证券课堂 股市直击 责编: 吴维英 电话:2352950 2014年9月26日 星期五 财金 09 czczrb@163.com 安信证券敬请关注每日证券 股评文章属个人观点,据此入市操作,风险自负. 安信证券潮州地区中心营业部 席位号:232701 ( 深A) 227399 ( 深B) 12812 ( 沪A) 90015 ( 沪B) 委托电话:95517 咨询电话:2356192 2274835 ( 市区) 6616668 ( 潮安) 8860300 ( 饶平) 地址:潮州市城新西路89号 网址:http://www.essence.com.cn 枫溪凤新西路证券营业部咨询电话:6893198 潮安金石大道证券营业部咨询电话:6565566 昨日沪市穴单位:万元雪 上证指数 2345.10 1.53 ↑0.07% 涨幅前十名 宁波港 0.32 宁波海运 0.44 禾嘉股份 0.70 江山股份 3.05 国投中鲁 1.08 江泉实业 0.77 上海电气 0.45 南通科技 0.44 东风汽车 0.47 中国一重 0.33 跌幅前十名 福成五丰 -0.56 亚星化学 -0.26 金瑞矿业 -0.48 中技控股 -0.61 黑牡丹 -0.27 渤海轮渡 -0.42 亚通股份 -0.36 长白山 -0.53 万好万家 -0.57 京能置业 -0.20 成交金额前十名 中信证券 231378 中国重工 205633 洪都航空 199143 中国中冶 164276 包钢股份 158081 兴业证券 157318 中信重工 144320 鹏博士 142672 航天动力 142397 中国平安 138649 穴单位:元雪 穴单位:元雪 昨日深市深证成指 8076.51 -23.71 ↓0.29% 涨幅前十名 闽福发A 0.80 茂化实华 0.70 中核科技 1.65 航天科技 2.81 东源电器 1.72 紫光股份 3.06 上海莱士 3.17 康力电梯 0.84 康达尔 1.04 宝利来 1.23 跌幅前十名 华映科技 -3.02 中科金财 -2.99 中科云网 -0.68 金一文化 -1.04 步森股份 -1.00 珠江控股 -0.28 得利斯 -0.28 方正电机 -0.70 浙江世宝 -0.96 瑞泰科技 -0.38 成交金额前十名 长江证券 331817 苏宁云商 236548 西部证券 165533 东源电器 157775 中航动控 150037 四维图新 121249 怡亚通116046 东北证券 108340 景兴纸业 102066 软控股份 94949 穴单位:元雪 穴单位:元雪 穴单位:万元雪 基金上周新增开户 创2008年来新高 本报讯 据《证券时报》报道, 基金新增开户数也是市场风向标 之一, 这一数据今年出现明显回 暖. 数据显示,上周基金新增开户 数创出2008年1月25日以来新高水 平,而今年以来基金开户数也是近 两年较高水平. 中国登记结算有限责任公司前 日披露数据显示,9月15日至19日一 周, 基金新增开户数超过18万户,达到18.6833万户,其中上海和深圳分别 为10.3482万户、8.3351万户. 截至9月19日,基金账户总数为4833.84万户. 值得注意的是,从中登公司周度 基金新增开户数来看,这是自2008年 1月25日以来的最高水平.在2008年1 月21日至1月25日一周, 当时处于牛 市尾声, 基金新增开户数为22.0485 万户,超过上周水平. 从周度基金新增开户数看,开 户多寡和市场走势密切相关. 周度 新增基金开户 " 超10万户"主要出现 在2009年8月、2012年12月至2013年 3月间,以及今年3月、7月、8月期间, 基本出现在市场上涨阶段. 尤其是 今年以来, 基金周度开户数增幅较 为明显, 不少月份平均周度开户都 超过10万户, 这一情况要明显好于 前两年,而7月下旬以来市场确实出 现一波较大反弹行情. 业内人士分 析, 今年基金开户数出现小高潮可 能跟市场走好有关, 不少投资者加 大对基金布局力度, 尤其是绩优基 金,规模增长非常快. 四大行表态松绑 " 限贷" 传递出什么信息? 继建设银行、工商银行之后, 24日,中国银行、农业银行也回应 了松绑 " 限贷"的传闻. 至此,几天 来备受关注的房贷政策调整,四大 行均已有所表态:既不肯定也不否 定,而是强调支持合理需求适时调 整政策. 截至目前,职能部门尚未 有明文政策出台,市场对于 " 房贷 政策调整"的讨论再度升温. 这样 一种扑朔迷离的状态传递出了什 么信息? 中国房地产数据研究院执行院 长陈晟认为,各大银行还在 " 投石问 路". 业内人士指出,房价问题核心 是货币.当前,房地产政策的调整正 从相对外围的 " 限购"向更为核心的 " 限贷"传递. 