定时间内一次性公 开全部房源,严格按照申报价格,明码标价对外销售.住房城乡建设部门要会同 有关部门,加大对捂盘惜售、囤积房源,散布虚假信息、扰乱市场秩序等违法违 规行为的查处力度,加强对住房特别是保障性住房的工程质量安全监管.国土资 源部门要严格土地出让价款的收缴,深化合同执行监管,加强对闲置土地的调查 处理,严厉查处违法违规用地和囤地、炒地行为. 相关政策推出后,从国家统计局公布的数据看,房价上涨速度趋缓,2011 年全国房地产开发投资 61740 亿元,同比增长 27.9%;房屋新开工面积 19.01 亿 平方米, 同比增长 16.2%, 增速放缓. 2012 年1~3 月, 全国房地产开发投资 10927 亿元,同比增长 23.5%;房屋新开工面积 3.99 亿平方米,同比增长 0.3%,增速 大幅下降. 未来国内房地产行业将进入快速整合期, 房地产行业竞争的重心将倾向融资 能力及品牌影响力, 品牌地产商将通过盈利模式复制及合作兼并等方式逐步扩大 市场份额,行业集中度将逐步提高.随着房地产行业市场竞争的升级,资本实力 将成为企业竞争的主导因素,实力雄厚、具有相当规模和品牌优势、规范成熟的 房地产企业将成为市场的领导者. 2、近期房地产调控政策 随着我国经济回暖,2009年以来我国房地产销售面积和销售价格均大幅上 升,土地市场地王频现,市场供求失衡等问题也充分地暴露出来.为了保障房地 产市场长远健康发展,2009年12月以来,国务院以及相关部门连续出台了一系列 的房地产调控政策, 各地也纷纷出台相应的细化措施, 房地产行业政策显著收紧. 打击囤地、 增加保障性住房用地等的土地政策和调整二套房首付最低比例限制及 个人住房贷款利率等的货币政策仍然是政府调控房地产市场的主要手段. 近两年 出台的对房地产行业影响较大的政策如下表: 75 图表4.35: 我国政府近期出台的主要房地产调控政策 出台时间 政策要点 2009年12月9日 国务院决定个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年. 2009 年12 月14 日 国务院常务会议就促进房地产市场健康发展提出增加供给、抑制 投资投机、加强监管、推进保障房建设等四大举措遏制高房价. 2009 年12 月17 日 财政部、国土资源部等五部委出台《进一步加强土地出让收支管 理的通知》,要求房企拿地首付不低于50%. 2009 年12 月23 日 财政部、国家税务总局宣布,2010年1月1日起个人将购买不足5 年的非普通住房对外销售的,全额征收营业税. 2010年1月10日 国务院发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》,包括 增加保障性住房和普通商品住房有效供给,合理引导住房消费, 抑制投资投机性购房需求,加强风险防范和市场监管,加快推进 保障性安居工程建设,落实地方各级人民政府责任五大方面共11 条措施,简称"国十一条". 2010年2月20日 银监会正式发布《流动资金贷款管理暂行办法》和《个人贷款管 理暂行办法》,出拳打击炒房者和投机行为. 2010年3月10日 国土资源部出台整治房地产用地的专项文件——《关于加强房地 产用地供应和监管有关问题的通知》,全文包含19条土地新规, 明确了保障性住房用地供应、商品房用地出让、打击囤地等方面 的具体要求. 2010年3月18日 按照国资委要求,除已确定的16家以房地产为主业的央企外,78 家不以房地产为主业的央企正在加快调整重组,在完成自有土地 开发和已实施项目后要退出房地产业务. 2010年4月15日 国务院召开常务会议,研究部署遏制部分城市房价过快上涨的政 策措施要求对贷款购买第二套住房的家庭,首付款比例不得低于 50%,贷款利率不得低于基准利率的1.1倍. 2010年4月17日 国务院颁布《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》,提 出对于商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区,暂停发 放购买第三套及以上住房贷款;对不能提供1 年以上当地纳税证 明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款. 2010年4月19日 住房与城乡建设部下发《关于进一步加强房地产市场监管,完善 商品住房预售制度有关问题的通知》,要求进一步加强房地产市 场监管. 2010年4月21日 银监会解读最新出台的房贷政策,以房屋数量来认定是否为第二 套、第三套,同时认定范围以家庭为单位,被市场认为是与之前 76 出台时间 政策要点 的二套房认定标准相比出现根本性变化. 2010年6月4日 住房和城乡建设部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会 发出通知规定,商业性个人住房贷款中居民家庭住房套数,应依 据拟购房家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)成员名下实际 拥有的成套住房数量进行认定. 2010年9月27日 中国国土资源部称,将严格土地竞买人资格审查,土地闲置一年 以上竞买人及其控股股东将被禁止拿地. 2010年9月29日 国家有关部委要求在房价过高、上涨过快、供应紧张的城市,要 在一定时间内限定居民家庭购房套数.完善差别化的住房信贷政 策,对贷款购买商品住房,首付款比例调整到30%及以上;各商 业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款,要加强对 消费性贷款的管理, 禁止用于购买住房; 切实增加住房有效供给. 2010年11月3日 住房城乡建设部、财政部、中国人民银行、银监会联合印发《关 于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》.公积金 新政强调,第二套住房公积金个人住房贷款利率不得低于同期首 套住房公积金个人住房贷款利率的1.1倍,首付款比例不得低于 50%,严禁使用住房公积金个人住房贷款进行投机性购房,并停 止向购买套及以上住房的缴存职工家庭发放住房公积金个人住房 贷款. 2011年1月26日 国务院发布《关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通 知》(简称国八条),要求将二套房房贷首付比例提至60%,还 要求对楼价升幅过快的城市,从严制定买楼政策,实施差别化住 房信贷政策.此次"国八条"还规定地方政府要切实承担起促进房 地产市场平稳健康发展的责任. 3、我国房地产行业的发展趋势 随着我国城镇化进程的推进,我国房地产行业的发展将呈现以下特点: (1)房地产长期总体上涨的势头仍将继续 中国经济长期向好,城市化进程不断加速,人民生活水平不断提高,使得房 地产潜在需求依然十分强劲,从而为房地产业的发展提供有力支撑,房地产长期 总体上涨的势头并没有根本改变. 最近各地出台的房地产调控目标可以印证这一 点,个别城市"稳中有降"的目标能否实现还有待观察.此外在政策高压下,过去 上涨过快的城市出现局部的、或者波段性的"下跌窗口"也是可能的,但不致改变 总体走势.一方面,当前的房地产调控政策,尽管有效地抑制了投资和投机性需 求,推迟了部分改善性需求,但房价上涨的基础并没有根本消除;且压制需求还 77 可能累积更大的需求,导致出现报复性反弹的可能性增加.另一方面,由于土地 供应渐趋减少,建材、劳动力价格上涨,以及通货膨胀预期等因素,房价下降的 成本基础降不下来,房价进入下降通道的可能性不大. (2)房地产调控政策将持久化 从保民生、促和谐的政治目标出发,房地产调控政策将持久化.限购限贷措 施极有可能作为调节居民财富性收入的二次收入分配手段长期存在. 同时根据市 场反馈效果不排除进一步出台新的调控政策的可能.但是,2011年是政府换届前 的最后一年,也是十二五规划开局之年,从国家权力交接的稳定性分析,2011 年将不是一个政策频出年份. 从政府历年来的调控情况来看,调控政策将越来越走向成熟和精准,房地产 市场回归正常运行轨道的可能性在增加.例如,伴随着2011年"国八条"的出台, 政策趋紧信号继续加强,投资客比例出现了比较明显的下降,预示着投资人对投 资回报的担忧,也表明我国房地产市场正逐步步入正常运行轨道. (3)房地产市场向二三线城市转移 在一线城市房地产市场发展较成熟、竞争日趋激烈,以及当前趋紧的政策环 境下,房地产开发热点向二三线城市转移,与此同时,受二三线城市的带动,县 乡级城镇房地产市场将继续升温. (4)商业地产拥有更大发展空间 由于住宅价格上涨先于并快于商业地产, 住宅与商业的长期背离将导致商业 地产价值重估的出现,而目前城市化、人均收入等宏观经济数据完全能支持商业 地产的规模增长,尤其第三产业服务业的迅速发展更是增加了商业地产的需求, 预示着商业地产拥有较住宅更大的发展空间. 从当前政策来看,房地产调控政策主要是针对住宅地产,受其影响,无论是 成交量还是价格都有所下降, 但商业地产则不一样, 并无具体政策介入, 写字楼、 办公楼的价格稳步上涨,商业地产整体呈现出较住宅地产更加优越的发展机遇. 城市综合体由于其空间巨型化、价值复合化、功能集约化的特点,以及逐渐成熟 的商业模式和运营模式,在城市扩张和城市功能提升中具有极大的优越性,受到 各地政府和企业界的大力推崇.在这种企业、地方政府共同选择的背景下,城市 综合体将迅速成为业内竞争的新热点 (三)商贸行业 近几年来,中国经济持续稳定快速发展,国内贸易规模不断扩大.除2008 年中国经济受到自然灾害冲击和世界经济增速放缓的不利影响外.进入2011年, 受益于实体经济的持续复苏,人均收入的稳步增长以及相关消费刺激政策的延 续,国内贸易仍保持了良好的发展势头.根据《2011年国民经济和社会发展统计 公报》,2011年社会消费品零售总额183919亿元,比上年增长17.1%,扣除价格 因素,实际增长11.6%.在限额以上批发和零售业零售额中,2011年汽车类零售 78 额比上年增长14.6%, 粮油类增长29.1%, 服装类增长25.1%, 化妆品类增长18.7%, 中西药品类增长21.5%,家用电器和音像器材类增长21.6%,家具类增长32.8%, 建筑及装潢材料类增长30.1%. 图表4.36: 社会消费品零售总额及增长率情况 0 40000 80000 120000 160000 200000 2006年2007年2008年2009年2010年2011年010 20 30 社会消费品零售总额 增长率 (亿元) (%) 资料来源:国家统计局 中国生产资料市场保持较快增长,社会生产资料销售总额从2005年的14.3万 亿元增至2011年的45.6万亿元.从供需情况来看,根据对30种主要生产资料按可 比口径统计,2011年呈现高位趋稳和增速回落的态势,市场总需求(包括国内市 场需求+出口)同比增长9.2%,已经回落到两位数以下的水平,比2010年增速下 降了7.9个百分点.其中,国内市场消费需求增长9.0%,下降7.5个百分点;出口 需求增长13.3%,增速大幅下降了18.8个百分点;市场需求持续回落. 2011年,生产资料供需结构得到改善,多种资源的对外依存度下降、国内资 源保障能力增强.虽然原油、成品油以及天然橡胶对外依存度仍有所上升,但在 30种主要生产资料中有18种生产资料的对外依存度较2010年出现了下降,其中, 铁矿石、铜、氧化铝、镍、铜材、塑料原料以及合成橡胶等品种的对外依存度下 降明显,较2010年分别下降2.5、2.5、7.8、6.2、1.3、2.9和4.3个百分点. 2011年,中国生产资料市场价格呈现前升后降的走势,特别是第四季度价格 下行趋势明显.从全年来看,累计价格比2010年平均上升9.4%,与年初水平相比 上升3.4%.从国际市场看,国际大宗商品价格涨幅明显高于国内,根据海关总署 提供的统计资料核算,全年进口生产资料平均价格同比上升14.3%,累计比年初 上升9.2%,形成新涨价因素9.2个百分点.其中,工业生产资料平均进口价格上 升14.1%,农业生产资料平均进口价格上升28.6%.由此说明,国际市场的输入 性通货膨胀也是形成我国本轮通胀压力的重要原因.从监测的大类品种看,2011 年,黑色金属平均价格同比上升10%;有色金属同比上升7.8%;化工产品同比上 升11.6%;煤炭价格同比上升9.7%;成品油价格同比上升17.7%. (四)其他行业 1、殡葬服务业 79 殡葬事业与百姓生活紧密相关,随着社会主义市场经济体制的建立和完善, 人们对传统和观念的重新认识,社会文明程度的加深,产生了许多社会问题,特 别是城市老龄化与高风险社会催生了巨大的殡仪消费市场.据统计,2010 年全 国有 900 多万人死亡,参加丧仪活动的有 2.7 亿人次,现阶段,我国已进入老龄 化人口社会,据专家预测,我国老年人以人口的 3.2%的速度增长,到2050 年达 到最高峰,其数字是 31.15%达4亿人,这种现象的出现,不仅仅凸显老年人的 抚养问题,而他们身后事问题也一样值得关注.还有,我们生活在一个充满危机 的时代里,我们的地理位置决定中国是一个自然灾害多发国家,各种灾害时时威 胁人们的生命;还有现代社会人为的一些灾难如战争、空难、恐怖、污染重大群 伤事件也不断增加.现在我国每年死亡 900 万人,丧葬消费 300 亿元,随着我国 经济的发展,人民生活水平的不断提高,丧葬消费还远不止这个数字,这将给殡 葬行业带来市场需求和市场利益. 2、制药业 医药行业在全球一直被誉为是"永不衰落的朝阳行业".作为关系国计民生的 重要行业,医药与一国人民健康、经济发展、社会稳定、国家安全息息相关.近 年来,由于全球经济发展、人口数量增长、老龄化程度提升等因素,全球医药市 场年均复合增长率高达 9.8%,远高于大多数成熟行业的增长水平.据国际权威 医药咨询公司 IMS 统计,到2013 年全球医药市场的年复合增长率将保持在 4%-7%的增长速度,届时市场规模预计将超过 9,750 亿美元.而在人均消费水平 不断提升和老龄化问题日益突显的当代中国,其医药行业的表现尤为瞩目. 从我国医药行业增长水平来看,2009 年,受国际金融危机的影响,全球医药 市场的增长率下跌至 2.5%-3.5%,我国医药产业运行亦一度出现波动,但在医改 方案出台等利好因素的带动下,我国医药行业保持快速增长态势,增长速度远高 于国民经济的增长速度.据国家发改委统计,2010 年1-10 月我国医药工业总产 值达 9,455.06 亿元,同比增长 26.32 %.医药新产品产值达 1,272.85 亿元,同比 增长 28.47%,医药工业销售产值达 4,520.14 亿元,同比增长 22.64%.预计 2013 年,我国对全球医药市场增长的贡献率将达到 21%,至2020 年,中国将超过日 本,成为全球医药行业仅次于美国的第二大市场. 3、花木种植与销售 近年来,随着国家持续实施西部大开发工程、城市化进程不断加快、加大道 路绿化和小城镇和新农村建设等工程项目的启动,带动绿化苗木市场的发展.根据2001年国务院关于加强城市绿化建设的通知,到2010年,全国城市规划绿地率 达到35%以上, 绿化覆盖率达到40%以上, 人均公共绿地面积达到10平方米以上. 2001年全国城市建设统计公报显示,2001年全国城市新增公共绿地为20093平方 千米,人均公共绿地达到4.6平方米.若要达标,在2002-2010年间,全国平均每 年城市公共绿地面积还要增加2万多平方千米.除公共绿地稳步增长外,各地居 80 住区、单位、防护绿地和借地绿化也将快速发展,在今后一个时期,我国城市的 非公共绿地的发展将会高于公共绿地的增长,城市绿地总量将迅速扩大,将成为 绿化种苗市场需求的又一新的增长点. 十三、发行人的行业地位与竞争优势 (一)行业地位与竞争情况 1、汽车服务业务 湖南省高度重视汽车产业的发展, 将其列为全省重点支持发展的战略产业之 一.2007年湖南省政府出台《湖南省人民政府关于支持汽车产业发展的若干政策 意见》 ,2009年又发布《湖南省汽车产业振兴实施规划(2009-2011年) 》 ,大力引 进战略投资者,为湖南省汽车产业发展创造良好的外部环境. 根据《2011年湖南省国民经济和社会发展统计公报》公布的数据,2011年湖 南省汽车产量达23.81万辆,同比下降8.1%;轿车产量11.63万辆,同比下降5.2%. 2011年,湖南省民用汽车保有量快速增加.截至2011年底,湖南省民用汽车保有 量290.58万辆,同比增长19.2%;其中私人汽车保有量222.93万辆,增长24.1%. 湖南省民用轿车保有量126.86万辆,同比增长26.7%. 湖南省对汽车产业的支持及湖南省民用汽车保有量的持续快速增长为发行 人汽车服务业务的开展提供了良好的环境. 发行人汽车服务板块主要分为整车及 配件销售、施救业、检测业及修理业四大细分行业.2009年-2011年,发行人汽 车服务板块收入及利润均增长较快,2011年发行人汽车服务板块实现收入 151,403.60万元,实现毛利润42,418.09万元,毛利率28.02%,其中检测业和施救 业毛利率分别高达83.73%和58.03%. 目前,发行人是中南地区汽车服务链最完整、规模最大、管理最规范的大型 汽车服务企业, "金盾施救、 邦田检测、 金盾修理"三大品牌已树立较高的知名度. 发行人涉足汽车服务业时间较长,积累了较为丰富的行业经验.历年来该行业收 入一直稳中有升, 成为目前发行人收入及利润来源的重要支柱, 且经营风险较小, 发展前景较好. 近年来, 发行人加大对该产业的投入, 扩大了施救范围和服务领域. 截至2012 年3月底,汽车在施救业务中已投入使用的施救站点有34个,业务覆盖5条高速公 路及107国道,并拥有专用的"96222"全天候呼叫服务平台,施救业务在长沙地区 处于垄断地位;汽车检测业务已经投入使用的检测站有3个、拥有检测线12条, 汽车检测业务在长沙拥有80%的市场份额;汽车销售业务下辖一汽大众、华晨中 华、长安铃木、众泰汽车共4个4S店,总占地面积达24470平方米,公司汽车销售 势头较强,保持增长速度较快;汽车修理业务下辖13个汽车修理厂;汽车配件业 务服务于自身拥有的4家4S店、13个汽车修理厂,并为周边4S店、维修站供应配 81 件. 发行人依靠稳健经营、诚信纳税,与当地政府建立了良好的关系,争取到了 一系列的政府优惠措施,如:政府同意将废旧、超过滞留期的车辆处置收入归子 公司长沙金盾所有;湖南省公安厅将"湘S"、"湘O"及"湘警"等车辆检验业务委托 给长沙金盾承担;长沙市公安局(长公函【2003】33号文)将长沙金盾认定为长 沙市道路施救唯一单位等,发行人在湖南汽车服务业务中获得多项政府准入,湖 南汽车服务市场优势明显,为发行人市场占比的巩固和提升奠定了良好了基础. 2、工业园区开发 发行人将地产业务重心置于工业园区开发,在北京、上海等国内一线城市及 武汉、沈阳等省会城市成功地开发了多个工业园区,目前已成功地开发了北京的 "隆盛、兴盛、康盛"三大工业园、"上海财富兴园一期"及武汉"中部慧谷"一期. "财富兴园"的品牌效应逐步显现. 国内房地产商多从事商业地产的开发, 以住宅项目及综合商业实体项目建设 为主.发行人致力于打造工业园区,在竞争策略上实现错位发展,能在一定程度 上规避在商业地产领域的竞争,发挥自身的优势,在工业园区项目建设这个子市 场中树立品牌,形成了成型的、可复制的工业园区地产开发模式. 发行人和当地政府联合打造对外招商形象,得到了政府的支持,成为发行人 工业地产开发取得成功的关键因素之一.如发行人在武汉"中部慧谷"项目建设 中,武汉市相关政府就给予了一系列的优惠政策:一是土地价格优惠:按40万/ 亩(土地性质:商办用地)的价格进行结算,如摘牌价高于标准价,由武汉市东 西湖区人民政府承担70%; 二是武汉市东西湖区人民政府同意在每期供地给予发 行人每亩伍万元基础设施建设费补助;三是为支持发行人项目建设与招商,武汉 市东西湖区人民政府给予乙方企业发展基金支持,自入驻园区企业取得《税务登 记证》之日起按年度进行结算,第一年武汉市东西湖区人民政府按入驻企业缴纳 税收园区实际留存部分的50%进行支持;第二年按园区实际留存部分的40%进行 支持;第三年按实际留存部分的30%进行支持.此政策由甲方统一对乙方进行结 算实施.四是在土地款的结算方式上,发行人取得土地使用权证后支付30%,开 工后再支付20%,竣工时支付剩余的50%.发行人与当地政府合作共赢的同时, 也降低了发行人的项目开发成本和开发风险, 该业务成为发行人的一大可持续的 利润增长点. (二)发行人的竞争优势 经过十七年的发展,富兴集团已经成为一个以新兴产业为龙头,汽车服务为 支柱,产业园区开发为主导,医药和公益服务为辅,科工贸协调发展的综合性较 大型民营企业集团, 业务涉足汽车服务、 产业园区运营开发、 房地产、 国际贸易、 医药化工、旅游开发等领域,形成了以模块促建设、以板块强管理、以规模保发 展的集团化、集约化、规模化的格局. 82 1、良好的品牌形象 发行人在业务高速发展过程中,注重品牌形象的塑造,以品牌为先导,走差 异化的竞争路线,力争在细分子市场中做到行业领头羊的地位. 经过多年的发展,发行人在汽车后服务领域,以"邦田"品牌为核心,成功地 打造了"金盾施救"、"邦田检测"、"邦田汽修"等品牌,成为目前中南地区汽车服 务链最完整、规模最大、管理最规范的大型汽车服务企业;在工业地产领域,发 行人打造的"财富兴园"国际企业公园开发模式, 获得了国家商务部和各地方政府 的认可,在众多一线城市及省会城市成功开发的案例,为发行人实施的品牌扩张 战略奠定了良好的基础;在殡葬服务领域,发行人打造的"福寿山庄"品牌,取得 了株洲、岳阳、邵阳三家殡仪馆的开发建设和经营管理权以及陵园的开发权,在 湖南地区殡葬行业具有垄断地位;在制药行业,发行人给传统品牌"飞鸽药业" 注入新的管理理念和技术, 着力打造"代温灸膏"成为公司拳头产品, 逐步实现"内 病外治专家、中医疗法创新者"的品牌定位,促进制药业务的快速发展. 多年来,富兴集团获多项荣誉.曾被授予"湖南省十大诚信民营企业"、"中 国房地产诚信百强企业"、北京市产业园区开发标杆企业"等荣誉称号;发行人开 发的工业园区,曾获得"上海市总部经济基地示范园区"、"湖北省国际服务外包 重点示范园区"荣誉称号;发行人在第四届全球华人企业家论坛暨2010年年会上 被授予"中国十大最具发展潜力品牌企业"称号. 发行人品牌拥有较高的市场知名 度和影响力. 