大连大豆期货市场 期现套利交割流程分析
主要内容
期现套利的预备知识 期现套利的期货市场操作 期现套利的现货市场操作 期现套利的费用分析 进口大豆入出库
一,期现套利的预备知识—概念
期现套利(arbitrage)是利用期货市场与现 货市场的差异来获利的交易.
一,期现套利的预备知识—比较
套期保值:期现货市场同时建仓,平仓 套利交易(spread):期货市场中同时建仓, 平仓(相同品种的两个合约,相关品种的两个 合约,不同市场的相同品种)
一,期现套利的预备知识—实质
对具有现货能力的投资者,可以进行期现市场 套利
对不具有现货能力的投资者,期现价差 是判断投资机会的重要因素 寻找期货价格与现货价格的不合理价差, 寻找获利机会
二,期现套利的期货市场操作—总体
期货转现货———黄大豆2号 滚动交割(三日交割法)————黄大豆2号 最后交易日————黄大豆1号,2号
二,期现套利的期货市场操作—期转现
买卖双方在场外协商一致;由会员向交易所提出 申请 标准仓单期转现,交易所在申请日当天审批,负 责仓单和货款的划转 非标准仓单期转现,交易所在三日内予以审批.
二,期现套利的期货市场操作—滚动交割
由持有标准仓单和单向卖持仓的卖方客户提出
交易所组织配对
在规定时间内完成交割
滚动交割的流程
买方 申报意向 配对
配对日结算时
卖方 申报交割
配对日
划转交割预付款 补齐货款 开具标准仓单持有凭证
冻结对应的仓单
交收日结算前
付给80%交割货款 付给20%交割货款
交收日结算后 增值税发票交 给买方后
交割月第一个交易日至第九个交易日流程
三,期现套利的现货市场操作
形成仓单,注销仓单 标准仓单的特征 标准仓单的流程
三,期现套利的现货市场操作—基本特征
实物提货凭证
入库商品检验合格后签发给货主 标准仓单经交易所注册后生效 交易所中介担保作用
准 备 货 物 交割预报表 标识,证明 入库
仓单的流程
交割预报阶段 检验阶段 注册阶段
标准仓单注册申请表 注册仓单
转让 冲抵
仓单持有凭证
质押 注销

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