公司研究投资价值分析报告

3 公司分析....................................................10
3.1 乘用车业务分析.............................................................................................................................. 10 3.2 商用车业务分析.............................................................................................................................. 17 3.3 零部件业务分析.............................................................................................................................. 18 3.4 金融投资与服务业务 ...................................................................................................................... 19
4 风险提示....................................................19 5 上汽整体盈利预测............................................19 6 估值及投资建议..............................................20
6.1 相对估值 ......................................................................................................................................... 20 6.2 绝对估值 ......................................................................................................................................... 20 6.3 投资建议 ......................................................................................................................................... 21
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上海汽车投资价值分析报告
图目录
图 1:上海汽车资产构成 ............................................................................................................................. 4 图 2:上海汽车股本结构 ............................................................................................................................. 5 图 3:我国轿车销量及增长率 ..................................................................................................................... 5 图 4:中国乘用车价格指数走势 ................................................................................................................. 6 图 5:2007 年前三季度乘用车销售结构..................................................................................................... 7 图 6:2004 年以来各级别轿车销量增速比较............................................................................................. 8 图 7:2003-2008 年轿车行业产能利润率 ................................................................................................... 8 图 8:上海大众销量增长率 ....................................................................................................................... 10 图 9:上海大众市场占有率 ........................................................................................................................11 图 10:上海大众历年毛利率 ..................................................................................................................... 12 图 11:上海通用销量增长率 ..................................................................................................................... 14

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