2、强大的资源整合力 在道路施救业务方面,发行人获得了长沙市公安局授权,成为长沙市道路施 救唯一授权单位,辖区内的所有交通事故车辆的检测、施救、停放保管和城区内 交通违章、抛锚车辆的拖、停、保管工作均委托公司,有效期至 2018 年8月1日; 另外, 发行人从湘潭市道路交通设施维护队获得施救业务 (含停车场业务) , 有效期至 2026 年12 月2日;在车辆检测业务方面,发行人积极争取政府车辆检 测项目,目前已经获得湖南省公安厅委托的"湘S"、"湘O"、"湘警"等车辆的检 验业务;在汽车修理业务方面,已与岳阳市国家安全局、岳阳市环保局等单位签 订汽车维修保养业务协议,成为政府财政定点单位的服务商;在工业地产项目开 发业务方面,发行人凭借与政府再招商引资方面的密切合作,在项目审批、用地 成本等方面获得政府的支持;在发行人的传统业务-商贸业务领域,依托与当地 大型国有企业和央企建立的人脉资源关系,长期稳定地开展业务. 富兴集团作为一家民营企业集团, 在市场经济环境下充分发挥其机制灵活的 特点,通过与政府部门建立良好的关系,强化对各种社会资源的整合能力,促进 公司业务的发展. 3、优良的商业模式 富兴集团实行跨行业和跨区域发展战略的同时,积极根据市场需求变化,适83 时调整资源配置,突出主业,促进各项业务板块的协调发展,最大化地发挥协同 效应. 发行人确立了以汽车后服务为发展的重点,在大力发展汽车施救业务的同 时,带动了汽车检测、汽车修理和汽车配件销售业务的发展.发行人在工业地产 项目的开发过程中,通过自身的贸易公司进行建筑材料的集中采购,降低建设成 本;在开发的工业园区中,引入物业管理公司,增加物业管理收入.发行人的花 木经营业务, 除承接周边大型国有企业及礼仪服务企业的花木及鲜花租赁、 配送、 摆放业务外,还为发行人开发的住宅项目的园林绿化提供专业服务.集团各项业 务相互促进,为集团业务整体发展奠定了坚实的基础. 4、高效的人才队伍 发行人经过多年的发展和积累,通过内部培养和人才的引进,已拥有一支较 为专业人才管理队伍,成为后续业务的可持续发展的重要保障.发行人管理层具 有多年的行业从业经验和管理经验, 具有公司各项业务的经营及相关管理专业背 景,发行人管理层的团队合作能力、对项目运营的管理能力及对市场趋势的判断 能力是发行人近年来规模稳步扩大、业绩逐年提升的重要保障. 5、健全的法人治理结构 发行人是一家民营企业,在经营过程中把"忠诚、责任、创新、完美"作为企 业精神,为实现"百年富兴"的企业愿景,发行人把法人治理结构作为企业自身建 设的重中之重.目前,发行人已基本建立了较为规范的法人治理结构,形成了股 东会、董事会、监事会、经营管理层相互制衡的管理体制,各项管理制度较为完 善,长期以来,管理层相对稳定,分工合理,确保了经营战略长期稳定和可持续 发展. 84 第五章 发行人财务状况分析 提示:以下财务数据摘自或源于发行人2009-2011年度经审计的财务报告及 2012年1-9月未经审计的财务报表.投资者在阅读以下财务信息时,应当参阅公 司完整的财务报告以及本募集说明书附录部分对于公司财务指标的解释. 一、财务报表及审计意见 发行人2009年度、 2010年度和2011年度合并财务报表经湖南公众会计师事务 所有限公司审计,并分别出具了文号为湘公会司审字[2010]第964号、湘公会司 审字[2011]第106号和湘公会司审字[2012]第698号的标准无保留意见的审计报 告. 发行人2009年度、 2010年度和2011年度母公司财务报表经湖南公众会计师事 务所有限公司审计,并分别出具了文号为湘公会司审字[2010]第963号、湘公会 司审字[2011]第105号和湘公会司审字[2012]第697号的标准无保留意见的审计报 告. 发行人2012年1-9月合并财务报表及母公司财务报表未经会计师事务所审 计. 二、财务会计信息 发行人自成立之日起执行 1992 年12 月3日颁布的中华人民共和国财政部第 5 号令规定的《企业会计准则》 ,即旧会计准则. 三、财务报表合并范围及变动情况 (一)财务报表合并范围 1、2009年度合并报表范围的变更情况 2009年度纳入合并会计报表范围的所属一级子公司共15家. 2009年度新增纳 入合并会计报表的子公司共2家,分别为湖南富兴飞鸽药业有限公司和湖南邦田 汽车服务有限公司.合并报表范围变化情况详见下表: 图表5.1:2009年度合并范围发生变化的具体情况 项目 单位名称 原因说明 取得方式 湖南富兴飞鸽药业有限公司 取得控制权 收购股权 新增单位 湖南邦田汽车服务有限公司 取得控制权 收购股权 2、2010年度合并报表范围的变更情况 2010年度纳入合并会计报表范围的所属一级子公司共20家. 2010年度新增纳 入合并会计报表的子公司共6家,分别为上海财富康盛物业管理有限公司、北京 佳洁鸿运物业管理有限公司、湖南富兴物业管理有限公司、岳阳富兴物业管理有 限公司、长沙市高杨实业有限公司、武汉财富兴园置业发展有限公司,减少纳入 合并会计报表的子公司1家,即岳阳市康华房地产开发有限公司.合并报表范围 85 变化情况详见下表: 图表5.2:2010年度合并范围发生变化的具体情况 项目 单位名称 原因说明 取得方式 上海财富康盛物业管理有限公司 取得控制权 收购股权 北京佳洁鸿运物业管理有限公司 取得控制权 收购股权 湖南富兴物业管理有限公司 取得控制权 收购股权 岳阳富兴物业管理有限公司 取得控制权 收购股权 长沙市高杨实业有限公司 取得控制权 收购股权 新增单位 武汉财富兴园置业有限公司 取得控制权 收购股权 减少单位 岳阳市康华房地产开发有限公司 没有新的开发项目, 进入清算 截至 2011 年12 月31 日,纳入发行人合并财务报表范围的一级子公司情况 如下表所示: 图表 5.3:截至 2011 年12 月31 日合并报表范围的子公司(单位:万元/ %) 序号 企业名称 持股比例2 享有表决权3 注册资本 1 长沙金盾机动车辆救援服务有限公司 100 100 5,000 2 湖南邦田汽车服务有限公司 100 100 5,000 3 岳阳邦田实业有限公司 100 100 200 4 湖北赤壁通程汽车服务有限公司 100 100 50 5 北京金地科创置业有限公司 100 100 10,000 6 上海财富兴园置业发展有限公司 100 100 13,000 7 岳阳经济技术开发区富兴房地产开发有限公司 100 100 8,000 8 武汉财富兴园置业有限公司 100 100 10,000 9 长沙市金地房地产开发有限公司 100 100 8,000 10 岳阳经济技术开发区华邦工贸有限公司 100 100 1,300 11 岳阳联华贸易有限公司 71 71 2,000 12 长沙市高杨实业有限公司 100 100 880 13 岳阳市福寿山庄殡仪服务有限公司 100 100 1,000 14 株洲市福寿山庄殡葬服务有限责任公司 100 100 3,000 15 岳阳市秀美特种花木培植有限公司 100 100 100 16 湖南富兴飞鸽药业有限公司 100 100 5,000 17 北京佳洁鸿运物业管理有限公司 100 100 500 18 上海财富康盛物业管理有限公司 100 100 1,000 19 岳阳富兴物业管理有限公司 100 100 50 20 湖南富兴物业管理有限公司 100 100 120 3、2012年9月末合并报表范围的变更情况 2012年9月末,发行人会计报表合并范围较2011年无变化. 2 所列示的持股比例为直接和间接持股比例合计. 3 所列示的享有表决权比例为直接和间接享有表决权比例合计. 86 (注:公司在取得子公司控制权时,未发生重大资产重组的情况) (二)发行人最近三年及一期主要会计数据 截止至 2012 年9月末,公司会计报表中的会计科目未发生变化. 图表 5.4:近三年及一期合并资产负债表(单位:万元) 资产2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 流动资产: 货币资金 60,647.29 47,952.80 33,130.30 14,098.26 短期投资 35,954.16 35,954.16 14,871.93 14,195.90 应收票据 2,134.00 324.34 6,655.00 209.93 应收股利 - - - - 应收利息 - - - - 应收帐款 51,730.84 33,611.93 22,137.17 9,482.86 其他应收款 15,106.55 14,184.77 17,133.93 1,849.76 预付帐款 34,925.49 21,001.46 37,791.78 6,760.84 应收补贴款 - - - - 存货 151,550.28 128,132.21 137,042.32 114,512.74 待摊费用 - - 257.24 18.34 一年内到期的长期债券投资 - - - - 其他流动资产 - - 3.70 8,150.00 流动资产合计 352,048.61 281,161.67 269,023.38 169,278.63 长期投资: - - 长期股权投资 25,018.99 31,068.99 14,767.18 36,708.03 长期债权投资 - - - 长期投资合计 25,018.99 31,068.99 14,767.18 36,708.03 固定资产: 固定资产原价 165,786.65 148,072.35 80,392.65 71,822.96 减:累计折旧 28,942.15 23,482.38 18,382.96 14,003.04 固定资产净值 136,844.50 124,589.97 62,009.70 57,819.92 减:固定资产减值准备 - - - - 固定资产净额 136,844.50 124,589.97 62,009.70 57,819.92 工程物资 - - - - 在建工程 142,101.11 139,344.53 98,808.28 58,209.34 固定资产清理 - - - - 固定资产合计 278,945.61 263,934.50 160,817.98 116,029.26 无形资产及其他资产: 无形资产 170,099.03 170,099.03 162,097.03 91,408.90 长期待摊费用 527.99 305.19 161.48 - 其他长期资产 - - - - 无形资产及其他资产合计 170,627.02 170,404.22 162,258.51 91,408.90 87 资产2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 递延税项: - - - 递延税款借项 - - - 资产总计 826,640.23 746,569.38 606,867.05 413,424.82 流动负债: 短期借款 107,500.00 113,500.00 69,400.00 65,200.00 应付票据 47,510.00 21,100.00 2,082.00 3,108.54 应付帐款 8,342.56 13,597.96 6,874.62 5,409.11 预收帐款 2,116.48 6,223.21 8,363.51 7,256.93 应付工资 722.44 902.62 311.80 380.03 应付福利费 113.11 85.21 47.91 36.05 应交税金 3,260.60 2,782.34 3,546.46 547.25 其他应交款 59.15 21.82 25.27 13.81 其他应付款 16,951.13 5,997.69 9,587.41 5,721.84 预提费用 60.32 48.39 130.22 243.46 预计负债 - - - 一年内到期的长期负债 - - - 其他流动负债 - - - 流动负债合计 186,635.79 164,259.24 100,369.19 87,917.03 长期负债: 长期借款 90,340.28 100,632.28 88,133.33 39,200.00 应付债券 17,000.00 - - - 长期应付款 - - - 其他长期负债 - - - 长期负债合计 107,340.28 100,632.28 88,133.33 39,200.00 递延税项: - - 递延税项贷项 - - - 负债总计 293,976.07 264,891.52 188,502.52 127,117.03 少数股东权益 17,508.93 17,447.98 17,392.85 16,634.46 所有者权益(或股东权益) : 实收资本(或股本) 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 减:已归还投资 - - - 实收资本(或股本)净额 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 资本公积 140,277.34 140,277.34 140,277.34 69,001.85 盈余公积 7,500.00 7,500.00 7,500.00 7,500.00 其中:法定公益金 - - - 未分配利润 357,377.89 306,452.54 243,194.33 183,171.48 所有者权益(或股东权益)合计 515,155.23 464,229.88 400,971.67 269,673.34 负债和所有者权益(或股东权益)总计 826,640.23 746,569.38 606,867.05 413,424.82 88 89 图表5.5:近三年及一期合并利润分配表(单位:万元) 项目2012 年3季度 2011 年度 2010 年度 2009 年度 一、主营业务收入 321,523.69 433,415.74 416,409.53 239,709.03 减:主营业务成本 221,883.67 310,488.92 304,331.64 178,114.86 主营业务税金及附加 6,734.40 12,154.40 14,622.28 4,926.36 二、主营业务利润(亏损以"-"号 填列) 92,905.62 110,772.42 97,455.61 56,667.81 加:其他业务利润(亏损 以"-"号填列) 1,756.38 6,929.25 8,069.51 5,294.30 减:营业费用 10,234.07 12,861.04 6,082.72 - 管理费用 7,141.30 8,534.58 10,315.51 3,903.76 财务费用 10,501.81 12,731.73 9,042.81 5,285.36 三、 营业利润 (亏损以"-"号填列) 66,784.82 83,574.32 80,084.06 52,772.99 加:投资收益(亏损以"-" 号填列) - - 补贴收入 - 1.44 营业外收入 6.53 29.70 减:营业外支出 6.23 -32.49 四、 利润总额 (亏损以"-"号填列) 66,784.82 83,574.32 80,084.37 52,891.36 减:所得税 15,798.52 20,260.98 20,019.08 12,601.47 少数股东权益 60.95 55.13 42.44 1,720.90 五、净利润(亏损以"-"号填列) 50,925.35 63,258.21 60,022.85 38,569.00 加:年初未分配 306,452.54 243,194.33 183,171.48 144,745.15 六、可供分配的利润 357,377.89 306,452.54 243,194.33 183,314.15 减:提取法定盈余公积 - 142.67 七、未分配利润 357,377.89 306,452.54 243,194.33 183,171.48 图表 5.6: 近三年及一期合并现金流量表(单位:万元) 项目2012 年3季度 2011 年度 2010 年度 2009 年度 一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 352,147.43 429,595.27 398,416.73 251,598.30 收到的税费返还 - - 收到其他与经营活动有关的现金 25,853.89 5,635.08 11,941.62 8,405.23 经营活动现金流入小计 378,001.32 435,230.35 410,358.34 260,003.53 购买商品、接受劳务支付的现金 279,772.48 259,047.13 325,322.54 191,398.02 支付给职工以及为职工支付的现金 6,726.07 5,931.55 4,279.91 2,301.79 支付的各项税费 22,017.33 33,179.50 34,652.82 23,122.88 支付其他与经营活动有关的现金 32,269.46 12,514.93 12,555.60 13,848.69 经营活动现金流出小计 340,785.34 310,673.11 376,810.87 230,671.38 经营活动产生的现金流量净额 37,215.98 124,557.24 33,547.47 29,332.16 二、投资活动产生的现金流量: - - 收回投资收到的现金 21,940.85 555.52 取得投资收益收到的现金 - - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 - - 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - 收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 21,940.85 555.52 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 20,693.67 116,217.94 79,853.38 81,717.34 投资支付的现金 -6,050.00 37,384.03 676.03 15,184.94 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - - 90 91 项目2012 年3季度 2011 年度 2010 年度 2009 年度 支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小计 14,643.67 -153,601.97 80,529.41 96,902.28 投资活动产生的现金流量净额 -14,643.67 153,601.97 -58,588.56 -96,346.76 三、筹资活动产生的现金流量: - - 吸收投资收到的现金 - 47,815.59 取得借款收到的现金 104,850.00 138,880.00 124,600.00 104,900.00 收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 104,850.00 138,880.00 124,600.00 152,715.59 偿还债务支付的现金 104,142.00 82,281.05 71,466.67 80,090.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 10,585.83 12,731.72 9,060.20 5,285.36 支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 114,727.83 95,012.77 80,526.87 85,375.36 筹资活动产生的现金流量净额 -9,877.83 43,867.23 44,073.13 67,340.23 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - 五、现金及现金等价物净增加额 12,694.48 14,822.50 19,032.04 325.63 加:期初现金及现金等价物余额 - - 六、期末现金及现金等价物余额 图表 5.7:近三年及一期母公司资产负债表(单位:万元) 项目2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 流动资产: 货币资金 9,347.84 18,852.78 11,671.05 9,954.72 短期投资 35,954.16 35,954.15 36,763.79 35,417.91 应收票据 - - 应收股利 - - 应收利息 - - 应收帐款 22,469.76 13,890.42 7,897.76 9,534.56 其他应收款 13,500.00 11,984.72 16,086.96 5,670.54 预付帐款 9,626.35 6,339.49 6,012.28 4,042.34 应收补贴款 - - 存货 11,738.81 8,219.05 7,128.02 19,625.19 待摊费用 257.97 - 一年内到期的长期债券投资 - - 其他流动资产 - - 流动资产合计 102,636.92 95,240.63 85,817.83 84,245.26 长期投资: 长期股权投资 446,676.91 395,803.89 334,055.61 214,204.16 长期债权投资 - - 长期投资合计 446,676.91 395,803.89 334,055.61 214,204.16 固定资产: 固定资产原价 5,498.82 5,498.82 5,498.82 5,178.82 减:累计折旧 2,891.92 2,697.47 2,438.21 2,239.27 固定资产净值 2,606.91 2,801.35 3,060.61 2,939.56 减:固定资产减值准备 - - 固定资产净额 2,606.91 2,801.35 3,060.61 2,939.56 工程物资 - - 在建工程 29,871.21 29,871.21 9,326.97 5,798.28 固定资产清理 - - 固定资产合计 32,478.12 32,672.56 12,387.58 8,737.84 无形资产及其他资产: 无形资产 37,303.10 37,303.10 37,303.10 29,120.38 长期待摊费用 - - 其他长期资产 - - 无形资产及其他资产合计 37,303.10 37,303.10 37,303.10 29,120.38 递延税项: - - 递延税款借项 - - 资产总计 619,095.05 561,020.19 469,564.12 336,307.63 92 93 