深陷 " 焦虑"状态的房 地产市场走势如何, 很大程度上取 决于信贷政策的招数变化. " 限贷松绑"银行态度微妙 来自媒体公开的报道说,银行 的房贷政策即将出现全新变化,只 要还清房贷,都可以算 " 首套";首 套房利率重返 " 七折时代";二套房 的限制也有松动. 据称,这是央行 上周召集四大行开会吹风的主要 " 想法". 不过,这一传言很快遭遇 了"滑铁卢",各商业银行均否认调 整了房贷政策. 记者多方求证发现, 银行对 " 限贷松绑"态度微妙:中行表示, 总行已授权当地分行可以按照市 场需求和政策变化适时调整相关 政策,对不同的购房需求采取差异 化策略,提高审批效率,提升服务 能力, 积极支持居民合理购房需 求. 工商银行对新华社记者回应 称,依旧积极支持个人住房和房地 产开发的合理信贷需求, " 正密切 关注房地产市场变化和相关政策 的调整,并将及时做好相关信贷政 策的衔接,不断完善相应的金融服 务". 建设银行则表示,建议完善差 别化住房信贷政策,尤其是首套房 认定标准. " 各种迹象表明,商业银行松 绑首套房认定标准,由'认房又认 贷'调整为 ' 认房不认贷',并非空 穴来风. "上海某银行业资深人士 说, " 但银行又有重重顾虑,很可能 是由各地分行根据当地楼市情况 出台不同的政策. " 差别化的信贷政策引争议 目前楼市限贷的" 认房又认 贷"政策始于2010年5月住建部、央 行和银监会三部委联合发布的 《 关 于规范商业性个人住房贷款中第 二套住房认定标准的通知》. 根据 这一政策,只要符合 " 家庭名下有 房产"或"有过房贷记录"中任何一 项,即不能算作首套房. 这一差别化的信贷政策,对抑 制楼市炒作、房价过快上涨起到了 积极作用,也有效降低了按揭贷款 风险. 不过,运行至今遭遇的一个 问题是:部分改善性住房需求被抑 制,居民贷款成本走高. 比如,统计 数据显示,上海地区个人首套房贷 的占比已在90%左右, 房贷按揭平 均首付成数达到46%左右. 中国社会科学院金融所银行 研究室主任曾刚认为,前几年为了 抑制楼市泡沫,出台了很多限制性 措施,信贷政策非常严格,比如对 首套房 " 认房又认贷"等,在抑制投 机的同时,也"误伤"了不少有刚性 需求的购房者. 多位接受记者采访的房地产 业内人士表示,放开 " 限贷"是进一 步的标志. 如果 " 限贷"放开,可能 意味着管理层,至少是地方政府对 当下房地产市场要做全新的思考. " 首套房贷 ' 松闸门'相当于给居民 购房加杠杆,将能有效解决目前信 贷矛盾. "广发证券分析师沐华说. 但是,对于放开 " 限贷",一些 专家依然心存疑虑." 中国的房地 产调控, 无疑是要走市场化的道 路. 但是,大规模地放开 ' 限贷',会 不会带来市场的强劲反弹? 又或 者, 带来市场信心的进一步低落? 这些市场的心理因素把握起来比 较难. " 市场期待明确调控方向 自今年6月以来, 国内城市陆 续松绑房屋限购政策. 截至目前, 46个限购城市中仅剩北京、 上海、 广州、深圳、珠海、三亚6城仍在执 行限购. 但放松限购作用相对有 限,各地住宅库存量仍持续攀升. 继放松限购之后,福建、湖南、 湖北等地又公布实施了一系列提 振楼市的举措. 上海易居房地产研 究院副院长杨红旭等业内人士分 析,这一轮救市旨在进一步通过信 贷、财政、税费补贴等更多手段形 式刺激楼市交易复苏. 部分地区已 出现放松首套房贷认定标准的端 倪. 面对低迷,依赖土地财政的地 方政府的焦虑不亚于购房者,且已 把"球"踢给了信贷监管部门. 银行人士建议,应进一步明确 和规范首套房贷支持的范围、条件 和标准,切实满足居民家庭购买自 住和改善型住房的贷款要求. 住建 部总经济师冯俊近期表示,住房价 格是市场的重要信号,其本身不应 当是直接的调控对象. 简单地将住 房价格作为住房政策的调控对象 并不合适. 住房政策的调控目标应 当是供求平衡、市场平稳. 记者采访发现,楼市相关各方 均处于 " 深度焦虑"状态. 地方政 府、监管部门既想放松 " 行政之手" 微调楼市,又担心松绑 " 限贷"被过 度解读为刺激楼市; 商业银行、开 发商、 购房者则期待明确调控方 向,让市场发挥作用. 新华社上海9月25日专电 资料图片 既不肯定 也不否定 冲高回落 沪指报收 小阴线 周四沪深两市双双高开,指 数高开高走, 均线技术指标处于 多头,5日线和10日线再度上行, 早盘沪指以小阳线报收. 午后大 盘大幅继续冲高至2365.15点,但 套现压力加大, 接近14点时出现 跳水动作. 沪指补完跳空缺口后 略企稳,虽然一度翻绿,但在尾盘 还是拉回微涨收盘, 全天以高开 小阴线报收. 最终上证综指收在 2345. 10点, 涨幅0.07%, 成交 1892.6亿元; 深成指报收8076.51 点,跌幅0.29%,成交2193.3亿元. 