中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 1 中国长城计算机深圳股份有限公司 2014 年度非公开发行 A 股股票 募集资金运用可行性分析报告 二〇一四年九月 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 2 释义 公司、发行人、长城电脑 指 中国长城计算机深圳股份有限公司 中国电子、实际控制人 指 中国电子信息产业集团有限公司 长城科技、控股股东 指 长城科技股份有限公司 长城能源 指 长城电脑子公司,深圳中电长城能源有 限公司 本报告 指 长城电脑非公开发行A股股票募集资金 运用可行性分析报告 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 CCID 指 工信部中国电子信息产业发展研究院 赛迪顾问 元指人民币元 本报告中部分合计数与各数直接相加在尾数上有差异,系四舍五入造成. 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 3 一、本次非公开发行募集资金使用计划 本次非公开发行A股股票募集资金总额为80,681.76万元,其中包括实际控制 人中国电子以其拨入长城电脑的国有资本经营预算金尚未转增资本而形成的债 权认购的金额16,500.00万元,该部分在发行时不直接募集现金. 扣除上述债权认购金额,本次非公开发行A股股票的现金发行规模不超过 64,181.76万元,拟全部用于以下项目: 单位:万元 序号项目 预计 投资总额 募集资金 拟投资额 1 光伏电站建设项目 53,369.29 30,000.00 2 高端电源扩产项目 10,967.18 10,967.18 3 信息安全研发中心项目 8,214.58 8,214.58 4 补充流动资金 15,000.00 15,000.00 小计 87,551.05 64,181.76 5 中国电子以债权认购 16,500.00 合计 80,681.76 若本次非公开发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额, 公 司将根据实际募集资金净额, 按照项目的轻重缓急等情况,调整并最终决定募集 资金的具体投资项目、 优先顺序及各项目的具体投资额,募集资金不足部分由公 司以自有资金或通过其他融资方式解决. 如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致, 公司可根据实际情况需要 以其他资金先行投入,募集资金到位后予以置换. 二、募集资金投资项目的基本情况及必要性分析 (一)中国电子拨入长城电脑的国有资本经营预算尚未转增 资本而形成的债权 根据信永中和会计师事务所出具的 《关于国有资本经营预算资金和项目投资 补助的专项审核报告》(XYZH/2014SZA1009-2).截止2014年6月30日,长城 电脑收到中国电子拨入的国有资本经营预算尚未转增资本的余额为16,500万元, 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 4 长城电脑根据相关规定进行了账务处理,记为专项应付款. 中国电子为尽快完成将上述国有资本经营预算注入长城电脑以落实国有资 本权益, 拟以拨入长城电脑的国有资本经营预算尚未转增资本而形成的债权参与 本次非公开发行的认购. 通过上述债权认购,长城电脑能够通过降低负债、提高所有者权益,有效改 善资本结构. (二)光伏电站建设项目 本项目将在广东、 江西等多地开展蔬菜大棚和屋顶项目的太阳能光伏组件的 铺设,通过太阳能发电后并入国家电网获取电费收入.同时,利用本项目的建设 大力促进公司逆变器产品的销售.项目建成后,公司将实现年发电量6,000万千 瓦时的规模, 能够大大促进我国清洁能源的发展,并为公司提供良好的投资回报 和经济效益. 1、项目组织及实施方式 长城电脑子公司长城能源负责项目的组织, 以新建项目公司作为实施主体进 行项目建设、运营,未来或在时机合适时对外转让. 2、本次项目实施的背景与可行性 (1)项目背景 ①中国光伏发电行业2013年同比增长170% 2010年全球新增装机量中,中国市场仅占全球整体的3%;2013年全球新增 装机量构成中,中国占比达到了30%.按照装机容量计算,2013年中国光伏发电 装机容量11.8GW,同比增幅高达170%. 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 5 我国光伏发电行业2013年出现爆发式增长, 一方面是受到光伏发电组件成本 下降推动. 光伏组件2013年价格已经降至2011年的一半左右,预计未来还将继续 维持在低位. 除此之外,国内政策也有利于光伏发电行业的发展.2013年7月至今国务院 各部门发布了大量支持光伏发电行业发展的政策: 预计光伏组件价格因素与国家政策支持未来将持续存在, 光伏发电行业有望 继续保持高速增长. 日期 部门 政策 2013 年7月国务院 《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》 2013 年7月财政部 《关于分布式光伏发电实行按电量补贴政策等有关问题的通知》 2013 年8月发改委 《发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》 2013 年8月能源局 公布第一批分布式光伏发电示范园模式 2013 年8月能源局、国开行 《关于支持分布式光伏发电金融服务的意见》 2013 年8月发改委 《关于调整可再生能源电价附加标准与环保电价的有关事项的通知》 2013 年9月工信部 《光伏行业制造规范条件征求意见》 2013 年9月财政部 《关于光伏发电增值税政策的通知》 2013 年10 月 银监会 《促进银行业支持光伏产业健康发展的通知》 2013 年10 月 能源局 《关于征求 2013、2014 年光伏发电建设规模意见的函》 2013 年11 月 工信部 公布首批合规光伏企业 2013 年11 月 能源局 《分布式光伏发电项目管理暂行办法》、《光伏发电运营监管暂行办法》 2013 年11 月 财政部 《关于对分布式光伏发电自发自用电量免征政府性基金有关问题的通知》 2014 年2月能源局 能源局确认 2014 年光伏装机量备案总规模 14GW 2014 年2月工信部、国开行 《关于组织推荐 2014 年光伏产业重点项目的通知》 2014 年4月工信部 公布第二批合规光伏企业 2014 年9月能源局 《进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 6 ②分布式光伏电站发展前景广阔 光伏发电分为集中式与分布式两种方式,分布式电站,包括住宅及工商业屋 顶电站和农业大棚电站,能够充分利用资源,就近转化使用,避免电力资源的转 换输送,具有转换成本低、消费市场明确稳定等优势,是目前发达国家建设主要 模式.根据EPIA、JPEA和GTM数据1 ,2013年,欧洲、日本及美国的屋顶电站装 机量占比分别达66%、68%和40%.公司募集资金的主要投资方向之一即建设分 布式光伏电站. 我国目前还以集中式电站为主,2013年分布式发电站装机量仅占 到6%左右.预计未来我国的光伏发电行业中,分布式发电模式增速将大大高于 行业平均增速,并有望在未来成为光伏发电的主要模式. 光伏发电模式 2013年新增并网装 机量(GW) 2013年新增量占 比(%) 截至2013年累计并网装 机量(GW) 2013年累计量占比 (%) 分布式 0.8 6.2% 3.1 16.0% 集中式 12.12 93.8% 16.32 84.0% 总计 12.92 100.0% 19.42 100.0% 分布式光伏发电也受到国家政策的大力推动. 在国家能源局公布的2014年光 伏发电建设规模中,光伏发电总装机量14GW,其中分布式发电模式占8GW,分 布式发电备案规模比2013年装机容量增长了9倍.2014年9月国家能源局发布了 《进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》 , 对分布式光伏发电的建设协调、 电力使用与销售、 融资等提供了有力的政策支持,顺应了以分布式光伏发电为主 流的国际趋势. (2)项目实施的可行性 ①符合政策导向,顺应市场趋势 本报告上节已对国家各部委对光伏发电的扶持政策进行了详细的介绍. 政策 对光伏发电的发展模式进行了明确的导向,对符合条件的光伏发电量采取"标杆 上网电价"收购,对光伏发电的盈利能力提供了政策保障.在积极的政策导向环 境下,发展光伏电站业务,是顺应市场趋势的战略选择. ②抓住行业触底反弹的机遇期,实现公司光伏业务快速发展 市场调研公司IHS最新报告预测,2014年全球光伏装机量将比原先预期数据 1 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 7 增长12%至46GW,较2013年市场规模增长22%.