项目2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 流动负债: 短期借款 77,200.00 92,200.00 67,600.00 64,200.00 应付票据 8,000.00 2,000.00 - 2,000.00 应付帐款 84.23 106.08 62.56 46.34 预收帐款 45.25 165.37 126.58 应付工资 11.44 20.88 75.59 68.72 应付福利费 2.00 3.65 13.23 2.75 应付股利 - - 应交税金 202.76 127.45 130.39 121.16 其他应交款 6.73 - - 其他应付款 15,000.00 67.85 92.80 68.74 预提费用 - - 预计负债 - - 一年内到期的长期负债 - - 其他流动负债 - - 流动负债合计 100,507.16 94,571.18 68,139.94 66,634.29 长期负债: 长期借款 - - 应付债券 - - 长期应付款 - - 专项应付款 - - 其他长期负债 - - 长期负债合计 - - 递延税项: - - 递延税项贷项 - - 负债总计 100,507.16 94,571.18 68,139.94 66,634.29 少数股东权益 - - 所有者权益(或股东权益) : 实收资本(或股本) 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 减:已归还投资 - - 实收资本(或股本)净额 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 资本公积 140,277.34 140,277.34 140,277.34 69,001.85 盈余公积 7,500.00 7,500.00 7,500.00 7,500.00 其中:法定公益金 - - 未分配利润 360,810.55 308,671.66 243,646.84 183,171.48 所有者权益(或股东权益)合计 518,587.89 466,449.01 401,424.18 269,673.34 负债和所有者权益(或股东权益)总计 619,095.05 561,020.19 469,564.12 336,307.63 图表 5.8:近三年及一期母公司利润分配表(单位:万元) 项目2012 年3季度 2011 年度 2010 年度 2009 年度 一、主营业务收入 88,208.32 106,466.35 144,117.90 102,547.49 减:主营业务成本 81,097.18 95,354.47 135,518.71 84,035.54 主营业务税金及附加 156,37 777.46 2,594.12 2,152.92 二、主营业务利润(亏损以"-"号填列) 6,954.77 10,334.42 6,005.07 16,359.03 加:其他业务利润(亏损以"-"号填列) 729.41 603.29 减:营业费用 114.67 174.01 - - 管理费用 282.27 737.89 1,152.94 1,035.88 财务费用 4,870.01 5,053.79 3,495.37 3,693.20 三、营业利润(亏损以"-"号填列) 1,687.82 4,368.71 2,086.17 12,233.23 加:投资收益(亏损以"-"号填列) 50,873.01 61,748.29 58,910.73 29,394.08 补贴收入 - - 营业外收入 - - 减:营业外支出 - - 四、利润总额(亏损以"-"号填列) 52,560.84 66,117.00 60,996.90 41,627.31 减:所得税 421.96 1,092.17 521.54 3,058.31 少数股东权益 - - 五、净利润(亏损以"-"号填列) 52,138.88 65,024.83 60,475.36 38,569.00 加:年初未分配 308,671.66 243,646.83 183,171.48 144,745.15 六、可供分配的利润 360,810.55 308,671.66 243,646.84 183,314.15 减:提取法定盈余公积 - 142.67 七、未分配利润 360,810.55 308,671.66 243,646.84 183,171.48 94 图表 5.9: 近三年及一期母公司现金流量表(单位:万元) 项目2012 年3季度 2011 年度 2010 年度 2009 年度 一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 94,579.14 118,452.85 170,293.53 116,650.60 收到的税费返还 - - 收到其他与经营活动有关的现金 20,687.28 -998.33 395.81 64,630.91 经营活动现金流入小计 115,266.42 117,454.51 170,689.34 181,281.51 购买商品、接受劳务支付的现金 96,310.53 111,124.94 147,888.93 110,151.03 支付给职工以及为职工支付的现金 250.30 442.73 478.36 362.56 支付的各项税费 781.08 2,483.93 6,692.82 6,612.36 支付其他与经营活动有关的现金 7,423.08 -3,994.79 10,773.27 -11,685.22 经营活动现金流出小计 104,764.99 110,056.81 165,833.38 105,440.73 经营活动产生的现金流量净额 10,501.43 7,397.69 4,855.96 75,840.78 二、投资活动产生的现金流量: - - 收回投资收到的现金 - - 取得投资收益收到的现金 61,748.29 58,910.73 29,394.08 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 - 6,054.12 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - 收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 61,748.29 58,910.73 35,448.20 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 20,544.23 12,031.41 11,782.43 投资支付的现金 60,938.66 49,921.84 92,927.07 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - - 95 96 项目2012 年3季度 2011 年度 2010 年度 2009 年度 支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小计 81,482.89 61,953.25 104,709.50 投资活动产生的现金流量净额 -19,734.60 -3,042.52 -69,261.30 三、筹资活动产生的现金流量: - - 吸收投资收到的现金 - - 取得借款收到的现金 58,550.00 92,200.00 67,600.00 64,900.00 收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 58,550.00 92,200.00 67,600.00 64,900.00 偿还债务支付的现金 73,550.00 67,600.00 64,200.00 66,590.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 5,006.37 5,081.36 3,497.11 3,851.17 支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 78,556.37 72,681.36 67,697.11 70,441.17 筹资活动产生的现金流量净额 -20,006.37 19,518.63 -97.11 -5,541.17 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - 五、现金及现金等价物净增加额 -9,504.94 7,181.73 1,716.33 1,038.31 加:期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额 - - 四、发行人主要财务数据及指标分析 (一)资产结构分析 图表5.10:发行人2009-2011年及2012年9月末资产结构(单位:万元/%) 2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 流动资产 352,048.61 42.59 281,161.67 37.66 269,023.38 44.33 169,278.63 40.95 非流动资产 474,591.62 57.41 465,407.71 62.34 337,843.67 55.67 244,146.18 59.05 总资产 826,640.23 100 746,569.38 100 606,867.05 100 413,424.82 100 近年来,随着发行人发展步伐的加快,资产规模保均持增长态势,2009 年-2011 年末及 2012 年9月末,公司资产总额分别为 413,424.82 万元、606,867.05 万元、 746,569.38 万元和 826,640.23 万元, 2009-2011 年年复合增长率达 21.77%. 2010 年末, 发行人总资产同比增长 46.79%, 主要系 2010 年发行人货币资金、 预付账款及存货分别较上年增长了 135%、459%和19.67%,在建工程、无形资 产分别较上年增长了 69.75%和77.33%; 2011 年末, 发行人总资产同比增长 23.02%, 主要是 2011 年发行人货币资金、 短期投资、应收帐款分别较上年增长了 44.74%、142%、51.83%,在建工程、固 定资产分别较上年增长了 41.03%、84.19%; 2012 年9月末,发行人总资产余额为 826,640.23 万元,较2011 年末增长 9.69%. 发行人 2009-2011 年及 2012 年9月末,流动资产分别为 169,278.63 万元、 269,023.38 万元、281,161.67 万元和 352,048.61 万元,在总资产中的占比分别为 40.95%、44.33%、37.66%和42.59%.流动资产的占比基本保持稳定. 近年来,发行人通过扩张化经营,不断扩大汽车服务业与工业地产两大业务 板块的规模, 使得非流动资产规模得以逐年增长. 2009-2011 年及 2012 年9月末, 发行人非流动资产分别为 244,146.18 万元、337,843.67 万元 465,407.71 万元和 474,591.62 万元,占资产总额的比例分别为 59.05%、55.67%、62.34%和57.41%. 从发行人资产结构来看,非流动资产是总资产的主要组成部分,在总资产中 的占比高于流动资产,与发行人主营业务结构密切相关.发行人经营的汽车服务 业属于资本密集型行业,使得公司资产中非流动资产占比相对较高.总体看,发 行人资产规模稳定增长,资产构成稳定. 1、流动资产结构分析 图表5.11:2009-2011年及2012年9月末流动资产构成(单位:万元/%) 2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 项目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 货币资金 60,647.29 17.23 47,952.80 17.06 33,130.30 12.32 14,098.26 8.33 短期投资 35,954.16 10.21 35,954.16 12.79 14,871.93 5.53 14,195.90 8.39 97 2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 项目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 应收票据 2,134.00 0.61 324.34 0.12 6,655.00 2.47 209.93 0.12 应收账款净额 51,730.84 14.69 33,611.93 11.95 22,137.17 8.23 9,482.86 5.60 预付账款 34,925.49 9.92 21,001.46 7.47 37,791.78 14.05 6,760.84 3.99 其他应收款 15,106.55 4.29 14,184.77 5.05 17,133.93 6.37 1,849.76 1.09 存货 151,550.28 43.05 128,132.21 45.57 137,042.32 50.94 114,512.74 67.65 待摊费用 257.24 0.10 18.34 0.01 其他流动资产 3.70 0.00 8,150.00 4.81 流动资产合计 352,048.61 100 281,161.67 100 269,023.38 100 169,278.63 100 2009-2011年,发行人流动资产结构中货币资金、预付款项和存货占比较高, 2011年末上述三项在流动资产中的占比分别为17.06%、7.47%、45.57%,合计占 比70.10%;2012年9月末,上述三项在流动资产中的占比分别为17.23%、9.92%、 43.05%,合计占比70.20%. (1)货币资金 2009-2011年末,发行人的货币资金余额分别为14,098.26万元、33,130.30万 元和47,952.80万元.其中,2010年末,货币资金余额较2009年末增长135%,增 幅较大,主要原因如下:一是北京金地2010年较上年增加了4,637万元;二是上 海财富兴园2010年较上年增加了2,365万元; 三是母公司较上年增加了1,716万元; 四是富兴飞鸽2010年末较上年增加了1,106万元;五是新增合并的6家子公司共增 加了6,668万元(其中:武汉财富兴园增加了4,637万元、长沙高杨增加了1,660万元、四个物业公司(北京物业、上海物业、岳阳物业、湖南物业)增加了371万元).2011年末,公司的货币资金为47,952.80万元,较年初增加了44.74%,主要 原因如下:一是商贸行业净增加了5,651万元(其中:母公司增加了7,182万元、 岳阳联华增加了520万元、岳阳华邦减少了1,760万元和长沙高杨减少了291万元);二是汽车服务行业净增加了1,240万元(其中:长沙金盾增加了1,171万元、 岳阳邦田增加了1,069万元、湖北赤壁增加了24万元和湖南邦田减少了1,024万元);三是房地产行业净增加了2,343万元(其中:上海财富兴园增加了1,667万元、 富兴房开增加了5,593万元、 长沙金地减少了2,555万元、 北京金地减少了1,546 万元和武汉财富兴园减少了817万元) ; 四是其他行业净增加了5,588万元 (其中: 富兴飞鸽增加了5,563万元和岳阳秀美增加了25万元). 从构成来看,发行人货币资金中基本为银行存款.2011年末,发行人银行存 款为47,278.05万元,占全部货币资金的98.59%;2012年9月30日,发行人银行存 款为59,634.48万元,占全部货币资金的98.33%. 图表5.12:近三年及一期货币资金情况(单位:万元/%) 98 2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 现金 1,012.81 1.67 674.75 1.41 702.37 2.12 102.10 0.72 银行存款 59,634.48 98.33 47,278.05 98.59 32,427.94 97.88 13,996.16 99.28 合计 60,647.29 100 47,952.80 100 33,130.30 100 14,098.26 100.00 (2)应收账款 发行人的应收账款是正常经营过程中产生应收款项,主要包括应收货款、应 收修理费和应收按揭款等. 2009-2011年, 应收账款账面净额分别为9,482.86万元、 22,137.17万元和33,611.93万元,在流动资产中的占比分别为5.60%、8.23%和11.95%, 在流动资产中的占比有所上升. 虽然近年来发行人加大了对应收账款的 管理力度,现金回笼速度有所加快,但随着各个业务板块的扩展,应收账款相应 增加较快,特别是房地产项目投入销售,应收按揭款相应增长. 2010年末,发行人应收账款账面净值较2009年末增加了12,654.31万元,增幅 为133.44%,增长幅度较大的主要原因如下:一是商贸业务增加了应收销售款 2,536万元(其中,集团母公司减少了2,658万元,岳阳华邦增加了2,672万元,岳阳 联华增加了391万元,长沙高杨增加了2,131万元);二是汽车服务业务增加了应 收修理费3,026万元万元,主要为长沙金盾增加了708万元,岳阳邦田增加了2,330 万元,湖南邦田减少了12万元( 公司作为大企业的定点修理厂,经营汽车修理 业务时,业务结算方式为:提车时付全款的70%,3-6个月内付清余款;对于长 期合作单位,实行信用额度定期结算);三是房地产业务增加了6,400万元应收 按揭款,主要为上海财富兴园、富兴房开和长沙金地分别增加应收对方单位的按 揭款2,778万元、628万元和129万元,新增合并单位武汉财富兴园销售公寓增加 应收按揭款2,936万元;四是其他行业增加了应收款692万元,其中岳阳福寿增加 了150万元,株洲福寿增加了152万元,新增合并的四个物业公司增加了390万元 应收物业管理费(其中北京物业增加161万元、上海物业增加了2万元、岳阳物业 增加了158万元、湖南物业增加了69万元). 2011年末,发行人应收账款账面净值较2010年末增加了11,474.76万元,增幅 为51.83%, 增长幅度较大的主要原因是由于全球经济低迷, 导致商贸行业整个市 场业务量萎缩,为巩固原有的客户群体,公司采取加大赊销的力度,导致商贸业 务形成的应收销售款增加了11,517.71万元,占2011年商贸业务收入的比例为 9.59%,其中母公司增加了5,992万元、岳阳华邦增加了1,031万元、岳阳联华增加 了1,893万元和长沙高杨增加了2,600万元. 图表5.13:近一年及近一期的应收账款情况(单位:万元/%) 99 2011 年末 2012 年9月末 项目 账面余额 占比 坏账准备 账面余额 占比 坏账准备 1 年以内 32,297.29 91.84 1,268.92 53,286.82 100 1,555.98 1-2 年2,870.61 8.16 287.06 合计 35,167.90 100 1,555.98 53,286.32 100.00 1,555.98 从账龄结构来看,发行人的应收账款账龄均系一年以内,总体风险可控. 2012年9月末,发行人应收账款金额较大的前五名合计为19,231.04万元,在 应收账款余额中的占比为36.09%.2012年9月末,发行人按应收帐款余额已累计 计提坏账准备1,555.98万元, 占应收账款年末余额的3%, 坏账准备计提较为充分, 回收风险小. 图表5.14:2012年9月末前五大应收账款情况(单位:万元/%) 客户 账面余额 账龄 占比 备注 房地产行业客户 7,257.60 1 年以内 13.62 按揭款 衡阳兴长贸易有限公司 4,257.58 1 年以内 7.99 货款 湖南泰格林纸集团有限责任公司 4,017.79 1 年以内 7.54 货款 长沙金盾五厂应收修理费 2,456.50 1 年以内 4.61 修理款 长沙金盾一厂应收修理费 1,241.57 1 年以内 2.33 修理款 合计19,231.04 - 36.09 - 注:应收账款期末余额中无持有本公司5%(含5%)以上表决权股份的股东及其他关联方 欠款. (3)预付款项 发行人的预付款项主要是预付土地款、工程款以及材料采购款.2009-2011 年,预付款项的账面余额分别为6,760.84万元、37,791.78万元和21,001.46万元, 在流动资产中的占比分别为3.99%、14.05%和7.47%,总体看来,占比呈上升趋 势. 2010 年末,发行人预付款项余额较 2009 年末增长 4.59 倍,主要原因如下: 一是在汽车业务板块方面,公司增加了在项目建设用地上的投入,使预付土地款 增加了 14,390 万元(其中子公司长沙金盾在汽车解体项目用地上增加了预付土 地款 11,272 万元) , 子公司岳阳邦田和湖南邦田分别增加了汽车配件预付款 1,415 万元和 1,703 万元;二是在房地产业务板块方面,公司在工园区项目的投入使得 预付款增加了 8,353 万元(其中, 上海财富兴园用于财富兴园二期项目用地增加了 土地预付款 2,055 万元、武汉财富兴园中部慧谷一期项目建设增加了预付工程款 5,785 万元、富兴房开增加了预付工程款 423 万元);三是在商贸业务板块方面, 为了保证化工原料和原煤等紧俏资源的采购,公司预付材料采购款增加了 3,854 万元(其中,集团母公司和子公司岳阳华邦工贸分别增加了 1,970 万元和 589 万元);四是在其他业务方面,株洲福寿预付公墓建设款增加 445 万元,北京物业 预付装修工程款 23 万元,富兴飞鸽预付原材料采购款增加 2,680 万元. 100 2011年末,预付款项余额较2010年末减少了16,790.32万元,主要原因是由于 公司汽车解本项目选址改变, 望城县国土局退回了公司支付的用于兴建汽车解体 项目的土地款15,700万元所致.