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北京市基础设施投资有限公司 2010 年跟踪评级报告
发行主体 北京市基础设施投资有限公司 额度 债项简称 存续期 (亿元) 2004/12/15~ 04 京地铁 20 2014/12/15 2006/4/25~ 06 京投债 20 2016/4/25 2008/9/5~ 08 京投债 20 2013/9/5 2009/1/15~ 09京投MTN1 20 2014/1/14 2009/4/13~ 09京投MTN2 20 2014/4/10 中国建设银行 2009 年 8 月 主体级别 AAA,债项级别 AAA, 评级展望 稳定 主体级别 AAA,债项级别 AAA, 评级展望 稳定
基本观点
中诚信国际肯定了北京市基础设施投资有限公司(简称 "京投公司"或"公司")作为北京市地铁建设唯一的投融 资平台所具有的重要战略地位,北京市政府极强的财政实力 为公司提供了强有力的还款保障,公司畅通的融资渠道给公 司提供了建设资金支持.同时,中诚信国际也关注公司未来 较大的资本支出带来的融资压力对公司未来发展的影响.担 保主体中国建设银行综合财务实力不断增强,继续为 04 京地 铁和 06 京投债提供极强的保障. 综上,中诚信国际维持北京市基础设施投资有限公司 AAA 的主体信用等级,维持 04 京地铁,06 京投债,08 京投 债, 京投 MTN1 和 09 京投 MTN2 的债项级别为 AAA, 09 同 时维持其评级展望为稳定.
债券概况
担保银行 上次评级时间 上次评级结果 跟踪评级结果
概况数据 京投公司
总资产(亿元) 所 者 益 少 股 权 )( 元 有 权 (含 数 东 益 亿 ) 总负债(亿元) 总债务(亿元) 主营业务收入(营业总收入)(亿元) EBIT(亿元) EBITDA(亿元) 经营活动净现金流(亿元) 主营业务毛利率(营业毛利率)(%) 总资产收益率(%) 资产负债率(%) 总资本化比率(%)
优
2007
707.47 399.68 307.80 277.81 1.19 1.18 5.55 -31.23 92.87 0.19 43.51 41.01
势
北 京 市 政 府 强 有 力 的 财 政 实 力 . 2009 年 北 京 市 实 现 GDP11,865.9 亿元,位居国内城市第二位,全年完成地方 财政收入 2,026.8 亿元,同比增长 10.3%.北京市极强的 财政实力为公司业务的发展奠定了财政基础. 政府财政还款保障.根据京发改[2007]2335 号文,京发改 [2007]169 号文和京发改[2007]43 号文,北京市政府再次 明确了公司作为北京市轨道交通项目政府出资人代表, 承 担北京市轨道交通建设的投融资工作. 基于其特殊的职能 定位,市政府 2008～2015 年每年分别安排 100 亿元作为 轨道交通建设专项资金(实行动态管理) ,市财政将在 2016～2035 年每年安排约 60～100 亿元用于轨道交通项 目的还本付息, 政府的这些文件明确了轨道交通项目建设 资本金和贷款还本付息的资金来源, 为公司各项投融资业 务的开展奠定了良好的基础. 有效的政府监管.根据京发改[2007]2335 号文件,公司将 按季度, 年度分别向北京市发改委报送当期资金使用情况 和下期资金计划, 按项目逐月向发改委和有关部门报送完 整的工程进度和投资完成情况, 政府的监管和公司与政府 相关部门的良好沟通为轨道交通项目资金的按计划落实 和轨道交通项目工程的顺利进行提供了有力保障. 轨道交通的重要地位. 公司在建项目均为北京市的重点项 目,北京市"十一五"交通发展规划中明确了城市轨道交 通在公共交通中的重要地位.
2008
2009
2010.3
921.74 1,406.63 1,481.80 517.91 403.82 363.72 1.84 1.68 1.83 -15.84 41.62 0.21 43.81 41.26 728.57 678.05 557.87 8.91 3.58 3.82 4.84 18.77 0.31 48.20 43.37 728.61 753.19 629.81 0.64 8.27 34.01 *0.06 50.83 46.36
中国建设银行
资产总额(亿元) 负债总额(亿元) 总资本(亿元) 净利息收入(亿元) 净利润(亿元) 不良贷款率(%)
2006
54,485.11 51,183.07 3,302.04 1,403.68 463.22 3.29

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