报告还重点指出,中国与日本 扶持政策的修订是装机量增长的重要原因之一. 报告预计2014年中国光伏装机量 将至12.8GW.此外,IHS预计2014年日本光伏装机量为99GW,商业屋顶占到日 本总规模的60%.同时,我国能源局规划新增光伏发电装机1400万千瓦(其中分 布式占60%),新增核电装机864万千瓦.这将大规模开启国内太阳能市场,推 动太阳能产业的持续健康发展. 在政策的扶持和激励下, 国内光伏市场正处于触底反弹的上升期.各地建立 分布式电站的积极性较高, 各大组件和逆变器厂商纷纷布局,加入到分布式发电 项目建设中,分布式发电项目的数量呈现爆发性增长. ③满足公司业务扩大的迫切需求,提升市场份额,增强盈利能力 长城电脑的子公司长城能源2009年开始进入光伏行业, 初期专注合同加工业 务,2011年所产公用事业级逆变器在北美市场排名第一,2013年成功收购了 SATCON全部资产,全球装机量突破3GW. 公司子公司长城能源在光伏逆变器研发和生产上具有优势, 产品性能和质量 在业内享有盛名.借鉴同行业企业的经验,在当前光伏电站补贴力度持续加大、 延续时间长的政策环境下, 投资建设光伏电站是光伏产品生产商消化产能、提高 销售收入和利润规模的最佳选择. 公司主要采取BO(电站建设与运行)方式参与光 伏电站建设.既能获得较大的电费收入和政府补贴,也能带动逆变器销售,同时 还可避免货款回收难题,因此该模式已成为公司光伏业务未来几年的工作重点. 几年来, 长城能源紧紧围绕战略目标,积极实践从单一的合同加工向研发生 产市场销售综合业务转变、 从单一的逆变器设备供应向设备供应工程总包和电站 建设转变,努力建立国际化人才体系、自主型研发体系、海内外市场体系及全程 型风险防控体系,目前已取得阶段性成果.该项目的实施,将大大增强公司从事 光伏电站建设业务的能力, 抓住市场机遇快速提升市场份额,形成强有力的盈利 增长点. 3、项目投资概算及资金投入来源 该项目总投资为53,369.29万元,其中建设投资50,440.00万元,铺底流动资金 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 8 2,929.29万元,其中30,000万元以本次募集资金解决,剩余23,369.29万元以自筹 方式解决. 4、项目涉及的审批事项 本项目太阳能光伏电站的设计装机容量为60MW,目前已通过各地发改委、 能源局等审批的项目总规模约50MW, 另有一批项目正处于立项、 审批流程当中. 由于相关审批文件具有时效性, 超过时效期未开工则需重新申请立项,因此在实 际操作中, 一般在一部分项目施工的同时对另一部分项目申请立项,以此确保各 项目开工建设一直处于审批的有效期内. 5、项目实施进展情况 该项目尚未启动,待此次募集资金到位后正式实施. 6、项目效益 该项目建设期为3年. 项目全部达产后, 预计可实现年电费收入6,640.00万元, 净利润3,106.76万元. 项目投资利润率为5.90% (税后) , 内部收益率为8.48% (税后),税后静态投资回收期为9.77年(含建设期). (三)高端电源项目 该项目将通过构建厂房、 引进国内外先进生产及检测设备、引入管理与生产 人员等,实施高端电源扩产计划.项目主要产品包括LED电源和服务器电源等两 大类,产品技术可达国际同类产品标准.通过本项目的实施,公司将建设国际一 流的高端电源生产基地, 以更好地满足市场对高端电源产品的需求,解决市场需 求旺盛与公司产能不足的矛盾,并为公司提供良好的投资回报和经济效益. 1、项目组织及实施方式 本项目由长城电脑作为实施主体. 公司现已在深圳市南山区科技园取得工业 用地的土地使用权,即将通过构建厂房、引进设备和人员,实现对高端电源产品 的扩产和新产品量产.项目建成后,将形成2条服务器电源生产线和1条LED电源 生产线. 2、本次项目实施的背景与可行性 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 9 (1)项目背景 ①我国中高端服务器行业保持稳定较快增长 近年来我国以互联网等为代表的IT行业高速发展, 带动了服务器行业稳定较 快增长.CCID发布的《2013-2014年度中国x86服务器市场研究报告》显示,中国x86服务器市场销售额达到251.3亿元,同比增长15.6%.其中针对电信互联网 行业的销售增速高达36.7%,4路以上高端服务器销售额更是增长了58%.预计随 着互联网、IT、云计算、大数据等新兴产业进一步发展壮大,我国中高端服务器 市场还会继续保持增长,中高端服务器电源需求较大. ②公司核心客户市场份额高速增长,前景比较明确 公司的核心客户为浪潮、 曙光等国内服务器生产企业,占据了其电源采购总 量的50%以上.近年来信息安全被提升到我国国家战略的高度,国内企业、政府 机构、组织单位等IT投资国产化比例迅速提升,"去IOE"2 趋势明显.CCID的 报告显示,浪潮2013年服务器销量大幅增长85%,已经取代IBM,成为我国第三 大服务器供应商.预计随着我国IT投资国产化比例继续提升,公司的核心客户将 在服务器市场取得更大的份额,公司的服务器电源销售市场前景可期. ③公司服务器、LED等高端电源业务国内排名领先,竞争优势明显 公司深耕电源产品研发二十余年, 公司在电源产品领域积累了强大的技术优 势与经验.服务器电源方面,公司与多家服务器供应商形成了长期的合作关系, 产品应用于国家超级计算机项目.LED电源方面,高端产品的电源转换效率处于 业内领先水平. 在技术优势的支撑下, 近年来, 公司服务器与LED电源产品的销售快速扩张. 随着LED路灯的全国范围内加速推广,国产服务器销售额稳步提升,现有产能已 无法满足市场需要,亟需通过扩产项目,跟进市场对高端电源产品的需求. (2)项目实施的可行性 ①本项目的实施将解决企业LED电源、服务器电源产能不足的问题 2 "去IOE",指采用非 IBM、Oracle 和EMC 提供的企业数据库系统.其中,IBM 是服务器提供商, Oracle 是数据库软件提供商,EMC 则是存储设备提供商 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 10 近年来,随着长城电脑推出一系列产品LED电源产品,LED电源销售额得到 快速提升,从2011年年销售额1,145万元,增至2013年的3,031万元,复合年增长 率62.7%.依据国内LED电源市场的发展趋势,结合企业自身现有的销售状况, 可以预见,长城电脑LED电源在今后几年仍将继续快速增长.在此预期下,现有 的产能已无法满足市场需要,成为一个制约因素. 长城电脑服务器电源业务在2008-2013年期间得到快速发展,国内市场和国 外市场均得到突破, 随着销售渠道的有效开拓, 服务器电源销售额呈现快速增长, 从2011年年销售额16,360万元,增至2013年的25,629万元,复合年增长率25.2%. 随着合作企业的认同度提升以及产品订单的快速增长,预计将保持持续增长趋 势. 原有生产线已不能满足公司生产需要, 产能不足将成为制约业务发展的瓶颈. ②本项目的实施将加快提高企业在国内服务器电源产品销售额, 巩固市场份 额 根据CCID数据,2012年中国x86服务器市场销量及销售额分别达到119.20万 台和217.40亿元,比2011年分别增长17.8%和18.6%,其中政府行业增长情况较为 理想,销售额与销量增长超过了23%,其增速高于其他行业;预计到2015年,国内OEM服务器电源及DIY服务器电源销量将达到1,008.6万台,销售额98.8亿元. 整体市场需求呈现逐年稳步增长趋势, 这为服务器电源厂商提供了广阔的发展空 间和机遇. 2013年长城电脑实现了25,629万元的服务器电源的销售收入,位居国内服务 器电源厂商首位. 本项目的实施将进一步增加长城电脑服务器电源的销售量,并 巩固长城电脑服务器电源国内市场份额. ③本项目的实施将积极提升长城电脑电源产品的核心竞争力 在LED照明行业的高速发展中, LED电源技术和品质日益成为其行业发展的 一个瓶颈因素,如LED路灯80%的故障出在电源上,长城在电源行业技术和经验 上有长期积累, 在高效率和高可靠性方面处于行业领先地位,通过加大力度投入 LED电源行业,可以迅速把长城的技术优势转化为产品优势,尽快占领行业制高 点. 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 11 由于全球信息化的深入发展,服务器产品市场需求快速增长,用户对于服务 器电源在功率、冗余性、可靠性等方面的要求也越来越高,中高端服务器电源尤 其是高端服务器电源已经逐渐成为体现电源制造企业核心竞争力的关键. 