账龄分布的具体情况详见下表: 图表5.15:近一年及近一期预付账款账龄结构(单位:万元/%) 2011 年末 2012 年9月末 项目 金额 占比 金额 占比 1 年以内(含1年) 37,880.55 100.00 34,925.49 100.00 1-2 年(含2年) 2-3 年(含3年) - - 3 年以上 - - 合计 37,880.55 100.00 34,925.49 100.00 截至2012年9月末,公司金额前五位的大额预付账款余额为11,274.53万元, 在预付账款余额中占比为32.28%,具体见下表: 图表5.16:2012年9月末前五大预付账款情况(单位:万元/%) 客户 账面余额 账龄 占比 备注 岳阳楼区拆迁款 3,622.65 1 年以内 10.37 母公司预付拆迁款 岳阳市国土局 2,154.61 1 年以内 6.17 长沙金盾预付汽车解 体项目用地款 上海业金贸易有限公司 2,011.71 1 年以内 5.76 长沙金盾预付采购款 武汉永通行贸易有限公司 1,854.54 1 年以内 5.31 长沙金盾预付采购款 江苏南通醋酸纤维有限公司 1,631.02 1 年以内 4.67 母公司预付货款 合计11,274.53 - 32.28 - (4)其他应收款 公司其他应收款主要是公司支付给上级主管部门(主要是交警部门)的开展 道路施救业务的保证金、支付给上游供应商(汽车生产商)取得品牌汽车经销权 的保证金以及公司开发"财富兴园"项目应收的部分税收返还. 公司从事道路施救 业务初期, 须在交警部门缴纳一定的保证金 (现已退还公司期初保证金的50%) , 目前,公司交给湘潭市交警大队、长沙市高速公路支队及湖北省公安交警总队的 保证金余额分别为200万、90万及300万.公司从事汽车销售业务,每年须交给汽 车生产厂家销售保证金,该金额将视公司具体销售业绩每年有所增减. 2009-2011年,公司其他应收款余额分别为1,849.76万元、17,133.93万元和 14,184.77万元. 2010年末,其他应收款余额较2009年末增长8.26倍,主要原因如下:一是新 增合并单位武汉财富兴园应收武汉市东西湖区财政局税费返还款7,988万元;二 是集团母公司对邵阳市殡仪公司869万元的应收款,以及应收沈阳财富兴园置业 有限公司、成都财富兴园置业有限公司临时借款3,562万元;三是长沙金盾应收 长沙市交警支队拖车服务费673万元以及支付给经销品牌汽车生产商的保证金 101 1,000万元;四是富兴飞鸽应收代销点的铺底流动资金517万元;五是北京金地应 收北京经济开发区税费返还412万元, 上海财富兴园应收上海松江区税费返还245 万元等. 2011年公司其他应收款较2010年减少了2,949.16万元,主要原因:一是武汉 财富兴园应收武汉市东西湖区财政局的税费返款净减少了6,606.13万元;二是沈 阳、成都、天津财富兴园置业有限公司的临时借款净增加了5,178.10万元;三是 长沙金盾应收长沙市交警支队拖车服务费净减少了1,521.13万元. 图表5.17:近一年及近一期其他应收款情况表(单位:万元/%) 2011 年末 2012 年9月末 项目 账面余额 占比 坏账准备 账面余额 占比 坏账准备 1 年以内(含1年) 7,371.00 51.96 - 14,237.55 94.25 - 1-2 年(含2年) 5,944.77 41.91 - - 2-3 年(含3年) 869 6.13 - 869.00 5.75 - 3-4 年(含4年) 4-5 年(含5年) 5 年以上 合计 14,184.77 100 - 15,106.55 100. - 从公司其他应收款的账龄分析来看,截至2011年末,公司账龄在1年以内的 其他应收款占比为51.96%;2-3年的其他应收款占比为41.91%.公司其他应收款 账龄均在3年以内.公司对其他应收款未计提坏账准备. 2012年9月末,公司其他应收款金额较大的前五名合计欠款13,599.98万元, 占比为90.03%,详见下表: 图表5.18:2012年9月末前五大其他应收账款情况(单位:万元/%) 客户 账面余额 账龄 占比 备注 天津财富兴园置业有限公司 6,343.24 1 年41.99 往来款 沈阳财富兴园置业有限公司 4,858.27 1 年32.16 往来款 武汉市东西湖区财政局 1,557.04 1 年10.31 武汉财富兴园应收税费返还 湖南省第五工程公司 439.60 1 年2.91 代付水电费 成都财富兴园置业有限公司 401.83 1-2 年2.66 往来款 合计13,599.98 90.03 - (5)存货 公司的存货主要由房地产项目的开发成本、纸浆、化工原料及卷烟辅材等构 成.其中,未售物业及开发成本主要是富兴房开开发的位于岳阳的"富兴嘉城"及 "富兴华城"项目、长沙金地开发的位于长沙的"富兴嘉城"项目、武汉财富兴园开 发的位于武汉东西湖区的"中部慧谷"服务外包国际企业公园项目、 北京金地开发 的位于北京经济技术开发区的"隆盛、兴盛、康盛"三大工业园项目、上海财富兴 园开发的位于上海松江区的"国际企业服务公园—财富兴园"项目等 ;商贸业务 102 的存货主要是集团母公司、 岳阳华邦、 岳阳联华和长沙高杨公司对外销售的纸浆、 化工原料及卷烟辅材等各类材料. 2009-2011年,公司的存货账面余额分别为114,512.74万元、137,042.32万元 和128,132.21万元. 2010年末,存货账面余额较2009年末增长19.67%,主要原因系:一是公司地 产业务板块的存货增加,子公司北京金地、上海财富兴园、武汉财富兴园开发的 未售工业园区及未售配套的商业地产 (公寓和科研大楼) 增加存货47,153.41万元; 二是汽车服务板块存货增加,未售的各类汽车、配件等增加存货9,147.06万元; 三是其他业务板块存货增加,子公司岳阳福寿、株洲福寿建设的未售公墓增加存 货4,407.65万元,富兴飞鸽在产品及各类原材料、岳阳秀美特种花木共计增加存 货2,765.58万元.同时,公司各类建材库存减少1,085.44万元,子公司富兴房开、 长沙金地开发的商业楼盘的开发成本及未售物业投入销售,存货相应减少 39,858.69万元.因此,2010年存货同比净增加22,529.57万元.公司未计提存货跌 价准备,主要原因:一是房地产业务板块的存货主要是工业园区待售配套的商业 地产,升值空间较大;二是汽车服务板块的存货主要是未售的汽车及配件,在短 期内不会出现跌价的预期;三是其他业务板块的存货主要是未售的公墓、制药用 的原材料、特种花木等,这些存货的市场价值处于上升趋势;四是商贸业的存货 主要是纸浆、化工原料及卷烟辅材等构成,这些商品都是按下游客户的订单采购 且销售价格已在销售合同中锁定,因此不存在跌价的可能. 2011年末,存货账面余额较2010年末减少了8,910.12万元,主要原因系:一 是商贸行业加大了销售力度,减少了库存量,导致存货库存量净减少了5,696.05 万元;二是工业园的租户对园区物业的看好,变租为买,使工业园区类存货净减 少了4,889.96万元;三是随着商业地产的建设投入增加,使商业类地产存货净增 加了1,807.93万元;四是随着人们对传统和观念的重新认识,社会文明程度的加 深,特别是对城市老龄化与高风险社会催生了巨大的殡仪消费市场,导致公司公 益类(公墓)存货销售火爆,使公益类存货净减少了519.07万元. 截至2012年9月末,公司存货余额为151,550.28万元,其中:未售物业及开发 成本96,589.67万元、汽车及汽车配件16,514.19万元、纸浆、化工原料及卷烟辅材 等18,165.35万元、公墓11,611.67万元.具体情况如下表所示: 图表5.19:近一年及近一期存货明细情况(单位:万元/%) 2011 年末 2012 年9月末 项目 金额 占比 金额 占比 商贸业库存各类材料 12,843.95 10.02 18,165.35 11.99 工业园区类存货 73,339.04 57.24 73,251.18 48.33 商业地产类存货 19,172.93 14.96 23,338.49 15.40 汽车服务业类存货 12,333.48 9.63 16,514.19 10.90 103 2011 年末 2012 年9月末 项目 金额 占比 金额 占比 公益业类存货 4,813.93 3.76 11,611.67 7.66 其他 5,628.88 4.39 8,669.40 5.72 账面余额合计 128,132.21 100.00 151,550.28 100.00 减:存货跌价准备 账面净额 128,132.21 100.00 151,550.28 100.00 (6)待摊费用 公司的待摊费用主要是湖南邦田的上市前期费用.2009-2010年末,公司的 待摊费用余额分别为18.34万元、257.24万元.2010年末,待摊费用余额较2009 年末增长13.03倍,大幅增长的主要原因:为推进子公司湖南邦田上市,公司与 平安证券签订上市辅导协议,并支付给平安证券公司上市辅导费.因上市时间较 长,2011年将其余额转入长期待摊费用. 2、非流动资产结构分析 图表5.20:2009-2011年及2012年9月末非流动资产构成(单位:万元/%) 2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 项目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 长期股权投资 25,018.99 5.27 31,068.99 6.68 14,767.18 4.37 36,708.03 15.04 固定资产净值 136,844.50 28.83 124,589.97 26.77 62,009.70 18.35 57,819.92 23.68 在建工程 142,101.11 29.94 139,344.53 29.94 98,808.28 29.25 58,209.34 23.84 无形资产 170,099.03 35.84 170,099.03 36.55 162,097.03 47.98 91,408.90 37.44 长期待摊费用 527.99 0.11 305.19 0.06 161.48 0.05 - - 合计 474,591.62 100.00 465,407.71 100.00 337,843.67 100.00 244,146.18 100.00 从非流动资产结构来看,公司非流动资产主要由无形资产、在建工程、固定 资产和长期股权投资构成,2011年末,上述四项在公司非流动资产中的占比分别 为36.55%、29.94%、26.77%、6.68%,合计占比为99.94%;2012年9月末,上述 四项分别占公司非流动资产的35.84%、29.94%、28.83%、5.27%,合计占99.89%, 非流动资产的构成情况基本符合公司的行业特点 (1)长期股权投资 公司的长期股权投资主要是对于参股公司的股权投资.2009-2011 年,长期 股权投资余额分别为 36,708.03 万元、14,767.18 万元和 31,068.99 万元,在非流 动资产中的占比分别为 15.04%、4.37%、6.68%.其中, 2010 年末,公司的长 期股权投资余额较 2009 年末下降 59.77%,主要系公司将武汉财富兴园及长沙高 杨纳入合并范围,分别抵消了 4,800 万元及 24,734 万元的长期股权投资. 2011 年末,公司长期股权投资较 2010 年增加了 16,301.81 万元,主要原因: 一是长沙金盾增加了对长沙富盾置业有限公司的股权投资 10,251.81 万元;二是 长沙金地增加了对天津财富兴园置业有限公司的股权投资 6,050 万元. 104 截至 2012 年9月末,公司长期股权投资余额为 25,018.99 万元,较2011 年 末减少了 6,050 万元,主要是由于长沙金地转让了天津财富兴园的股权所致.具 体投资情况如下: 图表 5.21:截至 2012 年9月末公司长期股权投资结构表(单位:万元/%) 单位 总股本 持股比例 期末余额 时间 湖南富兴典当有限公司 3,000 13.00 800.00 2003.12 衡阳三化股份有限公司 13,100 46.13 6,373.60 1997.12 岳阳康华房地产开发有限公司 500 20.00 7,593.58 2002.06 长沙富盾置业有限公司 1000 100 10,251.81 2011 合计 17,600 25,018.99 - 注:上述四个公司的其他股东情况详见本募集说明书第26页"其他重要权益投资"介绍. 因公司并未取得上述三个公司的实际控制权,所以并未将其纳入合并报表范 围,而长沙富盾则是没有实际经营,因此未纳入合并报表范围. (2)固定资产 公司的固定资产主要为房屋建筑物、机器设备、运输设备、办公设备等. 2009-2011年,公司固定资产净额分别为57,819.92万元、62,009.70和139,344.53万元,在非流动资产中的占比分别为23.68%、18.35%和26.77 %. 2010年末,公司固定资产较2009年末增长7.25%,主要系一是2010年新增纳 入合并报表的6家单位共增加固定资产8,327.65万元, 二是从合并报表范围内减少 的1家单位减少了固定资产26.49万元,三是岳阳福寿增加焚化炉等设备268.53万元. 2011年末, 固定资产较2010年末增长84.18%, 主要系随着子公司长沙金盾公 司施救站改扩建和检测站建设等项目峻工投入使用,在建工程转入固定资产 67,642.29万元;湖南邦田办公室装修完毕,从在建工程转入固定资产37.41万元. 2012年9月末,固定资产较2011年末增长11.96%,主要系子公司富兴飞鸽车 间生产线改扩建完工,从在建工程转入固定资产4,986.01万元;子公司长沙金盾7 个城市施救站建设完工转入固定资产12,728.29万元. (3)在建工程 公司在建工程主要系在汽车服务业及工业园区建设方面的投入.近年来,随 着公司加大核心业务的拓展力度,投资建设力度逐年加大,在建工程规模也逐年 增长.2009-2011年,公司在建工程余额分别为58,209.34万元、98,808.28万元和 139,344.53万元,在非流动资产中的占比分别为23.84%、29.25%和29.94%,占比 逐渐上升. 2010 年末,公司在建工程较 2009 年末增长 69.75%,主要原因如下:一是长 沙金盾建设的"汽车服务"项目增加投入 14,657.23 万元;二是长沙金地建设的"富 兴嘉城二期"建设增加投入 40,015.01 万元; 三是母公司增加了岳阳市岳阳楼区工 105 业园投入折迁款 3,528.69 万元; 四是北京金地建设的工业园区及配套办公大厦完 工减少了 16,099.99 万元;五是岳阳邦田建设的修理厂完工投入使用减少了 1,257.16 万元;六是株洲福寿建设的公墓完工投入销售减少了 251.19 万元;七是 湖南邦田的办公室装修投入 6.35 万元. 2011 年末,公司在建工程较 2010 年末增长 41.02%,主要原因如下:一是长 沙金盾减少了 35,600.03 万元(其中长沙金盾建设的"汽车服务"项目建设完工转 入固定资产减少了 43,722.75 万元,2011 年建设的施救站、检测站增加投入 32,042.25 万元, 完工转入固定资产减少了 23,919.54 万元, 净增加 8,122.71 万元) ; 二是长沙金地建设的"富兴嘉城二期"建设增加投入 25,382.95 万元(该项目长沙 市规划局原批复为:商住小区占地 50 亩,总建筑面积 225,000 平方米,其中:住 宅建筑面积 171,352 平方米,商铺建筑面积 22,848 平方米,地下车库及人防建筑 面积 30,800 平方米.由于长沙市市政府考虑该地区无大型商业配套,强制要求 将商业配套面积占比调整为不低于总建设面积的 30%,商业面积达 67,500 平方 米,不能对外销售,只能作为自持物业,所以长沙金地公司将其纳入"在建工程" 科目核算,待项目完工后,视实际情况,再结转固定资产和销售成本);三是北 京金地建设的"富兴总部大厦"增加投入 25,490.15 万元;四是母公司增加了岳阳 市岳阳楼区工业园投入折迁款 20,544.24 万元;五是富兴飞鸽增加了对装配车间 装修投入 4,725.30 万元;六是湖南邦田的办公室装修增加投入 31.06 万元,完工 转入固定资产 37.41 万元. 2012 年9月末,公司在建工程余额 142,101.11 万元.明细见下表: 图表 5.22:公司 2012 年9月末在建工程明细情况(单位:万元) 工程名称 2012 年9月末 资金来源 汽车服务项目 6,883.77 自筹 富兴嘉城二期 66,182.74 自筹 57%、借款 43% 富兴北京总部大厦 35,951.52 自筹 54%、借款 46% 岳阳楼区工业园 29,871.21 自筹 殡仪厅装修 3,211.87 自筹 合计142,101.11 - (4)无形资产 公司的无形资产主要是土地使用权.2009-2011年,公司的无形资产余额分 别为91,408.90万元、162,097.03万元和170,099.03万元,在非流动资产中的占比分 别为37.44%、47.98%和36.55%. 2010 年末, 公司无形资产余额较 2009 年末增长 77.33%, 大幅增长的主要原 因如下:在新增的土地使用权方面:一是集团母公司增加了 8,183 万元;二是新 纳入合并范围的两家子公司长沙高杨和武汉财富兴园分别增加 35,691 万元和 11,865 万元; 三是子公司岳阳邦田和富兴房开分别增加 4,603 万元和 20,167 万元. 106 在减少土地使用权方面: 一是子公司长沙金地和北京金地因名下土地转为开发用 地而分别减少土地使用权 2,693 万元和 2,533 万元;二是富兴飞鸽老厂土地出售 减少土地使用权 5,876 万元; 三是岳阳福寿公墓出售减少了土地使用权 190 万元. 2011 年末,公司无形资产余额较 2010 年末增长 4.94%,主要原因系子公司 长沙金盾增加土地使用权 8,002 万元. 2012 年9月末,公司无形资产余额为 173,767.51 万元.明细见下表: 图表 5.23:近一期无形资产明细表(单位:亩、亩/万元、万元) 序号 所有者 性质 土地面积 单价 价值 1 长沙金盾 仓储用地 11.77 187.23 2,203.74 小计 11.77 2,203.74 2 富兴集团 工业用地 342.44 54.18 18,552.64 3 富兴飞鸽 工业用地 300.62 6.45 1,939.40 4 长沙金盾 工业用地 102.05 77.97 7,956.42 5 赤壁通程 工业用地 10.05 25.87 260.00 6 北京金地 工业用地 112.18 108.44 12,165.00 小计 867.34 40,873.46 7 株洲福寿 公墓用地 419.12 9.27 3,883.18 8 岳阳福寿 公墓用地 75.65 9.06 685.70 小计 494.77 4,568.88 9 岳阳联华 商业、服务业用地 29.72 42.06 1,250.00 小计 29.72 1,250.00 10 富兴房开 商业用地 28.03 110.68 3,102.31 小计 28.03 3,102.31 11 富兴房开 商住用地 285.98 94.03 26,890.62 小计 285.98 26,890.62 12 长沙金地 住宅用地 48.66 57.54 2,800.00 13 长沙金盾 住宅用地 31.64 8,002.00 小计 80.30 10,802.00 14 富兴集团 综合用地 234.11 84.52 19,787.06 15 长沙高杨 综合用地 531.53 67.15 35,690.52 16 岳阳秀美 综合用地 226.13 13.80 3,120.63 17 岳阳邦田 综合用地 86.32 86.65 7,479.36 18 长沙金地 综合用地 0.31 73.58 22.81 19 长沙金盾 综合用地 26.54 230.25 6,110.93 小计 1,104.94 72,211.31 20 武汉财富兴园 商办用地 141.97 83.58 11,865.19 小计 141.97 11,865.19 合计 3044.82 173,767.51 107 (二)负债结构分析 图表5.24:发行人2009-2011年及2012年9月末负债结构(单位:万元/%) 2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 流动负债 186,635.79 63.49 164,259.24 62.01 100,369.19 53.25 87,917.03 69.16 非流动负债 107,340.28 36.51 100,632.28 37.99 88,133.33 46.75 39,200.00 30.84 合计 293,976.07 100 264,891.52 100 188,502.52 100 127,117.03 100 随着公司经营规模的扩大,公司的资金需求不断增长,负债规模增长明显. 2009-2011年末和2012年9月末,公司负债总额分别为127,117.03万元、188,502.52 万元、264,891.52万元和293,976.07万元,2009-2011年负债年复合增长率达 27.73%. 从负债结构来看,公司流动负债占负债总额的比例较高.2009-2011年,公 司流动负债分别为87,917.03万元、100,369.19万元和164,259.24万元,占负债总额 的比例分别为69.16%、53.25%和62.01%,流动负债的占比呈逐年下降趋势. 2010年末,公司负债总额较2009年增长48.29%,其中长期借款同比增长124%, 主要系北京金地从工行北京分行获得25,000万元长期物业贷款、武汉财富兴园建 设的"中部慧谷"项目从建行武汉分行获得中长期项目贷款25,000万元贷款. 2011年末,公司负债总额较2010年增长40.52%,主要原因:一是短期借款增 加了44,100万元,二是应付票据增加了19,018万元,三是长期借款增加12,498.95 万元所致. 2012年9月末,公司负债总额为293,976.07万元,主要是流动负债增加以及子 公司长沙金盾发行1.7亿的2012年度长沙市第一期中小企业集合票据所致. 