消息面上有:1、 放松限购救 市收效甚微, 地方银行暗中先行 松绑限贷;2、国务院:完善固定资 产加速折旧政策, 开放国内快递 市场;3、发改委拟定4个沿海核电 项目,将开启千亿级市场;4、各地 可再生能源消费指标将翻倍,风 电光伏迎盛宴;5、商务部:支持商 贸物流发展, 企业仓储用地税减 半;6、1-8月餐饮业增长9.8%,增 速放缓盈利能力下滑. 从盘面上看,草甘膦、核电核 能、 航空、3D打印等板块领涨,板 块平均涨幅超过1.5%. 环境保护、 体育概念,煤炭、触摸屏等板块领 跌. 交投方面较为活跃,有33家个 股以涨停报收, 华映科技单家个 股跌停. 能源替代方面的核电板 块全面反弹, 在中国一重连续三 个涨停板的带动下, 个股赚钱效 应明显. 从权重股看,金融板块较 为疲软,个股跌多涨少,但幅度均 不大,压制了股指的反弹高度. 从技术上看, 沪指成交金额 小幅放大,逼近1900亿.周四沪指 用跳空缺口突破前期的高点,直 接冲过2350点, 但由于近期累计 的获利盘过大, 部分游资选择落 袋为安,股指冲高回落.但总的运 行趋势仍较好, 短期内想要深跌 的可能性并不大, 即将进入国庆 长假,市场资金面会有所紧张,不 过一切均以稳定为主. 所以预计 市场的波动性并不大, 以板块轮 动为主. 洪蕾 执业证书编号:S1450611020035 创业板指 昨跌0.59% 中小板指涨0.17% 综合新华社深圳9月25日专 电(记者 何广怀)25日深交所创业 板指盘中几度小步上攻, 但均遇 阻,尾盘转弱,收报1508.42点,比 上个交易日跌9点,跌幅为0.59%. 全日创业板成交金额达416.89亿元,比上个交易日增加9.8%. 创业板当日交易的334只股 票,有209只收盘报跌,带头的东 方财富下挫4.26%. 当日收盘报升的122只股票有9 只个股达到10%的涨停幅度,其中, 天和防务已连拉第十一个涨停. 乾 照光电等3只个股当日收平. 创业板当日换手率超过一成 的个股增至28只,腾信股份占鳌头, 换手率为44.02%,其股价涨2.39%. 25日深交所中小板指午盘高 位曾升1.31%,此后急挫,战果全 部丢失, 因上海莱士等权重股势 头强劲的支撑,尾市才勉强翻红, 收报5489.71点,比上个交易日升 9.15点,涨幅为0.17%. 全日中小 板成交金额达965.77亿元, 比上 个交易日增加12.05%. 中小板当日交易的665只股 票,升少于跌,有251只收盘报升, 4只领先的个股均达到10%的涨 停幅度,其中,东源电器已连拉第 十个涨停. 中科金财下挫6.32%, 列400只收盘报跌股票之首.成都 路桥等14只个股当日收平. 当日 东源电器的换手率为中小板之 冠,达37.75%. 武汉启动全国区域 股权市场首个 " 科技板" 据新华社武汉9月25日专电 ( 记者 陈俊)科技成果如何 " 资本 化" 一直是困扰科技型中小企业 的一大难题. 武汉股权托管交易 中心25日启动全国区域股权市场 首个 " 科技板",专门为科技型中 小企业提供挂牌交易、股权托管、 上市培育等服务, 让科技与资本 " 联姻". 中心根据科技型企业的特点, 制定出门槛不高的挂牌条件. 凡公 司股东数量不超过200人, 依法存 续满一年,符合科技型企业界定标 准,治理结构规范,取得金融专业 服务机构推荐并提供企业尽职调 查报告和商业计划书, 股权清晰, 均可以挂牌交易. 已经经过认定的 高新技术企业,可以直接挂牌. 目前,武汉市科技局和武汉市 科技金融创新中心已推荐首批100 家"科技板"后备企业,即将登陆武 汉市股权托管交易中心进行展示. 这些企业覆盖了生物医药、空间科 学、新能源等领域,行业分布广泛, 技术含量较高. 武汉股权托管交易中心董事长 龚波表示, 作为华中地区唯一首批 通过验收的区域性股权托管交易市 场, 中心已经成为中小企业的重要 融资渠道. 迁仓行情中的套利策略 ( 上) 随着时间的推移,近月合约将 要面临的交割风险越来越大. 为 避免交割, 市场会呈现如下的特 点:近月合约上的持仓量和交易量 必然出现减少. 一般而言,当某个 主力合约交易到了一定的时间后, 市场资金会根据市场的状况逐渐 向远月迁移仓位,即:平仓了结近 月合约上的头寸,同时在远月合约 上建立相同方向的头寸. 在这个 过程中,近月合约的持仓量下降, 而远月合约的持仓量上升,同样, 在成交量的变化上也同样存在着 远增近减的趋势. 期货价格不仅受到基本面的影 响,同时也受到资金面的影响,而迁 仓的过程就是资金在特定的时间段 内发挥作用的过程. 资金的流动性 越大、越快,近远月合约之间的价格 变动就越大,套利机会就越明显. 迁仓过程实际上也是主力合约 转换的过程. 