本项目 将着重研发服务器电源高端产品,包含1U、2U标准服务器电源及各型号客户定 制服务器电源产品,具备高效率、高功率密度、高可靠性的特征,应用长城电源 在开关电源领域的多项专利成果,研发具有国际先进水平的服务器电源.主要应 用场合为各种型号服务器、数据中心、云计算中心乃至超级计算机.为快速发展 的服务器电源市场提供高性能、 高品质的产品,打破国外服务器电源厂商在这一 领域的垄断, 促进信息产业发展, 维护国家信息安全, 实现长城电脑的发展战略, 实现多功能、全系列、高品质的电源产品生产制造能力,依靠中高端服务器电源 产品提升企业核心竞争力. 3、项目投资概算及资金投入来源 该项目总投资为10,967.18万元,其中建设投资9,702.37万元,铺底流动资金 1,264.81万元,均以本次募集资金解决.预计将新增设备仪器2,093台(套);新 增员工620人.项目设计产能为年产LED电源17.5万台、年产服务器电源35万台. 4、项目立项、环评及选址情况 本项目的实施分为生产和研发办公两部分,其中生产车间位于深圳市宝安区 石岩镇宝石东路长城工业园,预计将占用现有预留厂房和仓库建筑面积4,500㎡, 研发及办公场地选址位于南山区科技园,预计将新建办公楼面积1,900㎡.项目 尚需进行后续立项、环评工作. 5、项目产品情况 本项目将重点生产的产品主要包括LED电源和服务器电源两大类. LED电源 产品, 向室外广告牌和路灯供应电力,服务器电源则为服务器级计算机进行稳定 的电力供给. 6、项目实施进展情况 该项目尚未启动,待此次募集资金到位后正式实施. 7、项目效益 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 12 该项目计划分4年达产,投产后前三年分别达产30%、60%和90%.项目全部 达产后,预计可实现年收入39,725.00万元,净利润3,563.18万元;项目投资内部 收益率(税后)为28.28%,投资静态回收期(税后)5.70年. (四)信息安全研发中心建设项目 项目总投资8,214.58万元,建设期为3年.项目将建成2个设计验证实验室、1 个仿真实验室、 1个环境适应性实验室和1个控温老化实验室. 通过本项目的实施, 公司预计将形成一大批专利技术和科技成果,为公司长远发展奠定技术基础.同 时该中心将成为公司未来新技术的储备基地,量产测试基地,以及引进技术的消 化吸收和创新基地,项目建成后将具备国内先进的研发和测试水平. 1、项目组织及实施方式 该项目由长城电脑组建项目公司,负责项目的建设、营运. 2、本次项目实施的背景与可行性 (1)项目背景 ①我国信息安全形势严峻 当前,我国重要信息系统中计算机内采用的信息技术主要还是来自于国外, 例如intel和AMD等美国厂商的CPU,AMI、Award和Phoenix等美国厂商的固件 (BIOS),ASUS、ECS、Gigabyte、MSI、Supermicro、TYAN等台湾地区的主 板,Seagate和WD等美国厂商的硬盘,微软的Windows操作系统等.计算机技术 和产业形成了以美国为代表的的Wintel体系(Windows + intel). 由于我国信息系统大量使用与美国信息产业相同的技术体系和计算平台, 在 关键技术上长期受制于人,因此,在基于Wintel体系之上的计算机安全技术无法 解决漏洞和后门隐患的情况下, 我国信息系统完全处于不设防状态,随时面临长 驱直入的态势.近年来,从微软黑屏事件、震网事件,到最近的棱镜门事件,充 分暴露出美国的信息安全战略已经形成了对我国的完全包围, 我国面临的信息安 全形势已经到了非常严峻和危险的地步. ②国内计算机整机厂商的设计开发能力弱化 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 13 完善的Wintel体系产业链使得国内计算机厂商的设计开发能力逐步弱化.台 湾地区厂商提供了标准的通用产品供计算机厂商选择, 或者按厂商的要求开发产 品.这种做法虽然可以降低计算机厂商的产品采购成本及减少研发费用的支出, 但严重的制约了企业技术能力体系的建设和人才培养, 使得我国内陆企业长期缺 乏核心技术竞争力.具体表现为,核心部件如主板的设计开发、调试和优化、测 试验证等能力,固件的开发、调试能力,整机的可靠性设计,主板信号级的测试 验证和应用系统的评价等方面的能力均处于较弱水平. ③党和国家领导人对信息安全问题高度重视 党和国家领导人对当前我国面临的信息安全形势高度重视,习总书记指出: "信息安全问题事关国家安全与长远发展,具有全局性、战略性、全球性",并 指出当前的四大安全为国防安全、能源安全、粮食安全和信息安全,将信息安全 问题摆在了至关重要的位置.在党十八大报告中明确提出要"高度关注海洋、太空、网络空间安全"和"健全信息安全保障体系,推进信息网络技术广泛运用". ④国家政策积极扶持信息安全产业发展 信息安全产业是保障国家信息安全的战略性核心产业, 肩负着为国家信息化 基础设施和信息系统安全保障提供信息安全及服务的战略任务. "十二五"时期 是我国全面推进经济和社会信息化的关键时期,迫切需要加快发展信息安全产 业,提供安全可控的信息安全技术、产品和服务.为深入贯彻落实科学发展观, 引导产业进一步做大做强, 提升对国家信息安全保障的支撑能力,工业和信息化 部软件服务业司在广泛调研、深入研究、充分论证的基础上,编制并颁布了《信 息安全产业"十二五"发展规划》(以下简称《规划》).规划明确我国信息安全产 业发展目标与思路,为相关产业提供了重要的政策支持. 一是促进信息安全产业做大做强. 《规划》 在发展目标中明确提出 "十二五" 期间要实现信息安全产业平稳较快发展,促进产业整体的质量效益全面提升,并 从规模、结构、创新、企业等角度提出了定量、定性两类具体指标;《规划》把 骨干企业培育、 创新能力提升、 核心技术研发作为增强产业核心竞争力的重要抓 手,在发展原则、发展目标、重大工程、保障措施中加以重点突出. 二是提升对国家信息安全保障的支撑能力. 《规划》明确了保障基础信息网 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 14 络和重要信息系统安全可控的目标, 在技术创新目标中提出具备国内主要应用领 域安全可控解决方案的提供和实施能力;在发展重点的选择中,以确保信息安全 产业的安全可控为出发点,确定了信息安全关键技术、信息安全、信息安全服务 等重点发展领域; 在重大工程、 保障措施中体现了产业发展满足国民经济和社会 发展的重大需求的基本导向. ⑤全球信息安全产品市场规模不断扩大,受到各国政府的高度重视 全球对信息系统的安全性要求越来越高,信息安全作为非传统安全因素,已与 各国的政治安全、经济安全、国防安全、文化安全共同成为国家安全的重要组成 部分. 近期,各类网络攻击、信息泄密等网络安全事件频发,给社会和经济发展带 来了前所未有的安全新挑战. 各国政府都在加强网络监管,企业在信息安全体系 建设上的投资不断增加, 加强数据安全和隐私保护并提升IT基础设施防御能力成 为全球信息安全产品市场发展的主要推动力, 促使信息安全产品市场规模快速扩 大,2013年全球全球信息安全产品市场规模达到983.59亿元美元,同比增长 12.6%. 目前, 各国纷纷把保障政府信息安全提升到战略层面, 并不惜增加国家预算. 预计,未来一段时间全球信息安全产品市场将保持稳步增长的态势. ⑥我国信息安全产业进入快速发展阶段,产业发展任重而道远 党和国家高度关注和重视信息安全保护和信息安全产业的发展,《国家信息 化领导小组关于加强信息安全保障工作的意见》、 《国家中长期科学和技术发展 规划纲要(2006-2020年)》、 《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》以及 《信息产业"十二五"规划》等,都对发展信息安全产业提出了明确的要求. 经过多年的发展,我国信息安全产业技术水平和创新能力得到较大提高:基于 安全芯片的可信计算机开始推广应用;具有自主知识产权的安全芯片在防火墙、 防病毒领域得到了应用; 高速加密芯片、高速内容搜索芯片等安全产品已经开始 使用; 互联网内容监控技术与组织体系得到进一步发展;具有自主知识产权的安 全操作系统以及安全数据库系统在一些行业得到成功应用; 多项与信息安全相关 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 15 的标准获得通过或发布;信息化监管技术、网络对抗技术、多代理计算、网格技 术和多系统与多代理系统体系结构等信息安全新技术研究正在进行; 信息安全标 准体系初步建立,拥有商用密码等多个信息安全国家标准.然而,我国信息安全部 分核心技术严重缺乏,产业发展环境亟待完善. 经过前期的市场积累与国家政策的积极扶持, 近几年我国信息安全的市场进 入快速增长阶段,相关企业面临着前所未有的发展机遇. ⑦我国信息安全产业发展前景广阔 信息安全已经得到了国家和各级政府的高度重视, 相继推出的多项政策对行 业发展的各个方面都给予了重大支持.