1、流动负债结构分析 图表5.25:2009-2011年及2012年9月末流动负债构成(单位:万元/%) 2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 项目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 短期借款 107,500.00 57.60 113,500.00 69.10 69,400.00 69.14 65,200.00 74.16 应付票据 47,510.00 25.46 21,100.00 12.85 2,082.00 2.07 3,108.54 3.54 应付账款 8,342.56 4.47 13,597.96 8.28 6,874.62 6.85 5,409.11 6.15 预收款项 2,116.48 1.13 6,223.21 3.79 8,363.51 8.33 7,256.93 8.25 应付工资 722.44 0.39 902.62 0.55 311.80 0.31 380.03 0.43 应付福利费 113.11 0.06 85.21 0.05 47.91 0.05 36.05 0.04 应交税金 3,260.60 1.75 2,782.34 1.69 3,546.46 3.53 547.25 0.62 其他应交款 59.15 0.03 21.82 0.01 25.27 0.03 13.81 0.02 其他应付款 16,951.13 9.08 5,997.69 3.65 9,587.41 9.55 5,721.84 6.51 预提费用 60.32 0.03 49.39 0.03 130.22 0.13 243.46 0.28 流动负债合计 186,635.79 100 164,260.24 100 100,369.19 100 87,917.03 100 108 公司的流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款和其他 应付款. 2011年末, 上述五项在流动负债中的占比分别为69.10%、 12.85%、 8.28%、 3.79%、3.65%,合计占比97.67%;2012年9月底,上述五项在流动负债中的占比 分别为57.60%、25.46%、4.47%、1.13%、9.08%,合计占比97.74%. (1)短期借款 2009-2011年,公司的短期借款余额分别为65,200.00万元、69,400.00万元和 113,500.00万元,在流动负债中的占比分别为74.16%、69.14%和69.10%,占比成 逐步下降的趋势. 2012年9月末, 短期借款余额较2011年末下降5.28%, 主要原因是集团母公司 归还了东莞银行长沙分行的20,000元流动资金贷款所致. (2)应付票据 2009-2011年, 公司应付票据余额分别为3,108.54万元、 2,082.00万元和21,100 万元,在流动负债中的占比分别为3.54%、2.07%和12.85%. 2010年末, 公司应付票据余额比2009年减少33.02%, 主要系集团母公司部分 应付票据到期承兑,余额净减少2,000万元;子公司湖南邦田应付票据余额净增 加972.46万元(其中到期承兑1,298.54万元,新增2,182万元). 2011年末,公司应付票据余额比2010年增长9.13倍,主要原因:一是子公司 富兴飞鸽由于产品销售情况较好,增加了原材料采购,对外开具了五笔银行承兑 汇票,金额分别为4,000万元、2,700万元、1,300万元及5,000万元,承兑期限分别 为2011.09.14至2012.03.14、、2011.09.27至2012.03.27、2011.08.09至2012.02.09、 2011.10.11-2012.04.11;二是长沙金盾由于汽车销售情况较好,增加了订货,对 汽车生产厂家开具了两笔银行承兑汇票,金额分别为1,000万元、5,100万元,承 兑期限分别为2011.08.03至2012.02.03、2011.08.22至2012.02.22;集团母公司采购 材料对外开具了一笔银行承兑汇票,金额为2,000万元,期限为2011.11.07至2012.05.06. 2012年9月末,公司应付票据比2011年增长125.17%,主要原因:一是子公司 富兴飞鸽增加采购订货而对外开具了四笔银行承兑汇票,金额分别为4,000万元、 2,300万元、3,000万元、2,000万元,承兑期限分别为2012.09.24至2013.03.24、 2012.09.11至2013.03.11、2012.04.12至2012.10.12、2012.05.16至2012.11.16;二是 长沙金盾扩大采购量而对外开具了八笔银行承兑汇票,金额分别为1,000万元、 2,600万元、3,600万元、5,000万元、10万元、6,000万元、3,000万元、5,000万元, 承兑期限分别为2012.08.13至2013.02.13、2012.08.21至2013.02.21、2012.09.06至2013.03.06、2012.05.21至2012.11.21、2012.08.31至2012.11.30、2012.04.10至2012.10.10、2012.08.06至2013.02.06、2012.08.20至2013.02.20;湖南邦田采购订 货对外开具了一笔银行承兑汇票,金额为2,000万元,承兑期限为 2012.06.19-2012.12.19;母公司扩大采购量对外开具了三笔银行承兑汇票,金额 109 分别为2,000万元、3,000万元、3,000万元,承兑期限分别为2012.05.16至2012.11.16、2012.09.11至2013.03.11、2012.04.26至2012.10.26. (3)应付账款 公司的应付账款主要是下属子公司的应付采购款、 应付工程款等正常往来项 目.近年来,由于公司业务和投资规模持续扩大,应付账款余额相应逐年增长. 2009-2011年,发行人的应付账款余额分别为5,409.11万元、6,874.62万元和 13,597.96万元,在流动负债中的占比分别为6.15%、6.85%和8.28%.占比呈现逐 步上升的趋势.公司应付账款的账龄均集中在一年以内,具体情况如下: 图表5.26:公司近一年及近一期应付账款账龄分析表(单位:万元/%) 2011 年末 2012 年9月末 账龄金额 占比 金额 占比 1 年以内(含1年) 13,597.96 100.00 8,342.56 100.00 1-2 年(含2年) - - 2-3 年(含3年) - - 3 年以上 - - 合计13,597.96 100.00 8,342.56 100.00 图表5.27:2012年9月末应付账款前五位情况(单位:万元/%) 客户 账面余额 账龄 占比 备注 武汉永通行贸易有限公司 22,61.67 1 年27.11 货款 上海业金贸易有限公司 1,108.73 1 年13.29 货款 杭州华丰纸业有限公司 931.86 1 年11.17 货款 长沙星沙修理四厂 528.08 1 年6.33 货款 兴隆化工有限公司 506.39 1 年6.07 货款 合计3,158.73 63.97 - (4)预收款项 2009-2011年,公司预收款项余额分别为7,256.93万元、8,363.51万元和 6,223.21万元,在流动负债中的占比分别为8.25%、8.33%和3.79%. 2010年末, 公司预收款项余额较2009年末增长15.25%, 主要是随着人们消费 观念的转变及社会老龄化的加剧,公墓销售火爆,株洲福寿和岳阳福寿预收公墓 销售款所致,其中,株洲福寿和岳阳福寿分别增加预收款项658万元和542万元. 2011年末,公司预收款项余额为较2010年末减少了25.60%,主要原因如下: 一是个人客户所申请的银行按揭贷款到达公司账户后,将首付款从预收帐款转 出,相应减少了预收账款672.15万元(长沙金地减少了234.83万元、富兴房开减 少了437.32万元).二是汽车板块将交付的购买汽车定金结转减少了375.25万元; 三是富兴飞鸽确认销售减少了266.05万元;四是确认公墓销售结转定金826.85万元. 110 2012年9月末,公司预收账款余额为2,116.48万元,前五位情况见下表: 图表5.28:2012年9月末预收账款前五位情况(单位:万元/%) 客户 账面余额 账龄 占比 备注 门面购房客户 1,553.92 1 年73.42 长沙金地、 富兴房开预收门 面销售定金 湖南省第六工程有限公司 133.97 6.33 长沙高杨预收货款 湖南双舟医药有限责任公司 128.89 1 年6.09 富兴飞鸽预收货款 湖南天士力民生药业有限公司 34.08 1 年1.61 富兴飞鸽预收货款 金卡消费款 27.73 1 年1.31 长沙高杨预收消费卡款项 合计1,878.59 88.76 - (5)其他应付款 公司的其他应付款主要为出租物业和代销产品收取的押金以及出售商品房 和公墓时收取的订金. 2009-2011年,公司其他应付款余额分别为5,721.84万元、9,587.41万元和 5,997.69万元,在流动负债中的占比分别为6.51%、9.55%和3.65%. 2010年末, 公司其他应付款余额较2009年末增长67.56%, 增长幅度较大的主 要原因是随工业园区出租物业的增加,公司出租物业收取的押金增加了4,026万元. 2011年末,公司其他应付款余额较2010年末减少59.85%,主要原因如下:一 是入驻公司开发的北京及上海的工业园区的部分企业, 对办公楼及配套公寓等设 施由原来的租赁变为直接购买, 公司相应退还了原来对该部分企业收取的租赁押 金3,187.46万元;二是富兴飞鸽通过对代理商的考察和评估,与合格的代理商建 立了战略合作伙伴关系,相应退还了收取代理商的押金1,495.35万元;三是株洲 福寿客户正式购买公墓后,将交纳的订金转入销售款1,483.80万元;四是岳阳邦 田退还事故车辆维修保证金318.17万元. 2012年9月末,公司其他应付账款余额为16,951.13万元,前五位情况见下表: 图表5.29:2012年9月末其他应付账款前五位情况(单位:万元/%) 客户 账面余额 账龄 占比 备注 东莞信托有限公司 15,000 1 年88.49 往来款 皓尚(北京)电源系统有限公司 100.00 1 年0.59 北京金地收取的投标押金 北京照普博伦工程管理有限公司 40.09 1 年0.24 北京金地收取的投标押金 北京东方逸腾数码技术有限公司 15.00 1 年0.09 质量保证金 北京龙源冷却技术有限公司 10.00 1 年0.06 质量保证金 合计15,165.09 89.47 - 2、非流动负债结构分析 图表5.30:2009-2011年及2012年9月末非流动负债构成(单位:万元/%) 111 2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 项目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 长期借款 90,340.28 84.16 100,632.28 100.00 88,133.33 100.00 39,200.00 100.00 应付债券 17,000.00 15.84 非流动负债合计 111,527.63 100.00 100,632.28 100.00 88,133.33 100.00 39,200.00 100.00 公司的非流动负债系长期借款和应付债券. (1)长期借款 2009-2011年,公司长期借款余额分别为39,200.00万元、88,133.33万元和 100,632.28万元. 2010年末,公司长期借款余额比2009年增长1.25倍,大幅增长的主要原因如 下:一是子公司武汉财富兴园从建设银行武汉分行获得项目贷款25,000万元,用 于建设位于武汉东西湖区的"中部慧谷"国际服务外包企业公园; 二是子公司北京 金地从工商银行北京分行获得长期物业贷款25,000万元,用于北京富兴对现有出 租物业的维修和装修,以更好地满足客户需求,提高物业的使用效率;三是岳阳 华邦在东亚银行获得十年期物业贷款2,133.33万元;四是归还了富兴嘉城、富兴 华城、岳阳福寿公墓等项目贷款10,000万元. 2011年末,公司长期借款余额比2010年增加了14.18%,主要原因:一是上海 财富兴园从交行上海分行获得了13,180万元的上海财富兴园二期项目贷款;二是 长沙金地获得了深圳东亚银行8,000万元的物业贷款;三是武汉财富兴园归还了 "中部慧谷"一期项目贷款6,759万元所致;四是富兴房开归还了交行岳阳分行支 持的岳阳富兴华城的项目贷款3,000万元所致. (2)应付债券 2012年9月末,应付债券余额为17,000万元,为子公司长沙金盾发行的17,000 万元长沙市2012年度第一期中小企业集合票据,期限3年,票面利率5.5%,到期 日2015年6月20日. (三)所有者权益结构分析 图表5.31:2009-2011年及2012年9月末所有者权益构成(单位:万元/%) 2012 年9月末 2011 年末 2010 年末 2009 年末 项目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 实收资本 10,000.00 1.88 10,000.00 2.08 10,000.00 2.39 10,000.00 3.49 资本公积 140,277.34 26.34 140,277.34 29.12 140,277.34 33.53 69,001.85 24.10 盈余公积 7,500.00 1.41 7,500.00 1.56 7,500.00 1.79 7,500.00 2.62 未分配利润 357,377.89 67.09 306,452.54 63.62 243,194.33 58.13 183,171.48 63.98 归属于母公司所 有者权益合计 515,155.23 96.72 464,229.88 96.38 400,971.67 95.84 269,673.34 94.19 少数股东权益 17,508.93 3.28 17,447.98 3.62 17,392.85 4.16 16,634.46 5.81 所有者权益合计 532,664.16 100.00 481,677.86 100.00 418,364.52 100.00 286,307.79 100.00 112 2009-2011 年,公司归属于母公司的所有者权益分别为 269,673.34 万元、 400,971.67 万元和 464,229.88 万元,在所有者权益合计的占比分别为 94.19%、 95.84%和96.38%.2009 年-2011 年的年均复合增长率为 19.85%,所有者权益增 长较为迅速. 2010 年末,公司所有者权益较 2009 年末增长 46.12%,主要原因如下:一是 未分配利润增加了 60,023.85 万元;二是资本公积增加了 71,275.49 万元. 2011 年末, 公司所有者权益较 2010 年末增长 15.13%, 主要原因是未分配利 润增加了 63,258.21 万元. 公司的所有者权益主要由实收资本、 资本公积、 盈余公积和未分配利润构成. 1、实收资本 2009-2011年及2012年9月末,公司实收资本均为10,000.00万元. 2、资本公积 2009-2011 年及 2012 年9月末,公司的资本公积分别为 69,001.85 万元、 140,277.34 万元、140,277.34 万元和 140,277.34 万元. 2010 年末, 资本公积较 2009 年末增加 71,275.49 万元, 同比增长了 103.30%, 主要原因如下:一是发行人母公司股东投入增加 8,182.72 元;二是子公司股东投 入导致资本公积增加 13,295.25 元(其中:株洲福寿和湖北赤壁分别增加了 12,764.88 万元和 530.37 万元) ; 三是本年新增合并子公司资本公积增加 49,887.52 万元 (其中: 长沙高杨和武汉财富兴园分别增加了 35,690.52 万元和 14,197 万元) . 2011 年末,公司资本公积较 2010 年末无变化. 2012 年9月末,公司资本公积较 2011 年末无变化. 3、盈余公积 公司盈余公积余额已达到注册资本的 75%, 根据公司法规定, 盈余公积达到 注册资本的 50%时,可不再计提,因此公司不计提盈余公积. 4、未分配利润 公司自成立以来,未对未分配利润进行分配,根据公司未来发展规划,未来 五年内,未分配利润不进行分配,主要用于公司发展经营. 2009-2011 年及 2012 年9月末,公司未分配利润分别为 183,171.48 万元、 243,194.33 万元、306,452.54 万元和 357,377.89 万元.2010 年末及 2011 年末, 公司未分配利润分别同比增加了 60,023.85 万元和 63,258.21 万元, 同比增长率分 别为 32.77%、10.69%,主要原因均为公司主营业务收入(2010 年-2011 年,公 司主营业务收入分别为 41.64 亿元及 43.34 亿元)及净利润(2010 年-2011 年, 公司净利润分别为 60,023.85 万元及 63,258.21 万元) 大幅增长使未分配利润随之 增长. (四)盈利能力分析 图表5.32:公司2009-2011年及2012年1-9月盈利能力指标(单位:万元) 113 项目2012 年1-9 月2011 年度 2010 年度 2009 年度 主营业务收入 321,523.69 433,415.74 416,409.53 239,709.03 主营业务成本 221,883.67 310,488.92 304,331.64 178,114.86 投资收益 0.00 0.00 0.00 0.00 营业外收入 0.00 0.00 6.53 84.44 营业外支出 0.00 0.00 6.23 -32.49 利润总额 66,784.82 83,574.32 80,084.37 52,891.36 净利润 50,925.35 63,258.21 60,022.85 38,569.00 毛利率 30.99% 28.36% 26.92% 25.70% 销售净利润率 15.84% 14.59% 14.41% 16.09% 总资产报酬率 6.47% 14.23% 9.89% 9.33% 净资产收益率 9.89% 13.63% 14.97% 14.30% 1、主营业务收入分析 近年来,随公司各板块业务的不断扩大,公司主营业务收入逐年增长,呈快 速增长趋势. 2009-2011年, 公司主营业务收入分别为239,709.03万元、 416,409.53 万元和433,415.74万元,年复合增长率为21.83%.主要原因是:汽车服务业、房 地产业及商贸业务产生的收入逐年快速增长所致. 2010年,主营业务收入较2009年度增加176,700.50万元,增幅为73.71%,主 要为商贸、汽车和商住房的销售收入显著增长. 2011年,主营业务收入较2010年度增加17,006.21万元,增幅为4.08%,主要 为汽车、商贸业务的销售收入增长所致. 2、期间费用分析 图表5.33:公司2009-2011年及2012年1-9月费用情况(单位:万元/%) 2012 年1-9 月2011 年度 2010 年度 2009 年度 项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 销售费用 10,234.07 3.18 12,861.04 2.97 6,082.72 1.46 - - 管理费用 7,141.30 2.22 8,534.58 1.97 10,315.51 2.48 3,903.76 1.63 财务费用 10,501.81 3.27 12,731.73 2.94 9,042.81 2.17 5,285.36 2.20 期间费用合计 27,877.18 8.67 34,127.35 7.88 25,441.04 6.11 9,189.12 3.83 注:1、上表中的占比为各期间费用的金额与主营业务收入的比. 2、2009年,公司未对销售费用进行单独考核,将其并入管理费用进行核算;从2010年开始,公司管理 层要求将销售费用纳入责任人目标考核,因此将销售费用进行单独核算. 2009-2011年及2012年1-9月,公司的销售费用、管理费用、财务费用三项合 计分别为9,189.12万元、25,441.04万元、34,127.35万元和27,877.18万元,期间费 用在公司主营业务收入中的占比分别为3.83%、6.11%、7.88%和8.67%,占比逐 年上升. 2010年,公司期间费用大幅增长,主要系公司管理费用和财务费用均大幅增 长, 分别同比增长了164.25%和71.09%, 一是随着公司主营业务收入的大幅增加, 114 导致销售费用及管理费用相应上升;二是由于公司在银行获取借款额度增加,中 央银行上调贷款利率,导致公司财务费用增长较快. 2011年, 公司期间费用为34,127.35万元, 较2010年增长了34.14%, 主要原因: 一是公司加大了对市场的投入, 随着销售收入的增加, 销售费用了增加111.44%, 二是由于央行上调了银行贷款利率,随着银行借款金额的增加,财务费用同比增 加40.79%所致. 3、净利润分析 2009-2011年及2012年1-9月,公司的净利润分别为38,569.00万元、60,022.85 万元、63,258.21万元和50,925.35万元,2009-2011年期间,公司净利润的年复合 增长率为17.93%. 2010年,公司净利润较上年增加21,453.85 万元,同比增长55.62%,主要系 2010年公司销售收入增长率为73.71%,销售成本增长率为70.86%,致使综合毛 利率增长1.22%,导致净利润同比增长. 2011年,公司净利润较上年增加3,235.36万元,同比增长5.39%,主要系2011 年公司销售收入增长率为4.08%,销售成本增长率为2.02%,致使综合毛利率增 长7.5%,导致净利润同比增长. 4、盈利指标分析 图表5.34:近三年及一期盈利指标表 盈利指标 2012 年1-9 月2011 年度 2010 年度 2009 年度 销售净利润率 15.84% 14.59% 14.41% 16.09% 总资产报酬率 6.47% 14.23% 9.89% 9.33% 净资产收益率 9.89% 13.63% 14.97% 14.30% 2009-2011 年及 2012 年1-9 月,公司的销售净利润率分别为 16.09%、 14.41%、 14.59%和15.84%; 总资产报酬率分别为 9.33%、 9.89%、 14.23%和6.47%, 净资产收益率分别为 14.30%、14.97%、13.63%和9.89%,上述两项指标存在一 定程度下降,主要系公司近年来规模扩张加快、资产增长幅度较大的缘故.