以股指期货为例,在未 迁仓前,近月合约是主力合约,持仓 量和成交量都比较大, 其他合约跟 随着主力合约而变动; 迁仓过程开 始之后, 近月合约的持仓量出现了 不断减少的趋势,与此同时,次月合 约的持仓量开始相应的增加, 但此 时近月合约的成交量依然大于次月 合约的成交量; 随着持仓不断地从 近月合约向次月合约转移, 近月合 约的活跃程度越来越低, 而次月合 约的持仓量和成交量都一跃成为市 场最大,成为新的主力合约. 一般地,整个迁仓过程持续的 时间并不长,随着投资者对股指期 货现金交割业务规则的逐步熟悉, 股指期货的迁仓时间进一步缩短, 目前已由早期的交割日前5个交易 日开始迁仓,发展到现在仅从交割 日前3个交易日才开始迁仓. 不过 与海外市场相比,我国股指期货开 始换月迁仓过程的时间点仍然显 得较早这可能也是我国现阶段股 指期货平稳发展过程中的阶段性 特征. 安信 纽约金价24日下跌 新华社芝加哥9月24日专电 ( 记者 邵莉)美元指数再创4年新 高令纽约金价承压回落,纽约商品 交易所黄金期货市场交投最活跃 的12月黄金期价24日比前一交易 日下跌2.5美元,收于每盎司1219.5 美元,跌幅为0.2%. 今年三季度以来美元指数累 计涨幅已超过6%, 并有望创自 2008年以来最大季度升幅. 当天 美元指数继续强势上攻,一举突破 85整数关口,再度刷新自2010年7 月初以来的4年多高点. 美国股市 也在连续3个交易日下跌后走出反 弹行情,受此影响,纽约金价高开 低走,结束了两连升的行情,成交 较前一交易日有所萎缩. 当天,12月交割的白银期货价 格下跌7.7美分,收于每盎司17.702 美元, 跌幅为0.43%;10月交割的 白金期货价格下跌13.3美元,收于 每盎司1319.4美元,跌幅为1%. 上海网贷白皮书发布 欲构建互联网金融新生态 据新华社电 23日, 由上海市 网络信贷服务业企业联盟、融道网 等编写的 《 2014上海网络信贷服务 业白皮书》正式发布,记录了上海 网络信贷服务业的发展全景. 该白皮书显示, 以网络信贷 为代表的互联网金融蓬勃发展, 既受益于上海蓬勃的互联网金融 服务需求, 亦受益于上海不断改 善的互联网服务业发展所需的政 策与社会环境. 截至2013年12月底, 上海互 联网普及率已经达到70.7%,网民 收入水平高于全国水平, 网购率 达到65.7% 、 网上银行使用率56.8%, 均高于全国平均水平,为 互联网服务行业提供了巨大的市 场基础. 中小微企业的融资需求需要 互联网金融的支持. 融道网CEO 周汉介绍, 融道网80%的客户单 笔贷款需求往往不超过100万,还 有不少客户的短期需求仅仅20万元;据统计,2013年银行业中小企 业平均单户授信额度838.93 万元;小贷公司平均单户授信204.29万元, 均高于一般小微企 业融资额度. 在这样的背景下,网 络信贷往往更能满足这些" 长尾 客户"的需求,同时,已经有不少 传统金融机构以资产证券化的形 式进入网络信贷行业, 催生出越 来越多的创新. " 随着互联网金融的发展,更 多的平台、模式也在涌现. "上海 现代服务业联合会副会长、 全通 上海金融谷董事长林振雄表示. 日前, 全通上海金融谷也宣布推 出互联网信贷交易平台" 全通 贷",整合银行等金融机构、民间 网络贷款机构, 提供包括贷款业 务受理、风险评估定价等服务. 尽管目前我国针对网贷的法 律法规还并不完善, 相关制度约 束仅限于基本法律的部分条文, 没有形成有体系的约束; 但上海 已经 " 先行先试",2013年12月份, 上海发布了 《 网络借贷行业准入 标准》,并定期向国家征信机构报 送网贷数据,积极推动企业自律. 今年8月初,上海市人民政府 发布 《 关于促进本市互联网金融 产业健康发展的若干意见》,鼓励 有条件的企业发展互联网金融业 务, 拓宽互联网金融企业融资渠 道等,被视为通过 " 互联网金融20 条" 力促上海成为互联网金融产 业发展高地. 但在业内人士看来, 网络信 贷服务业的发展还任重道远. 上海市信息服务业行业协会 秘书长马海 介绍,根据不完全统 计,2014年中国网贷企业数量已经 有近2000家,贷款规模超过1000亿 元人民币,居世界第一. 但网络信 贷行业尤其是P2P仍然处于无门 槛、无标准、无监管的 " 三无状态", 投资者在选择P2P希望高收益的 同时,往往容易忽略平台的信息透 明度和风险控制能力. 陆金所董事长计葵生也表示, 目前网络信贷服务业最大的 问题还在于系统法律的缺失. " 互联网金融应该是平台,对 投资方及融资方都需要负责,这 也要求在监管上要关注互联网金 融平台建立设好风控能力. P2P要 通过风险管理的方式, 不能做资 金池,不能提供担保,不能做期限 错配. 同时,还要建立红线资本金 的概念. "
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更新时间：2014-09-28
