关系,事先提醒读者一下是有好处的.假定收受与支配收入的习惯和方法不
变,假定收入水准和生产量已定,而营业存款A的流通速度又没有变化的话,
工业流通中所需要的货币量就确切不移地确定了.如果供应了金融流通的需
求之后,可用的货币量少于此数,那就不可能维持现有的收入量.此外,在
平衡状态下,当所有的生产因素都已就业,储蓄也等于投资时,则工业流通
量不仅决定收入量,而且还决定物价水准;同时,根据生产量与就业量的变
动作出修正后,还能决定报酬率.这就是说,如果习惯与办法不变的话,当
物价水准与生产成本平衡时,工业流通的可用货币量确实能支配这方面的状
况.同时,传统公式中唯一需要加以修正的地方,只是加上"工业流通可用"
几个字.我们在第III篇和第IV篇中对公认的理论提出了更改之处,其意
义在于当平衡因储蓄与投资之间不相等而被扰乱时,以及从一个平衡位域过
渡到另一个平衡位域时,把它们应用在物价决定的运行方式上.
当然,这种改变在形式上和传统数量说是可以相容的.这的确是必然的
道理,因为后者是恒等式,是自明真理.但这一点在传 统理论中并没有以
一种富于启发性和容易理解的形式提出,而是与其他因素一道含糊不清地塞
在无所不包的"流通速度"这一概念之中去了.
让我们把我们数量方程式录写成以下的形式:
M′ V′=H O
其中的M′是工业流通量,O是产品量,而∏是产品的物价水准;在这
种情况下,我们的说法中的V′乃是一个综合概念,与流通速度V是不相同
的.它是两个要素合成的;一个要素取决于银行业,商业和工业的习惯和方
法,与传统的流通速度具有相似的性质;另一个要紊则取决于储蓄与投资之
间的平衡,它在投资过量时大于1,在投资与储蓄相等时等于1,而在储蓄
过量时则小于1.
本书第五篇所包括的内容主要是从统计观点研究这个方程式左边之中不
同于我们所说的投资要素的货币要素.这些纯粹的货币要素与传统的数量方
程式所研究的相同或相似.
第二十三章 储蓄存款与活期存款的比例
储蓄存款和活期存款的意义已经在第三章说明了,它们对金融流通和工
业流通的关系则已在第十五章说明了.由于储蓄存款和活期存款两者构成了
全部存款,所以储蓄存款对全部存款的比例有任何变动时,都会对话期存款
量发生反应;除非是有意使总存款量发生相应的变动以便予以对消外,这种
变动特别会对收入存款造成反应.在这一章里,我们将根据统计材料,研究
储蓄存款比数在实际经验中的变动程度,以便有可能研究这些变动对于一般
货币状况所引起的反应的大小.
在第三章里,我们看到大不列颠的存款账户和美国的定期存款大致相当
于储蓄存款,而大不列颠的往来账户和美国的即期存款则相当干活期存款.
在美国,法律规定定期存款和即期存款量必须分别公布.所以,只要我们认
为定期存款的变动大致可以代表储蓄存款,取得统计资料就没有困难.但是
在大不列颠,迄今为止,除非银行本身帮忙,否则便不可能获得汪何可靠的
指标.

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