特别是推动着政府、金融、铁路等大型重 点行业加强信息安全保护,提高了信息安全的需求,促进行业快速健康发展. 云产品和服务的快速发展也带来了大量云安全的需求.新技术,新应用的快 速发展催生了信息安全行业新的市场空间. 我国信息安全行业目前正处于快速发 展的新阶段,随着信息化不断深入到各个领域,用户信息安全意识不断增强,信 息安全需求将快速增加. (2)项目实施的必要性 ①满足国家信息安全需要,符合企业战略目标 针对市场和用户对安全的需求,从事基于国产CPU/OS计算机的研发,是实 现我国自主可控解决国家信息系统本质安全的迫切要求.基于国产CPU/OS的计 算机可以从硬件底层解决基于Wintel平台计算机存在的漏洞和后门的隐患,在基 于国产CPU/OS计算平台之上,开发具有可信计算、使用加密功能等安全特性的 计算机,适配安全特性的应用软件,从而实现本质安全. 公司作为信息安全产业领域的国有控股企业,以"服务数据时代,保障信息 安全" 为使命, 是关系国家安全和国民经济命脉重要行业和领域的信息安全建设 的重要参与者. 成为国内计算机行业在自主可控、可信安全领域的领导者是公司 中长期的战略目标.在信息安全上升成为国家战略形势下,公司确定的核心业务 高度符合国家战略需要. 在信息安全领域, 技术研发是企业发展的灵魂.公司需要不断进行产品和技 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 16 术的研发, 掌握行业最核心的技术,并通过保持研发能力领先于竞争对手而获得 市场的优势地位.因此,公司必须不断加大研发力量投入,逐步开发和提升技术 水平,以确保公司的战略目标得以实现. ②公司开拓新的利润增长点的需要 公司不断谋求新的发展及利润增长点,一方面需要提高产品技术水平,巩固 和提升市场竞争力, 另一方面不断发展新的产品,进一步提高公司在行业中的市 场地位.受国家信息安全相关政策利好以及集团总体布局优势影响,公司以"国 产化替代" 重大项目为牵引, 2014年上半年研发出多款自主可控与可信安全产品. 虽然公司高度重视科技创新能力的打造和提升, 强调技术研发自主创新与集 成创新的有效结合,但是长城电脑目前在信息安全领域的研发力量仍然有限,客 观上降低了公司的创新能力,急需增加相关的投入. 未来,公司需要通过不断的研发创新,增加新的产品类型,提高技术含量. 本研发建设项目的实施,是进一步增强公司产品研发能力,提高技术含量,开拓 新的利润增长点的需要. ③形成协同效应,带动产业链共同发展 计算机信息安全产业链涉及:国内安全芯片厂商(包括CPU、密码和可信芯 片),国内软件厂商(包括固件、操作系统、数据库、中间件、应用软件、管理 软件等),国内计算机主板和关键部件及计算机整机厂商,系统集成商,安全支 撑测评机构(包括密码测评、安全测评、安全标准符合性评估等),以及国内配 套厂商等(阻容等元器件、PCB、五金塑胶、生产加工等). 公司作为信息安全产业的国家队,其品牌具有高认可度和市场准入优势、以 及因此形成的市场竞争优势.作为我国计算机硬件行业的主要参与者,该研发中 心的建成将有助于提升长城电脑在信息安全领域的整合能力,使其有能力联合 CPU芯片企业、 操作系统和固件等基础软件企业、 元器件等配套厂商的上游企业、 应用软件企业、系统集成商及用户单位,以及科研院所、测评机构等,建立产业 联盟、联合实验室、攻关平台等.集聚优势资源进行技术攻关,解决共性技术问 题、软硬件适配、性能优化,带动上游企业的技术共同发展、产品的持续改善; 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 17 为整机厂商、集成商和用户提供关键部件(主板)开发服务、产品选型、测试验 证等服务和支持; 与测评机构以及上游企业共同制定标准和规范;从而带动产业 链共同发展. 3、项目投资概算及资金投入来源 该项目总投资为8,214.58万元, 其中建设投资7,914.58万元, 铺底流动资金300 万元,均以本次募集资金解决. 4、项目选址情况 本项目的研发地址位于深圳市南山区科技园,为了尽快启动项目,公司计划 先期利用已经在长城科技园自有1,722㎡场地用作新产品研发办公用途,并在公 司已经取得土地使用权的南山区科技园新建研发场地, 预计将占用新建办公楼的 一层,建筑面积为1,900㎡,用于本项目各高端实验室的建设. 5、项目投资计划 项目总建设期为三年, 其中各年投资金额分别为2,396.39万元、 3,140.23万元、 2,677.96万元. 6、项目实施进展情况 该项目尚未启动,待此次募集资金到位后正式实施. (五)补充流动资金项目 公司拟以募集资金15,000万元补充流动资金,其必要性以及对公司财务状况 的影响如下: 1、降低公司资产负债率,优化资本结构,提高公司抗风险能力 最近几年,公司的资产负债率一直维持较高水平,流动比率、速动比率处于 较低水平.截止2014年6月30日,公司的负债总额为330.11亿元,资产负债率达 80.38%(合并报表口径),远高于同行业可比公司. 本次非公开发行股票完成后,按照公司2014年6月30日财务数据测算,公司 归属于母公司的所有者权益将增加约8.07亿元,合并报表口径资产负债率将降低 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 18 1.63个百分点至78.75%,资本结构将得以改善. 2、降低财务费用,提高公司盈利水平 近年来公司一直处于快速发展阶段,资产规模不断增长.公司总资产由2011 年末的328.00亿元增长到2014年6月末的410.67亿元,增幅为25.2%,公司总负债 由2011年末的225.78亿元增长到2014年6月末的330.11亿元,增幅为46.2%. 由于近几年公司资本性支出较大,同时,随着生产规模的扩大,流动资金需 求也在增长, 公司为维持日常经营需要大量资金支付经营活动的现金支出,这些 大项支出主要包括原料采购、能源供应、生产设备维修及员工薪酬等,若流动资 金不足以支付上述费用时, 公司一般通过短期借款的方式进行弥补,使得财务费 用负担较重.公司的财务费用由2011年度的0.72亿元增长到2013年年度的8.88亿元,而2014年上半年公司财务费用即已达3.04亿元. 本次非公开发行所募集资金补充流动资金后, 公司营运资金压力将得到一定 程度缓解,减少短期债务融资需求,从而减少财务费用. 3、提高公司投融资能力,拓展公司发展空间 通过本次非公开发行募集现金补充流动资金, 将使公司财务状况得到一定程 度的改善, 并使公司向银行等金融机构债务融资的能力提高,公司有机会获得融 资成本更低的资金,从而有助于支持公司经营业务发展. 三、本次募集资金运用对公司经营管理、财务状况的影 响 (一)本次非公开发行对公司经营管理的影响 1、有利于实现公司业务战略转型调整,提升公司核心竞争力 公司通过本次非公开发行的募投项目投资,将把握高端电源、新能源和信息 安全硬件三条业务主线,通过内部产能的合理提升、产业链的向下延伸、新型产 品的研发和布局,同时实现短期业绩增厚、中期业务架构拓宽、和长期进入快速 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 19 发展轨道的战略目标. 2、有利于进一步做大做强,增强抗风险能力 本次非公开发行所募集的资金,在扣除相关发行费用后,将全部用于募投项 目,募投项目符合国家产业政策和行业发展趋势,这将增强公司资本规模、整合 能力和风险抵抗能力. 根据公司所处行业的特点,只有资本规模实力较大的公司 才能在未来的行业竞争中占据有利地位.本次非公开发行完成后,公司资本实力 将进一步增强,提高了应对宏观调控及政策变动风险的能力. 本次发行将有利于进一步提升公司的核心竞争力, 对实现公司的长期可持续 发展具有重要的战略意义. (二)本次非公开发行对公司财务状况的影响 光伏电站项目全部达产后,预计可实现年电费收入6,640.00万元,净利润 3,106.76万元;高端电源项目全部达产后,预计可实现年收入39,725.00万元,净 利润3,563.18万元; 信息中心研发投入产品化后也将为公司带来新的利润增长点. 综上所述,本次非公开发行方案的实施,将进一步增强公司盈利能力,壮大 公司的规模和实力,促进公司的持续发展,符合公司及公司全体股东的利益. 四、本次募集资金运用的可行性结论 本公司董事会认为:本次募集资金,是壮大公司的规模和实力,增强公司的 竞争力, 促进公司的持续发展的重要战略措施, 符合公司及公司全体股东的利益. 本次募集资金所投资的三个项目符合国家战略发展和产业政策规划需要, 符合公 司战略规划,市场前景良好,具有良好的经济及社会效益,以及较强的抗风险能 力.经过可研分析,本公司董事会认为募集资金运用方案具备可行性. 中国长城计算机深圳股份有限公司董事会 2014 年9月22 日