总体 而言,近年来公司的各项盈利指标均呈现较好水平. (五)偿债能力分析 图表5.35:近三年及一期主要偿债能力指标表 项目2012 年1-9 月2011 年度 2010 年度 2009 年度 资产负债率 35.56% 35.48% 31.06% 30.75% 流动比率 1.89 1.71 2.68 1.93 速动比率 1.07 0.93 1.31 0.62 EBIT(万元) - 96,250.91 89,127.18 58,176.72 EBITDA(万元) - 119,733.29 93,106.71 63,747.48 EBIT 利息保障系数 - 9.40 9.84 11.01 2009-2011 年,公司资产负债率分别为 30.75%、31.06%和35.48%,总体而 115 言,公司的负债率处于较低水平.近年来,公司加速业务的发展步伐,在建及拟 建项目较多,对外负债融资规模不断增加,资产负债率呈上升趋势. 在资产流动性方面,2009-2011 年及 2012 年9月末,公司流动比率分别为 1.93、2.68、1.71 和1.89,速动比率分别为 0.62、1.31、0.93 和1.07.近年来, 公司的流动比率和速动比率出现波动趋势, 主要是公司短期借款增加率大于长期 借款增长率的结果.公司资信良好,随着在建项目陆续竣工,固定资产增加,公 司以资产抵押方式在银行的融资能力将进一步增强, 公司的偿债能力将进一步提 升. 2009-2011年,公司息税前利润(EBIT)分别为、58,176.72万元、89,127.18 万元和96,250.91万元;息税折旧摊销前利润(EBITDA)分别为63,747.48万元、 93,106.71万元和119,733.29万元.公司息税前利润(EBIT)和息税折旧摊销前利 润(EBITDA)维持在较高水平,年复合增长率分别为18.28%及23.38%,表明公 司盈利能力良好,主营业务对债务的保障能力较强. 2009-2011年,公司的EBIT利息保障倍数分别为11.01、9.84和9.40,处于较 高的水平.2011年,公司的EBIT利息保障倍数较2010年有所下降,主要系公司 当年的利息支出增长幅度大于EBIT的增幅. (六)运营效率分析 图表5.36:2009-2011年及2012年1-9月资产运营效率比率分析表 项目2012 年1-9 月2011 年度 2010 年度 2009 年度 应收账款周转率(次/年) 5.45 13.82 26.34 30.48 存货周转率(次/年) 1.19 2.34 2.42 1.72 总资产周转率(次/年) 0.05 0.64 0.82 0.68 注:2012年1-9月的数据均已进行年化处理. 2009-2011年及2012年1-9月, 公司应收账款周转率分别为30.48、 26.34、 13.82 和5.45,大幅下降.一是由于公司所经营的汽车服务业、房地产业及商贸业等主 要业务的结算方式导致了上述业务板块应收账款较多;其次,虽然公司近年来加 强了对应收账款的管理,但随着公司业务的增长,应收账款增幅较为明显,超过 了主营业务收入的增幅.故应收账款周转率有一定程度的降低.总体而言,公司 的应收账款账龄均在一年以内,风险可控. 2009-2011年及2012年1-9月,公司存货周转率分别为1.72、2.42、2.34和1.19, 呈现波动态势.主要系公司加强了对存货的管理,加快了各业务板块存货变现的 速度.公司主营业务成本的增速高于存货的增速,故存货周转率有一定程度的上 升. 2009-2011年及2012年1-9月,公司总资产周转率分别为0.68、0.82、0.64和0.05,营业周期逐年缩短,公司的资金周转速度加快.公司近年来主营业务收入 116 增长较快,带动了公司货币资金、固定资产和无形资产的快速增长.总体而言, 公司营运效率有所提升. (七)现金流分析 图表5.37:2009-2011年及2012年1-9月现金流量主要数据(单位:万元) 项目 2012 年1-9 月2011 年度 2010 年度 2009 年度 流入 378,001.32 435,230.35 410,358.34 260,003.53 流出 340,785.34 310,673.11 376,810.87 230,671.38 经营活动现金流 净额 37,215.98 124,557.24 33,547.47 29,332.16 流入 0 0 21,940.85 555.52 流出 14,643.67 153,601.97 80,529.41 96,902.28 投资活动现金流 净额 -14,643.67 -153,601.97 -58,588.56 -96,346.76 流入 104,850.00 138,880.00 124,600.00 152,715.59 流出 114,727.83 95,012.77 80,526.87 85,375.36 筹资活动现金流 净额 -9,877.83 43,867.23 44,073.13 67,340.23 现金及现金等价物净增加额 12,694.48 14,822.50 19,032.04 325.63 2009-2011年及2012年1-9月,公司现金及现金等价物的净增加额分别为 325.63万元、19,032.04万元、14,822.50万元和12,694.48万元.近年来,由于公司 经营活动、投资活动和筹资活动净现金流量均出现不同程度的波动,公司现金及 现金等价物的净增加额也出现一定的波动. 公司2011年度现金及现金等价物的净 增加额较2010年度有所降低,减少了4,209.54万元,主要是由于公司经营活动产 生的现金流量净额增加了91,009.77万元, 投资活动产生的现金流净额及筹资活动 产生的现金流量净额分别增加了-95013.41万元、-205.9万元. 1、经营活动现金流分析 2009-2011年及2012年1-9月,公司经营活动净现金流量分别为29,332.16万元、33,547.47万元、124,557.24万元和37,215.98万元,2009年-2011年间的复合增 长率为61.94%, 说明公司通过经营活动获取现金的能力较强, 并呈持续增长态势. 2010年,公司经营活动产生的现金净流量同比增加4,215.31万元,同比增长 14.37%,主要原因是公司主营业务收入增长73.71%. 2011年,公司经营活动产生的现金净流量同比增加91,009.77万元,同比增长 271.29%,主要原因:一是公司加强了应收帐款的催收力度,收回以前年度应收 账款19,266.56万元,收回率达87.03%;二是公司加强了对预付账款的控制力度, 使预付账款同比减少16,790.32万元;三是公司加强了对采购款的控制,使主营业 务成本的付现比率降为82.65%,同比减少了54,952.89万元. 2011年末应收账款账面净值较2010年末增加了11,474.76万元,增幅为 51.83%, 增长幅度较大的主要原因是由于全球经济低迷, 导致商贸行业整个市场 117 业务量萎缩,为巩固原有的客户群体,公司采取加大赊销的力度,导致商贸业务 形成的应收销售款增加了11,517.71万元, 占2011年商贸业务收入的比例为9.59%. 2、投资活动现金流分析 2009-2011年及2012年1-9月,公司投资活动产生的现金净流量分别为 -96,346.76万元、-58,588.56万元、-153,601.97万元和-14,643.67万元,说明近年来 公司投资呈现增长态势.主要是公司规模不断扩大,加速了各业务板块的扩张速 度,投资力度逐年加大. 2010年,公司投资活动产生的现金净流量较2009年减少了37,758.2万元,降 幅为39.19%,主要原因如下:一是公司取得武汉财富兴园的实际控制权,纳入合 并范围,相应抵消投资25,900.48万元;二是取得长沙高杨实业有限公司的实际控 制权,纳入合并范围,相应抵消投资11,857.72万元. 2011年,公司投资活动产生的现金净流量较2010年增加了95013.41万元,增 长率为162.17%,主要原因:一是公司对汽车行业固定资产的现金投入净增加了 18,870.77万元;二是母公司对岳阳楼区工业园的现金投入增加了20,544.24万元; 三是北京金地对北京总部大厦的现金投入增加了25,490.15万元; 四是长沙金地对 富兴嘉城二期的现金投入增加25,382.95万元; 五是富兴飞鸽对酒剂生产线的现金 投入增加了4,725.30万元. 3、筹资活动现金流分析 2009-2011年及2012年1-9月,公司筹资活动净现金流量分别为67,340.23万元、44,073.13万元、43,867.23万元和-9,877.83万元,说明公司近年来资金筹措力 度不断加大.主要原因是公司基于发展需要,投入资金建设汽车服务项目及工业 地产项目,吸收了相应的投资资金及银行融资,公司各融资渠道畅通,表现出较 强的对外融资能力. 2010年,公司筹资活动净现金流量较上年度减少23,267.1万元,同比减少 34.55%, 主要系公司银行借款净增带来筹资活动净现金流量的增长. 2010年公司 银行贷款增减变化情况如下表所示: 图表5.38:2010年银行贷款增减变化表(单位:万元) 贷款银行 2009 年 末余额 2010 年 增加额 2010 年 减少额 2010 年末 余额 备注 工行城陵矾支行 21,800 23000 21800 23,000 母公司流贷 5,400 4200 5400 4,200 母公司流贷 1,000 1000 1000 1,000 长沙金盾流贷 工行中山路支行 30,000 - - 30,000 长沙金盾"汽车服务"项目贷 中行岳阳分行 23,000 23000 23000 23,000 母公司流贷 中行湖南省分行 2,200 - 2200 0 长沙金地"富兴嘉城"项目贷 118 贷款银行 2009 年 末余额 2010 年 增加额 2010 年 减少额 2010 年末 余额 备注 建行湘江支行 7,000 7000 7000 7,000 母公司流贷 5,000 6400 5000 6,400 母公司流贷 交行岳阳分行 6,000 - 3000 3,000 富兴房开"富兴华城"项目贷 兴业银行长沙分行 2,000 - 2000 0 母公司流贷 工行岳阳分行 1,000 - 1000 0 岳阳福寿"公墓"项目贷 招行长沙分行 - 4,000 - 4,000 母公司流贷 - 2,200 66.67 2133.33 岳阳邦田物业贷款 深圳东亚银行 - 800 - 800 岳阳邦田流贷 工行北京分行 - 25,000 - 25,000 北京金地物业贷款 建行武汉分行 - 25,000 - 25,000 武汉财富兴园"中部慧谷"贷款交行上海分行 - 3,000 - 3,000 上海财富兴园项目贷款 合计 104,400 124,600 71,466.67 157,533.33 - 2011年,公司筹资活动净现金流量较上年度减少205.9万元,同比减少 0.47%,主要系公司银行借款净增加14,280万元,偿还借款和支付筹资费用净增 加14,485.90万元所致.2011年公司银行贷款增减变化情况如下表所示: 图表5.39:2011年银行贷款增减变化表(单位:万元) 贷款银行 2010年末余 额2011 年增 加额 2011 年 减少额 2011 年末 余额 备注 工行城陵矾支行 23,000 23,000 23,000 23,000 母公司流贷 4,200 4,200 4,200 4,200 母公司流贷 1,000 1000 0 长沙金盾流贷 工行中山路支行 30,000 - - 30,000 长沙金盾"汽车服务"项目贷 - 2,000 - 2,000 长沙金盾流贷 北京银行长沙分行 - 2,000 - 2,000 长沙高杨流贷 浦发银行长沙分行 - 4,000 - 4,000 长沙金盾流贷 交通银行长沙分行 - 3,000 - 3,000 长沙金盾流贷 中行岳阳分行 23,000 23,000 23,000 23,000 母公司流贷 7,000 7,000 7,000 7,000 母公司流贷 建行湘江支行 - 5,000 - 5,000 长沙金地二期项目贷款 民生银行 - 1,500 - 1,500 富兴飞鸽流贷 - 20,000 - 20,000 母公司流贷 东莞银行长沙分行 - 5,000 - 5,000 长沙金盾流贷 119 贷款银行 2010年末余 额2011 年增 加额 2011 年 减少额 2011 年末 余额 备注 6,400 9,000 6,400 9,000 母公司流贷 交行岳阳分行 3,000 - 3,000 - 富兴房开"富兴华城"项目贷 招行长沙分行 4,000 6,000 4,000 6,000 母公司流贷 2133.33 - 161.64 1,971.69 岳阳邦田物业贷款 800 800 800 800 岳阳邦田流贷 深圳东亚银行 - 8,000.00 400.41 7,599.59 长沙金地物业贷款 工行北京分行 25,000 3,360 21,640 北京金地物业贷款 建行武汉分行 25,000 6,759 18,241 武汉财富兴园"中部慧谷"贷款 3,000 13,180 - 16,180 上海财富兴园项目贷款 交行上海分行 3,000 3,000 上海财富兴园流贷 合计 157,533.33 138,800.00 82,281.06 214,132.28 - 五、有息债务情况 目前,公司的全部有息债务为银行借款及应付债券.截至2012年9月30日, 公司银行借款余额为197,840.28万元,其中,短期借款107,500.00万元,长期借款 90,340.28万元,应付债券余额为17,000万元,是发行人子公司长沙金盾发行的长 沙市2012年度第一期中小企业集合票据.公司银行借款的期限结构、类型结构及 主要银行借款的明细如下表所示: (一)有息债务期限结构 图表5.40:近一年及一期有息债务期限结构(单位:万元/%) 2012 年9月末 2011 年末 项目 金额 占比 金额 占比 短期借款 107,500.00 50.04 113,500.00 53 长期借款 90,340.28 42.05 100,632.28 47 应付债券 17,000.00 7.91 合计 214,840.28 100 214,132.28 100 (二)银行借款类型结构 图表 5.41:截至 2012 年9月30 日银行借款类型结构表(单位:万元/%) 项目 短期借款 一年内到期 的长期负债 长期借款 金额合计 占比 质押借款 抵押借款 93,500.00 - 90,340.28 183,840.28 92.92 120 项目 短期借款 一年内到期 的长期负债 长期借款 金额合计 占比 担保借款 14,000.00 - - 10,000.00 7.08 信用借款 0 - - - - 合计 107,500.00 - 90,340.28 197,840.28 100.00 图表 5.42:截至 2012 年9月30 日主要银行借款明细表(单位:万元/%) 单位 贷款行 放款日 到期日 借款金额 借款方式 年利率 2012.09.19 2013.09.19 3,700 抵押 5.25 2011.11.01 2012.10.27 2,400 抵押 5.74 2011.11.01 2012.10.27 500 抵押 5.74 2012.08.27 2013.08.20 2,800 抵押 5.25 2012.03.14 2013.03.08 3,000 抵押 5.74 2012.05.16 2013.05.07 2,900 抵押 5.74 2012.08.17 2013.08.09 1,650 抵押 5.25 2011.11.29 2012.11.20 2,450 抵押 5.7 2011.12.27 2012.12.14 3,600 抵押 5.7 2012.09.28 2013.09.28 2,300 抵押 5.74 工商银行 2011.12.30 2012.12.07 1,900 抵押 5.74 2012.09.21 2013.09.21 2,800 抵押 5.5 2012.08.28 2013.08.27 3,600 抵押 5.5 2012.06.13 2013.06.15 5,100 抵押 5.5 2011.10.20 2012.10.19 3,000 抵押 5.5 2012.01.18 2013.01.17 2,600 抵押 5.74 中国银行 2012.05.31 2013.05.30 5,900 抵押 6.01 2012.09.14 2013.09.13 1,500 抵押 5.74 2012.08.16 2013.08.15 1,500 抵押 5.74 2012.09.14 2013.09.13 2,000 抵押 5.26 建设银行 2012.07.02 2013.07.01 2,000 抵押 5.52 2011.11.30 2012.11.30 3,200 抵押 6.29 2011.12.26 2012.12.26 1,600 抵押 6.29 2012.02.23 2013.02.23 2,000 抵押 6.29 交通银行 2012.01.19 2013.01.19 2,200 抵押 6.29 2012.08.09 2013.08.09 3,000 抵押 5.25 招商银行 2012.08.24 2013.08.24 3,000 抵押 5.3 集团母公司 兴业银行 2012.01.12 2013.01.11 5,000 抵押 5.74 岳阳邦田 东亚银行 2012.08.10 2013.08.09 800 抵押 6.46 上海富兴 交通银行 2011.10.24 2012.10.24 4,500 抵押 6.65 北京银行 2012.04.13 2013.04.11 2,000 担保 6.56 东莞银行 2012.02.14 2013.02.13 5,000 抵押 7.11 长沙金盾 南粤银行 2012.06.29 2012.12.28 6,000 抵押 4.88 121 浦发银行 2011.12.08 2012.11.10 4,000 担保 6.01 富兴飞鸽 民生银行 2012.03.12 2013.03.12 1,500 担保 6.56 高杨公司 北京银行 2012.07.09 2013.07.08 2,000 担保 6 株洲福寿 交通银行 2012.08.27 2013.09.25 4,500 担保 6 短期贷款合计 107,500 - - 2009.04.28 2013.02.26 2000 抵押 4.95 2009.04.28 2013.06.26 3000 抵押 5.28 2009.04.28 2014.02.26 2000 抵押 5.28 2009.04.28 2014.06.26 3000 抵押 5.28 2009.04.28 2015.02.25 2000 抵押 5.45 2009.04.28 2015.06.25 3000 抵押 5.45 2009.04.28 2016.02.24 2000 抵押 5.45 2009.04.28 2016.06.28 3000 抵押 5.45 长沙金盾 工商银行 2009.04.28 2017.04.27 5000 抵押 5.45 长沙金地 建行银行 2011.01.10 2014.01.09 5,000 抵押 4.88 岳阳邦田 2010.07.30 2020.07.29 1,844.94 抵押 6.46 长沙金地 东亚银行 2011.03.18 2021.03.17 7,178.34 抵押 6.6 上海富兴 交通银行 2011.04.15 2014.04.14 16,050 抵押 6.48 武汉富兴 建设银行 2011.04.15 2013.04.14 13,627 抵押 5.4 北京金地 工商银行 2010.06.22 2017.06.21 21,640 抵押 5.94 长期借款合计 90,340.28 - - 银行借款总计 197,840.28 - - (三)近一期直接债务融资情况 截至本募集说明书出具日,公司除本次中期票据以外,子公司长沙金盾于 2012 年6月18 日发行"长沙市 2012 年度第一期中小企业集合票据",发行金 额1.7 亿元,到期日 2015 年6月20 日;公司于 2012 月11 月19 日发行 2012 年 度第一期短期融资券,注册额度 10 亿元,本次发行金额 5 亿元,到期日 2013 年11 月21 日. (四)直接债务融资计划 发行人根据公司业务发展, 预计在 2013 年四季度发行 2013 年第一短期融资 券,注册额度 10 亿元;在2013 年二季度发行 2013 年第一期中期票据,注册额 度6亿元,期限 3 年,一次性发行. 六、发行人关联交易情况 (一)关联方关系 1、实际控制人 公司的控股股东及实际控制人均为易大盛. 2、子公司 公司子公司情况详见本募集说明书第四章发行人基本情况. 122 3、重要合营企业、联营企业的基本情况 截至本募集说明书出具日,公司无合营企业及联营企业. 4、其他不存在控制关系的关联方 截至本募集说明书出具日,公司无其他不存在控制关系的关联方. (二)关联交易 1、定价政策 公司的关联交易均参照市场价格进行定价. 2、关联企业情况 公司主要的关联企业情况如下表所示: 图表5.43:截至2012年9月30日公司主要关联企业情况 子公司及最终控制方 业务性质 注册地 长沙金盾/富兴集团 汽车销售/施救/检测/修理 湖南长沙市湘春路97号 湖南邦田/富兴集团 汽车、配件销售 岳阳市巴陵东路邦田科技综合楼 岳阳邦田/富兴集团 汽车修理 湖南岳阳市巴陵中路 湖北赤壁/富兴集团 汽车检测 湖北赤壁市赤壁大道581号 北京金地/富兴集团 工业厂房、商品房开发 北京市北京经济技术开发区荣昌东街7号院6号楼 上海财富兴园/富兴集团 工业园区、商品房开发 上海市松江区北闵路188号 富兴房开/富兴集团 商品房开发 岳阳市通海南路富兴康城兴悦花园 武汉财富兴园/富兴集团 工业园区、商品房开发 武汉市东西湖区金银湖马池路南睿升学校 长沙金地/富兴集团 商品房开发 长沙市开福区蔡锷北路411号 岳阳华邦/富兴集团 贸易 湖南岳阳市巴陵中路 岳阳联华/富兴集团 贸易 巴陵中路(岳阳富兴房地产公司内) 长沙高杨/富兴集团 旅游、贸易 长沙市开福区洪山庙旅游区山鹰潭度假村 岳阳福寿/富兴集团 殡仪服务 岳阳市新开镇茅立村烟东巷 株洲福寿/富兴集团 殡仪服务 株洲市石峰区响石岭办事处长石村 岳阳秀美/富兴集团 特种花木 岳阳市龙山 富兴飞鸽/富兴集团 中药生产销售 湘潭市岳塘区双马工业园1号 北京物业/富兴集团 物业管理 北京市北京经济技术开发区同济中路7号10号楼 上海物业/富兴集团 物业管理 上海市松江区车墩镇北松公路5999号4楼202室 岳阳物业/富兴集团 物业管理 岳阳市巴陵中路富兴大院 湖南物业/富兴集团 物业管理 长沙市开福区蔡北路411号1楼3、关联方交易情况 公司的关联交易主要为集团公司对富兴房开、长沙金地及武汉财富兴园等三 家子公司进行商品销售.2011 年,公司关联交易金额为 37,066.50 万元,成本为 34,759.84 万元.