证券投资技术分析理论与方法
证券投资分析学——第九章
于孝建 博士 讲师xjyu@scut.edu.cn39380758 B10北407
本章知识要点
技术分析的含义、技术分析的理论依据、技术分析的要素、技术分析的工具道氏理论研究的对象(趋势)、基本原则道氏理论研究的三种趋势(1)基本趋势(2)次等趋势(3)小趋势道氏理论验证趋势的三个主要依据:(1)指数分析以收盘价为准(2)指数和成交量相互确认(3)指数间的相互确认K线图的两种基本形状(阴线和阳线)、基本四要素为(收盘价、开盘价、最高价、最低价)如何根据K线的图形判断买入或卖出信号.三根k线组合(三兵、三法、三川)以及 多根k线组合支撑线和压力线的概念、有效突破的概念扇形原理和速度线(掌握重要的切线)反转形态(双重顶M,双重底W、头肩底、头肩顶)
技术分析概述
技术分析的含义技术分析通过记录(通常采用图表形式)市场过去和现在的行为,运用量化方法(通常采用指标的方法)摸索出其变化的典型模式,以此为基础预测市场行为未来的变化趋势.
技术分析概述
技术分析的理论依据市场行为涵盖一切信息该假设是技术分析的基础市场按趋势方式演变"趋势"概念是技术分析的核心历史会重演心理因素
技术分析概述
技术分析的要素价格:这是最为基本的技术分析要素. 成交数量:价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系,因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察. 时间:指股票价格在一定价格区间或一定趋势中停留、运行时期的长短,或一定的价格发生在什么样的时间范围与阶段. 空间:主要指股票价格波动的范围,或股票所处的区间价位.
技术分析概述
技术分析的工具技术图形K线图分析、切线分析、形态分析、波浪分析等技术指标MACD、MA、CCI、KDJ等
道氏理论
道氏理论是以股票市场的基本趋势作为研究及分析对象的投资理论.它通过研究经济基本因素推测股市基本趋势,这个趋势是属于长期的,一个趋势的延续可能长达数年甚至十数年.
道氏理论
道氏理论的基本原则 基本运动不能被人为操纵市场按趋势方式演变 价格指数是股市的晴雨表 价格包含了已知和预见的各种信息股市波动的周期性历史会重演
道氏理论
市场中包括三种趋势基本趋势,又称长期趋势、主要趋势 通常是指持续一年或更多时间的股价变化趋势,并导致股价总升(降)幅度超过20%. 次等趋势,又称中期趋势、次要趋势 通常发生在基本趋势中,且运动方向与基本趋势相反,对基本趋势产生牵制作用. 小趋势,又称为短期趋势 是指非常短暂的价格波动.小趋势的持续时间通常在3周以内,一般少于6天.
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A
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3 C
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图1 三种趋势说明图
道氏理论
基本趋势
次等趋势
小趋势
基本趋势的三个阶段
对于证券价格变化的基本趋势,一般可分为三个阶段.下面分别以牛市为例,介绍基本趋势变化的三个阶段.第一阶段是进货期第二阶段是一轮十分稳定的上涨第三阶段是牛气冲天的时期
道氏理论
指数分析以收盘价为准.价格行为是决定趋势的核心因素,然而这并不意味着所有的价格都同等重要.收盘价包含了交易日内市场的所有信息
道氏理论
指数和成交量相互确认.道氏理论认为成交量是买卖意欲的指标.如果是一个升市,应该是越来越多的人愿意买股票,所以成交量应该是伴随指数同时上升.指数和成交量的同时上升表明这个升市会持续.相反,如果指数正在上升,但成交量却未同时上升,这时的升市通常只是一个假象,只会很短暂,很快就会回复下跌,或至少不会再上升.
道氏理论
指数间的相互验证.道氏理论认为,正确的股价运动结论,必须建立在道·琼斯工业指数和道·琼斯铁路指数的相互一致性的验证基础之上.只有两种指数的变动相互确认,也就是呈现出相同或相似的波动时,趋势才能够被确认,而单一指数的行为并不能成为趋势反转的有效信号. 比如:上证指数和深证指数的相互验证
图2 指数确认原则
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