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中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 1 中国长城计算机深圳股份有限公司 2014 年度非公开发行 A 股股票 募集资金运用可行性分析报告 二〇一四年九月 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 2 释义 公司、发行人、长城电脑 指 中国长城计算机深圳股份有限公司 中国电子、实际控制人 指 中国电子信息产业集团有限公司 长城科技、控股股东 指 长城科技股份有限公司 长城能源 指 长城电脑子公司,深圳中电长城能源有 限公司 本报告 指 长城电脑非公开发行A股股票募集资金 运用可行性分析报告 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 CCID 指 工信部中国电子信息产业发展研究院 赛迪顾问 元指人民币元 本报告中部分合计数与各数直接相加在尾数上有差异,系四舍五入造成. 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 3 一、本次非公开发行募集资金使用计划 本次非公开发行A股股票募集资金总额为80,681.76万元,其中包括实际控制 人中国电子以其拨入长城电脑的国有资本经营预算金尚未转增资本而形成的债 权认购的金额16,500.00万元,该部分在发行时不直接募集现金. 扣除上述债权认购金额,本次非公开发行A股股票的现金发行规模不超过 64,181.76万元,拟全部用于以下项目: 单位:万元 序号项目 预计 投资总额 募集资金 拟投资额 1 光伏电站建设项目 53,369.29 30,000.00 2 高端电源扩产项目 10,967.18 10,967.18 3 信息安全研发中心项目 8,214.58 8,214.58 4 补充流动资金 15,000.00 15,000.00 小计 87,551.05 64,181.76 5 中国电子以债权认购 16,500.00 合计 80,681.76 若本次非公开发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额, 公 司将根据实际募集资金净额, 按照项目的轻重缓急等情况,调整并最终决定募集 资金的具体投资项目、 优先顺序及各项目的具体投资额,募集资金不足部分由公 司以自有资金或通过其他融资方式解决. 如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致, 公司可根据实际情况需要 以其他资金先行投入,募集资金到位后予以置换. 二、募集资金投资项目的基本情况及必要性分析 (一)中国电子拨入长城电脑的国有资本经营预算尚未转增 资本而形成的债权 根据信永中和会计师事务所出具的 《关于国有资本经营预算资金和项目投资 补助的专项审核报告》(XYZH/2014SZA1009-2).截止2014年6月30日,长城 电脑收到中国电子拨入的国有资本经营预算尚未转增资本的余额为16,500万元, 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 4 长城电脑根据相关规定进行了账务处理,记为专项应付款. 中国电子为尽快完成将上述国有资本经营预算注入长城电脑以落实国有资 本权益, 拟以拨入长城电脑的国有资本经营预算尚未转增资本而形成的债权参与 本次非公开发行的认购. 通过上述债权认购,长城电脑能够通过降低负债、提高所有者权益,有效改 善资本结构. (二)光伏电站建设项目 本项目将在广东、 江西等多地开展蔬菜大棚和屋顶项目的太阳能光伏组件的 铺设,通过太阳能发电后并入国家电网获取电费收入.同时,利用本项目的建设 大力促进公司逆变器产品的销售.项目建成后,公司将实现年发电量6,000万千 瓦时的规模, 能够大大促进我国清洁能源的发展,并为公司提供良好的投资回报 和经济效益. 1、项目组织及实施方式 长城电脑子公司长城能源负责项目的组织, 以新建项目公司作为实施主体进 行项目建设、运营,未来或在时机合适时对外转让. 2、本次项目实施的背景与可行性 (1)项目背景 ①中国光伏发电行业2013年同比增长170% 2010年全球新增装机量中,中国市场仅占全球整体的3%;2013年全球新增 装机量构成中,中国占比达到了30%.按照装机容量计算,2013年中国光伏发电 装机容量11.8GW,同比增幅高达170%. 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 5 我国光伏发电行业2013年出现爆发式增长, 一方面是受到光伏发电组件成本 下降推动. 光伏组件2013年价格已经降至2011年的一半左右,预计未来还将继续 维持在低位. 除此之外,国内政策也有利于光伏发电行业的发展.2013年7月至今国务院 各部门发布了大量支持光伏发电行业发展的政策: 预计光伏组件价格因素与国家政策支持未来将持续存在, 光伏发电行业有望 继续保持高速增长. 日期 部门 政策 2013 年7月国务院 《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》 2013 年7月财政部 《关于分布式光伏发电实行按电量补贴政策等有关问题的通知》 2013 年8月发改委 《发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》 2013 年8月能源局 公布第一批分布式光伏发电示范园模式 2013 年8月能源局、国开行 《关于支持分布式光伏发电金融服务的意见》 2013 年8月发改委 《关于调整可再生能源电价附加标准与环保电价的有关事项的通知》 2013 年9月工信部 《光伏行业制造规范条件征求意见》 2013 年9月财政部 《关于光伏发电增值税政策的通知》 2013 年10 月 银监会 《促进银行业支持光伏产业健康发展的通知》 2013 年10 月 能源局 《关于征求 2013、2014 年光伏发电建设规模意见的函》 2013 年11 月 工信部 公布首批合规光伏企业 2013 年11 月 能源局 《分布式光伏发电项目管理暂行办法》、《光伏发电运营监管暂行办法》 2013 年11 月 财政部 《关于对分布式光伏发电自发自用电量免征政府性基金有关问题的通知》 2014 年2月能源局 能源局确认 2014 年光伏装机量备案总规模 14GW 2014 年2月工信部、国开行 《关于组织推荐 2014 年光伏产业重点项目的通知》 2014 年4月工信部 公布第二批合规光伏企业 2014 年9月能源局 《进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 6 ②分布式光伏电站发展前景广阔 光伏发电分为集中式与分布式两种方式,分布式电站,包括住宅及工商业屋 顶电站和农业大棚电站,能够充分利用资源,就近转化使用,避免电力资源的转 换输送,具有转换成本低、消费市场明确稳定等优势,是目前发达国家建设主要 模式.根据EPIA、JPEA和GTM数据1 ,2013年,欧洲、日本及美国的屋顶电站装 机量占比分别达66%、68%和40%.公司募集资金的主要投资方向之一即建设分 布式光伏电站. 我国目前还以集中式电站为主,2013年分布式发电站装机量仅占 到6%左右.预计未来我国的光伏发电行业中,分布式发电模式增速将大大高于 行业平均增速,并有望在未来成为光伏发电的主要模式. 光伏发电模式 2013年新增并网装 机量(GW) 2013年新增量占 比(%) 截至2013年累计并网装 机量(GW) 2013年累计量占比 (%) 分布式 0.8 6.2% 3.1 16.0% 集中式 12.12 93.8% 16.32 84.0% 总计 12.92 100.0% 19.42 100.0% 分布式光伏发电也受到国家政策的大力推动. 在国家能源局公布的2014年光 伏发电建设规模中,光伏发电总装机量14GW,其中分布式发电模式占8GW,分 布式发电备案规模比2013年装机容量增长了9倍.2014年9月国家能源局发布了 《进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》 , 对分布式光伏发电的建设协调、 电力使用与销售、 融资等提供了有力的政策支持,顺应了以分布式光伏发电为主 流的国际趋势. (2)项目实施的可行性 ①符合政策导向,顺应市场趋势 本报告上节已对国家各部委对光伏发电的扶持政策进行了详细的介绍. 政策 对光伏发电的发展模式进行了明确的导向,对符合条件的光伏发电量采取"标杆 上网电价"收购,对光伏发电的盈利能力提供了政策保障.在积极的政策导向环 境下,发展光伏电站业务,是顺应市场趋势的战略选择. ②抓住行业触底反弹的机遇期,实现公司光伏业务快速发展 市场调研公司IHS最新报告预测,2014年全球光伏装机量将比原先预期数据 1 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 7 增长12%至46GW,较2013年市场规模增长22%.