具体明细如下: 图表 5.44: 2011 年公司主要关联交易情况 单位:吨/万元 123 关联交易方 关联交易商品 富兴房开 长沙金地 武汉财富兴园 合计 数量 14,576.58 9,717.73 16,196.20 40,490.51 成本 5,918.34 3,945.57 6,575.93 16,439.84 螺纹钢 售价 6,311.08 4,207.39 7,012.32 17,530.79 数量 7,122.83 4,748.56 7,914.24 19,785.63 成本 3,253.40 2,168.93 3,614.90 9,037.23 圆钢 售价 3,469.30 2,312.86 3,854.77 9,636.93 数量 3,887.73 2,591.81 4,319.69 10,799.23 成本 1499.57 999.71 1666.2 4,165.48 线材 售价 1,599.09 1,066.06 1,776.76 4,441.91 数量 57,313.28 38,208.85 63,681.42 159,203.55 成本 1,745.27 1,163.51 1,939.18 4,847.96 325﹟的普通水泥 售价 1,861.08 1,240.72 2,067.87 5,169.67 数量 1,469.07 979.38 1,632.29 4,080.74 成本 96.96 64.64 107.73 269.33 特种水泥 售价 103.39 68.93 114.88 287.2 七、发行人担保和或有事项 (一)担保情况 1、对外担保 截至本募集说明书出具日,公司无对外担保. 2、对内担保 公司为下属子公司提供担保的政策为:有较大还贷压力的企业贷款不予担 保、不符合集团主业发展方向的不予担保、手续不完善、不规范、不合规的不予 担保.截至募集说明书签署之日,发行人本部为其下属子公司提供20笔担保,担 保总金额为127,500万元. 图表5.45:截至募集说明书出具之日发行人对内担保情况(单位:万元) 被担保方 担保金额 担保期限 担保方式 是否 逾期 备注 30,000 2009.04.28-2017.04.27 连带责任担保 否 内部担保 4,000 2012.10.25-2013.10.24 连带责任担保 否 内部担保 5,000 2012.02.14-2013.02.13 连带责任担保 否 内部担保 6,000 2012.06.29-2012.12. 28 连带责任担保 否 内部担保 5,000 2012.05.21-2012.11.21 连带责任担保 否 内部担保 长沙金盾 5,000 2012.10.10-2013.04.09 连带责任担保 否 内部担保 36,000 2011.01.10-2014.01.19 连带责任担保 否 内部担保 长沙金地 8,000 2011.03.18-2021.03.18 连带责任担保 否 内部担保 1,000 2012.09.11-2013.03.11 连带责任担保 否 内部担保 富兴飞鸽 1,000 2012.09.11-2013.03.11 连带责任担保 否 内部担保 124 1,000 2012.10.11-2013.04.11 连带责任担保 否 内部担保 1,000 2012.10.11-2013.04.11 连带责任担保 否 内部担保 1,000 2012.05.16-2012.11.16 连带责任担保 否 内部担保 长沙高杨 2,000 2012.07.09-2013.07.08 连带责任担保 否 内部担保 2,000 2012.08.27-2013.08.26 连带责任担保 否 内部担保 2,000 2012.08.29-2013.08.28 连带责任担保 否 内部担保 株洲福寿 500 2012.09.06-2013.09.05 连带责任担保 否 内部担保 1,000 2011.04.15-2014.04.14 连带责任担保 否 内部担保 4,000 2011.04.15-2014.04.14 连带责任担保 否 内部担保 上海财富兴园 12,000 2011.04.15-2014.04.14 连带责任担保 否 内部担保 合计 127,500 - - - - 截至本募集说明书签署日,公司对内担保未发生重大变化,上述公司正常经 营,未对公司正常经营造成重大影响. 3、下属子公司互保情况 公司不允许下属子公司互相担保.截至本募集说明书出具日,公司下属子公 司之间无互相担保发生. (二)未决诉讼、仲裁 截至2012年9月30日,公司不存在其他对企业经营构成影响的未决诉讼.截 至募集说明书签署日,上述事项无重大变化. (三)其他的重大或有负债 截至 2012 年9月30 日,公司无需要披露的其他的重大或有负债.截至本募 集说明书签署日,上述情况无变化. (四)承诺事项 截至 2012 年9月30 日,公司无需要披露的重大承诺事项.截至本募集说明 书签署日,上述情况无变化. 八、资产抵押、质押和其他被限制处置事项 (一)资产抵押情况 截至2012年9月30日,公司及其子公司为取得银行贷款而形成的资产抵押情 况如下: 图表 5.46:截至 2012 年9月30 日资产抵押情况(单位:万元) 公司名称 公司层级 贷款额 抵押物 账面价值 评估价值 湖南富兴集团母公司 母公司 77,200.00 土地使用权 133,643.41 136,727.50 长沙金地 一级子公司 12,178.34 房产、土地使用权 19,795.93 20,537.60 岳阳邦田 一级子公司 2,644.94 房产、土地使用权 3,797.96 5,376..00 长沙金盾 一级子公司 36,000.00 房产、土地使用权 50,724.64 63,176.40 北京金地 一级子公司 21,640.00 厂房、土地使用权 35,971.22 38,642.90 125 公司名称 公司层级 贷款额 抵押物 账面价值 评估价值 上海财富兴园 一级子公司 20,550.00 土地使用权 18,950.44 36,696.50 武汉财富兴园 一级子公司 13,627.00 土地使用权 31,764.49 33,315.00 合计-183,840.28 - 294,648.09 334,471.90 (二)资产质押情况 截至2012年9月30日,公司及其子公司没有资产质押情况. 截至本募集说明书签署之日,除以上所述事项之外,公司不存在其他具有可 对抗第三人的优先偿付负债的情况. 九、金融衍生产品、大宗商品期货和理财产品持有情况 (一)金融衍生产品持有情况 截至本募集说明书签署之日,公司未持有金融衍生产品. (二)大宗商品期货持有情况 截至本募集说明书签署之日,公司未持有大宗商品期货. (三)理财产品持有情况 截至本募集说明书签署之日,公司未持有其他理财产品. 十、海外投资情况 截至本募集说明书签署之日,公司不存在其他海外投资. 十一、其他需要说明的事项 截至募集说明书签署之日,公司不存在其他需要说明事项. 126 第六章 发行人资信情况 一、信用评级情况 (一)评级机构 联合资信评估有限公司(以下简称"联合资信") . (二)评级结论 经联合资信评定,湖南富兴集团有限公司主体信用等级为AA- ,拟发行的湖 南富兴集团有限公司2013年度第一期中期票据的信用级别为AA- ,,评级展望为 稳定. (三)对本期中期票据的评级报告摘要 1、短期债项的评级报告基本观点 经联合资信评定,湖南富兴集团有限公司拟发行的 2013 年度第一期中期票 据的信用级别为 AA- . 基于对公司主体长期信用以及本期中期票据偿还能力的综 合评估,联合资信认为,公司本期中期票据到期不能偿还的风险低. 有利因素 ? 公司实施多元化发展,已在汽车服务、工业地产开发等领域处于区域领 先地位,具有一定的品牌和规模优势. ? 公司资产规模稳步增长,主营业务盈利能力较好,债务负担较轻. ? 公司的经营活动现金流入对本期中期票据覆盖程度较高. 不利因素 ? 公司贸易业务收入占比较大,贸易业务客户集中度高. ? 公司未来投资规模较大,外部融资需求增加. 2、主体的评级报告结论 联合资信对湖南富兴集团有限公司的评级反映了公司实施多元化发展, 已在 汽车服务、工业地产开发等领域处于区域领先地位,在经营规模、资源垄断、自 有品牌、政府支持等方面具备一定的优势.同时,联合资信也关注到公司贸易业 务收入占比较大,盈利能力弱,客户资源的稳定性可能影响公司经营. 未来公司将继续扩大汽车服务业务和工业地产业务投资,完善产业链;通过 资本运作等方式进行资源整合, 改善资本结构, 未来综合竞争力有望进一步提升. 联合资信对公司评级展望为稳定. 优势: ? 公司是目前中南地区汽车服务链最完整、规模最大、管理最规范的大型 汽车服务企业,拥有"金盾施救、邦田检测、邦田汽修"三大品牌. ? 公司下属长沙金盾机动车辆救援服务有限公司是长沙市道路施救唯一单 位,金盾施救已覆盖湖南、湖北、广西等省市;邦田检测在长沙汽车检测业务市 场占有率达80%,垄断了除隶属当地车管所管辖之外的市场. 127 ? 公司创建了以"财富兴园"为品牌的工业地产开发模式,定位低碳经济产 业园区, 已陆续在北京、 上海、 沈阳等地进行开发, 获得各地方政府的积极支持, 有效降低了项目开发成本,目前公司土地储备充裕. ? 公司资产规模稳步增长,主营业务盈利能力较好,债务负担较轻. 关注: ? 公司贸易业务收入占比较大,贸易业务客户集中度高. ? 公司未来投资规模较大,外部融资需求增加. (四)跟踪评级安排 据有关要求, 联合资信将在湖南富兴集团有限公司主体长期信用等级有效期 内每半年进行一次定期跟踪评级,并根据情况开展不定期跟踪评级. 湖南富兴集团有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求, 提供相关资 料.湖南富兴集团有限公司如发生重大变化,或发生可能对信用等级产生较大影 响的重大事件,应及时通知联合资信并提供有关资料. 联合资信将密切关注湖南富兴集团有限公司的经营管理状况及相关信息, 如 发现湖南富兴集团有限公司出现重大变化, 或发现其存在或出现可能对信用等级 产生较大影响的重大事件时, 联合资信将落实有关情况并及时评估其对信用等级 产生的影响,据以确认或调整企业主体长期信用等级. 如湖南富兴集团有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况, 联合资信 将根据有关情况进行分析并调整信用等级,必要时,可公布信用等级暂时失效, 直至湖南富兴集团有限公司提供相关资料. 在跟踪评级过程中, 如湖南富兴集团有限公司主体长期信用等级发生变化调 整时,联合资信将在本公司网站予以公布,同时出具跟踪评级报告报送湖南富兴 集团有限公司、主管部门、交易机构等. 公司在2012年以前未进行信用评级. 二、发行人及子公司资信情况 (一)发行人银行授信情况 公司与中国银行、工商银行、建设银行、交通银行、招商银行、浦发银行、 民生银行、东莞银行、湛江银行、东亚银行、华夏银行和北京银行等金融机构均 保持良好的业务合作关系.截至2012年9月30日,发行人共获得银行授信额度共 计人民币802,560万元,其中尚未使用557,209.72万元,已经启用的银行授信额度 包括银行借款余额197,840.28万元及银行承兑汇票余额47,510万元.公司与国内 多家银行合作关系稳固, 间接融资渠道畅通, 主要银行授信以及使用情况如下表: 图表 6.1: 截至 2012 年9月30 日公司的银行授信及使用情况 (单位:万元) 授信银行 授信额度 已使用数额 未使用额度 未使用额度的性质 23,000 23,000 0 母公司流贷 中国银行 2,000 2,000 0 湖南邦田银票 128 23,000 23,000 0 母公司流贷 4,200 4,200 0 母公司流贷 30,000 25,000 5,000 金盾汽车服务项目贷款 工商银行 25,000 21,640 3,360 北京财富兴园项目贷款 7,000 7,000 0 母公司流贷 36,000 5,000 31,000 长沙金地项目贷款 500,000 0 500,000 财富兴园项目授信 20,300 13,627 6,673 武汉财富兴园项目贷款 2,000 2,000 0 母公司银票 建设银行 10 10 0 长沙金盾银票 9,000 9,000 0 母公司流贷 4,500 4,500 0 株洲福寿流贷 4,500 4,500 0 上海财富兴园流贷 交通银行 16,050 16,050 0 财富兴园项目贷款 2,200 1,844.94 355.06 岳阳邦田十年物业贷款 800 800 0 岳阳邦田流贷 东亚银行 8,000 7,178.34 821.66 长沙金地物业贷款 民生银行 1,500 1,500 0 富兴飞鸽流贷 5,000 5,000 0 长沙金盾流贷 5,000 5,000 0 长沙金盾银票 东莞银行 3,000 3,000 0 母公司银票 7,200 7,200 0 长沙金盾银票 浦发银行 4,000 4,000 0 长沙金盾流贷 6,000 6,000 0 长沙金盾银票 2,000 2,000 0 长沙高杨流贷 北京银行 2,000 2,000 0 长沙金盾流贷 6,000 6,000 0 母公司流贷 招商银行 3,000 3,000 0 母公司银票 7,300 7,300 0 富兴飞鸽银票 3,000 3,000 0 长沙金盾银票 南粤银行 6,000 6,000 0 长沙金盾流贷 4,000 4,000 0 富兴飞鸽银票 华夏银行 5,000 5,000 0 长沙金盾银票 兴业银行 15,000 5,000 10,000 母公司流贷 合计 802,560 245,350.28 557,209.72 (二)债务违约记录 截至募集说明书签署之日,经人民银行征信系统查询,公司无逾期借款. (三)近三年债务融资工具偿还情况 截至 2012 年9月30 日,公司无债务融资工具需偿还的情况. (四)发行人及下属子公司其他债务融资工具申请情况 截至本募集说明书签署日,公司除本中期票据以外,子公司长沙金盾发行 长沙市2012年度第一期中小企业集合票据,发行金额1.7亿元,到期日2015年6月20日;公司发行2012年度第一期短期融资券,注册额度10亿元,本次发行金额5 亿元,到期日2013年11月21日. 129 第七章 违约责任和投资者保护机制 一、违约事件 如下列任何一项事件发生及继续,则投资者均可向发行人或主承销商(如有 代理追偿责任)发出书面通知,表明应即刻启动投资者保护机制.在此情况下, 发行人或主承销商(如有代理追偿责任)应依据本条款有关规定即刻启动投资者 保护机制.有关事件在发行人或主承销商接获有关通知前已予以纠正的,则另作 别论: (一)拖欠付款:拖欠融资券本金或其中任何融资券的任何到期应付利息; (二)解散:发行人于所有未赎回融资券获赎回前解散或因其它原因不再存 在.因获准重组引致的解散除外; (三)破产:发行人破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停 支付所有或大部分债务或终止经营其业务,或发行人根据《破产法》规定进入破 产程序. 二、发行人违约责任 (一)发行人应履行按时、足额偿付到期融资券本息的义务,不得提前或推 迟偿还本金和支付利息.发行人如未履行融资券还本付息义务或未按《银行间债 券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及配套文件规定的时间支付相关费 用,则按逾期金额每日 0.21‰承担违约责任.如双方出现争议且不能协商解决, 可依法向人民法院提起诉讼. (二) 发行人应按照相关法律法规的要求和本募集说明书的约定及时披露信 息,并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性.如果由于发行人未披露、未 及时披露或信息披露存在瑕疵而造成投资者实际损失,视为发行人违约. (三)发行人改变募集资金用途的,应当及时向投资者公告. (四)在融资券存续期间,发生影响公司偿债能力的重大事项,应当及时予 以公告或以有效的方式告知投资者,否则将承担违约责任. (五) 发行人如在其重要资产或重大受益权上设置可能对发行人偿还本融资 券的能力构成重大实质性不利影响的任何形式的担保或第三方权益, 或者发行人 对其重要资产或重大受益权做出其他形式的处置, 影响到偿还本期中期票据能力 的,即构成违约,应限期改正,并提供充分有效的补救措施. (六)发行人违反上述条款即构成违约.如导致投资者蒙受经济损失,发行 人有责任对投资者进行赔偿. 130 三、投资者保护机制 (一)应急事件 应急事件是指发行人突然出现的,可能导致融资券不能按期、足额兑付,并 可能影响到金融市场稳定的事件. 在各期融资券存续期内单独或同时发生下列应急事件时, 可以启动投资者保 护应急预案: 1、 发行人发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于融资 券、中期票据、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行债务, 以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务; 2、发行人或发行人的高级管理层出现严重违法、违规案件,或已就重大经 济事件接受有关部门调查,且足以影响到融资券的按时、足额兑付; 3、 发行人发生超过净资产 10%以上重大损失 (包括投资损失和经营性亏损) , 且足以影响到融资券的按时、足额兑付; 4、发行人做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定; 5、发行人受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件, 且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大,且足以影响融资券的按时、足额兑付; 6、 其他可能引起投资者重大损失的事件. 应急事件发生后, 发行人和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护 应急预案,保障投资者权益,减小对债券市场的不利影响. (二)投资者保护应急预案的启动 投资者可以在发生上述应急事件时, 向发行人和主承销商建议启动投资者保 护应急预案;或由发行人和主承销商在发生应急事件后主动启动应急预案;也可 在监管机构认为必要时要求启动应急预案. 发行人和主承销启动应急预案后,可采取下列某项或多项措施保护债权: 1、公开披露有关事项; 2、召开持有人会议,商议债权保护有关事宜. (三)信息披露 在出现应急事件时,发行人将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体 等方面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件. 应急事件发生时的信息披露工作包括: 1、跟踪事态发展进程,协助主承销商发布有关声明; 2、听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作; 3、主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露评 级信息; 4、适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案,包括信用增级措施、 131 提前偿还计划以及债权人会议决议等; 5、适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明. (四)持有人会议 持有人会议是指在出现应急事件后,投资者为了维护债权利益而召开的会 议. 1、持有人会议的召开条件 主承销商作为本期债务融资工具的持有人会议的召集人. 在债务融资工具存 续期间,出现以下情形之一的,召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要 求召集持有人会议,并拟定会议议案. (1)发行人未能按期足额兑付债务融资工具本金或利息; (2)发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务; (3)发行人变更信用增进安排或信用增进机构,对债务融资工具持有人权 益产生重大不利影响的; (4)发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或被接管; (5)单独或合计持有百分之五十以上同期债务融资工具余额的持有人提议 召开; (6)募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形; (7)法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形. 出现上述情形时,发行人应当及时告知召集人.持有人会议的召集不以发行 人履行告知义务为前提. 2、持有人会议的召集 召集人应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在中央结算公司网站、 中 国货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告. 召开持有人会议的公告 内容包括但不限于下列事项: (1)会议召集人、会务负责人姓名及联系方式; (2)会议时间和地点; (3)会议召开形式:持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形 式; (4)会议拟审议议题:议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项, 并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规 程》 ( NAFMII 规程 0002)的相关规定. (5)会议议事程序:包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和 其他相关事宜; (6)债权登记日:应为持有人会议召开日前一工作日; (7)提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点:债务融资工具持有人 在规定时间内未向召集人证明其参会资格的,不得参加持有人会议和享有表决 132 权. (8)委托事项. 