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证券课堂 股市直击 责编: 吴维英 电话:2352950 2014年9月26日 星期五 财金 09 czczrb@163.com 安信证券敬请关注每日证券 股评文章属个人观点,据此入市操作,风险自负. 安信证券潮州地区中心营业部 席位号:232701 ( 深A) 227399 ( 深B) 12812 ( 沪A) 90015 ( 沪B) 委托电话:95517 咨询电话:2356192 2274835 ( 市区) 6616668 ( 潮安) 8860300 ( 饶平) 地址:潮州市城新西路89号 网址:http://www.essence.com.cn 枫溪凤新西路证券营业部咨询电话:6893198 潮安金石大道证券营业部咨询电话:6565566 昨日沪市穴单位:万元雪 上证指数 2345.10 1.53 ↑0.07% 涨幅前十名 宁波港 0.32 宁波海运 0.44 禾嘉股份 0.70 江山股份 3.05 国投中鲁 1.08 江泉实业 0.77 上海电气 0.45 南通科技 0.44 东风汽车 0.47 中国一重 0.33 跌幅前十名 福成五丰 -0.56 亚星化学 -0.26 金瑞矿业 -0.48 中技控股 -0.61 黑牡丹 -0.27 渤海轮渡 -0.42 亚通股份 -0.36 长白山 -0.53 万好万家 -0.57 京能置业 -0.20 成交金额前十名 中信证券 231378 中国重工 205633 洪都航空 199143 中国中冶 164276 包钢股份 158081 兴业证券 157318 中信重工 144320 鹏博士 142672 航天动力 142397 中国平安 138649 穴单位:元雪 穴单位:元雪 昨日深市深证成指 8076.51 -23.71 ↓0.29% 涨幅前十名 闽福发A 0.80 茂化实华 0.70 中核科技 1.65 航天科技 2.81 东源电器 1.72 紫光股份 3.06 上海莱士 3.17 康力电梯 0.84 康达尔 1.04 宝利来 1.23 跌幅前十名 华映科技 -3.02 中科金财 -2.99 中科云网 -0.68 金一文化 -1.04 步森股份 -1.00 珠江控股 -0.28 得利斯 -0.28 方正电机 -0.70 浙江世宝 -0.96 瑞泰科技 -0.38 成交金额前十名 长江证券 331817 苏宁云商 236548 西部证券 165533 东源电器 157775 中航动控 150037 四维图新 121249 怡亚通116046 东北证券 108340 景兴纸业 102066 软控股份 94949 穴单位:元雪 穴单位:元雪 穴单位:万元雪 基金上周新增开户 创2008年来新高 本报讯 据《证券时报》报道, 基金新增开户数也是市场风向标 之一, 这一数据今年出现明显回 暖. 数据显示,上周基金新增开户 数创出2008年1月25日以来新高水 平,而今年以来基金开户数也是近 两年较高水平. 中国登记结算有限责任公司前 日披露数据显示,9月15日至19日一 周, 基金新增开户数超过18万户,达到18.6833万户,其中上海和深圳分别 为10.3482万户、8.3351万户. 截至9月19日,基金账户总数为4833.84万户. 值得注意的是,从中登公司周度 基金新增开户数来看,这是自2008年 1月25日以来的最高水平.在2008年1 月21日至1月25日一周, 当时处于牛 市尾声, 基金新增开户数为22.0485 万户,超过上周水平. 从周度基金新增开户数看,开 户多寡和市场走势密切相关. 周度 新增基金开户 " 超10万户"主要出现 在2009年8月、2012年12月至2013年 3月间,以及今年3月、7月、8月期间, 基本出现在市场上涨阶段. 尤其是 今年以来, 基金周度开户数增幅较 为明显, 不少月份平均周度开户都 超过10万户, 这一情况要明显好于 前两年,而7月下旬以来市场确实出 现一波较大反弹行情. 业内人士分 析, 今年基金开户数出现小高潮可 能跟市场走好有关, 不少投资者加 大对基金布局力度, 尤其是绩优基 金,规模增长非常快. 四大行表态松绑 " 限贷" 传递出什么信息? 继建设银行、工商银行之后, 24日,中国银行、农业银行也回应 了松绑 " 限贷"的传闻. 至此,几天 来备受关注的房贷政策调整,四大 行均已有所表态:既不肯定也不否 定,而是强调支持合理需求适时调 整政策. 截至目前,职能部门尚未 有明文政策出台,市场对于 " 房贷 政策调整"的讨论再度升温. 这样 一种扑朔迷离的状态传递出了什 么信息? 中国房地产数据研究院执行院 长陈晟认为,各大银行还在 " 投石问 路". 业内人士指出,房价问题核心 是货币.