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营业收入 239.63 亿元,利润总额 0.72 亿元. 截至 2010 年 3 月底,公司(合并)资产 总额 353.72 亿元,所有者权益合计 98.98 亿元 (其中少数股东权益 1.22 亿元) 2010 年 1～3 . 月,公司实现营业收入 83.74 亿元,利润总额 3.32 亿元. 公司注册地址:安徽省芜湖市经济开发区 长春路 8 号;法定代表人:尹同跃. 二,本期中期票据概况 公司计划于 2010 年注册中期票据 36 亿元, 分两期发行, 其中第一期拟发行 18 亿元 (以下 简称"本期中期票据",其余额度将在注册有 ) 效期内选择时机发行.本期中期票据期限为 5 年,在第 3 年末附加发行人赎回权.本期中期 票据计息方式为每年付息一次, 到期一次还本, 最后一期利息随本金的兑付一起支付. 公司发行本期中期票据所募集资金将用于 以下方面: (1)补充公司营运资金 本期中期票据发行所募集资金的 16.67%, 即人民币 3 亿元将用于补充公司营运资金. (2)置换银行贷款,改善债务结构 本期中期票据发行所募集资金的 83.33%, 即人民币 15 亿元将用于偿还公司存量流动资 金贷款,提高直接融资比例,优化债务结构. 同时可以进一步降低融资成本,提高公司的盈 利能力. 三,行业分析
奇瑞汽车股份有限公司
中期票据信用评级报告 2008 年,受宏观经济增速减缓,特别是下 半年国际金融危机向实体经济蔓延的影响,中 国汽车市场结束高速增长势头转为低迷,全年 汽车产销量分别为 934.51 万辆和 938.05 万辆, 同比增长 5.21%和 6.70%, 1999 年以来增速 自 首次回落至 10%以下. 为拉动内需,中国政府 2009 年以来先后 出台了降低小排量汽车购置税,汽车下乡补 贴,以旧换新等扶持政策,自 3 月份起,二三 线城市和农村市场需求强劲释放,小排量轿车 和微型客车行业充分受益于政策刺激,拉动乘 用车销量爆发式增长,带动全年产销均超过千 万辆.根据汽车工业协会统计,2009 年国内汽 车产销分别完成 1379.10 万辆和 1364.48 万辆, 同比分别增长 47.57%和 45.46%,中国汽车产 销量已超过美国成为全球第一.根据汽车工业 协会预测, 2010 年国家对于汽车工业的支持从 根本上没有改变, 全年汽车产量增速在 10%左 右,有望达到 1500 万辆.
图1
(万辆) 1500 1200 900 600 300 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 (左轴)产量 (右轴)销量增长率 (左轴)销量 (右轴)GDP增长率
52.93%, 分别高于整体汽车产销增长速度 6.54 和 7.47 个百分点. 其中轿车已成为中国汽车产 业发展的主要推动力, 2008 年占整体汽车市场 销量的比例增至 54.77%. 从乘用车排量分布来看,由于燃油经济性 等原因,中国乘用车的主要品种中,中档小排 量最受消费者欢迎.1 升<排量≤1.6 升系列乘 用车品种占据最大比例,2008 年,该系列产量 占乘用车总量的 50%以上 (见图 2) 也是增长 , 最快的车型, 同比增长 14.94%, 远高于同期的 汽车产销增长率.
图2 乘用车产品产量按排量分布(排量单位:L)
(2.5,3.0] 3.0以上 1.39% 0.45% (0,1] 10.40% (2.0,2.5] 11.45%
(1.6,2.0] 24.47% (1,1.6] 51.84%
2000 年～2009 年中国汽车销量走势图
(%) 50 40 30 20 10 0
资料来源:汽车工业产销快讯
2009 年,在国家出台的 1.6 升及以下排量 车辆购置税减半等诸多利好因素刺激下,小排 量车型占比继续加大.2009 年 1.6 升及以下乘 用车销量达 719.55 万辆,占乘用车总销量的 69.65%,为历史新高.国际油价的波动,国内 汽车税费调整政策的刺激以及宏观经济景气 度下滑使得大排量汽车的消费意愿降低,这些 因素将促进汽车产品结构向节能车型转换. 自主品牌竞争力持续提升 2006年以来,国内轿车自主品牌所占市场 份额稳步增长(图3) ,与合资品牌销量相比差 距有所缩小.2009年,在国家政策对小排量汽 车消费的有利刺激下,国内自主品牌受益最 大,中国自主品牌轿车销量已达221.73万辆, 占轿车销售总量的29.67%,占比有较快提升.
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资料来源:中国汽车工业协会
轿车成为汽车销量增长的主要动力 自 2005 年起,中国汽车工业协会执行新 的汽车分类标准,汽车分为乘用车和商用车. 其中, 乘用车包括基本型乘用车 (轿车) MPV, , SUV 和交叉型乘用车 (包括微型客车及九座位 以下的轻型客车) . 2003～2009 年, 乘用车的市场增长速度总 体快于整车增长速度.据中国汽车工业协会统 计,2009 年,乘用车产销分别完成 1038.38 万 辆和 1033.13 万辆,同比分别增长 54.11%和

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