企业如何上市
华泰联合证券
投资银行总部
2011年5月
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第一部分 上市的优势
第二部分 上市需要满足的条件
第三部分 上市需要考虑的因素
第四部分 选择上市板块的特别说明
第五部分 海外上市与借壳上市
第六部分 油墨上市公司简析
目
录第七部分 华泰联合证券介绍
第一部分
上市的优势
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上市的优势之一：获得大笔募集资金
2010年中小板发行的平均市盈率为41.81倍，募集资金约为净利润的10.44倍
2010年创业板发行的平均市盈率为53.32倍，募集资金约为净利润的13.62倍
净利润以发行前一年扣除非经常性损益后（孰低）归属于母公司所有者的净
利润进行确定
2010年中小板券商平均承销保荐费率4.56%，创业板券商平均承销保荐费
率4.95%
会计师、律师、路演及信息披露等约1%至1.5%
发行完毕后，因此原股东的持股比例会降低四分之一
例如某股东发行前持股40%，发行完成后持股比例会降至30%；
原股东持有的股数不会发生变化
募集资金总额
发行费用
原股东持股比例
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上市的优势之二：实现股东财富的大幅增长
股东财富计算方法发生变化
上市前，股东财富是以企业的净资产计算；上市后，股东财富是以持有股票
的市值计算；在全流通时代，原股东股票锁定期届满后即可到证券交易所挂
牌出售，出售后全是流动性最强的现金，可实现股东个人财富的爆发性增长
一个例子