当前,房地产政策的调整正 从相对外围的 " 限购"向更为核心的 " 限贷"传递. 深陷 " 焦虑"状态的房 地产市场走势如何, 很大程度上取 决于信贷政策的招数变化. " 限贷松绑"银行态度微妙 来自媒体公开的报道说,银行 的房贷政策即将出现全新变化,只 要还清房贷,都可以算 " 首套";首 套房利率重返 " 七折时代";二套房 的限制也有松动. 据称,这是央行 上周召集四大行开会吹风的主要 " 想法". 不过,这一传言很快遭遇 了"滑铁卢",各商业银行均否认调 整了房贷政策. 记者多方求证发现, 银行对 " 限贷松绑"态度微妙:中行表示, 总行已授权当地分行可以按照市 场需求和政策变化适时调整相关 政策,对不同的购房需求采取差异 化策略,提高审批效率,提升服务 能力, 积极支持居民合理购房需 求. 工商银行对新华社记者回应 称,依旧积极支持个人住房和房地 产开发的合理信贷需求, " 正密切 关注房地产市场变化和相关政策 的调整,并将及时做好相关信贷政 策的衔接,不断完善相应的金融服 务". 建设银行则表示,建议完善差 别化住房信贷政策,尤其是首套房 认定标准. " 各种迹象表明,商业银行松 绑首套房认定标准,由'认房又认 贷'调整为 ' 认房不认贷',并非空 穴来风. "上海某银行业资深人士 说, " 但银行又有重重顾虑,很可能 是由各地分行根据当地楼市情况 出台不同的政策. " 差别化的信贷政策引争议 目前楼市限贷的" 认房又认 贷"政策始于2010年5月住建部、央 行和银监会三部委联合发布的 《 关 于规范商业性个人住房贷款中第 二套住房认定标准的通知》. 根据 这一政策,只要符合 " 家庭名下有 房产"或"有过房贷记录"中任何一 项,即不能算作首套房. 这一差别化的信贷政策,对抑 制楼市炒作、房价过快上涨起到了 积极作用,也有效降低了按揭贷款 风险. 不过,运行至今遭遇的一个 问题是:部分改善性住房需求被抑 制,居民贷款成本走高. 比如,统计 数据显示,上海地区个人首套房贷 的占比已在90%左右, 房贷按揭平 均首付成数达到46%左右. 中国社会科学院金融所银行 研究室主任曾刚认为,前几年为了 抑制楼市泡沫,出台了很多限制性 措施,信贷政策非常严格,比如对 首套房 " 认房又认贷"等,在抑制投 机的同时,也"误伤"了不少有刚性 需求的购房者. 多位接受记者采访的房地产 业内人士表示,放开 " 限贷"是进一 步的标志. 如果 " 限贷"放开,可能 意味着管理层,至少是地方政府对 当下房地产市场要做全新的思考. " 首套房贷 ' 松闸门'相当于给居民 购房加杠杆,将能有效解决目前信 贷矛盾. "广发证券分析师沐华说. 但是,对于放开 " 限贷",一些 专家依然心存疑虑." 中国的房地 产调控, 无疑是要走市场化的道 路. 但是,大规模地放开 ' 限贷',会 不会带来市场的强劲反弹? 又或 者, 带来市场信心的进一步低落? 这些市场的心理因素把握起来比 较难. " 市场期待明确调控方向 自今年6月以来, 国内城市陆 续松绑房屋限购政策. 截至目前, 46个限购城市中仅剩北京、 上海、 广州、深圳、珠海、三亚6城仍在执 行限购. 但放松限购作用相对有 限,各地住宅库存量仍持续攀升. 继放松限购之后,福建、湖南、 湖北等地又公布实施了一系列提 振楼市的举措. 上海易居房地产研 究院副院长杨红旭等业内人士分 析,这一轮救市旨在进一步通过信 贷、财政、税费补贴等更多手段形 式刺激楼市交易复苏. 部分地区已 出现放松首套房贷认定标准的端 倪. 面对低迷,依赖土地财政的地 方政府的焦虑不亚于购房者,且已 把"球"踢给了信贷监管部门. 银行人士建议,应进一步明确 和规范首套房贷支持的范围、条件 和标准,切实满足居民家庭购买自 住和改善型住房的贷款要求. 住建 部总经济师冯俊近期表示,住房价 格是市场的重要信号,其本身不应 当是直接的调控对象. 简单地将住 房价格作为住房政策的调控对象 并不合适. 住房政策的调控目标应 当是供求平衡、市场平稳. 记者采访发现,楼市相关各方 均处于 " 深度焦虑"状态. 地方政 府、监管部门既想放松 " 行政之手" 微调楼市,又担心松绑 " 限贷"被过 度解读为刺激楼市; 商业银行、开 发商、 购房者则期待明确调控方 向,让市场发挥作用. 新华社上海9月25日专电 资料图片 既不肯定 也不否定 冲高回落 沪指报收 小阴线 周四沪深两市双双高开,指 数高开高走, 均线技术指标处于 多头,5日线和10日线再度上行, 早盘沪指以小阳线报收. 午后大 盘大幅继续冲高至2365.15点,但 套现压力加大, 接近14点时出现 跳水动作. 沪指补完跳空缺口后 略企稳,虽然一度翻绿,但在尾盘 还是拉回微涨收盘, 全天以高开 小阴线报收. 最终上证综指收在 2345. 