报告还重点指出,中国与日本 扶持政策的修订是装机量增长的重要原因之一. 报告预计2014年中国光伏装机量 将至12.8GW.此外,IHS预计2014年日本光伏装机量为99GW,商业屋顶占到日 本总规模的60%.同时,我国能源局规划新增光伏发电装机1400万千瓦(其中分 布式占60%),新增核电装机864万千瓦.这将大规模开启国内太阳能市场,推 动太阳能产业的持续健康发展. 在政策的扶持和激励下, 国内光伏市场正处于触底反弹的上升期.各地建立 分布式电站的积极性较高, 各大组件和逆变器厂商纷纷布局,加入到分布式发电 项目建设中,分布式发电项目的数量呈现爆发性增长. ③满足公司业务扩大的迫切需求,提升市场份额,增强盈利能力 长城电脑的子公司长城能源2009年开始进入光伏行业, 初期专注合同加工业 务,2011年所产公用事业级逆变器在北美市场排名第一,2013年成功收购了 SATCON全部资产,全球装机量突破3GW. 公司子公司长城能源在光伏逆变器研发和生产上具有优势, 产品性能和质量 在业内享有盛名.借鉴同行业企业的经验,在当前光伏电站补贴力度持续加大、 延续时间长的政策环境下, 投资建设光伏电站是光伏产品生产商消化产能、提高 销售收入和利润规模的最佳选择. 公司主要采取BO(电站建设与运行)方式参与光 伏电站建设.既能获得较大的电费收入和政府补贴,也能带动逆变器销售,同时 还可避免货款回收难题,因此该模式已成为公司光伏业务未来几年的工作重点. 几年来, 长城能源紧紧围绕战略目标,积极实践从单一的合同加工向研发生 产市场销售综合业务转变、 从单一的逆变器设备供应向设备供应工程总包和电站 建设转变,努力建立国际化人才体系、自主型研发体系、海内外市场体系及全程 型风险防控体系,目前已取得阶段性成果.该项目的实施,将大大增强公司从事 光伏电站建设业务的能力, 抓住市场机遇快速提升市场份额,形成强有力的盈利 增长点. 3、项目投资概算及资金投入来源 该项目总投资为53,369.29万元,其中建设投资50,440.00万元,铺底流动资金 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 8 2,929.29万元,其中30,000万元以本次募集资金解决,剩余23,369.29万元以自筹 方式解决. 4、项目涉及的审批事项 本项目太阳能光伏电站的设计装机容量为60MW,目前已通过各地发改委、 能源局等审批的项目总规模约50MW, 另有一批项目正处于立项、 审批流程当中. 由于相关审批文件具有时效性, 超过时效期未开工则需重新申请立项,因此在实 际操作中, 一般在一部分项目施工的同时对另一部分项目申请立项,以此确保各 项目开工建设一直处于审批的有效期内. 5、项目实施进展情况 该项目尚未启动,待此次募集资金到位后正式实施. 6、项目效益 该项目建设期为3年. 项目全部达产后, 预计可实现年电费收入6,640.00万元, 净利润3,106.76万元. 项目投资利润率为5.90% (税后) , 内部收益率为8.48% (税后),税后静态投资回收期为9.77年(含建设期). (三)高端电源项目 该项目将通过构建厂房、 引进国内外先进生产及检测设备、引入管理与生产 人员等,实施高端电源扩产计划.项目主要产品包括LED电源和服务器电源等两 大类,产品技术可达国际同类产品标准.通过本项目的实施,公司将建设国际一 流的高端电源生产基地, 以更好地满足市场对高端电源产品的需求,解决市场需 求旺盛与公司产能不足的矛盾,并为公司提供良好的投资回报和经济效益. 1、项目组织及实施方式 本项目由长城电脑作为实施主体. 公司现已在深圳市南山区科技园取得工业 用地的土地使用权,即将通过构建厂房、引进设备和人员,实现对高端电源产品 的扩产和新产品量产.项目建成后,将形成2条服务器电源生产线和1条LED电源 生产线. 2、本次项目实施的背景与可行性 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 9 (1)项目背景 ①我国中高端服务器行业保持稳定较快增长 近年来我国以互联网等为代表的IT行业高速发展, 带动了服务器行业稳定较 快增长.CCID发布的《2013-2014年度中国x86服务器市场研究报告》显示,中国x86服务器市场销售额达到251.3亿元,同比增长15.6%.其中针对电信互联网 行业的销售增速高达36.7%,4路以上高端服务器销售额更是增长了58%.预计随 着互联网、IT、云计算、大数据等新兴产业进一步发展壮大,我国中高端服务器 市场还会继续保持增长,中高端服务器电源需求较大. ②公司核心客户市场份额高速增长,前景比较明确 公司的核心客户为浪潮、 曙光等国内服务器生产企业,占据了其电源采购总 量的50%以上.近年来信息安全被提升到我国国家战略的高度,国内企业、政府 机构、组织单位等IT投资国产化比例迅速提升,"去IOE"2 趋势明显.CCID的 报告显示,浪潮2013年服务器销量大幅增长85%,已经取代IBM,成为我国第三 大服务器供应商.预计随着我国IT投资国产化比例继续提升,公司的核心客户将 在服务器市场取得更大的份额,公司的服务器电源销售市场前景可期. ③公司服务器、LED等高端电源业务国内排名领先,竞争优势明显 公司深耕电源产品研发二十余年, 公司在电源产品领域积累了强大的技术优 势与经验.服务器电源方面,公司与多家服务器供应商形成了长期的合作关系, 产品应用于国家超级计算机项目.LED电源方面,高端产品的电源转换效率处于 业内领先水平. 在技术优势的支撑下, 近年来, 公司服务器与LED电源产品的销售快速扩张. 随着LED路灯的全国范围内加速推广,国产服务器销售额稳步提升,现有产能已 无法满足市场需要,亟需通过扩产项目,跟进市场对高端电源产品的需求. (2)项目实施的可行性 ①本项目的实施将解决企业LED电源、服务器电源产能不足的问题 2 "去IOE",指采用非 IBM、Oracle 和EMC 提供的企业数据库系统.其中,IBM 是服务器提供商, Oracle 是数据库软件提供商,EMC 则是存储设备提供商 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 10 近年来,随着长城电脑推出一系列产品LED电源产品,LED电源销售额得到 快速提升,从2011年年销售额1,145万元,增至2013年的3,031万元,复合年增长 率62.7%.依据国内LED电源市场的发展趋势,结合企业自身现有的销售状况, 可以预见,长城电脑LED电源在今后几年仍将继续快速增长.在此预期下,现有 的产能已无法满足市场需要,成为一个制约因素. 长城电脑服务器电源业务在2008-2013年期间得到快速发展,国内市场和国 外市场均得到突破, 随着销售渠道的有效开拓, 服务器电源销售额呈现快速增长, 从2011年年销售额16,360万元,增至2013年的25,629万元,复合年增长率25.2%. 随着合作企业的认同度提升以及产品订单的快速增长,预计将保持持续增长趋 势. 原有生产线已不能满足公司生产需要, 产能不足将成为制约业务发展的瓶颈. ②本项目的实施将加快提高企业在国内服务器电源产品销售额, 巩固市场份 额 根据CCID数据,2012年中国x86服务器市场销量及销售额分别达到119.20万 台和217.40亿元,比2011年分别增长17.8%和18.6%,其中政府行业增长情况较为 理想,销售额与销量增长超过了23%,其增速高于其他行业;预计到2015年,国内OEM服务器电源及DIY服务器电源销量将达到1,008.6万台,销售额98.8亿元. 整体市场需求呈现逐年稳步增长趋势, 这为服务器电源厂商提供了广阔的发展空 间和机遇. 2013年长城电脑实现了25,629万元的服务器电源的销售收入,位居国内服务 器电源厂商首位. 本项目的实施将进一步增加长城电脑服务器电源的销售量,并 巩固长城电脑服务器电源国内市场份额. ③本项目的实施将积极提升长城电脑电源产品的核心竞争力 在LED照明行业的高速发展中, LED电源技术和品质日益成为其行业发展的 一个瓶颈因素,如LED路灯80%的故障出在电源上,长城在电源行业技术和经验 上有长期积累, 在高效率和高可靠性方面处于行业领先地位,通过加大力度投入 LED电源行业,可以迅速把长城的技术优势转化为产品优势,尽快占领行业制高 点. 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 11 由于全球信息化的深入发展,服务器产品市场需求快速增长,用户对于服务 器电源在功率、冗余性、可靠性等方面的要求也越来越高,中高端服务器电源尤 其是高端服务器电源已经逐渐成为体现电源制造企业核心竞争力的关键. 