召集人在持有人会议召开前将议案发送至参会人员, 并将议案提交至持有人 会议审议. 3、持有人会议参会机构 债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券 市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息, 并于会议召开日 提供相应债券账务资料以证明参会资格. 召集人应当对债务融资工具持有人的参 会资格进行确认,并登记其名称以及持有份额. 除法律、法规及相关自律规则另有规定外,在债权登记日确认债权的债务 融资工具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人 会议. 授权委托书需载明委托事项的授权权限.授权权限包括但不限于代理出席 权、议案表决权、议案修正权、修正议案表决权. 发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按 照召集人的要求列席持有人会议.交易商协会派员列席持有人会议. 持有人会议的出席律师由为债务融资工具发行出具法律意见的律师担任. 出 席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权等事项 出具法律意见书.法律意见书应当与持有人会议决议一同披露. 信用评级机构可应召集人邀请列席会议,密切跟踪持有人会议动向,并及时 发表公开评级意见. 4、持有人会议的表决和决议 债务融资工具持有人及其代理人行使表决权, 所持每一债务融资工具最低面 额为一表决权.发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具清偿 义务承继方等重要关联方没有表决权. 除募集说明书另有约定外, 出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的 表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上,会议方可生效. 持有人会议的议事程序和表决形式,除本募集说明书有规定外,由召集人规定. 持有人会议对列入议程的各项议案分别审议,逐项表决.单独或合计持有该 债务融资工具余额百分之十以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案, 并提 交会议审议.持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议. 持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束. 持有人会议表决日后, 召集人应当对会议表决日债务融资工具持有人的持有 份额进行核对.表决日无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票. 除募集说明书另有约定外, 持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资 工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效. 133 持有人会议应有书面会议记录.召集人应当保证持有人会议记录内容真实、 准确和完整.持有人会议记录由出席会议的召集人代表和律师签名. 召集人应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在中央结算公 司网站、中国货币网和交易商协会网站披露.会议决议公告包括但不限于以下内 容: (1)出席会议的本期债务融资工具持有人(代理人)所持表决权情况; (2)会议有效性; (3)各项议案的议题和表决结果. 召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人, 并代表债务融资 工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通. 发行人应当 在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议. 召集人应当及时将发行人答复在中央结算公司网站、 中国货币网和交易商协 会网站披露. 召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料 送交易商协会备案.备案材料包括但不限于以下内容: (1)持有人会议公告; (2)持有人会议议案; (3)持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册; (4)持有人会议记录; (5)表决文件; (6)持有人会议决议公告; (7)发行人的答复(若持有人会议决议需发行人答复) ; (8)法律意见书. 持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、法 律意见书等会议文件、资料由召集人保管,并至少保管至对应债务融资工具到期 后五年. 5、对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议, 应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决. 四、不可抗力 (一)不可抗力是指本融资券计划公布后,由于当事人不能预见、不能避免 并不能克服的情况,致使融资券相关责任人不能履约的情况. (二)不可抗力包括但不限于以下情况: 1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等; 2、国际、国内金融市场风险事故的发生,导致交易系统或交易场所无法正 常工作. 3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等. 134 (三)不可抗力事件的应对措施 1、不可抗力发生时,发行人或主承销商应及时通知投资者及融资券相关各 方,并尽最大努力保护融资券投资者的合法权益. 2、发行人或主承销商应召集融资券投资者会议磋商,决定是否终止融资券 或根据不可抗力事件对融资券的影响免除或延迟相关义务的履行. 五、弃权 任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利, 或宣布对方违约 仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法 对今后违约方的违约行为行使权利.任何一方当事人未行使任何权利,也不会构 成对对方当事人的弃权. 六、本期中期票据的偿债保障措施 为了充分有效地维护中期票据持有人的利益, 发行人为本期中期票据的按时 足额偿付制定了一系列工作计划,包括确定专门部门与人员,安排偿债资金和制 定管理措施,并做好组织协调工作,加强信息披露等,努力形成一套确保中期票 据安全兑付的保障措施. (一)设立专门的偿付工作小组 发行人指定财务部负责协调本期中期票据偿付工作, 并通过发行人其他相关 部门在财务预算中落实中期票据本息兑付资金,保证本息如期偿付,保证中期票 据持有人利益.发行人将组成偿付工作小组,负责本息偿付及与之相关的工作. 组成人员包括发行人财务部等相关部门,保证本息偿付. (二)严格的信息披露 发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则,使发行人偿债能力、募集 资金使用等情况受到中期票据投资人的监督,防范偿债风险. (三)加强本期中期票据募集资金使用的监控 发行人将根据内部管理制度及本期中期票据的相关条款, 加强对本次募集资 金的使用管理,提高本期募集资金的使用效率,并定期审查和监督资金的实际使 用情况及本期中期票据各期利息及本金还款来源的落实情况, 以保障到期时有足 够的资金偿付本期中期票据本息. (四)其他保障措施 如果发行人出现了信用评级大幅度下降、 财务状况严重恶化等可能影响投资者利 益情况,发行人将采取不分配利润、暂缓重大对外投资等项目的实施、变现优良 资产等措施来保证本期中期票据本息的兑付,保护投资者的利益. 135 第八章 债务融资工具担保 本期中期票据的发行无担保,能否如期兑付取决于发行人信用. 本期中期票据依法发行后,发行人经营状况变化导致的投资风险,由投资者 自行承担. 136 第九章 信息披露 本公司将严格按照中国人民银行 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具 管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规 则》等文件的相关规定,进行中期票据存续期间各类财务报表、审计报告及可能 影响中期票据投资者实现其中期票据兑付的重大事项的披露工作. 一、中期票据发行前的信息披露 本公司首期发行的中期票据,在发行日 5 个工作日前;后续发行的中期票 据,在发行日 3 个工作日前,通过中国货币网和中央结算公司网站披露如下文 件: 1、湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据发行公告; 2、湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书; 3、 联合资信评估有限公司出具的湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中 期票据信用评级报告及跟踪评级安排的说明; 4、 湖南俊彦律师事务所出具的关于湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期 中期票据发行事宜之法律意见书; 5、经注册会计师审计的公司近三个会计年度的资产负债表、利润表、现金 流量表及审计意见全文;公司近一期未经审计的财务报表; 6、中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件. 二、中期票据存续期内重大事项的信息披露 公司在各期中期票据存续期间, 向市场公开披露可能影响中期票据投资者实 现其债权的重大事项,包括: 1、公司经营方针和经营范围发生重大变化; 2、公司生产经营外部条件发生重大变化; 3、公司涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合 同; 4、公司占同类资产总额 20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废; 5、公司发生未能清偿到期债务的违约情况; 6、公司发生超过净资产 10%以上的重大损失; 7、公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定; 8、公司涉及需要澄清的市场传闻; 9、公司受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或仲裁事项; 10、公司高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼,或已就重大经济事件接受 有关部门调查; 137 11、其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项. 三、中期票据存续期内定期信息披露 公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定, 在中期票据存续期 间,通过中国货币网和中央结算公司网站定期披露以下信息: 1、每年 4 月30 日以前,披露经注册会计师审计的上一年度财务报表和审计 报告; 2、每年 8 月31 日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流 量表; 3、每年 4 月30 日和 10 月31 日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资 产负债表、利润表和现金流量表. 第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间. 四、本息兑付事项 公司将在中期票据本息兑付日前 5 个工作日, 通过中国货币网和中央结算公 司网站公布本金兑付和付息事项. 如有关信息披露管理制度发生变化, 公司将依据其变化对于信息披露作出调 整. 138 第十章 发行人承诺与声明 发行人承诺在中期票据的发行和交易过程遵循公开、公平、公正、诚信的原 则. 发行人承诺将严格按照中国人民银行颁布的 《银行间债券市场非金融企业债 务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会的相关规则和指引,遵循诚 实信用的原则,真实、准确、完整、及时地进行信息披露,承诺在所有信息披露 的过程中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏. 发行人承诺将对本期中期票据持有人按时足额兑付本息. 发行人声明自愿接受中国银行间市场交易商协会的自律管理. 发行人声明不存在与发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员及经办 人员之间的直接或间接的股权关系或其他重大利害关系. 139 第十一章 税项本期中期票据的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规.本章内容依 据的是我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范文件.如果相关的法 律、法规发生变更,本章中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行. 下列这些说明仅供参考,不构成对投资者的法律或税务建议,也不涉及投资 本期中期票据可能出现的税务后果.投资者如果准备购买本期中期票据,并且投 资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投资者, 本公司建议投资者应 向其专业顾问咨询有关的税务责任. 一、 二、 三、 营业税 根据2009年1月1日起实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细 则等,有价证券的买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额,缴纳营 业税. 所得税 根据2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的 法律、法规,企业投资者来源于企业债券的利息所得应缴纳企业所得税.企业应 将当期应收取的债券利息计入企业当期收入,核算当期损益后缴纳企业所得税. 印花税 根据1988年10月1日生效的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细 则,在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据,均应 缴纳印花税. 但对中期票据在银行间市场进行的交易, 《中华人民共和国印花简史暂行条 例》 尚未列举对其征收印花税. 因此, 截至本募集说明书签署之日, 投资者买卖、 赠与或继承中期票据而书立转让书据时,应不需要缴纳印花税. 投资者所应缴纳的上述税项不与中期票据的各项支出构成抵销. 140 第十二章 本期中期票据发行有关机构 一、 二、 三、 发行人 湖南富兴集团有限公司 法定代表人: 易大盛 联系人: 彭艺刚 、 高明、邹麒电话: 0731-82761408 传真: 0731-82761529 联系地址: 湖南省长沙市开福区蔡锷北路393号富兴金地大厦4楼 邮编: 410005 主承销商 交通银行股份有限公司 法定代表人:胡怀邦 注册地址:上海市银城中路188号 联系人: 王宇平 、 马稳 、 龙飞 电话: 021-58781234-6763/6761/2334 传真: 021-68870216 邮编: 200120 承销团其它成员(排名不分先后) 华夏银行股份有限公司 法定代表人:吴建 注册地址: 北京市建国门内大街22号 联系人: 沈娟 电话: 010-85238784 传真: 010-85238524 邮编: 100005 招商银行股份有限公司 法定代表人:傅育宁 注册地址: 北京市建国门内大街22号 联系人: 乔夏 、 肖准 电话: 0755-83160814 传真: 0755-83195125 广发银行股份有限公司 法定代表人:董建岳 注册地址: 广州市东风东路713号 联系人: 曹静薇 、 候强 、彭兆明 、 王之玮 电话: 021-23297054\7067 传真: 010-23297105 邮编: 200023 平安证桊有限公司 法定代表人:杨宇翔 注册地址: 深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层 联系人: 杜冠妍 、 陈怡 、 李绪鸿 、 王本东 电话: 010-66299586/66299553/ 0755-22622863 010-66299581 传真: 0755-82401562 邮编: 518048 宏源证券股份有限公司 法定代表人:冯戎 注册地址: 新疆乌鲁木齐文艺路233号宏源大厦 联系人: 叶凡、钱佳敏 电话: 010-88085270 010-88085954 传真: 010-88085135 邮编: 100033 东海证券有限责任公司 法定代表人:朱科敏 注册地址: 江苏常州延陵西路23号投资广场18、19号楼 联系人: 陆晓敏 电话: 021-20333662 传真: 021-50498839 邮编: 200125 四、信用评级机构 联合资信评估有限公司 142 法定代表人: 王少波 联系人: 谢凌艳 、 肖雪电话: 010- 010-85679696 传真: 010- 010-85679228 联系地址: 北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层 邮编: 100022 五、 六、 七、 审计机构 湖南公众会计师事务所有限公司 负责人: 雷志坤 联系人: 肖克利 电话: 0730-8841715 0731-85237658 传真: 0731-85237658 联系地址: 湖南省岳阳市南湖风景区求索东路(林业科技大夏) 邮编: 414000 律师事务所 湖南俊彦律师事务所 负责人: 龙颂平 联系人: 夏立超 电话: 0731-88808766 传真: 0731-88808766 联系地址: 湖南省长沙市五一大道800号中隆国际大夏2305室 邮编: 410000 托管人 中央国债登记结算有限责任公司 法定代表人:刘成相 注册地址: 北京市西城区金融大街33号通泰大夏B座5层 联系人: 孙凌志 电话: 010-88087970 传真: 010-88086356 邮编: 100032 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员 之间不存在直接或间接的股权关系及其他重大利害关系. 143 第十三章 备查文件 一、 二、 备查文件 1、中国银行间市场交易商协会接受注册通知书(中市协注[2013] 号) 2、发行人股东会同意本期中期票据发行的有关决议 3、湖南富兴集团有限公司 2013 年度第一期中期票据发行公告 4、湖南富兴集团有限公司章程 5、发行人最近三年经审计的财务报告和最近一期未经审计会计报表 6、法律意见书 7、信用评级报告及跟踪评级的安排 文件查询地址 如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人和主承销 商. 湖南富兴集团有限公司 法定代表人: 易大盛 联系人: 彭艺刚 、 高明、邹麒电话: 0731-82761408 传真: 0731-82761529 联系地址: 湖南省长沙市开福区蔡锷北路393号富兴金地大夏4楼 邮编: 410005 交通银行股份有限公司 法定代表人:吴建注册地址: 北京市东城区建国门内大街22号 联系人: 伍志鹏 电话: 010-85238360 传真: 010-85238524 邮编: 100005 投资者可通过中国货币网( www.chinamoney.com.cn ) 或中央结算公司网 (http://www.shclearing.com/)下载本募集说明书,或者在本次中期票据发行期 内工作日的一般办公时间,到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件. 144 附录 1:有关财务指标的计算公式 指标名称计算公式偿债能力指标 资产负债率 100%*(负债总额/资产总额) 长期资本化率 100%*长期债务/(长期债务+所有者权益) 流动比率 流动资产/流动负债 速动比率 (流动资产-存货)/流动负债 EBIT/息税前利润 利润总额+利息支出 EBIT 利息保障倍数 EBIT /利息支出 EBITDA/息税折旧前利润 利润总额+利息支出+折旧+摊销 EBITDA 债务保护倍数 EBITDA/(长期债务+短期债务) 现金流动负债比 经营活动产生的现金流量净额/年末流动负债 短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的 非流动负债 短期债务 长期债务 长期借款+应付债券 盈利能力指标 毛利率 100%*(营业收入-营业成本)/营业收入 销售净利率 100%*净利润/营业收入 总资产报酬率 100%*净利润/年末总资产 净资产收益率 100%*净利润/年末所有者权益 营运效率指标 应收账款周转率 主营营业收入/平均应收账款净额 存货周转率 主营业务成本/平均存货净额 总资产周转率 主营营业收入/年初年末平均总资产 145 (此 页无正文扫 《 湖南富兴集团有限公司⒛13年 度第一期中期票据募集说明 书》签字盖章页 丬146