10点, 涨幅0.07%, 成交 1892.6亿元; 深成指报收8076.51 点,跌幅0.29%,成交2193.3亿元. 消息面上有:1、 放松限购救 市收效甚微, 地方银行暗中先行 松绑限贷;2、国务院:完善固定资 产加速折旧政策, 开放国内快递 市场;3、发改委拟定4个沿海核电 项目,将开启千亿级市场;4、各地 可再生能源消费指标将翻倍,风 电光伏迎盛宴;5、商务部:支持商 贸物流发展, 企业仓储用地税减 半;6、1-8月餐饮业增长9.8%,增 速放缓盈利能力下滑. 从盘面上看,草甘膦、核电核 能、 航空、3D打印等板块领涨,板 块平均涨幅超过1.5%. 环境保护、 体育概念,煤炭、触摸屏等板块领 跌. 交投方面较为活跃,有33家个 股以涨停报收, 华映科技单家个 股跌停. 能源替代方面的核电板 块全面反弹, 在中国一重连续三 个涨停板的带动下, 个股赚钱效 应明显. 从权重股看,金融板块较 为疲软,个股跌多涨少,但幅度均 不大,压制了股指的反弹高度. 从技术上看, 沪指成交金额 小幅放大,逼近1900亿.周四沪指 用跳空缺口突破前期的高点,直 接冲过2350点, 但由于近期累计 的获利盘过大, 部分游资选择落 袋为安,股指冲高回落.但总的运 行趋势仍较好, 短期内想要深跌 的可能性并不大, 即将进入国庆 长假,市场资金面会有所紧张,不 过一切均以稳定为主. 所以预计 市场的波动性并不大, 以板块轮 动为主. 洪蕾 执业证书编号:S1450611020035 创业板指 昨跌0.59% 中小板指涨0.17% 综合新华社深圳9月25日专 电(记者 何广怀)25日深交所创业 板指盘中几度小步上攻, 但均遇 阻,尾盘转弱,收报1508.42点,比 上个交易日跌9点,跌幅为0.59%. 全日创业板成交金额达416.89亿元,比上个交易日增加9.8%. 创业板当日交易的334只股 票,有209只收盘报跌,带头的东 方财富下挫4.26%. 当日收盘报升的122只股票有9 只个股达到10%的涨停幅度,其中, 天和防务已连拉第十一个涨停. 乾 照光电等3只个股当日收平. 创业板当日换手率超过一成 的个股增至28只,腾信股份占鳌头, 换手率为44.02%,其股价涨2.39%. 25日深交所中小板指午盘高 位曾升1.31%,此后急挫,战果全 部丢失, 因上海莱士等权重股势 头强劲的支撑,尾市才勉强翻红, 收报5489.71点,比上个交易日升 9.15点,涨幅为0.17%. 全日中小 板成交金额达965.77亿元, 比上 个交易日增加12.05%. 中小板当日交易的665只股 票,升少于跌,有251只收盘报升, 4只领先的个股均达到10%的涨 停幅度,其中,东源电器已连拉第 十个涨停. 中科金财下挫6.32%, 列400只收盘报跌股票之首.成都 路桥等14只个股当日收平. 当日 东源电器的换手率为中小板之 冠,达37.75%. 武汉启动全国区域 股权市场首个 " 科技板" 据新华社武汉9月25日专电 ( 记者 陈俊)科技成果如何 " 资本 化" 一直是困扰科技型中小企业 的一大难题. 武汉股权托管交易 中心25日启动全国区域股权市场 首个 " 科技板",专门为科技型中 小企业提供挂牌交易、股权托管、 上市培育等服务, 让科技与资本 " 联姻". 中心根据科技型企业的特点, 制定出门槛不高的挂牌条件. 凡公 司股东数量不超过200人, 依法存 续满一年,符合科技型企业界定标 准,治理结构规范,取得金融专业 服务机构推荐并提供企业尽职调 查报告和商业计划书, 股权清晰, 均可以挂牌交易. 已经经过认定的 高新技术企业,可以直接挂牌. 目前,武汉市科技局和武汉市 科技金融创新中心已推荐首批100 家"科技板"后备企业,即将登陆武 汉市股权托管交易中心进行展示. 这些企业覆盖了生物医药、空间科 学、新能源等领域,行业分布广泛, 技术含量较高. 武汉股权托管交易中心董事长 龚波表示, 作为华中地区唯一首批 通过验收的区域性股权托管交易市 场, 中心已经成为中小企业的重要 融资渠道. 迁仓行情中的套利策略 ( 上) 随着时间的推移,近月合约将 要面临的交割风险越来越大. 为 避免交割, 市场会呈现如下的特 点:近月合约上的持仓量和交易量 必然出现减少. 一般而言,当某个 主力合约交易到了一定的时间后, 市场资金会根据市场的状况逐渐 向远月迁移仓位,即:平仓了结近 月合约上的头寸,同时在远月合约 上建立相同方向的头寸. 在这个 过程中,近月合约的持仓量下降, 而远月合约的持仓量上升,同样, 在成交量的变化上也同样存在着 远增近减的趋势. 期货价格不仅受到基本面的影 响,同时也受到资金面的影响,而迁 仓的过程就是资金在特定的时间段 内发挥作用的过程. 资金的流动性 越大、越快,近远月合约之间的价格 变动就越大,套利机会就越明显. 迁仓过程实际上也是主力合约 转换的过程. 