本项目 将着重研发服务器电源高端产品,包含1U、2U标准服务器电源及各型号客户定 制服务器电源产品,具备高效率、高功率密度、高可靠性的特征,应用长城电源 在开关电源领域的多项专利成果,研发具有国际先进水平的服务器电源.主要应 用场合为各种型号服务器、数据中心、云计算中心乃至超级计算机.为快速发展 的服务器电源市场提供高性能、 高品质的产品,打破国外服务器电源厂商在这一 领域的垄断, 促进信息产业发展, 维护国家信息安全, 实现长城电脑的发展战略, 实现多功能、全系列、高品质的电源产品生产制造能力,依靠中高端服务器电源 产品提升企业核心竞争力. 3、项目投资概算及资金投入来源 该项目总投资为10,967.18万元,其中建设投资9,702.37万元,铺底流动资金 1,264.81万元,均以本次募集资金解决.预计将新增设备仪器2,093台(套);新 增员工620人.项目设计产能为年产LED电源17.5万台、年产服务器电源35万台. 4、项目立项、环评及选址情况 本项目的实施分为生产和研发办公两部分,其中生产车间位于深圳市宝安区 石岩镇宝石东路长城工业园,预计将占用现有预留厂房和仓库建筑面积4,500㎡, 研发及办公场地选址位于南山区科技园,预计将新建办公楼面积1,900㎡.项目 尚需进行后续立项、环评工作. 5、项目产品情况 本项目将重点生产的产品主要包括LED电源和服务器电源两大类. LED电源 产品, 向室外广告牌和路灯供应电力,服务器电源则为服务器级计算机进行稳定 的电力供给. 6、项目实施进展情况 该项目尚未启动,待此次募集资金到位后正式实施. 7、项目效益 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 12 该项目计划分4年达产,投产后前三年分别达产30%、60%和90%.项目全部 达产后,预计可实现年收入39,725.00万元,净利润3,563.18万元;项目投资内部 收益率(税后)为28.28%,投资静态回收期(税后)5.70年. (四)信息安全研发中心建设项目 项目总投资8,214.58万元,建设期为3年.项目将建成2个设计验证实验室、1 个仿真实验室、 1个环境适应性实验室和1个控温老化实验室. 通过本项目的实施, 公司预计将形成一大批专利技术和科技成果,为公司长远发展奠定技术基础.同 时该中心将成为公司未来新技术的储备基地,量产测试基地,以及引进技术的消 化吸收和创新基地,项目建成后将具备国内先进的研发和测试水平. 1、项目组织及实施方式 该项目由长城电脑组建项目公司,负责项目的建设、营运. 2、本次项目实施的背景与可行性 (1)项目背景 ①我国信息安全形势严峻 当前,我国重要信息系统中计算机内采用的信息技术主要还是来自于国外, 例如intel和AMD等美国厂商的CPU,AMI、Award和Phoenix等美国厂商的固件 (BIOS),ASUS、ECS、Gigabyte、MSI、Supermicro、TYAN等台湾地区的主 板,Seagate和WD等美国厂商的硬盘,微软的Windows操作系统等.计算机技术 和产业形成了以美国为代表的的Wintel体系(Windows + intel). 由于我国信息系统大量使用与美国信息产业相同的技术体系和计算平台, 在 关键技术上长期受制于人,因此,在基于Wintel体系之上的计算机安全技术无法 解决漏洞和后门隐患的情况下, 我国信息系统完全处于不设防状态,随时面临长 驱直入的态势.近年来,从微软黑屏事件、震网事件,到最近的棱镜门事件,充 分暴露出美国的信息安全战略已经形成了对我国的完全包围, 我国面临的信息安 全形势已经到了非常严峻和危险的地步. ②国内计算机整机厂商的设计开发能力弱化 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 13 完善的Wintel体系产业链使得国内计算机厂商的设计开发能力逐步弱化.台 湾地区厂商提供了标准的通用产品供计算机厂商选择, 或者按厂商的要求开发产 品.这种做法虽然可以降低计算机厂商的产品采购成本及减少研发费用的支出, 但严重的制约了企业技术能力体系的建设和人才培养, 使得我国内陆企业长期缺 乏核心技术竞争力.具体表现为,核心部件如主板的设计开发、调试和优化、测 试验证等能力,固件的开发、调试能力,整机的可靠性设计,主板信号级的测试 验证和应用系统的评价等方面的能力均处于较弱水平. ③党和国家领导人对信息安全问题高度重视 党和国家领导人对当前我国面临的信息安全形势高度重视,习总书记指出: "信息安全问题事关国家安全与长远发展,具有全局性、战略性、全球性",并 指出当前的四大安全为国防安全、能源安全、粮食安全和信息安全,将信息安全 问题摆在了至关重要的位置.在党十八大报告中明确提出要"高度关注海洋、太空、网络空间安全"和"健全信息安全保障体系,推进信息网络技术广泛运用". ④国家政策积极扶持信息安全产业发展 信息安全产业是保障国家信息安全的战略性核心产业, 肩负着为国家信息化 基础设施和信息系统安全保障提供信息安全及服务的战略任务. "十二五"时期 是我国全面推进经济和社会信息化的关键时期,迫切需要加快发展信息安全产 业,提供安全可控的信息安全技术、产品和服务.为深入贯彻落实科学发展观, 引导产业进一步做大做强, 提升对国家信息安全保障的支撑能力,工业和信息化 部软件服务业司在广泛调研、深入研究、充分论证的基础上,编制并颁布了《信 息安全产业"十二五"发展规划》(以下简称《规划》).规划明确我国信息安全产 业发展目标与思路,为相关产业提供了重要的政策支持. 一是促进信息安全产业做大做强. 《规划》 在发展目标中明确提出 "十二五" 期间要实现信息安全产业平稳较快发展,促进产业整体的质量效益全面提升,并 从规模、结构、创新、企业等角度提出了定量、定性两类具体指标;《规划》把 骨干企业培育、 创新能力提升、 核心技术研发作为增强产业核心竞争力的重要抓 手,在发展原则、发展目标、重大工程、保障措施中加以重点突出. 二是提升对国家信息安全保障的支撑能力. 《规划》明确了保障基础信息网 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 14 络和重要信息系统安全可控的目标, 在技术创新目标中提出具备国内主要应用领 域安全可控解决方案的提供和实施能力;在发展重点的选择中,以确保信息安全 产业的安全可控为出发点,确定了信息安全关键技术、信息安全、信息安全服务 等重点发展领域; 在重大工程、 保障措施中体现了产业发展满足国民经济和社会 发展的重大需求的基本导向. ⑤全球信息安全产品市场规模不断扩大,受到各国政府的高度重视 全球对信息系统的安全性要求越来越高,信息安全作为非传统安全因素,已与 各国的政治安全、经济安全、国防安全、文化安全共同成为国家安全的重要组成 部分. 近期,各类网络攻击、信息泄密等网络安全事件频发,给社会和经济发展带 来了前所未有的安全新挑战. 各国政府都在加强网络监管,企业在信息安全体系 建设上的投资不断增加, 加强数据安全和隐私保护并提升IT基础设施防御能力成 为全球信息安全产品市场发展的主要推动力, 促使信息安全产品市场规模快速扩 大,2013年全球全球信息安全产品市场规模达到983.59亿元美元,同比增长 12.6%. 目前, 各国纷纷把保障政府信息安全提升到战略层面, 并不惜增加国家预算. 预计,未来一段时间全球信息安全产品市场将保持稳步增长的态势. ⑥我国信息安全产业进入快速发展阶段,产业发展任重而道远 党和国家高度关注和重视信息安全保护和信息安全产业的发展,《国家信息 化领导小组关于加强信息安全保障工作的意见》、 《国家中长期科学和技术发展 规划纲要(2006-2020年)》、 《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》以及 《信息产业"十二五"规划》等,都对发展信息安全产业提出了明确的要求. 经过多年的发展,我国信息安全产业技术水平和创新能力得到较大提高:基于 安全芯片的可信计算机开始推广应用;具有自主知识产权的安全芯片在防火墙、 防病毒领域得到了应用; 高速加密芯片、高速内容搜索芯片等安全产品已经开始 使用; 互联网内容监控技术与组织体系得到进一步发展;具有自主知识产权的安 全操作系统以及安全数据库系统在一些行业得到成功应用; 多项与信息安全相关 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 15 的标准获得通过或发布;信息化监管技术、网络对抗技术、多代理计算、网格技 术和多系统与多代理系统体系结构等信息安全新技术研究正在进行; 信息安全标 准体系初步建立,拥有商用密码等多个信息安全国家标准.然而,我国信息安全部 分核心技术严重缺乏,产业发展环境亟待完善. 经过前期的市场积累与国家政策的积极扶持, 近几年我国信息安全的市场进 入快速增长阶段,相关企业面临着前所未有的发展机遇. ⑦我国信息安全产业发展前景广阔 信息安全已经得到了国家和各级政府的高度重视, 相继推出的多项政策对行 业发展的各个方面都给予了重大支持.