以股指期货为例,在未 迁仓前,近月合约是主力合约,持仓 量和成交量都比较大, 其他合约跟 随着主力合约而变动; 迁仓过程开 始之后, 近月合约的持仓量出现了 不断减少的趋势,与此同时,次月合 约的持仓量开始相应的增加, 但此 时近月合约的成交量依然大于次月 合约的成交量; 随着持仓不断地从 近月合约向次月合约转移, 近月合 约的活跃程度越来越低, 而次月合 约的持仓量和成交量都一跃成为市 场最大,成为新的主力合约. 一般地,整个迁仓过程持续的 时间并不长,随着投资者对股指期 货现金交割业务规则的逐步熟悉, 股指期货的迁仓时间进一步缩短, 目前已由早期的交割日前5个交易 日开始迁仓,发展到现在仅从交割 日前3个交易日才开始迁仓. 不过 与海外市场相比,我国股指期货开 始换月迁仓过程的时间点仍然显 得较早这可能也是我国现阶段股 指期货平稳发展过程中的阶段性 特征. 安信 纽约金价24日下跌 新华社芝加哥9月24日专电 ( 记者 邵莉)美元指数再创4年新 高令纽约金价承压回落,纽约商品 交易所黄金期货市场交投最活跃 的12月黄金期价24日比前一交易 日下跌2.5美元,收于每盎司1219.5 美元,跌幅为0.2%. 今年三季度以来美元指数累 计涨幅已超过6%, 并有望创自 2008年以来最大季度升幅. 当天 美元指数继续强势上攻,一举突破 85整数关口,再度刷新自2010年7 月初以来的4年多高点. 美国股市 也在连续3个交易日下跌后走出反 弹行情,受此影响,纽约金价高开 低走,结束了两连升的行情,成交 较前一交易日有所萎缩. 当天,12月交割的白银期货价 格下跌7.7美分,收于每盎司17.702 美元, 跌幅为0.43%;10月交割的 白金期货价格下跌13.3美元,收于 每盎司1319.4美元,跌幅为1%. 上海网贷白皮书发布 欲构建互联网金融新生态 据新华社电 23日, 由上海市 网络信贷服务业企业联盟、融道网 等编写的 《 2014上海网络信贷服务 业白皮书》正式发布,记录了上海 网络信贷服务业的发展全景. 该白皮书显示, 以网络信贷 为代表的互联网金融蓬勃发展, 既受益于上海蓬勃的互联网金融 服务需求, 亦受益于上海不断改 善的互联网服务业发展所需的政 策与社会环境. 截至2013年12月底, 上海互 联网普及率已经达到70.7%,网民 收入水平高于全国水平, 网购率 达到65.7% 、 网上银行使用率56.8%, 均高于全国平均水平,为 互联网服务行业提供了巨大的市 场基础. 中小微企业的融资需求需要 互联网金融的支持. 融道网CEO 周汉介绍, 融道网80%的客户单 笔贷款需求往往不超过100万,还 有不少客户的短期需求仅仅20万元;据统计,2013年银行业中小企 业平均单户授信额度838.93 万元;小贷公司平均单户授信204.29万元, 均高于一般小微企 业融资额度. 在这样的背景下,网 络信贷往往更能满足这些" 长尾 客户"的需求,同时,已经有不少 传统金融机构以资产证券化的形 式进入网络信贷行业, 催生出越 来越多的创新. " 随着互联网金融的发展,更 多的平台、模式也在涌现. "上海 现代服务业联合会副会长、 全通 上海金融谷董事长林振雄表示. 日前, 全通上海金融谷也宣布推 出互联网信贷交易平台" 全通 贷",整合银行等金融机构、民间 网络贷款机构, 提供包括贷款业 务受理、风险评估定价等服务. 尽管目前我国针对网贷的法 律法规还并不完善, 相关制度约 束仅限于基本法律的部分条文, 没有形成有体系的约束; 但上海 已经 " 先行先试",2013年12月份, 上海发布了 《 网络借贷行业准入 标准》,并定期向国家征信机构报 送网贷数据,积极推动企业自律. 今年8月初,上海市人民政府 发布 《 关于促进本市互联网金融 产业健康发展的若干意见》,鼓励 有条件的企业发展互联网金融业 务, 拓宽互联网金融企业融资渠 道等,被视为通过 " 互联网金融20 条" 力促上海成为互联网金融产 业发展高地. 但在业内人士看来, 网络信 贷服务业的发展还任重道远. 上海市信息服务业行业协会 秘书长马海 介绍,根据不完全统 计,2014年中国网贷企业数量已经 有近2000家,贷款规模超过1000亿 元人民币,居世界第一. 但网络信 贷行业尤其是P2P仍然处于无门 槛、无标准、无监管的 " 三无状态", 投资者在选择P2P希望高收益的 同时,往往容易忽略平台的信息透 明度和风险控制能力. 陆金所董事长计葵生也表示, 目前网络信贷服务业最大的 问题还在于系统法律的缺失. " 互联网金融应该是平台,对 投资方及融资方都需要负责,这 也要求在监管上要关注互联网金 融平台建立设好风控能力. P2P要 通过风险管理的方式, 不能做资 金池,不能提供担保,不能做期限 错配. 同时,还要建立红线资本金 的概念. "