特别是推动着政府、金融、铁路等大型重 点行业加强信息安全保护,提高了信息安全的需求,促进行业快速健康发展. 云产品和服务的快速发展也带来了大量云安全的需求.新技术,新应用的快 速发展催生了信息安全行业新的市场空间. 我国信息安全行业目前正处于快速发 展的新阶段,随着信息化不断深入到各个领域,用户信息安全意识不断增强,信 息安全需求将快速增加. (2)项目实施的必要性 ①满足国家信息安全需要,符合企业战略目标 针对市场和用户对安全的需求,从事基于国产CPU/OS计算机的研发,是实 现我国自主可控解决国家信息系统本质安全的迫切要求.基于国产CPU/OS的计 算机可以从硬件底层解决基于Wintel平台计算机存在的漏洞和后门的隐患,在基 于国产CPU/OS计算平台之上,开发具有可信计算、使用加密功能等安全特性的 计算机,适配安全特性的应用软件,从而实现本质安全. 公司作为信息安全产业领域的国有控股企业,以"服务数据时代,保障信息 安全" 为使命, 是关系国家安全和国民经济命脉重要行业和领域的信息安全建设 的重要参与者. 成为国内计算机行业在自主可控、可信安全领域的领导者是公司 中长期的战略目标.在信息安全上升成为国家战略形势下,公司确定的核心业务 高度符合国家战略需要. 在信息安全领域, 技术研发是企业发展的灵魂.公司需要不断进行产品和技 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 16 术的研发, 掌握行业最核心的技术,并通过保持研发能力领先于竞争对手而获得 市场的优势地位.因此,公司必须不断加大研发力量投入,逐步开发和提升技术 水平,以确保公司的战略目标得以实现. ②公司开拓新的利润增长点的需要 公司不断谋求新的发展及利润增长点,一方面需要提高产品技术水平,巩固 和提升市场竞争力, 另一方面不断发展新的产品,进一步提高公司在行业中的市 场地位.受国家信息安全相关政策利好以及集团总体布局优势影响,公司以"国 产化替代" 重大项目为牵引, 2014年上半年研发出多款自主可控与可信安全产品. 虽然公司高度重视科技创新能力的打造和提升, 强调技术研发自主创新与集 成创新的有效结合,但是长城电脑目前在信息安全领域的研发力量仍然有限,客 观上降低了公司的创新能力,急需增加相关的投入. 未来,公司需要通过不断的研发创新,增加新的产品类型,提高技术含量. 本研发建设项目的实施,是进一步增强公司产品研发能力,提高技术含量,开拓 新的利润增长点的需要. ③形成协同效应,带动产业链共同发展 计算机信息安全产业链涉及:国内安全芯片厂商(包括CPU、密码和可信芯 片),国内软件厂商(包括固件、操作系统、数据库、中间件、应用软件、管理 软件等),国内计算机主板和关键部件及计算机整机厂商,系统集成商,安全支 撑测评机构(包括密码测评、安全测评、安全标准符合性评估等),以及国内配 套厂商等(阻容等元器件、PCB、五金塑胶、生产加工等). 公司作为信息安全产业的国家队,其品牌具有高认可度和市场准入优势、以 及因此形成的市场竞争优势.作为我国计算机硬件行业的主要参与者,该研发中 心的建成将有助于提升长城电脑在信息安全领域的整合能力,使其有能力联合 CPU芯片企业、 操作系统和固件等基础软件企业、 元器件等配套厂商的上游企业、 应用软件企业、系统集成商及用户单位,以及科研院所、测评机构等,建立产业 联盟、联合实验室、攻关平台等.集聚优势资源进行技术攻关,解决共性技术问 题、软硬件适配、性能优化,带动上游企业的技术共同发展、产品的持续改善; 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 17 为整机厂商、集成商和用户提供关键部件(主板)开发服务、产品选型、测试验 证等服务和支持; 与测评机构以及上游企业共同制定标准和规范;从而带动产业 链共同发展. 3、项目投资概算及资金投入来源 该项目总投资为8,214.58万元, 其中建设投资7,914.58万元, 铺底流动资金300 万元,均以本次募集资金解决. 4、项目选址情况 本项目的研发地址位于深圳市南山区科技园,为了尽快启动项目,公司计划 先期利用已经在长城科技园自有1,722㎡场地用作新产品研发办公用途,并在公 司已经取得土地使用权的南山区科技园新建研发场地, 预计将占用新建办公楼的 一层,建筑面积为1,900㎡,用于本项目各高端实验室的建设. 5、项目投资计划 项目总建设期为三年, 其中各年投资金额分别为2,396.39万元、 3,140.23万元、 2,677.96万元. 6、项目实施进展情况 该项目尚未启动,待此次募集资金到位后正式实施. (五)补充流动资金项目 公司拟以募集资金15,000万元补充流动资金,其必要性以及对公司财务状况 的影响如下: 1、降低公司资产负债率,优化资本结构,提高公司抗风险能力 最近几年,公司的资产负债率一直维持较高水平,流动比率、速动比率处于 较低水平.截止2014年6月30日,公司的负债总额为330.11亿元,资产负债率达 80.38%(合并报表口径),远高于同行业可比公司. 本次非公开发行股票完成后,按照公司2014年6月30日财务数据测算,公司 归属于母公司的所有者权益将增加约8.07亿元,合并报表口径资产负债率将降低 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 18 1.63个百分点至78.75%,资本结构将得以改善. 2、降低财务费用,提高公司盈利水平 近年来公司一直处于快速发展阶段,资产规模不断增长.公司总资产由2011 年末的328.00亿元增长到2014年6月末的410.67亿元,增幅为25.2%,公司总负债 由2011年末的225.78亿元增长到2014年6月末的330.11亿元,增幅为46.2%. 由于近几年公司资本性支出较大,同时,随着生产规模的扩大,流动资金需 求也在增长, 公司为维持日常经营需要大量资金支付经营活动的现金支出,这些 大项支出主要包括原料采购、能源供应、生产设备维修及员工薪酬等,若流动资 金不足以支付上述费用时, 公司一般通过短期借款的方式进行弥补,使得财务费 用负担较重.公司的财务费用由2011年度的0.72亿元增长到2013年年度的8.88亿元,而2014年上半年公司财务费用即已达3.04亿元. 本次非公开发行所募集资金补充流动资金后, 公司营运资金压力将得到一定 程度缓解,减少短期债务融资需求,从而减少财务费用. 3、提高公司投融资能力,拓展公司发展空间 通过本次非公开发行募集现金补充流动资金, 将使公司财务状况得到一定程 度的改善, 并使公司向银行等金融机构债务融资的能力提高,公司有机会获得融 资成本更低的资金,从而有助于支持公司经营业务发展. 三、本次募集资金运用对公司经营管理、财务状况的影 响 (一)本次非公开发行对公司经营管理的影响 1、有利于实现公司业务战略转型调整,提升公司核心竞争力 公司通过本次非公开发行的募投项目投资,将把握高端电源、新能源和信息 安全硬件三条业务主线,通过内部产能的合理提升、产业链的向下延伸、新型产 品的研发和布局,同时实现短期业绩增厚、中期业务架构拓宽、和长期进入快速 中国长城计算机深圳股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告 19 发展轨道的战略目标. 2、有利于进一步做大做强,增强抗风险能力 本次非公开发行所募集的资金,在扣除相关发行费用后,将全部用于募投项 目,募投项目符合国家产业政策和行业发展趋势,这将增强公司资本规模、整合 能力和风险抵抗能力. 根据公司所处行业的特点,只有资本规模实力较大的公司 才能在未来的行业竞争中占据有利地位.本次非公开发行完成后,公司资本实力 将进一步增强,提高了应对宏观调控及政策变动风险的能力. 本次发行将有利于进一步提升公司的核心竞争力, 对实现公司的长期可持续 发展具有重要的战略意义. (二)本次非公开发行对公司财务状况的影响 光伏电站项目全部达产后,预计可实现年电费收入6,640.00万元,净利润 3,106.76万元;高端电源项目全部达产后,预计可实现年收入39,725.00万元,净 利润3,563.18万元; 信息中心研发投入产品化后也将为公司带来新的利润增长点. 综上所述,本次非公开发行方案的实施,将进一步增强公司盈利能力,壮大 公司的规模和实力,促进公司的持续发展,符合公司及公司全体股东的利益. 四、本次募集资金运用的可行性结论 本公司董事会认为:本次募集资金,是壮大公司的规模和实力,增强公司的 竞争力, 促进公司的持续发展的重要战略措施, 符合公司及公司全体股东的利益. 本次募集资金所投资的三个项目符合国家战略发展和产业政策规划需要, 符合公 司战略规划,市场前景良好,具有良好的经济及社会效益,以及较强的抗风险能 力.经过可研分析,本公司董事会认为募集资金运用方案具备可行性. 中国长城计算机深圳股份有限公司董事会 2014 年9月22 日